🤔Что происходит на рынке? Разворот или просто отскок?
❇️Мы коснулись EMA 200 по Сберу, Лукойл, Роснефть и Газпром подошли к сильному уровню поддержки. Нужно покупать, когда рынком завладевает страх, а на улицах текут реки крови… именно так начинаются типичные посты многочисленных трейдеров. Но, как вы знаете, мой канал – это немного о другом.
🧐Поэтому постараемся посмотреть на ситуацию немного глобальнее.
1️⃣Наш рынок является частью мирового. И хоть при помощи санкций наши торговые «партнеры» пытаются нас изолировать, это никак не снижает корреляцию нашего индекса с тем, что происходит вокруг. И если вы хоть немного интересовались, то все зарубежные индексы падали, причем очень сильно.
2️⃣По факту Трамп объявил миру экономическую войну, введя пошлины на зарубежные товары. Пошлины, в свою очередь, сказываются на конечной стоимости товаров, то есть основное влияние будет оказано на конечного потребителя. Высокие цены приведут к снижению спроса. А это, в свою очередь может привести к рецессии.
3️⃣Мы наблюдаем снижение цен на нефть, которая сейчас торгуется около 63$ за баррель. Почему так? С одной стороны Саудовская Аравия заявила о планах существенно нарастить добычу нефти. То есть предложение вырастет, а спрос… допустим, сохранится. Тогда, по главному закону рыночной экономики логично снижение цены.
С другой стороны вероятная рецессия – это по определению спад производства и замедление темпов экономического роста. И, поскольку экономика завязана на энергоносители, одним из которых является нефть, спрос на нее, логично, должен упасть.
4️⃣Как это повлияет на нашу экономику? Снижение цены нефти на 1% приводит к снижению нашего ВВП на 1,5%. То есть если цена нефти останется на текущих значениях, то от цены в 75$ за баррель, она упала уже на 16%, что должно привести к снижению ВВП на 24%.
5️⃣Как уже все поняли, нам не выгодна дешевая нефть. И чтобы избавиться от влияния снижения ее котировок придется пропорционально девальвировать рубль. Если взять в расчет среднюю цену доллара в 2024 году в 92,5₽, получим требуемый курс ~115 рублей.
6️⃣Как высокий курс доллара влияет на нас, простых потребителей? Негативно. Потому что дорожает конечная продукция, производимая на заводах с импортными запчастями и ввозимая из-за рубежа. То есть вырастет непродовольственная инфляция… продовольственная тоже. Частично.
7️⃣Как ЦБ борется с инфляцией? Прошу заметить, он любит считать почему-то только продовольственную, поэтому на бумаге могут оказаться хорошие цифры. Но все же. Повышением ставки.
⁉️Так что же делать, спросите вы. А я отвечу. Действуйте в соответствии с вашим риск-профилем. Но сейчас лучше быть очень осторожными на рынке.
Я, например, немного нарастил позицию по ОФЗ до 41%, пока давали их снова дешево подобрать, увеличил позицию в привязанных к валюте активах. А именно в золоте и замещающих облигациях до 20%. Остальная часть депозита в облигациях с плавающим купоном.
❇️Мы коснулись EMA 200 по Сберу, Лукойл, Роснефть и Газпром подошли к сильному уровню поддержки. Нужно покупать, когда рынком завладевает страх, а на улицах текут реки крови… именно так начинаются типичные посты многочисленных трейдеров. Но, как вы знаете, мой канал – это немного о другом.
🧐Поэтому постараемся посмотреть на ситуацию немного глобальнее.
1️⃣Наш рынок является частью мирового. И хоть при помощи санкций наши торговые «партнеры» пытаются нас изолировать, это никак не снижает корреляцию нашего индекса с тем, что происходит вокруг. И если вы хоть немного интересовались, то все зарубежные индексы падали, причем очень сильно.
2️⃣По факту Трамп объявил миру экономическую войну, введя пошлины на зарубежные товары. Пошлины, в свою очередь, сказываются на конечной стоимости товаров, то есть основное влияние будет оказано на конечного потребителя. Высокие цены приведут к снижению спроса. А это, в свою очередь может привести к рецессии.
3️⃣Мы наблюдаем снижение цен на нефть, которая сейчас торгуется около 63$ за баррель. Почему так? С одной стороны Саудовская Аравия заявила о планах существенно нарастить добычу нефти. То есть предложение вырастет, а спрос… допустим, сохранится. Тогда, по главному закону рыночной экономики логично снижение цены.
С другой стороны вероятная рецессия – это по определению спад производства и замедление темпов экономического роста. И, поскольку экономика завязана на энергоносители, одним из которых является нефть, спрос на нее, логично, должен упасть.
4️⃣Как это повлияет на нашу экономику? Снижение цены нефти на 1% приводит к снижению нашего ВВП на 1,5%. То есть если цена нефти останется на текущих значениях, то от цены в 75$ за баррель, она упала уже на 16%, что должно привести к снижению ВВП на 24%.
5️⃣Как уже все поняли, нам не выгодна дешевая нефть. И чтобы избавиться от влияния снижения ее котировок придется пропорционально девальвировать рубль. Если взять в расчет среднюю цену доллара в 2024 году в 92,5₽, получим требуемый курс ~115 рублей.
6️⃣Как высокий курс доллара влияет на нас, простых потребителей? Негативно. Потому что дорожает конечная продукция, производимая на заводах с импортными запчастями и ввозимая из-за рубежа. То есть вырастет непродовольственная инфляция… продовольственная тоже. Частично.
7️⃣Как ЦБ борется с инфляцией? Прошу заметить, он любит считать почему-то только продовольственную, поэтому на бумаге могут оказаться хорошие цифры. Но все же. Повышением ставки.
⁉️Так что же делать, спросите вы. А я отвечу. Действуйте в соответствии с вашим риск-профилем. Но сейчас лучше быть очень осторожными на рынке.
Я, например, немного нарастил позицию по ОФЗ до 41%, пока давали их снова дешево подобрать, увеличил позицию в привязанных к валюте активах. А именно в золоте и замещающих облигациях до 20%. Остальная часть депозита в облигациях с плавающим купоном.
❤🔥2
#FLOT Совкомфлот. Привлекательна ли компания с учетом снижения чистой прибыли в 2 раза?
1️⃣Долговая нагрузка.
L/A (обязательства/активы) – 24,87%
D/E (кредиты/капитал) – 14,41%
CR (оборотные активы/краткосрочные обязательства) – 3,7
NetDebt/EBITDA – -0,24
✅Финансовое положение компании отличное. Низкая доля обязательств к активам и кредиторской задолженности к капиталу, высокая краткосрочная платежеспособность, отрицательный чистый долг.
2️⃣Справедливая цена.
P/E (капитализация/чистая прибыль) – 5,4
E/P – 18,53% означает, что компания немного переоценена относительно чистой прибыли.
P/S (капитализация/выручка) – 2,27
EV/S (чистая цена/выручка) – 1,78
EV/EBITDA (чистая цена/прибыль до налогообложения) – 3,06
P/B (капитализация/капитал) – 0,39 означает, что компания сильно недооценена относительно капитала.
P/FCF (капитализация/свободный денежный поток) – 1,5.
✅Компания оценена справедливо по прибыли, но дешево, если учитывать чистую цену (вместе с долгом и денежными средствами на балансе). Кроме того, компания оценена дешево относительно капитала и имеет отличный свободный денежный поток, позволяющий выплачивать дивиденды.
3️⃣Рентабельность.
ROE (чистая прибыль/капитал) – 7,32%
ROA (чистая прибыль/активы) – 5,5%
ROS (чистая прибыль/выручка) – 42,02%
❌Рентабельность ниже уровня ставки ЦБ – ложка дегтя в бочке меда. Высокий показатель ROS свидетельствует, что весомая часть выручки конвертируется в чистую прибыль.
❇️Вывод: у компании отличное финансовое положение, дешевая оценка, нет проблем с выплатой дивидендов, при этом низкая рентабельность. Менеджмент грамотно справляется с возникновением трудностей в виде санкций и высокой ставкой ЦБ, снижая долговую нагрузку и наращивая активы. При этом нельзя не заметить, что компания сильно пострадала от введенных ограничений, в результате которых прибыль и выручка упали в 2 раза. И тяжело прогнозировать, получится ли эти ограничения обходить хотя бы на таком же уровне, как сейчас.
Компания привлекательная, но покупка ее акций связана с серьезными геополитическими рисками.
1️⃣Долговая нагрузка.
L/A (обязательства/активы) – 24,87%
D/E (кредиты/капитал) – 14,41%
CR (оборотные активы/краткосрочные обязательства) – 3,7
NetDebt/EBITDA – -0,24
✅Финансовое положение компании отличное. Низкая доля обязательств к активам и кредиторской задолженности к капиталу, высокая краткосрочная платежеспособность, отрицательный чистый долг.
2️⃣Справедливая цена.
P/E (капитализация/чистая прибыль) – 5,4
E/P – 18,53% означает, что компания немного переоценена относительно чистой прибыли.
P/S (капитализация/выручка) – 2,27
EV/S (чистая цена/выручка) – 1,78
EV/EBITDA (чистая цена/прибыль до налогообложения) – 3,06
P/B (капитализация/капитал) – 0,39 означает, что компания сильно недооценена относительно капитала.
P/FCF (капитализация/свободный денежный поток) – 1,5.
✅Компания оценена справедливо по прибыли, но дешево, если учитывать чистую цену (вместе с долгом и денежными средствами на балансе). Кроме того, компания оценена дешево относительно капитала и имеет отличный свободный денежный поток, позволяющий выплачивать дивиденды.
3️⃣Рентабельность.
ROE (чистая прибыль/капитал) – 7,32%
ROA (чистая прибыль/активы) – 5,5%
ROS (чистая прибыль/выручка) – 42,02%
❌Рентабельность ниже уровня ставки ЦБ – ложка дегтя в бочке меда. Высокий показатель ROS свидетельствует, что весомая часть выручки конвертируется в чистую прибыль.
❇️Вывод: у компании отличное финансовое положение, дешевая оценка, нет проблем с выплатой дивидендов, при этом низкая рентабельность. Менеджмент грамотно справляется с возникновением трудностей в виде санкций и высокой ставкой ЦБ, снижая долговую нагрузку и наращивая активы. При этом нельзя не заметить, что компания сильно пострадала от введенных ограничений, в результате которых прибыль и выручка упали в 2 раза. И тяжело прогнозировать, получится ли эти ограничения обходить хотя бы на таком же уровне, как сейчас.
Компания привлекательная, но покупка ее акций связана с серьезными геополитическими рисками.
👍2
#FLOT 📈Позитив из отчета за 2024 год:
1️⃣Компания нарастила активы, в том числе за счет введения новых судов в эксплуатацию.
2️⃣Увеличился запас кеша на счетах.
3️⃣Компания снизила долю общих обязательств за счет снижения краткосрочной кредиторской задолженности, при этом немного увеличив долю долгосрочных кредитов.
📉Негатив из отчета за 2024 год:
1️⃣Чистая прибыль снизилась более, чем в 2 раза.
2️⃣Выручка снизилась в 2 раза.
1️⃣Компания нарастила активы, в том числе за счет введения новых судов в эксплуатацию.
2️⃣Увеличился запас кеша на счетах.
3️⃣Компания снизила долю общих обязательств за счет снижения краткосрочной кредиторской задолженности, при этом немного увеличив долю долгосрочных кредитов.
📉Негатив из отчета за 2024 год:
1️⃣Чистая прибыль снизилась более, чем в 2 раза.
2️⃣Выручка снизилась в 2 раза.
👏2
Как вам новый расширенный формат разбора?
Anonymous Poll
92%
👍🏻
0%
👎🏻
8%
Можно еще лучше 😤
0%
Я ничего не понимаю🥲
🧐Интересны ли нефтегазовые компании к покупке на текущих ценах? Выясняем фаворитов и аутсайдеров через разбор отрасли по мультипликаторам.
(Файл таблички выше👆)
🔎Начнем с долговой нагрузки.
✅В целом отрасль чувствует себя хорошо. Об этом можно судить по достаточно низкому соотношению чистого долга к EBITDA. В фаворитах Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз, имеющие отрицательный чистый долг.
В аутсайдерах Газпром и ЯТЭК, которым требуется более 2,5 лет на его погашение.
❗️Теперь к негативной тенденции в отрасли. Current ratio (CR). Данный коэффициент показывает краткосрочную платежеспособность компаний (оборотные активы/краткосрочные обязательства). И соответствуют норме достаточности (>1,5) только Сургутнефтегаз, Башнефть и Лукойл.
🔎Перейдем к окупаемости.
♻️Отрасль немного недооценена относительно чистой прибыли(P/E). Очень дешево выглядят Русснефть и Сургутнефтегаз, должны торговаться немного дороже Газпром, Башнефть и Роснефть. Дороговато выглядит Новатэк.
С учетом чистой цены (долга и имеющегося кэша) (EV/EBITDA) в фаворитах Сургут, Русснефть, Лукойл и Татнефть. А вот ЯТЭК и Газпром нефть имеют окупаемость 20,5 и 6 лет соответственно, а это много в текущих реалиях.
✅По отношению к капиталу (P/B) отрасль в целом сильно недооценена. Дороже капитала оцениваются только ЯТЭК, Новатэк и Татнефть.
✅Способность выплачивать дивиденды высокая у всех компаний. Небольших дивидендов жду только от Новатэка.
🔎Рентабельность.
🚫Тут в целом скудно при текущей ставке ЦБ в 21%. Возможно депозиты принесут больше безрискового дохода, чем отрасль. Приемлемо смотрятся только Татнефть, Сургут и Новатэк.
📈Компании, которые выглядят интересно при текущих ценах:
1)Сургутнефтегаз. Хорош по всем параметрам, но последняя отчетность по МСФО была за 2023 год, поэтому объективно оценить данную компанию не представляется возможным.
2)Башнефть. Кроме показателей рентабельности выглядит очень дешево.
3)Лукойл. Рентабельность низкая, но с учетом хорошего запаса кэша на счетах недооценен.
4)Роснефть. Рентабельность низкая, оценена дешевле Лукойла в связи с отсутствием запаса ликвидности.
5)Татнефть. Оценена справедливо, но при этом имеет более высокую рентабельность, чем перечисленные выше компании.
6)Русснефть. Рискованно относительно долга. Но очень дешево. И при отличной рентабельности.
📉Компании, которые выглядят не интересно при текущих ценах:
1)Все компании без листинга на Мосбирже и ЯТЭК, потому что сильно переоценен.
2)Новатэк. Да, компания роста, да, низкий долг, но окупаемость в 7 лет не выглядит привлекательно.
3)Газпром нефть. Не самая комфортная долговая нагрузка, окупаемость более 6 лет.
4)Газпром. Торгуется в 5 раз дешевле капитала, но долговая нагрузка сводит окупаемость к 5 годам при не самых понятных перспективах развития.
(Файл таблички выше👆)
🔎Начнем с долговой нагрузки.
✅В целом отрасль чувствует себя хорошо. Об этом можно судить по достаточно низкому соотношению чистого долга к EBITDA. В фаворитах Лукойл, Татнефть, Сургутнефтегаз, имеющие отрицательный чистый долг.
В аутсайдерах Газпром и ЯТЭК, которым требуется более 2,5 лет на его погашение.
❗️Теперь к негативной тенденции в отрасли. Current ratio (CR). Данный коэффициент показывает краткосрочную платежеспособность компаний (оборотные активы/краткосрочные обязательства). И соответствуют норме достаточности (>1,5) только Сургутнефтегаз, Башнефть и Лукойл.
🔎Перейдем к окупаемости.
♻️Отрасль немного недооценена относительно чистой прибыли(P/E). Очень дешево выглядят Русснефть и Сургутнефтегаз, должны торговаться немного дороже Газпром, Башнефть и Роснефть. Дороговато выглядит Новатэк.
С учетом чистой цены (долга и имеющегося кэша) (EV/EBITDA) в фаворитах Сургут, Русснефть, Лукойл и Татнефть. А вот ЯТЭК и Газпром нефть имеют окупаемость 20,5 и 6 лет соответственно, а это много в текущих реалиях.
✅По отношению к капиталу (P/B) отрасль в целом сильно недооценена. Дороже капитала оцениваются только ЯТЭК, Новатэк и Татнефть.
✅Способность выплачивать дивиденды высокая у всех компаний. Небольших дивидендов жду только от Новатэка.
🔎Рентабельность.
🚫Тут в целом скудно при текущей ставке ЦБ в 21%. Возможно депозиты принесут больше безрискового дохода, чем отрасль. Приемлемо смотрятся только Татнефть, Сургут и Новатэк.
📈Компании, которые выглядят интересно при текущих ценах:
1)Сургутнефтегаз. Хорош по всем параметрам, но последняя отчетность по МСФО была за 2023 год, поэтому объективно оценить данную компанию не представляется возможным.
2)Башнефть. Кроме показателей рентабельности выглядит очень дешево.
3)Лукойл. Рентабельность низкая, но с учетом хорошего запаса кэша на счетах недооценен.
4)Роснефть. Рентабельность низкая, оценена дешевле Лукойла в связи с отсутствием запаса ликвидности.
5)Татнефть. Оценена справедливо, но при этом имеет более высокую рентабельность, чем перечисленные выше компании.
6)Русснефть. Рискованно относительно долга. Но очень дешево. И при отличной рентабельности.
📉Компании, которые выглядят не интересно при текущих ценах:
1)Все компании без листинга на Мосбирже и ЯТЭК, потому что сильно переоценен.
2)Новатэк. Да, компания роста, да, низкий долг, но окупаемость в 7 лет не выглядит привлекательно.
3)Газпром нефть. Не самая комфортная долговая нагрузка, окупаемость более 6 лет.
4)Газпром. Торгуется в 5 раз дешевле капитала, но долговая нагрузка сводит окупаемость к 5 годам при не самых понятных перспективах развития.
❤3🔥3👏1🍓1
IMG_4552.JPG
502.1 KB
Пробежался по банковской сфере, вбил в табличку. Комментарий напишу завтра.
❤🔥4
❇️Как чувствует себя банковский сектор в текущих реалиях. Выявляем фаворитов и аутсайдеров.
(Смотри табличку выше)
🔎Начнем разбор с окупаемости.
По соотношению капитализации к чистой прибыли (P/E) отрасль выглядит справедливо оцененной. Интереснее всего смотрятся QIWI, ВТБ и МТС-Банк. ТКС, МКБ, Банк СПб и Ренессанс смотрятся дороговато.
✅Относительно выручки (P/S) сектор кроме Банка СПб недооценен.
Соотношение капитализации к капиталу практически аналогично соотношению к чистой прибыли. Переплачиваем при покупке за ТКС, Банк СПб и Ренессанс, остальные компании торгуются со скидкой.
🔎Перейдем к рентабельности.
Лучшие показатели рентабельности к капиталу и активам (ROE, ROA) у Банка СПб и QIWI. Самая слабая рентабельность у МКБ и МТС-Банка.
По способности конвертировать выручку в чистую прибыль (ROS) в фаворитов можно записать еще Сбер.
🔎Долговая нагрузка, которую оцениваем через соотношение обязательств к активам (L/A), типовая для отрасли и практически одинаковая для всех компаний. Несколько выбиваются в худшую сторону МКБ, ВТБ и Совкомбанк.
❇️Выводы:
📈Выглядят интересно для покупки при текущих ценах:
1)МТС-Банк. Одна из лучших долговых нагрузок в отрасли, одна из самых дешевых оценок по чистой прибыли и капиталу, но слабая рентабельность.
2)ВТБ. Очень дешево оценен. Рентабельность типовая, долговая нагрузка одна из самых высоких.
3)Сбер. Оценен справедливо, хорошая рентабельность.
📉Выглядят неинтересно при текущих ценах:
1)Совкомбанк. Оценен справедливо, рентабельность типовая. По сравнению с тем же депозитом премия за риск выглядит скудно.
2)Банк СПб. Оценен дорого, видимо из-за высокой рентабельности. Плюс на минус – вот вам и справедливая оценка.
3)ТКС. Оценен дороже всех при хорошей рентабельности. Думаю, темпы роста уже в цене.
4)Ренессанс. Оценен дорого при средней рентабельности.
5)МКБ. Все портит рентабельность. Дорого относительно чистой прибыли, неплохо относительно выручки и капитала.
6)QIWI. Самый рискованный актив. Непонятки с продажей компании китайцам, отзыв лицензии у Киви-банка. Ничего внятного в интернете не нашел по этому поводу. Еще и крайний отчет за 3 квартал 2023 года.
(Смотри табличку выше)
🔎Начнем разбор с окупаемости.
По соотношению капитализации к чистой прибыли (P/E) отрасль выглядит справедливо оцененной. Интереснее всего смотрятся QIWI, ВТБ и МТС-Банк. ТКС, МКБ, Банк СПб и Ренессанс смотрятся дороговато.
✅Относительно выручки (P/S) сектор кроме Банка СПб недооценен.
Соотношение капитализации к капиталу практически аналогично соотношению к чистой прибыли. Переплачиваем при покупке за ТКС, Банк СПб и Ренессанс, остальные компании торгуются со скидкой.
🔎Перейдем к рентабельности.
Лучшие показатели рентабельности к капиталу и активам (ROE, ROA) у Банка СПб и QIWI. Самая слабая рентабельность у МКБ и МТС-Банка.
По способности конвертировать выручку в чистую прибыль (ROS) в фаворитов можно записать еще Сбер.
🔎Долговая нагрузка, которую оцениваем через соотношение обязательств к активам (L/A), типовая для отрасли и практически одинаковая для всех компаний. Несколько выбиваются в худшую сторону МКБ, ВТБ и Совкомбанк.
❇️Выводы:
📈Выглядят интересно для покупки при текущих ценах:
1)МТС-Банк. Одна из лучших долговых нагрузок в отрасли, одна из самых дешевых оценок по чистой прибыли и капиталу, но слабая рентабельность.
2)ВТБ. Очень дешево оценен. Рентабельность типовая, долговая нагрузка одна из самых высоких.
3)Сбер. Оценен справедливо, хорошая рентабельность.
📉Выглядят неинтересно при текущих ценах:
1)Совкомбанк. Оценен справедливо, рентабельность типовая. По сравнению с тем же депозитом премия за риск выглядит скудно.
2)Банк СПб. Оценен дорого, видимо из-за высокой рентабельности. Плюс на минус – вот вам и справедливая оценка.
3)ТКС. Оценен дороже всех при хорошей рентабельности. Думаю, темпы роста уже в цене.
4)Ренессанс. Оценен дорого при средней рентабельности.
5)МКБ. Все портит рентабельность. Дорого относительно чистой прибыли, неплохо относительно выручки и капитала.
6)QIWI. Самый рискованный актив. Непонятки с продажей компании китайцам, отзыв лицензии у Киви-банка. Ничего внятного в интернете не нашел по этому поводу. Еще и крайний отчет за 3 квартал 2023 года.
👍1🍓1
Продаю флоатеры. На рынке какие-то неоправданные скидки. Присмотрюсь к фикс купонам и доберу акций.
Во всех открытых позициях я уверен. Продавать ничего не планирую из акций.
Оставляю ОФЗ, золото, замещайки. Они еще свое отыграют в этом году.
По количеству контента не пугайтесь. Сейчас на рынке объективно нечего комментировать. Болото и манипуляторы. Разгоняют на мусорных слухах, сливают на очевидной реальности.
Во всех открытых позициях я уверен. Продавать ничего не планирую из акций.
Оставляю ОФЗ, золото, замещайки. Они еще свое отыграют в этом году.
По количеству контента не пугайтесь. Сейчас на рынке объективно нечего комментировать. Болото и манипуляторы. Разгоняют на мусорных слухах, сливают на очевидной реальности.
❤1
❇️Компании, которые держу в портфеле и не планирую продавать и вот, почему…
ВТБ. Если даже отбросить дивиденды, то компания торгуется сильно дешевле сектора. Да, есть проблемы с достаточностью капитала, но, считаю, что этого недостаточно, чтобы стоить треть капитала и 2 чистых прибыли.
Банк Санкт-Петербург. Да, торгуется дорого, при этом имеет лучшую в секторе рентабельность. Да, она упадет. Но на фоне нестабильности на рынке дивидендные истории смотрятся хорошо.
Башнефть преф. Да, тусклая рентабельность и дойная корова Роснефти, но и оценка чуть дороже самого дешевого Газпрома + неплохие дивиденды.
Газпром. Просто дешевле отрасли. Риски реализовались. Ниже не на чем ехать.
Диасофт. Самая недооцененная компания отрасли. Плюс является неплохой дивидендной историей.
Европлан. Да, сейчас кажется, что все пропало. Но компания перспективная. По сути, оптимальное время для покупки, пока дешево.
Евротранс. Проблемы с высоким долгом, но нет проблем с поатежеспособностью по current ratio. Планы у компании амбициозные. Но реализуются они на снижении ставки.
Интер РАО. Дивидендная история плюс большая кубышка. Просто хороший защитный актив.
Х5. Честно говоря, околомусорная компания. Цена неоправданно высокая. Дивиденды разовые. Таких и близко больше не будет. В связи с отсутствием нормальных альтернатив в отрасли кроме Магнита добавил в портфель.
Лукойл. Дивиденды, кубышка, дешево относительно капитала.
Магнит. Не знаю, чего добиваются владельцы. Будто отпугивают всех от компании. Может будут выкупать свои акции. Этим и интересна.
МГКЛ. Амбиции относительно темпов роста реализуются. Плюс отличная рентабельность. Еще и дивиденды платят какие-никакие.
МТС. Поинтереснее Ростелекома. С долгами справляются, дивиденды платят.
МТС-Банк. До крайнего отчета выглядел очень интересно. Чистая прибыль снизилась, но при этом заметна грамотная работа менеджмента.
Роснефть. Оценена дешево. Самая восточноориентированная из нефтянки.
Сбер Банк. Добавил пока цена упала. Оценен справедливо при неплохой рентабельности и стабильных дивидендах.
Татнефть преф. Оценена справедливо, но отрицательный долг и одна из лучших рентабельностей.
Транснефть. Торгуется дешево, платит неплохие дивиденды.
Хэдхантер. Торгуется дорого, но сильно дешевле своих средних значений.
ЭсЭфАй. Еще есть перспективное АйПиО, на котором они отлично заработают.
IVA. После Диасофта вторая по недооцененности АйТишная компания.
ВТБ. Если даже отбросить дивиденды, то компания торгуется сильно дешевле сектора. Да, есть проблемы с достаточностью капитала, но, считаю, что этого недостаточно, чтобы стоить треть капитала и 2 чистых прибыли.
Банк Санкт-Петербург. Да, торгуется дорого, при этом имеет лучшую в секторе рентабельность. Да, она упадет. Но на фоне нестабильности на рынке дивидендные истории смотрятся хорошо.
Башнефть преф. Да, тусклая рентабельность и дойная корова Роснефти, но и оценка чуть дороже самого дешевого Газпрома + неплохие дивиденды.
Газпром. Просто дешевле отрасли. Риски реализовались. Ниже не на чем ехать.
Диасофт. Самая недооцененная компания отрасли. Плюс является неплохой дивидендной историей.
Европлан. Да, сейчас кажется, что все пропало. Но компания перспективная. По сути, оптимальное время для покупки, пока дешево.
Евротранс. Проблемы с высоким долгом, но нет проблем с поатежеспособностью по current ratio. Планы у компании амбициозные. Но реализуются они на снижении ставки.
Интер РАО. Дивидендная история плюс большая кубышка. Просто хороший защитный актив.
Х5. Честно говоря, околомусорная компания. Цена неоправданно высокая. Дивиденды разовые. Таких и близко больше не будет. В связи с отсутствием нормальных альтернатив в отрасли кроме Магнита добавил в портфель.
Лукойл. Дивиденды, кубышка, дешево относительно капитала.
Магнит. Не знаю, чего добиваются владельцы. Будто отпугивают всех от компании. Может будут выкупать свои акции. Этим и интересна.
МГКЛ. Амбиции относительно темпов роста реализуются. Плюс отличная рентабельность. Еще и дивиденды платят какие-никакие.
МТС. Поинтереснее Ростелекома. С долгами справляются, дивиденды платят.
МТС-Банк. До крайнего отчета выглядел очень интересно. Чистая прибыль снизилась, но при этом заметна грамотная работа менеджмента.
Роснефть. Оценена дешево. Самая восточноориентированная из нефтянки.
Сбер Банк. Добавил пока цена упала. Оценен справедливо при неплохой рентабельности и стабильных дивидендах.
Татнефть преф. Оценена справедливо, но отрицательный долг и одна из лучших рентабельностей.
Транснефть. Торгуется дешево, платит неплохие дивиденды.
Хэдхантер. Торгуется дорого, но сильно дешевле своих средних значений.
ЭсЭфАй. Еще есть перспективное АйПиО, на котором они отлично заработают.
IVA. После Диасофта вторая по недооцененности АйТишная компания.
❤🔥1👍1
Мда, по итогу рынок только немного просел, а мой портфель, в котором почти 45% акций вырос почти на 2% за день.
Все больше и больше убеждаюсь, что большие деньги периодически торгуют новости наоборот. Никакого позитива по переговорам, и тем более по событиям воскресенья.
Все же есть, ощущение, что реальный пролив еще впереди. Либо так сильно все ждут позитива от заседания по ставке.
Кстати, по ставке. Пока что все показатели за начало снижения. Но сомневаюсь, что снижение будет быстрым и в принципе больше, чем на 1-2%.
Все больше и больше убеждаюсь, что большие деньги периодически торгуют новости наоборот. Никакого позитива по переговорам, и тем более по событиям воскресенья.
Все же есть, ощущение, что реальный пролив еще впереди. Либо так сильно все ждут позитива от заседания по ставке.
Кстати, по ставке. Пока что все показатели за начало снижения. Но сомневаюсь, что снижение будет быстрым и в принципе больше, чем на 1-2%.
❤1
Что тут у вас?!?
Загнали всех в длинные позиции на пиках, а потом очередной раз показали, что новости отыгрываются заранее.
И, судя по всему, крупняк либо ожидал более сильного снижения ставки, либо просто помогал всем в это поверить.
С другой стороны теперь стал более очевидным вектор движения. Если решили отбить у всех желание торговать в лонг, как думаете, куда пойдет рынок?😉
Загнали всех в длинные позиции на пиках, а потом очередной раз показали, что новости отыгрываются заранее.
И, судя по всему, крупняк либо ожидал более сильного снижения ставки, либо просто помогал всем в это поверить.
С другой стороны теперь стал более очевидным вектор движения. Если решили отбить у всех желание торговать в лонг, как думаете, куда пойдет рынок?😉
❤1
https://dzen.ru/antarestrade
👋Друзья, недавно завел канал на Дзене. Там будут по большей части обучающие длинные статьи, которые в телеграме выкладывать не очень удобно.
✅На данный момент я уже выложил 5 статей на тему анализа по мультипликаторам, в которых очень подробно, с примерами, преимуществами и недостатками рассказал про каждый из них.
На перспективу там появятся еще подборки по фундаментальному и техническому анализу, чтению и пониманию отчетностей, налогам для инвесторов, книгам по инвестициям, различным стратегиям, акциям, облигациям… и это только малая часть.
✅И, главное, материал там будет систематизирован, легко будет найти нужную вам тему.
🤝Думаю, каждый найдет для себя что-то интересное.
❗️Здесь же будут, как и раньше разборы по запросам и таблички с мультипликаторами по отраслям и активное общение на интересующие вас темы.
😊Кстати, не забывайте, что достаточно написать комментарий с интересующей вас компанией под любой пост, и я подробно для вас ее разберу. Давно никто ничего не писал…
👋Друзья, недавно завел канал на Дзене. Там будут по большей части обучающие длинные статьи, которые в телеграме выкладывать не очень удобно.
✅На данный момент я уже выложил 5 статей на тему анализа по мультипликаторам, в которых очень подробно, с примерами, преимуществами и недостатками рассказал про каждый из них.
На перспективу там появятся еще подборки по фундаментальному и техническому анализу, чтению и пониманию отчетностей, налогам для инвесторов, книгам по инвестициям, различным стратегиям, акциям, облигациям… и это только малая часть.
✅И, главное, материал там будет систематизирован, легко будет найти нужную вам тему.
🤝Думаю, каждый найдет для себя что-то интересное.
❗️Здесь же будут, как и раньше разборы по запросам и таблички с мультипликаторами по отраслям и активное общение на интересующие вас темы.
😊Кстати, не забывайте, что достаточно написать комментарий с интересующей вас компанией под любой пост, и я подробно для вас ее разберу. Давно никто ничего не писал…
Дзен
Инвестиционная грамотность от Antares Trade | Дзен
Канал автора «Инвестиционная грамотность от Antares Trade» в Дзен ⭐: Более 8 лет практики в инвестициях преобразую в понятный для всех материал с авторской аналитикой, подробными разборами, пошаговыми инструкциями и практическими примерами.
❤🔥1👍1
Antares Trade pinned «https://dzen.ru/antarestrade 👋Друзья, недавно завел канал на Дзене. Там будут по большей части обучающие длинные статьи, которые в телеграме выкладывать не очень удобно. ✅На данный момент я уже выложил 5 статей на тему анализа по мультипликаторам, в которых…»
Разбор #НЛМК по запросу @xKAKTYSx
1️⃣ Сравнение относительно отрасли (НЛМК, ММК, Северсталь).
(В том же порядке буду перечислять числа при сравнении)
✅Долговая нагрузка самая низкая по отрасли в целом.
L/A (обязательства/активы) – 23,96% при 24,46% и 42,38% у конкурентов.
D/E (кредиты/капитал) – 9,98% при 24,58% и 16,32% у конкурентов.
✅Current Ratio (краткосрочная платежеспособность) – 3,62 лучшая в отрасли при 2,22 и 1,44 у конкурентов
✅Чистый долг отрицательный.
🟡P/E – 5,41 (4,46 и 5,66 у конкурентов)
🟡P/S – 0,67 (0,46 и 1,02)
🟡EV/EBITDA (чистая цена к прибыли до налогообложения) – 3,78 (3,75 и 4,20)
🟡P/B (капитализация/капитал) – 0,77 (0,52 и 1,70)
🟡P/FCF – 14,46 (5,97 и -26,57). Свободный денежный поток относительно прошлого года снизился на 40%, что скорее всего негативно скажется на будущих дивидендах.
По оценке стоимости НЛМК выглядит немного хуже ММК, но лучше Северстали.
🟡Рентабельность капитала (ROE), активов (ROA) и продаж (ROS) составляют
14,17%, 10,78% и 12,44%, что лучше, чем у ММК
11,56%, 8,73% и 10,38%,
но хуже, чем у Северстали
30,12%, 17,35% и 18,02%.
Итого:
✅Лучшая долговая нагрузка в отрасли
🟡Средняя оценка
🟡Средняя рентабельность
2️⃣Теперь проведем сравнение текущих значений с историческими.
✅P/E – 5,41 против среднего значения для компании 7,00.
✅P/B – 0,77 против среднего 1,30.
✅EV/EBITDA – 3,78 против среднего 5,00.
❇️То есть относительно своих средних значений компания имеет недооценку около 40%.
3️⃣Перейдем к рискам.
1. Основной риск – это активы на западе (Европа, США), возможное изъятие которых спровоцирует сильную переоценку акций.
2. Китай – как основной конкурент, экспортирующий сталь по дешевым ценам. И сохранение глобально дешевых цен на сталь.
3. Наложение санкций на продукцию, которых пока что НЛМК удается избегать.
Вывод:
Компания выглядит хорошо относительно отрасли, имеет отрицательный (хотя и околонулевой) чистый долг, дешевую оценку относительно своих исторических значений, неплохую рентабельность.
При этом из перечисленных металлургов НЛМК – самый рискованный для инвестиций в него в связи с активами, располагающимися в недружественных странах и высокой долей выручки от иностранных государств.
1️⃣ Сравнение относительно отрасли (НЛМК, ММК, Северсталь).
(В том же порядке буду перечислять числа при сравнении)
✅Долговая нагрузка самая низкая по отрасли в целом.
L/A (обязательства/активы) – 23,96% при 24,46% и 42,38% у конкурентов.
D/E (кредиты/капитал) – 9,98% при 24,58% и 16,32% у конкурентов.
✅Current Ratio (краткосрочная платежеспособность) – 3,62 лучшая в отрасли при 2,22 и 1,44 у конкурентов
✅Чистый долг отрицательный.
🟡P/E – 5,41 (4,46 и 5,66 у конкурентов)
🟡P/S – 0,67 (0,46 и 1,02)
🟡EV/EBITDA (чистая цена к прибыли до налогообложения) – 3,78 (3,75 и 4,20)
🟡P/B (капитализация/капитал) – 0,77 (0,52 и 1,70)
🟡P/FCF – 14,46 (5,97 и -26,57). Свободный денежный поток относительно прошлого года снизился на 40%, что скорее всего негативно скажется на будущих дивидендах.
По оценке стоимости НЛМК выглядит немного хуже ММК, но лучше Северстали.
🟡Рентабельность капитала (ROE), активов (ROA) и продаж (ROS) составляют
14,17%, 10,78% и 12,44%, что лучше, чем у ММК
11,56%, 8,73% и 10,38%,
но хуже, чем у Северстали
30,12%, 17,35% и 18,02%.
Итого:
✅Лучшая долговая нагрузка в отрасли
🟡Средняя оценка
🟡Средняя рентабельность
2️⃣Теперь проведем сравнение текущих значений с историческими.
✅P/E – 5,41 против среднего значения для компании 7,00.
✅P/B – 0,77 против среднего 1,30.
✅EV/EBITDA – 3,78 против среднего 5,00.
❇️То есть относительно своих средних значений компания имеет недооценку около 40%.
3️⃣Перейдем к рискам.
1. Основной риск – это активы на западе (Европа, США), возможное изъятие которых спровоцирует сильную переоценку акций.
2. Китай – как основной конкурент, экспортирующий сталь по дешевым ценам. И сохранение глобально дешевых цен на сталь.
3. Наложение санкций на продукцию, которых пока что НЛМК удается избегать.
Вывод:
Компания выглядит хорошо относительно отрасли, имеет отрицательный (хотя и околонулевой) чистый долг, дешевую оценку относительно своих исторических значений, неплохую рентабельность.
При этом из перечисленных металлургов НЛМК – самый рискованный для инвестиций в него в связи с активами, располагающимися в недружественных странах и высокой долей выручки от иностранных государств.
1❤🔥1
👋Друзья, напоминаю, что вы можете оставить комментарий с интересующей вас компанией, которую я разберу следующей по очереди подобно разбору выше.
💘1
Мнение по рынку:
Я воспринимаю рост индекса с осторожностью, как обычный отскок от поддержки.
А реальный рост начнется либо, если нефть станет торговаться дороже, потому что текущие цены на нефть ниже самого консервативного сценария Минфина, либо если рубль девальвируют, чтоб компенсировать падение нефтегазовых доходов валютными.
Могут, конечно и ставку снизить, что приведет к тому же ослаблению рубля, но сильно сомневаюсь, что мы к концу года увидим снижение больше, чем на еще 1%.
Я воспринимаю рост индекса с осторожностью, как обычный отскок от поддержки.
А реальный рост начнется либо, если нефть станет торговаться дороже, потому что текущие цены на нефть ниже самого консервативного сценария Минфина, либо если рубль девальвируют, чтоб компенсировать падение нефтегазовых доходов валютными.
Могут, конечно и ставку снизить, что приведет к тому же ослаблению рубля, но сильно сомневаюсь, что мы к концу года увидим снижение больше, чем на еще 1%.
🦄2