🖥 IT-СЕКТОР РФ – НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ!
Часть №1.

Начало 2025 года стало испытанием для Российского IT-сектора. Индекс информационных технологий Московской биржи просел почти на 24%, достигнув минимума за два с половиной года.

— Это самая масштабная коррекция с 2022-о, периода, когда отрасль пережила массовый уход западных вендоров и начала перестраиваться на внутренние решения.

Лидерами падения стали разработчики корпоративного и инфраструктурного ПО. Бумаги Диасофт, специализирующейся на программных решениях для финансового сектора, подешевели более чем на 57%, акции Группы Астра, производителя Astra Linux – на 43.5%, а Positive Technologies, лидера в области кибербезопасности – на 51%.

Причины падения очевидны: замедление экономики, снижение корпоративных бюджетов и рост издержек. Для IT-компаний, которые ещё недавно торговались с премией к рынку за счёт темпов роста, текущая «мягкая посадка» стала болезненным, и одновременно необходимым очищением.

⌛ Новая реальность.

Падение котировок сопровождалось структурными вызовами. Главная боль это дефицит кадров. Отрасль столкнулась с нехваткой квалифицированных разработчиков, инженеров и специалистов по кибербезопасности.

— Особенно сильно это чувствуют Softline и Диасофт. Сегодня компании стремятся зафиксировать текущие контракты и минимизировать риски до вступления в силу новых налоговых правил.

В тоже время предприятия в области кибербезопасности чувствуют себя устойчивее. Их бизнес-модели более маржинальны, а спрос на защиту данных и инфраструктуры стабильно растёт.

— Поэтому, даже при повышении налоговой нагрузки компании вроде Positive Technologies и Астры сохраняют способность адаптироваться и удерживать прибыльность.

Отдельного внимания заслуживает Яндекс, чьи акции сохраняют позитивную динамику. Причина проста – компания давно вышла за рамки классического IT и стала мультисекторной экосистемой, объединяющей технологии, логистику, медиа и e-commerce.

— Таким образом, внутренняя диверсификация позволяет компании компенсировать спад в одном направлении ростом в другом.

🔄 Момент возможностей?

Несмотря на коррекцию, рынок находится в уникальной точке, такие периоды открываются раз в десятилетие, а то и реже. Что подтверждается актуальными данными.

За первое полугодие IT-отрасль России показала рост по объёму реализации на 15% г/г. Общий объём рынка оценивается в ₽3.9 трлн., а уже к 2026 году он может превысить ₽4.5 трлн. и выше.

🇷🇺 Вдобавок, Министерство промышленности и торговли планирует возврат программы субсидирования перехода на отечественное ПО, что станет важным катализатором внутреннего спроса.

В продолжении опишу конкретные драйверы роста. ⬇️

ALEXANDER POLYARNIY

🖥 IT-СЕКТОР РФ – НОВЫЕ ВЫЗОВЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ!
Часть №2.

Итак, мы выяснили, что информационно технологическая отрасль экономики РФ притормозит в скорости роста, однако сам рынок продолжит увеличиваться в объёме.

📈 По прогнозам до 2030 года, отечественный IT-рынок к 2030 году может удвоится – с ₽3.5 до ₽7 трлн., а среднегодовые темпы роста сохранятся на уровне 12%.

• Рынок оборудования — до ₽4.2 трлн.;
• Рынок ПО и IT-услуг — до ₽2.8 трлн.

Даже при высокой ключевой ставке, такие темпы роста выглядят мощно. Отрасль продолжит масштабироваться не только за счёт повышения эффективности, но и благодаря самому росту спроса, стимулируемому цифровизацией экономики.

Три ключевых драйвера.

🥇 Импортозамещение. Сегодня Российские компании активно замещают иностранное ПО. Например, в сегменте СУБД доля отечественных поставщиков выросла с 20% в 2022 году до 73% в 2025-м.

Однако потенциал далеко не исчерпан, 36% компаний всё ещё не имеют отечественных аналогов, что создаёт огромное окно возможностей на ближайшие 3-5 лет.

— По осторожным оценкам, к 2030 году доля отечественных решений может достичь 90%, если удастся решить кадровый и технологический дефицит.

🥈 Кибербезопасность. Растущие цифровые угрозы превращают кибербезопасность в один из самых быстрорастущих сегментов.

— Только в 2024 году расходы Российских компаний на безопасность выросли на 30-40%, а развитие ИИ и нейросетей усилило потребность в защите инфраструктуры, персональных данных и IoT-устройств.

🥉 Машинное обучение и нейросети. ИИ перестал быть самостоятельной технологией, он стал неотъемлемой частью всех отраслей: FinTech, EdTech, GovTech, HRTech.

— Компании, игнорирующие тенденцию, через 3-5 лет будут восприниматься как технологически отстающие. Россия входит в этап, где ИИ становится инфраструктурным стандартом, а не экспериментом.

Роботизация и переход к H2M-экономике.

Следующим этапом идёт автоматизация и взаимодействие человека с машиной (Human-to-Machine Transformation). По подсчётам объём рынка роботизации и ИИ в России к 2034 году может достичь ₽29 трлн.

⬆️ Драйверы роста очевидны:

• кадровый дефицит (к 2030 году может превысить 3 млн. человек);
• рост зарплат выше инфляции;
• потребность в повышении производительности труда.

— Проекты вроде Яндекс Роботикс и роботизированных центров Перекрёстка это лишь первые примеры грядущей волны.

Таким образом, Российский IT-сектор переживает не кризис, а перезагрузку. Да, рост временно замедлился, котировки снизились, но фундаментальные тренды остаются сильными.

Рынок будет расти независимо от краткосрочной волатильности. А значит, ставка на IT-сектор РФ сегодня это ставка на её интеллектуальную и технологическую независимость завтра.

🇷🇺 По мере смягчения денежно-кредитных условий экономика войдёт в новый цикл, мультипликаторы IT-компаний начнут расширяться, и сектор вновь станет одним из самых обсуждаемых.

И если где-то строится новая цифровая Россия, то именно здесь, в идеях тех, кто продолжает писать историю под грифом Made in Russia. 👊

ALEXANDER POLYARNIY

💦 ВОПРЕКИ ВСЕМ ОБСТОЯТЕЛЬСТВАМ!

Господа, пришло время подвести очередные итоги по проделанной работе моего закрытого ресурса POLYARNIY EXTENSION за прошедший торговый месяц.

Сначала казалось, что будет совсем туго, думаю объяснять причины здесь излишне. Но как я часто повторяю – главное участие! И тогда, даже в самый ненастный месяц, результаты могут быть такими:

#CNRU 1/2 +14.08% ✅
#XOM -1.14% 🟠
#MRVL -1.34% 🟠
#GMKN 1/2 +6.94% ✅
#LMBZ 1/2 +4.91% 🔒

Общий результат составил +23.45%!

За это время в портфель добавлено ещё 7 стратегических позиций, на 52-х инструментах были разобраны технические картины, а 34 предыдущих прогноза были отработаны.

Плюс опубликовано 37 новостных- и 4 аудио-подкастов, и ещё 8 компаний были подробно разобраны на видео. А вишенкой стала большая статья обзор про авторынок.

🇷🇺 Несмотря на отрицательную динамику рынка, получилось прикрыть несколько позиций, а заодно и подготовиться для нового ралли, которое мы давно уже все заждались.

На этой позитивной ноте буду закрывать неделю, а уже на следующей проведу торжественное мероприятие, о чём расскажу в понедельник. 🦞

ALEXANDER POLYARNIY

🎙 Прогнозы по ралли подтверждаются – вот это новости! Неделя вообще богата на события – подробности внутри.

ALEXANDER POLYARNIY

ОТЛИЧНО СТАРТАНУЛИ!
👍 #NVTK

Ничто так не радует, как стремительная реализация идеи – вот только в среду делился новой позицией, а сегодня она уже вызывает приятные чувства.

🆒 За четыре дня сделка показывает около +8.52%! До конечной цели ещё примерно столько же – держать или часть фиксировать, всё зависит от тактики.

Со стороны может показаться, что это совсем простая работа, но на деле за такими результатами стоит дисциплинированный подход.

Выбирается срок, подбирается инструмент под необходимые условия, обязательным пунктом идёт глубокий анализ, а остальное делает время.

🔝 К слову, за сегодня в закрытом клубе пару таких профитов частично были фиксированы – завтра ещё больше об этом расскажу.

Таким образом, здесь, зедсь и здесь – всё актуально, но что-то уже в работе, другое ждёт своего продолжения. ☄️

ALEXANDER POLYARNIY

ВЕДУ ИНСТРУМЕНТ УЖЕ 3 ГОДА!
👍 #TATN

За это время предвидел и рост и снижение. Такие подборки это повод гордиться ремеслом, который выбрал для образа жизни.

🔝 На видеозаписи показал наглядно, как работаю на длинной дистанции более года и чего ожидаю от инструмента.

Сейчас развивается интересный момент, когда рынок даёт возможность проявить себя, продолжение следует.👌

ALEXANDER POLYARNIY

😲 ЗАКРЫТОМУ КАНАЛУ ИСПОЛНИЛСЯ ГОД!

В сентябре 2025 я принял решение завести дополнительный ресурс под названием POLYARNIY EXTENSION и уже через месяц открылвал доступ всем желающим.

— Сегодня с гордостью отмечаю, продолжающийся рост интереса к данному продукту – более 200 человек уже прошли обучающий материал, а добрая половина стала постоянным участником закрытого клуба.

🥂 За всё время опубликовано: 842 прогноза, 87 видео-обзоров, 29 эксклюзивных авторских статей, десятки аудио-подкастов и сотни новостных разборов. А общий профит составляет уже +2003.76%!

"Чтобы сделать что-то, надо просто делать это" – не сразу я понял эту глубокую мысль. За что хочу отдельно поблагодарить всех участников этого уникального проекта!

🇷🇺 Но нет предела совершенству! Уже вижу конкретные направления, которые буду развивать, надо только определиться с методами. А далее – дело мастера боится.

ALEXANDER POLYARNIY

📈 Почему я остаюсь в рынке и набираю новые позиции!?

После спекуляций вокруг встречи двух президентов, объявления новых санкций США и ЕС, а также на слабом ожидании от макроэкономики, Российский рынок вновь покраснел.

😥 Наверняка у многих в голове происходит негодование с общим вопросом – ну и что тут на фондовом рынке остаётся делать, ведь света в конце тоннеля даже и не видно?

Вдобавок, например, я не только остаюсь в позициях, но и открываю новые – "зачем, какой в этом смысл?" – вы спросите меня. Благо опыт позволяет ответить на эти вопросы:

📌 Во-первых, поиски минимумов и максимумов зачастую приводят к потерям. Шансы на успех такого подхода равняются 50/50, в действительности же шанс угадать два разворота подряд очень малы.

📌 Во-вторых, постоянное присутствие позволяет собрать самые "лучшие дни". Суть в том, что всего 10-20 самых прибыльных дней из 15-20 летнего периода инвестирования, дают возможность забрать в несколько раза больше.

📌 В-третьих, паника на рынке это сигнал для оптимальной точки входа снизу. После фокуса внимания к локальной ситуации, глобальные тренды остаются, что вдолгую прерогативно.

За 14 лет я видел несколько кризисов, при мне уже дважды хоронили отечественный фондовый рынок и вообще всю экономику РФ. Но солнце и сегодня встаёт на Востоке, а садится на Западе.

🇷🇺 Вот почему я всегда стараюсь оставаться в рынке, меняя только доли активов, но всегда с нарастанием в объёмах. Благодаря чему торговля стала спокойной и рациональной.

При таком подходе горизонт планирования вырос в несколько раз, поэтому необходимость быстрого принятия решения отпала – суетиться по каждому поводу стало бесполезным.

Только спокойный откуп с результатом превосходящим большинство. ⚡️

ALEXANDER POLYARNIY

📌 ГИПОТЕЗЫ НАХОДЯТ ПОДТВЕРЖДЕНИЕ!

Мы уже говорили на эту тему – новый экономический цикл предполагает формирование разных госпрограмм. Одной из таких является Креативная экономика, в которой особое место отводится IT-сектору.

🧠 Не сложно догадаться, что раз есть план, значит будут и решения. Я уже подготовил актуальный гайд из двух частей – можно ознакомиться здесь и здесь. Вдобавок, тезис подтверждает Министерство финансов:

Правительство сочло возможным отложить отмену льготы по уплате НДС при реализации российского ПО. Решение позволит отрасли сохранить высокие темпы роста для дальнейшего развития отечественных технологий.

Ещё раннее министр финансов заявил, что ведомство рассматривает возможность сохранения льготы на уплату НДС при покупке отечественного программного обеспечения.

🇷🇺 Прибавляем сюда факт продолжающегося роста IT-рынка и получаем прерогативную отрасль сразу на 5 лет вперёд.

В данном случае ключевая ставка играет важное значение как для отрасли, так и для нового экономического цикла – и в ЦБ это прекрасно понимают. 🍿

ALEXANDER POLYARNIY

📅 Ключевая ставка октября – есть ли шансы на снижение!?

Уже через пару часов начнётся заседание ЦБ РФ, на повестке которого будет приниматься решение по ключевой ставке, после чего регулятор поделится и нарративом.

😈 По тону будет понятно, на сколько жёстко ЦБ готов работать с инфляцией. Я лично жду умеренно жёсткой риторики, чтобы инфляционные ожидания продолжили снижаться.

Напомню, в сентябре инфляционные ожидания населения резко снизились с 13.5% до 12.6%. Вдобавок, поджимают индексы (PMI), которые ушли ниже 50 пунктов.

🧐 Сам я вижу пространство для снижения хотя бы на 0.5 п.п., но "жираф длинный – ему виднее". При этом, даже снижение на целый пункт не приведёт к желаемой динамике – нужно 15% и ниже.

Господа, всё это локальные тенденции, я же смотрю в длинный горизонт времени – актуальными мыслями о пользе такой стратегии делился в этой, этой и этой статьях.

🇷🇺 Именно по этой причине, какое бы решение не приняло ЦБ, как глубоко бы не спускался индекс Московской биржи – у любого цикла есть начало и конец.

Поэтому каждое обновление минимумов я воспринимаю как возможность забрать предлагаемы таргет в течении нескольких лет. 🔄

ALEXANDER POLYARNIY

⤴️Как пройти мимо такого комментария и не засветить его всем... В личку регулярно приходят отзывы, я отвечаю абсолютно каждому, в том числе и на аргументированную критику.

Но такой отклик считаю оригинальным комплиментом моей деятельности – это и сил придаёт и уверенность в выборе правильного направления. ❤️

ALEXANDER POLYARNIY

🎙 Рынок показывает второе дно – когда буду брать и на что смотрю, рассказал внутри, а также пару слов о моём отношении к текущей ситуации.

ALEXANDER POLYARNIY

🕹 Российский ИКТ-сектор: о чём говорят цифры первого полугодия 2025?

Цифровая трансформация продолжает двигать экономику вперёд и Российский ИКТ-сектор остаётся одним из главных драйверов этого движения. Сегодня разберёмся, что происходило в отрасли: где рост, куда движутся инвестиции и что ждать бизнесу в ближайшей перспективе?

↗️ Рост есть, но не везде одинаковый.

Общий объём реализованных товаров и услуг в ИКТ вырос на +12.9% г/г. Для сравнения, экономика в целом прибавила всего 3.2%, то есть ИКТ-сектор рос в 4 раза быстрее среднего.

Если смотреть по сегментам, картина такая:

• IT-услуги, уверенный рост на 14.6%, а разработка ПО и вовсе взлетела на 53%;
• Производство оборудования, плюс 20.5%, особенно в производстве компьютеров и коммуникационной техники;
• Телеком, скромнее всех, всего +5.6%, что ниже среднего по отрасли.

— IT-сегмент по-прежнему на подъёме, а телеком замедляется. Соответственно в историях, связанных с разработкой или производством ПО, время активных продолжается.

📥 Людей больше, а вакансий меньше.

Количество занятых в ИКТ достигло 1.68 млн человек, что является историческим максимум за крайние годы, основной прирост обеспечили IT-компании.

При этом число открытых вакансий снизилось на 4.3%. Это говорит о том, что компании успешно закрывают потребности в специалистах, а рынок труда постепенно насыщается.

— Это значит, что найти хорошего специалиста стало проще, но конкуренция за лучших кадров никуда не делась.

🛍 В 1.8 раза выше среднего.

Средняя зарплата в отрасли равняется ₽179.3 тыс. Это почти вдвое выше, чем в среднем по экономике.

Самые щедрые работодатели находятся в оптовой торговле ИКТ-товарами. Здесь платят в среднем ₽200.6 тыс. и в IT-услугах = ₽201.2 тыс.

— Чтобы удержать специалистов, придётся держать высокую планку, так как рынок зарплат по-прежнему горячий.

💼 IT в приоритете, телеком на паузе.

Общий объём инвестиций в отрасль вырос на 5.6%, главным драйвером является IT-сегмент = +15.6%.

А вот телеком, наоборот, снизил вложения на 4.5% – компании экономят на фоне дорогих кредитов и нестабильной макроэкономики.

— Следовательно, деньги идут в digital, а инфраструктурные проекты в телекоме пока замедляются.

🛒 Каждый шестой продаёт через интернет.

Доля онлайн-продаж в оптовой торговле достигла 16.7% – это тоже новый рекорд. Лидерами стали компании, торгующие ИКТ-оборудованием = 28.7% продаж через интернет.

В оптовой торговле доля онлайн-продаж продолжает расти, демонстрируя ускорение темпов цифровизации.

— Ясно одно, B2B-сегмент тоже активно digital-изируется. Кто ещё не вывел бизнес в онлайн рискует отстать.

Таким образом, ИКТ-сектор остаётся одним из локомотивов экономики – рост в сегментах разработки ПО, производства коммуникационного оборудования и интернет-торговли подтверждает ускоренное внедрение цифровых решений.

🇷🇺 Главными факторами сдерживания являются налогообложение и дорогие кредиты. Однако, ключевую ставку постепенно снижают, а бизнес умеет перекладывать расходы на потребителей.

В 2026 году Российские IT-компании уже запланировали повысить цены на лицензии своего программного обеспечения на 10-40%. 🍿

ALEXANDER POLYARNIY

📌 АНТИРЕКОРД КАК ПОВОД ЗАДУМАТЬСЯ!

Российский рынок сегодня худший ученик в глобальном классе. Пока мир празднует новые высоты, мы обновляем исторические минимумы.

Но что, если за этим пессимизмом скрывается возможность, которую не стоит упускать? Давайте без эмоций. Только цифры, только факты!

⚖️ Масштаб падения в цифрах.

При мировой капитализации в $152 трлн. Россия занимает примерно 0.4% и равняется около $600 млрд., что в 7-8 раз меньше, чем 20 лет назад.

В долларах отечественный рынок на уровне 2005 года, в рублях с инфляцией как в середине 2003. Такие же показатели были лишь на пике кризиса 2008-о и в 2022.

— С декабря 2007 года рынок просел втрое в реальном выражении. По мультипликаторам находиться на минимуме с кризиса 2008-2009. Рынок на дне, однако, именно это и интересно.

🧮 Парадокс денег и стоимости.

Самая показательная метрика это сравнение с денежной массой, сегодня рынок РФ:

• В 10 раз дешевле, чем в 2006;
• В 7 раз дешевле, чем в 2008;
• В 4 раза дешевле, чем в 2010.

— При денежной массе в ₽122 трлн., рынок никогда не был таким дешёвым относительно доступных денег.

⛏ Почему так произошло?

Начиная с 2011 нарастал целый ряд причин, начиная от слива нерезидентов, с обострением в 2015 и 2022 г/г., и заканчивая консервированной структурой самого рынка – те же компании, что и 20 лет назад.

В 2024 подключилась жёсткая ДКП, крепкий рубль, и как следствие низкая дивдоходность. А макрофон и нестабильная геополитика подливали масло в огонь.

— В 2026 грядёт повышение налогов, однако, без этого ставку бы ещё долго пришлось держать высоко. Ну и вероятно новые санкции.

🐳 Когда ненастье сходится в одной точке.

Все эти факторы создали эффект идеального шторма, но в этом и заключается основная возможность:

• Избыточные надежды стёрты напрочь, в рынок заложен тотальный пессимизм – пугать осталось только третей мировой. И как показывает история, именно такие периоды становятся точкой разворота.

• Сегодня рынок достиг экстремальных уровней недооценки – даже с учётом всех рисков текущие цены не отражают реальное положение компаний.

• В истории вообще не было двух подряд лет падения индекса, а тем временем, денежная масса имеет потенциал для будущего роста ликвидности.

🇷🇺 Да, риски есть, но они всегда были и будут. Пока все вокруг в отчаянии, те, кто смотрит на цифры, а не на эмоции, видят уникальную точку входа.

Как говорил Баффетт, бойтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие боятся. Страх приблизился к пику, а может уже на нём. 🍿

ALEXANDER POLYARNIY

Яндекс – почему это ставка на 100% с плюсом!?
👍 #YDEX Часть №1.

Яндекс превратился из IT-компании в экосистему, которая собирает дивиденды со всех ключевых трендов цифровой экономики России. Финансовая трансформация плюс стратегическая экспансия даёт потенциал для роста.

📈 Финансовый прорыв: от убытков к устойчивой прибыли.

Из актуальных данных за первые шесть месяцев 2025 года прибыль компании составила ₽5.4 млрд., против убытка в ₽11.6 млрд. годом ранее.

Если смотреть по кварталам, то за второй прибыль составила ₽16.2 млрд., против убытка ₽31.7 млрд.

Другими словами, положительные денденции нарастают, поэтому прогноз по выручки на конец года оценивается примерно в ₽1.4 трлн.

— Компания вышла на операционную эффективность после периода агрессивных инвестиций. Рентабельность становится устойчивой.

🪣 Ключевые драйверы роста.

1. E-commerce на пороге безубыточности. Маркетплейс плюс доставка еды могут стать прибыльными в течение нескольких лет. — Это критически важно, именно эти направления были главными "пожирателями денег".

2. Географическая экспансия. Яндекс Драйв в Ижевске и Тюмени это продолжение стратегии захвата региональных рынков каршеринга и такси. — Роботакси в Москве с 2026 года является прорывным проектом с огромным мультипликатором.

3. Роботизация и AI. Более 100 роботов на складе Перекрестка уже реальная монетизация AI в логистике. — В планах захватить 10% рынка IT-инфраструктуры для ИИ. Объём рынка оценивается в ₽ 4 млрд.

4. Финансовые услуги. Яндекс-Банк выходит на рынок корпоративного кредитования, что расширяет экосистему для бизнес-клиентов. — А интеграция с М.Видео через 15 000 пунктов выдачи усилило логистическое преимущество.

5. Нейросети и устройства. Интеграция Алисы в Max и Telegram, это расширение присутствия AI-продуктов компании. — А чтобы не отставать от трендов, Яндекс задумал собрать Умное кольцо, рынок которого оценивается в ₽ 33 млрд.

🛍 Акционерная политика.

В сентябре текущего года компания поделилась прибылью с акционерами в размере ₽80 на акцию, а также изъявила желание продолжать выплачивать дивиденды.

Для мотивации сотрудников эмитент провёл допэмиссия в размере ₽ 4393 на акцию. Стратегия направлена на удержание лучших кадров.

🇷🇺 В итоге мы получаем компанию, которая смогла пройти трансформацию и выйти в прибыльность. А более 10 перспективных направлений делают её бизнес максимально диверсифицированным.

Лидерство в ключевых digital-сегментах можно сказать абсолютное. Ближайшими конкурентами по сектору ИКТ, торгующиеся на фондовом рынке, являются VK, Ozon.

В продолжении актуализирую техническую картину инструмента. 👍

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY