S&P500 -0,2% Nq-100 +0,2% SOX +2,7% ES-50 -4,6% IBEX -5,1% VIX 47% Bund 2,63% T-Note 4,17% Spread 2A-10A USA=+44pb B10A: ESP 3,34% PT 3,24% FRA 3,40% ITA 3,86% Euribor 12m 2,210% (fut.1,928%) USD 1,097 JPY 161,9 Oro 3.039$ Brent 64,8$ WTI 61,34$ Bitcoin +3,5% (79.595$) Ether +2,4% (1.582$).
FIN
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🎥 Mercados 08-04-25 |Rebote técnico, aunque sin capacidad de prolongarse en el corto plazo.
Descubre la opinión de Carlos Pellicer, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil del día 👇
https://youtu.be/PEhflLW7ZBg
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SESIÓN: Europa se equivocó ayer rebotando. Y casi NY también porque estuvo en positivo gran parte de la sesión, pero se derrumbó al final. Y con cierta rotundidad. Se leen ahora artículos bienintencionados defendiendo comprar porque son caídas excesivas sin sentido. Están equivocados porque no han realizado un análisis medianamente reflexivo de la situación: el ciclo expansivo está involucionando a neutral o incluso contractivo. No es algo que podría ocurrir, como sucedía hace 2 o incluso 1 mes atrás. Ahora ya es un hecho porque gran parte del daño sobre la confianza ya está hecho. El crecimiento económico será muy bajo o inexistente, la inflación repuntará en el 2º semestre, los bancos centrales no podrán bajar tipos para ayudar (salvo irresponsabilidad monetaria, como podría ser el caso del BCE) y eso terminará afectando a los resultados corporativos (BPAs), que son la base de valor de las compañías y, por extensión natural, de los índices de las bolsas.
La temporada de publicación de resultados americanos empieza este viernes, con bancos (JPMorgan, MStanley y Wells Fargo). Enseguida el resto de sectores. Serán cifras del 1T 2025, así que aún no estarán afectadas. Pero los guidances/guías pueden desaparecer porque las compañías no se atreverán a comprometerse a nada en este nuevo contexto 100% incierto. Eso significa que cancelarán sus guidances actuales y/o dirán que quedan sujetos a revisión absoluta. Y las bolsas se guían por expectativas, las cuales habrán desaparecido o estarán sujetas a un elevadísimo grado de desconfianza. Y Trump no rectificará a corto plazo. Lo demostró anoche afirmando que los dirigentes de otros países se dirigen a él suplicándole acuerdos.
En esa situación no es posible pensar que se puede comprar ya más barato simplemente porque las bolsas han caído rápidamente. Ese no es ningún argumento suficientemente sólido para un economista medianamente formado. Es demasiado fácil decir que hay que comprar porque está más barato. Aún no ha llegado el momento. Llegará y habrá una oportunidad excelente, pero todavía no. Sencillamente porque las valoraciones han cambiado (es decir, son inferiores), sin que nadie pueda saber exactamente hasta qué punto. Reconocer esto es honesto. Por eso insistimos en refugiarse para no perder. Porque no siempre se puede invertir para ganar. Saber cuándo toca hacer cada cosa es la clave para preservar el patrimonio y ponerlo a rendir asumiendo riesgos cuando éstos pueden medirse. Hacerlo cuando eso no es posible o por intuición, simplemente porque el mercado ha caído y ya está, es irresponsable.
Los futuros europeos vienen cayendo casi -4% y los americanos casi -2%. En absoluto ha terminado. Se agravará, salvo que Trump rectifique. Pero sólo lo hará cuando empiece a quedarse solo porque sus acólitos - tan ignorantes como él sobre economía, pero peores que él por haberse convertido en sus súbditos acobardados - sientan dolor de verdad: pierdan dinero en serio (por eso Musk ya está asustado y virando su mensaje) y su reputación personal quede destruida al ponerse de manifiesto su rotundo fracaso por ignorancia. Porque lo más peligroso no es no saber, sino ni siquiera no saber que no se sabe. Y este es el caso.
La temporada de publicación de resultados americanos empieza este viernes, con bancos (JPMorgan, MStanley y Wells Fargo). Enseguida el resto de sectores. Serán cifras del 1T 2025, así que aún no estarán afectadas. Pero los guidances/guías pueden desaparecer porque las compañías no se atreverán a comprometerse a nada en este nuevo contexto 100% incierto. Eso significa que cancelarán sus guidances actuales y/o dirán que quedan sujetos a revisión absoluta. Y las bolsas se guían por expectativas, las cuales habrán desaparecido o estarán sujetas a un elevadísimo grado de desconfianza. Y Trump no rectificará a corto plazo. Lo demostró anoche afirmando que los dirigentes de otros países se dirigen a él suplicándole acuerdos.
En esa situación no es posible pensar que se puede comprar ya más barato simplemente porque las bolsas han caído rápidamente. Ese no es ningún argumento suficientemente sólido para un economista medianamente formado. Es demasiado fácil decir que hay que comprar porque está más barato. Aún no ha llegado el momento. Llegará y habrá una oportunidad excelente, pero todavía no. Sencillamente porque las valoraciones han cambiado (es decir, son inferiores), sin que nadie pueda saber exactamente hasta qué punto. Reconocer esto es honesto. Por eso insistimos en refugiarse para no perder. Porque no siempre se puede invertir para ganar. Saber cuándo toca hacer cada cosa es la clave para preservar el patrimonio y ponerlo a rendir asumiendo riesgos cuando éstos pueden medirse. Hacerlo cuando eso no es posible o por intuición, simplemente porque el mercado ha caído y ya está, es irresponsable.
Los futuros europeos vienen cayendo casi -4% y los americanos casi -2%. En absoluto ha terminado. Se agravará, salvo que Trump rectifique. Pero sólo lo hará cuando empiece a quedarse solo porque sus acólitos - tan ignorantes como él sobre economía, pero peores que él por haberse convertido en sus súbditos acobardados - sientan dolor de verdad: pierdan dinero en serio (por eso Musk ya está asustado y virando su mensaje) y su reputación personal quede destruida al ponerse de manifiesto su rotundo fracaso por ignorancia. Porque lo más peligroso no es no saber, sino ni siquiera no saber que no se sabe. Y este es el caso.
Han bajado tipos India y NZ esta madrugada, como esperado y sin que signifique nada en particular. Hoy a las 20h Actas de la reunión de la Fed del 19 marzo, que igual nos permiten vislumbrar que, como pensamos, es cada vez más difícil que vuelva a bajar tipos ante el repunte de la inflación derivado de la guerra arancelaria. Mañana la inflación americana de marzo probablemente retrocederá (+2,6% vs +2,8%), pero si alguien se alegrase por eso, se equivocaría porque las tensiones inflacionistas no se percibirán, como pronto, hasta el dato de abril, que se publicará hacia el 10 de mayo. Y el viernes lo más importante: la Confianza de la Univ. de Michigan de abril, porque fue el primer indicador adelantado americano que el 14 de marzo mostró un fuerte debilitamiento (57,9 desde 64,7, después revisado a la baja hasta 57,0) y con repuntes serios de sus componentes de expectativas de inflación a 5 años (+3,9%, revisado después hasta +4,1%) y a 1 año (+4,9%, tb revisado después hasta +5,0%). Se espera 54,5, pero podría ser peor que eso y con expectativas de inflación aún superiores.
Los cazadores de gangas se equivocan porque es pronto, aunque esto proporcionará una excelente oportunidad cuando llegue el momento… y haremos lo imposible por identificarlo a tiempo. Perdón por la extensión, pero la singularidad de estos días merece una expresividad más extensa.
S&P500 -1,6% Nq-100 -2% SOX -3,6% ES-50 +2,5% IBEX +2,4% VIX 52,3% Bund 2,63% T-Note 4,44% Spread 2A-10A USA=+66pb B10A: ESP 3,35% PT 3,23% FRA 3,39% ITA 3,85% Euribor 12m 2,107% (fut.2,208%) USD 1,052 JPY 160,7 Oro 3.017$ Brent 60,4$ WTI 57,1$ Bitcoin -3,8% (76.639$) Ether -7,7% (1.461$).
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Los cazadores de gangas se equivocan porque es pronto, aunque esto proporcionará una excelente oportunidad cuando llegue el momento… y haremos lo imposible por identificarlo a tiempo. Perdón por la extensión, pero la singularidad de estos días merece una expresividad más extensa.
S&P500 -1,6% Nq-100 -2% SOX -3,6% ES-50 +2,5% IBEX +2,4% VIX 52,3% Bund 2,63% T-Note 4,44% Spread 2A-10A USA=+66pb B10A: ESP 3,35% PT 3,23% FRA 3,39% ITA 3,85% Euribor 12m 2,107% (fut.2,208%) USD 1,052 JPY 160,7 Oro 3.017$ Brent 60,4$ WTI 57,1$ Bitcoin -3,8% (76.639$) Ether -7,7% (1.461$).
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🎥 Mercados 09-04-25 | Fuerte crisis de confianza seguirá pasando factura.
Descubre la opinión de Elena Fernández-Trapiella, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil del día 👇
https://youtu.be/LxRAABqqCXQ
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REVISIÓN EXTRAORDINARIA ACCIONES FAVORITAS ABRIL 2025 | Os compartimos la revisión extraordinaria de las carteras modelo de acciones realizado desde el Departamento de Análisis de Bankinter 👇
🇪🇸 Compañías destacadas de la Bolsa española: https://www.bankinter.com/blog/mercados/invertir-bolsa-espanola?utm_source=Telegram&utm_campaign=telegram&utm_medium=referral
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SESIÓN: Ni 24h pasaron desde la entrada en vigor de los aranceles más restrictivos (China, UEM,…) para que Trump volviera a recular, al menos parcialmente. Anunció una pausa de 90 días a los aranceles recíprocos, salvo en el caso de China (que los sube hasta 125% en este juego de "y tu más" que llevan ambos países), del mínimo global del 10% y aquellos sobre acero, aluminio y autos anunciados previamente. Esto llevó a una fuerte reacción al alza en bolsa americana (+10% S&P 500, +12% Nasdaq 100, +19% SOX), que no recogió Europa ya que el anuncio fue con el mercado cerrado. Tampoco tuvo mucho impacto ni en renta fija, con el T-Note continuando su escalada en TIR (4,32% +3p.b.), ni en dólar ni en el oro, volviendo a superar los 3000$.
Tras esta noticia se podría pensar, erróneamente, que las tensiones arancelarias han tocado fondo. Sin embargo, no parece ese el escenario ya que la mayor parte de estos gravámenes no entran dentro de esta pausa de 90 días, no es descartable que China vuelva a atacar con más contra-aranceles y ahora tocará ver cómo evolucionan las negociaciones entre los países. Además, tanto la confianza como la economía global han quedado tocada en el corto plazo y esto empezará a notarse en las guías que den las compañías en los resultados 1T 2025 (como ocurrió ayer con Delta). Mañana será el turno de los primeros bancos: Wells Fargo, JP Morgan y Morgan Stanley.
Y luego está el impacto retardado en precios, que complica la hoja de ruta de los bancos centrales sobre las bajadas de tipos. Hoy tendremos un IPC americano que se moderará (+2,5% esp. desde +2,8% ant. general y +3,0% esp. desde +3,1% ant. subyacente), pero no recogerá los primeros efectos de la política arancelaria de Trump. Por tanto, la atención se centrará más en los indicadores adelantados de confianza y las componentes de precios, como es el caso de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan de mañana.
CONCLUSIÓN: Hoy Europa debería recoger en bolsa la noticia de la pausa arancelaria. Y si se cumple lo previsto con la inflación, podríamos ver cierto respiro en EE.UU. Sin embargo, la confianza está tocada, la visibilidad sobre el desenlace arancelario es limitada y los riesgos geoestratégicos elevados. Por tanto, se mantiene la presión sobre los bonos a largo americanos y tras un respiro temporal, sobre las bolsas. Los guidance de la temporada de resultados darán más luz sobre la confianza inversora a corto plazo.
S&P500 +9,5% Nq-100 +12,0% SOX +18,7% ES-50 -3,2% IBEX -2,2% VIX 33,6 Bund 2,69% T-Note 4,32% Spread 2A-10A USA=+43pb B10A: ESP 3,37% PT 3,25% FRA 3,41% ITA 3,86% Euribor 12m 2,16% (fut. 2,05%) USD 1,097 JPY 161,2 Oro 3.122$ Brent 65,1$ WTI 62,0$ Bitcoin -1,5% (81.933$) Ether -3,8% (1.673$).
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Tras esta noticia se podría pensar, erróneamente, que las tensiones arancelarias han tocado fondo. Sin embargo, no parece ese el escenario ya que la mayor parte de estos gravámenes no entran dentro de esta pausa de 90 días, no es descartable que China vuelva a atacar con más contra-aranceles y ahora tocará ver cómo evolucionan las negociaciones entre los países. Además, tanto la confianza como la economía global han quedado tocada en el corto plazo y esto empezará a notarse en las guías que den las compañías en los resultados 1T 2025 (como ocurrió ayer con Delta). Mañana será el turno de los primeros bancos: Wells Fargo, JP Morgan y Morgan Stanley.
Y luego está el impacto retardado en precios, que complica la hoja de ruta de los bancos centrales sobre las bajadas de tipos. Hoy tendremos un IPC americano que se moderará (+2,5% esp. desde +2,8% ant. general y +3,0% esp. desde +3,1% ant. subyacente), pero no recogerá los primeros efectos de la política arancelaria de Trump. Por tanto, la atención se centrará más en los indicadores adelantados de confianza y las componentes de precios, como es el caso de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan de mañana.
CONCLUSIÓN: Hoy Europa debería recoger en bolsa la noticia de la pausa arancelaria. Y si se cumple lo previsto con la inflación, podríamos ver cierto respiro en EE.UU. Sin embargo, la confianza está tocada, la visibilidad sobre el desenlace arancelario es limitada y los riesgos geoestratégicos elevados. Por tanto, se mantiene la presión sobre los bonos a largo americanos y tras un respiro temporal, sobre las bolsas. Los guidance de la temporada de resultados darán más luz sobre la confianza inversora a corto plazo.
S&P500 +9,5% Nq-100 +12,0% SOX +18,7% ES-50 -3,2% IBEX -2,2% VIX 33,6 Bund 2,69% T-Note 4,32% Spread 2A-10A USA=+43pb B10A: ESP 3,37% PT 3,25% FRA 3,41% ITA 3,86% Euribor 12m 2,16% (fut. 2,05%) USD 1,097 JPY 161,2 Oro 3.122$ Brent 65,1$ WTI 62,0$ Bitcoin -1,5% (81.933$) Ether -3,8% (1.673$).
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🎥 Mercados 10-04-25 | Etapa de “configuración” del nuevo entorno comercial.
Descubre la opinión de Aránzazu Cortina, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil del día 👇
https://youtu.be/X9gthkn9D04
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🇺🇸 EE.UU.: La inflación modera su crecimiento en marzo. IPC: +2,4% a/a vs +2,5% esperado y +2,8% anterior. Tasa Subyacente: +2,8% a/a vs +3,0% esp. y +3,1% ant. El IPC se modera más de lo esperado, un avance siempre positivo. El dato no recoge los primeros efectos de la política arancelaria de Trump. Mercados: Bolsa Europea +5,3%. Futuro Bolsa Americana -1,7%. TIR T-Note 4,32% (-1pb). EUR USD 1.113 (+1,6%).
SESIÓN: Como ya empieza a ser habitual, ayer sesión a dos bandas. Asia y Europa celebraban el retraso de 90 días anunciado por EE.UU. para la aplicación de los aranceles recíprocos, salvo a China. La UE correspondía con un aplazamiento equivalente de sus contramedidas. Se mantiene el 10% genérico a todas las importaciones americanas, así como los que ya se aplican a acero, aluminio y coches. El optimismo se desvanecía al comienzo de la sesión americana tras anunciar EE.UU. que no solo China queda excluida de esta pausa, sino que los aranceles extra del 125% se aplican sobre el 20% ya anunciado previamente. ¡Un total de 145%!... en respuesta a ese 84% anunciado por China.
La inflación americana se moderaba más de lo esperado en marzo. La Tasa general caía hasta +2,4% a/a vs +2,5% esperado y +2,8% anterior; la Subyacente hasta +2,8% vs 3,0% y 3,1% respectivamente. Pero el mercado hizo una lectura negativa ante la posibilidad de que esta moderación de precios venga por un debilitamiento de la demanda. Los datos no reflejan todavía el impacto de la política arancelaria que llegará en unos meses cuando entren en vigor. Una mayoría de las empresas encuestadas por la National Retail Federation, que agrupa al 80% del sector de distribución del país, declara que trasladará a precios al menos 2/3 del impacto de los aranceles. De ahí la importancia de seguir los indicadores adelantados de confianza y componentes de precios como hoy el Índice de Confianza del Consumidor de la Univ. de Michigan (16h) y sus expectativas de precios a 1 y 5/10 años. Se espera que retroceda por cuarto mes consecutivo hasta 53,8, el nivel más bajo en casi dos años, mientras que las componentes de precios repunten 2 décimas hasta +5,2% y +4,3% respectivamente. Como referencia, las expectativas de precios a 1 año estaban en +2,6% en noviembre pasado y las de 5/10 años en +3,0% en diciembre; con el índice de Confianza en 71,8 en noviembre.
El otro foco de la sesión será el inicio de la temporada de publicación de resultados 1T 2025. Arrancarán los bancos americanos (Wells Fargo BPA +3%e, JP Morgan +4%e y Morgan Stanley +14%e), pero lo realmente importante serán los mensajes y guías que den sobre la evolución del negocio en los próximos meses. Es dudoso que muestren optimismo. La clave será cuan sombría o transitoria ven la situación actual… precisamente algunas voces relevantes del sector (Larry Fink, Jamie Dimon) han alertado del riesgo de la política comercial de su Administración.
Pese a que los futuros vienen al alza, todo lo anterior hace pensar en una sesión que irá perdiendo fuerza a medida que avanza. No hay motivos para confiar en una mejora sostenida del tono del mercado.
S&P500 -3,5% Nq-100 +12,0% SOX -8,0% ES-50 +4,2% IBEX +4,3% VIX 40,7 Bund 2,58% T-Note 4,42% Spread 2A-10A USA=+58pb B10A: ESP 3,31% PT 3,19% FRA 3,35% ITA 3,82% Euribor 12m 2,16% (fut. 2,0%) USD 1,126 JPY 162,0 Oro 3.195$ Brent 63,9$ WTI 60,6$ Bitcoin +1,5% (81.111$) Ether +1,7% (1.555$).
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La inflación americana se moderaba más de lo esperado en marzo. La Tasa general caía hasta +2,4% a/a vs +2,5% esperado y +2,8% anterior; la Subyacente hasta +2,8% vs 3,0% y 3,1% respectivamente. Pero el mercado hizo una lectura negativa ante la posibilidad de que esta moderación de precios venga por un debilitamiento de la demanda. Los datos no reflejan todavía el impacto de la política arancelaria que llegará en unos meses cuando entren en vigor. Una mayoría de las empresas encuestadas por la National Retail Federation, que agrupa al 80% del sector de distribución del país, declara que trasladará a precios al menos 2/3 del impacto de los aranceles. De ahí la importancia de seguir los indicadores adelantados de confianza y componentes de precios como hoy el Índice de Confianza del Consumidor de la Univ. de Michigan (16h) y sus expectativas de precios a 1 y 5/10 años. Se espera que retroceda por cuarto mes consecutivo hasta 53,8, el nivel más bajo en casi dos años, mientras que las componentes de precios repunten 2 décimas hasta +5,2% y +4,3% respectivamente. Como referencia, las expectativas de precios a 1 año estaban en +2,6% en noviembre pasado y las de 5/10 años en +3,0% en diciembre; con el índice de Confianza en 71,8 en noviembre.
El otro foco de la sesión será el inicio de la temporada de publicación de resultados 1T 2025. Arrancarán los bancos americanos (Wells Fargo BPA +3%e, JP Morgan +4%e y Morgan Stanley +14%e), pero lo realmente importante serán los mensajes y guías que den sobre la evolución del negocio en los próximos meses. Es dudoso que muestren optimismo. La clave será cuan sombría o transitoria ven la situación actual… precisamente algunas voces relevantes del sector (Larry Fink, Jamie Dimon) han alertado del riesgo de la política comercial de su Administración.
Pese a que los futuros vienen al alza, todo lo anterior hace pensar en una sesión que irá perdiendo fuerza a medida que avanza. No hay motivos para confiar en una mejora sostenida del tono del mercado.
S&P500 -3,5% Nq-100 +12,0% SOX -8,0% ES-50 +4,2% IBEX +4,3% VIX 40,7 Bund 2,58% T-Note 4,42% Spread 2A-10A USA=+58pb B10A: ESP 3,31% PT 3,19% FRA 3,35% ITA 3,82% Euribor 12m 2,16% (fut. 2,0%) USD 1,126 JPY 162,0 Oro 3.195$ Brent 63,9$ WTI 60,6$ Bitcoin +1,5% (81.111$) Ether +1,7% (1.555$).
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🎥 Mercados 11-04-25 | No hay motivos para pensar en un tono positivo
Descubre la opinión de Jorge Pradilla, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil del día 👇
https://youtu.be/Y1sLjw2cLIc
Descubre la opinión de Jorge Pradilla, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil del día 👇
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🇺🇸 Wells Fargo: Sorprende positivamente con un BPA de 1,39 $/acc en 1T 2025 (vs 1,24$ esperado) aunque defrauda en Margen de Intereses (11.500 M$ vs 11.800 M$ e). El equipo gestor mantiene sin cambios el guidance 2025 a pesar de la incertidumbre (+1,0%/+3,0% en Margen de Intereses). Sube +0,30% en pre-apertura (vs +0,50% el futuro del S&P).
🇺🇸 JP MORGAN: Bate ampliamente las expectativas en 1T 2025 con un BPA de 5,07 $/acc (vs 4,63$/acc. e) a pesar de aumentar provisiones (3.310 M$ vs 2.700 M$ e) y mejora el guidance 2025 para el Margen de Intereses (94.500 M$ vs 94.000 M$ ant.) Sube +3,3% en pre-apertura (vs +0,8% el futuro del S&P 500).
🇺🇸 EE.UU.: Precios Industriales (marzo): +2,7% a/a vs +3,3% esp. y vs +3,2% ant. Tasa subyacente: +3,4% a/a vs +3,3% esp y +3,5% ant. Buenas cifras de Precios Industriales que desaceran más de lo esperado en tasa general gracias a la caída de los precios de la energía, y algo decepcionante en la subyacente. Las cifras son anteriores a la entrada en vigor de los aranceles y por tanto no reflejan su impacto en precios. Mercados: Futuro bolsa americana +0,5%, TIR T-Note 4,423% (=), EURUSD 1,136 (+1,5%)
🇺🇸MORGAN STANLEY (+0,9% en la sesión vs +0,6% el S&P 500): El BPA sube +27% en 1T 2025 gracias al trading (+45,0% en comisiones) y bate ampliamente expectativas (ingresos y BNA). Alcanza un BNA de 4.157 M$ en 1T 2025 (+27,0%) – equivalente a un BPA de 2,60 €/acc (+29,0% vs 2,26€/acc. e) -.
🇺🇸 EE.UU.: Fuerte deterioro del indicador de Confianza de la Universidad de Michigan y de las expectativas de inflación. El Ind. de Confianza se deteriora en abril (dato preliminar): 50,8 vs 53,8 estimado y 57,0 anterior (mínimo histórico si exceptuamos el confinamiento durante la pandemia, 50,0 en junio de 2022). Situación Actual: 56,5 vs 60,8 est. y 63,8 ant. Expectativas: 47,2 vs 50,7 est. y 52,6 ant. Las Expectativas de Inflación a un año +6,7% (máximo desde 1981) vs +5,2% est. y 5,0% ant. Las Expectativas de Inflación a 5/10 años +4,4% vs +4,3% estimado y +4,1% anterior. Datos muy débiles que reflejan el temor a que la economía pierda tracción, aumente la inflación y, por la parte de las expectativas de inflación, aleja las posibilidades que la Fed recorte tipos. Mercados: Bolsa EE.UU. +0,4%; TIR T-Note 4,519 (+9pb), EUR USD 1,1363 (+1,5%).
¿QUÉ PASARÁ LA PRÓXIMA SEMANA EN LOS MERCADOS?
Pilar Aranda, analista financiera y de Mercados de Bankinter, nos cuenta cuáles son las claves que moverán los mercados la próxima semana.
Descúbrelas 👇
https://www.bankinter.com/blog/mercados/claves-bursatiles-proxima-semana?utm_source=Telegram&utm_campaign=telegram&utm_medium=referral
Pilar Aranda, analista financiera y de Mercados de Bankinter, nos cuenta cuáles son las claves que moverán los mercados la próxima semana.
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SESIÓN: Continúa el vaivén de noticias en torno a los aranceles de Trump. Hoy con tono positivo para bolsas, después de que anunciara durante el fin de semana que exime de aranceles, al menos temporalmente, a teléfonos, ordenadores y chips. Por ello, lo más probable es que las bolsas suban hoy, lideradas sobre todo por tecnología, en una sesión sin grandes referencias. Los futuros vienen con subidas de +1%/+2% en EE.UU. y Europa.
Pero… ¡Veremos cuánto dura la alegría! Aunque se postpongan los aranceles, el daño ya está hecho sobre la confianza y esto terminará por afectar irremediablemente al ciclo económico global, algo que ya se refleja en los indicadores adelantados e intermedios de actividad. Esta semana tendremos nuevas muestras, con el deterioro del ZEW alemán y Empire Manufacturing e Índice de Actividad de la Fed de Filadelfia en EE.UU. Esta probable desaceleración económica, podría llevar al BCE bajar tipos el jueves, de forma preventiva, en -25p.b. hasta 2,25%/2,40% (Depósito/Crédito). Por último, en el frente empresarial, la temporada de resultados irá cogiendo tracción. Los del 1T seguirán creciendo (+6,7% a/a esperado vs +14,3% anterior), aunque lo importante serán las guías, que quedarán mayoritariamente en “stand by” ante el elevado nivel de incertidumbre… Esta es la tónica dominante y por tanto, no debemos dejarnos llevar por subidas puntuales. La prioridad en estos momentos es proteger el patrimonio, con niveles de exposición a renta variable de entre el 0% y el 40%.
S&P500 +1,8% Nq-100 +2,1% SOX +2,5% ES-50 -0,7% IBEX -0,2% VIX 37,6 Bund 2,57% T-Note 4,49% Spread 2A-10A USA=+53pb B10A: ESP 3,30% PT 3,19% FRA 3,32% ITA 3,81% Euribor 12m 2,17% USD 1,136 JPY 163,0 Oro 3.238$ Brent 65,8$ WTI 61,5$ Bitcoin +1,1% (84.377$) Ether +1,9% (1.621$).
Pero… ¡Veremos cuánto dura la alegría! Aunque se postpongan los aranceles, el daño ya está hecho sobre la confianza y esto terminará por afectar irremediablemente al ciclo económico global, algo que ya se refleja en los indicadores adelantados e intermedios de actividad. Esta semana tendremos nuevas muestras, con el deterioro del ZEW alemán y Empire Manufacturing e Índice de Actividad de la Fed de Filadelfia en EE.UU. Esta probable desaceleración económica, podría llevar al BCE bajar tipos el jueves, de forma preventiva, en -25p.b. hasta 2,25%/2,40% (Depósito/Crédito). Por último, en el frente empresarial, la temporada de resultados irá cogiendo tracción. Los del 1T seguirán creciendo (+6,7% a/a esperado vs +14,3% anterior), aunque lo importante serán las guías, que quedarán mayoritariamente en “stand by” ante el elevado nivel de incertidumbre… Esta es la tónica dominante y por tanto, no debemos dejarnos llevar por subidas puntuales. La prioridad en estos momentos es proteger el patrimonio, con niveles de exposición a renta variable de entre el 0% y el 40%.
S&P500 +1,8% Nq-100 +2,1% SOX +2,5% ES-50 -0,7% IBEX -0,2% VIX 37,6 Bund 2,57% T-Note 4,49% Spread 2A-10A USA=+53pb B10A: ESP 3,30% PT 3,19% FRA 3,32% ITA 3,81% Euribor 12m 2,17% USD 1,136 JPY 163,0 Oro 3.238$ Brent 65,8$ WTI 61,5$ Bitcoin +1,1% (84.377$) Ether +1,9% (1.621$).
🎥 Mercados 14-04-25 | Bolsas: “Frente comercial, macro, resultados y BCE. La prioridad es la protección"
Descubre la opinión de Pilar Aranda, analista de Bankinter, sobre la jornada bursátil de la semana 👇
https://youtu.be/uu-d6WlArl0
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🇺🇸 GOLDMAN SACHS: Bate expectativas en 1T 2025 gracias al trading de acciones (+27% ), con un BPA de 14,12$/acc vs 12,23$/acc. e. GS disfruta de un buen momento en resultados, gracias al trading, pero la banca de inversión acusa la incertidumbre/volatilidad en los mercados (-8,0% en ingresos) con unas métricas francamente mejorables en gestión de activos (-3,0% en ingresos & rentabilidad/RoTE de apenas~ 9,7%). Sube +2,3% (vs +1,1% el S&P 500).