📂 Как отчиталась ЛСР

ЛСР опубликовала финансовые результаты за II полугодие 2022 г., конференция по итогам не проводилась.

• Выручка составила 74 млрд руб. (-2% г/г; +14% п/п), в основном за счет Москвы — 17 млрд руб. (+63% г/г), а также роста в Санкт-Петербурге, на Урале и в сегменте строительных материалов.

• EBITDA составила 19 млрд руб. (-2% г/г; +14% п/п) при сохранении высокой рентабельности по EBITDA на уровне 25% на фоне сильной динамики цены продаж: средняя цена выросла до 202 тыс. руб./кв. м (+24% г/г; +17% п/п).

• Чистая прибыль достигла 7 млрд руб. (-34% г/г; +9% п/п), рентабельность по чистой прибыли составила 9,4% против 14% во II полугодии 2021 г.

Результаты за II полугодие 2022 г. демонстрируют улучшение динамики п/п с сохранением высокой рентабельности. Кроме того, ЛСР сообщила, что стоимость земельного банка выросла до 550,2 млрд руб. (471,4 млрд руб. в 2021 г.). Площадь 9,2 млн кв. м — хорошая база для будущих продаж.

💼 Облигации: как рынок реагирует на решение ЦБ. Рекомендации недели

Эксперты БКС Экспресс дают прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obligatsii-kak-rynok-reagiruet-na-reshenie-tsb-rekomendatsii-nedeli

📂 Прибыль Совкомфлота в 2022 выросла почти в 11 раз

Совкомфлот опубликовал информацию о ключевых финансовых показателях по за 2022 г. Акции реагируют ростом по состоянию на 12:20 МСК — на 4,4%.

Ключевые показатели:

• Выручка: $1 889,2 млн (+22,6% г/г)
• EBITDA: $1 039,0 млн (+53,2% г/г)
• Операционная прибыль: $577,8 млн (рост в 2,5 раза)
• Прибыль за период: $385,2 млн (рост в 10,8 раз г/г)
• Скорректированная прибыль: 20 360 млн руб. (рост в 4,4 раза г/г)
• Чистый долг: $928,3 млн (-61% г/г)
• Значение Чистого долга / EBITDA составило 0,89х, против 3,51х на конец 2021 г.

Дивиденды

Совкомфлот подтверждает политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивидендные выплаты по результатам 2022 г. подлежат утверждению советом директоров и годовым общим собранием акционеров компании в соответствии с законодательством РФ.

Можно предположить, что если рекомендация дивидендов составит 50% от скорректированной чистой прибыли, то размер выплат составит 4,28 руб. — это 7,1% дивидендной доходности исходя из текущей цены акций (60,2 руб.)

💸 Закрываем парную идею: Сбербанк против ВТБ

Идея показала совокупный спред 26%. Как мы и ожидали, основным триггером реализации идеи послужило решение Сбербанка выплатить дивиденды.

Изучить детали

Какие еще идеи открыты?

• МТС против X5 Group
• Halliburton против Freeport McMoRan

БКС — №1 в аналитике для инвесторов. И это не реклама. Это факт.

🛢 G7 намерена отложить пересмотр потолка цен на российскую нефть

Страны «Большой семерки» (G7) вряд ли пересмотрят потолок цен на российскую нефть на этой неделе, несмотря на появившуюся ранее информацию о том, что это будет сделано на фоне снижения нефтяных котировок. В результате этого нефть из РФ продается значительно ниже текущего ценового ограничения в $60 за баррель.

Государства Европейского Союза (ЕС) на выходных были проинформирован администрацией G7 о том, что данный блок, отвечающий за установление и изменение ценового потолка, мало заинтересован в его изменении на данном этапе, сообщили источники Bloomberg.

Переговоры между Европейской комиссией и G7, вероятно, продолжатся после саммита лидеров ЕС, который состоится в Брюсселе на этой неделе, добавили два информированных источника.

💸 Интер РАО определилась с дивидендами за 2022

0,28365531801897 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Интер РАО в качестве дивидендов по результатам 2022 г.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 30 мая 2023 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 26 мая.

Что это значит
По текущим котировкам акций Интер РАО (3,52 руб.) дивидендная доходность может составить почти 8,1%.

Бумаги компании реагируют ускорением роста на новость о дивидендах, прибавляя в 17:55 МСК 3,2%.

🔥 Евгений Коган — на БКС Live!

22 марта в 18:00 в студию БКС придет инвестбанкир, профессор ВШЭ и автор телеграм-канала bitkogan.

Вместе с Вячеславом Абрамовым, директором московского филиала БКС, они обсудят — пора ли готовиться к новому кризису, когда ждать заката доллара и во что инвестировать сегодня.

Задавайте свои вопросы в чате трансляции. Подписывайтесь на Евгения в нашей соцсети «Профит». И не пропустите прямой эфир!

https://youtube.com/live/62aFkyfj2sI

📂 Роснефть представила финансовые и операционные показатели за 2022

Роснефть представила отчет по МСФО, а также производственные результаты за 2022 г.

Финансовые показатели

Динамика операционных показателей и сложившаяся макроэкономическая конъюнктура в сочетании с грамотными управленческими решениями позволили компании в отчетном году добиться роста ряда ключевых финансовых показателей деятельности, отметили в Роснефти.

Выручка за 2022 г. увеличилась на 3,2% в годовом выражении.

Показатель EBITDA вырос на 9,5%, достигнув 2551 млрд руб.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 2022 г. составила 813 млрд руб., сократившись на 7,9% г/г. Динамика показателя была во многом обусловлена влиянием неденежных факторов. Достигнутый уровень чистой прибыли является солидной базой для выплаты дивидендов за отчетный год, подчеркивается в пресс-релизе Роснефти. По оценкам БКС Мир инвестиций, итоговые дивиденды за 2022 г. могут составить около 18 руб. (доходность 4,9%) дополнительно к ранее выплаченным 20,39 руб.

Рост цен на электроэнергию, а также увеличение тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов по железной дороге и трубопроводам негативно отразились на динамике операционных и транспортных расходов.

Объем капитальных затрат компании в 2022 г. достиг 1,1 трлн руб., увеличившись на 7,9% относительно 2021 г.

Реализация мероприятий, направленных на поддержание финансовой устойчивости, позволила сократить уровень финансового долга и задолженности по предоплатам компании на 0,7 трлн руб. по сравнению с началом 2022 г. Отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 1,3х, что соответствует значению на начало прошлого года.

Операционные показатели:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rosneft-predstavila-finansovye-i-operatsionnye-pokazateli-za-2022

Продолжаем активный рост на повышенных оборотах

Российский рынок с открытия устремился вверх, обновляя полугодовые вершины, несмотря на то, что внешний фон поначалу был негативным. Затем он стал улучшаться, способствуя ускорению роста у нас. Объем торгов остался на высоком уровне.

Рубль в начале торгов резко подешевел, обновив минимумы с апреля прошлого года, но быстро восстановился, однако к закрытию вернулся в умеренный минус. Котировки ОФЗ остались под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь завершил сессию на минимальных с конца февраля уровнях.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodolzhaem-aktivnyi-rost-na-povyshennykh-oborotakh

Прогнозы и комментарии. Что это было

Оцениваем перспективы российского рынка акций после самой лучшей сессии роста за последние полгода

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2023520673-prognozy-i-kommentarii-chto-eto-bylo

Ожидаемые события на 21 марта

🇷🇺 В России

Россети Северо-Запад — финансовые результаты по РСБУ и МСФО за 2022 г.

Русагро — ГДР начнут торговаться на вечерней сессии на Мосбирже

Визит в Россию председателя КНР Си Цзиньпиня (20–22 марта). Президент РФ Владимир Путин и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры в расширенном формате с участием делегаций.

Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ», а также информационно-аналитические комментарии об инфляции в регионах.

🌏 В мире

NIKE представит квартальный отчет.

Генсек НАТО Йенс Столтенберг представит свой ежегодный доклад, посвященный 2022 г.

Япония - Национальный выходной

Еврозона

13:00 мск - Индекс экономических ожиданий ZEW - Март Прогноз: 23,2 Предыдущее значение: 29,7

15:30 мск - Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью

США

17:00 мск - Продажи домов на вторичном рынке, млн. - Февраль Прогноз: 4,17 Предыдущее значение: 4

23:30 мск - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю Прогноз: н/д Предыдущее значение: 1,16

🔥 Цены на газ обновляют минимумы. Где дно и что с Газпромом и НОВАТЭКом

Цены на газ в Европе уверенно снижаются несколько месяцев подряд. Максимумы остались далеко позади, и даже к среднему уровню 2022 г. текущие котировки TTF на 67% ниже. Проблемы с доступностью газа действительно в прошлом, или рынок вновь недооценивает риски?

Отвечаем на вопрос: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tseny-na-gaz-obnovliaiut-minimumy-gde-dno-i-chto-s-gazpromom-i-novatekom

Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке выросли — что это значит для РусГидро

Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в январе выросли на 50% г/г, поскольку регулирующие органы разрешили включить в цены на электроэнергию растущие затраты на топливо, пишет Коммерсантъ.

Исторически при индексации тарифов компании не разрешалось так резко повышать цены из-за увеличения издержек, в результате чего РусГидро несла убытки. По данным Коммерсанта, средняя оптовая цена на электроэнергию в январе 2023 г. выросла на 49%, до 2,84 руб. за кВтч.

РусГидро удалось переложить рост стоимости топлива на цены конечных потребителей. Мы ожидали, что либерализация электроэнергетики позволит РусГидро сократить потери. По всей видимости, с января 2023 г. тепловая генерация теперь может включать затраты независимо от лимитов.

Напомним, что рост стоимости топлива (в первую очередь, энергетического угля) привел к убыткам генерации на Дальнем Востоке. Это оказало давление на общие результаты РусГидро. Теперь же, когда компания смогла включить рост затрат в тарифы, мы прогнозируем существенное снижение убытков в 2023 г. и резкое улучшение ее общего финансового положения.

🏦 Сбербанк и ВТБ выросли на 16% за два дня. Ищем уровни для шортов?

Акции Сбербанка и ВТБ за пятницу-понедельник подскочили в цене на 16%. Резкий рост прошел сначала в бумагах Сбера после сообщения компании о рекомендации высоких дивидендов, которое спровоцировало активность покупателей и в акциях других госкомпаний, в частности ВТБ. Сегодня рост приостановился и инвесторы задаются вопросом не пришло ли время для коротких позиций.

Давайте разберемся: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sberbank-i-vtb-vyrosli-na-16-za-dva-dnia-ishchem-urovni-dlia-shortov

Какие госкомпании могут выплатить дивиденды больше 50% прибыли

Недавно наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию, и это оказалось существенно выше установленных 50% от чистой прибыли по МСФО за 2022 г. Крупные выплаты, вероятно, обусловлены потребностью государства в наполнении бюджета, ведь 50% обыкновенных акций банка контролируется Минфином РФ. 50% от чистой прибыли — универсальный подход по выплате дивидендов госкомпаниями. Есть исключения, но большинство придерживается этого правила.

На фоне потребности пополнять бюджет, есть вероятность, что и некоторые другие компании с госучастием могут поднять планку выше 50% от чистой прибыли на дивиденды. Далее рассмотрим, кто так может сделать.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-goskompanii-mogut-vyplatit-dividendy-bol-she-50-pribyli

​​🤔 Всегда ли правильное видение позволяет заработать?

На прошлой неделе основным ньюсмейкером на российском рынке был Сбербанк. Одна часть инвесторов радовалась стремительному росту акций, другая часть инвесторов негодовала, что фьючерс в тоже самое время падал. Вместе с командой Investland мы решили разобраться почему так произошло.

Ниже представлены два графика за 17 и 20 марта: на верхнем — динамика акций Сбербанка (#SBER), на нижнем — фьючерсы на акции Сбербанка (SBRF-6.23). В пятницу вышли новости о рекомендации наблюдательным советом выплатить рекордный для Сбера дивиденд в размере 25 рублей на акцию. На этих новостях дневной рост акций составил 10%, а что же фьючерс? Его изменение к концу дня составило -0,38%.

В то время, как базовый актив рос, производный фьючерс падал, а трейдеры, уверенные в том, что фьючерс пойдет за акциями, остались в проигрыше. Сейчас же акции выросли за полтора дня на 13%, а фьючерс лишь на 2%. Почему так произошло?

Как вы, вероятно, знаете, по фьючерсам не выплачиваются дивиденды (подробнее о фьючерсах — тут). Поэтому к погашению фьючерсного контракта в июне стоимость дивиденда будет вычтена из его стоимости, чтобы он сравнялся в цене с акцией. Отсюда возникла разница в связи с неожиданными для рынка новостями о рекомендации дивиденда. Подобная ситуация, кстати, произошла с фьючерсами на акции Газпрома осенью 2022 года.

Таким образом недостаток финансовых знаний и поверхностное суждение о корреляциях между инструментами может стоить инвесторам очень дорого.

Продолжайте постоянно изучать рынок и не стесняйтесь обращаться за помощью к профессионалам.

@investland_wm

🛒 Инвестируем в ритейл? Отвечает X5 Group

23 марта в 18:00 в студию БКС придет Мария Язева, начальник управления по связям с инвесторами X5 Group.

— Зачем инвестировать в ритейл?
— Как отчиталась компания за 2022 г.?
— Какие планы на 2023 г.?

Эти и другие темы обсудим в прямом эфире. Ведущий — Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС.

Если у вас есть вопросы к X5 Group, пишите их в комментариях к этому посту или в чате трансляции: https://www.youtube.com/live/CN5QW39JSeQ?feature=share

🇷🇺 Разбор российских акций

В 18:00 будем искать фаворитов и аутсайдеров российского рынка акций. Подробно разберем акции «Магнита», «Сбера», группы ПИК, TCS Group и других российских компаний.

А также поговорим про крах американских банков и рисках рецессии.

Эксперты БКС:
— Константин Правосудов, старший персональный брокер
— Вячеслав Абрамов, директор филиала, модератор

Подключайтесь: https://www.youtube.com/watch?v=sG_FBh9UXQA

Начинаем прямой эфир! Не пропустите

РФ продлевает сокращение добычи нефти на 500 тысяч баррелей в сутки

Россия продлевает решение о сокращении добычи нефти на 500 тыс. баррелей в сутки до июня 2023 г., сообщает Интерфакс.

Заместитель Председателя Правительства РФ Александр Новак заявил, что на данный момент Россия находится близко к достижению целевого уровня сокращения — он будет достигнут в ближайшие дни.

Рынок отреагировал нейтрально — нефтяные котировки практически не изменились.

До сих пор сокращение должно было продолжаться только до конца марта, но мы ожидали, что оно будет продлено как минимум до конца II квартал 2023 г., так что эта новость нейтральна. Отметим, что сокращение, хотя и частичное в то время, привело к снижению дисконта по цене Urals-Brent на $4-5 за баррель в начале марта. Поэтому ее продление может помочь российским экспортерам получить более выгодную цену.