Продолжаем уверенно расти

• Российский рынок продолжил поступательно расти, индекс МосБиржи периодически обновлял двухнедельный максимум и закрылся в хорошем плюсе, несмотря на давление валютного фактора. Вновь активно повышались акции Газпрома, к которым присоединились бумаги НОВАТЭКа.

• Рубль до второй половины торгов сдержанно дешевел, но затем быстро укрепился и завершил вторник в умеренном плюсе к юаню.

• Котировки ОФЗ после стартового рывка вверх быстро растеряли почти все дневные достижения: индекс гособлигаций RGBI закрылся в небольшом плюсе.

• Лидеры: Газпром (+4,3%), НОВАТЭК (+3,6%), Позитив (+3,03%), Софтлайн (+2,95%).

• Аутсайдеры: Ленэнерго-ап (-5,84%), Solidcore (-4,45%), СПБ Биржа (-2,3%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodolzhaem-uverenno-rasti

Прогнозы и комментарии. Газпром всему голова

• Индекс МосБиржи на полном ходу приближается к первому июльскому расчетному техническому сопротивлению. Поводырь рынка — тяжеловесные акции Газпрома.

• Бумаги в фокусе: Газпром и НОВАТЭК значительно лучше рынка, а Ozon и ТКС Холдинг — хуже.

• Рубль отработал падение в рамках технического боковика — спекулятивная прибыль в юане, долларе и евро зафиксирована. Очередные покупки инвалют видятся ниже.

• На внешнем контуре спокойно: индексы Штатов в умеренном плюсе, индексы АТР растут на процент — европейский биржевой фон положительный. Российский рынок акций на открытии может сделать еще рывок вверх.

• На сырьевом рынке нефть Brent выполнила заскок выше $87, апрельский гэп прикрыт, план сработал, зафиксировать прибыль давали. Золото в консолидации под $2330, и волатильность все еще низкая — зреет активное движение. Газ NG упал на годовую трендовую опору вблизи $2,4, вероятно формирование базы под высокий отскок.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-gazprom-vsemu-golova

🇷🇺 В Госдуму внесены поправки по проекту модернизации налоговой системы

Правительство внесло в Госдуму проект поправок к законопроекту о совершенствовании налоговой системы, сообщается на официальном сайте Минфина. Публикуем основные изменения.

• Предлагается сохранить пониженную ставку по налогу на прибыль для IT-компаний в размере 5% до 2030 г. Также предусматривается возможность применения для них «льгот при реорганизации в форме выделения».

• Для организаций радиоэлектронной промышленности предлагается расширить перечень доходов, которые учитываются для применения пониженных тарифов страховых взносов.

• Рассматривается «возможность применения к расходам на права пользования российскими программами для ЭВМ повышенного коэффициента 2». Как уточняется в документе, это позволит компаниям уменьшить сумму налога на прибыль.

• Предполагается предоставлять налоговые стимулы для малых технологических компаний. В частности, давать возможность регионам право в 2025–2030 гг. вводить пониженные ставки налога на прибыль, зачисляемого в региональный бюджет.

• Преобразование «курортного сбора» в «туристический налог». Так, муниципалитеты самостоятельно будут определять необходимость его введения и размеры ставок. При этом ставка налога будет расти постепенно, начиная с 1% от стоимости проживания в 2025 г. и прибавляя по проценту в год до 2029 г.

• В части налога на доходы физлиц (НДФЛ) предполагается «выравнивание налоговых условий для операций с цифровыми финансовыми активами с операциями с ценными бумагами». При этом ставки НДФЛ должны быть установлены не выше 15%. Кроме того, за сдачу нормативов ГТО предполагается увеличение налогового вычета до 18 тыс. руб. Также в документе говорится, что для владельцев 5-ти и более контролируемых иностранных компаний будет установлен единый размер фиксированного НДФЛ в 25 млн руб.

• В рамках поправок подразумевается «корректировка по результатам дополнительного анализа рентных налогов, проведенного совместно с бизнесом, параметров НДПИ на добычу угля и руды, используемой при производстве минеральных удобрений, а также уточнение параметров акциза на газ, применяемого при производстве аммиака».

Акции Группы Позитив — топ. На чём?

Бумаги Группы Позитив переписали абсолютные максимумы. Фундаментально, может, и дорого, но рынок учитывает уникальную корпоративную среду и реалии. А технически локальный потенциал вверх уже ограничен.

Новый биржевой топ

Акции высокотехнологичной корпорации Позитив с начала своей биржевой истории выросли на 311%. С общерыночных распродаж февраля 2022 г. к 3 июля 2024 г.— почти в 8 раз. Сегодня очередная историческая вершина — 3179 руб. С начала года уже +59% при подъеме Индекса МосБиржи на 4%. Обычно акции ИТ-сектора самые волатильные и идут на опережение, это как ставка на рост всего рынка с плечом.

Фундаментальный кейс

На фоне санкций и западных барьеров российским корпорациям ИТ-сектора пришлось подстраиваться под реалии. Помогли и госпрограммы поддержки отрасли. По сути, сейчас корпорации работают в уникальной среде: внешняя конкуренция сильно снижена, а заказ от государства и бизнеса на их продукцию есть. Отсюда и аванс в биржевых котировках — бумаги на рынке могут быть значительно дороже расчетных фундаментальных метрик. Со временем такой спред обычно сужается, а таргеты повышаются. Пока внутренняя стоимость оценивается лишь в 2400 руб., а на бирже уже дороже на треть.

Техническая картина

В бумагах прослеживается четкий тренд вверх, цена гуляет в рамках восходящего торгового канала. Время от времени бывают проколы, но и быстрый возврат в русло.

Бумаги переписали рекордные вершины, наши июньские оценки на июль подтвердились. Сейчас акции на полном ходу приближаются к верхней границе торгового канала, потенциал еще около 2%. Потом есть риск локального торможения на подъеме и фиксации активных трейдеров, что может вылиться во временную коррекцию. Тем самым игрокам на повышение пора проявить бдительность. Очевидная поддержка на круглых 3000 руб.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🇷🇺 ЦБ сократит продажи валюты в июле почти в 3 раза

Банк России в предстоящий месячный период по сравнению с завершающимся снизит продажи иностранной валюты почти в 3 раза. Это произойдет за счет увеличения спроса на золотовалютные активы со стороны Минфина, а также снижения объема отложенных продаж.

Совокупный объем средств, направляемых министерством на покупку иностранной валюты и золота в рамках исполнения бюджетного правила, с 5 июля по 6 августа составляет 123,8 млрд руб. Эта сумма сложилась из:

- Ожидаемых дополнительных нефтегазовых доходов федерального бюджета в июле 2024 г. в размере 145,3 млрд руб.
- Отклонения фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам июня 2024 г. (-21,5 млрд руб.).

Ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 5,4 млрд руб.

С января 2024 г. ЦБ проводил операции на внутреннем валютном рынке, связанные с пополнением и использованием средств ФНБ. В I полугодии 2024 г. (с 9 января по 28 июня) Банк России осуществлял покупку или продажу иностранной валюты исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила на величину продаж в размере 11,8 млрд руб./день.

Во II полугодии 2024 г. (с 1 июля по 28 декабря 2024 г.) ЦБ снизил объем покупки или продажу иностранной валюты исходя из корректировки анонсированного Минфином объема операций в рамках бюджетного правила до продаж в размере 8,4 млрд руб./день.

Таким образом, с 5 июля по 6 августа 2024 г. с учетом отложенных операций ЦБ, ежедневный объем продажи валюты в июле составит 3 млрд руб. против 8,1 млрд руб. в июне.

🇪🇺 ЕС рассматривает возможность заключения контракта с Газпромом после 2024

Евросоюз рассматривает возможность заключения нового контракта с Газпромом после 2024 г., пишет ТАСС со ссылкой на немецкую газету Handelsblatt.

Сообщается, что Венгрия, Австрия, Чехия и Словакия обеспокоены тем, что 31 декабря текущего года перестает действовать договор между Нафтогазом и Газпромом о транзите газа из РФ в Европу через Украину. Поэтому сейчас в ЕС, по данным издания, идут переговоры о том, каким образом можно продлить поставки российского газа или же как нарастить поставки из других стран.

Один из предлагаемых вариантов, по информации Handelsblatt, заключение нового контракта между Газпром экспортом и энергетическим предприятием в Европе, которое станет покупать топливо на границе России и Украины, направлять его в Евросоюз и платить за транзит «Оператору газотранспортной системы Украины». Возможным кандидатом на эту роль издание называет австрийскую OMV, поскольку у нее уже есть контракт с Газпромом, действующий до 2040 г. Проблема в том, что это соглашение работает только при разрешении на транзит с украинской стороны, которое может быть не получено.

Второй вариант, по данным газеты, заключается в наращивании поставок из Азербайджана по Трансанатолийскому газопроводу. Однако отмечается, что у Баку нет возможности перекачивать по этому пути больше топлива, так как он сильно загружен. Handelsblatt уточняет, что в этом случае странам ЕС придется договариваться о поставках газа из Азербайджана также через территорию Украины, что снова вовлекло бы Россию в эту схему.

Частные инвесторы за I полугодие вложили в бумаги на Мосбирже более 500 млрд рублей

По итогам июня 2024 г. количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, составило 32,4 млн. В сумме ими открыто 57,7 млн счетов, сообщила торговая площадка.

В июне число инвесторов выросло до 446 тыс. человек.

В I полугодии частные инвесторы вложили в ценные бумаги на Московской бирже более полутриллиона рублей. Из них в июне вложения составили 78,3 млрд руб., в том числе в акции – 4,1 млрд руб., облигации – 52,1 млрд руб., биржевые фонды – 22,1 млрд руб.

Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями в июне составила 73%. Доля в объеме торгов облигациями составила 35%, на спот-рынке валюты — 11%, на срочном рынке — 55%.

По итогам июня количество открытых индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС) выросло на 5,5 тыс. и составило 5,8 млн. Оборот по ИИС в июне 2024 г. составил 191,4 млрд руб.

В структуре оборота 73% – сделки с акциями, 10% – с облигациями и 17% – с паями фондов.

Регионы-лидеры по количеству открытых ИИС: Москва (581,8 тыс.), Московская область (345,4 тыс.) и Санкт-Петербург (281,2 тыс.).

В июне структура топ-10 самых популярных бумаг выглядела следующим образом:

• Сбербанк-ао (доля 34% от топ-10 акций)
• ЛУКОЙЛ (14%)
• Газпром (11)
• Яндекс (9%)
• Сбербанк-ап (8%)
• Сургутнефтегаз-ап (7%)
• Роснефть (6%)
• Норникель (5%)
• ТКС Холдинг (4%)
• Ozon (4%).

🇷🇺 Чего ждать от рынка в 3 квартале?

В 18:00 в эфире БКС Live подробно разберем стратегию по российскому рынку на третий квартал. Что с рынком и дивидендами? Какие есть драйверы? Что защитит от инфляции?

Эксперты БКС:
— Михаил Селезнев, старший персональный брокер
— Константин Правосудов, старший персональный брокер

Смотреть БКС Live: https://youtube.com/live/A2prsEPaCL4?feature=share

Официальный курс рубля снизился четвертую сессию подряд к бивалютной корзине

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на следующий день, 4 июля. Согласно данным регулятора, рубль существенно подешевел к евро и незначительно подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на 4 июля:

• Доллар — 87,9506 руб., снижение на 0,05% ко вчерашнему значению 87,9921 руб.

• Евро — 94,5829 руб. (+0,95% к 93,695 руб.).

• Юань — 11,8936 руб. (-0,07% к 11,9017 руб.).

• Гонконгский доллар — 11,2801 руб. (-0,02% к 11,2825 руб.).

Споткнулись о серьезное препятствие

• Российский рынок предпринял несколько попыток закрепиться над важным с технической точки зрения уровнем по индексу МосБиржи. Однако после очередного обновления трехнедельной вершины фондовый индикатор резко снизился и закрылся в умеренном минусе, несмотря на позитивные сигналы от ключевых рыночных факторов.

• Рубль поначалу активно дешевел и в целом сохранял нисходящую динамику до окончания торгов, закрывшись с ощутимыми потерями к юаню.

• Котировки ОФЗ сохранили сдержанную восходящую динамику: индекс гособлигаций RGBI завершил сессию в умеренном плюсе.

• Лидеры: Ленэнерго-ап (+2,84%), Solidcore (+2,84%), Совкомфлот (+1,1%).

• Аутсайдеры: Globaltrans (-4,25%), ВУШ (-3,46%), Селигдар (-2,96%), МТС Банк (-2,9%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-spotknulis-o-ser-eznoe-prepiatstvie

Прогнозы и комментарии. Почему упали

• Индекс МосБиржи планово отработал локальную цель роста и ушел в коррекцию — к технике вопросов нет. А поводом для эмоциональных распродаж акций могли послужить откровения с Финансового конгресса Банка России.

• Бумаги в фокусе: удержались в плюсе — Совкомфлот, ФосАгро, Роснефть, а слабее рынка были Globaltrans и Селигдар. Отличились акции Группы Позитив.

• Рубль ослаб, но волатильность курса снизилась, а инвалюты вышли на верхние границы торговых диапазонов — технический вариант укрепления рубля и отката инвалют уже превалирует.

• На внешнем контуре взлет индексов акций США на исторические максимумы, в АТР преимущественно рост, европейские бенчмарки начнут сессию с повышения. А российский рынок будет переваривать рассуждения о судьбах публичных компаний — в моменте позитива это не добавит.

• На сырьевом рынке нефть Brent в тренде вверх, заминка на $87 технически оправдана, а далее баррель уже может на $89. В золоте выход из консолидации ожидаемо резко вверх, унция уже $2360, и завал индекса доллара DXY оказал незаменимую поддержку. А газ NG упал на годовую трендовую опору, фьючерс у $2,43, и пора определяться.

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-pochemu-upali