Начинаем прямой эфир! Не пропустите

РФ продлевает сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки

Россия продлевает решение о сокращении добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки до июня 2023 г., сообщает Интерфакс.

Заместитель Председателя Правительства РФ Александр Новак заявил, что на данный момент Россия находится близко к достижению целевого уровня сокращения — он будет достигнут в ближайшие дни.

Рынок отреагировал нейтрально — нефтяные котировки практически не изменились.

До сих пор сокращение должно было продолжаться только до конца марта, но мы ожидали, что оно будет продлено как минимум до конца II квартал 2023 г., так что эта новость нейтральна. Отметим, что сокращение, хотя и частичное в то время, привело к снижению дисконта по цене Urals-Brent на $4-5 за баррель в начале марта. Поэтому ее продление может помочь российским экспортерам получить более выгодную цену.

Какого прорыва в экономике ждут от визита Си Цзиньпина.

Главными экономическими итогами встречи станут новые сырьевые проекты, масштабирование технологического и научного обмена, а также логистических цепочек, рассказали в "БКС Мир инвестиций".

📌 Из множества инвестиционных инициатив выделяются сырьевые проекты.

В том числе, развитие логистики для поставок. Они станут драйвером превышения товарооборотом рекордной отметки в 200 млрд долларов.

📌 Китай заинтересован не только в сырье и логистике.

Если до пандемии Россия привлекала миллионы китайских туристов, то в ближайшие годы могут быть масштабированы программы студенческого обмена и обмена специалистами.

📌 Финансовая сфера и сфера цифровых финансов также должны получить новый толчок роста.

До сих пор доступ российских инвесторов на китайский рынок практически закрыт (за исключением Гонконга), и участие граждан и компаний из КНР в торгах на МосБирже крайне ограничено.

Подписаться на ПРАЙМ

Продавцы активизировались на новых полугодовых вершинах

Российский рынок на открытии в очередной раз обновил полугодовой максимум, но вскоре резко просел. Хотя мы смогли избежать более глубокой коррекции, преодолеть достигнутые вершины не удалось, несмотря на ускорение роста фондовых площадок и нефтяных цен.

Рубль после кратковременного ослабления перешел к восходящей динамике, закрывшись в умеренном плюсе. Котировки ОФЗ предприняли очередную неудачную попытку переломить негативную тенденцию предыдущих шести сессий: индекс гособлигаций RGBI вслед за стартовым ростом быстро снизился, завершив вторник вблизи нового месячного минимума в символическом минусе.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodavtsy-aktivizirovalis-na-novykh-polugodovykh-vershinakh

Прогнозы и комментарии. Дивиденды госкомпаний останутся в центре внимания

Индекс МосБиржи показал смешанную динамику, не сумев продолжить восходящий импульс. Оцениваем ближайшие перспективы

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-dividendy-goskompanii-ostanutsia-v-tsentre-vnimaniia

Ожидаемые события на 22 марта

🇷🇺 В России

Росстат опубликует данные об индексе цен производителей промышленных товаров в феврале и об оценке индекса потребительских цен с 14 по 20 марта, о просроченной задолженности по заработной плате на 1 марта и потребительские ожидания в России в I квартале. Кроме того, будут опубликованы данные о рынке нефти в январе.

Банк России опубликует комментарий «Инфляционные ожидания и потребительские настроения», а также данные об измерении инфляционных ожиданий и потребительских настроений на основе опросов населения (отчет ООО «инФОМ»).

Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ-ПД серии 26242 и ОФЗ-ИН серии 52005 в объемах остатков, доступных для размещения в каждом выпуске.

🌏 В мире

Tencent представит квартальный отчет.

Великобритания

10:00 МСК — Индекс потребительских цен, г/г — Февраль. Прогноз: 9,9%. Предыдущее значение: 10,1%

Еврозона

11:45 МСК — Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью

США

17:30 МСК — Запасы нефти, изменение за неделю по данным EIA, млн барр. — за неделю. Прогноз: -1,57. Предыдущее значение: 1,55

21:00 МСК — Ключевая ставка ФРС — Март. Прогноз: 5%. Предыдущее значение: 4,75%

21:30 МСК — Пресс-конференция главы ФРС Джерома Пауэлла по итогам заседания

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

Соглашение по Силе Сибири – 2 почти достигнуто: что это значит для Газпрома

Россия и Китай согласовали практически все параметры соглашения по Силе Сибири – 2, следует из заявлений президента России Владимира Путина после встречи с председателем КНР Си Цзиньпином.

Кроме того, Путин и Си Цзиньпин поручили правительствам как можно скорее подготовить документы на строительство газопровода Сила Сибири – 2, сообщил вице-премьер Александр Новак.

К сожалению, «почти все» — это не «все» параметры. Новость, безусловно, радует и повышает шансы на подписание соглашения по Силе Сибири – 2 в ближайшем будущем. Тем не менее мы хотели бы напомнить: соглашение обсуждалось в той или иной форме с 2004 г. или ранее, но вопрос цены снова и снова оказывался камнем преткновения.

На наш взгляд, если стороны договорились о конкретной цене на поставляемый газ (скорее всего, через согласованный коэффициент привязки цены на газ к сложившейся на мировых рынках цене на нефть), то соглашение по Силе Сибири – 2 действительно фактически заключено. Если этот аспект не решен, то серьезные переговоры еще впереди и успех не гарантирован.

Влияние на Газпром в случае подписания. Если соглашение будет заключено, то это, по нашим оценкам, добавит от 10% до 15% к нашей целевой цене по бумагам Газпрома, рассчитанной по модели дисконтирования дивидендов (DDM), с учетом, что капзатраты на строительство трубопровода составят $18 млрд, и небольшого «наклона» в 8,5% к цене на нефть в расчете на тыс. куб. футов, или около 3x в расчете на тыс. куб. м (при цене на нефть $80 за баррель. пограничная цена на газ составит $240 за тыс. куб. м) — вблизи уровней, которые, по всей видимости, обеспечивают действующее соглашение по Силе Сибири. Однако при ценовых условиях 10% (или 3,3x) наша целевая цена может быть повышена на 25%.

👨‍⚖️ Ozon подал апелляцию на решение NASDAQ о делистинге

21 марта Ozon подал апелляцию на решение американской биржи NASDAQ о принудительном делистинге депозитарных акций (ADS) российского онлайн-ритейлера.

По правилам биржи, компания имеет право запросить слушание специальной комиссии для обжалования решения биржи, что она и сделала, сообщается в пресс-релизе Ozon.

Слушание должно быть проведено в течение 45 дней с момента поступления запроса от онлайн-ритейлера. До момента вынесения письменного решения комиссии действия по исключению компании из листинга должны быть приостановлены.

В Ozon заявили, что считают крайне важным отстаивать интересы своих инвесторов и уверены, что с их стороны никаких нарушений правил и процедур биржи не было. Если апелляция будет отклонена, компания планирует подавать ее повторно, правила биржи такое право дают.

«При любом развитии событий решение о делистинге никак не влияет на операционную деятельность компании и не нарушает ее финансовую устойчивость, — отметили в пресс-службе Ozon. — Мы продолжаем развивать наш бизнес: демонстрировать высокие темпы роста, наращивать число продавцов и ассортимент, развивать инфраструктуру логистики и наши продукты, доставлять заказы нашим покупателям».

Ozon нацелен остаться публичной компанией и сохранить листинг на Московской бирже. Онлайн-ритейлер продолжит делать все возможное для защиты интересов своих инвесторов.

15 марта 2023 г. Ozon, наряду с другими российскими бизнесами, получил уведомление от NASDAQ о том, что американские депозитарные акции будут исключены из листинга биржи.

В отличие от лонг-шорт стратегии, где число активов может быть каким угодно, парный трейдинг подразумевает открытие позиций по двум активам. Но принцип тот же.

Пример: мы прогнозируем, что цены на коксующийся уголь сильно вырастут. В такой ситуации более защищенными выглядят те производители стали, у которых есть своя ресурсная база (НЛМК). В проигрыше — компании, покупающие уголь на рынке (ММК). В этой ситуации можно открыть на один и тот же объем длинные позиции по акциям НЛМК и короткие по ММК. При росте цен на уголь прибыль дадут позиции по НЛМК, при падении — по ММК.

💸 Кто может заплатить дивиденды во II квартале

В России с апреля начинается дивидендный сезон — компании выплачивают дивиденды за 2022 г.

Рассказываем, какие компании уже анонсировали выплаты (и их размер), а также кто еще может к ним присоединиться в ближайшее время.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kto-mozhet-zaplatit-dividendy-vo-ii-kvartale

🔥 Евгений Коган — на БКС Live!

Сегодня в 18:00 в студию БКС придет инвестбанкир, профессор ВШЭ и автор телеграм-канала bitkogan.

Вместе с Вячеславом Абрамовым, директором московского филиала БКС, они обсудят — пора ли готовиться к новому кризису, когда ждать заката доллара и во что инвестировать сегодня.

Задавайте свои вопросы в чате трансляции. Подписывайтесь на Евгения в нашей соцсети «Профит». И не пропустите прямой эфир!

Смотреть: https://youtube.com/live/62aFkyfj2sI

Начинаем прямой эфир! Не пропустите

💼 Тактический взгляд: изменение в долгосрочном портфеле облигаций

В долгосрочном рублевом портфеле меняем Сбер на Роснано, а также обращаем внимание на МБЭС.

• Краткосрочный взгляд: нейтральный.

• ЦБ не изменил ставку и тон пресс-релиза — консервативно.

• Инфляция уже 7,7% г/г — высокая база 2022 г. в действии, ждем 4%.

• Недельная инфляция осталась около нуля — позитивно.

• Минфин продолжает выпускать ОФЗ с фиксированным купоном — негативно.

• Небольшое обесценение рубля из-за падения цен на нефть — негативно.

• Доходности ОФЗ могут опуститься к 8% ближе к концу 2023 г. или началу 2024 г.

• Выделяем в портфеле МБЭС.

В деталях: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/takticheskii-vzgliad-izmenenie-v-dolgosrochnom-portfelia-obligatsii

Итоги торгов. Резкое падение волатильности и оборотов

Российский рынок в начале сессии снижался из-за ухудшения внешнего фона. Затем он улучшился, вызвав у нас отскок, но выйти в плюс не удалось. Волатильность наших индексов существенно уменьшилась, объем торгов упал почти в два раза.

Рубль находился под умеренным давлением, предприняв несколько активных восходящих попыток, но закрылся вблизи дневных минимумов. Котировки ОФЗ сумели прервать серию из семи нисходящих сессий: индекс гособлигаций RGBI завершил среду около дневной вершины в хорошем плюсе.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-rezkoe-padenie-volatil-nosti-i-oborotov

Прогнозы и комментарии. Потенциал для роста акций еще есть

Российский рынок акций после бурного роста в начале недели временно ушел в боковик, однако пространство для подъема сохраняется. Подробности в утреннем обзоре

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-potentsial-dlia-rosta-aktsii-eshche-est

Ожидаемые события на 23 марта 2023

🇷🇺 В России

X5 Group — встреча с эмитентом на Youtube-канале БКС Live.

ЮУНК — заседание совета директоров. В повестке есть вопрос о дивидендах за 2022 г.

БСП — заседание совета директоров. В повестке есть вопрос о дивидендах за 2022 г.

Мечел — операционные результаты за 2022 г.

Распадская — конференц-колл для инвесторов и аналитиков по итогам отчета за 2022 г.

Состоится Российский форум финансового рынка «Структурная трансформация». К участию приглашены: первый зампредседателя Банка России Ксения Юдаева, председатель комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков, председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов и др.

🌏 В мире

Квартальные отчеты представят:

Accenture. Прогноз по EPS — $2,5.

Darden Restaurants. Прогноз по EPS — $2,25.

Саммит ЕС

Великобритания

15:00 МСК — Ключевая ставка Банка Англии — Март Прогноз: 4,25. Предыдущее значение: 4.

США

15:30 МСК — Первичные обращения за пособиями по безработице, тыс. — за неделю Прогноз: 197. Предыдущее значение: 192.

17:00 МСК — Продажи новых домов, млн. — Февраль Прогноз: 0,65. Предыдущее значение: 0,67.

Еврозона

18:00 МСК — Индекс потребительского доверия, предв. — Март Прогноз: -18,3. Предыдущее значение: -19.

🔎 Теханализ: bcs-express.ru/tehanaliz

🔝 Товарищ Си уехал — инвестидеи остались

1) Покупать WH: высокие дивиденды и стабильный бизнес

2) Покупать JD: ставка на восстановление e-commerce

3) Покупать Alibaba: ожидаем восстановление продаж

4) Покупать Li Ning: Подъем вверх в спортивном темпе

5) Покупать Hua Hong: рост производства и прибыли

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

📂 Прибыль группы En+ упала почти в 2 раза в 2022

Группа En+ опубликовала финансовые и операционные результаты деятельности за 2022 г.

• Выручка: $16 549 млн (+17,2% г/г)
• Скорректированная EBITDA: $3 119 млн (-21,9% г/г)
• Чистая прибыль: $1 846 млн (-47,8% г/г)

Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/pribyl-gruppa-en-upala-pochti-v-2-raza-v-2022

📂 Мечел отчитался за 2022. Добыча угля падает

Комментарий Дмитрия Пучкарёва, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Результаты Мечела умеренно негативны. Ключевой слабый момент в отчете снижение добычи и продаж коксующегося угля в IV квартале. Благоприятная конъюнктура на рынке и обновление основных средств пока не находят отражение в производственных метриках, хотя темпы падения добычи по итогам года замедлились. В перспективе ожидаем постепенного восстановления уровней добычи на фоне обновления оборудования.

Несмотря на не самые позитивные результаты IV квартала, финансовые метрики должны быть довольно сильными, учитывая высокие цены на уголь. Компания перестала публиковать финансовые отчеты с прошлого года, высока вероятность, что и за 2022 г. результаты не будут представлены.

Ожидания по акциям Мечела умеренно позитивные. При текущих ценах компания может продолжать снижение долговой нагрузки, а также инвестировать в производство, восстанавливая операционные метрики».

Взгляд БКС: Падение продаж коксующихся углей и железной руды связано с логистическими ограничениями на азиатском направлении. Мы продолжаем позитивно смотреть на бумагу, т.к. ожидаем постепенного снятия логистических ограничений и роста экспортных поставок.

Подробный разбор:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/mechel-otchitalsia-za-2022

🇷🇺 Минфин объяснил, как будут рассчитываться льготы по ИИС-3

Налоговые льготы по индивидуальному инвестиционному счету третьего типа будут рассчитываться от совокупности суммы на трех счетах. Об этом РБК Инвестиции рассказал директор департамента финансовой политики Минфина Иван Чебесков.

По информации представителя ведомства, размер налогового вычета сохранится — 13% или 15% от 400 тыс. руб. При этом доход от инвестиций освободится от НДФЛ, как только срок счета истечет.

По словам Чебескова, ИИС-3 включает в себя комбинацию из стимулов, которые были доступны в ИИС-1 и ИИС-2.

«Вы получаете налоговый вычет от суммы до 400 тыс. руб., то есть это 52 тыс. руб. либо 60 тыс. руб. в зависимости от налоговой ставки гражданина. А когда вы продержали деньги определенное количество лет, то инвестор получит освобождение от налога на доход, который он заработает. Получается, с одной стороны, на входе вычет, с другой стороны, на выходе освобождение от НДФЛ», — сказал он.

Согласно проекту поправок в закон «О рынке ценных бумаг», с 2024 г. ИИС-3 могут открыть инвесторы, у которых нет ИИС-1 или ИИС-2.

Подробнее об ИИС третьего типа читайте здесь.

😐 ЦБ: случаев одобрения регуляторами ЕС заявлений на разблокировку активов нет

Случаев получения российскими профучастниками лицензий от министерств финансов Бельгии и Люксембурга на разблокировку активов пока нет, передает ТАСС заявление журналистам заместителя председателя ЦБ РФ Филиппа Габуния.

«Если в рамках массовых лицензий, которые были поданы, то [таких случаев] нет. По крупным участникам, такой информацией не обладаю» — сказал он в кулуарах Российского форума финансового рынка (РФФР).

Ранее юридическая фирма BGP Litigation сообщала, что Минфин Бельгии выдал гражданину РФ лицензию на перевод замороженных средств со счетов Национального расчетного депозитария (НРД) в неподсанкционный иностранный банк. Там уточняли, что решение было получено российским гражданином с ВНЖ за рубежом в ответ на индивидуальное обращение.

Евросоюз в восьмом санкционном пакете указывал срок подачи заявлений (до 7 января 2023 года) по разблокировке активов в Euroclear и Clearstream. Подать соответствующие заявления успела значительная часть участников российского фондового рынка.