Главные на российском фондовом рынке по-прежнему ВЫ 👑
Это доказывает статистика Мосбиржи: в январе 555,4 тыс. россиян открыли 1,2 млн счетов. Доля розничных инвесторов в объёме торгов акциями достигла 80,4% — именно от них зависит, как поведут себя котировки российских компаний.
А теперь давайте заглянем в #народныйпортфель 👀
В новом году предпочтения инвесторов прежние, но расположение акций в топ-10 немного изменилось.
Доля Газпрома сокращается уже четвёртый месяц подряд, и в январе он всё-таки уступил Сбербанку первое место в народном рейтинге 🔀
Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка укрепляют позиции 🔝 Аналитики Альфа-Инвестиций согласны с коллективным выбором участников рынка. В 2023 году у акций банка есть значительный потенциал для роста, считают эксперты. Основной фактор — щедрые дивиденды, которые Сбербанк может выплатить за 2021 и 2022 годы. Финансовых возможностей для этого вполне должно хватить: избыточные резервы, которые сформированы под кредиты в 2022 году, сокращаются, компания начинает активно наращивать прибыль. По оценке наших аналитиков, дивидендная доходность акций Сбербанка может превысить 15% 🤑
В сырьевом сегменте российского рынка пока сохраняется неопределённость, и это отразилось в народном портфеле — доли акций Лукойла и Норникеля снизились на 1,1 п.п. и 0,5 п.п. соответственно 🔻
Нефтяники и так переживали сложные времена, но плохие новости на этом не закончились 😕 5 февраля вступил в силу европейский запрет на морские поставки нефтепродуктов из России. Также страны ЕС и G7 установили ограничение цен на российские нефтепродукты. Эти меры будут более ощутимы для российских нефтяных компаний в краткосрочной перспективе, отмечают аналитики. Для России изменить форматы экспорта нефтепродуктов сложнее, чем перенаправить поставки сырой нефти. Однако в долгосрочной перспективе негативный эффект от снижения поставок нефтепродуктов частично перекроет увеличение экспорта нефти по новым направлениям (например, в Индию и Китай). С учётом этого Роснефть выглядит более привлекательно в сравнении с Лукойлом.
Для Норникеля сейчас ситуация нейтральна. Цены на корзину металлов, которые производит компания, падали почти всё второе полугодие 2022 года и теперь только возвращаются к росту 📊 Более благоприятная конъюнктура в ценах на медь, никель и палладий может сформироваться ближе к середине 2023 года и во втором полугодии — когда пройдёт пик повышения ставки ФРС, и регулятор вернётся к более мягкой политике. По оценке экспертов Альфа-Инвестиций, такие изменения в денежно-кредитной политике ФРС произойдут как раз во втором полугодии 2023 года. Если этот сценарий реализуется, котировки Норникеля также могут перейти к росту 🏭
@alfa_investments
Это доказывает статистика Мосбиржи: в январе 555,4 тыс. россиян открыли 1,2 млн счетов. Доля розничных инвесторов в объёме торгов акциями достигла 80,4% — именно от них зависит, как поведут себя котировки российских компаний.
А теперь давайте заглянем в #народныйпортфель 👀
В новом году предпочтения инвесторов прежние, но расположение акций в топ-10 немного изменилось.
Доля Газпрома сокращается уже четвёртый месяц подряд, и в январе он всё-таки уступил Сбербанку первое место в народном рейтинге 🔀
Обыкновенные и привилегированные акции Сбербанка укрепляют позиции 🔝 Аналитики Альфа-Инвестиций согласны с коллективным выбором участников рынка. В 2023 году у акций банка есть значительный потенциал для роста, считают эксперты. Основной фактор — щедрые дивиденды, которые Сбербанк может выплатить за 2021 и 2022 годы. Финансовых возможностей для этого вполне должно хватить: избыточные резервы, которые сформированы под кредиты в 2022 году, сокращаются, компания начинает активно наращивать прибыль. По оценке наших аналитиков, дивидендная доходность акций Сбербанка может превысить 15% 🤑
В сырьевом сегменте российского рынка пока сохраняется неопределённость, и это отразилось в народном портфеле — доли акций Лукойла и Норникеля снизились на 1,1 п.п. и 0,5 п.п. соответственно 🔻
Нефтяники и так переживали сложные времена, но плохие новости на этом не закончились 😕 5 февраля вступил в силу европейский запрет на морские поставки нефтепродуктов из России. Также страны ЕС и G7 установили ограничение цен на российские нефтепродукты. Эти меры будут более ощутимы для российских нефтяных компаний в краткосрочной перспективе, отмечают аналитики. Для России изменить форматы экспорта нефтепродуктов сложнее, чем перенаправить поставки сырой нефти. Однако в долгосрочной перспективе негативный эффект от снижения поставок нефтепродуктов частично перекроет увеличение экспорта нефти по новым направлениям (например, в Индию и Китай). С учётом этого Роснефть выглядит более привлекательно в сравнении с Лукойлом.
Для Норникеля сейчас ситуация нейтральна. Цены на корзину металлов, которые производит компания, падали почти всё второе полугодие 2022 года и теперь только возвращаются к росту 📊 Более благоприятная конъюнктура в ценах на медь, никель и палладий может сформироваться ближе к середине 2023 года и во втором полугодии — когда пройдёт пик повышения ставки ФРС, и регулятор вернётся к более мягкой политике. По оценке экспертов Альфа-Инвестиций, такие изменения в денежно-кредитной политике ФРС произойдут как раз во втором полугодии 2023 года. Если этот сценарий реализуется, котировки Норникеля также могут перейти к росту 🏭
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🌱 В понедельник индекс Мосбиржи преодолел отметку 2250 пунктов и закрыл сессию на максимуме с сентября прошлого года. Инвесторы продолжают активно покупать акции Сбербанка — он снова в лидерах торгов (+3,6%). Также вчера котировки Новатэка подскочили на 6,6%. Поводом стали заявления председателя правления Леонида Михельсона: прибыль в 2022 году выросла более чем на 50%, компания заинтересована в сотрудничестве с Индией.
📑 Евросоюз сделал исключения из ограничения цен на российские нефтепродукты. Меры не касаются продукции, произведённой из российской нефти за рубежом, и смесей нефтепродуктов. Также Роснефть сообщила о планах увеличить добычу углеводородов на 5% в этом году. Акции российских нефтяников завершили вчерашние торги в плюсе.
🛢️ Нефтяные котировки в понедельник прибавили и сегодня утром продолжают расти. Причина: остановка операций в турецком нефтеналивном порту и сирийского НПЗ после землетрясения.
📉 На рынке акций США вчера снова прошли распродажи. В плюс смогли выйти только коммунальные компании. Инвесторы переоценивают влияние сильного пятничного отчёта по рынку труда на политику ФРС и ждут сегодняшнее выступление главы регулятора.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
📑 Евросоюз сделал исключения из ограничения цен на российские нефтепродукты. Меры не касаются продукции, произведённой из российской нефти за рубежом, и смесей нефтепродуктов. Также Роснефть сообщила о планах увеличить добычу углеводородов на 5% в этом году. Акции российских нефтяников завершили вчерашние торги в плюсе.
🛢️ Нефтяные котировки в понедельник прибавили и сегодня утром продолжают расти. Причина: остановка операций в турецком нефтеналивном порту и сирийского НПЗ после землетрясения.
📉 На рынке акций США вчера снова прошли распродажи. В плюс смогли выйти только коммунальные компании. Инвесторы переоценивают влияние сильного пятничного отчёта по рынку труда на политику ФРС и ждут сегодняшнее выступление главы регулятора.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
14 из 15 аналитиков считают, что на заседании 10 февраля Центробанк оставит прежнюю ключевую ставку — 7,5%
Мнение экспертов совпадает с прогнозом центра макроэкономического анализа Альфа-Банка. Пауза нужна, чтобы оценить масштаб инфляционных рисков, связанных с бюджетной политикой и слабостью рубля 🧐
А вот по поводу дальнейших действий ЦБ оценки расходятся. Наши аналитики предполагают, что позже в этом году регулятор опустит ставку 🔻
@alfa_investments
Мнение экспертов совпадает с прогнозом центра макроэкономического анализа Альфа-Банка. Пауза нужна, чтобы оценить масштаб инфляционных рисков, связанных с бюджетной политикой и слабостью рубля 🧐
А вот по поводу дальнейших действий ЦБ оценки расходятся. Наши аналитики предполагают, что позже в этом году регулятор опустит ставку 🔻
@alfa_investments
Ваш прогноз: какое решение по ставке примет ЦБ 10 февраля?
Anonymous Poll
64%
Ничего не изменится ⏸️
16%
Пора опустить ↘️
13%
Всех удивит и поднимет ↗️
7%
Не слежу за ключевой ставкой 🤷♂️
У российских нефтяников новая задачка со звёздочкой: куда поставлять нефтепродукты вместо привычного европейского рынка
Разбираемся в проблеме с нашими аналитиками🤔
Что случилось
Давление на российскую нефтяную отрасль продолжается: вслед за введённым в декабре потолком цен на нефть и эмбарго на морские поставки нефти в Евросоюз с 5 февраля аналогичные меры действуют для нефтепродуктов ❌
Теперь поставлять их из России в ЕС морем нельзя, а цены ограничены: $100 за баррель — для нефтепродуктов дороже нефти (например, дизельное топливо) и $45 за баррель — для тех, что дешевле нефти (например, мазут).
Что теперь будет
Аналитики Альфа-Банка считают, что эти ограничения будут более ощутимы для нефтяников, чем предыдущие. Арифметика такая: в Европу экспортировалось 30% нефтепродуктов и 90% из них — морем. То есть 27% экспорта теперь надо куда-то перенаправить 🚢
Сырую нефть удаётся поставлять в Индию и Китай, но в готовых нефтепродуктах там заинтересованы меньше. Да и с логистикой сложнее: нужны малотоннажные суда, которых не хватает, а значит, стоимость фрахта будет расти.
Прогноз пока неутешительный: аналитики ожидают заметного падения экспорта нефтепродуктов, хотя экспорт сырой нефти может даже вырасти 🔻
Что это значит для инвестора
В краткосрочной перспективе эксперты Альфа-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на нефтяной сектор. Их совет: пока воздержаться от дополнительных вложений в акции нефтяников и подождать пару месяцев, когда можно будет точнее оценить последствия ограничений. Тогда же станет понятно, как правительство изменит налоговую базу для нефтяных компаний 🛢️
А вот инвестиции в валюту, например, юань, имеют смысл. Ожидание эмбарго на прошлой неделе уже негативно повлияло на рубль, и тенденция может продолжиться в феврале и марте. Из-за снижения нефтяного экспорта курс может опуститься даже до 80 рублей за доллар, допускает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 💱
@alfa_investments
Разбираемся в проблеме с нашими аналитиками
Что случилось
Давление на российскую нефтяную отрасль продолжается: вслед за введённым в декабре потолком цен на нефть и эмбарго на морские поставки нефти в Евросоюз с 5 февраля аналогичные меры действуют для нефтепродуктов ❌
Теперь поставлять их из России в ЕС морем нельзя, а цены ограничены: $100 за баррель — для нефтепродуктов дороже нефти (например, дизельное топливо) и $45 за баррель — для тех, что дешевле нефти (например, мазут).
Что теперь будет
Аналитики Альфа-Банка считают, что эти ограничения будут более ощутимы для нефтяников, чем предыдущие. Арифметика такая: в Европу экспортировалось 30% нефтепродуктов и 90% из них — морем. То есть 27% экспорта теперь надо куда-то перенаправить 🚢
Сырую нефть удаётся поставлять в Индию и Китай, но в готовых нефтепродуктах там заинтересованы меньше. Да и с логистикой сложнее: нужны малотоннажные суда, которых не хватает, а значит, стоимость фрахта будет расти.
Прогноз пока неутешительный: аналитики ожидают заметного падения экспорта нефтепродуктов, хотя экспорт сырой нефти может даже вырасти 🔻
Что это значит для инвестора
В краткосрочной перспективе эксперты Альфа-Инвестиций сохраняют нейтральный взгляд на нефтяной сектор. Их совет: пока воздержаться от дополнительных вложений в акции нефтяников и подождать пару месяцев, когда можно будет точнее оценить последствия ограничений. Тогда же станет понятно, как правительство изменит налоговую базу для нефтяных компаний 🛢️
А вот инвестиции в валюту, например, юань, имеют смысл. Ожидание эмбарго на прошлой неделе уже негативно повлияло на рубль, и тенденция может продолжиться в феврале и марте. Из-за снижения нефтяного экспорта курс может опуститься даже до 80 рублей за доллар, допускает главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова 💱
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Кстати, про юани. У наших аналитиков есть подходящий торговый план ☝️
Вот почему это может сработать.
📊 Минфин подвёл бюджетные итоги января. В годовом выражении доходы упали на 35%, до 1,36 трлн рублей, расходы подскочили на 58,7%, до 3,12 трлн рублей. В итоге дефицит бюджета достиг 1,76 трлн рублей. Чтобы компенсировать его, Минфин планирует брать в долг через рынок ОФЗ и использовать резервы ФНБ. Увеличить нефтегазовые доходы может помочь ослабление рубля.
💲 Экспортёрам больше необязательно продавать валютную выручку. Благодаря этому валютный курс может вернуться к более комфортным значениям для российского бюджета.
🇨🇳 Китай сворачивает политику нулевой терпимости к ковиду, что благоприятно сказывается на местной экономике. Так, индекс непроизводственной активности подскочил с 41,6 пункта в декабре до 54,4 пунктов в январе. Китайский рынок труда тоже довольно быстро восстанавливается. Всё это позитивно и для позиций юаня на мировом рынке.
🐲 Юани здесь 🐲
📱 Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру.
#чтокупить
@alfa_investments
Вот почему это может сработать.
📊 Минфин подвёл бюджетные итоги января. В годовом выражении доходы упали на 35%, до 1,36 трлн рублей, расходы подскочили на 58,7%, до 3,12 трлн рублей. В итоге дефицит бюджета достиг 1,76 трлн рублей. Чтобы компенсировать его, Минфин планирует брать в долг через рынок ОФЗ и использовать резервы ФНБ. Увеличить нефтегазовые доходы может помочь ослабление рубля.
💲 Экспортёрам больше необязательно продавать валютную выручку. Благодаря этому валютный курс может вернуться к более комфортным значениям для российского бюджета.
🇨🇳 Китай сворачивает политику нулевой терпимости к ковиду, что благоприятно сказывается на местной экономике. Так, индекс непроизводственной активности подскочил с 41,6 пункта в декабре до 54,4 пунктов в январе. Китайский рынок труда тоже довольно быстро восстанавливается. Всё это позитивно и для позиций юаня на мировом рынке.
🐲 Юани здесь 🐲
📱 Больше идей в нашем приложении — раздел Идеи наших гуру.
#чтокупить
@alfa_investments
📉 Российский рынок акций рос 7 сессий подряд, а вчера ушёл в небольшой минус. В частности скорректировались котировки Сбербанка (-1,02%). Вероятно, инвесторы фиксировали прибыль.
При этом нефтяной сектор прибавил почти 1%, хотя ранее отставал от растущего рынка. Нефтяникам помог подъём цен на нефть, а их подтолкнул вверх улучшенный прогноз Минэнерго США — средняя цена за Brent в 2023 году составит $83,63 за баррель. Сегодня на нефтяные котировки могут повлиять данные о еженедельных запасах нефти в США.
🔍 Также на повестке дня — январская инфляция в России, Росстат опубликует индекс потребительских цен в 19:00 мск. А уже в пятницу, 10 февраля, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Аналитики Альфа-Банка предполагают, что показатель в этот раз не изменится.
📈 На торгах в США во вторник распродажи сменились покупками — основные фондовые индексы выросли. В лидерах оказались энергетики и бигтехи. Инвесторы ждали выступление главы ФРС. Он отметил, что начался спад инфляции. Но дальнейшее повышение ставки всё равно необходимо, пока рынок труда остаётся сильным.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
При этом нефтяной сектор прибавил почти 1%, хотя ранее отставал от растущего рынка. Нефтяникам помог подъём цен на нефть, а их подтолкнул вверх улучшенный прогноз Минэнерго США — средняя цена за Brent в 2023 году составит $83,63 за баррель. Сегодня на нефтяные котировки могут повлиять данные о еженедельных запасах нефти в США.
🔍 Также на повестке дня — январская инфляция в России, Росстат опубликует индекс потребительских цен в 19:00 мск. А уже в пятницу, 10 февраля, Центробанк примет решение по ключевой ставке. Аналитики Альфа-Банка предполагают, что показатель в этот раз не изменится.
📈 На торгах в США во вторник распродажи сменились покупками — основные фондовые индексы выросли. В лидерах оказались энергетики и бигтехи. Инвесторы ждали выступление главы ФРС. Он отметил, что начался спад инфляции. Но дальнейшее повышение ставки всё равно необходимо, пока рынок труда остаётся сильным.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
В США сезон отчётности дошёл до экватора — к концу прошлой недели квартальные показатели представила половина компаний из индекса S&P 500
Аналитики А-Клуба подвели промежуточные итоги.
Результаты 77% отчётов ниже среднего за 5 лет — это, конечно, огорчает инвесторов😑 Прибыль компаний в IV квартале упала на 5,3%, хотя на Уолл-стрит ждали снижения на 3,3%.
🔻 Основные потери в секторах коммуникаций, ИТ и товаров длительного пользования. Нефтегаз и промышленность отчитались о двузначном росте прибыли на акцию, но их показатели всё равно не вписались в прогнозы.
🔺 Лучше ожиданий прибыль увеличилась в секторах недвижимости, товаров повседневного спроса и здравоохранения. Это подтверждает гипотезу аналитиков о кризисе стоимости жизни и пересмотре моделей поведения потребителей.
💻 Отдельно про бигтехи — их отчёты инвесторы обычно особенно ждут. Но и тут разочарование. У Apple сильно упали продажи айфонов. Прибыль Alphabet и особенно Amazon упала из-за снижения доходов от рекламы и облачных сервисов.
Компания Марка Цукерберга отчиталась об аномальном росте количества активных пользователей, но прибыль на 22% не дотянула до ожиданий.
🐤 По мнению аналитиков А-Клуба, во второй половине сезона отчётности вряд ли что-то кардинально изменится, а индекс S&P 500 ещё снизится. При этом последняя статистика по рынку труда указывает на готовность американцев больше работать. В течение 2–3 кварталов это может привести к заметному восстановлению выручки корпораций.
@alfa_investments
Аналитики А-Клуба подвели промежуточные итоги.
Результаты 77% отчётов ниже среднего за 5 лет — это, конечно, огорчает инвесторов
🔻 Основные потери в секторах коммуникаций, ИТ и товаров длительного пользования. Нефтегаз и промышленность отчитались о двузначном росте прибыли на акцию, но их показатели всё равно не вписались в прогнозы.
🔺 Лучше ожиданий прибыль увеличилась в секторах недвижимости, товаров повседневного спроса и здравоохранения. Это подтверждает гипотезу аналитиков о кризисе стоимости жизни и пересмотре моделей поведения потребителей.
Компания Марка Цукерберга отчиталась об аномальном росте количества активных пользователей, но прибыль на 22% не дотянула до ожиданий.
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Например, с начала года ИСКЧ +50,4%, МГТС +118,3%, Фармсинтез +64,7%, Мостотрест +231,8%, Красный Октябрь +349,95%.
⚠️ Аналитики предостерегают: в погоне за иксами можно словить огромные убытки. В этих экспериментах участвовать не стоит.
Мосбиржа попросила инвесторов быть внимательными и взвешенно принимать решения.
Такой резкий рост котировок в этом сегменте, скорее всего, связан с приходом крупного инвестора или спекуляциями. Назвать рост спроса на акции второго и третьего эшелонов трендом не очень правильно, этот сегмент по-прежнему низколиквидный, хотя за последний месяц объём торгов по отдельным бумагам увеличился, прокомментировала эксперт Альфа-Капитала Юлия Мельникова.
Долгосрочным инвесторам стоит выбирать стабильные и ликвидные компании. Подобные истории с низколиквидными акциями могут обеспечить не только быструю доходность, но и высокие убытки 😕
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
В России проблемы с доходами бюджета, и это может ударить по бизнесу. Индекс Мосбиржи сегодня перешёл к падению
В чём проблема?
В понедельник Минфин сообщил предварительные данные об исполнении бюджета в январе, и они тревожные: дефицит 1,8 трлн рублей. Это очень много, ведь на весь год запланирован дефицит 2,9 трлн рублей. Доходы в январе упали до 1,4 трлн рублей против 2,1 трлн рублей год назад. А вот расходы выросли на 59% г/ г, до 3,1 трлн рублей🧮 Для покрытия дефицита в январе пришлось забрать 38,5 млрд рублей из ФНБ.
Что случилось?
Теперь правительство думает собрать с крупных компаний «добровольный взнос» в бюджет и обсуждает это с бизнесом💰 Об этом сказал первый вице-премьер Андрей Белоусов: «Добровольный взнос от бизнеса, да, он обсуждается, однократный». В прошлом году у многих компаний были очень хорошие финансовые результаты, добавил он. Минфин уточняет: будут смотреть на компании, которые «извлекли сверхдоходы в предыдущие два года», и обсуждать с ними взнос в бюджет.
На что это повлияло?
От этой новости подраставший рынок акций повернул вниз. Больше 1% теряли бумаги Магнита, Новатэка, АФК «Система», Алросы, Северстали, Сургутнефтегаза, Лукойла, Сбербанка, Яндекса, Озона и Газпрома. Потом котировки стали выравниваться, но к 16:00 мск голубые фишки Яндекс, Магнит, Новатэк и Роснефть остались в красной зоне📉
@alfa_investments
В чём проблема?
В понедельник Минфин сообщил предварительные данные об исполнении бюджета в январе, и они тревожные: дефицит 1,8 трлн рублей. Это очень много, ведь на весь год запланирован дефицит 2,9 трлн рублей. Доходы в январе упали до 1,4 трлн рублей против 2,1 трлн рублей год назад. А вот расходы выросли на 59% г/ г, до 3,1 трлн рублей
Что случилось?
Теперь правительство думает собрать с крупных компаний «добровольный взнос» в бюджет и обсуждает это с бизнесом
На что это повлияло?
От этой новости подраставший рынок акций повернул вниз. Больше 1% теряли бумаги Магнита, Новатэка, АФК «Система», Алросы, Северстали, Сургутнефтегаза, Лукойла, Сбербанка, Яндекса, Озона и Газпрома. Потом котировки стали выравниваться, но к 16:00 мск голубые фишки Яндекс, Магнит, Новатэк и Роснефть остались в красной зоне
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Альфа-Банк выпустит двухлетние облигации с полугодовыми купонами
Новый выпуск должен быть интересен консервативным инвесторам, которые выбирают короткий срок вложений.
📲 Заявки на участие в размещении принимаем в нашем приложении для инвесторов. Дедлайн: 16:00 мск 9 февраля.
Что нужно знать о выпуске 002P-21?
Номинальная стоимость одной облигации: 1000 рублей.
Срок обращения: 2 года.
Ориентир ставки купона: 9,15–9,25% годовых — предполагает небольшую премию к доходности ближайшего выпуска 002Р-18 с погашением в ноябре 2024 года.
Запланированный объём выпуска: 5 млрд рублей.
Кредитный рейтинг банка: ruAA+ (Эксперт РА, апрель 2022), АА+ (АКРА, октябрь 2022) — всего на одну ступень ниже максимального. Достаточность капитала с запасом превышает нормативы Центробанка.
Как всегда, идеальная сделка❤️
#чтокупить
@alfa_investments
Новый выпуск должен быть интересен консервативным инвесторам, которые выбирают короткий срок вложений.
📲 Заявки на участие в размещении принимаем в нашем приложении для инвесторов. Дедлайн: 16:00 мск 9 февраля.
Что нужно знать о выпуске 002P-21?
Номинальная стоимость одной облигации: 1000 рублей.
Срок обращения: 2 года.
Ориентир ставки купона: 9,15–9,25% годовых — предполагает небольшую премию к доходности ближайшего выпуска 002Р-18 с погашением в ноябре 2024 года.
Запланированный объём выпуска: 5 млрд рублей.
Кредитный рейтинг банка: ruAA+ (Эксперт РА, апрель 2022), АА+ (АКРА, октябрь 2022) — всего на одну ступень ниже максимального. Достаточность капитала с запасом превышает нормативы Центробанка.
Как всегда, идеальная сделка
#чтокупить
@alfa_investments
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
🇷🇺 В среду индекс Мосбиржи просел после заявления вице-премьера Андрея Белоусова о возможном разовом взносе в бюджет для крупного бизнеса. Мера может коснуться компаний с хорошими финансовыми результатами за 2022 год.
💰 По данным Ведомостей, экспортёры доплатят в бюджет 250 млрд рублей. Ранее из-за роста доллара выше 100 рублей им разрешили временно не учитывать бумажные доходы от переоценки валютных активов. Теперь компаниям нужно скорректировать налог на прибыль по выгодному для бюджета курсу.
♨️ В середине января поставки Газпрома в Евросоюз через станцию Суджа сокращались, но с февраля восстанавливаются. Вчера котировки компании снизились вместе со всем российским рынком.
🍅 С 31 января по 6 февраля рост потребительских цен в России ускорился до 0,26% с 0,21% неделей ранее. Годовая инфляция осталась около 11,5% к 6 февраля, оценка Минэкономразвития — 11,72%. Точные данные о годовой инфляции на конец января Росстат опубликует 10 февраля.
🛢️ Цены на нефть по-прежнему растут. Одна из причин — землетрясения в Турции и Сирии. Также вчера вышла еженедельная статистика о запасах сырой нефти в США: +2,42 млн баррелей против прогноза в 2,46 млн баррелей. Данные могли подтолкнуть вверх нефтяные котировки.
🇺🇸 На торгах в США среда закончилась распродажами для всех секторов. Повод: представители ФРС дали понять, что борьба с инфляцией не закончена. К более жёсткой политике регулятора подталкивает статистика о сильном рынке труда. На прошлой неделе заявок на пособие по безработице оказалось меньше, чем предполагали аналитики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
💰 По данным Ведомостей, экспортёры доплатят в бюджет 250 млрд рублей. Ранее из-за роста доллара выше 100 рублей им разрешили временно не учитывать бумажные доходы от переоценки валютных активов. Теперь компаниям нужно скорректировать налог на прибыль по выгодному для бюджета курсу.
♨️ В середине января поставки Газпрома в Евросоюз через станцию Суджа сокращались, но с февраля восстанавливаются. Вчера котировки компании снизились вместе со всем российским рынком.
🍅 С 31 января по 6 февраля рост потребительских цен в России ускорился до 0,26% с 0,21% неделей ранее. Годовая инфляция осталась около 11,5% к 6 февраля, оценка Минэкономразвития — 11,72%. Точные данные о годовой инфляции на конец января Росстат опубликует 10 февраля.
🛢️ Цены на нефть по-прежнему растут. Одна из причин — землетрясения в Турции и Сирии. Также вчера вышла еженедельная статистика о запасах сырой нефти в США: +2,42 млн баррелей против прогноза в 2,46 млн баррелей. Данные могли подтолкнуть вверх нефтяные котировки.
🇺🇸 На торгах в США среда закончилась распродажами для всех секторов. Повод: представители ФРС дали понять, что борьба с инфляцией не закончена. К более жёсткой политике регулятора подталкивает статистика о сильном рынке труда. На прошлой неделе заявок на пособие по безработице оказалось меньше, чем предполагали аналитики.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Ещё один прибыльный месяц: Сбербанк отчитался за январь
Обычно в первый месяц года активность клиентов банков ниже, но Сбербанку это не помешало отработать даже лучше, чем в январе прошлого года 👌
Основные итоги (изменения — год к году)
↑ кредиты юридическим лицам +11,4%, правда, в январе рост замедлился из-за нескольких погашений крупными заёмщиками;
↑ кредиты физическим лицам +12,6% благодаря ипотеке и кредитным картам;
↓ средства юридических лиц -7,8% — отчасти такое снижение объясняется мерами банка по управлению ликвидностью;
↑ средства физических лиц +7%, но хуже, чем в декабре;
↑ чистый процентный доход +17% — продолжается тренд второй половины 2022 года благодаря нормализации ставок после мартовского шока и сокращению валютных рисков;
↑ чистый комиссионный доход +15%;
↑ операционные расходы +2,4%, при этом банк оптимизировал затраты в конце 2022 года, поэтому к концу текущего года они могут вырасти;
↑ чистая прибыль +10% (110 млрд рублей).
🅰️ Сбербанк — наш фаворит в банковском секторе. С начала года его акции подорожали на 16%, индекс Мосбиржи за то же время +5%. Хотя с учётом мультипликаторов бумаги всё ещё торгуются на исторически низких уровнях. В начале марта Сбербанк представит результаты по международным стандартам отчётности, и это будет ещё один фактор для роста котировок. Банк, вероятно, объявит о дивидендах, а также поделится ожиданиями на 2023 год. По мнению аналитиков Альфа-Банка, прогноз окажется гораздо лучше, чем предполагают инвесторы. Целевая цена по акциям Сбербанка на этот год от наших экспертов: 280 рублей — за обыкновенную и 270 рублей — за привилегированную акции.
@alfa_investments
Обычно в первый месяц года активность клиентов банков ниже, но Сбербанку это не помешало отработать даже лучше, чем в январе прошлого года 👌
Основные итоги (изменения — год к году)
↑ кредиты юридическим лицам +11,4%, правда, в январе рост замедлился из-за нескольких погашений крупными заёмщиками;
↑ кредиты физическим лицам +12,6% благодаря ипотеке и кредитным картам;
↓ средства юридических лиц -7,8% — отчасти такое снижение объясняется мерами банка по управлению ликвидностью;
↑ средства физических лиц +7%, но хуже, чем в декабре;
↑ чистый процентный доход +17% — продолжается тренд второй половины 2022 года благодаря нормализации ставок после мартовского шока и сокращению валютных рисков;
↑ чистый комиссионный доход +15%;
↑ операционные расходы +2,4%, при этом банк оптимизировал затраты в конце 2022 года, поэтому к концу текущего года они могут вырасти;
↑ чистая прибыль +10% (110 млрд рублей).
🅰️ Сбербанк — наш фаворит в банковском секторе. С начала года его акции подорожали на 16%, индекс Мосбиржи за то же время +5%. Хотя с учётом мультипликаторов бумаги всё ещё торгуются на исторически низких уровнях. В начале марта Сбербанк представит результаты по международным стандартам отчётности, и это будет ещё один фактор для роста котировок. Банк, вероятно, объявит о дивидендах, а также поделится ожиданиями на 2023 год. По мнению аналитиков Альфа-Банка, прогноз окажется гораздо лучше, чем предполагают инвесторы. Целевая цена по акциям Сбербанка на этот год от наших экспертов: 280 рублей — за обыкновенную и 270 рублей — за привилегированную акции.
@alfa_investments
Итоговые результаты 2022 года неплохие, но статистика за декабрь всё-таки отстала от предыдущих месяцев
Публикуем основные выводы Наталии Орловой, главного экономиста Альфа-Банка.
🛍️ После небольшого восстановления в октябре оборот розничной торговли всё ещё падает: -10,5% в декабре после -7,9% в ноябре (здесь и далее все изменения в годовом выражении). Основной спад пришёлся на непродовольственный сегмент, но данные по продуктовому сегменту тоже разочаровали.
👨💼 Статистика по розничной торговле гораздо ниже ожиданий и особенно плохо выглядит с учётом позитивной динамики на рынке труда. В декабре безработица составила 3,7%, реальные располагаемые доходы снизились за год всего на 1%. Правда, увеличение доходов населения не гарантирует улучшение потребительской активности.
🏭 Спад промышленного производства углубился до 4,3%. В основном это связано с сокращением выпуска в обрабатывающей отрасли и машиностроении. Ещё один риск связан со снижением добычи природного газа.
💰 Госрасходы превысили прогноз: 6,9 трлн рублей вместо 5,5 трлн рублей.
Опасения вызывает зависимость бюджета от нефти. Средняя цена за российскую Urals в декабре опустилась до $51 за баррель. Морской экспорт нефти сократился на 9,7% по сравнению с ноябрём (данные Bloomberg). К этому в феврале 2023 года ещё добавилась проблема снижения доходов от экспорта нефтепродуктов из-за введённых ограничений.
👉 Серьёзные бюджетные расходы в сочетании со слабым спросом создают непростую дилемму для Центробанка. С одной стороны, дополнительные расходы увеличат проинфляционный риск. С другой стороны, динамика по розничной торговле и промышленному производству может указывать на то, что потребительский спрос останется слабым. По мнению Наталии Орловой, ЦБ может рассмотреть снижение ключевой ставки в марте–апреле.
@alfa_investments
Публикуем основные выводы Наталии Орловой, главного экономиста Альфа-Банка.
🛍️ После небольшого восстановления в октябре оборот розничной торговли всё ещё падает: -10,5% в декабре после -7,9% в ноябре (здесь и далее все изменения в годовом выражении). Основной спад пришёлся на непродовольственный сегмент, но данные по продуктовому сегменту тоже разочаровали.
👨💼 Статистика по розничной торговле гораздо ниже ожиданий и особенно плохо выглядит с учётом позитивной динамики на рынке труда. В декабре безработица составила 3,7%, реальные располагаемые доходы снизились за год всего на 1%. Правда, увеличение доходов населения не гарантирует улучшение потребительской активности.
🏭 Спад промышленного производства углубился до 4,3%. В основном это связано с сокращением выпуска в обрабатывающей отрасли и машиностроении. Ещё один риск связан со снижением добычи природного газа.
💰 Госрасходы превысили прогноз: 6,9 трлн рублей вместо 5,5 трлн рублей.
Опасения вызывает зависимость бюджета от нефти. Средняя цена за российскую Urals в декабре опустилась до $51 за баррель. Морской экспорт нефти сократился на 9,7% по сравнению с ноябрём (данные Bloomberg). К этому в феврале 2023 года ещё добавилась проблема снижения доходов от экспорта нефтепродуктов из-за введённых ограничений.
👉 Серьёзные бюджетные расходы в сочетании со слабым спросом создают непростую дилемму для Центробанка. С одной стороны, дополнительные расходы увеличат проинфляционный риск. С другой стороны, динамика по розничной торговле и промышленному производству может указывать на то, что потребительский спрос останется слабым. По мнению Наталии Орловой, ЦБ может рассмотреть снижение ключевой ставки в марте–апреле.
@alfa_investments
🪴 В четверг индекс Мосбиржи вернулся к росту. Рынок вытянули вверх Сбербанк (+0,71%) и Газпром (+0,64%). Банк представил хорошие результаты за январь, а в Минфине ждут от него дивидендов за 2022 год не менее 50% чистой прибыли. Для Газпрома пришли приятные новости из Госдумы — компанию вывели из-под повышенного налога на прибыль для экспортёров СПГ.
📍 Сегодня инвесторы ждут решение ЦБ по ключевой ставке: пресс-релиз выйдет в 13:30 мск, пресс-конференция главы регулятора начнётся в 15:00 мск. А вечером, в 19:00 мск, Росстат опубликует данные по инфляции за январь.
↘️ На вчерашних торгах в США продолжились распродажи вторую сессию подряд. Инвесторы продавали акции всех секторов, даже защитных. Участники рынка всё ещё оценивают заявления представителей ФРС, которые считают необходимым дальше поднимать ставку. В итоге доходности 10-летних гособлигаций выросли — шансы бизнеса устоять при повышении ставки сокращаются.
🔍 Важная макростатистика сегодня — предварительные данные о настроениях потребителей от Мичиганского университета.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
📍 Сегодня инвесторы ждут решение ЦБ по ключевой ставке: пресс-релиз выйдет в 13:30 мск, пресс-конференция главы регулятора начнётся в 15:00 мск. А вечером, в 19:00 мск, Росстат опубликует данные по инфляции за январь.
↘️ На вчерашних торгах в США продолжились распродажи вторую сессию подряд. Инвесторы продавали акции всех секторов, даже защитных. Участники рынка всё ещё оценивают заявления представителей ФРС, которые считают необходимым дальше поднимать ставку. В итоге доходности 10-летних гособлигаций выросли — шансы бизнеса устоять при повышении ставки сокращаются.
🔍 Важная макростатистика сегодня — предварительные данные о настроениях потребителей от Мичиганского университета.
Как мы считаем индекс риска
@alfa_investments
Первое в этом году решение ЦБ по ключевой ставке совпало с мнением аналитиков и инвесторов: она осталась прежней — 7,5%
Показатель не меняется с сентября 2022 года.
💬 Центробанк так прокомментировал своё решение «Текущие темпы прироста цен возрастают, оставаясь умеренными в части устойчивых компонентов. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но сохраняются на повышенном уровне. Динамика экономической активности складывается лучше октябрьского прогноза Банка России. Хотя население по-прежнему проявляет осторожность в потребительском поведении, появляются признаки восстановления потребительской активности. Ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда усиливают проинфляционные риски. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
По прогнозу регулятора, годовая инфляция составит 5—7% в 2023 году и вернётся к 4% в 2024 году.
🗓️ Следующее плановое заседание по ключевой ставке состоится 17 марта.
@alfa_investments
Показатель не меняется с сентября 2022 года.
💬 Центробанк так прокомментировал своё решение «Текущие темпы прироста цен возрастают, оставаясь умеренными в части устойчивых компонентов. Инфляционные ожидания населения и бизнеса снизились, но сохраняются на повышенном уровне. Динамика экономической активности складывается лучше октябрьского прогноза Банка России. Хотя население по-прежнему проявляет осторожность в потребительском поведении, появляются признаки восстановления потребительской активности. Ускорение исполнения бюджетных расходов, ухудшение условий внешней торговли и состояние рынка труда усиливают проинфляционные риски. При усилении проинфляционных рисков Банк России будет оценивать целесообразность повышения ключевой ставки на ближайших заседаниях».
По прогнозу регулятора, годовая инфляция составит 5—7% в 2023 году и вернётся к 4% в 2024 году.
🗓️ Следующее плановое заседание по ключевой ставке состоится 17 марта.
@alfa_investments
Яндекс давно закрепился в народном портфеле. Инвесторы следят за событиями вокруг компании и её результатами. Отчёт за IV квартал выйдет 15 февраля. А пока наши аналитики рассказали, что от него стоит ждать
Все сравнения ниже — год к году
Самое приятное: выручка может уже четвёртый квартал подряд вырасти более чем на 40% 🔥 Прогнозы по основным бизнес-направлениям: Поиск и портал +39%, E-com +53%. Всё благодаря позитивным сезонным факторам и благоприятным изменениям в конкурентной среде.
А вот сервисы объявлений вряд ли покажут хороший результат 🫤 Этот бизнес Яндекса страдает из-за слабой активности продавцов авто.
Во II квартале компания приостановила наём сотрудников и инвестиции в новые проекты, а с III квартала начала к ним возвращаться. Рентабельность EBITDA в эти периоды составила 22% и 15%. В IV квартале показатель, скорее всего, вернётся к привычным уровням — около 10%.
🚩 Аналитики предполагают, что свежий отчёт Яндекса оживит интерес инвесторов к его акциям, несмотря на неопределённость вокруг корпоративной реорганизации.
@alfa_investments
Все сравнения ниже — год к году
Самое приятное: выручка может уже четвёртый квартал подряд вырасти более чем на 40% 🔥 Прогнозы по основным бизнес-направлениям: Поиск и портал +39%, E-com +53%. Всё благодаря позитивным сезонным факторам и благоприятным изменениям в конкурентной среде.
А вот сервисы объявлений вряд ли покажут хороший результат 🫤 Этот бизнес Яндекса страдает из-за слабой активности продавцов авто.
Во II квартале компания приостановила наём сотрудников и инвестиции в новые проекты, а с III квартала начала к ним возвращаться. Рентабельность EBITDA в эти периоды составила 22% и 15%. В IV квартале показатель, скорее всего, вернётся к привычным уровням — около 10%.
🚩 Аналитики предполагают, что свежий отчёт Яндекса оживит интерес инвесторов к его акциям, несмотря на неопределённость вокруг корпоративной реорганизации.
@alfa_investments
Какая у вас стратегия накануне выхода отчёта Яндекса?
Anonymous Poll
25%
Жду отличных результатов — покупаю акции 💼
5%
Продаю на всякий случай 🙈
32%
Пусть сначала покажут результаты 👀
38%
Не слежу за Яндексом 🗿
На этой неделе удар по капитализации Alphabet (материнская компания Google) нанёс его же собственный искусственный интеллект. Минус $100 млрд за один день 🙀 Как это вышло?
Компания ускорила разработку интеллектуального чат-бота Bard после того, как Microsoft инвестировал миллиарды в разработчика бота ChatGPT, ставшего сенсацией осени. Его уже окрестили «убийцей Google» ☠️
Во вторник Microsoft показал, как будет интегрировать ChatGPT в свои продукты. А в среду Google решил продемонстрировать возможности своего чат-бота Bard. Получилось не очень 😣
На публичной презентации чат-бот неправильно ответил на вопрос об открытиях, сделанных с помощью космического телескопа James Webb. Котировки Alphabet рухнули прямо во время презентации — в моменте падение достигало 8,9% 🔻 Бедный Bard ошибся не специально, а этот эпик фейл «подчёркивает важность тщательного процесса тестирования», поспешили оправдаться в Google. Ещё бы!
🍿 О том, к чему может привести ошибка в программе искусственного интеллекта, — новый британский триллер «Искусственный интеллект. Смертельный сбой». В нём цена программной ошибки измеряется не в деньгах, но тоже оказывается очень высокой.
#планнавыходные
@alfa_investments
Компания ускорила разработку интеллектуального чат-бота Bard после того, как Microsoft инвестировал миллиарды в разработчика бота ChatGPT, ставшего сенсацией осени. Его уже окрестили «убийцей Google» ☠️
Во вторник Microsoft показал, как будет интегрировать ChatGPT в свои продукты. А в среду Google решил продемонстрировать возможности своего чат-бота Bard. Получилось не очень 😣
На публичной презентации чат-бот неправильно ответил на вопрос об открытиях, сделанных с помощью космического телескопа James Webb. Котировки Alphabet рухнули прямо во время презентации — в моменте падение достигало 8,9% 🔻 Бедный Bard ошибся не специально, а этот эпик фейл «подчёркивает важность тщательного процесса тестирования», поспешили оправдаться в Google. Ещё бы!
🍿 О том, к чему может привести ошибка в программе искусственного интеллекта, — новый британский триллер «Искусственный интеллект. Смертельный сбой». В нём цена программной ошибки измеряется не в деньгах, но тоже оказывается очень высокой.
#планнавыходные
@alfa_investments