알테오젠의 2025년 잠정실적(별도)이 공시되어 내용 공유드립니다.

매출액 2,021억원, 영업이익 1,148억원(영업이익률 57%)을 기록하며 사상 최대 실적을 달성했습니다. (전년 대비 매출 및 영업이익 각각 117%, 275% 증가)
회사는 Keytruda Qlex의 상업화 등으로 향후 실적 상승을 기대하고 있습니다.

자세한 내용은 아래 PR 및 공시를 참고해주시기 바랍니다.

- PR링크: https://alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=231&page=1
- 공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260202900398

안녕하세요. 전태연 알테오젠 대표이사의 한경 인터뷰 기사 공유드립니다.

알테오젠은 플랫폼 기술을 통해 수익창출을 이뤄가고 있고 이를 바탕으로 기업가치 제고를 위해 주주환원에 나설 계획에 대한 내용입니다.

자세한 내용은 아래 링크의 기사를 통해 확인해주시기 바랍니다.

- 기사 링크: https://www.hankyung.com/article/2026020288241

안녕하세요. 알테오젠은 2022년 12월 임시주총을 통해 비과세 배당으로 활용할 수 있는 재원을 확보해뒀고, 이와 관련된 머니투데이의 기사 공유드리니 아래 링크를 통해 확인해주시기 바랍니다.
https://n.news.naver.com/article/008/0005313152?sid=101

안녕하세요. 어제 저녁 알테오젠의 파트너사 MSD(미국/캐나다 내 Merck)가 '25년 4분기 실적발표를 했고, 당사와 파트너십 제품인 Keytruda Qlex에 대해 밝힌 주요 내용 아래와 같이 공유드립니다.

▶️ Keytruda Qlex 매출: 지난해 9월말 상업화 후 약 3개월간 $40M(약 580억원) 판매 (Q4 sales $35M 기록)
▶️ Keytruda IV 매출: '25년 $31.6B(약 45.8조원)으로 직전 연도 $29.5B 대비 7% 성장
▶️ Keytruda family(Keytruda + Keytruda Qlex) 매출은 초기 단계 암 및 전이성 암 적응증 전반에서 수요 증가에 힘입어 성장
▶️ 머크는 Keytruda Qlex 출시 이후 의료진으로부터 긍정적인 피드백을 받고 있어 매우 고무적으로 평가하고 있으며, 미국에서 영구 J-code가 4월 초 도입될 것으로 예상됨에 따라, 이를 계기로 환자와 의료 시스템 전반에 더 큰 영향을 미칠 수 있을 것으로 기대하고 있음
(원문: We are pleased with the positive provider feedback following the recent launch of KEYTRUDA QLEX. As expected, sales in the quarter were $35 million. We look forward to having a greater impact on patients and health care systems following implementation of a permanent J-code in the U.S., which we continue to expect to occur in the beginning of April.)
▶️ 머크는 여전히 Qlex 전환율이 2028년경까지 30~40% 수준에 도달할 것으로 예상하고 있으며, 가능한 한 전환율을 최대한 끌어올릴 계획임
(As we think about the QLEX adoption, we continue to think we are going to see 30% to 40% adopted as you get out to 2028, and we will drive that as high as we can.)[출처: 실적발표 transcript]
▶️ 피하주사 제형 pembrolizumab의 보다 빠른 활용을 위해 임상 개발 프로그램에 통합되고 있음. 그 일환으로 KANDLELIT-007은, KRAS G12C 변이를 보유한 진행성 또는 전이성 비소세포폐암 환자의 1차 치료를 대상으로, 경구용 KRAS G12C 억제제 'calderasib'와 KEYTRUDA QLEX를 병용요법하는 임상 3상임
(The availability of more rapid subcutaneous pembrolizumab administration is being integrated into our clinical development programs—KANDLELIT-007, a Phase 3 study evaluating calderasib, an investigational oral, selective KRAS G12C inhibitor, in combination with KEYTRUDA QLEX for the first-line treatment of patients with KRAS G12C-mutant, advanced or metastatic, non-squamous non-small cell lung cancer.)

✅ Merck Q4 2025 earnings call transcript 링크: https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2026/02/03/merck-mrk-q4-2025-earnings-call-transcript/

안녕하세요. 어제 저녁 GSK의 실적발표가 있었고, 지난 달 알테오젠과 파트너십을 맺은 면역항암제 Jemperli의 매출 아래와 같이 공유드립니다.

작년 연간 ￡861M($1.2B, 약 1.7조원)을 기록하며 직전 연도 대비 80% 이상 성장해 blockbuster 의약품 대열에 올랐습니다.
특히 올해 하반기 직장암 임상3상 결과도 예정되어 있어 적응증 확대를 통해 매출 성장이 기대되는 상황입니다.

안녕하세요. 알테오젠의 주주환원 관련한 머니투데이의 기사 공유드립니다. https://n.news.naver.com/article/008/0005315689?sid=110

알테오젠의 초장기 지속형 플랫폼을 활용한 비만치료제 관련 진척사항을 공유드립니다.

알테오젠이 새롭게 개발하고 있는 비만치료제는 지난해 PK 실험을 통해 지속형 개발 가능성을 확인하였습니다.
비만 쥐를 사용한 PD실험에서 일라이릴리의 레타트루타이드와 유사한 수준의 체중 감소 효과 및 투약 중단 후 체중 재증가가 완화되는 경향을 확인하였습니다.

월 1회 투약주기 치료제가 주 1회에 비해 높은 환자 순응도를 가지고 있어 향후 글로벌 비만치료제에서 경쟁력 있는 파이프라인으로 발전할 것을 기대하고 있습니다.

자세한 내용은 홈페이지 뉴스란을 참고하여 주십시오.

https://www.alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=235&page=1

안녕하세요. 알테오젠의 파트너사 아스트라제네카(AstraZeneca)가 블록버스터 면역항암제 임핀지(Imfinzi) SC 임상을 개시했습니다. 자세한 내용은 아래 뉴스를 통해 확인해주시기 바랍니다.

- 뉴스링크: https://mpharm.edaily.co.kr/News/Read?newsId=02482966645349208&mediaCodeNo=257
- 뉴스 링크:https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=73740
- 임상정보사이트: https://clinicaltrials.gov/study/NCT07391670?intr=Imfinzi&rank=1

안녕하세요. 국내 히알루로니다제 제품 허가 관련한 뉴스 공유드립니다. 보도에 따르면 "현재 국내 허가된 유전자재조합 히알루로니다제 제품은 알테오젠의 '테르가제주(베라히알루로니다제알파)'가 유일하다."

자세한 내용은 아래 기사를 참고해주시기 바랍니다.

- 데일리팜 뉴스 링크: https://www.dailypharm.com/user/news/335646?REFERER=NP

알테오젠의 창사 이래 첫 현금 배당과 관련한 소식을 공유드립니다.

총 배당액은 200억 원이며, 배당소득이 비과세되는 배당 재원을 통해 진행합니다.
주당 371원을 배당하게 됩니다.

배당기준일은 2025년 12월 31일이며, 주주총회에서 의결을 거쳐 주총 후 1개월 이내에 지급할 예정입니다.

당사는 앞으로도 지속가능한 성장에 기반해 지속적으로 주주환원 정책을 추진해 나가고자 합니다.

관련공시 https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260211900396

보도자료 https://www.alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=237&page=1

안녕하세요. 알테오젠의 파트너사 MSD는 PD-L1 양성의 백금 저항성 난소암, 나팔관암, 원발성 복막암 치료제로 KEYTRUDA와 KEYTRUDA QLEX가 paclitaxel과 병용요법으로 FDA 승인을 받았다고 발표했습니다.
자세한 내용은 아래 링크를 통해 확인해주시기 바랍니다.
https://www.merck.com/news/keytruda-pembrolizumab-and-keytruda-qlex-pembrolizumab-and-berahyaluronidase-alfa-pmph-plus-paclitaxel-%c2%b1-bevacizumab-approved-for-certain-adults-with-pd-l1-cps-%e2%89%a51/

안녕하세요. 하나증권에서 발간된 알테오젠 리포트 공유드립니다. 새해 복 많이 받으세요!

하나증권 제약/바이오 김선아

알테오젠 (196170.KQ/BUY)
목표주가: 58만원 (유지)

[믿고 다시 돌아봐야 할 때 (NDR후기)]

▶ 리포트: https://buly.kr/GP4LqzU

▶본업은 잘 해 나가는 중
- JPMHC 이후 첫 LO 스타트, AZ의 rilvegostomig가 SC로 임상1상에 진입
- Enhertu도 안전성 이슈 없이 임상1상이 진행 중
- 3중 작용 비만치료제인 Retartrutide의 월1회 장기지속형 주사제 개발 추가

▶유리한 조건의 계약을 이어나갈 것
- Jemperli 계약의 규모는 품목 계약임을 상기할 것
- 할로자임은 ViiV와 타겟 계약을 했음에도 알테오젠 보다 총 마일스톤 규모가 작음
- 알테오젠이 타겟 독점 계약을 했더라면 Keytruda 이후 rilvegostomig(PD-1xTIGIT, AZ)나 dostarlimab(GKS) 계약은 기대할 수 없었을 것
- 1조원 대 계약인 AZ는 세 개의 품목에 대한 패키지 딜이었음
- 회사는 향후에도 품목에 대해 총 마일스톤 $300mn 수준을 유지하며 계약을 이어나갈 전망

▶Keytruda 충격은 충분히 반영된 주가, 버려 두기엔 기대할 것이 많다
- 로열티 충격이 있기 전날인 1월20일 종가 기준 시가 총액은 약 25.7조원,
- 그 날 이후 현재의 주가는 5.3조원 감소한 상태로, 추정 로열티 감소분은 충분히 반영
- 상반기에만 추가 기술이전과 기존 파트너십의 마일스톤 수령 이벤트 대기
- 회사도 로열티율에 대한 신뢰도 회복 방법을 고민을 하고 있고, 동시에 추가 기술이전계약이 나오면 주가는 빠르게 회복할 것
- 코스피 이전 상장 시기는 하반기로 예상 (NDR 주요 질문에서 상세한 내용 확인)

[위 문자는 컴플라이언스를 득하였음]

안녕하세요.
신한투자증권에서 발간된 리포트 공유드립니다.
참고하여 주십시오.

『알테오젠 (196170.KQ) - 영국 특허 첫 판결, 머크에 손 들어줬다』
기업분석부 엄민용 ☎️ 02-3772-1546

▶️ 신한생각: 영국에서 특허 침해 여부 다룬 첫 판결 결과, 머크에 손
당사 조사 결과 2026년 1월 21일 영국 특허법원이 할로자임의 특허 침해 반소가 구체적 근거없이 주장하는 것에 불과하다는 판결 내린 이력 확인. 영국에서 처음으로 판사의 의견이 머크에게 긍정적 방향으로 진행. 향후 영국 본안, 독일 등 유럽과 미국 특허 판결에도 유리한 영향 전망

▶️ 영국 법원 할로자임 항소 기각, 할로자임은 특허 재현 근거도 제출 실패
2025년 8월 1일 머크가 할로자임의 MDASE 특허 2건에 대해 무효 심판을 청구. 할로자임은 이에 대해 머크 키트루다SC의 MDASE 특허 침해 주장서(SOCI)를 제출하며 반소. 그러나 법원은 할로자임이 제출한 SOCI에서 요청한 핵심 근거 2가지를 포함하지 못했다고 판단 내린점 중요

할로자임은 1) 활성이 있는 히알루로니다제 서열을 지정하지 못했고 2) 효소 안정성 증가의 구체적 사례를 제시하지 못함. 이는 특허성 결여의 증거

결국 영국 법원은 할로자임의 SOCI 제출기간 연장 혹은 집행정지 목적의 항소 진행을 거부하며 기존 일정인 2026년 2월 4일까지 제출하도록 요구. 아직 본원 판결은 진행 중에 있으나 머크에게 유리한 결정 이어지는 중

▶️ Valuation & Risk: 로열티 이슈 뛰어넘을 추가 L/O 계속 이어진다
지난 12월 독일 지방법원 키트루다SC 판매금지 가처분 신청 인용도 이번 영국 법원에서 다룬 2개 특허 중 하나인 EP 622에 대한 침해 가능성으로 내린 결정. 2~3월 독일 특허법원 ‘예비의견’에서 판매금지 취소 가능성 상승. 6월 2일 이전 미국 특허무효청구 ‘심리 결과’ 또한 긍정적 영향 판단

2026년 1월 20일 GSK 신규 기술이전으로 특허 이슈 해소 중이나 키트루다SC 로열티 2% 공개되며 매출 전망은 낮아진 상황. 그러나 연내 다수 추가 계약으로 미래 현금흐름 전망 높아지며 우려 해소 및 주가 상승 전망

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349701

위 내용은 2026년 2월 23일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

안녕하세요. 알테오젠입니다.
맥쿼리증권에서 알테오젠 리포트가 발간되어 요약 내용 공유드립니다.

●새롭게 공시된 Merck 10-K에서 Keytruda SC 유럽승인을 반영해 마일스톤 지급에 대한 부채가 증가한 수치로 확인되었습니다. 기존 10-Q에서는 미국 승인만을 반영하였습니다.

●Keytruda는 특허 방어층이 두터워 기존 예상인 2029년을 넘어 2032년까지 바이오시밀러 진입을 막는 연장 가능성이 있고, 이 경우 수익 증대가 가능합니다.

●SC 플랫폼 수요가 △편의성 제고 △고용량과 빠른 주입이 필요한 약물 △자가면역, 비만 등 항암제 이외 영역 △임상단계 약물로도 확장 중이라 성장 가능성이 확대되고 있습니다.

●Keytruda Qlex 매출 초기 성장 궤적이 IV를 상회하고 있고, 영구 J-code 효력이 4월부터 발생해 병원 처방확대도 기대됩니다.

안녕하세요.
알테오젠이 실적 관련 공시를 하여 이와 관련한 보도자료를 공유드립니다.

2025년 연결기준 ▲매출액 2,159억 원(YoY 110% 증가) ▲영업이익 1,069억 원(YoY 321% 증가) ▲당기순이익 1,443억 원(YoY 138% 증가)으로 사상 최대 실적을 갱신하였습니다.

올해는 피하주사제형 키트루다의 판매 관련 마일스톤에 기인한 안정적인 수익을 올리고, 검증된 플랫폼 기술에 대한 선호가 높아져 더 많은 글로벌 제약사와 함께 할 수 있을 것입니다.

다이이찌산쿄, 아스트라제네카 등 파트너사의 임상이 시작되어, 더 많은 제품의 상업화로 진전이 이뤄지고 있습니다.

[관련공시] https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260227900641
[보도자료] https://alteogen.com/kr/sub/ir/news.php?mode=view&bid=1&idx=246&page=1