Рынок акций: давление продавцов ослабевает

Российский рынок акций вчера продолжил коррекцию, снизившись по Индексу МосБиржи на 0,3%. Таким образом, темп падения замедлился, а сократившиеся почти вдвое обороты торгов говорят об уменьшении «медвежьего» давления.

Не исключено, что сегодня мы увидим попытки выкупить часть просадки. Спекулятивно интересны покупки банков, прежде всего, Сбера.

При этом мы не исключаем, что завтра-послезавтра по рынку прокатится еще одна небольшая волна распродаж, связанная с сокращением лонгов перед майскими праздниками.

Вчера в лидерах роста были акции ВСМПО «Ависма», выросшие на 5,9%. Здесь продолжает отыгрываться новость о том, что власти Канады разрешили использовать российский титан для производства самолетов.

С начала года бумага торгуется с минусе, демонстрируя результат «хуже рынка». Практика последних месяцев показывает, что частные инвесторы очень любят подбирать такие акции. Долгосрочно на ВСМПО мы смотрим с позитивом – компания умеет производить не только качественный титан, которого в мире не так уж много, но и сложные изделия из него.

👉🏻 Читать

#аналитика #ависма

❔Инвесторы не знают как реагировать на отчетность ММК

ММК опубликовал противоречивую отчетность за 1-й квартал.

Так, чистая прибыль выросла на 20,5% г/г до 23,7 млрд руб., выручка - на 25,5% до 192,9 млрд руб.

EBITDA увеличилась на 27,8% до 42,1 млрд руб., при этом рентабельность по EBITDA осталась практически на том же уровне и составила 21,8%. «Такая динамика показателей вызвана в основном ростом затрат на основные сырьевые ресурсы на фоне сохраняющейся инфляции, а также на фоне расширения социальных гарантий работникам Группы», поясняет ММК.

При этом резко, на 40,5% г/г сократился свободный денежный поток, «отражая отток в оборотный капитал и рост капитальных затрат на фоне дальнейшей реализации стратегии развития».

В ближайшее время ММК раскроет рекомендацию Совета директоров по дивидендам за 2023 г.
Председатель совета директоров В.Рашников: «Имеем полное право принять решение о выплате, у нас все нормально развивается».

Техническая картина по бумаге неопределенная. Рекомендуем держать и докупать на сильных просадках.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

#краткийобзор #ммк

О возврате акций к росту говорить рано

Индекс МосБиржи вчера подрос на треть процента, тем самым приостановив снижение после двух дней распродаж. Но обороты торгов были небольшими, поэтому у нас нет уверенности, что рынок акций вернулся в фазу роста. Отчасти вчерашний подъем был следствием закрытия шортов.

Завтра у нас рабочая суббота, но вряд ли торги порадуют высокой ликвидностью, так же как и в понедельник-вторник. Многие инвесторы предпочтут полноценно провести праздники, не включая торговый терминал, поэтому открывать новые позиции рискованно.

Главным событием сегодняшнего дня станет заседание Совета директоров ЦБ по ключевой ставке. Уверены, что ставка останется неизменной, а регулятор обозначит наличие потенциала снижения ставки в будущем. Если не будет никакой конкретики об этом «будущем», то решение ЦБ не окажет влияния на рынки.

Сегодня ждем также отчетности Сбера, «Яндекса», «Самолета» и «Позитива».

На последнюю бумагу стоит обратить больше внимания. С декабря прошлого года она находится в устойчивом восходящем тренде, все просадки быстро выкупаются. Вполне возможно, что если после окончания дивидендного сезона Индекс МосБиржи отправится в коррекцию, то акции высоких технологий, особенно «второго эшелона», за общерыночной тенденцией не последуют.

👉 Читать

#аналитика #сбер

Банк России оставил ключевую ставку на уровне 16%.

🏆 В Москве прошла церемония награждения Russia M&A Awards – 2024

25 апреля в Москве в рамках XIV Российского M&A Конгресса прошла традиционная церемония награждения премией Russia M&A Awards. Ежегодно c 2010 года эту премию получают лучшие игроки рынка слияний и поглощений. Лауреаты премии определяются по результатам голосования на сайте Preqveca.ru и рейтинга консультантов Mergers.ru.

В 2024 году лауреатами премии стали:

Лучший консультант
🥇I место – Kept
🥈II место – Группа Б1
🥉III место – Технологии доверия (ТеДо)

Лучшая юридическая фирма
🥇🥇I место – разделили Denuo и Better Chance
🥈II место – VERBA Legal
🥉III место – Томашевская и партнёры

Лучший GR-консультант
🥇I место – Kesarev

Лучший инвестиционный банк
🥇I место – Совкомбанк

Лучший инвестиционный бутик
🥇I место – Aspring Capital

Команда года
🏅Российский фонд прямых инвестиций

Сделка года
🏅Покупка компании Вымпелком у VEON локальным менеджментом. Финансовый консультант VEON - Aspring Capital, юридические консультанты: со строны VEON – АЛРУД, со стороны покупателей – LEVEL Legal Services. Финансовый консультант и брокер в процессе выкупа еврооблигаций VEON Holdings B.V. - АЛОР +.

За вклад в развитие рынка
🏅Сергей Войтишкин, управляющий партнер Melling, Voitishkin & Partners

💬 Мнение аналитиков:

По итогам сегодняшнего заседания Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых.

Сигнал регулятора: "возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких кредитно-денежных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее".

Решение регулятора соответствует нашим ожиданиям. На наш взгляд, сохранение повышенного внутреннего спроса, высокие инфляционные ожидания бизнеса и населения, слабость национальной валюты и исторически низкая безработица не оставляют пространства для снижения ставки в обозримом будущем.

Не исключаем сценарий, в котором Банк России оставит ставку в 16% до конца 2024 года.

👉🏻 Пресс-конференция ЦБ пройдет в 15:00 по МСК.

🔔 Как работает Мосбиржа в период майских праздников

Московская биржа напоминает о регламенте работы рынков в период майских праздников в 2024 году.

🔹27 апреля – рабочая суббота, торги, в том числе на вечерней сессии, а также регистрация клиентов участников торгов проводятся в обычном режиме.

🔹В праздничные дни 29–30 апреля и 10 мая будут проводиться торги на валютном рынке, рынке драгоценных металлов, фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов, на срочном рынке и на рынке стандартизированных производных финансовых инструментов (СПФИ). Заключение внебиржевых сделок с центральным контрагентом (ЦК) на рынке СПФИ в эти даты будет осуществляться с расчетами по всем инструментам, за исключением договоров СПФИ, предусматривающих обязательства, выраженные в российских рублях.

В указанные выше даты на валютном рынке и рынке драгоценных металлов торги будут осуществляться по всем инструментам, за исключением сделок с датой исполнения обязательств в день заключения сделок (сделок с расчетами "TODAY") и сделок своп, дата исполнения обязательств по первым частям которых приходится на день заключения данных сделок своп.

🔹В рабочие дни 2–3 мая и 6–8 мая торги на фондовом, денежном, валютном рынке и рынке драгоценных металлов, срочном рынке и рынке СПФИ будут проводиться по действующему регламенту.

🔹28 апреля, 1 мая, 4–5 мая и 9 мая торги на всех рынках биржи не проводятся.

🏦 ЦБ ужесточил риторику

ЦБ оставил ключевую ставку неизменной.

ЦБ: «Возвращение инфляции к цели и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают более продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике, чем прогнозировалось ранее. В базовом сценарии Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15,0–16,0% и 10,0–12,0% соответственно».

Ранее средняя ставка прогнозировалась 13,5-15,5% в 2024г. и 8-10% - в 2025 г.

Набиуллина: ЦБ будет держать ставку «на высоких уровнях столько времени, сколько потребуется для устойчивого возвращения инфляции к цели».
Набиуллина: «если процесс дезинфляции остановится, мы не исключаем повышения ключевой ставки». Но она не считает этот вариант базовым.

Прогноз роста ВВП на 2024 г. повышен с 1-2% до 2,5-3,5%.
Прогноз профицита текущего счета на 2024 г. повышен с $42 млрд до $50 млрд.

Риторика ЦБ очень негативна для акций и гособлигаций, но позитивна для рубля.

#краткийобзор #ставка

ЦБ ухудшил перспективы рынка акций

Главным событием вчерашнего дня стало заседание Совета директоров по ключевой ставке. В том, что ставку оставят неизменной, никто и не сомневался. Так оно и произошло. Однако риторика регулятора была неожиданно жесткой, хотя мы ожидали некоторого ее смягчения.

Теперь Банк России прогнозирует уровень средней ставки на текущий год в диапазоне 15-16% годовых. Это значит, что в самом лучшем случае в новый 2025 год мы можем войти со ставкой в 13%. При этом не исключено, что снижение ставки начнется лишь в следующем году.

В таких условиях покупка акций под дивиденды широким фронтом не имеет особого смысла, поскольку облигации высококлассных эмитентов дадут больше при меньшем риске.

Однако приближение отсечек реестров под дивиденды все равно будет поддерживать рынок акций. Но по большинству эмитентов на получение выплат выходить все-таки не стоит.

Исключением из этого является Сбер. Вчера банк отчитался о росте чистой прибыли по МСФО за первый квартал на 11,3%. Пока прогнозируем, что глава Сбера Герман Греф сдержит данное в конце прошлого года обещание нарастить прибыль в этом году. Акции Сбера вчера отреагировали ростом на треть процента на позитивную отчетность. Слабая реакция была вызвана как риторикой ЦБ, так и приближением праздников, во время которых многие инвесторы не будут включать торговые терминалы.

👉🏻 Читать

#аналитика #сбер

📣 Торговая идея «Облигации с плавающей ставкой»

Мы подготовили инвестиционную идею по облигациям с плавающей ставкой – защитой от роста ставок.

Подробный обзор по торговой идее – во вложенном файле.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Нефть будет давить на рублевые активы

Пока мы праздновали Первомай, прошло заседание ФРС, на котором ставка ожидаемо осталась без изменений. Члены ФРС отметили хороший рост экономики США, но при этом глава Федрезерва Джером Пауэлл заявил о том, что инфляция в Штатах слишком высока, а в последние месяцы отсутствуют тенденции в сторону ее уменьшения. Теперь рынок считает, что ставка вряд ли будет снижена раньше осени.

Но в целом риторику ФРС можно назвать нейтральной. Мировые рисковые активы отреагировали на заседание ФРС небольшим снижением, но это, скорее, можно назвать небольшой коррекцией «по факту».

Очень плохая картина вырисовывается по нефти, которая вчера упала на 2,9% после такого же снижения во вторник. На Ближнем Востоке ситуация начала успокаиваться, и из котировок нефти ушла геополитическая премия. Кроме того, вчера вышли очень негативные данные по запасам нефти в США – показатель взлетел на 7,3 млн баррелей при ожиданиях его снижения на 2,3 млн.

В результате, нефть вчера уходила в район 83,3 доллара за баррель. Сегодня с утра она отрастает на 0,6%, пытаясь удержать поддержку 84 доллара. Но пока это выглядит как отскок на закрытии шортов. Если данная преграда не устоит, то возможно снижение к 81 доллару.

👉🏻 Читать

#аналитика #нефть

🚀 ASTRAS: что нового? (27.04.2024)

Делимся доработками в нашем веб-терминале.

Множество небольших исправлений и улучшений

Что добавлено?
✅ Внесены правки по графикам опционов (#1625)
✅ Для "Скринера облигаций" теперь обрабатывается ввод невалидных значений и заменена запятая на точку (#1619)
✅ В стакане теперь отображается совокупный объем по аскам/бидам без привязки к глубине стакана (#1618)
✅ Добавлен сброс цены в уведомлениях при смене бумаги (#1613)
✅ Внесена корректировка "Настройки коридора" в СС (#1607)
✅ Переименованы поля во всех инструментах (#1604)
✅ Добавлены условные заявки в скальперском стакане (#1589)
✅ Теперь в сделках пишется имя инструмента (#1361)

Что исправлено?
🔸 Добавлены минутные свечи на графике технического анализа в выходные дни, когда день рабочий (#1650)
🔸 Исправлено отображение общего p/l в процентах для шортовых позиций с корректным знаком (#1636)
🔸 Устранена пустая строка в настройках уведомлений в профиле в Google Chrome (#1617)
🔸 Устранена ошибка отрисовки графика по синтетической паре при указании фьючерса (#1615)
🔸 Убраны ошибки "Cannot read properties" в консоли (#1609)
🔸 Оптимизированы массовые запросы / history (#1534)
🔸 Исправлено неизменяемое значение "доступно к продаже" при наличии позиции (#1483)

Не забудьте обновить терминал! (ctrl+F5)

#astras

«Газпром» отправил рынок акций в нокдаун

Российский рынок акций вчера на открытии торгов пытался сопротивляться внешнему негативу в виде упавшей 1 мая нефти. Но продолжалось это недолго.

Рынок подкосили негативные корпоративные отчетности, среди которых, прежде всего, стоит выделить «Газпром». Газовая монополия сообщила, что ее чистый убыток по МСФО за прошлый год составил 629 млрд руб. против чистой прибыли в 1,2 трлн руб. годом ранее. Выручка упала на 27% до 8,5 трлн руб.

Никто не ждал от «Газпрома» хороших результатов, но итоги превзошли негативные ожидания. На этом бумага обвалилась на 3,4% и своим большим весом в Индексе МосБиржи способствовала его просадке на 0,8%.

Не исключено, что в ближайшие дни мы увидим попытку коррекционного отскока «Газпрома», в том числе за счет закрытия шортов.

«Мечел» сообщил о чистом убытке по РСБУ в первом квартале в размере 6,5 млрд руб. против 3,2 млрд руб. чистой прибыли годом ранее. «Обычка» упала на 3,4%. «префы» - на 2,7%.

👉🏻 Читать

#аналитика #газпром

Индекс МосБиржи уходит в боковик

В пятницу на открытии торгов распродажи продолжились, Индекс МосБиржи сполз к промежуточной поддержке 3420 пунктов, от которой началось восстановление. Это хороший сигнал, говорящий о нежелании основной массы инвесторов активно продавать.

Однако и причин для роста и обновления локальных максимумов мы пока не видим.

Завтра техническая картина по Индексу МосБиржи может ухудшиться, поскольку акции «Лукойла» очистятся от дивидендов, и при прочих равных Индекс МосБиржи может сходить к 3400, а то и ниже. Вес акций «Лукойла» в структуре Индекса превышает 15%, поэтому вклад гэпа в Индекс составит около -1%.

Дивидендная доходность «Лукойла» сейчас составляет чуть более 6%. В последние годы бумага довольно быстро закрывала дивидендный гэп, но мы не уверены, что так будет в нынешнем году.

Продолжается распродажа «Газпрома» на очень слабой отчетности. Бумага спустилась к уровню февраля прошлого года, лишь увеличив разрыв с Индексом МосБиржи.

Технический отскок назревает, но вряд ли он будет сильным.

👉🏻 Читать

#аналитика #лукойл

⬆️ ЦБ в 10 раз увеличит валютные интервенции - позитивно

Минфин РФ: «совокупный объем средств, направляемых на покупку иностранной валюты и золота, составляет 110,94 млрд руб. Операции будут проводиться в период с 8 мая 2024 года по 6 июня 2024 года, соответственно, ежедневный объем покупки иностранной валюты и золота составит в эквиваленте 5,55 млрд руб.»

В первом полугодии ЦБ ежедневно должен продавать валюты для зеркалирования операций ФНБ в размере 11,8 млрд руб.

Таким образом, по 6 июня будет продаваться валюты на 6,25 млрд руб. против 0,6 млрд руб. в предыдущий период.

Новость позитивна для рубля, поскольку покупки Минфином говорят об ожидании высоких нефтегазовых доходов. Выручка нефтегаза имеет большее значение для рубля, чем объем валютных интервенций.

Рубль во второй половине понедельника укреплялся к доллару на треть процента. Поддержка по паре доллар-рубль – 90, следующая – 87,5.

#краткийобзор #рубль

Индексу МосБиржи нужно удержаться выше 3400

Новая неделя на российском рынке акций прошла преимущественно под знаком продаж. По итогам основной сессии Индекс МосБиржи потерял около 0,2%, но дневная просадка была намного больше.

Слабая нефть и обострение геополитики – не лучшее время для роста рынка акций.

Вниз рынок тащили тяжеловесные акции «Лукойла», которые вчера последний день торговались с дивидендами. Накануне отсечки многие инвесторы решили зафиксировать прибыль и не выходить на выплату дивидендов, что в нынешней ситуации вполне оправданно.

Сегодня как по «Лукойлу», так и по Индексу МосБиржи ожидается внушительный гэп. На открытии торгов индикатор рынка может свалиться в район 3400 пунктов, где проходит техническая поддержка. Очень важно ее удержать, чтобы сохранить настрой на возобновление роста.

Очень важна для будущего будет и динамика акций «Лукойла» в ближайшие дни. В зависимости от величины дивидендного гэпа этой бумаги и попыток его закрытия можно будет судить о соответствующих динамиках других высоколиквидных бумаг после дивидендных отсечек.

👉🏻 Читать

#аналитика #лукойл

📣 Торговая идея «Облигации МВ Финанс»

Мы подготовили инвестиционную идею по облигациям МВ Финанс (М.Видео).

Подробный обзор по торговой идее – во вложенном файле.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

Равняться на «Лукойл» не стоит

Большое внимание вчера вызывали акции «Лукойла». Открытие торгов произошло с сильным гэпом, даже чуть превысившим размер дивидендов. Но уже в течение первых 30 минут торгов бумага сильно отскочила и по итогам дня потеряла всего 3,8% стоимости.

Таким образом, есть сильные надежды, что акция быстро закроет дивидендный гэп.

Но значит ли это, что аналогичным образом будет складываться ситуация после очистки от дивидендов и по другим акциям? Мы бы не стали проводить такую аналогию. От «Лукойла» и в дальнейшем можно ждать высоких выплат, не исключаем, что дивидендная доходность акции за год будет на уровне безрисковой ставки, чего можно ожидать лишь от единичных эмитентов.

У «Лукойла» есть около 0,8 трлн. руб., которые компания планировала направить на выкуп своих акций у иностранных акционеров. Если выкуп состоится, то число акций уменьшится, и прибыль на одну акцию будет больше. Если не состоится – то эта «кубышка» может быть направлена на дивиденды.

👉🏻 Читать

#аналитика #лукойл

🏢 «Самолет» отказался от дивидендов

Удивительное решение не выплачивать дивиденды за 2023 г. принял совет директоров Группы компаний «Самолет».

Чистая прибыль «Самолета» в 2023 г. выросла на 71% до 26,1 млрд руб., выручка - на 49%, до 256,1 млрд руб.

Дивидендной политикой компании установлен минимальный размер выплат в 5 млрд руб.
Итоговые дивиденды за 2022 г. также не были выплачены.

Акции «Самолета» сегодня в аутсайдерах, после обеда они снижались на 1,8%.

Технически бумага торгуется на поддержке, пробой которой способен сформировать новый нисходящий тренд.

От бумаги рекомендуем избавляться и не покупать ее до тех пор, пока компания не станет выполнять взятые обязательства перед акционерами.

Представлена аналитическая информация. Не является инвестиционной рекомендацией, в том числе индивидуальной.

#краткийобзор #самолет