Возможно вы уже видели, что венчурный фонд CRV решил вернуть часть денег своим вкладчикам (Limited Partners, LPs), потому что не видит достаточного количества хороших сделок, чтобы разместить этот капитал.

Хочу немного пояснить, как работают венчурные фонды. Если вы видите в новостях, что какой-то венчурный фонд привлёк $500М, то в подавляющем большинстве случаев это не значит, что у них на счету появились эти деньги. Это значит, что между управляющей компанией фонда и LP подписан договор, по которому LP будут эти деньги переводить постепенно по мере того, как фонд будет инвестировать в стартапы. Исполнение этих обязательств является очень строгим требованием для LPs. Но есть нюансы.

1. LP обычно вкладывают во все венчурные фонды где-то 1-5% своих активов. Остальные деньги размещены в других типах активов (публичные акции, облигации, недвижимость и т.д.). То есть венчурные фонды - достаточно маленький контрагент для LP. Честно говоря, даже если фонд сделает доходность 10x (а это. большая удача) на вложенные инвестиции, для LP это уровень достатка кардинально не поменяет.

2. Даже те деньги, которые LP обязались вложить, размещены в других типах активов. Чтобы вложить их в стартапы, нужно эти активы продать. Если публичный рынок упадет, например, на 40%, то LP будет очень жалко продавать их, чтобы венчурные фонды могли инвестировать в стартапы, которые подешевели на 10%. Во времена локдауна были очень эмоциональные разговоры на этот счет между LP и фондами. Чтобы не портить отношения, фонды шли на встречу и замедляли скорость, с которой они инвестировали в стартапы.


3. Венчурные фонды годами строят отношения со своими будущими LP. Они понимают, что в случае кризиса рынок упадет на 1-2 года, потом так или иначе ситуация стабилизируется. Не стоит рушить отношения из-за просадки рынка. Лучше передоговориться сейчас, чтобы после кризиса привлечь деньги от этих же LP в свой следующий фонд.

Таким образом, если на рынке нет достаточного количества хороших стартапов, то венчурным фондам проще вернуть лишние деньги, тем более, что это делается росчерком пера, просто подписав дополнительное соглашение. Деньги никуда не перемещаются. Дополнительные транзакционные издержки не возникают.

Я это вам рассказал, чтобы вы игнорировали в следующий раз все разговоры про то, что «венчурные инвесторы сидят на деньгах», «исторические максимумы dry powder», «венчурные фонды должны будут все эти деньги инвестировать». Если мы какое-то событие не наблюдали за свою жизнь, это не значит, что оно не происходило в прошлом. Просто хорошенько венчурный рынок падал почти 25 лет назад. В то время, я даже слова «стартап» не знал и думал о том, как школу закончить и в какой университет поступить:)

https://techcrunch.com/2024/10/02/venture-firm-crv-returns-275-million-citing-overvaluation-of-mature-startups/

Мы начинаем: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

#неделя4

Мы приближаемся к окончанию курса. Надеюсь, вам было интересно.

Задание на неделю 4:

1.Посмотреть видео 4.1-4.2 по ссылке: https://www.ask-vc.org/vc-analyst

2.Решить в своих командах до понедельника 27 октября будете ли вы защищать финальное задание (презентация кейса Bessemer в виде защиты на инвестиционном комитете). Можете для примера посмотреть запись защиты прошлых потоков 5.1-5.2.

3.Защита финального задания пройдёт во второй половине ноября .

4.Заключительная сессия ответов на вопросы пройдёт в воскресенье (27 октября) в 16:00 утра UTC. на трансляцию: https://t.me/ask_vc_analyst?livestream

5.Я также рекомендую вам посмотреть лекцию 500 Global про формирование портфеля венчурного фонда: https://youtu.be/IqXCAJTxcwE

6. Также мы разберем кейс Латинской Америки, который не успели разобрать сегодня.

Самый частый запрос ко мне - это помощь с подготовкой к привлечению инвестиций. Я запускаю очередной поток своего платного интенсива для тех, кто ближайшие 6-12 месяцев планирует привлекать инвестиции или подавать заявки в акселераторы. Обращаю ваше внимание, что это не курс, а наставническая программа, заточенная на индивидуальную проработку ваших кейсов.

3 участников прошлого потока проработали свои заявки в Y Combinator, 1 подал заявку в Berkeley SkyDeck, 1 решил вместо привлечения инвестиций решил сосредоточиться на продаже стратегическому инвестору, остальные скорректировали свои планы по привлечению инвестиций. 

Вот отзыв участника прошлого потока Oliver Baker:
«Я считаю, что интенсив окупился и принес пользу. Это очень хороший консалтинг и действительно хорошая экспертиза. Все дополнительные материалы зашли на ура. Несмотря на то, что комьюнити небольшое, но нашёл как минимум пару полезных контактов. Буду поддерживать с ними связь. Денис - большой молодец. Прямо очень, очень большой респект.»

На интенсиве мы
- разберем ваш стартап по фреймворку, по которому принимают решения инвесторы, 
- обсудим ваши проблемные зоны, наметим варианты решения, 
- ответим на типичные вопросы, которые задают инвесторы или акселераторы, 
- скорректируем вашу стратегию привлечения инвестиций.

Формат:
-Продолжительность - 5 недель
-Еженедельно будет проводиться групповой звонок, на котором будем разбирать ваши кейсы
-В течение недели вы будете прорабатывать проблемные зоны
-При необходимости я буду рекомендовать вам сторонних экспертов для решения ваших проблем
-Я проведу для вас мастер-класс: «Первая встреча с Инвестором»
-Мы отредактируем вашу презентацию и датарум
-Мы разберём другие вопросы, которые у вас возникнут

Обо мне:
Денис Калышкин – инвестиционный директор американского венчурного фонда с 10+ лет опыта, основатель проекта «Спроси VC» о стартапах и венчурных инвестициях.

Участие платное. Чтобы узнать подробности и записаться, напишите мне в телеграмм @DenisKalyshkin.

Успехов вам в развитии бизнеса!

1 ноября в 18:00 СЕТ я провожу онлайн нетворкинг для тех, кто ищет себе со-основателя.

Я некоторое время исследовал эту тему и понял, что поиск основателя - это большая боль, но решений нормальных нет. Y Combinator co-founder match не решает проблему. Людям по сути нужна бизнес-сваха. Будем пробовать делать более подходящий сервис, но начнем с банальной вещи - нетворкинга. Если ищите со-основателя, регистрируйтесь на мероприятие. Будем тестировать механики на живых кейсах:) Всем ранним клиентам большое спасибо за участие в этом эксперименте:)

Регистрация: https://lu.ma/kjj01hs2

В октябре 2021 года я пережил 2 самые важные часа в моей жизни. Мой коуч Павел Доронин помог мне сформулировать мою личную миссию. Она звучит так: «Помогать людям, которые могут положительно повлиять на человечество на горизонте поколений». Примечательно то, что изначально я думал о влиянии на горизонте 10 лет, но Павел подсказал, что горизонт у меня гораздо длиннее. Позднее я понял, что он прав. Я готов делать некоторые вещи, понимая, что при жизни я могу не увидеть результатов своих усилий. Главное, чтобы цель была большая и важная.

Именно поэтому мне нравятся DeepTech, космические технологии, и фундаментальные научные исследования. Это очень важные направления, которые повлияют на человечество. Хотелось бы конечно дожить до высадки человека на Марс и открытия новой парадигмы в физике, которая позволит нашим потомкам совершать межгалактические перелеты:)

На прошлой неделе мы провели питч-сессию в Барселоне. 20+ стартапов делали презентации. Мероприятие посетили 70 человек.

Присоединяетесь к нашему следующему мероприятию в Лиссабоне 11 ноября: https://lu.ma/mbt627v7

Также присоединяетесь к нашим локальным группам

-Испания: Ссылка: https://t.me/+tbd1JN7vcaExMThi
-Португалия: https://t.me/+UTfboQpUniMyNTVi

До новых встреч!

Мы планируем провести бесплатный разбор для стартапов на тему “Продукты и инвестиции: поиск точек роста". 

Мы выберем 3 стартапа и/или продукта в поисках новых возможностей для развития и привлечения инвестиций. Разберем их с точки зрения продуктовой и венчурной аналитики, чтобы предложить по 3-5 рекомендаций.

Заявки и отбор проводим заранее. Эфир будет проходить в Zoom. Продолжительность - 1 час. На разбор каждого стартапа мы выделим 20 минут.

Разбор будет полезен основателям и CEO компаний, которым нужен взгляд со стороны. Это ваш шанс найти новые перспективы для вашего бизнеса.  

Об организаторах

Денис Калышкин - инвестиционный директор с 10+ лет опыта инвестиций в США и СНГ, основатель проекта Спроси VC (https://t.me/ask_vc).

Сергей Колосков - СЕО консалтинговой и продуктовой компании Продакт маркет Лаб и автор канала https://t.me/FreshProductGo

Зарегистрироваться тут: https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSeU2uDp3bJXu04Qrtv5ms0WHOQbL72xqeq7K8ZVDDSevvdyLg/viewform

7 ноября начинается очередной поток моей платной группы на тему стартапов и венчурных инвестиций. За 7 месяцев работы группы мы провели 50+ встреч, на которых обсуждали темы от почему Y Combinator устарел, и куда движется венчурный рынок, до сложностей и переживаний основателей стартапов. Здесь мы вместе разбираем ситуации, которые на публичных конференциях обычно остаются за скобками. Некоторые участники остаются в группе по 6 месяцев. 

Формат:
• Еженедельные групповые звонки
• Разбор тем от меня и тем, которые интересуют вас
• Ответы на ваши вопросы, в том числе те, которые не принято обсуждать публично 
• Разбор ваших кейсов и проблем ваших стартапов
• Поддержка в закрытой Telegram-группе
• Нетворкинг с участниками
• Дружественная и доверительная атмосфера; хорошее настроение для всех участников

Для кого:
• Опытных предпринимателей - получить свежий взгляд
• Начинающих предпринимателей, которым нужно разобраться в теме стартапов
• Тех, кому нужно независимое мнение
• Те кто ищет единомышленников, нетворкинг

Несколько участников предыдущих наборов уже нашли со-основателей и запустили бизнесы!

Темы, которые мы обсуждаем:
• Привлечение инвестиций и фандрайзинг
• Оценка привлекательности идей для инвесторов
• Поиск идей для стартапов
• Применение новых технологий в традиционных отраслях
• Запуск стартапов в различных сегментах
• Особенности венчурного рынка в разных регионах
• Будущее венчурного рынка
• Работа с LP для венчурных фондов и студий
• Анализ трендов в стартап-индустрии
• Специфика работы венчурных студий и фондов

Обо мне:
Денис Калышкин – инвестиционный директор американского венчурного фонда с 10+ лет опыта, основатель проекта «Спроси VC» о стартапах и венчурных инвестициях.

Стоимость участия: $100/месяц

Чтобы присоединиться к группе, напишите мне в личку в Telegram: @DenisKalyshkin.

10-14 ноября я буду в Лиссабоне. Буду рад встрече. По датам и времени координироваться в этой группе: https://t.me/+UTfboQpUniMyNTVi

Мы сделали вот такую библиотеку контента для начинающего SpaceTech инвестора. В ней вы найдете:

-Интервью с космическими инвесторами
-Нишевые отраслевые обзоры
-Исследования космических экосистем разных стран
-Фреймворк для инвестиций
-Разборы сделок и выходов
-И многое другое

Надеюсь, информация будет вам полезна!


https://spaceambition.substack.com/p/space-ambition-library-an-extensive

Techstars, one of the leading global accelerators, is currently accepting applications for its upcoming acceleration programs. With 12 programs worldwide, Techstars focuses on a variety of industries. The next application deadline is November 20.

Here are the available programs:
• Tulsa
• Northwestern Medicine & Healthcare
• AI Healthcare Solutions
• Columbus
• London
• New York
• San Francisco
• Italy (Turin)
• Web3
• Workforce Development
• Digital Economy
• Techstars Anywhere

For more information and to apply, please visit: https://www.techstars.com/accelerators

Составление презентации для инвестора- это не самое сложное упражнение, если знать, что в ней должно быть. Я некоторое время назад сделал вот такую пошаговую инструкцию по созданию презентации для инвестора. Надеюсь, она будет вам полезна.

Кстати, я провожу платные консультации, чтобы помочь вам улучшить вашу презентацию. По всем вопросам пишите в tg: @DenisKalyshkin.

https://youtu.be/GzuNtjlO4Do?si=e8VAFEBKeU_TwaqE

24 ноября (воскресенье) в 11:00 СЕТ я провожу онлайн мероприятие для тех, кто ищет со-основателя для своего текущего или будущего стартапа.

Поиск партнера для своего бизнеса чем-то похож на поиск супруга. Нужно не только случайно встретить человека, но и провести с ним какое-то время, чтобы понять, совпадают ли у вас интересы, взгляды на жизнь и т.п. Именно поэтому мы решили организовать для вас онлайн мероприятие, на котором вы вместе с другими участниками поработаете над идеями стартапов. 

Чтобы лучше понять вашего будущего партнера, нужно оценивать его не только по экспертизе, но и по человеческим качествам, поэтому в рамках мероприятия мы подготовили для вас кое-что, что поможет вам от души посмеяться и раскрыться с другой стороны:)

Продолжительность мероприятия - 3 часа.

Стоимость участия - $10 с человека.

Количество мест ограничено. Если хотите принять участие, напишите в телеграмм @DenisKalyshkin.

P.S.: все деньги, собранные на мероприятии будут пожертвованы на лечение онкологических больных.