Прогнозы и комментарии. Передышка закончилась, Яндекс возвращается

Российский рынок акций, как и предполагалось, во вторник взял паузу в тренде на восстановление. Обороты по акциям состава индекса сократились до 57 млрд, что заметно ниже трехмесячного среднего.

Индекс МосБиржи ожидаемо сходил в район 3000 пунктов, но достаточно быстро восстановился уже внутри дня. Это подтверждает перспективы готовности продолжать подъем в направлении 3100–3120. В целом тот факт, что индекс удерживается выше круглой отметки выглядит позитивно и нужно пробивать нисходящий тренд, который тянется от максимумов мая.

Сдерживающим фактором выступает достаточно сильный рубль, и в последние дни к нему добавляется слабость нефтяных котировок.

Сегодня начинаются торги акциями МКПАО «Яндекс», выйдут данные по недельной инфляции. Объемы торгов могут вернуться к средним значениям. Ключевым событием недели остается пятничное заседание ЦБ. Аналитики БКС ждут повышения ключевой ставки до 17%.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-peredyshka-zakonchilas-iandeks-vozvrashchaetsia

Взгляд экономиста: ЦБ РФ на перепутье — ужесточать нельзя оставить

В пятницу Банк России объявит о своем решении по ключевой ставке. По-прежнему прогнозируем, что регулятор повысит ставку до 17%, тогда как консенсус рынка ожидает рост до 18%. Таким образом, денежно-кредитная политика ЦБ, вероятнее всего, продолжит ужесточаться.

Главное
• Доходности ОФЗ выросли в ожидании повышения ставки.

• Льготное кредитование увеличилось в преддверии завершения льготных программ.

• Логика текущего прогноза по ставке остается актуальной: номинальная ставка в следующем году останется двузначной, последующее снижение будет медленным, для приведения инфляции к цели реальные ставки должны оставаться вблизи 8–10% в течение года.

Ждем повышения до 17%, наш базовый сценарий в силе
Наши ожидания перед предыдущим заседаниям совпали с решение Банка России. На этот раз они ниже консенсуса. Большинство аналитиков ожидают повышение ставки до 18%. На наш взгляд, она будет повышена до 17%.

Этот компромиссный сценарий продиктован необходимостью Банка России реагировать на более сильный, чем ожидалось, рост инфляции в конце весны и начале лета. Повышение ставки до 17% не меняет логику опубликованного в начале мая нашего базового прогноза, который предполагает сохранение реальной ставки в диапазоне 8–10% в течение 3–4 кварталов, а также последующее ее снижение по мере достижения цели по инфляции и закрепления инфляционных ожиданий на низком уровне.

Обзор в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/vzgliad-ekonomista-tsb-rf-na-pereput-e-uzhestochat-nel-zia-ostavit

↪️ На Мосбирже начались торги акциями МКПАО «Яндекс»

После реструктуризации Yandex N.V., обмена и выкупа акций, сегодня начались торги акциями МКПАО «Яндекс» под тикером YDEX.

Торги бумагами с тикером YNDX были приостановлены 14 июня. С того момента индекс МосБиржи потерял около 5,5%. Несмотря на это акции открылись с гэпом вверх относительно закрытия YNDX на 11,5% по 4541 руб., но сразу же перешли к снижению.

С 25 июля 2024 г. на срочном рынке Московской биржи возобновятся торги фьючерсными контрактами и премиальными опционами на акции МКПАО «Яндекс».

📂 НОВАТЭК отчитался за I полугодие. Прибыль лучше ожиданий

НОВАТЭК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2024 г.

- Выручка от реализации: 752,4 млрд руб. (+17% год к году (г/г))
- EBITDA нормализованная: 480,7 млрд руб. (+15,6% г/г)
- Чистая прибыль акционеров: 341,7 млрд руб. (рост в 2,2 раза г/г)
- Чистый долг: 139,8 млрд руб. (-25,9 млрд руб. годом ранее)

Взгляд БКС: EBITDA и чистая прибыль Новатэка за I полугодие 2024 г. по МСФО превысили как наши прогнозы, так и консенсус рынка. За полугодие компания сгенерировала положительный свободный денежный поток, однако балансовые показатели несколько ухудшились, но остались в хорошем состоянии. Отметим, что восстановление чистой прибыли в годовом сравнении почти наверняка связано в основном с неденежными курсовыми факторами.

Подробнее

Выручка от реализации и нормализованная EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий за I полугодие 2024 г., составили 752,4 млрд руб. и 480,7 млрд руб. соответственно, увеличившись на 17,0% и 15,6% по сравнению с аналогичным периодом 2023 г.

Прибыль, относящаяся к акционерам НОВАТЭКа, составила 341,7 млрд руб. (114,34 руб. на акцию) за I полугодие 2024 г., что в 2,2 раза выше показателя I полугодия 2023 г.

Чистые денежные средства, полученные от операционной деятельности, практически не изменились и составили 182,4 млрд руб. за шесть месяцев 2024 г. Денежные средства, использованные на оплату капитальных вложений, составили 122,0 млрд руб. за шесть месяцев 2024 г., увеличившись на 15,7% по сравнению с I полугодием 2023 г.

Можно ли сейчас инвестировать? Во что вложиться, чтобы опередить инфляцию?

Ответим на эти вопросы и расскажем об актуальных возможностях на бесплатном вебинаре «Как обогнать депозиты с доходностью до 20%?».

В программе:

• вклады или инвестиции: что сейчас предлагает рынок. Расскажем, какие интересные возможности доступны инвестору, кроме депозитов до 20%

• инструменты для консерваторов — облигации и замещающие облигации. Вы узнаете, как искать бумаги по фильтрам в приложении БКС Мир инвестиций (18+), находить инвестиционные идеи и фонды по облигациям

• российские акции: объясним, чем они интересны в условиях ограничений и как выбирать бумаги с помощью скринеров в приложении

• налоговые льготы: поделимся информацией, как инвестору можно сэкономить на налогах.

В комментариях к вебинару ответим на ваши вопросы. Начало сегодня в 13:00.

Начинаем вебинар. Подключайтесь по ссылке: https://cutt.ly/PejAYhK5

🆕 Книга заявок девелопера АПРИ переподписана по верхней границе

Книга заявок девелопера АПРИ в ходе IPO переподписана по верхней границе ценового диапазона, пишет РБК Инвестиции.

Как сообщил изданию представитель организатора размещения, переподписание произошло к утру 24 июля. Верхняя граница диапазона цены за акцию составляет 9,7 руб. Уточняется, что книга заявок была открыта 22 июля, а их сбор продлится до 29 июля.

АПРИ в начале июля анонсировал IPO на Мосбирже. Позже компания опубликовала предварительные параметры, где сообщила, что объем размещения составит 500–1000 млн руб., что соответствует free-float 5–10%.

Полезные материалы об IPO

• Как участвовать в IPO: инструкция для инвестора
• IPO: простые ответы на важные вопросы • IPO: что такое хорошо и что такое плохо
• Как инвестору участвовать в IPO компаний, не подавая заявку на каждое из размещений
• Аллокация: что стоит знать о ней инвестору

📂 РусГидро улучшила результаты во II квартале

Объем выработки электроэнергии c учетом Богучанской ГЭС по итогам II квартала 2024 г. составил 40,8 млрд кВт·ч, что на 6,7% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Выработка ГЭС и ГАЭС с учетом Богучанской ГЭС увеличилась в отчетном периоде на 7,9% г/г до 34,1 млрд кВт·ч.

Выработка электроэнергии ТЭС Дальнего Востока за II квартал 2024 г. составила 6,6 млрд кВт·ч (+1,0% г/г). Отпуск тепловой энергии станциями РусГидро в ДФО составил 4,4 млн Гкал (-8,7% г/г). Общий полезный отпуск электроэнергии сбытовыми компаниями РусГидро достиг 10,8 млрд кВт·ч, что на 3,9% выше показателя аналогичного периода прошлого года.

По результатам I полугодия 2024 г. общая выработка электроэнергии с учетом Богучанской ГЭС составила 76,7 млрд кВт·ч (+7,0% г/г), из них ГЭС и ГАЭС — 60,3 млрд кВт·ч (+8,0%), тепловые станции — 16,2 млрд кВт·ч (+3,5%). Отпуск тепловой энергии в ДФО составил 17,2 млн Гкал (-1,4%). Общий полезный отпуск энергосбытовых компаний — 26,1 млрд кВт·ч (+6,3%).

По прогнозу Гидрометцентра России, в III квартале 2024 г. в большинстве водохранилищ Волжско-Камского каскада и Сибири приток воды ожидается близким к норме. Приток воды в водохранилища на реках Северного Кавказа прогнозируется близким к норме.

📂 Отчет Мосэнерго. Больше тепла и света

Мосэнерго опубликовала операционные результаты за II квартал и I полугодие 2024 г.

Электростанции компании в январе-июне выработали 34,3 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 6,7% больше показателя за аналогичный период 2023 г. (32,2 млрд кВт∙ч). Выработка во II квартале составила 13,9 млрд кВт∙ч (+11,2% г/г).

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций Мосэнерго составил 49,9 млн Гкал, что на 10,6% выше показателя I полугодия 2023 г. (45,1 млн Гкал). Отпуск тепловой энергии во II квартале вырос на 15% г/г до 11,7 млн Гкал

🔍 Разбор акций из секторов электроэнергетики, транспорта, удобрений, промышленности и ИТ — на БКС Live

На каких уровнях будут котировки ИТ-компаний? Что с дополнительной эмиссией «Софтлайн»? Каких темпов роста выручки стоит ожидать от «Диасофт»? Продолжится ли быстрое финансовое оздоровление «Аэрофлота»? Что будет с энергетиками после повышения тарифов?

Узнайте в 18:00 на БКС Live: https://www.youtube.com/watch?v=0oa1JwCQE7w

Эксперты БКС:
— Дмитрий Булгаков, старший аналитик
— Всеволод Зубов, руководитель департамента автоследования БКС, модератор

🇷🇺 Результаты аукционов Минфина

Минфин РФ по итогам двух аукционов по размещению ОФЗ привлек 46,5 млрд руб.

Сегодня Минфин предложил рынку два выпуска гособлигаций — ОФЗ-26248-ПД с фиксированным купоном и ОФЗ-29025-ПК с плавающим купоном (флоатер).

Первый аукцион прошел по флоатеру. Объем размещения по номиналу составил 46,5 млрд руб. Однако спрос на данный выпуск оказался гораздо выше — 219,7 млрд. руб. Цена отсечения – 96,21% от номинала.

Аукцион по размещению ОФЗ-26248-ПД признан несостоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен.

На прошлой неделе Минфин привлек 16 млрд руб. Аукцион по размещению ОФЗ-ПД тогда тоже не состоялся. Подобная динамика может объясняться как нежеланием размещать ОФЗ-ПД по текущим рыночным доходностям, так и опасениями ключевых покупателей госдолга по поводу динамики инфляции и ключевой ставки.

Заявленный план размещениям на III квартал — 1,5 трлн руб. Для его выполнения необходимо привлекать примерно по 150 млрд руб. за аукционный день.

❓ Станет ли повышение ставки помехой для роста облигаций

Индекс облигаций RGBI с начала года теряет более 13% и находится недалеко от исторических минимумов. Вместе с тем на грядущем заседании ЦБ, вероятно, повысит ставку, что может привести к серьезным движениям на рынке.

В материале рассмотрим какие условия предшествовали развороту индекса гособлигаций в прошлом:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/stanet-li-povyshenie-stavki-pomekhoi-dlia-rosta-obligatsii

Официальный курс рубля продолжает ускорять рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 25 июля. Согласно данным регулятора, рубль подорожал к основным валютам третий день подряд.

• Доллар — 86,5502 руб., снижение на 0,86% ко вчерашнему значению 87,299 руб.

• Евро — 94,3758 руб. (-1,14% к 95,4598 руб.).

• Юань — 11,8263 руб. (-0,67% к 11,9062 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,1019 руб. (-0,9% к 11,2022 руб.).

Ускорили рост без четких сигналов

• Российский рынок вернулся к устойчивому подъему, несмотря на неоднозначную динамику нефти и продолжающееся ухудшение валютного фактора. Индекс МосБиржи обновил двухнедельную вершину и закрылся около нее в хорошем плюсе.

• Рубль вновь резко подорожал в начале торгов и в очередной раз переписал трехнедельный максимум, завершив день заметным укреплением.

• Котировки ОФЗ замедлили снижение: индекс гособлигаций RGBI закрылся в небольшом плюсе.

• Лидеры: QIWI (+10%), ЛСР (+5,33%), Solidcore (+5,27%), Система (+4,7%).

• Аутсайдеры: ОАК (-3,03%), ОВК (-2,84%), ГТМ (-2,55%), Магнит (-1,53%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uskorili-rost-bez-chetkikh-signalov

Прогнозы и комментарии. Индекс на двухнедельных максимумах, сдерживают рубль и нефть

Индекс МосБиржи вчера прибавил полпроцента, возобновив подъем еще в середине предыдущего дня. Сходив в первой половине недели в район 3000, индекс отскочил и вчера обновил двухнедельные максимумы.

Для продолжения восстановления нужно пробивать нисходящий тренд, который тянется с мая, и на сегодня опустился к 3080. Далее целями выступят уровни 3120 и 3170.

Обороты по бумагам состава индекса в среду остались ниже среднего, порядка 61 млрд руб. Однако стоит учесть, что активность последние дни снова наблюдаются в бумагах второго-третьего эшелона, а самые высокие обороты вчера показали акции Яндекса, которые пока не включены в индекс.

В целом участники рынка находятся в предвкушении завтрашнего решения Банка России по ключевой ставке, от которого будут зависеть динамика рынка в ближайшие дни. О том, станет ли помехой росту рынка подъем ставки читайте в специальном материале.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-indeks-na-dvukhnedel-nykh-maksimumakh-sderzhivaiut-rubl-i-neft