💎 Портфели БКС. По-прежнему обгоняем рынок

Позитивным драйвером для рынка РФ может стать приток дополнительной ликвидности от частичного реинвестирования дивидендных выплат. Однако в краткосрочной перспективе рынок может оказаться под давлением из-за рисков ужесточения монетарной политики.

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты показали динамику около нуля, индекс МосБиржи упал на 3%, аутсайдеры снизились на 8%.

📈 Краткосрочные фавориты:

• ТМК — ждем восстановления котировок, интересный дивиденд (август) позитивен для акции.

• ЛУКОЙЛ — ждем дивдоходность по итогам 2024 г. в районе 15%, лучшую в секторе. Возможный драйвер — одобрение крупного обратного выкупа.

• Татнефть — текущая ситуация благоприятна с точки зрения дивидендов.

• Газпром нефть — акции отставали от рынка с марта, пришло время наверстать упущенное. Инвесторы еще не до конца оценили повышение уровня дивидендных выплат до 75%.

• Сбер — сильная фундаментальная история с высокой рентабельностью.

• ТКС Холдинг — растущая финтех-история.

• МТС — высокие дивиденды и привлекательная оценка.

📉 Краткосрочные аутсайдеры:

• АЛРОСА — низкий спрос на алмазы.

• Газпром — рост капитальных затрат на мегапроект «Восточная система газоснабжения».

• ОГК-2 — допэмиссия может оказать давление на котировки.

• ВК — на горизонте не видим позитивных катализаторов для роста.

• ЛСР — рост ипотечных ставок давит на спрос, поддержка субсидий слабеет.

• НЛМК — относительно низкий уровень раскрытия информации, падение цен на слябы негативно.

• ФСК-Россети — полагаем, что интерес инвесторов к бумаге будет низким из-за отсутствия дивидендов в этом году.

🤝 Парные идеи

• Лонг Ростелеком-ап / Шорт Ростелеком-ао — ожидаем сужения дисконта между акциями перед дивидендами, так как доходность по «префам» выше.

• Лонг Роснефть / Шорт Сургутнефтегаз — хорошая ожидаемая дивидендная доходность Роснефти против неинтересной дивидендной истории обыкновенных акций Сургутнефтегаза.

• Лонг Норникель / Шорт АЛРОСА — рост цен на цветные металлы поддержит котировки Норникеля, в то время как спрос на алмазы остается под давлением.

☑️ Готовые решения

Зафиксируйте высокий купонный доход в случае роста активов на 30% в любое из квартальных наблюдений. Вы получите его, даже если акции снизятся концу срока продукта. При этом, если активы вырастут сильнее, то ваш доход увеличится.

Узнать больше

👍 Бесплатная короткая позиция на три месяца

Если вы совершите сделку шорт до 30 июня 2024 г., то три месяца после этого сможете открывать короткие позиции без платы за перенос. Максимальная сумма сделок в рамках акции — 10 млн руб.

Шортить можно российские и квазироссийские ценные бумаги на Мосбирже. Акция действует: для новых клиентов БКС, для клиентов с активами менее 1 тыс. руб., а также для тех, кто не совершал сделок переноса маржинальных позиций в период с 1 февраля по 18 сентября 2023 г.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

💸 Подходим к середине года. Результаты финансового сектора в 2024

Близится середина 2024 г., самое время провести промежуточные итоги, а также выделить лидеров и аутсайдеров среди компаний в каждом секторе.

В этой публикации рассмотрим динамику финансового сектора.

Индекс компаний финансового сектора МосБиржи (MOEXFN) прибавил 8,3% с начала года. Общая динамика положительная: 7 из 10 представителей сектора в плюсе.

🔝 Топ-5 бумаг финансового сектора:

ЭсЭфАй

• Грядущее погашение 55% пакета акций приведет к переоценке обращающихся бумаг.
• Сильная финансовая отчетность — чистая прибыль за 2023 г. выросла в 3,2 раза.
• Проведение IPO дочерней компании — Европлана — по верхней границе диапазона.
• Возобновление выплаты дивидендов.

Банк Санкт-Петербург

• Финансовые результаты за I квартал 2024 г. лучше ожиданий.
• Изменение дивидендной политики.
• Включение бумаг в индекс МосБиржи и индекс РТС.
• Возможный выкуп акций у нерезидентов.

Взгляд аналитиков: «Негативный», целевая цена на 12 месяцев — 370 руб. (-26,2%)

СПБ Биржа (Мосбиржа)

• Выступила в роли площадки для проведения IPO крупнейшего российского производителя микроэлектроники — ПАО «Элемент».
• Восстановление после постсанкционного обвала на фоне возможного перезапуска.
• Продвижение в обмене заблокированными активами.

Московская Биржа

• Общая позитивная динамика российского рынка.
• Рост объемов торгов, высокие процентные ставки.
• Сильные финансовые результаты за 2023 г. и за I квартал 2024 г.

Взгляд аналитиков: «Негативный», целевая цена на 12 месяцев — 250 руб. (+0,4%)

Сбербанк

• Рост клиентской базы.
• Чистая прибыль увеличилась в 5,2 раза по итогам 2023 г.
• Рекордные дивиденды за 2023 г.
• Запуск новых продуктов на базе искусственного интеллекта.

Взгляд аналитиков: «Нейтральный», целевая цена по обыкновенным и привилегированным акциям на 12 месяцев — 390 руб. (+22%).

Инвестировать в финансовый сектор можно не только через отдельные акции, но и в составе уже сбалансированного фонда «БКС Профессиональный». В его составе 25% бумаг входящих в фонд относятся к финсектору, занимая самую большую долю. Выбор акций основывается на фундаментальном анализе эмитентов и оценке потребительского спроса.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🇷🇺 C Днем России!

Сегодня на всех секциях Московской биржи торги и расчеты проводиться не будут.

Желаем вам хорошо провести сегодняшний день 💙

💎 #УтреннийЭкспресс отправляется!

Слушайте наш новостной подкаст каждый будний день в 9:30 в телеграм-канале БКС Экспресс.

И читайте текстовую версию в Дзене.