Начинаем прямой эфир! Не пропустите

💼 Тактический взгляд: изменение в долгосрочном портфеле облигаций

В долгосрочном рублевом портфеле меняем Сбер на Роснано, а также обращаем внимание на МБЭС.

• Краткосрочный взгляд: нейтральный.

• ЦБ не изменил ставку и тон пресс-релиза — консервативно.

• Инфляция уже 7,7% г/г — высокая база 2022 г. в действии, ждем 4%.

• Недельная инфляция осталась около нуля — позитивно.

• Минфин продолжает выпускать ОФЗ с фиксированным купоном — негативно.

• Небольшое обесценение рубля из-за падения цен на нефть — негативно.

• Доходности ОФЗ могут опуститься к 8% ближе к концу 2023 г. или началу 2024 г.

• Выделяем в портфеле МБЭС.

В деталях: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/takticheskii-vzgliad-izmenenie-v-dolgosrochnom-portfelia-obligatsii

Итоги торгов. Резкое падение волатильности и оборотов

Российский рынок в начале сессии снижался из-за ухудшения внешнего фона. Затем он улучшился, вызвав у нас отскок, но выйти в плюс не удалось. Волатильность наших индексов существенно уменьшилась, объем торгов упал почти в два раза.

Рубль находился под умеренным давлением, предприняв несколько активных восходящих попыток, но закрылся вблизи дневных минимумов. Котировки ОФЗ сумели прервать серию из семи нисходящих сессий: индекс гособлигаций RGBI завершил среду около дневной вершины в хорошем плюсе.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-rezkoe-padenie-volatil-nosti-i-oborotov

Прогнозы и комментарии. Потенциал для роста акций еще есть

Российский рынок акций после бурного роста в начале недели временно ушел в боковик, однако пространство для подъема сохраняется. Подробности в утреннем обзоре

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-potentsial-dlia-rosta-aktsii-eshche-est

Ожидаемые события на 23 марта 2023

🇷🇺 В России

X5 Group — встреча с эмитентом на Youtube-канале БКС Live.

ЮУНК — заседание совета директоров. В повестке есть вопрос о дивидендах за 2022 г.

БСП — заседание совета директоров. В повестке есть вопрос о дивидендах за 2022 г.

Мечел — операционные результаты за 2022 г.

Распадская — конференц-колл для инвесторов и аналитиков по итогам отчета за 2022 г.

Состоится Российский форум финансового рынка «Структурная трансформация». К участию приглашены: первый зампредседателя Банка России Ксения Юдаева, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов и др.

🌏 В мире

Квартальные отчеты представят:

Accenture. Прогноз по EPS — $2,5.

Darden Restaurants. Прогноз по EPS — $2,25.

Саммит ЕС

Великобритания

15:00 МСК — Ключевая ставка Банка Англии — Март Прогноз: 4,25. Предыдущее значение: 4.

США

15:30 МСК — Первичные обращения за пособиями по безработице, тыс. — за неделю Прогноз: 197. Предыдущее значение: 192.

17:00 МСК — Продажи новых домов, млн. — Февраль Прогноз: 0,65. Предыдущее значение: 0,67.

Еврозона

18:00 МСК — Индекс потребительского доверия, предв. — Март Прогноз: -18,3. Предыдущее значение: -19.

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

🔝 Товарищ Си уехал — инвестидеи остались

1) Покупать WH: высокие дивиденды и стабильный бизнес

2) Покупать JD: ставка на восстановление e-commerce

3) Покупать Alibaba: ожидаем восстановление продаж

4) Покупать Li Ning: Подъем вверх в спортивном темпе

5) Покупать Hua Hong: рост производства и прибыли

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📂 Прибыль группы En+ упала почти в 2 раза в 2022

Группа En+ опубликовала финансовые и операционные результаты деятельности за 2022 г.

• Выручка: $16 549 млн (+17,2% г/г)
• Скорректированная EBITDA: $3 119 млн (-21,9% г/г)
• Чистая прибыль: $1 846 млн (-47,8% г/г)

Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pribyl-gruppa-en-upala-pochti-v-2-raza-v-2022

📂 Мечел отчитался за 2022. Добыча угля падает

Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Результаты Мечела умеренно негативны. Ключевой слабый момент в отчете снижение добычи и продаж коксующегося угля в IV квартале. Благоприятная конъюнктура на рынке и обновление основных средств пока не находят отражение в производственных метриках, хотя темпы падения добычи по итогам года замедлились. В перспективе ожидаем постепенного восстановления уровней добычи на фоне обновления оборудования.

Несмотря на не самые позитивные результаты IV квартала, финансовые метрики должны быть довольно сильными, учитывая высокие цены на уголь. Компания перестала публиковать финансовые отчеты с прошлого года, высока вероятность, что и за 2022 г. результаты не будут представлены.

Ожидания по акциям Мечела умеренно позитивные. При текущих ценах компания может продолжать снижение долговой нагрузки, а также инвестировать в производство, восстанавливая операционные метрики».

Взгляд БКС: Падение продаж коксующихся углей и железной руды связано с логистическими ограничениями на азиатском направлении. Мы продолжаем позитивно смотреть на бумагу, т.к. ожидаем постепенного снятия логистических ограничений и роста экспортных поставок.

Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-otchitalsia-za-2022

🇷🇺 Минфин объяснил, как будут рассчитываться льготы по ИИС-3

Налоговые льготы по индивидуальному инвестиционному счету третьего типа будут рассчитываться от совокупности суммы на трех счетах. Об этом РБК Инвестиции рассказал директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков.

По информации представителя ведомства, размер налогового вычета сохранится — 13% или 15% от 400 тыс. руб. При этом доход от инвестиций освободится от НДФЛ, как только срок счета истечет.

По словам Чебескова, ИИС-3 включает в себя комбинацию из стимулов, которые были доступны в ИИС-1 и ИИС-2.

«Вы получаете налоговый вычет от суммы до 400 тыс. руб., то есть это 52 тыс. руб. либо 60 тыс. руб. в зависимости от налоговой ставки гражданина. А когда вы продержали деньги определенное количество лет, то инвестор получит освобождение от налога на доход, который он заработает. Получается, с одной стороны, на входе вычет, с другой стороны, на выходе освобождение от НДФЛ», — сказал он.

Согласно проекту поправок в закон «О рынке ценных бумаг», с 2024 г. ИИС-3 могут открыть инвесторы, у которых нет ИИС-1 или ИИС-2.

Подробнее об ИИС третьего типа читайте здесь.

😐 ЦБ: случаев одобрения регуляторами ЕС заявлений на разблокировку активов нет

Случаев получения российскими профучастниками лицензий от министерств финансов Бельгии и Люксембурга на разблокировку активов пока нет, передает ТАСС заявление журналистам заместителя председателя ЦБ РФ Филиппа Габуния.

«Если в рамках массовых лицензий, которые были поданы, то [таких случаев] нет. По крупным участникам, такой информацией не обладаю» — сказал он в кулуарах Российского форума финансового рынка (РФФР).

Ранее юридическая фирма BGP Litigation сообщала, что Минфин Бельгии выдал гражданину РФ лицензию на перевод замороженных средств со счетов Национального расчетного депозитария (НРД) в неподсанкционный иностранный банк. Там уточняли, что решение было получено российским гражданином с ВНЖ за рубежом в ответ на индивидуальное обращение.

Евросоюз в восьмом санкционном пакете указывал срок подачи заявлений (до 7 января 2023 года) по разблокировке активов в Euroclear и Clearstream. Подать соответствующие заявления успела значительная часть участников российского фондового рынка.

📂 «Дочки» Россетей отчитались за 2022. Оцениваем дивидендный потенциал

Сегодня большинство «дочек» Россетей представили финансовые результаты по МСФО за 2022 г. Инвестиционная привлекательность компаний ассоциируется прежде всего с дивидендами, поэтому предлагаем рассмотреть результаты наиболее успешных «дочек», которые могут порадовать выплатами по итогам 2022 г.:

• Россети Центр и Приволжье
• Россети Центр
• Россети Урала

В целом 2022 г. был для сбытовых компаний довольно сильным, все отмеченные выше компании нарастили выручку, чистую прибыль.

Рост выручки сбытовых компаний в IV квартале связан с внеплановой индексацией тарифов в декабре 2022 г. При этом предполагается, что тарифы будут заморожены до лета 2024 г., то есть компании потеряют этот драйвер роста. При этом эффект должен более чем компенсироваться включением в тариф расчетной предпринимательской прибыли (РПП) в размере 5% от совокупной выручки.

Подробности: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/dochki-rossetei-otchitalis-za-2022-otsenivaem-dividendnyi-potentsial

💼 Рынок облигаций во II квартале. Какие бумаги выбрать

Облигации остаются предпочтительным активом для консервативных инвесторов. Рассмотрим, какие тренды преобладают на российском долговом рынке, и какие бумаги выглядят наиболее выгодными на горизонте II квартала.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rynok-obligatsii-vo-ii-kvartale-kakie-bumagi-vybrat

G7 могут запретить ввоз российских алмазов — что это значит для АЛРОСА

Страны G7 могут запретить импорт алмазов российского происхождения, сообщает Rapaport со ссылкой на высокопоставленного представителя США.

Запрет на импорт алмазов, изначально добытых в России, может быть согласован в середине мая на саммите лидеров G7. Вопросы, требующие решения, включают сроки поэтапного отказа от российских алмазов, размер камней, к которым будут применятся ограничения, и возможность поставок камней смешанного происхождения.

Российские алмазы могут направляться в страны, не входящие в G7 (доля 35%+ на мировом рынке ювелирных изделий с бриллиантами), или попадать в страны G7 в поставках камней смешанного происхождения. Отметим, что перебои с поставками российских алмазов могут вызвать глобальный дефицит и скачок цен.

🆕 Парная идея: НОВАТЭК против Газпрома

Аналитики БКС предлагают использовать рыночно-нейтральную (market neutral) стратегию: покупать акции более устойчивых компаний и вместе с этим шортить бумаги, которые либо имеют потенциал падения, либо, по нашим прогнозам, покажут слабый рост. Рассмотрим новую идею: НОВАТЭК против Газпрома.

Главное

Мы открываем парную идею «Лонг НОВАТЭК / Шорт Газпром» на 3 месяца с целевой доходностью до 15%. Подписание сделки по трубопроводу Сила Сибири – 2 может затянуться, тогда как НОВАТЭК должен продемонстрировать прогресс в реализации своих проектов (Обский СПГ, Арктик СПГ – 2).

• Газпром: соглашение по Силе Сибири – 2, скорее всего, будет подписано, но не сразу.

• НОВАТЭК: скоро ждем решения по Обскому СПГ и подтверждения запуска Арктик СПГ– 2.

• Оценка: Газпром оценен справедливо, при этом видим потенциал в НОВАТЭКе.

• Целевая доходность до 15% до конца июня.

• Катализаторы: задержка по Силе Сибири – 2, решение по Обскому СПГ к осени.

• Риски: быстрое заключение сделки по Силе Сибири – 2 вызовет ралли в акциях Газпрома.

В деталях:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/parnaia-ideia-novatek-protiv-gazproma

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🛒 Инвестируем в ритейл? Отвечает X5 Group

Сегодня в 18:00 в студию БКС придет Мария Язева, начальник управления по связям с инвесторами X5 Group.

— Зачем инвестировать в ритейл?
— Как отчиталась компания за 2022 г.?
— Какие планы на 2023 г.?

Эти и другие темы обсудим в прямом эфире. Ведущий — Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС.

Если у вас есть вопросы к X5 Group, пишите их в чате трансляции.

Смотрите БКС Live: https://www.youtube.com/live/CN5QW39JSeQ?feature=share

Начинаем прямой эфир! Не пропустите

💸 Банк Санкт-Петербург определился с дивидендами за 2022

21,16 руб. на одну обыкновенную и 0,22 руб. на одну привилегированную акцию рекомендовал выплатить совет директоров Банка Санкт-Петербург (БСП) в качестве дивидендов по результатам 2022 г.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 10 мая 2023 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки акций банка — 5 мая.

По сегодняшней цене закрытия обыкновенных акций БСП ао (139,19 руб.) дивидендная доходность может составить 15,2%, привилегированных акций (29,55 руб.) — около 0,7%.

Внешний позитив был нейтрализован внутренним негативом

Российский рынок после кратковременной просадки продолжил консолидироваться в узком диапазоне, несмотря на улучшение ситуации на мировых биржах. Давление на индекс МосБиржи оказывало активное укрепление рубля, тем не менее фондовый индикатор закрылся лишь в небольшом минусе. Торговые обороты продолжили быстро сокращаться.

Рубль вслед за стартовым ослаблением перешел к интенсивному укреплению, обновив максимум текущей недели к доллару и юаню. Котировки ОФЗ продолжили восстанавливаться: индекс гособлигаций RGBI закрылся на новой недельной вершине.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-vneshnii-pozitiv-byl-neitralizovan-vnutrennim-negativom

Прогнозы и комментарии. Взлеты в третьем эшелоне и новые дивиденды

Бумаги Банка Санкт-Петербург сегодня с открытия будут в лидерах на фоне высоких дивидендов. В голубых фишках временное затишье, а в неликвидных бумагах снова резкие движения. Подробности читайте в нашем утреннем обзоре

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-vzlety-v-tret-em-eshelone-i-novye-dividendy

Ожидаемые события на 24 марта

🇷🇺 В России

ФосАгро — Годовое общее собрание акционеров. В повестке есть вопрос дивидендов

Мосбиржа — Наблюдательный совет примет окончательные рекомендации по дивидендам за 2022 г.

🌏 В мире

Квартальные отчеты представят:

• Xiaomi
• Meituan
• China Resources Beer

События и статистика:

Саммит ЕС

Германия 11:30 МСК - Индекс деловой активности в сфере услуг, предв. - Март Прогноз: 51 Предыдущее значение: 50,9

11:30 МСК - Индекс деловой активности в промышленности, предв. - Март Прогноз: 47 Предыдущее значение: 46,3

Еврозона

12:00 МСК - Индекс деловой активности в сфере услуг, предв. - Март Прогноз: 52,5 Предыдущее значение: 52,7

12:00 МСК - Индекс деловой активности в промышленности, предв. - Март Прогноз: 49 Предыдущее значение: 48,5

США

15:30 МСК - Заказы на товары длительного пользования - Февраль Прогноз: 0,6% Предыдущее значение: -4,5%

16:45 МСК - Индекс деловой активности в сфере услуг Markit, предв. - Март Прогноз: 50,5 Предыдущее значение: 50,6

16:45 МСК - Индекс деловой активности в промышленности Markit - Март Прогноз: 47 Предыдущее значение: 47,3

20:00 МСК - Число активных буровых установок от Baker Hughes

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

​​​​🛴 Whoosh готов к новому сезону в Москве. А акции уже выше цены IPO

В Москве стартовал сезон проката электросамокатов. В этом году планируется расширить зону аренды в Новой Москве и увеличить парк самокатов в городе до 60 тысяч.

Как отметил заместитель мэра Москвы по вопросам транспорта Максим Ликсутов, в прошлом году электросамокаты были очень популярны — жители столицы совершили на них рекордные 26,3 миллиона поездок. По его словам, в 80% случаев самокаты арендовали, чтобы доехать до офиса, места учебы, парка или торгового центра.

Уточняется, что в начале сезона на московских улицах появится 40 тыс. электросамокатов. Учитывая большой спрос, операторы планируют увеличить эту их количество на 20 тыс. Основная часть новых самокатов появится в Новой Москве и Зеленограде.

В городе также планируют ввести новые «медленные зоны» — участки в парках, скверах и на оживленных улицах, где скорость электросамокатов, которые берут в аренду, автоматически снижается до 5-15 км/ч. Сегодня в Москве уже 190 таких зон, 50 из них расположены в жилых кварталах.

Комментарий Павла Гаврилова, эксперта БКС Мир инвестиций:

Сегодня на рынке присутствует много сервисов по аренде электросамокатов, на публичном рынке торгуются следующие компании: Whoosh, Яндекс — владелец Яндекс GO, Юрент — входит в экосистему МТС, ВелоБайк — ВТБ. Акции Whoosh — единственная ставка прямая ставка на данный рынок, в остальных компаниях электросамокаты являются лишь малой долей в общей доле выручки. 

Whoosh является одним из лидеров рынка как по выручке, так и по аудитории. География деятельности в основном сосредоточена на западной части страны, однако присутствие есть как в Сибири, так и на Дальнем Востоке. Сервис также есть и в Казахстане и Беларуси. 

Точками роста для компании является расширение парка в городах текущего присутствия, а также выход в новые города или даже страны. В 2021 г. компания расширялась и с помощью аренды электровелосипедов, развитие данного направления также может поддержать доходы компании. 

В России достаточно хорошо развиты сервисы доставок продуктов и готовой еды. Потенциально Whoosh может заключать и расширять договора с курьерскими службами для аренды своего транспорта для коммерческих организаций. Однако у такого способа есть несколько негативных сторон.

Во-первых, высокая конкуренция, из-за чего снижение цен для таких клиентов способно ударить по маржинальности. Во-вторых, требуется расширения парка для удовлетворения всех нужд разного рода клиентов. При этом повышенная эксплуатация транспорта курьерами может сократить срок службы транспорта и увеличить расходы на обслуживание. 

Что касается самих акций, то после IPO котировки длительное время двигались в боковом направление. В начале марта акции преодолели психологическую отметку в 185 руб. — цена IPO и в моменте держатся выше нее.

Ближайшей целью роста выступает область 204–210 руб., преодолев ее можно судить о подъеме в сторону 220–230 руб. Такое движение может произойти не сразу, так как нужны новые точки роста. Ими может стать выход отчета за 2022 г. и комментарии менеджмента по развитию бизнеса. До тех пор в акциях может наблюдаться слабая динамика и волатильность.