Акции Алросы показывают минимумы за 10 лет. Брать в портфель или нет?
Давайте учиться выбирать акции с потенциалом роста ⤵️

Итак, вводные, что имеем на данный момент из перспектив:

АЛРОСА — крупнейшая в мире алмазодобывающая компания, на долю которой приходится более четверти мировой добычи алмазов.

◾️ акции входят в индекс Мосбиржи, это компания первого эшелона

◾️ Чистый долг АЛРОСА снизился до 6 млрд рублей по сравнению с 36 млрд рублей годом ранее и по данным на начало года.

◾️ Компания платит дивиденды — в 2024 они составили 2,49 р. на акцию, это 5,2% доходности.

◾️Недавно компания приобрела у Полюса месторождение золота за 5,5 млрд рублей.

◾️ Буквально недавно стало известно, что Алроса вложит 24 млрд рублей в проект по освоению месторождения (золото) на Колыме.

Трудности и риски:

◾️ Санкции! В январе 2024 г. Евросоюз ввел санкции против компании. В июне 2024 года он разрешил ввоз ряда алмазов российского происхождения, уточнив, что ранее введенный запрет не распространялся на алмазы, которые находились, либо были огранены или произведены в третьей стране. То есть, производители ювелирных изделий получают возможность использования бриллиантов, произведённых из российского алмазного сырья.

◾️ На фоне низких цен на алмазы, выручка компании упала на 4% г/г, и по итогам первого полугодия 2024 года составила 179,47 млрд рублей.

◾️ При высокой ключевой ставке и инфляции, себестоимость продаж выросла на 14% г/г, составив 114,1 млрд рублей.

◾️ Чистая прибыль снизилась на 34% г/г, до 36,6 млрд руб. вслед за операционной прибылью, которая сократилась почти вдвое, до 37,83 млрд рублей.

◾️ Оценка запасов алмазов по данным на 30 июня снизилась на 32% к данным годичной давности, составив 57,4 млрд рублей.

◾️ Расчетно и приблизительно в первом полугодии 2024 года EBITDA составила 64 млрд рублей, что на 23% ниже уровня годичной давности.

◾️ Рентабельность по EBITDA упала до 36% с 45% годом ранее и 37% в предыдущем периоде.

Рассмотрев основные ключевые моменты, как по-вашему? Есть ли перспективы у Алросы, и стоит ли покупать их акции?

Свое видение расскажу позже 🤝

АЛРОСА: как бы мы поступили с акциями компании ⤵️

Большинство из вас были правы 🔥

🔹Компания имеет шансы на восстановление. Акции пока незаметны рынком, т.к. внешняя конъектура слабая. Но можно сказать, что все самое плохое уже случилось.

Рынку алмазов эксперты предрекают разворот уже на будущий год, но случится это или не случится, мы видим, что компания способна работать и на стагнирующем рынке.

🔹 Сама компания ожидает восстановления спроса на рынке алмазов в этом году на фоне хороших фундаментальных факторов и может учесть эту ситуацию при расчете годовых дивидендов за 2024 год.

Ожидается, что предложение будет 110-120 млн карат, а спрос — порядка 125-130 млн карат, все это отразится на ценах сырья.

🔹 АЛРОСА исправно платит дивиденды, бизнес компании диверсифицируется и компания частично занимает нишу в золоте. Т.к. основные потоки сырья идут на экспорт, то у АЛРОСы выручка зависит от валютной составляющей, а как мы уже видим, пара юань/рубль развернулась не в пользу рубля, все это дает основания полагать ,что ожидаемая небольшая девальвация рубля тоже поможет АЛРОСе.

🔹 Из отчета видно, что да, выручка просела, но просела незначительно. При стабильном рубле и при падающих ценах на алмазы — это уже достижение для АЛРОСы.

🔹 У компании есть господдержка в виде скупки алмазов, так называемый Гохран покупает алмазы у АЛРОСы. Хотя объемы засекречены, судя по отчету, компания неплохо справляется.

🔹 Санкции ЕС частично снял, и хотя запреты остаются, у компании есть окна возможности проводить огранку алмазов и переработку в ювелирку в дружественных странах.

Сертифицировать происхождение алмазов можно, но сложно и соответственно дорого. Поэтому нет очереди желающих этим заниматься.

Плюс новости подогревают интерес, что нашелся механизм для обхода санкций: так власти Анголы вообще открыто предложили помочь РФ обойти санкции. В итоге российские алмазы по-прежнему можно увидеть в ЕС, пусть и в меньших объемах, и причина тут не только санкции против РФ, а слабый мировой спрос.

🔹 Помогают дружественные страны. Так Россия увеличила экспорт алмазов в Индию на 22% в период с января по июнь 2024 года, до 4,1 млн каратов. Большая часть поставок, около 77%, пришлась на алмазы ювелирного качества, что значительно выше прошлогодней доли в 63%.

Резюмируем
Видим хорошую возможность докупить акции АЛРОСы ,которые торгуются на дне, т.к. из отчета компании следует, что не так уж сильно они страдают от санкций и снижения цен на алмазы.

Мы видим, что компания проявляет интерес к золотодобыче, а занятые деньги на рынке (20 млрд рублей через облигации) скорее всего пойдут на освоение месторождения. В моменте это можно расценивать, как некий негатив для акционеров, ведь денег туда будет уходить много, а отдачи пока никакой. Ввод в эксплуатацию намечен на 2028 г. Ожидаемый объем производства золота после выхода на проектную мощность в 2030 г. составит 3,3 т в год. Период отработки месторождения – до 2046 г.

Тем не менее диверсификация бизнеса АЛРОСы на другие виды полезных ископаемых — это один из способов обеспечения долгосрочного развития компании, и для долгосрочных инвесторов это плюс.

В сухом остатке мы получаем, что АЛРОСА интересна для покупок в первую очередь для долгосрочных инвесторов. В ближайшие пару лет ожидаемая доходность с учетом дивидендов составит около 20% годовых.

Конечно, как и многие другие компании, подпрыгнет в случае завершения СВО.

Все это можно расценивать как возможность, но не как инвестиционную рекомендацию. Решение, что взять в свои портфели, всегда за вами.

Отмечайте пост реакциями, они покажут, интересны ли вам такого плана размышления и наша логика 🤝

⏳ Ставка ЦБ теперь 19%.

Утром делали опрос в Клубе, большинство голосов, и наш в том числе, был за повышение на 1%.

Рынку не понравилось – волатильность очень большая...

Что думаете? Давайте обсудим?

Развернутый комментарий дам чуть позже.

Можно было и обойтись без поднятия ключевой ставки до 19%, но...

Читайте нашу трактовку сегодняшнего заседания ЦБ, прогнозы по облигациям, инфляции и индексу Мосбиржи:

— какие проинфляционные риски видит ЦБ
— почему так важно вернуться к инфляции в 4%
— потреб. кредиты в 40-45% — наша новая реальность?
— когда наконец ставку начнут снижать
— как отреагировала пара рубль/юань
— приспособится ли бизнес развиваться при высокой ставке
— почему нам пока не интересны ОФЗ, ни дальние, ни короткие
— зачем банкам предлагать вклады под 21-23%

ОБЗОР ПО ПОВЫШЕНИЮ СТАВКИ ЦБ

Ставьте реакции, если полезен наш труд 🤝

Закрывают кредиты, находят свободные деньги и утраивают накопления 🚀

Это результаты участников, которые уже вступили в Клуб Инвесторов.

• Они сокращают расходы, не снижая уровень жизни;

• Находят свободные деньги на инвестиции за счет грамотного подхода к финансовому планированию и увеличивают свои накопления;

• Формируют инвестиционный портфель — средняя доходность участников Клуба 20-50%;

• Создают накопления с нуля и повышают доход;

• Окупают стоимость Клуба в первые месяцы, если используют инвестидеи, которыми мы делимся.

Это результат одной из наших участниц — Марии Араповой.

❌ Точка А:
— Отсутствие системы контроля над доходами и расходами
— Кредит и кредитка
— Доход до 80.000 рублей в месяц
— Первые шаги в инвестировании по принципу выбора акций известных компаний
— Портфель с общей доходностью 1% и многими позициями, которые находились в минусе.

✅ Точка Б:
— Рост активного дохода до 200.000 рублей в месяц
— Портфель на бирже на сумму 200.000+ рублей с доходностью 20.3% годовых с учетом минуса за прошлый период у Марии и портфель с доходностью 51% у ее супруга
— Более рискованная и высокодоходная стратегия инвестирования на фондовой бирже
— Закрытый кредит и кредитка
— 300.000 рублей в накоплениях.

А что сама Мария думает о Клубе, можете увидеть сами 👆

👌 Все, кто будет в списке предзаписи, узнают об открытии продаж первыми: https://clck.ru/3DGZFN

🧩 Полный разбор рынка: где дно, на чем зарабатывать при высокой ставке, наши действия и перспективы

Аналитика по бирже, инфляции и новостям за неделю 9 — 15 сентября:

⚪️ MOEX: ключевая ставка теперь 19%
⚪️ Инфляция
⚪️ Облигации
⚪️ Нефть
⚪️ Рубль
⚪️ Новости
⚪️ Криптовалюта
⚪️ Как стабильно зарабатывать от 25% годовых на фондовом рынке

ЧИТАТЬ ОБЗОР

#инвест_обзор

Прибыль, которую фиксировали в Клубе Инвесторов на прошлой неделе:

◾️ +1,5% за 10 дней на спекуляции Лукойла
◾️ +54 216 р. на фьючерсе на индекс Мосбиржи
◾️ +5 266 р. за день на нефти
◾️ частично зафиксировали +35% по TMF (трежерис США)

Пока портфель в плюсе примерно на +8% годовых при цели в 25%. Отстаем из-за просадки в активах РФ, но еще есть время исправить ситуацию.

⚡️ предзапись в Клуб ⚡️

Цены на акции Fix Price ниже других ретейлеров, пора ли брать?

Продолжаем учиться выбирать доходные акции ⤵️

Вводные к сегодняшней задачке:

Fix Price — крупнейшая сеть магазинов в сегменте низких фиксированных цен в России.

Компания работает в 8 странах. Основные рынки — Россия, Беларусь и Казахстан.

◾️ За первое полугодие 2024 г выручка компании выросла на 9,4% до 148,4 млрд руб. на фоне открытия новых магазинов.

◾️За календарный год количество открытий составило 683 магазина. Таким образом количество магазинов выросло на 11,3% до 6 722 шт.

◾️ LFL продажи (сопоставимые продажи к прошлым периодам) выросли на 3,2% (+11,1 п.п.) на фоне падения LFL трафика на 2,3% (+7,3 п.п.), компенсированного увеличением LFL среднего чека на 5,7% (+3,9 п.п.).

◾️ Валовая прибыль выросла на 9,6% г/г составив 49,5 млрд рублей.

◾️ Чистые финансовые расходы сократились на 64,8% и составили 208 млн руб.

◾️ Чистая прибыль компании сократилась на 53,7% и составила 9,1 млрд руб., но это скорее всего из-за разового эффекта, в связи с ростом налоговых расходов на внутригрупповые дивиденды, а также высокой базой прошлого года после высвобождения налоговых резервов на фоне переоценки определенных налоговых рисков.

◾️ Наблюдается существенное снижение капитальных затрат компании до 1,8% от выручки по итогам отчетного периода (2,5% годом ранее)

◾️ Компания сохраняет чистую денежную позицию (10,6 млрд руб.).

◾️ У компании нет долга, а это важно в период высоких % ставок в экономике.

◾️ Некогда кипрская компания Fix Price переехала в 2024 г. в Казахстан, сохранив при этом листинг на Московской бирже.

В пресс-службе компании добавили, что редомициляция поможет устранить некоторые сложности, связанные с выплатой дивидендов, и не соврали.

Компании удалось первой добиться выплаты дивидендов до завершения этого процесса. Промежуточные дивиденды составили 9,84 рубля на акцию / расписку, или 8,4 млрд рублей. Доходность не самая высокая, но порядка 3% инвесторы получили в феврале. Но радует сам факт заботы о российских инвесторах, в период когда многие компании из-за прописки отказались выплачивать дивиденды.

◾️ Fix Price работает в сегменте дискаунтеров, и продает товары с фиксированной ценой, что привлекает покупателей, особенно в периоды высокой инфляции, как сейчас.

Итак, что думаете? Есть ли перспективы у компании догнать акции других ретейлеров?

Своё решение расскажем позже.

+56 780 р. за 2 дня и главная проблема недовольства инвесторов своими результатами 👇

Поговорили с Рафаэлем с несколькими инвесторами из наших групп Хардкора. Это такой формат полуиндивидуальной работы, где мы помогаем участникам вырасти во всех сферах, начиная от активного дохода, заканчивая вопросом, что должно быть в портфеле, чтобы он приносил желаемую доходность.

Так вот, мы увидели главную проблему недовольства результатами — это отсутствие регулярных и заметных пополнений инвест. портфеля!

Пополнение делается или крайне нерегулярно, или инвесторы закидывают какую-то сумму, и она год варится на бирже.

❌ Это абсолютно неработающая стратегия

При этом у них всегда есть мечты, иногда цели, реже — план. Но они не пополняют портфель теми темпами, чтобы разбогатеть.

От баловства не приходят миллионы.

У нас есть клиентка, продает медитации на миллионы рублей в год.

Не знаю, помогают ли они ей в жизни, но вижу, что она умная, со стержнем и умеет упорно и плодотворно работать. И скорее это привело ее к успеху, а не то, что она медитирует.

Это как в спорте — дисциплина и регулярность действий принесут вам результат так или иначе. 20 приседаний каждый день точно укрепят вам 🍑, тогда как попытка один раз в год присесть 7000 раз вызовет измождение, боли и ненависть ко всему.

Такой же системный подход мы даем в Клубе: показываем, что делать при коррекции рынка, что и почему покупаем, и как важно ежемесячно пополнять брокерский счет.

В итоге благодаря нашей стратегии за понедельник и вторник мы отвоевали по российской части портфеля в ВТБ +56 780 р. из того убытка в 177 000 р., что был в воскресенье.

Ссылка для тех, кто устал пытаться раз в год сам и готов системно инвестировать с доходностью от 25% годовых с нашей поддержкой: https://clck.ru/3DPWKT

💼 Портфели позеленели, что делать инвестору дальше?
Подробная аналитика неделю 16-22 сентября.

⚪️ MOEX: надолго ли позитив на рынке?
⚪️ Инфляция
⚪️ Облигации
⚪️ Нефть
⚪️ Рубль
⚪️ Новости
⚪️ Криптовалюта

ЧИТАТЬ ОБЗОР

#инвест_обзор

Брать ли Fix Price в портфели? Наш ответ ⤵️

Не смотря на показатели и низкую стоимость расписок Fix Price, долгосрочных идей в ней — нет 🤷‍♀️

Фундаментала не хватает, а вот по тех. анализу назревает неплохой отскок с дальней целью 265 руб. с текущих 203,8 руб. Это около 30% при условии, что нисходящий тренд будет сломлен.

◾️ Темпы роста выручки растут, но в основном это связано с расширением сети. Продажи в уже открытых магазинах растут ниже инфляции, также, как и средний чек.

◾️ Да, во второй половине года ожидается еще большее количество открытий магазинов. Но если компания не сможет наладить ситуацию с трафиком и средним чеком, улучшений можно не ждать.

◾️ Сильно выросли коммерческие и административные расходы, из-за чего операционная прибыль существенно снизилась. А когда падает операционка при растущей выручке, это давит на рентабельность, и компания становится менее эффективной.

◾️ Несмотря на высокую инфляцию, которая подталкивает население на экономию и поиск наилучших предложений, компания удивила нас своими финансовыми результатами.

◾️ Сегмент бизнеса Fix Price перестает быть супер уникальным, за несколько лет на рынке появились другие дискаунтеры, которые агрессивно отжимают долю рынка.

По мере стабилизации инфляции в стране может произойти отток покупателей у Fix Price в сторону в классического ритейла, что отразится на фундаментальных показателях в худшую сторону.

👉 Сейчас компанию можно назвать справедливо оцененной, но не дешевой.

◾️ Дивидендная политика Fix Price предполагает выплату 50% от чистой прибыли по МСФО. Выплата дивидендов дважды в год. Но компанию нельзя отнести к дивидендным историям, т.к. выплаты нестабильны, и див. доходность желает лучшего, тем более при ключевой ставке в 19%.

👉 Несмотря на то, что котировки снизились на 74% от своего максимума, в данный момент мы не видим фундаментальных драйверов для роста расписок Fix Price.

👉 С другой стороны, чисто технически бумаги Fix Price выглядят сильно перепроданными, и по графику назревает сильный отскок.
Поэтому спекулятивно — рассматриваем, инвестиционно — нет.

Не является индивидуальной инвест. рекомендацией.

А у вас есть Fix Price в портфелях? Верите в компанию или согласны с нами?

Как недозаработать 213 000 р. на вкладе 🧐

Банки сейчас предлагают вклады под 20% сроком на 3 года. Вложив 1 миллион, можно получить 600 000 р. процентами (см. скрин 1) — выглядит заманчиво.

Да, если не считать, сколько действительно можно получить. А давайте мы посчитаем?

👉 высокая ставка 20% даётся, только если вы выбираете опцию «Выплачивать проценты в конце срока». По факту эта галочка должна называться «Отказываюсь от капитализации процентов»!

Капитализация процентов —прибавление начисленных процентов к основной сумме вклада или реинвестирование. То есть, это самый сложный процент, за счет которого живут все богатые люди планеты.

👉 если мы выбираем капитализацию процентов каждый месяц (см. скрин 2), ставка с 20% снижается до 15,75%. И банк снова готов заплатить нам процентами около 600 000 р.

👉 а теперь на любом инвестиционном калькуляторе прикинем, что такое 20% годовых на 3 года с капитализацией (реинвестированием) процентов каждый месяц. (см. скрин 3).

❗️Получаем +813 000 р. на вложенный 1 000 000 р.

👉 Итого:
Банк обещает +600 000 р. под 20%.
С реинвестированием под 20% можно заработать +813 000 р.
Недозаработали 213 000 р.

Где взять 20% годовых с реинвестированием процентов?

Сейчас такую доходность дают многие надежные корпоративные облигации рейтингом А+.

Да, риски выше, чем на вкладе, и здесь нужно думать. Но кто думает, тот имеет больше денег, сами видите 👆

Наша цель в Клубе Инвесторов — 25% годовых.

За 25 дней сентября российская часть публичного портфеля выросла на +136 000 р. Неплохая была бы прибавка к зарплате?

Надо ли здесь думать — да. Но плюс Клуба в том, что мы максимально упрощаем этот процесс для участников и даем уже готовую аналитику и перспективы той или иной ценной бумаги. Можно собирать портфель, опираясь на свою стратегию, с оглядкой на наши действия.

Нужен список из 30 корпоративных облигаций с эффективной доходностью до 23%? Выложу пост, если наберем 80 реакций ❤️

🖇 30 надёжных облигаций с эффективной доходностью до 23%

✔️ Смотрим на доходность к погашению: так можно понять реальную доходность облигации с учетом реинвестирования всех купонов.

Но помним, что данная доходность рассчитывается к оферте (если она имеется).

После оферты компании изменят ставку по купонам, но в обозримом будущем вряд ли они установят купоны ниже 17%.

✔️ Чтобы обогнать вклад по доходности, достаточно найти ставку 18,5% с выплатой купонов минимум 2 раза в год.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ваши реакции — лучшая благодарность за контент 🫶

💼 Полный разбор инвест. событий на рынке за неделю 23-29 сентября.

⚪️ MOEX: позитив на рынке продолжается
⚪️ Инфляция
⚪️ Облигации
⚪️ Нефть
⚪️ Рубль
⚪️ Новости
⚪️ Криптовалюта

ЧИТАТЬ ОБЗОР

#инвест_обзор

👛 Опубликован проект бюджета РФ на три года

Из интересного для нас:

◾️ Расходы бюджета вырастут в основном за счет расходов на оборону.
В 2025 году бюджетные расходы по статье «Национальная оборона» ожидаются в размере 13,5 трлн рублей.

Ранее агентство Bloomberg, которому удалось заполучить основные цифры бюджета до их официальной публикации, сообщало, что расходы по этой статье составят 13,2 трлн рублей.

Таким образом, военные расходы составят 6,31% ВВП, а не 6,2%, как предполагалось ранее. На 2025 год ВВП ожидается в размере 215 трлн рублей.

◾️ В последующие годы расходы на оборону запланировано снижать, но не особо.
В 2026 году траты на оборону прогнозируются в размере 12,8 трлн рублей, а в 2027 году — в размере 13,1 трлн, следует из пояснительной записки.

Что это значит для инвесторов?

Это значит, что в январе 2025 года будет выделено авансирование по новым госконтрактам.

Это называется бюджетный импульс: компании получат заказы, побегут искать сотрудников, подрядчиков.

Это проинфляционный бюджет.

А это значит, что ЦБ, который отвечает за инфляцию, должен подготовиться к этому. Скорее всего, ЦБ в этом году поднимет ставку до 20-21%. И что еще хуже, в следующем году не будет спешить ее снижать.

А значит, длинные ОФЗ останутся под давлением еще некоторое время. Что мы с ними делаем и каких доходностей ожидаем, писали в обзоре.