Ход торгов. Индекс МосБиржи приостановил рост на подступах к 3450 п.

Главное
• Индекс МосБиржи прибавил более 0,4% в течение первого часа торгов. Теперь он консолидируется несколько ниже уровня 3450 п.

• Пара USD/RUB умеренно дорожает, торгуясь на уровне  92,3 руб. Цены на нефть повысились к уровню $84,3 за баррель марки Brent.

• Голубые фишки преимущественно повышаются. Лидером прироста выступает сектор Металлов и добычи за счет скупки акций золотодобытчиков. Позитивную динамику также демонстрируют сектора Транспорта, Нефти и газа, Электроэнергетики. Потребительский сектор незначительно понизился в связи со спадом стоимости бумаг маркетплейса OZON.

• Лидеры: ЮГК (+4,5%), Полюс (+3,5%), Селигдар (+3,2%)

• Аутсайдеры: Globaltrans (-1,2%), OZON (-1,6%), ГТМ (-3,8%)

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/khod-torgov-indeks-mosbirzhi-priostanovil-rost-na-podstupakh-k-3450-p

Суперсила⚡БКС — это команда опытных аналитиков. Они ежедневно выпускают статьи, в которых рассказывают о ситуации на рынке, в конкретных секторах и бумагах, делают прогнозы.

Использовать их экспертизу может каждый инвестор 🤝 Но есть одно но...🧐

Если вы хотите не просто следовать стратегиям ➡, которые составили аналитики, а понимать, почему они предлагают такие решения, 💡нужно знать базовые понятия фундаментального и технического анализа.

Решить эту задачу помогают бесплатные обучающие курсы в приложении БКС Мир инвестиций 💯

К примеру, новый курс "Основы технического анализа" простыми словами объясняет, что такое тренд, канал, уровни поддержки и сопротивления, скользящие средние, RSI, МACD и другие слова, которые вы точно встретите в материалах аналитиков.

А еще в курсе много подсказок о работе в торговом терминале и практических заданий, которые научат делать теханализ самостоятельно. Level 🆙

Переходите в курс, чтобы говорить с экспертами на одном языке и оценивать акции ↘️

Прогнозы и комментарии. Рынок после праздников

• Длинные выходные закончились, трейдеры возвращаются к торгам, и ликвидность наполнит финансовый рынок — ценообразование фондовых активов станет более корректным.

• Индекс акций МосБиржи, вероятно, завершил майскую плоскую коррекцию и может двинуть на очередные двухлетние максимумы, а рубль способен вновь восстановиться.

• Бумаги в фокусе — Мечел, Полюс, Селигдар, Газпром, Ozon.

• На внешнем контуре индексы США закрылись на максимумах с начала апреля, их утренние фьючерсы нейтральны, и фактор глобального американского фондового поводыря предполагает спокойный старт торговой недели на ведомых рынках акций Азии и Европы.

• На сырьевом рынке нефть Brent не удержалась за техническую поддержку, баррель ниже важных $83. Но глобальные макроэкономические модели призывают не волноваться — по прогнозу, $90 еще будет. Золото взмыло ввысь, унция у $2360, и идея подхвата в начале мая из-под $2300 оказалось отличной. А газ NG на майских праздниках победно обновил трехмесячные максимумы и был дороже $2,3 — по плану.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-rynok-posle-prazdnikov

Ожидаемые события на 13 мая

🇷🇺 В России

Русагро — финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г. Совет директоров проведет заседание: в повестке вопрос дивидендов.

Henderson — данные по продажам за апрель.

Аэрофлот — операционные результаты за апрель.

Россети Северо-Запад — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

Россети Сибирь — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

Банк России опубликует резюме обсуждения ключевой ставки, комментарий к среднесрочному прогнозу, а также комментарий «Денежно-кредитные условия и трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики».

🌎 В мире

16:00 МСК — США — управляющий ФРС Филип Джефферсон выступит с речью.

16:00 МСК — еврозона — встреча Еврогруппы по макроэкономическим и бюджетным вопросам.

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

🏗 Девелоперы: продажи показали позитивную динамику в I квартале 2024

Продажи застройщиков в I квартале 2024 г. показали позитивную динамику год к году (г/г) в деньгах, однако в натуральном выражении динамика выглядит скромнее. Среди представителей сектора нет единой картины: Эталон и Самолет показали рост продаж, ЛСР — снижение.

Главное

• Продажи I квартал 2024 г. — разнообразная картина в секторе.

Эталон: увеличение продаж до рекордных 41 млрд руб. за счет регионов.

Самолет: сильный рост до 75,2 млрд руб., восходящий месяц к месяцу (м/м).

ЛСР: слабые продажи, но повышение средней цены оказало поддержку.

• Сворачивание льготных программ — возможно давление во II полугодии 2024 г.

• Сохраняем «Нейтрально-Позитивный» взгляд на сектор в целом.

• «Позитивный» взгляд на Самолет, ПИК и Эталон, «Негативный» — на ЛСР.

Обзор сектора в деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/developery-prodazhi-pokazali-pozitivnuiu-dinamiku-v-i-kvartale-2024

📂 Русагро отчиталась за I квартал. Акции снижаются

Группа Русагро опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.

- Выручка: 68,3 млрд руб. (+44% год к году (г/г))
- Скорректированная EBITDA: 7,3 млрд руб. (+2% г/г). Рентабельность: 11% (15% годом ранее)
- Чистая прибыль: 1,7 млрд руб. (-68% г/г)
- Отношение чистый долг/EBITDA: 1,1x

Тимур Липатов, генеральный директор ООО «Группа Компаний «Русагро», отметил:

- В I квартале 2024 г. выручка Русагро выросла в основном вслед за ростом объемов производства масла наливом и шрота в Масложировом бизнесе, а также по причине консолидации результатов группы «НМЖК», начиная со второй половины 2023 г. Также положительно на выручку повлияли динамика цен на рынке свинины и увеличение объемов реализации сахара из-за роста объема переработки сахарной свеклы. Снижение выручки Сельскохозяйственного сегмента обусловлено разницей в переходящих остатках продукции по причине затяжной уборки в 2022 г. на фоне неблагоприятных погодных условий.

- Скорректированный показатель EBITDA продемонстрировал рост на 2%. Рост показателя в Мясном бизнесе на фоне положительной конъюнктуры рынка и консолидация «НМЖК» полностью компенсировали снижение показателя в остальных сегментах под давлением возросших затрат.

- Уменьшение чистой прибыли в основном связано с динамикой курсовых разниц.

Подробнее

Выручка составила 68,3 млрд руб. увеличившись на 44% по сравнению с I кварталом 2023 г.

Скорректированный показатель EBITDA составил 7,3 млрд руб. (+2% г/г). Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA снизилась до 11% в I квартале 2024 г. по сравнению с 15% в I квартале 2023 г.

Чистая прибыль за период составила 1 740 млн руб. (-68% г/г). Причинами падения прибыли стали отсутствие крупных позитивных курсовых разниц (+3 млрд руб. в I квартале 2023 г.), а также рост более чем в 2 раза коммерческих расходов (-7,4 млрд руб.).

Чистый долг на 31 марта 2024 г. составил 62,8 млрд руб. (-24,9% г/г). Отношение чистый долг/ EBITDA опустилось до 1,11x против 2,35х годом ранее.

Ключевые события недели

Начало торгов МКПАО Яндекс, ВВП РФ и инфляция США

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/1715592427-kliuchevye-sobytiia-nedeli

🔄 ЗПИФ предлагает обменять акции Яндекса на бумаги МКПАО в соотношении 1:1

ЗПИФ «Консорциум.Первый», будущий инвестор МКПАО «Яндекс, объявил оферту по обмену и выкупу акций Yandex N.V.

Согласно пресс-релизу консорциума, ЗПИФ предлагает обменять акции YNV на акции МКПАО в соотношении 1:1.

Также консорциум предлагает выкупить акции YNV за 1251,8 руб. за бумагу. Лимит предложения по выкупу составляет 50,4 млн акций. Опцией выкупа могут воспользоваться инвесторы, которые до 30 ноября 2023 года перевели бумаги в российский депозитарий.

Всего ЗПИФ планирует выкупить и обменять не более 107 729 866, или 29,8%, акций YNV для последующего закрытия сделки по приобретению российского бизнеса Яндекса.

Акции Яндекса отреагировали ростом. К 14:10 МСК бумаги прибавляют более 4%.

Взгляд БКС. Для акционеров на Мосбирже хороший сценарий (обмен 1:1), для зарубежного контура — зависит от срока покупки. Если просто математически применить нашу целевую цену по Yandex N.V. (4700 руб.) к коэффициенту обмена получаем 4700 руб. за акцию МКПАО — на 4% выше текущей цены на МосБирже. Напомним, что если не воспользоваться этими опциями, то акционеры останутся акционерами Yandex N.V., у которого будет только зарубежный листинг и бизнес. Yandex N.V. ранее говорил, что вероятно, потратит часть средств от продажи МКПАО на выкуп акций.

5 идей в российских акциях. Ставка на нефть

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/5-idei-v-rossiiskikh-aktsiiakh-stavka-na-neft

🏛 Yandex N.V. подала заявку на делистинг акций с Московской биржи

Нидерландская Yandex N.V., нынешняя холдинговая компания Яндекса, подала заявление на делистинг своих акций с Мосбиржи, говорится в сообщении компании.

Дата делистинга будет объявлена площадкой позднее.

«Пока торги акциями Yandex N.V. продолжаются в обычном режиме», — отмечается в сообщении.

Делистинг YNV с Мосбиржи — один из шагов в рамках сделки по продаже российского бизнеса Яндекса консорциуму инвесторов.

После завершения реструктуризации новой головной компанией группы станет МКПАО «Яндекс». Она получила листинг на Московской бирже 1 апреля 2024 г.. Акции компании войдут в первый котировальный список и будут торговаться под тикером YDEX, им присвоен идентификационный код (ISIN) RU000A107T19.

С 15 мая будут допущены к торгам на Мосбирже и СПБ Бирже, сообщалось ранее. Дата начала торгов в настоящий момент не определена и будет объявлена дополнительно.

​​🕯Прощай, легенда! Памяти Джеймса Саймонса

10 мая мы потеряли одного из величайших людей, Джеймса Саймонса. Несомненно, будущие инвесторы, трейдеры и аналитики будут относиться к нему с таким же трепетом, с каким мы относимся к легендарным личностям, таким как Джесси Ливермор.

Джим Саймонс, математический вундеркинд, который с помощью цифр создал один из самых успешных в мире хедж-фондов Renaissance Technologies, скончался в возрасте 86 лет в своем доме на Манхэттене.

Это событие знаменует собой окончание замечательной главы в летописи как финансов, так и науки. Саймонс, уроженец Бруклина, штат Массачусетс, сколотил состояние, превышающее $30 млрд, благодаря своим новаторским стратегиям количественного инвестирования, радикально изменившим ландшафт финансовой торговли.

Прежде чем попасть на Уолл-стрит, Саймонс сделал блестящую карьеру в научных кругах. В возрасте 23 лет он защитил докторскую диссертацию по математике в Калифорнийском университете в Беркли и продолжил преподавать в Массачусетском технологическом институте и Гарварде. В начале своей профессиональной карьеры он также занимался взломом кодов для Агентства национальной безопасности, откуда был уволен из-за своей ярой оппозиции войне во Вьетнаме.

Новая глава в финансах

Переход Саймонса из академической сферы в финансовую был обусловлен не случайностью, а провидческой верой в предсказуемость финансовых рынков с помощью математических моделей. В конце 70-х годов он основал компанию Monemetrics, предшественницу Renaissance Technologies, в одном из офисов торгового центра на Лонг-Айленде.

Его подход был нетрадиционным: в то время как другие полагались на инстинкты и связи, Саймонс собрал команду математиков и ученых, чтобы расшифровать рыночные модели. Флагман его компании, фонд Medallion, знаменит тем, что с 1988 по 2018 гг. его среднегодовая доходность составила 66%, значительно превзойдя доходность гигантов индустрии.

Наследие филантропии

Саймонс был страстным филантропом, особенно в области науки и математики. Его фонд (Simons Foundation) сыграл важную роль в развитии научных исследований и образования, в частности, пожертвовав рекордные $500 млн в фонд Университета в Стоуни-Брук. В последние годы жизни Саймонс также стал важным политическим донором.

Его путь был связан не только с накоплением богатства, он был глубоко переплетен с его любовью к математике и приверженностью научным исследованиям. Он часто говорил, что смысл его жизни в том, чтобы заниматься математикой, зарабатывать деньги и отдавать их на благо науке, на благо математики. Так кратко можно охарактеризовать жизнь, прожитую на пересечении гениальности и благожелательности.

Однако помимо финансовой и филантропической деятельности, Саймонс был человеком-загадкой с эклектичными интересами, включая страсть к затонувшим сокровищам и научным загадкам Вселенной.

Финансовый мир и научное сообщество скорбят о его утрате, но наследие Джеймса Саймонса, характеризующееся его глубоким влиянием на количественную торговлю и щедрой филантропической деятельностью, будет жить вечно.

🇷🇺 ЦБ прогнозирует снижение инфляции до 4,3–4,8% к концу года

Банк России опубликовал комментарий к среднесрочному прогнозу, представленному по итогам заседания Совета директоров регулятора 26 апреля, передает издательство Коммерсантъ.

В документе говорится, что во II полугодии 2023 г. инфляция была значительно выше целевого уровня 4%. Однако в I квартале 2024 г. рост цен с сезонной корректировкой в годовом выражении (с. к. г.) замедлился до 5,7%.

Показатель базовой инфляции в январе–марте 2024 г. составил 6,5% (с. к. г.). Согласно разъяснению регулятора, сохраняющаяся на высоком уровне инфляция связана с активным ростом внутреннего спроса, который превосходит возможности расширения предложения товаров и услуг.

Апрельский прогноз ЦБ предполагает, что годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 г. и вернется к 4% в 2025 г. Месячный темп роста потребительских цен к концу года будет на уровне 4% и даже ниже, считает регулятор. В конце апреля президент РФ Владимир Путин говорил, что угроза роста инфляции в России сохраняется, но существует положительная тенденция в сторону ее снижения.

​​📈 Указано расти: где может оказаться фондовый рынок в 2030 году

Президент России Владимир Путин подписал указ о целях развития страны на ближайшие 12 лет. Не обошли стороной и фондовый рынок. Капитализация российского фондового рынка к 2030 г. должна увеличиться не менее чем до 66% ВВП, а к 2036 г. — до 75% ВВП.

Насколько выполнима задача и какие перспективы это сулит инвесторам, разобрались в статье.

Индикатор Баффетта

Отношение капитализации фондового рынка к ВВП известно также как индикатор Баффетта. Чаще всего показатель используется для оценки того, насколько переоценен или недооценен рынок в конкретный момент времени. По расчетам Баффетта, если соотношение приближается к 200%, то на рынке пузырь. Если показатель падает до 70–80%, то можно присмотреться к покупкам.

Цифры эти, конечно, весьма условны. Выводы были сделаны для американского рынка. Российский рынок по индикатору Баффетта всегда был недооценен. Почему?

От чего зависит индикатор

Зрелость фондового рынка. Чем больше публичных компаний в стране, тем лучше фондовый рынок соотносится с ВВП. На значение индикатора влияет объем первичных размещений (IPO).

• Инвестиционный климат и экономическая стабильность.

• Ликвидность, доступность кредита, экономический рост.

• Оптимизм относительно будущего — ведь фондовый рынок живет ожиданиями.

По данным Gurufocus, максимум показателя для России за последние 10 лет составил 60,3%, минимум — 21,9%. Текущее отношение капитализации рынка к ВВП находится в районе 34%.

Что в других странах

Значение индикатора для других стран, по данным MacroMicro:

Тайвань — 273%
США — 186%
Япония — 153%
Индия — 118%
Китай — 57%

Российский рынок может вырасти на 181%

Текущая капитализация фондового рынка России составляет порядка 65 трлн руб.

Номинальный ВВП 2023 г. — 172 трлн руб.

Если правительство сможет достичь среднемировых темпов роста ВВП (порядка 3%), а ЦБ удержит цели по инфляции в 4%, то по итогам 2030 г. увидим номинальный рост ВВП на 60% к уровню 2023 г. до 275 трлн.

Таким образом целевая капитализация фондового рынка в размере 66% составит — 182 трлн руб. Потенциал роста к текущему уровню 181%, или 19% годовых.

19% годовых — много это или мало?

Цифра приятная, и было неплохо ее достичь.

Для сравнения, текущая доходность среднесрочных ОФЗ находится в районе 14% годовых.

Годовая доходность индекса Мосбиржи (IMOEX) за последние 10 лет составила 9,6%, индекса Мосбиржи полной доходности (MCFTR), т.е. с учетом дивидендов, — 16,83%.

Удержались в плюсе после атаки продавцов

• Российский рынок после позитивного старта и кратковременного роста сильно откатился от новой недельной вершины, но во второй половине торгов восстановился. Индекс МосБиржи закрылся в небольшом плюсе, несмотря на негатив от валютного фактора.

• Рубль на открытии обновил недельный минимум, но затем стал быстро укрепляться, завершив понедельник в хорошем плюсе.

• Котировки ОФЗ вернулись к снижению: индекс гособлигаций RGBI понес ощутимые потери, закрывшись на самых низких с марта 2022 г. уровнях.

• Лидеры: СОЛЛЕРС (+10,2%), РуссНефть (+4,7%), MD Medical (+4,34%), СПБ Биржа (+4,17%).

• Аутсайдеры: Русагро (-2,82%), Россети Урал (-2,68%), Сургутнефтегаз (-2,3%), ЮГК (-2,2%).

Подробный обзор дня:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-uderzhalis-v-pliuse-posle-ataki-prodavtsov

Прогнозы и комментарии. Задел на максимумы

• На выходных трейдеры набрались сил, а это нужный задел к дальнейшему росту рынка акций. Майская плоская коррекция завершена, индекс МосБиржи направляется к максимумам месяца, а до пиковых значений года и двухлетних вершин остается уже менее процента.

• Бумаги в фокусе — ММК, Газпром, Яндекс, «префы» и «обычка» Сургутнефтегаза.

• Рубль после выходных ожидаемо сильно укрепился, доллар потерял процент. Планка 90 манит американца, и для этого достаточно аргументов.

• На сырьевом рынке нефтебыки возвращают инициативу, баррель поднимается к $83,5, вновь активируется техничный вариант вплоть до $86. Золото после недельного ралли на +$100 откатывает к $2340 — возможно, это лишь техническая коррекция перед историческими пиками. А волатильный газ NG уже рвет 4-месячные максимумы, фьючерс был почти у $2,4.

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-zadel-na-maksimumy

Ожидаемые события на 14 мая

🇷🇺 В России

Группа Позитив — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

НЛМК — ГОСА. В повестке вопрос утверждения дивидендов.

Аэрофлот — операционные результаты за апрель.

Сбербанк — финансовые результаты по РПБУ за апрель 2024 г.

Россети Юг — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

ЧМК — заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов.

🌎 В мире

09:00 МСК - Великобритания - Уровень безработицы - Март. Прогноз: 4,3. Предыдущее значение: 4,2.

09:00 МСК - Германия - Индекс потребительских цен, г/г - Апрель. Прогноз: 2,2%. Предыдущее значение: 2,2%.

12:00 МСК - Еврозона - Индекс экономических ожиданий ZEW - Май. Прогноз: 46,1. Предыдущее значение: 43,9.

14:00 МСК - Публикация месячного отчета ОПЕК по рынку нефти (ориентировочно в 14:00-15:00 МСК)

15:30 МСК - США - Индекс цен производителей, г/г - Апрель. Прогноз: 2,2%. Предыдущее значение: 2,1%.

17:00 МСК - США - Глава ФРС Джером Пауэлл выступит с речью

23:30 МСК - США - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю. Прогноз: н/д. Предыдущее значение: 0,51.

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz