Официальный курс рубля перешел к росту

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 28 августа. Согласно данным регулятора, рубль умеренно подешевел к юаню и немного подорожал к остальным ключевым валютам.

Официальный курс на 28 августа:

• Доллар — 91,4807 руб., снижение на 0,32% ко вчерашнему значению 91,7745 руб.

• Евро — 102,2911 руб. (-0,2% к 102,4927 руб.).

• Юань — 11,7513 руб. (+0,56% к 11,6863 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7464 руб. (-0,4% к 11,7932 руб.).

🔥 Россия сохранила мировое лидерство по экспорту газа

Россия сохранила мировое лидерство по экспорту газа по итогам 2023 г., несмотря на санкции. На втором месте — Катар, на третьем — США, пишет Прайм со ссылкой на отчет Международного газового союза. В пятерку также вошли Норвегия и Австралия.

Объем российских поставок составил 139 млрд куб. м., поставок из Катара — 128 млрд куб. м., из США — 127 млрд куб. м. Норвегия экспортировала 120 млрд куб. м., а Австралия — 110 млрд куб. м.

В прошлом году Россия также сохраняла свои позиции по экспорту трубопроводного газа в мире, вновь заняв второе место. Общий объем поставок составил 99,6 млрд куб. м., причем большая часть была поставлена в Китай — 26 млрд куб. м., Турцию — 21 млрд куб. м., и Белоруссию — 18 млрд куб. м.

В 2022 г. объем экспорта трубопроводного газа РФ был выше — на уровне 142,1 млрд куб. м., а в 2021 г. — 206,8 млрд. куб. м.

Что касается российских поставок сжиженного природного газа (СПГ), то они в 2023 г. составили 45,4 млрд куб. м., в 2022 г. — 46,3 млрд куб. м., а в 2021 г. — 42,4 млрд куб. м.

Крупнейшим нетто-импортером газа с дефицитом в 160 млрд куб. м., по данным МГС, в 2023 г. был Китай. На втором месте находилась Япония — 91 млрд куб. м., третье место заняла Германия — 77 млрд куб. м.

Снижение быстро возобновилось

• Российский рынок после позитивного старта и обновления недельной вершины устремился вниз вслед за нефтью. Наши индексы переписали вчерашние минимумы и завершили основные торги с ощутимыми потерями.

• Рубль заметно подешевел к юаню, однако к другим ключевым валютам официальный курс российской сдержанно повысился.

• Котировки ОФЗ сумели скорректировать серьезные потери предыдущих двух сессий, правда, индекс гособлигаций RGBI быстро растерял почти половину неплохого дневного плюса.

• Лидеры: ЮМГ (+2,68%), Аптеки 36,6 (+1,84%), МТС Банк (+1,8%), Астра (+1,3%).

• Аутсайдеры: М.Видео (-9,15%), ВУШ (-6,94%), Мечел-ап (-6,64%), Сегежа (-6,5%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1724781534-itogi-torgov-snizhenie-bystro-vozobnovilos

Прогнозы и комментарии. Откат после выноса

• Индекс МосБиржи после фееричного выноса понедельника на +5% во вторник в рамках коррекции откатил на процент. Вероятность продолжения роста оценивается выше варианта очередного падения рынка акций на годовое дно.

• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Татнефть, Селигдар, Полюс; хуже рынка — Сегежа, Мечел, АФК Система.

• Рубль против юаня просел на процент, но это уже после падения китайской нацвалюты на Мосбирже на двухмесячное дно. Внебиржевые доллар и евро немного ослабли и остаются на летних максимумах.

• На внешнем контуре символический прирост индексов акций США в основную сессию, коррекция их утренних фьючерсов и полупроцентное снижение индексов АТР создают умеренно негативный внешний фон перед европейским стартом. А российский рынок вскоре может возобновить прерванный подъем.

• На сырьевом рынке: нефть Brent вновь дешевле $80; золото стабильно на максимумах, унция у $2520; волатильный газ NG упал

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-otkat-posle-vynosa

📂 SFI отчитался за I полугодие. +40% прибыли

SFI опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

По итогам I полугодия периода чистая прибыль холдинга составила 15,2 млрд руб., что на 39% больше, чем за аналогичный период предыдущего года.

Прибыль на акцию (ЕPS) составила 290,98 руб. В расчете данного показателя не учитываются казначейские акции. После отчетной даты, в августе 2024 г., холдинг SFI погасил казначейские акции в размере 55% от уставного капитала.

Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход в январе-июне 2024 г. достиг 22,4 млрд руб., увеличившись на 23% год к году.

Активы холдинга за I полугодие 2024 г. выросли до 362,4 млрд руб., капитал на отчетную дату составляет 106,6 млрд руб.

📂 Сегежа отчиталась за II квартал. Долг растет

Сегежа опубликовала финансовые результаты по МСФО за II квартал 2024 г.

- Выручка: 26,1 млрд руб. (+14% квартал к кварталу (кв/кв))
- OIBDA: 3,2 млрд руб. (+27% кв/кв)
- Чистый убыток: -4,3 млрд руб. (-17% кв/кв)
- Свободный денежный поток: -10,7 млрд руб. (+12% кв/кв)
- Чистый долг: 140,9 млрд руб. (+5,5% кв/кв)

Подробнее

Выручка во II квартале выросла на 14% кв/кв, до 26,1 млрд руб., на фоне роста объемов реализации товаров. Доля рублевой выручки составила 45%. За I полугодие 2024 г. выручка выросла на 23% год к году (г/г), до 48,9 млрд руб., что обусловлено формированием новой географии поставок и увеличением продаж продукции за счет перенаправления ранее выбывших объемов на другие рынки.

OIBDA во II квартале выросла на 27% кв/кв, до 3,2 млрд руб. Маржа OIBDA составила 12%, прибавив 1 п.п. кв/кв. За I полугодие OIBDA выросла на 42% г/г, до 5,7 млрд руб., что обусловлено ростом выручки, а также более медленным ростом операционных расходов.

Во II квартале чистый убыток составил 4,3 млрд руб., что на 17% меньше по сравнению с кварталом ранее. За I полугодие 2024 г. чистый убыток составил 9,5 млрд руб. (+24% г/г).

На 30 июня 2024 г. общий долг составил 144,2 млрд руб., по сравнению с 31 марта 2024 г. рост долга показателя составил 5%. Долговой портфель в основном был представлен обязательствами, номинированными в рублях — 94%.

Чистые финансовые расходы за II квартал суммарно составили 4,6 млрд руб. (-7% кв/кв).

Средневзвешенная ставка фондирования по заемным средствам на 30 июня 2024 г. составила 15,5% годовых. Средневзвешенный срок финансирования не изменился — 1,7 лет. Денежные средства и их эквиваленты, включая банковские депозиты сроком менее 3-х месяцев, на 30 июня 2024 г. остались на уровне прошлого квартала и составили 3,3 млрд руб. Валютная структура денежных средств и их эквивалентов: 12% — иностранная валюта, 88% — рубли.

Чистый долг составил 140,9 млрд руб., рост показателя к 31 марта 2024 г. — 5%. Соотношение чистого долга к LTМ OIBDA составило 13х.

За II квартал капитальные инвестиции составили 2,8 млрд руб. (рост в 2,7 раза кв/кв). 89% из них направлены на поддержание действующих активов (преимущественно покупка лесозаготовительной техники), 11% — на новые проекты расширения мощностей.

Обзор рынка

За II квартал 2024 г. средние цены реализации продукции Сегежи составили:

- Мешочная бумага — 533 евро/т (-5% кв/кв)
- Пиломатериалы — 153 евро/м3 (-7% кв/кв)
- Фанера березовая — 430 евро/м3 (+9% кв/кв)
- Клееные деревянные конструкции (КДК) — 343 евро/м3 (+13% кв/кв)

Акции Сегежи пробили статистическое дно

Бумаги Сегежи не перестают обновлять исторические минимумы. Тотальные распродажи придавили курс до 1,5 руб. Под занавес лета котировки ушли даже под крайний предел расчетного риска, хотя шанс рухнуть так низко был лишь 1%. Что дальше.

Отвесное падение

Акции Сегежи по темпам падения с начала года занимают второе место среди всех бумаг индекса МосБиржи: -60%. А со своего максимума капитализация корпорации сложилась на 86%. Курс на бирже 28 августа был вблизи 1,5 руб., и это очередное историческое дно стоимости.

Факторы отвесного падения курса на виду: рост долговой нагрузки в эпоху подъема ставок фондирования; чистый убыток и отрицательный свободный денежный поток; слабая сырьевая конъюнктура; на рынке последние месяцы муссировался вопрос допэмиссии.

При таких вводных закономерно, что биржевой сентимент подавленный. Фундаментально пока зацепиться не за что. А технически искать ценовое дно при регулярном обновлении минимумов — очень затратное занятие. Как показало время, «ловить падающие ножи» было дорого.

А что говорит статистика

Иногда лишь исторические параметры волатильности инструмента позволяют хоть как-то оценить пределы изменения стоимости актива во времени.

Классический прием оценки риска на месяц вперед показывал крайний лимит падения курс акций Сегежи до конца лета не ниже 1,54 руб. То есть шанс уйти под расчетный уровень составлял менее 1%. Как видим, курс ушел еще глубже; в моменте было 1,506 руб. Это можно отнести к эффекту панических распродаж, когда волатильность выходит даже за самые экстремальные метрики.

Судя по настрою на рынке и сильному превышению параметров волатильности, скорее всего, цена уже близка к локальному экстремуму. Вероятность торможения на спуске растет, вскоре даже возможен технический отскок. Однако вариант вверх будет чисто спекулятивный и подходит далеко не всем, а активным трейдерам защита попросту необходима.

Акции и облигации — что делать?

Чего ждать от российского рынка? На какой курс рассчитывать? Как правильно поступить с ценными бумагами: что покупать, а что продавать?

Узнайте в 18:00 в эфире БКС Live на YouTube: https://www.youtube.com/watch?v=CQp1RrmFbK0

И в записи с таймкодами в VK.

Эксперты БКС:
— Меружан Фаградян, старший персональный брокер
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

Официальный курс рубля продолжает повышаться

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 29 августа. Согласно данным регулятора, рубль вновь подешевел к юаню и немного подорожал к остальным ключевым валютам.

Официальный курс на 29 августа:

• Доллар — 91,4449 руб., снижение на 0,04% ко вчерашнему значению 91,4807 руб.

• Евро — 102,0798 руб. (-0,21% к 102,2911 руб.).

• Юань — 11,8357 руб. (+0,72% к 11,7513 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,7448 руб. (-0,01% к 11,7464 руб.).

Удалось избежать более серьезных потерь

• Российский рынок долгое время продолжал поступательно снижаться вслед за нефтью. Во второй половине торгов наши индексы заметно отскочил от дневного минимума, отыграв более половины серьезных потерь основной сессии.

• Рубль сохранил нисходящую динамику, однако она была неустойчивой, итоговые потери к юаню оказались относительно небольшими.

• Котировки ОФЗ возобновили снижение: индекс гособлигаций RGBI закрылся в умеренном минусе.

• Лидеры: Софтлайн (+2,64%), Распадская (+2,13%), Аэрофлот (+1,82%), ЭсЭфАй (+1,8%).

• Аутсайдеры: Сегежа (-20,7%), М.Видео (-11,2%), Самолет (-5,75%), Мечел-ап (-5,45%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-udalos-izbezhat-bolee-ser-eznykh-poter

Прогнозы и комментарии. Страсти по допэмиссии

• Индекс МосБиржи пережил очередную волну распродаж, но годовое дно рынка устояло — технически обнадеживающий сигнал. Под основным давлением акции закредитованных компаний, для которых вопрос финансирования долга в условиях высоких ставок очень актуален.

• Бумаги в фокусе: лучше индекса — Аэрофлот и Сбербанк; хуже рынка — Сегежа, АФК Система, Мечел. Разберем кейс М.Видео.

• Рубль потерял треть процента относительно юаня и остается в летнем боковике, а против доллара и евро продолжил дорожать. Замедление инфляции в стране окажет поддержку ОФЗ.

• На внешнем контуре коррекция индексов США из области исторических максимумов на 0,5–1%; утренние фьючерсы Штатов падают еще на 0,5–1%. Фактор глобального фондового поводыря создает негативный фон на торгах ведомых рынков акций Азии и Европы. У российского рынка свои вводные.

• На сырьевом рынке: нефть Brent на проливе нашла поддержку у $77, баррель в отскоке к $78; золото в тренде вверх, унция дороже $2510; волатильный газ NG развернулся в шаге от $2, фьючерс уже выше $2,1.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-strasti-po-dopemissii

📂 Группа ЛСР опубликовала отчетность за I полугодие

Группа ЛСР опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Выручка: 85,14 млрд руб. (+13% год к году (г/г))
- Скорректированная EBITDA: 20,29 млрд руб.
- Операционная прибыль: 17,69 млрд руб. (+37% г/г)
- Чистая прибыль: 4,42 млрд руб. (увеличилась в 2,5 раза по отношению к аналогичному периоду прошлого года)