Ключевые события недели

Заседание ФРС, визит Си Цзиньпиня в РФ, отчеты Tencent, Xiaomi

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kliuchevye-sobytiia-nedeli-zasedanie-frs-vizit-si-tszin-pinia-v-rf-otchety-tencent-xiaomi

🌍 Самые «зеленые» и «грязные» акции России. Рейтинги 2023

Для долгосрочного инвестора важно учитывать не только финансовые показатели компаний (прибыль, активы и их динамику), но также социальные параметры (качество управления, прозрачность, ответственность). То есть ESG-метрики.

Посмотрим на актуальных лидеров и аутсайдеров в России:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/samye-zelenye-i-griaznye-aktsii-rossii-reitingi-2023-g

💸 Банк Приморье объявил дивиденды за 2022. Акции подскочили на 7%

2400 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Банка Приморье в качестве финальных дивидендов по результатам 2022 г.

«Рекомендовать годовому общему собранию акционеров дополнительно к дивидендам, выплаченным по результатам I полугодия 2022 г., выплатить дивиденды по результатам работы Банка в 2022 г. в сумме 600 млн руб.», — отмечается в сообщении компании

Дата закрытия реестра на получение дивидендов — 2 мая 2023 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 27 апреля.

Выплата итоговых дивидендов должна быть одобрена акционерами компании на Общем годовом собрании 21 апреля.

Ранее банк уже выплатил своим акционерам дивиденды за I полугодие 2022 г. в размере 1310 руб. на акцию.

По текущим котировкам акций Банка Приморье дивидендная доходность по бумагам составляет 6,9%.

Акции банка отреагировали на рекомендации СД ростом. К 10:50 МСК бумага прибавляет 7,4%. Индекс МосБиржи в плюсе на 1,7%.

📂 Как отчиталась ЛСР

ЛСР опубликовала финансовые результаты за II полугодие 2022 г., конференция по итогам не проводилась.

• Выручка составила 74 млрд руб. (-2% г/г; +14% п/п), в основном за счет Москвы — 17 млрд руб. (+63% г/г), а также роста в Санкт-Петербурге, на Урале и в сегменте строительных материалов.

• EBITDA составила 19 млрд руб. (-2% г/г; +14% п/п) при сохранении высокой рентабельности по EBITDA на уровне 25% на фоне сильной динамики цены продаж: средняя цена выросла до 202 тыс. руб./кв. м (+24% г/г; +17% п/п).

• Чистая прибыль достигла 7 млрд руб. (-34% г/г; +9% п/п), рентабельность по чистой прибыли составила 9,4% против 14% во II полугодии 2021 г.

Результаты за II полугодие 2022 г. демонстрируют улучшение динамики п/п с сохранением высокой рентабельности. Кроме того, ЛСР сообщила, что стоимость земельного банка выросла до 550,2 млрд руб. (471,4 млрд руб. в 2021 г.). Площадь 9,2 млн кв. м — хорошая база для будущих продаж.

💼 Облигации: как рынок реагирует на решение ЦБ. Рекомендации недели

Эксперты БКС Экспресс дают прогноз, какие из долговых бумаг могут принести наибольшую выгоду при высокой надежности.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/obligatsii-kak-rynok-reagiruet-na-reshenie-tsb-rekomendatsii-nedeli

📂 Прибыль Совкомфлота в 2022 выросла почти в 11 раз

Совкомфлот опубликовал информацию о ключевых финансовых показателях по за 2022 г. Акции реагируют ростом по состоянию на 12:20 МСК — на 4,4%.

Ключевые показатели:

• Выручка: $1 889,2 млн (+22,6% г/г)
• EBITDA: $1 039,0 млн (+53,2% г/г)
• Операционная прибыль: $577,8 млн (рост в 2,5 раза)
• Прибыль за период: $385,2 млн (рост в 10,8 раз г/г)
• Скорректированная прибыль: 20 360 млн руб. (рост в 4,4 раза г/г)
• Чистый долг: $928,3 млн (-61% г/г)
• Значение Чистого долга / EBITDA составило 0,89х, против 3,51х на конец 2021 г.

Дивиденды

Совкомфлот подтверждает политику по выплате дивидендов в размере не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. Дивидендные выплаты по результатам 2022 г. подлежат утверждению советом директоров и годовым общим собранием акционеров компании в соответствии с законодательством РФ.

Можно предположить, что если рекомендация дивидендов составит 50% от скорректированной чистой прибыли, то размер выплат составит 4,28 руб. — это 7,1% дивидендной доходности исходя из текущей цены акций (60,2 руб.)

💸 Закрываем парную идею: Сбербанк против ВТБ

Идея показала совокупный спред 26%. Как мы и ожидали, основным триггером реализации идеи послужило решение Сбербанка выплатить дивиденды.

Изучить детали

Какие еще идеи открыты?

• МТС против X5 Group
• Halliburton против Freeport McMoRan

БКС — №1 в аналитике для инвесторов. И это не реклама. Это факт.

🛢 G7 намерена отложить пересмотр потолка цен на российскую нефть

Страны «Большой семерки» (G7) вряд ли пересмотрят потолок цен на российскую нефть на этой неделе, несмотря на появившуюся ранее информацию о том, что это будет сделано на фоне снижения нефтяных котировок. В результате этого нефть из РФ продается значительно ниже текущего ценового ограничения в $60 за баррель.

Государства Европейского Союза (ЕС) на выходных были проинформирован администрацией G7 о том, что данный блок, отвечающий за установление и изменение ценового потолка, мало заинтересован в его изменении на данном этапе, сообщили источники Bloomberg.

Переговоры между Европейской комиссией и G7, вероятно, продолжатся после саммита лидеров ЕС, который состоится в Брюсселе на этой неделе, добавили два информированных источника.

💸 Интер РАО определилась с дивидендами за 2022

0,28365531801897 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Интер РАО в качестве дивидендов по результатам 2022 г.

Дата закрытия реестра для получения дивидендов — 30 мая 2023 г. Если вы хотите получить дивиденды, то последний день для покупки бумаг компании — 26 мая.

Что это значит
По текущим котировкам акций Интер РАО (3,52 руб.) дивидендная доходность может составить почти 8,1%.

Бумаги компании реагируют ускорением роста на новость о дивидендах, прибавляя в 17:55 МСК 3,2%.

🔥 Евгений Коган — на БКС Live!

22 марта в 18:00 в студию БКС придет инвестбанкир, профессор ВШЭ и автор телеграм-канала bitkogan.

Вместе с Вячеславом Абрамовым, директором московского филиала БКС, они обсудят — пора ли готовиться к новому кризису, когда ждать заката доллара и во что инвестировать сегодня.

Задавайте свои вопросы в чате трансляции. Подписывайтесь на Евгения в нашей соцсети «Профит». И не пропустите прямой эфир!

https://youtube.com/live/62aFkyfj2sI

📂 Роснефть представила финансовые и операционные показатели за 2022

Роснефть представила отчет по МСФО, а также производственные результаты за 2022 г.

Финансовые показатели

Динамика операционных показателей и сложившаяся макроэкономическая конъюнктура в сочетании с грамотными управленческими решениями позволили компании в отчетном году добиться роста ряда ключевых финансовых показателей деятельности, отметили в Роснефти.

Выручка за 2022 г. увеличилась на 3,2% в годовом выражении.

Показатель EBITDA вырос на 9,5%, достигнув 2551 млрд руб.

Чистая прибыль, относящаяся к акционерам, за 2022 г. составила 813 млрд руб., сократившись на 7,9% г/г. Динамика показателя была во многом обусловлена влиянием неденежных факторов. Достигнутый уровень чистой прибыли является солидной базой для выплаты дивидендов за отчетный год, подчеркивается в пресс-релизе Роснефти. По оценкам БКС Мир инвестиций, итоговые дивиденды за 2022 г. могут составить около 18 руб. (доходность 4,9%) дополнительно к ранее выплаченным 20,39 руб.

Рост цен на электроэнергию, а также увеличение тарифов на транспортировку нефти и нефтепродуктов по железной дороге и трубопроводам негативно отразились на динамике операционных и транспортных расходов.

Объем капитальных затрат компании в 2022 г. достиг 1,1 трлн руб., увеличившись на 7,9% относительно 2021 г.

Реализация мероприятий, направленных на поддержание финансовой устойчивости, позволила сократить уровень финансового долга и задолженности по предоплатам компании на 0,7 трлн руб. по сравнению с началом 2022 г. Отношение чистого финансового долга к EBITDA на конец отчетного периода составило 1,3х, что соответствует значению на начало прошлого года.

Операционные показатели:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/rosneft-predstavila-finansovye-i-operatsionnye-pokazateli-za-2022

Продолжаем активный рост на повышенных оборотах

Российский рынок с открытия устремился вверх, обновляя полугодовые вершины, несмотря на то, что внешний фон поначалу был негативным. Затем он стал улучшаться, способствуя ускорению роста у нас. Объем торгов остался на высоком уровне.

Рубль в начале торгов резко подешевел, обновив минимумы с апреля прошлого года, но быстро восстановился, однако к закрытию вернулся в умеренный минус. Котировки ОФЗ остались под давлением: индекс гособлигаций RGBI вновь завершил сессию на минимальных с конца февраля уровнях.

В фокусе:
https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/itogi-torgov-prodolzhaem-aktivnyi-rost-na-povyshennykh-oborotakh

Прогнозы и комментарии. Что это было

Оцениваем перспективы российского рынка акций после самой лучшей сессии роста за последние полгода

bcs-express.ru/novosti-i-analitika/2023520673-prognozy-i-kommentarii-chto-eto-bylo

Ожидаемые события на 21 марта

🇷🇺 В России

Россети Северо-Запад — финансовые результаты по РСБУ и МСФО за 2022 г.

Русагро — ГДР начнут торговаться на вечерней сессии на Мосбирже

Визит в Россию председателя КНР Си Цзиньпиня (20–22 марта). Президент РФ Владимир Путин и председатель КНР Си Цзиньпин проведут переговоры в расширенном формате с участием делегаций.

Банк России опубликует информационно-аналитический материал «О развитии банковского сектора РФ», а также информационно-аналитические комментарии об инфляции в регионах.

🌏 В мире

NIKE представит квартальный отчет.

Генсек НАТО Йенс Столтенберг представит свой ежегодный доклад, посвященный 2022 г.

Япония - Национальный выходной

Еврозона

13:00 мск - Индекс экономических ожиданий ZEW - Март Прогноз: 23,2 Предыдущее значение: 29,7

15:30 мск - Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступит с речью

США

17:00 мск - Продажи домов на вторичном рынке, млн. - Февраль Прогноз: 4,17 Предыдущее значение: 4

23:30 мск - Запасы нефти, изменение за неделю по данным API, млн. - за неделю Прогноз: н/д Предыдущее значение: 1,16

🔥 Цены на газ обновляют минимумы. Где дно и что с Газпромом и НОВАТЭКом

Цены на газ в Европе уверенно снижаются несколько месяцев подряд. Максимумы остались далеко позади, и даже к среднему уровню 2022 г. текущие котировки TTF на 67% ниже. Проблемы с доступностью газа действительно в прошлом, или рынок вновь недооценивает риски?

Отвечаем на вопрос: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tseny-na-gaz-obnovliaiut-minimumy-gde-dno-i-chto-s-gazpromom-i-novatekom

Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке выросли — что это значит для РусГидро

Тарифы на электроэнергию на Дальнем Востоке в январе выросли на 50% г/г, поскольку регулирующие органы разрешили включить в цены на электроэнергию растущие затраты на топливо, пишет Коммерсантъ.

Исторически при индексации тарифов компании не разрешалось так резко повышать цены из-за увеличения издержек, в результате чего РусГидро несла убытки. По данным Коммерсанта, средняя оптовая цена на электроэнергию в январе 2023 г. выросла на 49%, до 2,84 руб. за кВтч.

РусГидро удалось переложить рост стоимости топлива на цены конечных потребителей. Мы ожидали, что либерализация электроэнергетики позволит РусГидро сократить потери. По всей видимости, с января 2023 г. тепловая генерация теперь может включать затраты независимо от лимитов.

Напомним, что рост стоимости топлива (в первую очередь, энергетического угля) привел к убыткам генерации на Дальнем Востоке. Это оказало давление на общие результаты РусГидро. Теперь же, когда компания смогла включить рост затрат в тарифы, мы прогнозируем существенное снижение убытков в 2023 г. и резкое улучшение ее общего финансового положения.

🏦 Сбербанк и ВТБ выросли на 16% за два дня. Ищем уровни для шортов?

Акции Сбербанка и ВТБ за пятницу-понедельник подскочили в цене на 16%. Резкий рост прошел сначала в бумагах Сбера после сообщения компании о рекомендации высоких дивидендов, которое спровоцировало активность покупателей и в акциях других госкомпаний, в частности ВТБ. Сегодня рост приостановился и инвесторы задаются вопросом не пришло ли время для коротких позиций.

Давайте разберемся: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/sberbank-i-vtb-vyrosli-na-16-za-dva-dnia-ishchem-urovni-dlia-shortov

Какие госкомпании могут выплатить дивиденды больше 50% прибыли

Недавно наблюдательный совет Сбербанка рекомендовал выплатить дивиденды в размере 25 руб. на акцию, и это оказалось существенно выше установленных 50% от чистой прибыли по МСФО за 2022 г. Крупные выплаты, вероятно, обусловлены потребностью государства в наполнении бюджета, ведь 50% обыкновенных акций банка контролируется Минфином РФ. 50% от чистой прибыли — универсальный подход по выплате дивидендов госкомпаниями. Есть исключения, но большинство придерживается этого правила.

На фоне потребности пополнять бюджет, есть вероятность, что и некоторые другие компании с госучастием могут поднять планку выше 50% от чистой прибыли на дивиденды. Далее рассмотрим, кто так может сделать.

https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kakie-goskompanii-mogut-vyplatit-dividendy-bol-she-50-pribyli

​​🤔 Всегда ли правильное видение позволяет заработать?

На прошлой неделе основным ньюсмейкером на российском рынке был Сбербанк. Одна часть инвесторов радовалась стремительному росту акций, другая часть инвесторов негодовала, что фьючерс в тоже самое время падал. Вместе с командой Investland мы решили разобраться почему так произошло.

Ниже представлены два графика за 17 и 20 марта: на верхнем — динамика акций Сбербанка (#SBER), на нижнем — фьючерсы на акции Сбербанка (SBRF-6.23). В пятницу вышли новости о рекомендации наблюдательным советом выплатить рекордный для Сбера дивиденд в размере 25 рублей на акцию. На этих новостях дневной рост акций составил 10%, а что же фьючерс? Его изменение к концу дня составило -0,38%.

В то время, как базовый актив рос, производный фьючерс падал, а трейдеры, уверенные в том, что фьючерс пойдет за акциями, остались в проигрыше. Сейчас же акции выросли за полтора дня на 13%, а фьючерс лишь на 2%. Почему так произошло?

Как вы, вероятно, знаете, по фьючерсам не выплачиваются дивиденды (подробнее о фьючерсах — тут). Поэтому к погашению фьючерсного контракта в июне стоимость дивиденда будет вычтена из его стоимости, чтобы он сравнялся в цене с акцией. Отсюда возникла разница в связи с неожиданными для рынка новостями о рекомендации дивиденда. Подобная ситуация, кстати, произошла с фьючерсами на акции Газпрома осенью 2022 года.

Таким образом недостаток финансовых знаний и поверхностное суждение о корреляциях между инструментами может стоить инвесторам очень дорого.

Продолжайте постоянно изучать рынок и не стесняйтесь обращаться за помощью к профессионалам.

@investland_wm

🛒 Инвестируем в ритейл? Отвечает X5 Group

23 марта в 18:00 в студию БКС придет Мария Язева, начальник управления по связям с инвесторами X5 Group.

— Зачем инвестировать в ритейл?
— Как отчиталась компания за 2022 г.?
— Какие планы на 2023 г.?

Эти и другие темы обсудим в прямом эфире. Ведущий — Вячеслав Абрамов, директор московского филиала БКС.

Если у вас есть вопросы к X5 Group, пишите их в комментариях к этому посту или в чате трансляции: https://www.youtube.com/live/CN5QW39JSeQ?feature=share