Перед стримом рекомендуем посмотреть на подборку облигаций от экспертов БКС:

• Cреднесрочный портфель облигаций в валюте

• Cреднесрочный портфель облигаций в рублях

• Долгосрочный портфель облигаций в рублях

Начинаем прямой эфир! Задавайте вопросы в комментариях к трансляции по ссылке

Сохраняем позитивный настрой

• Российский рынок на старте сессии ускорил рост, в очередной раз обновив двухмесячный максимум. Затем индекс МосБиржи стал сдавать позиции, но на закрытии вернулся к достигнутым вершинам, вновь завершив торги в неплохом плюсе благодаря валютному фактору.

• Рубль оставался подл давлением, предприняв несколько решительных попыток восстановиться, но закрылся с ощутимыми потерями вблизи новых двухнедельных минимумов.

• Котировки ОФЗ вернулись к нисходящей динамике: индекс гособлигаций RGBI завершил четверг на новом двухнедельном минимуме.

• Лидеры: ЮМГ (+8,5%), Сургутнефтегаз (+4,96%), «Яковлев» (+2,58%), Яндекс (+2,53%).

• Аутсайдеры: ЕвроТранс (-4,4%), ОВК (-3,9%), СПБ Биржа (-3,6%), Polymetal (-1,7%).

Подробности:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2024235073-itogi-torgov-sokhraniaem-pozitivnyi-nastroi

Прогнозы и комментарии. Это прорыв

Индекс МосБиржи покинул январский боковик и закрепляется над важным уровнем сопротивления — теперь это поддержка и опора. Февральская формация рынка уже заточена на верхнюю границу полугодового боковика.

Для российского экспортно ориентированного рынка акций локальное ослабление рубля удачно компенсирует провал нефтяных котировок.

Бумаги в фокусе — Сургутнефтегаз-ао, Яндекс, НЛМК, Полиметалл.

На внешнем контуре состоялся выкуп глубокой просадки индексов акций США, утренние фьючерсы летят сильно выше, азиатские трейдеры разделяют заокеанский оптимизм.

На сырьевом рынке нефть Brent не удержалась за круглые $80, но попытки вернуться будут; золото дороже $2050

Оцениваем ближайшие перспективы в утреннем материале:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-eto-proryv

Ожидаемые события на 2 февраля

🇷🇺 В России

Северсталь — финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2023 г.

Самолет — операционные и финансовые результаты по МСФО за IV квартал 2023 г.

Московская биржа — объемы торгов за январь 2024 г.

РУСАЛ — ВОСА. В повестке собрания вопрос досрочного прекращения полномочий членов совета директоров.

В России. События и статистика
Банк России опубликует новостной индекс деловой активности.

🌎 В мире

16:30 МСК - США - Средняя заработная плата, г/г - Январь. Прогноз: 4,1%. Предыдущее значение: 4,1%.

16:30 МСК - США - Количество рабочих мест, созданных вне с/х секторе, тыс. - Январь. Прогноз: 187. Предыдущее значение: 216.

16:30 МСК - США - Уровень безработицы - Январь. Прогноз: 3,8%. Предыдущее значение: 3,7%.

18:00 МСК - США - Промышленные заказы - Декабрь. Прогноз: 0,3%. Предыдущее значение: 2,6%.

18:00 МСК - США - Индекс потребительского доверия Университета Мичигана, - Январь. Прогноз: 78,8. Предыдущее значение: 69,7.

21:00 МСК - США - Число активных буровых установок от Baker Hughes

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

🪨 Мечел: акции с потенциалом роста свыше 90% до конца года

По итогам декабря Мечел практически сохранил объемы производства коксующегося угля на уровне прошлого месяца — 328 тыс. т. Вместе с тем компании удалось нарастить экспорт на 34% м/м на фоне высоких мировых цен. Сохраняем позитивный взгляд на обыкновенные акции Мечела с потенциалом роста свыше 90% до конца года.

Главное

• Объемы выпуска в декабре — 328 тыс. т, за 2023 г. — более 3,3 млн т. В 2024 г. ожидаем восстановления до 3,8 млн т за счет Якутугля.

• Благодаря экспорту продажи третьим лицам выросли на 34%, до 225 тыс. т. Объемы международной торговли выше на 72% г/г и 58% против средних за этот месяц.

• Уголь и сталь подорожали в рублях более чем на 20% п/п за II полугодие 2023 г.

• Влияние от возможного роста НДПИ некритично: в пределах 3% на EBITDA на 2024 г. и 2% на капитализацию.

• Ждем сильных результатов за II полугодие 2023 г. и роста EBITDA на 35–40% п/п.

• Главный катализатор — по-прежнему снижение долговой нагрузки: сокращение чистого долга к EBITDA до 2,6х в 2023 г. и до 1,5х в 2024 г.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-aktsii-s-potentsialom-rosta-svyshe-90-do-kontsa-goda

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📂 Северсталь опубликовала операционные и финансовые результаты за 2023

Выручка выросла на 7% год к году (г/г) до 728,3 млрд руб. в связи с улучшением продуктовой структуры продаж на фоне роста доли продукции ВДС.

Показатель EBITDA вырос на 22% г/г до 262,2 млрд руб. на фоне роста продаж продукции ВДС и увеличения загрузки мощностей. Рентабельность по EBITDA составила 36% (+5 п.п. г/г).

Свободный денежный поток снизился на 23% г/г до 120 млрд руб. Отток денежных средств на пополнение оборотного капитала составил 9,1 млрд руб., что главным образом связано с увеличением запасов на фоне формирования резерва слябов перед остановкой доменной печи №5 на капитальный ремонт.

CAPEX увеличился на 7% г/г до 72,6 млрд руб. в основном на фоне обесценения рубля в 2023 г.

Денежные средства и эквиваленты увеличились до 373,6 млрд руб. (в сравнении с 186,2 млрд руб. по состоянию на 31.12.2022), что стало результатом введения антикризисных мер в виде временного отказа от выплаты дивидендов для формирования достаточной подушки ликвидности в ответ на санкционное давление на компанию.

Общий долг увеличился до 163,1 млрд руб. (+61% г/г) из-за валютной переоценки долларовой части долга и частичного переструктурирования портфеля из публичного в банковский долг.

Чистая денежная позиция составила 210,5 млрд руб. Показатель чистый долг/EBITDA составил -0,8х.

📂 Самолет отчитался. Выручка выросла в 1,5 раза

Самолет опубликовал операционные и финансовые результаты по данным управленческой отчетности за 2023 г.

Ключевые финансовые результаты за 2023 (по данным управленческой отчетности)

- Выручка компании выросла на 53% г/г и составила 297,4 млрд руб.
- Валовая прибыль увеличилась на 55% г/г до 100,4 млрд руб.
- Показатель скорректированная EBITDA за год вырос на 49% и достиг 71,9 млрд руб.
- Чистая прибыль выросла на 23% и составила 34,3 млрд руб.

Ключевые операционные показатели Самолета за 2023

Объем продаж первичной недвижимости вырос на 47% и составил 287,4 млрд руб. (1574,7 тыс. кв. м) по сравнению с 181,5 млрд руб. (1071,6 тыс. кв. м) за 2022 г.

Общее количество заключенных контрактов выросло на 61% и составило 39,2 тыс.

Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%

Средняя цена за квадратный метр в 2023 г. составил 187,3 тыс. руб., увеличившись на 9% по сравнению со 172,4 тыс. руб. в 2022 г.

GMV платформы «Самолет Плюс» за 2023 г. составил 745,1 млрд руб.

Объем продаж мебели через «Самолет Плюс» за 2023 г. составил 20,7 млрд руб.

Общее количество подписанных офисов «Самолет Плюс» превысило 1500.

Ключевые операционные показатели Самолета за IV квартал 2023

Объем продаж первичной недвижимости вырос на 125% и составил 110,8 млрд руб. (586,5 тыс. кв. м) по сравнению с 49,3 млрд руб. (296,9 тыс. кв. м) за IV квартал 2022 г.

Общее количество заключенных контрактов выросло на 139% и составило 15,5 тыс.

Доля контрактов, заключенных с участием ипотечных средств, составила 89%

Средняя цена за квадратный метр за IV квартал 2023 г. составила 196,8 тыс. руб., увеличившись на 13% по сравнению со 174,2 тыс. руб. за аналогичный период прошлого года

GMV платформы «Самолет Плюс» за IV квартал 2023 г. составил 289,3 млрд руб.

Объем продаж мебели через «Самолет Плюс» за IV квартал 2023 г. составил 9,6 млрд руб.

Заместитель генерального директора группы Самолет по экономике и финансам Наталья Грознова, отметила:

- Самолет в 2023 г. добился показателя №1 по объему текущего строительства в России, а также вывел «Самолет Плюс» на первое место по объему сделок среди агентств недвижимости.

- Запуск новых проектов и новых очередей в Московском регионе, приобретение одного из крупнейших девелоперов ГК МИЦ, выход в новые регионы, вывод на рынок инновационных продуктов и сервисов позволили компании добиться рекордных показателей по итогам года. Самолет сумел увеличить продажи на 47% до 1,6 млн кв. м. в год, нарастить выручку, по управленческому учету, до 297 млрд руб. и увеличить показатель скорректированная EBITDA до 72 млрд руб.

- При этом высокие темпы роста не привели к увеличению долговой нагрузки — по итогам 2023 г. соотношение чистый корпоративный долг/EBITDA составило 1,07х, что является очень комфортным уровнем для любой отрасли.

- На 2024 г. у компании еще более амбициозные планы — планируется, c учетом консолидации ГК МИЦ, ускорить темпы роста и по итогам года увеличить почти на 70% продажи до 2,7 млн кв. м., выручку, по управленческой отчетности, на 68% до уровня 0,5 трлн руб. и почти удвоить показатель скорректированная EBITDA до 130 млрд руб. Самолет планирует сохранять умеренный уровень долговой нагрузки и ожидает, что показатель чистый корпоративный долг/EBITDA, по данным управленческой отчетности, не превысит 1,2x.

🗓 Дивидендный календарь. Прогнозы по выплатам ключевых компаний

Дивидендный фактор остается одним из самых важных для участников торгов на российском рынке акций. Особенно актуален он сейчас, в преддверии дивидендного сезона, когда компании подводят итоги года, а инвесторы формируют свои ожидания по размеру дивидендных выплат.

Первый массовый блок рекомендаций советов директоров по размеру дивидендов поступает в марте, последний приходится на конец мая. Отдельные корпорации идут на опережение и объявляют о дивидендах в феврале.

Рынок живет ожиданиями, отдельные бумаги начинают «разгоняться» уже сейчас, поэтому с выбором перспективных акций лучше не затягивать.

БКС Экспресс предлагает инвесторам воспользоваться Дивидендным календарем, с помощью которого можно держать руку на пульсе событий и подобрать бумаги с перспективами выплаты высоких дивидендов.

Рассказываем о его преимуществах:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dividendnyi-kalendar-prognozy-po-vyplatam-kliuchevykh-kompanii

🆕 Synergetic может выйти на IPO. Взгляд БКС

Производитель бытовой химии Synergetic может провести IPO, пишут Ведомости со ссылкой на собственные источники.

Подробности планируемого первичного размещения, формат сделки и дата не раскрываются. Однако собеседники издания рассказали, что компания в настоящий момент находится в процессе переговоров, и не исключают, что все необходимые для IPO процедуры эмитент завершит до конца текущего года.

Комментарий эксперта БКС Мир инвестиций Анны Кокоревой:

Российские производители бытовой химии и косметики активно развиваются в последние годы на фоне санкций. Ряд иностранных компаний покинули рынок, тем самым освободив его для отечественных производителей. В первое время наши компании испытывали проблемы с сырьем, нужно было найти адекватную замену, в итоге многие поменяли состав средств, к середине 2023 г. проблема сырья была в большей степени решена.

Спрос на отечественную продукцию оказался высоким, так как по качеству она не уступает импортной, а по цене — дешевле. Компания Synergetic активно подстраивается под новые условия рынка и наращивает долю. В прошлом году производитель бытовой химии приобрел 49% ЗОЖ Маркетплейса 4fresh и анонсировал создание производства косметики в Дзерджинске. Инвестиции в проект должны составить порядка 400 млн руб. Привлеченные в ходе IPO средства, вероятно, пойдут на расширение бизнеса, финансирование текущих программ развития.

Согласно отчетности по РСБУ за 2022 г., компанию можно оценить в 12 млрд руб.

Три интересные бумаги на следующую неделю

Ждем отчетов за IV квартал 2023 от Ленты, Норникеля и ГК «Мать и дитя»:

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tri-interesnye-bumagi-na-sleduiushchuiu-nedeliu-lenta-nornikel-gk-mat-i-ditia

🤔 По инерции — смогут ли топ-5 лидеров недели продолжить движение

Под занавес января индекс акций МосБиржи отработал наш краткосрочный план и вышел из узкого боковика 3150–3200 п. вверх. Планка 3200 п. пробита. На неделе были достигнуты уже 3233 п., рост широкого рынка с прошлой пятницы превышает 2%.

Абсолютное большинство бумаг из индекса за период показали положительный результат, а были и те, кто взлетел в разы больше бенчмарка. При таком недельном закрытии рынка получаем усиление паттерна уже к верхней границе полугодового боковика 3000–3300 п. Конечно, коррекции никто не исключал. Уровень 3200 п. может быть проверен сверху-вниз уже в качестве поддержки, но сентимент пока явно за продолжение постновогоднего ралли.

Сильно лучше рынка

За неделю лучшие результаты из индекса МосБиржи демонстрирует пятерка бумаг:

• Мечел-ап (+10%)
• Яндекс (+7%)
• X5 Group (+6%)
• Аэрофлот (+6%)
• Мечел-ао (+5%)

Обычно тренды в акциях продолжаются. Особенно, когда недельное закрытие в бумагах происходит на максимуме, инерция курса переносится на следующий период. Оценим каждую бумагу с точки зрения краткосрочной динамики.

• Мечел (ап и ао). Оба типа бумаг вошли в пятерку самых доходных инструментов за неделю, а также самых волатильных за месяц. Переживания насчет возможных налогов на угольную отрасль отошли на второй план. «Префы» взлетели на 10%, а «обычка» прибавила 5%. «Префы» успели обновить пики прошлого года над 392 руб. и достать максимумы аж с конца лета 2011 г., в моменте было выше 408 руб. «Обычка» немного отстает от младшего брата — на днях было за 322 руб., а осенний максимум 2023 г. под 346 руб. В краткосрочной перспективе не исключается движение выше — у «префов» остался открытый дневной гэп от далекого 4 августа 2011 г. на отметке 426,5 руб., или 4,5% от недельного пика. Для «обычки» нужно хотя бы повторить прошлогодний максимум, и до него еще почти 8%.

• Яндекс. Безусловный фаворит недели — рекордные в истории обороты, в моменте превышавшие 20% всей биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Ожидаемо обновлены двухлетние максимумы, на пике было 3138 руб. Причина ралли — вероятность окончания процесса разделения бизнеса. Новостей пока нет, а ралли состоялось. Сейчас курс забуксовал, есть перекупленность, и цена скорее тяготеет к круглой поддержке 3000 руб. А когда выйдут новости, будет очень волатильно: могут быть и очередные максимумы, и фиксация по факту.

• X5 Group. Бумаги вернулись на максимумы осени 2023 г., выше 2443 руб. — не хватило лишь пары рублей до покорения пиков конца ноября 2021 г. На фоне ожиданий принудительной редомициляции и перезапуска дивидендной программы этот символический недолет может быть быстро исправлен, тогда по инерции загорится следующая цель в области 2600 руб.

• Аэрофлот. На днях акции взлетели на максимумы с начала ноября 2023 г., к 39,5 руб. Наша идея покупки с самого дна декабрьских распродаж по-прежнему в работе, до ее полной реализации не хватает лишь 5%. Ориентиры не меняются, при таком сильном недельном закрытии уровень 41 руб. может быть отработан в рамках первой декады февраля.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Топ обсуждаемых бумаг в «Профите» за неделю

1️⃣ ОВК $UWGN

Нетипичное положение бумаги из третьего эшелона уже больше месяца подряд. Акции компании за последние 2 месяца выросли в 2,8 раза. Серьезных новостей на этой неделе не выходило.

Динамика за неделю: -6,9%

2️⃣ Яндекс $YNDX

Безусловный фаворит недели — рекордные в истории обороты, в моменте превышавшие 20% всей биржевой ликвидности индекса МосБиржи. Ожидаемо обновлены двухлетние максимумы, на пике было 3138 руб. Причина ралли — вероятность окончания процесса разделения бизнеса. Новостей пока нет, а ралли состоялось.

Динамика за неделю: +8,5%

3️⃣ Мечел $MTLR

Бумаги вошли в пятерку самых доходных инструментов за неделю, а также самых волатильных за месяц. Переживания насчет возможных налогов на угольную отрасль отошли на второй план. Акции могут повторить прошлогодний максимум, и до него еще почти 8%.

Динамика за неделю: +5,3%

4️⃣ Газпром $GAZP

Бумаги Газпрома сегодня прибавляют чуть менее 1%. В среду акции пробили уровень сопротивления в 165,2 руб., а в четверг смогли отстоять этот уровень. Ориентирами для покупателей выступают зона 167–167,5 руб. и уровень 169 руб.

Динамика за неделю: +1,0%

5️⃣ ЕвроТранс $EUTR

Бумаги ЕвроТранса также остаются в топе. Пользователям «Профита» нравится высокая волатильность бумаг и возможные взлеты цен. Однако такая волатильность сопряжена с рисками и возможностью резкого падения бумаг.

Динамика за неделю: -5,4%

Небольшая коррекция после пяти сессий роста

• Российский рынок в начале торгов резко просел, но быстро восстановился, обновив дневную вершину. Индекс МосБиржи не сумел развить восходящее движение, однако итоговые потери оказались небольшими. Фондовые индикатор прервал серию из пяти растущих сессий.

• Рубль долгое время продолжал планомерно дешеветь, обновляя трехнедельные минимумы, но в конце торгов сумел отыграть заметную часть существенных дневных потерь.

• Котировки ОФЗ остались под давлением: индекс гособлигаций RGBI в очередной раз закрылся на новом двухнедельном минимуме.

• Лидеры: HeadHunter (+4,6%), ЕвроТранс (+3,96%), ЛСР (+3,7%), Аэрофлот (+2,72%).

• Аутсайдеры: ЭЛ5-Энерго (-3,16%), Северсталь (-2,2%), Сургутнефтегаз (-1,63%).

Подробности:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-nebol-shaia-korrektsiia-posle-piati-sessii-rosta