🇺🇲 EUR/USD — доллар тщетно пытается укрепиться
Валютный рынок открывает новогоднюю сессию достаточно спокойно, удерживая курс евро к доллару в коридоре 1.12001.1400. Инвесторы продолжают получать из-за океана позитивную экономическую статистику, которая почти не оставляет сомнений в том, что ФРС повысит ставку уже в первом квартале. Главным аргумент в пользу ужесточения монетарной политики — восстановление рынка труда: занятость вне сельского хозяйства за декабрь составила 199 тыс. новых рабочих мест, уровень безработицы сократился с 4.2% до 3.9%. Между тем, в ЕС индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей (CPI Core) стабилизировался на уровне 2.6% в годовом выражении, что при продолжающемся мягком денежно-кредитном курсе ЕЦБ оказывает давление на единую валюту.
В ближайшую среду внимание игроков сфокусируется на декабрьских данных по инфляции США, которые прольют свет на дату, когда ФРС сменит курс. Согласно консенсус прогнозу экспертов, рост цен составит 7% в годовом выражении, что может побудить американского регулятора сменить ставки раньше (большинство инвесторов закладывает повышение учетной ставки в марте) и создать условия для укрепления доллара.
↗ Уровни: Пара EUR/USD сохраняет торговый коридор 1.1150—1.1400. Попытки возобновить медвежий тренд пока не находят продолжения.
🇷🇺 РУБЛЬ — повышенная волатильность сохранится до конца недели
Национальная валюта постепенно восстанавливает позиции после взлета курсов доллара и евро до 77 и 87.50 руб. соответственно. Низкая ликвидность в первую новогоднюю неделю, а также обострение геополитических факторов на фоне событий в Казахстане оказали давление на рубль перед саммитом США — Россия, Россия —НАТО, проходящим 10-го и 12-го января. В ожидании заявлений политиков рынок продолжит торговаться с повышенной волатильностью, а главную поддержку рублёвым инструментам окажут дорогая нефть (баррель Brent закрепился выше 80$) и жесткий монетарный курс Банка России.
Косвенным сигналом к очередному повышению учётной ставки в феврале стало объявление ВТБ, одного из крупнейших госбанков, о подъёме ставок по ипотеке выше 10%. Таким образом, кредитные институты страны следуют мировой тенденции роста инфляции, которая, вероятно, не будут краткосрочной, как ожидалось ранее.
↗ Уровни: Пара USD/RUB падает, сформировав коррекционный отскок от сопротивления 77 руб. Нижним ориентиром выступает поддержка 73—74 руб. за доллар.
Пара EUR/RUB затормозила рост на уровне сопротивления 87.50. Падение ограничено поддержкой 83—84 руб. за евро.
Валютный рынок открывает новогоднюю сессию достаточно спокойно, удерживая курс евро к доллару в коридоре 1.12001.1400. Инвесторы продолжают получать из-за океана позитивную экономическую статистику, которая почти не оставляет сомнений в том, что ФРС повысит ставку уже в первом квартале. Главным аргумент в пользу ужесточения монетарной политики — восстановление рынка труда: занятость вне сельского хозяйства за декабрь составила 199 тыс. новых рабочих мест, уровень безработицы сократился с 4.2% до 3.9%. Между тем, в ЕС индекс потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей (CPI Core) стабилизировался на уровне 2.6% в годовом выражении, что при продолжающемся мягком денежно-кредитном курсе ЕЦБ оказывает давление на единую валюту.
В ближайшую среду внимание игроков сфокусируется на декабрьских данных по инфляции США, которые прольют свет на дату, когда ФРС сменит курс. Согласно консенсус прогнозу экспертов, рост цен составит 7% в годовом выражении, что может побудить американского регулятора сменить ставки раньше (большинство инвесторов закладывает повышение учетной ставки в марте) и создать условия для укрепления доллара.
↗ Уровни: Пара EUR/USD сохраняет торговый коридор 1.1150—1.1400. Попытки возобновить медвежий тренд пока не находят продолжения.
🇷🇺 РУБЛЬ — повышенная волатильность сохранится до конца недели
Национальная валюта постепенно восстанавливает позиции после взлета курсов доллара и евро до 77 и 87.50 руб. соответственно. Низкая ликвидность в первую новогоднюю неделю, а также обострение геополитических факторов на фоне событий в Казахстане оказали давление на рубль перед саммитом США — Россия, Россия —НАТО, проходящим 10-го и 12-го января. В ожидании заявлений политиков рынок продолжит торговаться с повышенной волатильностью, а главную поддержку рублёвым инструментам окажут дорогая нефть (баррель Brent закрепился выше 80$) и жесткий монетарный курс Банка России.
Косвенным сигналом к очередному повышению учётной ставки в феврале стало объявление ВТБ, одного из крупнейших госбанков, о подъёме ставок по ипотеке выше 10%. Таким образом, кредитные институты страны следуют мировой тенденции роста инфляции, которая, вероятно, не будут краткосрочной, как ожидалось ранее.
↗ Уровни: Пара USD/RUB падает, сформировав коррекционный отскок от сопротивления 77 руб. Нижним ориентиром выступает поддержка 73—74 руб. за доллар.
Пара EUR/RUB затормозила рост на уровне сопротивления 87.50. Падение ограничено поддержкой 83—84 руб. за евро.
Инвесторы серьезно обеспокоены перспективами ужесточения монетарной политики в США на фоне продолжающегося роста цен на нефть, который поддерживает высокую инфляцию. Российские рынки испытывают значительное давление на фоне геополитической неопределенности, которая пока не уменьшается.
🇺🇲 Приближение заседания ФРС 26 января нервирует рынки
По мере приближения заседания ФРС 26 января на рынке усиливается беспокойство из-за возможности повышения ставки уже в январе. Инвесторы опасаются, что распространение штамма «омикрон» усугубит проблемы в цепочках поставок и усилит инфляционное давление; в итоге вместо 3-х повышений ставки ФРС может пойти на 4-5. Возможное повышение ставки на мартовском заседании прогнозируется сразу на 50 б.п. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 1.9% - уровня января 2020 г.
🇪🇺 Евро под давлением снижения аппетита к риску
Курс евро проигнорировал неожиданный рост индекса экономических настроений ZEW еврозоны в январе, т.к. резкий рост доходности американских государственных облигаций снизил аппетит к риску, что привело к нисходящей коррекции евро. Несмотря на увеличение случаев заражения штаммом «омикрон», большинство производителей еврозоны адаптировались к текущим условиям, но существуют риски замедления потребительского спроса в будущем из-за выросшей инфляции. Рост индекса потребительских цен в Германии в декабре составил 0.5% по итогам года, потребительская инфляция ускорилась до максимальных значений, начиная с 1992 г. и составила 5.3%.
🇬🇧 Фунт удерживает позиции
Коррекция на рынках затронула и пару GBP/USD, однако существенного ослабления ждать не стоит, поскольку инфляция за 2021 г. достигла 5.4% – пика почти за 30 лет. Это сильный аргумент для сторонников ужесточения политики на ближайшем заседании Банка Англии. В поддержку фунта может выступить принятое правительством Великобритании решение о снятии с 25 января ряда антиковидных ограничений, касающееся прекращения использования ковид-сертификатов и снятия ограничений на посещение офисов. Безработица за 3 месяца с сентября по ноябрь 2021 г. упала до 4.1%.
🛢 Цены на нефть продолжают двигаться выше
Мировые цены на нефть выросли до 7-летних максимумов, которые были достигнуты благодаря ряду экономических и геополитических факторов. Сказалось снижение поставок с месторождений Казахстана из-за возникшей в стране в начале января геополитической напряженности и из-за Ливии, где по причине проведения профилактических работ на изношенном оборудовании добыча упала с 1.2 млн до 0.94 млн/барр. в сутки.
Взрыв цистерн с топливом в столице ОАЭ Абу-Даби в понедельник произошел на складах нефтяной компании ADNOC, что также толкнуло котировки вверх. Ограничение физической поставки нефтепродуктов от основных импортеров является на настоящий момент главным движущим фактором роста нефтяных котировок. Спрос на поставки при этом резко увеличился с начала года, поскольку у потребителей снизились опасения из-за влияния штамма «омикрон» на восстановление экономики.
🇷🇺 Российские рынки в зоне турбулентности
Стоимость 10-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) России держится на максимальных уровнях с апреля 2020 г. – 246 б. п. Неослабевающая геополитическая напряженность привела на этой неделе к сильнейшей распродаже рублевых активов и ослаблению рубля выше 77 за доллар. Индекс РТС потерял 11% с начала этого года. Между тем экономические власти РФ никак не комментируют положение на финансовых рынках.
Постоянные угрозы введения новых санкционных мер со стороны западных стран и непредсказуемость ответных шагов РФ держит инвесторов в напряжении. Намеченные на 21 января в Женеве переговоры на уровне министров иностранных дел США и РФ должны снизить эскалацию напряженности. Если договоренностей не будет, то падение российского рынка продолжится.
В случае отсутствия поддержки со стороны ЦБ или Минфина, который может прекратить покупки валюты в рамках бюджетного правила и начать продажу части валюты на внутреннем рынке для поддержания курса рубля, последний может ослабнуть до 80 рублей за доллар.
🇺🇲 Приближение заседания ФРС 26 января нервирует рынки
По мере приближения заседания ФРС 26 января на рынке усиливается беспокойство из-за возможности повышения ставки уже в январе. Инвесторы опасаются, что распространение штамма «омикрон» усугубит проблемы в цепочках поставок и усилит инфляционное давление; в итоге вместо 3-х повышений ставки ФРС может пойти на 4-5. Возможное повышение ставки на мартовском заседании прогнозируется сразу на 50 б.п. На этом фоне доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла 1.9% - уровня января 2020 г.
🇪🇺 Евро под давлением снижения аппетита к риску
Курс евро проигнорировал неожиданный рост индекса экономических настроений ZEW еврозоны в январе, т.к. резкий рост доходности американских государственных облигаций снизил аппетит к риску, что привело к нисходящей коррекции евро. Несмотря на увеличение случаев заражения штаммом «омикрон», большинство производителей еврозоны адаптировались к текущим условиям, но существуют риски замедления потребительского спроса в будущем из-за выросшей инфляции. Рост индекса потребительских цен в Германии в декабре составил 0.5% по итогам года, потребительская инфляция ускорилась до максимальных значений, начиная с 1992 г. и составила 5.3%.
🇬🇧 Фунт удерживает позиции
Коррекция на рынках затронула и пару GBP/USD, однако существенного ослабления ждать не стоит, поскольку инфляция за 2021 г. достигла 5.4% – пика почти за 30 лет. Это сильный аргумент для сторонников ужесточения политики на ближайшем заседании Банка Англии. В поддержку фунта может выступить принятое правительством Великобритании решение о снятии с 25 января ряда антиковидных ограничений, касающееся прекращения использования ковид-сертификатов и снятия ограничений на посещение офисов. Безработица за 3 месяца с сентября по ноябрь 2021 г. упала до 4.1%.
🛢 Цены на нефть продолжают двигаться выше
Мировые цены на нефть выросли до 7-летних максимумов, которые были достигнуты благодаря ряду экономических и геополитических факторов. Сказалось снижение поставок с месторождений Казахстана из-за возникшей в стране в начале января геополитической напряженности и из-за Ливии, где по причине проведения профилактических работ на изношенном оборудовании добыча упала с 1.2 млн до 0.94 млн/барр. в сутки.
Взрыв цистерн с топливом в столице ОАЭ Абу-Даби в понедельник произошел на складах нефтяной компании ADNOC, что также толкнуло котировки вверх. Ограничение физической поставки нефтепродуктов от основных импортеров является на настоящий момент главным движущим фактором роста нефтяных котировок. Спрос на поставки при этом резко увеличился с начала года, поскольку у потребителей снизились опасения из-за влияния штамма «омикрон» на восстановление экономики.
🇷🇺 Российские рынки в зоне турбулентности
Стоимость 10-летнего кредитного дефолтного свопа (CDS) России держится на максимальных уровнях с апреля 2020 г. – 246 б. п. Неослабевающая геополитическая напряженность привела на этой неделе к сильнейшей распродаже рублевых активов и ослаблению рубля выше 77 за доллар. Индекс РТС потерял 11% с начала этого года. Между тем экономические власти РФ никак не комментируют положение на финансовых рынках.
Постоянные угрозы введения новых санкционных мер со стороны западных стран и непредсказуемость ответных шагов РФ держит инвесторов в напряжении. Намеченные на 21 января в Женеве переговоры на уровне министров иностранных дел США и РФ должны снизить эскалацию напряженности. Если договоренностей не будет, то падение российского рынка продолжится.
В случае отсутствия поддержки со стороны ЦБ или Минфина, который может прекратить покупки валюты в рамках бюджетного правила и начать продажу части валюты на внутреннем рынке для поддержания курса рубля, последний может ослабнуть до 80 рублей за доллар.
🇺🇲 Глава ФРС оправдал ястребиные ожидания рынков
В итоговом заявлении по результатам заседания председатель ФРС Дж. Пауэлл отметил, что рынок труда восстановился и не нуждается в дополнительных мерах поддержки, что в совокупности с высокой инфляцией, превышающей целевой уровень в 2%, создало условия для начала повышения ставки. Программа выкупа активов будет завершена в начале марта.
В основном итоги заседания подтвердили ожидания рынка, поэтому реакция была не такая сильная. Ожидания повышения ставок в четыре этапа по 0.25%, начиная с мартовского заседания, уже заложены в стоимость активов. Доходность 10-летних гособлигаций США после оглашения итогов заседания выросла до 1.875%, что поддержало рост индекса доллара до 96.50 - максимума с декабря 2021 года.
🇪🇺 Евро держит позиции на хороших новостях из Германии
Пара EUR/USD держалась достаточно уверенно, консолидируясь на уровне 1.1270/1.3000, чему способствовали хорошие данные статистики от основного локомотива европейской экономики – Германии. В январе улучшилась активность в производственной сфере до 60.5 против прогноза 57 и секторе услуг до 52.2 против прогноза 48.0.
Индекс делового климата IFO за январь, также выросший вопреки прогнозам аналитиков до 95.7 по сравнения с 94.8 в декабре, подтверждает мнение, что экономика Германии не пострадала от штамма омикрон и адаптировалась к текущим условиям. Рост доходности американских казначейский облигаций и снижение мировых фондовых индексов способствуют перетеканию денежных потоков в валюты фондирования, что поддерживает курс евро от сильных распродаж.
🇬🇧 Снижение PMI ослабило фунт
Кроме укрепляющегося доллара на фунт стерлингов негативное действие оказали слабые показатели деловой активности в производственном секторе и секторе услуг в январе. Композитный индекс PMI снизился до 53.4 против декабрьского значения 53.6 и прогноза 55.0. Технически курс GBP/USD мог ослабнуть до 1.3200, но ожидание предстоящего ужесточения политики Банком Англии на заседании 3 февраля на фоне высоких инфляционных показателей будет удерживать курс пары в районе текущих значений 1.3370/1.3520.
🛢 Цены на нефть двигаются выше
Перебои с поставками на фоне роста геополитической напряженности удерживают цены на нефть на многолетних максимумах. Апрельский фьючерс на смесь Brent торгуется около 89 долл/барр. На 2 февраля запланировано очередное заседание ОПЕК+. Аналитики сомневаются в возможностях картеля резко увеличить поставки.
По данным МЭА, в декабре рост добычи ОПЕК+ составил только 250 000 барр./сут. или 60% от запланированного уровня. По сравнению с началом сокращения добычи в начале 2020 года, ОПЕК добывает на 2.5 млн барр./сут. нефти меньше. Резервные мощности на уровне 3.4 млн барр. имеются только у Саудовской Аравии и ОАЭ, но они не хотят увеличивать свои квоты для покрытия недостачи поставок других членов ОПЕК+.
Напряженность в отношении России и Украины также вызывает опасения в связи с возможными перебоями поставок нефти и газа в случае начала вооруженного конфликта. При текущих условиях вероятно истощение резервных мощностей до 2 млн/барр. уже к середине 2022 года, что может подтолкнуть цены до 100 долл./барр.
🇷🇺 Обвал рубля заставил ЦБ РФ остановить покупку валюты для Минфина
Доля нерезидентов в российских активах продолжает сокращаться, за предыдущую неделю доля нерезидентов на рынке ОФЗ сократилась на 53.9 млрд. руб. до 19.1%. Один из крупнейших американских банков JPMorgan сообщил, что вышел полностью из рублевых активов. На этом фоне внутридневная волатильность рубля на торгах достигает 2%. Для сглаживания внешних факторов ЦБ РФ приостановил с 24 января покупку валюты в рамках бюджетного правила, что позволило стабилизировать курс рубля в районе 79.00 за доллар.
В итоговом заявлении по результатам заседания председатель ФРС Дж. Пауэлл отметил, что рынок труда восстановился и не нуждается в дополнительных мерах поддержки, что в совокупности с высокой инфляцией, превышающей целевой уровень в 2%, создало условия для начала повышения ставки. Программа выкупа активов будет завершена в начале марта.
В основном итоги заседания подтвердили ожидания рынка, поэтому реакция была не такая сильная. Ожидания повышения ставок в четыре этапа по 0.25%, начиная с мартовского заседания, уже заложены в стоимость активов. Доходность 10-летних гособлигаций США после оглашения итогов заседания выросла до 1.875%, что поддержало рост индекса доллара до 96.50 - максимума с декабря 2021 года.
🇪🇺 Евро держит позиции на хороших новостях из Германии
Пара EUR/USD держалась достаточно уверенно, консолидируясь на уровне 1.1270/1.3000, чему способствовали хорошие данные статистики от основного локомотива европейской экономики – Германии. В январе улучшилась активность в производственной сфере до 60.5 против прогноза 57 и секторе услуг до 52.2 против прогноза 48.0.
Индекс делового климата IFO за январь, также выросший вопреки прогнозам аналитиков до 95.7 по сравнения с 94.8 в декабре, подтверждает мнение, что экономика Германии не пострадала от штамма омикрон и адаптировалась к текущим условиям. Рост доходности американских казначейский облигаций и снижение мировых фондовых индексов способствуют перетеканию денежных потоков в валюты фондирования, что поддерживает курс евро от сильных распродаж.
🇬🇧 Снижение PMI ослабило фунт
Кроме укрепляющегося доллара на фунт стерлингов негативное действие оказали слабые показатели деловой активности в производственном секторе и секторе услуг в январе. Композитный индекс PMI снизился до 53.4 против декабрьского значения 53.6 и прогноза 55.0. Технически курс GBP/USD мог ослабнуть до 1.3200, но ожидание предстоящего ужесточения политики Банком Англии на заседании 3 февраля на фоне высоких инфляционных показателей будет удерживать курс пары в районе текущих значений 1.3370/1.3520.
🛢 Цены на нефть двигаются выше
Перебои с поставками на фоне роста геополитической напряженности удерживают цены на нефть на многолетних максимумах. Апрельский фьючерс на смесь Brent торгуется около 89 долл/барр. На 2 февраля запланировано очередное заседание ОПЕК+. Аналитики сомневаются в возможностях картеля резко увеличить поставки.
По данным МЭА, в декабре рост добычи ОПЕК+ составил только 250 000 барр./сут. или 60% от запланированного уровня. По сравнению с началом сокращения добычи в начале 2020 года, ОПЕК добывает на 2.5 млн барр./сут. нефти меньше. Резервные мощности на уровне 3.4 млн барр. имеются только у Саудовской Аравии и ОАЭ, но они не хотят увеличивать свои квоты для покрытия недостачи поставок других членов ОПЕК+.
Напряженность в отношении России и Украины также вызывает опасения в связи с возможными перебоями поставок нефти и газа в случае начала вооруженного конфликта. При текущих условиях вероятно истощение резервных мощностей до 2 млн/барр. уже к середине 2022 года, что может подтолкнуть цены до 100 долл./барр.
🇷🇺 Обвал рубля заставил ЦБ РФ остановить покупку валюты для Минфина
Доля нерезидентов в российских активах продолжает сокращаться, за предыдущую неделю доля нерезидентов на рынке ОФЗ сократилась на 53.9 млрд. руб. до 19.1%. Один из крупнейших американских банков JPMorgan сообщил, что вышел полностью из рублевых активов. На этом фоне внутридневная волатильность рубля на торгах достигает 2%. Для сглаживания внешних факторов ЦБ РФ приостановил с 24 января покупку валюты в рамках бюджетного правила, что позволило стабилизировать курс рубля в районе 79.00 за доллар.
🇺🇲 На рынки возвращается аппетит к риску несмотря на ястребиный настрой ФРС
Доллар США упал ниже 96 по индексу к корзине валют, поскольку на рынках усиливаются опасения по поводу перспектив экономического роста в США. Растут сомнения в том, что ФРС, влившая на рынок за время пандемии 4.4 трл. долл. сможет быстро изъять «лишнюю» ликвидность в объеме 2.5 трл. долл. Но сторонников ужесточения политики тоже хватает.
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что готов голосовать за ужесточение денежно-кредитной политики в марте и мае. По его мнению, текущая политика ФРС по приведению ключевой процентной ставки к уровню 2.5% близка к нейтральной и не будет замедлять рост экономики. В пятницу, 4 февраля, рынки будут ждать выхода статистики по занятости в США за январь (PayRolls). По прогнозам, ожидается увеличение рабочих мест на 150 тыс. Предварительный доклад от ADP показал снижение занятости на 310 тыс. против прогноза роста в 207 тыс.
🇪🇺 Рынки ждут реакции ЕЦБ на инфляцию
Возврат аппетита к риску на фоне ослабления доллара позволил евро прервать негативную динамику и укрепиться до 1.1330 по отношению к доллару США. В четверг состоится заседание ЕЦБ, от которого рынки хотят услышать реакцию финансовых властей на данные по инфляции в еврозоне, которая, согласно данным Евростата, ускорилась до 5.1% в январе с 5.0% в декабре, что значительно превзошло ожидания снижения до 4.4% и более чем вдвое превышает целевой показатель ЕЦБ в 2%.
Инвесторы ожидают, что ЕЦБ придется ужесточить денежно-кредитную политику и поднять депозитную ставку с нынешних -0.5% до -0.25% к концу года. На этом фоне доходность 2-летних облигаций Германии впервые с 2015 достигла -0.48%, тем самым превысив ставку ЕЦБ, а стоимость 10- летних бумаг оказалась выше нуля.
🇬🇧 Повышение ставки Банком Англии уже заложено в курсе фунта
Данные по экономике Великобритании, опубликованные 1 февраля, оказали поддержку фунту. Несмотря на высокий уровень инфляции, выросло как число ипотечных кредитов, так и объем потребительского кредитования за декабрь 2021 г. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) за январь составил 57.3 против прогноза 56.9. Рынок уже заложил в текущий курс повышение процентной ставки Банком Англии на 0.5% на заседании в четверг, 3 февраля, поэтому при положительном решении реакция не будет сильной. Дальнейшие движение будет определяться, исходя из комментариев чиновников о дальнейших действиях по ужесточению денежно-кредитной политики до конца года.
🛢 ОПЕК+ не нарастил добычу выше плана
Ключевое событие для нефтяного рынка завершилось 2 февраля с ожидаемыми результатами. Несмотря на призывы со стороны США и Индии к большему наращиванию производства на фоне ралли цен на нефть, страны-члены ОПЕК+ договорились придерживаться плана об умеренном увеличении добычи на 400 тыс. бар/сут. в марте. Нефтяные котировки остались на текущих уровнях и после выхода данных по запасам сырой нефти в США за прошедшую неделю. Данные Минэнерго показали снижение на 1.046 против прогноза увеличения на 1.53 млн. барр. Сокращение запасов при нежелании ОПЕК+ увеличивать добычу будет поддерживать котировки на уровнях 87/91 долл./барр.
🇷🇺 Рубль восстанавливает утраченные позиции
Рубль укрепился к доллару до 3-х недельного максимума – 75.80. Этому способствуют отсутствие покупок валюты со стороны ЦБ, которые он отменил с 24 января, и снижение объема покупок со стороны нерезидентов. Пока геополитическая ситуация остается неопределенной, иностранные инвесторы не будут возвращаться на российский фондовый рынок, и рубль ограничен в дальнейшем укреплении уровнем 75-76 за доллар.
Положительным фактором для рубля послужили итоги аукциона по размещению ОФЗ 2 февраля после двухнедельного перерыва, обусловленного ростом геополитической нестабильности. Спрос составил 103 млрд. руб., что является рекордным значение с сентября 2021 года. При этом средневзвешенная доходность размещенных бумаг составила 9.59%, что на 65 б.п. выше предыдущего аукциона.
Доллар США упал ниже 96 по индексу к корзине валют, поскольку на рынках усиливаются опасения по поводу перспектив экономического роста в США. Растут сомнения в том, что ФРС, влившая на рынок за время пандемии 4.4 трл. долл. сможет быстро изъять «лишнюю» ликвидность в объеме 2.5 трл. долл. Но сторонников ужесточения политики тоже хватает.
Президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард заявил, что готов голосовать за ужесточение денежно-кредитной политики в марте и мае. По его мнению, текущая политика ФРС по приведению ключевой процентной ставки к уровню 2.5% близка к нейтральной и не будет замедлять рост экономики. В пятницу, 4 февраля, рынки будут ждать выхода статистики по занятости в США за январь (PayRolls). По прогнозам, ожидается увеличение рабочих мест на 150 тыс. Предварительный доклад от ADP показал снижение занятости на 310 тыс. против прогноза роста в 207 тыс.
🇪🇺 Рынки ждут реакции ЕЦБ на инфляцию
Возврат аппетита к риску на фоне ослабления доллара позволил евро прервать негативную динамику и укрепиться до 1.1330 по отношению к доллару США. В четверг состоится заседание ЕЦБ, от которого рынки хотят услышать реакцию финансовых властей на данные по инфляции в еврозоне, которая, согласно данным Евростата, ускорилась до 5.1% в январе с 5.0% в декабре, что значительно превзошло ожидания снижения до 4.4% и более чем вдвое превышает целевой показатель ЕЦБ в 2%.
Инвесторы ожидают, что ЕЦБ придется ужесточить денежно-кредитную политику и поднять депозитную ставку с нынешних -0.5% до -0.25% к концу года. На этом фоне доходность 2-летних облигаций Германии впервые с 2015 достигла -0.48%, тем самым превысив ставку ЕЦБ, а стоимость 10- летних бумаг оказалась выше нуля.
🇬🇧 Повышение ставки Банком Англии уже заложено в курсе фунта
Данные по экономике Великобритании, опубликованные 1 февраля, оказали поддержку фунту. Несмотря на высокий уровень инфляции, выросло как число ипотечных кредитов, так и объем потребительского кредитования за декабрь 2021 г. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) за январь составил 57.3 против прогноза 56.9. Рынок уже заложил в текущий курс повышение процентной ставки Банком Англии на 0.5% на заседании в четверг, 3 февраля, поэтому при положительном решении реакция не будет сильной. Дальнейшие движение будет определяться, исходя из комментариев чиновников о дальнейших действиях по ужесточению денежно-кредитной политики до конца года.
🛢 ОПЕК+ не нарастил добычу выше плана
Ключевое событие для нефтяного рынка завершилось 2 февраля с ожидаемыми результатами. Несмотря на призывы со стороны США и Индии к большему наращиванию производства на фоне ралли цен на нефть, страны-члены ОПЕК+ договорились придерживаться плана об умеренном увеличении добычи на 400 тыс. бар/сут. в марте. Нефтяные котировки остались на текущих уровнях и после выхода данных по запасам сырой нефти в США за прошедшую неделю. Данные Минэнерго показали снижение на 1.046 против прогноза увеличения на 1.53 млн. барр. Сокращение запасов при нежелании ОПЕК+ увеличивать добычу будет поддерживать котировки на уровнях 87/91 долл./барр.
🇷🇺 Рубль восстанавливает утраченные позиции
Рубль укрепился к доллару до 3-х недельного максимума – 75.80. Этому способствуют отсутствие покупок валюты со стороны ЦБ, которые он отменил с 24 января, и снижение объема покупок со стороны нерезидентов. Пока геополитическая ситуация остается неопределенной, иностранные инвесторы не будут возвращаться на российский фондовый рынок, и рубль ограничен в дальнейшем укреплении уровнем 75-76 за доллар.
Положительным фактором для рубля послужили итоги аукциона по размещению ОФЗ 2 февраля после двухнедельного перерыва, обусловленного ростом геополитической нестабильности. Спрос составил 103 млрд. руб., что является рекордным значение с сентября 2021 года. При этом средневзвешенная доходность размещенных бумаг составила 9.59%, что на 65 б.п. выше предыдущего аукциона.
РАБОТАЕМ КАК ОБЫЧНО
Трейдинг
Торговая сессия проходит и будет проходить в штатном режиме, но мы просим вас быть внимательными при открытии сделок: возможно расширение спреда. При этом мы приняли все меры, чтобы не допустить аномальных скачков.
Вводы и выводы
Visa и Мastercard продолжают работать, а при пополнении через кнопку «Альфа-Форекс» и выводе денег эти системы не используются. Альфа-Банк и мы никак не ограничиваем входящие и исходящие переводы вне зависимости от валюты. Обработка заявок на вывод проходит в установленный регламентом срок.
Про санкции против Альфа-Банка
По сути, ограничения затронули только возможность банка привлекать иностранный капитал. Они не ставят под угрозу его активы, резервы и средства клиентов Альфа-Форекс. Подробности на сайте Альфа-Банка
Трейдинг
Торговая сессия проходит и будет проходить в штатном режиме, но мы просим вас быть внимательными при открытии сделок: возможно расширение спреда. При этом мы приняли все меры, чтобы не допустить аномальных скачков.
Вводы и выводы
Visa и Мastercard продолжают работать, а при пополнении через кнопку «Альфа-Форекс» и выводе денег эти системы не используются. Альфа-Банк и мы никак не ограничиваем входящие и исходящие переводы вне зависимости от валюты. Обработка заявок на вывод проходит в установленный регламентом срок.
Про санкции против Альфа-Банка
По сути, ограничения затронули только возможность банка привлекать иностранный капитал. Они не ставят под угрозу его активы, резервы и средства клиентов Альфа-Форекс. Подробности на сайте Альфа-Банка
Сделки с рублём в понедельник
Рыночный спред по парам USD/RUB и EUR/RUB достиг критического значения. В настоящий момент только у системообразующих банков спреды 40 — 60 руб.
Во избежание массового срабатывания stop out старт торговой сессии по USD/RUB и EUR/RUB с большой вероятностью будет перенесён на более позднее время.
Рыночный спред по парам USD/RUB и EUR/RUB достиг критического значения. В настоящий момент только у системообразующих банков спреды 40 — 60 руб.
Во избежание массового срабатывания stop out старт торговой сессии по USD/RUB и EUR/RUB с большой вероятностью будет перенесён на более позднее время.
Изменение режима торгов по рублёвым парам
В ночь с 03.03.2022 на 04.03.2022, в 00:00 по Московскому времени, инструменты USD/RUB и EUR/RUB переводятся в режим «close only» (только закрытие).
Все другие валютные пары продолжат торговаться в обычном режиме.
В ночь с 03.03.2022 на 04.03.2022, в 00:00 по Московскому времени, инструменты USD/RUB и EUR/RUB переводятся в режим «close only» (только закрытие).
Все другие валютные пары продолжат торговаться в обычном режиме.
ГРАФИК РАБОТЫ НА ПРЕДСТОЯЩИЕ ДНИ
Трейдинг
5, 6, 7 и 8 марта не будет вестись торговля парами USD/RUB и EUR/RUB.
5 и 6 марта не будет торгов по всем парам (суббота и воскресенье).
7 и 8 марта торги по всем парам, кроме рублёвых, пройдут как обычно.
9 марта с 10:00 МСК открытие сделок с рублем вновь станет возможным.
Обмен
5, 6, 7 и 8 марта обмен валюты осуществляться не будет.
9 марта с 10:00 МСК услуга станет снова доступна.
Платежи
5 марта запросы на пополнение и списание будут обрабатываться как обычно.
6, 7 и 8 марта заявки на ввод и вывод выполняться не будут.
Платеж, исполнение которого попало на эти даты, будет проведен 9 марта в течение дня.
Также просим взять во внимание эту новость от Банка России.
Трейдинг
5, 6, 7 и 8 марта не будет вестись торговля парами USD/RUB и EUR/RUB.
5 и 6 марта не будет торгов по всем парам (суббота и воскресенье).
7 и 8 марта торги по всем парам, кроме рублёвых, пройдут как обычно.
9 марта с 10:00 МСК открытие сделок с рублем вновь станет возможным.
Обмен
5, 6, 7 и 8 марта обмен валюты осуществляться не будет.
9 марта с 10:00 МСК услуга станет снова доступна.
Платежи
5 марта запросы на пополнение и списание будут обрабатываться как обычно.
6, 7 и 8 марта заявки на ввод и вывод выполняться не будут.
Платеж, исполнение которого попало на эти даты, будет проведен 9 марта в течение дня.
Также просим взять во внимание эту новость от Банка России.
🧨 Мировые рынки озабочены инфляционными последствиями российско-украинского конфликта
Последствия текущей ситуации между РФ и Украиной выглядят инфляционными для всей мировой экономики. Россия поставляет порядка 40% потребляемого в Европе газа и 25% потребляемой на европейском рынке сырой нефти. Суммарный экспорт зерна Украины и России обеспечивал 29% мирового экспорта зерна и 75% мирового экспорта подсолнечного масла. Кроме того, на долю России приходится 40% производства мирового палладия, а также происходит разрыв финансовых цепочек.
Бельгийская система Euroclear, крупнейшая мировая депозитарная система, во вторник перестала принимать к расчетам рубли, такое же решение принято базирующейся в Люксембурге системой Clearstream. Швейцария отказалась от своего традиционного нейтралитета, в банках этой страны, по оценкам, сосредоточено около $11 млрд активов российских физлиц и компаний. Дополнительно, ряд международных транспортных компаний - Maersk, Network Express, Hapag-Lloyd, MSC – объявили о временной приостановке поставок грузов, сохранив поставки только гуманитарных грузов. Взаимное закрытие воздушного пространства между ЕС и Россией также существенно увеличит мировую стоимость транспортировки. Существенные разрывы в цепочках физических и финансовых поставок будут оказывать существенное давление на всю мировую экономику.
🛢 Состояние топливного рынка
В целях охлаждения рынка страны МЭА во главе с США 1 марта экстренно согласовали высвобождение нефти из стратегических резервов в объеме 60 млн барр. Эта новость не оказала ощутимого влияния на нефтяные цены, поскольку указанный объем очень незначителен в мировых масштабах и способен оказать лишь локальную поддержку.
По оценкам Международного Энергетического Агентства, суточное потребление нефти в мире составляет почти 100 млн барр. В феврале дефицит на рынке составлял 770 тыс. б/с. При объемах российского нефтяного экспорта около 8% от мирового, ограничения отразятся на рынке очень серьезно, что способно подтолкнуть нефтяные цены к историческим максимумам выше 150 долл/барр. При этом ОПЕК+ не стал менять параметры увеличения добычи в апреле, оставив их на уровне 400 тысяч баррелей в сутки. По итогам заседания картеля в среду, 2 марта, в итоговом заявлении отмечается, что нефтяной рынок в данный момент хорошо сбалансирован, а текущая волатильность вызвана геополитическими событиями.
🇷🇺 Ситуация на российских рынках
С момента начала вооруженного противостояния российский финансовый сектор оказался под значительным давлением. С 24 февраля оборот наличных вырос приблизительно на 20%, отражая значительные снятия вкладов со счетов в банках. С начала этой недели власти РФ изменили финансовый режим, анонсировав меры валютного контроля. С 1 марта введен запрет на вывод средств на счета резидентов за рубежом и обязательная продажа 80% экспортной выручки. Эти меры нацелены на снижение спроса на валюту, с одной стороны, а, с другой стороны, на достаточное предложение валюты на рынке.
Сложность ситуации заключается в том, что, по решению ЕС, к которому позже присоединились и США, ЦБ РФ не может проводить транзакции со своими резервами, что фактически означает их заморозку. Несмотря на то, что более 20% резервов ЦБ инвестировано в золото и порядка 13% инвестированы в активы, номинированные в юанях, это все равно не позволяет ЦБ РФ проводить поддержку валютного рынка, в результате чего он, по сути, вынужден действовать через экспортные компании. С 3 марта ЦБ РФ ввел 30% комиссию на покупку валюты для физических лиц с целью стабилизировать депозитную базу российских банков. На следующий день эта комиссия была снижена до 12%. В результате подобной "синтетики" рубль полностью отвязался от межбанковских курсов, и раскорреляция достигала 35% от разных поставщиков.
Последствия текущей ситуации между РФ и Украиной выглядят инфляционными для всей мировой экономики. Россия поставляет порядка 40% потребляемого в Европе газа и 25% потребляемой на европейском рынке сырой нефти. Суммарный экспорт зерна Украины и России обеспечивал 29% мирового экспорта зерна и 75% мирового экспорта подсолнечного масла. Кроме того, на долю России приходится 40% производства мирового палладия, а также происходит разрыв финансовых цепочек.
Бельгийская система Euroclear, крупнейшая мировая депозитарная система, во вторник перестала принимать к расчетам рубли, такое же решение принято базирующейся в Люксембурге системой Clearstream. Швейцария отказалась от своего традиционного нейтралитета, в банках этой страны, по оценкам, сосредоточено около $11 млрд активов российских физлиц и компаний. Дополнительно, ряд международных транспортных компаний - Maersk, Network Express, Hapag-Lloyd, MSC – объявили о временной приостановке поставок грузов, сохранив поставки только гуманитарных грузов. Взаимное закрытие воздушного пространства между ЕС и Россией также существенно увеличит мировую стоимость транспортировки. Существенные разрывы в цепочках физических и финансовых поставок будут оказывать существенное давление на всю мировую экономику.
🛢 Состояние топливного рынка
В целях охлаждения рынка страны МЭА во главе с США 1 марта экстренно согласовали высвобождение нефти из стратегических резервов в объеме 60 млн барр. Эта новость не оказала ощутимого влияния на нефтяные цены, поскольку указанный объем очень незначителен в мировых масштабах и способен оказать лишь локальную поддержку.
По оценкам Международного Энергетического Агентства, суточное потребление нефти в мире составляет почти 100 млн барр. В феврале дефицит на рынке составлял 770 тыс. б/с. При объемах российского нефтяного экспорта около 8% от мирового, ограничения отразятся на рынке очень серьезно, что способно подтолкнуть нефтяные цены к историческим максимумам выше 150 долл/барр. При этом ОПЕК+ не стал менять параметры увеличения добычи в апреле, оставив их на уровне 400 тысяч баррелей в сутки. По итогам заседания картеля в среду, 2 марта, в итоговом заявлении отмечается, что нефтяной рынок в данный момент хорошо сбалансирован, а текущая волатильность вызвана геополитическими событиями.
🇷🇺 Ситуация на российских рынках
С момента начала вооруженного противостояния российский финансовый сектор оказался под значительным давлением. С 24 февраля оборот наличных вырос приблизительно на 20%, отражая значительные снятия вкладов со счетов в банках. С начала этой недели власти РФ изменили финансовый режим, анонсировав меры валютного контроля. С 1 марта введен запрет на вывод средств на счета резидентов за рубежом и обязательная продажа 80% экспортной выручки. Эти меры нацелены на снижение спроса на валюту, с одной стороны, а, с другой стороны, на достаточное предложение валюты на рынке.
Сложность ситуации заключается в том, что, по решению ЕС, к которому позже присоединились и США, ЦБ РФ не может проводить транзакции со своими резервами, что фактически означает их заморозку. Несмотря на то, что более 20% резервов ЦБ инвестировано в золото и порядка 13% инвестированы в активы, номинированные в юанях, это все равно не позволяет ЦБ РФ проводить поддержку валютного рынка, в результате чего он, по сути, вынужден действовать через экспортные компании. С 3 марта ЦБ РФ ввел 30% комиссию на покупку валюты для физических лиц с целью стабилизировать депозитную базу российских банков. На следующий день эта комиссия была снижена до 12%. В результате подобной "синтетики" рубль полностью отвязался от межбанковских курсов, и раскорреляция достигала 35% от разных поставщиков.
Альфа-Форекс pinned «ГРАФИК РАБОТЫ НА ПРЕДСТОЯЩИЕ ДНИ Трейдинг 5, 6, 7 и 8 марта не будет вестись торговля парами USD/RUB и EUR/RUB. 5 и 6 марта не будет торгов по всем парам (суббота и воскресенье). 7 и 8 марта торги по всем парам, кроме рублёвых, пройдут как обычно. …»
Торговля рублёвыми парами
Начиная с 09.03.2022 г. и до конца марта, сессия по инструментам USD/RUB и EUR/RUB будет открываться в 10:00 МСК и завершаться в 19:00 МСК.
Начиная с 09.03.2022 г. и до конца марта, сессия по инструментам USD/RUB и EUR/RUB будет открываться в 10:00 МСК и завершаться в 19:00 МСК.
Торговля валютными парами USD/RUB и EUR/RUB
10 и 11 марта сессия по USD/RUB и EUR/RUB будет проходить в режиме «Только закрытие».
С понедельника, 14.03.2022 г., USD/RUB и EUR/RUB начнут торговаться как обычно (и открытие, и закрытие), сессия будет начинаться в 10:00 МСК, а завершаться в 19:00 МСК. Кредитное плечо по USD/RUB и EUR/RUB уменьшится до 1:10.
Новое значение плеча увеличит залог при открытии новых сделок по парам USD/RUB и EUR/RUB.
Маржа по сделкам с рублём, которые уже в рынке, увеличится у квалифицированных инвесторов и останется без изменений у неквалифицированных.
Обмен валюты работает без изменений.
10 и 11 марта сессия по USD/RUB и EUR/RUB будет проходить в режиме «Только закрытие».
С понедельника, 14.03.2022 г., USD/RUB и EUR/RUB начнут торговаться как обычно (и открытие, и закрытие), сессия будет начинаться в 10:00 МСК, а завершаться в 19:00 МСК. Кредитное плечо по USD/RUB и EUR/RUB уменьшится до 1:10.
Новое значение плеча увеличит залог при открытии новых сделок по парам USD/RUB и EUR/RUB.
Маржа по сделкам с рублём, которые уже в рынке, увеличится у квалифицированных инвесторов и останется без изменений у неквалифицированных.
Обмен валюты работает без изменений.
Альфа-Форекс pinned «Торговля валютными парами USD/RUB и EUR/RUB 10 и 11 марта сессия по USD/RUB и EUR/RUB будет проходить в режиме «Только закрытие». С понедельника, 14.03.2022 г., USD/RUB и EUR/RUB начнут торговаться как обычно (и открытие, и закрытие), сессия будет начинаться…»
Технические работы 12 и 13 марта
В эти выходные компания проведёт работы, цель которых — обеспечить стабильное котирование и быстрый переход на альтернативные каналы в случае ухода иностранных провайдеров связи с российского рынка.
В субботу и воскресенье торговый терминал MT5 будет недоступен, обработка заявок на пополнение счетов, вывод и обмен также будет остановлена.
В понедельник денежные переводы и конвертация снова будут производиться в обычном режиме. Входящие платежи, принятые к исполнению 12 и 13 марта, отразятся на торговых счетах автоматически 14 марта.
В эти выходные компания проведёт работы, цель которых — обеспечить стабильное котирование и быстрый переход на альтернативные каналы в случае ухода иностранных провайдеров связи с российского рынка.
В субботу и воскресенье торговый терминал MT5 будет недоступен, обработка заявок на пополнение счетов, вывод и обмен также будет остановлена.
В понедельник денежные переводы и конвертация снова будут производиться в обычном режиме. Входящие платежи, принятые к исполнению 12 и 13 марта, отразятся на торговых счетах автоматически 14 марта.
Альфа-Форекс pinned «Технические работы 12 и 13 марта В эти выходные компания проведёт работы, цель которых — обеспечить стабильное котирование и быстрый переход на альтернативные каналы в случае ухода иностранных провайдеров связи с российского рынка. В субботу и воскресенье…»
Альфа-Форекс pinned «Полезные разделы на сайте Альфа-Форекс 1⃣ Регистрация в Альфа-Форекс Онлайн регистрация в два клика для клиентов Альфа-Банка ☝ 2⃣ Торговые условия Приведена актуальная информация о количестве инструментов, значении спреда, свопов, кредитного плеча…»
Беседа с Управляющим директором Альфа-Форекс Кириллом Дроновым про курс рубля, живучесть компании и крипту:
https://youtu.be/Epl6-46_4U4
https://youtu.be/Epl6-46_4U4
🇺🇲 ФРС ужесточает риторику
Индекс доллара начал укрепляться к корзине валют вечером 21 марта после заявления Дж. Пауэлла о том, что при необходимости ФРС готов повышать процентные ставки сразу на 50 б.п. на каждом заседании. Доходность казначейских облигаций после его комментариев выросла, достигнув 2.315% - с максимума с мая 2019 года.
В среду, 23 марта, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер также указали на предстоящее более масштабное повышение ставки на майском и июньском заседаниях ФРС. Аналитики прогнозируют, что верхняя граница диапазона ставки приблизится к 3% к концу 2023 года. Агентство Fitch прогнозирует рост инфляции в США — 9% на пике и 7% за весь 2023 год.
🇪🇺 Евро/доллар консолидируется на уровне 1.10
Пара EUR/USD немного восстановилась и консолидируется на уровне 1.10 после агрессивной риторики ФРС. Однако данный рост евро нестабилен в свете предстоящего визита президента США Джо Байдена в Европу для обсуждения новых мер экономического сдерживания России из-за проводимой ей т.н. спецоперации на Украине. Существуют риски того, что будет принят новый пакет санкций, который ударит также по экономике еврозоны, уже страдающей от нарушенных логистических цепочек и высоких цен на энергоносители. Аналитики ухудшили ожидания темпов подъема ВВП еврозоны до 3.0% с 4.5% в 2022 году. Также возможны возникновение дефицита и введение нормирования энергии, если произойдет резкое прекращение поставок из России.
🇬🇧 Неопределенность давит на фунт
В борьбе с растущей инфляцией Банк Англии 17 марта третий раз подряд поднял ставку, доведя ее уровень до 0.75%, и снизил объем выкупа активов до 867 миллиардов фунтов стерлингов с 895 миллиардов. Основным вопросом для дальнейших действий Банка Англии станет способность экономики Великобритании сохранить устойчивость под влиянием цен на энергоносители и других шоков. На этом фоне курс GBP/USD упал до 1.3175.
🛢 Цены на нефть возобновили рост
Мировые цены на нефть вновь ускорили рост после того, как Минэнерго США сообщило о неожиданном снижении запасов в стране за неделю. Коммерческие запасы нефти в США за неделю по 18 марта снизились на 2.5 миллиона баррелей против прогноза роста на 0.1 миллион баррелей. Котировки сорта Brent превысили 123 доллара за баррель. Цены на нефть с начала текущей недели прибавили около 15% на фоне продолжающихся на Украине военных действий.
Участники рынка опасаются, что США убедят европейских партнеров отказаться от импорта российских энергоносителей. Тем временем, импорт нефти в США из России за неделю, завершившуюся 18 марта, вырос по сравнению с предыдущей неделей в 1.8 раза — до 70 тысяч баррелей в сутки. Апрельские фьючерсы на бензин подорожали на 3.2% до 3.439 доллара за галлон. Таким образом, американские власти пытаются сдержать рост цен на бензин в преддверии активного автомобильного сезона.
🇷🇺 Инфляция в РФ ускоряется до 14.5% г/г
Если в среду утром рубль испытывал давление на фоне ужесточения санкционной риторики США и торговался в районе 104 руб/долл, то после решения Путина о переводе расчетов за новые газовые контракты для «недружественных» стран на российские рубли, курс USD/RUB снизился до 95 руб. Также на ближайшие дни придется пик налоговых выплат российских экспортеров. Решение о продаже 80% валютной выручки компаниями-экспортерами не привело к укреплению рубля, т.к. уполномоченные банки не стали реализовывать валюту на открытом рынке. Речь может идти об объеме порядка 30 млрд долл. Такое решение было принято, скорее всего с одобрения ЦБ РФ.
На прошедшем 18 марта заседании ЦБ РФ оставил учетную ставку на уровне 20%, пояснив в комментариях, что будет проводить «денежно-кредитную политику таким образом, чтобы дать время экономике адаптироваться к новым внешним условиям, но с учетом необходимости возвращения инфляции к цели в 2024 году». Инфляция в РФ в годовом выражении ускорилась до 14.5% на 18 марта и по итогам марта может выйти на уровень 16-17% г/г.
Индекс доллара начал укрепляться к корзине валют вечером 21 марта после заявления Дж. Пауэлла о том, что при необходимости ФРС готов повышать процентные ставки сразу на 50 б.п. на каждом заседании. Доходность казначейских облигаций после его комментариев выросла, достигнув 2.315% - с максимума с мая 2019 года.
В среду, 23 марта, президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли и президент ФРБ Кливленда Лоретта Местер также указали на предстоящее более масштабное повышение ставки на майском и июньском заседаниях ФРС. Аналитики прогнозируют, что верхняя граница диапазона ставки приблизится к 3% к концу 2023 года. Агентство Fitch прогнозирует рост инфляции в США — 9% на пике и 7% за весь 2023 год.
🇪🇺 Евро/доллар консолидируется на уровне 1.10
Пара EUR/USD немного восстановилась и консолидируется на уровне 1.10 после агрессивной риторики ФРС. Однако данный рост евро нестабилен в свете предстоящего визита президента США Джо Байдена в Европу для обсуждения новых мер экономического сдерживания России из-за проводимой ей т.н. спецоперации на Украине. Существуют риски того, что будет принят новый пакет санкций, который ударит также по экономике еврозоны, уже страдающей от нарушенных логистических цепочек и высоких цен на энергоносители. Аналитики ухудшили ожидания темпов подъема ВВП еврозоны до 3.0% с 4.5% в 2022 году. Также возможны возникновение дефицита и введение нормирования энергии, если произойдет резкое прекращение поставок из России.
🇬🇧 Неопределенность давит на фунт
В борьбе с растущей инфляцией Банк Англии 17 марта третий раз подряд поднял ставку, доведя ее уровень до 0.75%, и снизил объем выкупа активов до 867 миллиардов фунтов стерлингов с 895 миллиардов. Основным вопросом для дальнейших действий Банка Англии станет способность экономики Великобритании сохранить устойчивость под влиянием цен на энергоносители и других шоков. На этом фоне курс GBP/USD упал до 1.3175.
🛢 Цены на нефть возобновили рост
Мировые цены на нефть вновь ускорили рост после того, как Минэнерго США сообщило о неожиданном снижении запасов в стране за неделю. Коммерческие запасы нефти в США за неделю по 18 марта снизились на 2.5 миллиона баррелей против прогноза роста на 0.1 миллион баррелей. Котировки сорта Brent превысили 123 доллара за баррель. Цены на нефть с начала текущей недели прибавили около 15% на фоне продолжающихся на Украине военных действий.
Участники рынка опасаются, что США убедят европейских партнеров отказаться от импорта российских энергоносителей. Тем временем, импорт нефти в США из России за неделю, завершившуюся 18 марта, вырос по сравнению с предыдущей неделей в 1.8 раза — до 70 тысяч баррелей в сутки. Апрельские фьючерсы на бензин подорожали на 3.2% до 3.439 доллара за галлон. Таким образом, американские власти пытаются сдержать рост цен на бензин в преддверии активного автомобильного сезона.
🇷🇺 Инфляция в РФ ускоряется до 14.5% г/г
Если в среду утром рубль испытывал давление на фоне ужесточения санкционной риторики США и торговался в районе 104 руб/долл, то после решения Путина о переводе расчетов за новые газовые контракты для «недружественных» стран на российские рубли, курс USD/RUB снизился до 95 руб. Также на ближайшие дни придется пик налоговых выплат российских экспортеров. Решение о продаже 80% валютной выручки компаниями-экспортерами не привело к укреплению рубля, т.к. уполномоченные банки не стали реализовывать валюту на открытом рынке. Речь может идти об объеме порядка 30 млрд долл. Такое решение было принято, скорее всего с одобрения ЦБ РФ.
На прошедшем 18 марта заседании ЦБ РФ оставил учетную ставку на уровне 20%, пояснив в комментариях, что будет проводить «денежно-кредитную политику таким образом, чтобы дать время экономике адаптироваться к новым внешним условиям, но с учетом необходимости возвращения инфляции к цели в 2024 году». Инфляция в РФ в годовом выражении ускорилась до 14.5% на 18 марта и по итогам марта может выйти на уровень 16-17% г/г.
Благодаря снижению волатильности на рынке рублёвых инструментов будет снижен спред в парах USDRUB и EURRUB. Завтра на открытии торгов его минимальное значение составит 1 рубль (вместо текущих двух). Просим вас быть внимательными при торговле рублём: если тенденция не закрепится и волатильность снова начнёт расти, спред может быть увеличен.
🇺🇲 США фиксируют рост инфляционных ожиданий
С начала недели индекс доллара к корзине отошел от максимальных за 2 года значений 99.3 и потерял около 1.5%: поводом послужил завершившийся в Турции очередной этап переговоров представителей России и Украины. Также на курс доллара негативно повлияли данные статистики по ВВП США за четвертый квартал 2021 года. Показатель ухудшился до 6.9% г/г против прогноза в 7.1%.
При этом инфляционные ожидания домохозяйств по отчетам аналитиков составили 7.9%, что значительно превышает текущую ставку по федеральным фондам, прогноз по которой на конец года составляет 2.5-2.75%. Рынки прогнозируют еще 9 повышений ставок по 25 б. п. в этом году, но не исключено, что ФРС придется действовать жестче. В пятницу, 1 апреля, будет мартовский отчет Минтруда США по занятости (payrolls) - ожидается создание 490 тыс. новых рабочих мест.
🇪🇺 Европа боится стагфляции
На фоне оптимизма на рынках курс EUR/USD смог подняться с 1.1000 до 1.1175. Глава ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что по мере затягивания конфликта экономика Европы может пострадать больше, чем считалось несколько недель назад. Лагард отметила, что настроения домохозяйств становятся более пессимистичными, а предприятия могут отложить инвестиции.
Ее опасения подтверждаются данными статистики, согласно которым индекс экономических настроений Европейской комиссии упал до 108.5 в марте с 113.9 в феврале, доверие потребителей упало до -18.7 с -8.8. Стараясь снизить риски надвигающейся стагфляции, Лагард пообещала, что ЕЦБ будет действовать осторожно, не беря на себя долгосрочных обязательств, так как быстрое ужесточение ДКП может усугубить рецессию, еще больше навредив потребителям.
🇬🇧 Банк Англии также говорит о стагфляции
Глава ЦБ Англии Бейли на выступлении 30 марта предупредил о том, что британская экономика скатывается в стагфляцию. Бейли назвал падение реальных доходов британцев историческим шоком. По данным статистики, уровень потребительского кредитования в феврале вырос до 1.876 млрд. фунтов стерлингов, что более чем в 10 раз превышает показатель за предыдущий период. По прогнозам ЦБ, инфляция во втором квартале может ускориться до 8%.
🛢 Цены на нефть возобновили рост
Котировки нефти упали более чем на 7% на новостях о новых локдаунах в Китае. Информация о прогрессе в переговорах между представителями России и Украины также снижает цены на нефть. В настоящее время падение замедлилось, поскольку данные Минэнерго США продемонстрировали снижение запасов сырой нефти за неделю на 3.4 миллиона баррелей — аналитики полагали, что показатель снизился на 1 миллион баррелей.
Ранее Министр промышленности Абу-Даби Султан аль-Джабер сообщил, что в настоящее время спрос вырос примерно на три миллиона баррелей в день по сравнению с прошлым годом. По его оценке, ежегодные инвестиции в нефтегазовую отрасль на 200 миллиардов долларов меньше требуемого уровня, что создало риски поставок на рынках.
🇷🇺 Рубль укрепляется на фоне продаж экспортеров
Курс рубля вернулся к уровню 83 рубля за доллар США, что соответствует уровню середины февраля. Однако курс нельзя назвать рыночным из-за введенных ЦБ ограничений на движение капитала и запрета на покупку наличной иностранной валюты. Сейчас движение курса рубля зависит исключительно от разницы в объеме обязательной выручки, которую реализуют экспортеры и покупками юридических лиц-импортеров по заключенным контрактам.
В условиях нарушения логистических цепочек российские импортеры вынуждены искать альтернативных поставщиков на азиатских рынках, а те, в свою очередь, закладывают геополитические риски в цену товара и завышают обменный курс рубля на 20-30%. недельная инфляция в России с 19 по 25 марта замедлилась до 1.16% после 1.93% на предыдущей неделе. С начала года потребительские цены выросли на 8.91%. В годовом выражении инфляция ускорилась до 15.66% с 14.53% неделей ранее.
С начала недели индекс доллара к корзине отошел от максимальных за 2 года значений 99.3 и потерял около 1.5%: поводом послужил завершившийся в Турции очередной этап переговоров представителей России и Украины. Также на курс доллара негативно повлияли данные статистики по ВВП США за четвертый квартал 2021 года. Показатель ухудшился до 6.9% г/г против прогноза в 7.1%.
При этом инфляционные ожидания домохозяйств по отчетам аналитиков составили 7.9%, что значительно превышает текущую ставку по федеральным фондам, прогноз по которой на конец года составляет 2.5-2.75%. Рынки прогнозируют еще 9 повышений ставок по 25 б. п. в этом году, но не исключено, что ФРС придется действовать жестче. В пятницу, 1 апреля, будет мартовский отчет Минтруда США по занятости (payrolls) - ожидается создание 490 тыс. новых рабочих мест.
🇪🇺 Европа боится стагфляции
На фоне оптимизма на рынках курс EUR/USD смог подняться с 1.1000 до 1.1175. Глава ЕЦБ Кристин Лагард предупредила, что по мере затягивания конфликта экономика Европы может пострадать больше, чем считалось несколько недель назад. Лагард отметила, что настроения домохозяйств становятся более пессимистичными, а предприятия могут отложить инвестиции.
Ее опасения подтверждаются данными статистики, согласно которым индекс экономических настроений Европейской комиссии упал до 108.5 в марте с 113.9 в феврале, доверие потребителей упало до -18.7 с -8.8. Стараясь снизить риски надвигающейся стагфляции, Лагард пообещала, что ЕЦБ будет действовать осторожно, не беря на себя долгосрочных обязательств, так как быстрое ужесточение ДКП может усугубить рецессию, еще больше навредив потребителям.
🇬🇧 Банк Англии также говорит о стагфляции
Глава ЦБ Англии Бейли на выступлении 30 марта предупредил о том, что британская экономика скатывается в стагфляцию. Бейли назвал падение реальных доходов британцев историческим шоком. По данным статистики, уровень потребительского кредитования в феврале вырос до 1.876 млрд. фунтов стерлингов, что более чем в 10 раз превышает показатель за предыдущий период. По прогнозам ЦБ, инфляция во втором квартале может ускориться до 8%.
🛢 Цены на нефть возобновили рост
Котировки нефти упали более чем на 7% на новостях о новых локдаунах в Китае. Информация о прогрессе в переговорах между представителями России и Украины также снижает цены на нефть. В настоящее время падение замедлилось, поскольку данные Минэнерго США продемонстрировали снижение запасов сырой нефти за неделю на 3.4 миллиона баррелей — аналитики полагали, что показатель снизился на 1 миллион баррелей.
Ранее Министр промышленности Абу-Даби Султан аль-Джабер сообщил, что в настоящее время спрос вырос примерно на три миллиона баррелей в день по сравнению с прошлым годом. По его оценке, ежегодные инвестиции в нефтегазовую отрасль на 200 миллиардов долларов меньше требуемого уровня, что создало риски поставок на рынках.
🇷🇺 Рубль укрепляется на фоне продаж экспортеров
Курс рубля вернулся к уровню 83 рубля за доллар США, что соответствует уровню середины февраля. Однако курс нельзя назвать рыночным из-за введенных ЦБ ограничений на движение капитала и запрета на покупку наличной иностранной валюты. Сейчас движение курса рубля зависит исключительно от разницы в объеме обязательной выручки, которую реализуют экспортеры и покупками юридических лиц-импортеров по заключенным контрактам.
В условиях нарушения логистических цепочек российские импортеры вынуждены искать альтернативных поставщиков на азиатских рынках, а те, в свою очередь, закладывают геополитические риски в цену товара и завышают обменный курс рубля на 20-30%. недельная инфляция в России с 19 по 25 марта замедлилась до 1.16% после 1.93% на предыдущей неделе. С начала года потребительские цены выросли на 8.91%. В годовом выражении инфляция ускорилась до 15.66% с 14.53% неделей ранее.