📂 РусГидро улучшила результаты во II квартале

Объем выработки электроэнергии c учетом Богучанской ГЭС по итогам II квартала 2024 г. составил 40,8 млрд кВт·ч, что на 6,7% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Выработка ГЭС и ГАЭС с учетом Богучанской ГЭС увеличилась в отчетном периоде на 7,9% г/г до 34,1 млрд кВт·ч.

Выработка электроэнергии ТЭС Дальнего Востока за II квартал 2024 г. составила 6,6 млрд кВт·ч (+1,0% г/г). Отпуск тепловой энергии станциями РусГидро в ДФО составил 4,4 млн Гкал (-8,7% г/г). Общий полезный отпуск электроэнергии сбытовыми компаниями РусГидро достиг 10,8 млрд кВт·ч, что на 3,9% выше показателя аналогичного периода прошлого года.

По результатам I полугодия 2024 г. общая выработка электроэнергии с учетом Богучанской ГЭС составила 76,7 млрд кВт·ч (+7,0% г/г), из них ГЭС и ГАЭС — 60,3 млрд кВт·ч (+8,0%), тепловые станции — 16,2 млрд кВт·ч (+3,5%). Отпуск тепловой энергии в ДФО составил 17,2 млн Гкал (-1,4%). Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний — 26,1 млрд кВт·ч (+6,3%).

По прогнозу Гидрометцентра России, в III квартале 2024 г. в большинстве водохранилищ Волжско-Камского каскада и Сибири приток воды ожидается близким к норме. Приток воды в водохранилища на реках Северного Кавказа прогнозируется близким к норме.

📂 Отчет Мосэнерго. Больше тепла и света

Мосэнерго опубликовала операционные результаты за II квартал и I полугодие 2024 г.

Электростанции компании в январе-июне выработали 34,3 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 6,7% больше показателя за аналогичный период 2023 г. (32,2 млрд кВт∙ч). Выработка во II квартале составила 13,9 млрд кВт∙ч (+11,2% г/г).

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций Мосэнерго составил 49,9 млн Гкал, что на 10,6% выше показателя I полугодия 2023 г. (45,1 млн Гкал). Отпуск тепловой энергии во II квартале вырос на 15% г/г до 11,7 млн Гкал

🔍 Разбор акций из секторов электроэнергетики, транспорта, удобрений, промышленности и ИТ — на БКС Live

На каких уровнях будут котировки ИТ-компаний? Что с дополнительной эмиссией «Софтлайн»? Каких темпов роста выручки стоит ожидать от «Диасофт»? Продолжится ли быстрое финансовое оздоровление «Аэрофлота»? Что будет с энергетиками после повышения тарифов?

Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=0oa1JwCQE7w

Эксперты БКС:
— Дмитрий Булгаков, старший аналитик
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

🇷🇺 Результаты аукционов Минфина

Минфин РФ по итогам двух аукционов по размещению ОФЗ привлек 46,5 млрд руб.

Сегодня Минфин предложил рынку два выпуска гособлигаций — ОФЗ-26248-ПД с фиксированным купоном и ОФЗ-29025-ПК с плавающим купоном (флоатер).

Первый аукцион прошел по флоатеру. Объем размещения по номиналу составил 46,5 млрд руб. Однако спрос на данный выпуск оказался гораздо выше — 219,7 млрд. руб. Цена отсечения – 96,21% от номинала.

Аукцион по размещению ОФЗ-26248-ПД признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

На прошлой неделе Минфин привлек 16 млрд руб. Аукцион по размещению ОФЗ-ПД тогда тоже не состоялся. Подобная динамика может объясняться как нежеланием размещать ОФЗ-ПД по текущим рыночным доходностям, так и опасениями ключевых покупателей госдолга по поводу динамики инфляции и ключевой ставки.

Заявленный план размещениям на III квартал — 1,5 трлн руб. Для его выполнения необходимо привлекать примерно по 150 млрд руб. за аукционный день.

❓ Станет ли повышение ставки помехой для роста облигаций

Индекс облигаций RGBI с начала года теряет более 13% и находится недалеко от исторических минимумов. Вместе с тем на грядущем заседании ЦБ, вероятно, повысит ставку, что может привести к серьезным движениям на рынке.

В материале рассмотрим какие условия предшествовали развороту индекса гособлигаций в прошлом:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/stanet-li-povyshenie-stavki-pomekhoi-dlia-rosta-obligatsii

Официальный курс рубля продолжает ускорять рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 25 июля. Согласно данным регулятора, рубль подорожал к основным валютам третий день подряд.

• Доллар — 86,5502 руб., снижение на 0,86% ко вчерашнему значению 87,299 руб.

• Евро — 94,3758 руб. (-1,14% к 95,4598 руб.).

• Юань — 11,8263 руб. (-0,67% к 11,9062 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,1019 руб. (-0,9% к 11,2022 руб.).

Ускорили рост без четких сигналов

• Российский рынок вернулся к устойчивому подъему, несмотря на неоднозначную динамику нефти и продолжающееся ухудшение валютного фактора. Индекс МосБиржи обновил двухнедельную вершину и закрылся около нее в хорошем плюсе.

• Рубль вновь резко подорожал в начале торгов и в очередной раз переписал трехнедельный максимум, завершив день заметным укреплением.

• Котировки ОФЗ замедлили снижение: индекс гособлигаций RGBI закрылся в небольшом плюсе.

• Лидеры: QIWI (+10%), ЛСР (+5,33%), Solidcore (+5,27%), Система (+4,7%).

• Аутсайдеры: ОАК (-3,03%), ОВК (-2,84%), ГТМ (-2,55%), Магнит (-1,53%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uskorili-rost-bez-chetkikh-signalov

Прогнозы и комментарии. Индекс на двухнедельных максимумах, сдерживают рубль и нефть

Индекс МосБиржи вчера прибавил полпроцента, возобновив подъем еще в середине предыдущего дня. Сходив в первой половине недели в район 3000, индекс отскочил и вчера обновил двухнедельные максимумы.

Для продолжения восстановления нужно пробивать нисходящий тренд, который тянется с мая, и на сегодня опустился к 3080. Далее целями выступят уровни 3120 и 3170.

Обороты по бумагам состава индекса в среду остались ниже среднего, порядка 61 млрд руб. Однако стоит учесть, что активность последние дни снова наблюдаются в бумагах второго-третьего эшелона, а самые высокие обороты вчера показали акции Яндекса, которые пока не включены в индекс.

В целом участники рынка находятся в предвкушении завтрашнего решения Банка России по ключевой ставке, от которого будут зависеть динамика рынка в ближайшие дни. О том, станет ли помехой росту рынка подъем ставки читайте в специальном материале.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-indeks-na-dvukhnedel-nykh-maksimumakh-sderzhivaiut-rubl-i-neft

🆕 B2B-платформа КИФА объявила ценовой диапазон в рамках IPO

B2B-платформа КИФА объявила ценовой диапазон в рамках первичного публичного предложения (IPO) обыкновенных акций и начале приема заявок на участие в IPO на Московской Бирже.

• Ценовой диапазон — от 92 руб. до 110 руб. за одну акцию.

• Сбор заявок начнется с 10:00 по МСК 25 июля 2024 г. и завершится в 15:00 МСК 7 августа 2024.

• Начало торгов запланировано на 8 августа 2024 г. Акции включены во второй уровень списка ценных бумаг, допущенных к торгам в ПАО Московская Биржа, ISIN RU000A108ZF3, торговый код — QIFA.

• Объем предложения первичного выпуска не превысит 18,5 млн штук. Доля Акций в свободном обращении (free-float) не превысит 30%.

• Размещение пройдет в формате 100%-cash-in, инвесторам будут предложены акции, выпущенные в рамках допэмиссии.

• Средства от размещения будут направлены на финансирование инвестиционной программы для ускорения развития бизнеса КИФА: создание хабов цифровой торговли, расширение функционала и автоматизация процессов на цифровой платформе, усиление команды, а также неорганический рост бизнеса.

• КИФА намерена использовать механизм стабилизации цены на Акции в размере не более 15% от объема Предложения на срок не менее 30 дней с даты начала размещения акций на Московской Бирже. Компания и контролирующий акционер ООО «Научно-техническое развитие КИФА СЫЛУ (Пекин)» согласились на локап-период продолжительностью 180 дней с даты начала размещения Акций с учетом некоторых обычных исключений.

Предложение доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов — физических лиц, а также для институциональных инвесторов.

Заявки на участие в IPO можно подать через любого брокера, предоставляющего доступ к покупке акций в режиме торгов «Размещение: Адресные заявки» на Московской Бирже.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

Что ждать от первого отчета МКПАО «Яндекс»

Яндекс во вторник, 30 июля, раскроет результаты за II квартал 2024 г. и проведет телеконференцию для инвесторов в 13:00 МСК в тот же день.

Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
• Это будет первое раскрытие с начала торгов акциями нового юрлица МКПАО «Яндекс» на МосБирже. Наши прогнозы роста — на базе нашей оценки исторических цифр, которые компания еще не раскрыла.

• Мы прогнозируем увеличение выручки на 34% во II квартале 2024 г., до 244 млрд руб. (здесь и далее рост к аналогичному периоду предыдущего года). Это, по нашему прогнозу, приведет к росту скорректированной EBITDA на 47%, до 44,6 млрд руб., с рентабельностью 18,3% (+1.6 п.п.).

• Мы прогнозируем скорректированную чистую прибыль в размере 23 млрд руб. c рентабельностью 9,4%.

• Мы ждем продолжения роста выручки во всех сегментах. Прогнозируемое замедление роста с 40% г/г в I квартале 2024 г. связано с органическим замедлением в сегменте «Поиск и портал».

• Тем не менее сегмент «Поиск и портал» (в основном доходы от рекламы), вероятно, оставался одним их ключевых источников роста выручки и EBITDA группы. Основная причина повышения рентабельности по EBITDA.

Таким образом, мы ждем продолжения сильных тенденций в выручке и рентабельности — в первом раскрытии результатов после разделения бизнеса.

У нас «Позитивный» взгляд на бумаги, которые торгуются по 17х P/E на 2024 г. — привлекательно, учитывая перспективы роста прибыли.

📂 Газпром нефть отчиталась за I полугодие. Ключевые показатели улучшились

Газпром нефть опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Выручка: 2019 млрд руб. (+30,1% год к году (г/г))
- EBITDA: 585,3 млрд руб. (+7,2% г/г)
- Чистая прибыль: 340,8 млрд руб. (+11,4% г/г)
- Свободный денежный поток: 161,2 млрд руб. (+76,8% г/г)

Подробнее

Выручка по итогам I полугодия 2024 г. составила 2019 млрд руб. (+30,1% г/г) на фоне роста цен на нефть в рублях в годовом сопоставлении.

Налоги за исключением налога на прибыль выросли в 1,5 раза до 520 млрд руб.

Операционная прибыль увеличилась на 0,9% и составила 393,4 млрд руб. на фоне опережающего выручку темпа роста издержек.

По итогам I полугодия прибыль от курсовых разниц составила 10,3 млрд руб. против -31,7 млрд руб. годом ранее.

Прочие доходы выросли до 26,8 млрд руб. (-19,8 млрд руб. годом ранее).

Чистая прибыль за I полугодие увеличилась на 11,4% г/г до 340,8 млрд руб. Позитивная динамика обусловлена ростом выручки, улучшением сальдо прочих доходов/расходов.

Свободный денежный поток (FCF) за I полугодие вырос на 76,8% г/г и составил 161,2 млрд руб., отражая увеличение выручки, снижение оттока в оборотный капитал в 2 раза г/г до 48,2 млрд руб..

🔍 Фьючерсы на все случаи жизни

На прошлой неделе мы посвятили большой материал флоатерам для неквалов. Сегодня же расскажем о фьючерсах, доступных российским инвесторам.

На срочном рынке Мосбиржи торгуются свыше 150 фьючерсных контрактов и опционов на них, базисными активами которых выступают фондовые индексы, акции, валютные пары, драгоценные и промышленные металлы, нефть, газ и другие товары, процентные ставки.

Рассмотрим подробнее основные группы фьючерсов и самые популярные контракты:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/f-iuchersy-na-vse-sluchai-zhizni

🇷🇺 Решение по ставке уже скоро. Как на него отреагирует рынок?

В пятницу состоится, пожалуй, самое непредсказуемое заседание Банка России. Какое решение по ставке будет принято и как на это отреагирует рынок, разбираемся в статье.

Что на столе

О возможном повышении ключевой ставки представители ЦБ начали заявлять еще за месяц до заседания. Поводом к жесткой риторике послужил скачок инфляции и инфляционных ожиданий.

Можно выделить сценарии:

• Сохранение ставки на текущих 16%
• Повышение до 17% — именно такое решение ждут в БКС
• Повышение до 18% — консенсус
• Шоковый сценарий повышения до 19–20%

Возможная реакция рынка:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/reshenie-po-stavke-uzhe-skoro-kak-na-nego-otreagiruet-rynok