✅ ЛДВ — полный гид для инвестора!
Познавательный пост.

В Российском налоговом законодательстве существует важное преимущество для инвесторов, ориентированных на долгосрочные вложения – налоговая льгота на долгосрочное владение ценными бумагами.

Её суть проста, чем дольше вы владеете акциями или долями в ПИФах, тем больше ваша потенциальная налоговая выгода при их продаже. Эта мера призвана стимулировать ответственное инвестирование и поддержку компаний.

Ключевое условие для получения льготы:

• Минимальный срок владения – ценные бумаги должны находиться в вашей собственности не менее установленного срока;

• Соответствие критериям – бумаги должны входить в специальный котировальный список, утверждаемый Банком России.

Рассмотрим, как меняется размер льготы в зависимости от срока владения.

🏷 Льгота при владении от одного года.

Это начальный порог, с которого начинает действовать налоговая преференция.

Этот вид льготы имеет узкую направленность и применяется к специальному перечню бумаг. Применяется только в случае когда бумага приобретена после её включения в актуальный перечень на сайте Московской биржи.

— Воспользоваться могут только налоговые резиденты РФ.

🏷 Срок владения от 1 года до 3 лет.

На этом этапе льгота не применяется к общей сумме дохода, а работает по другому принципу.

Если вы владели бумагой более года, но менее 3 лет, вы освобождаетесь от уплаты НДФЛ с суммы дохода, не превышающей ₽3 млн. в год по каждому эмитенту.

Это означает, что при продаже бумаг одного эмитента ваш совокупный доход до ₽3 млн. за год не облагается налогом. Доход сверх этой суммы облагается НДФЛ по стандартной ставке 13%.

— Например, вы продали акции компании "Х" с прибылью ₽2.5 млн. Так как вы владели ими больше года, а сумма дохода меньше 3 млн., весь доход освобождается от налога. Если бы прибыль составила ₽4 млн., то налогом облагалась бы сумма ₽1 млн.

🏷 Льгота при владении от трёх лет.

При переходе этого рубежа льгота становится еще более весомой. Срок владения от 3 лет до 5 лет.

Полное освобождение от НДФЛ с дохода от продажи ценных бумаг. Весь доход, полученный от продажи бумаг, которыми вы владели более 3 лет, не облагается подоходным налогом. Лимит в ₽3 млн. здесь уже не действует.

— Пример. Вы купили акции на ₽500 тыс. и продали их через 4 года за ₽2 млн. Ваш финансовый результат — прибыль в ₽1.5 млн. Вся эта сумма освобождается от уплаты НДФЛ.

🏷 Льгота при владении от пяти лет.

Это максимальный уровень налоговой выгоды для долгосрочного инвестора. Срок владения от 5 лет и более. Также полное освобождение от НДФЛ.

Несмотря на то, что формально льгота для сроков от 3 и от 5 лет выглядит одинаково, существует важное различие в порядке определения дохода.

При владении более 5 лет у инвестора появляется дополнительная опция: он может выбрать для расчёта налогооблагаемой базы не фактический доход (цена продажи минус цена покупки), а использовать специальный вычет в размере полной суммы дохода от продажи. Это особенно выгодно, если вы не можете подтвердить расходы на покупку ценных бумаг.

— Пример. Вы получили бумаги по наследству и не знаете их первоначальную стоимость. Продали через 6 лет. Весь ваш доход от этой продажи будет полностью освобожден от налога.

⁉️ Как получить льготу?

Как правило, если вы работаете через Российского брокера, он автоматически учитывает сроки владения и применяет соответствующие вычеты при расчете налога. Ваша задача, предоставить брокеру необходимые данные и просто держать бумаги нужное время.

А декларировать доход и применять льготу самостоятельно (например, при работе с иностранным брокером) нужно через налоговую декларацию 3-НДФЛ.

🇷🇺 Льгота на долгосрочное владение это мощный инструмент для увеличения реальной доходности инвестиций. Она показывает, что государство поощряет стратегических инвесторов, а не спекулянтов.

Планируя свои инвестиции, обязательно учитывайте эти временные горизонты, они помогут сэкономить вам значительные суммы, а значит получить ещё больше прибыли. ⚡️

ALEXANDER POLYARNIY

📌 Какие возможности и риски несёт участие в сделках IPO?

Существует расхожее мнение о том, что якобы заработать на IPO значительно сложнее, чем потерять. На что у меня свой взгляд, поэтому будем разбираться вместе.

Напомню, IPO (Initial Public Offering) – это первое публичное предложение ценных бумаг компании на фондовой бирже. Простым языком, процесс стартового выхода компании на организованные биржевые торги.

И да, действительно! За Lock-up период много выпусков в среднем показывают негативную динамику – из 10 проведённых IPO, около 2-3 демонстрируют реальную доходность.

🤫 Получается всего 20% усилий дают 80% результата – ничего не напоминает? Всё верно, это универсальное правило 20/80, которое широко применяется инвесторами, так как оно помогает определить, что лишь небольшой процент инвестиционных активов приносит большую часть дохода.

— Приведу всего один личный пример – речь идёт о участии в первичном публичном обращении бумаг компании #UGLD ЮГК: здесь был старт, а здесь провёл фиксацию +101.55%. Всего за четыре месяца.

При этом, все отрицательные позиции (по другим участникам) переходят в раздел портфельного инвестирования на годы вперёд. Поэтому так важно выбирать те инструменты, в которых есть потенциал на десятилетие (для меня это IT-сектор).

🇷🇺 На сегодняшний день можно говорить о 50 компаниях, планирующих выход на фондовый рынок РФ. Что уже подчёркивает высокий интерес эмитентов, однако ещё больше организаций ждут более благоприятных условий.

Заинтересованность бенефициариев сохраняется, а значит вскоре мы сможем увидеть новые выпуски. Обзор компании Южуралзолото проведу в продолжении. 🦞

ALEXANDER POLYARNIY

Золотой рекорд 2025 и новый фокус интереса!
🔥 #UGLD Часть №1.

Осень 2025 года вошла в историю мировых финансовых рынков – цена на золото бьёт новые рекорды, закрепляясь на уровнях, которые ещё недавно казались невероятными.

Геополитическая турбулентность, замедление мировой экономики, мягкая политика ключевых центробанков и устойчивый спрос со стороны Азиатских стран привели к тому, что жёлтый металл вновь оказался в центре внимания.

Россия, традиционно являясь одним из мировых лидеров золотодобычи, ощущает все плюсы этого тренда:

• Рост интереса к биржевым фондам;
• Приток капитала в разведку и добычу;
• А также усиление консолидации в отрасли.

🌐 Мировой рынок.

Золото всегда считалось тихой гаванью во времена нестабильности. Сегодня мы наблюдаем классический пример – мировые цены на золото обновляют исторические рекорды. Причины очевидны:

Центробанки активно скупают золото, стремясь снизить долю доллара в резервах. Китай увеличивает свои закупки уже 8 месяцев подряд, что стало фактором устойчивого спроса.

А углубление геополитической неопределённости и рост долговой нагрузки развитых стран подталкивают фонды и институционалов к увеличению позиций в золоте.

— Особое внимание стоит уделить инвестиционным фондам. В России с начала 2025 приток в биржевые паевые инвестиционные фонды на золото составил ₽5.9 млрд., что уже на 51% выше уровня всего 2024.

📊 Российский рынок.

Россия в 2025 году делает ставку на усиление геологоразведки. По данным Минприроды, вложения в этот сегмент увеличатся на треть, что создаёт фундамент для долгосрочного роста добычи.

Параллельно идёт процесс укрепления позиций отечественных золотодобывающих компаний. На фоне рекордных цен и внутреннего спроса происходят сделки, меняющие расстановку сил в отрасли.

Таким образом, отрасль движется в сторону централизации и формирования крупных национальных лидеров.

🇷🇺 И в центре этого процесса компания Южуралзолото, которая после масштабных акционерных изменений, реструктуризации активов и повышения производственных планов может стать ключевым драйвером золотодобычи в ближайшие годы.

Продолжение следует. ⬇️

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY

Золотой рекорд 2025 и новый фокус интереса!
🔥 #UGLD Часть №2.

Картина складывается интересная, с одной стороны – рост цен на золото и институциональный спрос дают мощный импульс для отрасли, с другой – есть компания с глубокой трансформацией и перспективой роста бизнеса.

— Хочу напомнить, что речь идёт о поиске инвестиционной идеи, а значит есть и риски, но давайте обо всём по порядку.

⚡️ Производственные и фин. результаты.

В 2024 году ЮГК показал выдающийся результат: выручка выросла на +11%, до ₽75.88 млрд., а чистая прибыль взлетела в 12 раз, до ₽8.84 млрд.

Первые 6-ь месяцев 2025 подтвердили положительный тренд: выручка вновь прибавила +29% и составила ₽44.16 млрд., а чистая прибыль выросла ещё на +53%, до ₽7.3 млрд.

— Эмитент вошёл в 2025 с мощным запасом прочности и прогнозом роста добычи на 13-35%. В долгосрочной перспективе компания ставит цель увеличить производство до 18 тонн в год в течение ближайших 3-х лет.

⚖️ Главные изменения.

Сначала структура Управление Капиталом, входящая в группу Газпромбанка, выкупила 22% акций у основного акционера. В свою очередь, доли которого (около 67%) перешли к Росимуществу, которое намерено продать его. Рыночная стоимость оценивается в ₽85 млрд.

Интерес проявляет УГМК, готовая приобрести контрольный пакет. Если сделка состоится, производство холдинга может увеличиться более чем на 30%, что позволит занять второе место среди Российских золотодобытчиков.

— Таким образом, ЮГК находится в эпицентре акционерных изменений, которые могут кардинально изменить структуру отечественной золотодобывающей отрасли.

‼️ Риски и вызовы.

Консолидация вокруг Газпромбанка или УГМК может привести к созданию второго по величине золотодобытчика в стране после Полюса.

Однако неопределённость вокруг окончательного покупателя госпакета вызывают споры среди инвесторов.

— Также отмечается высокая долговая нагрузка и необходимость значительных инвестиций в развитие.

Тем не менее, золото вновь стало стратегическим активом мировых рынков – рост цен, институциональный спрос и новые инвестиции в разведку формируют мощный фундамент для долгосрочного развития отрасли.

🇷🇺 По моему мнению, ЮГК продолжает играть роль стратегического актива, который способен стать частью нового центра силы в Российской золотодобыче.

При сохранении рекордных цен и успешной реализации производственных планов ЮГК может стать одним из главных бенефициаров 2025-30 годов.

В продолжении проанализирую график, где выявлю важные зоны и возможные цели. 🆓

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY

⤴️НАБЛЮДЕНИЕ: Поток нефтяных денег в Российскую казну сокращается.

В дополнении к аудио-дайджесту, обращу внимание на очередную западную байку – на скрине показано как снижение цен и укрепление рубля снижают доходы РФ от продажи нефти.

🤫 Безусловно, конъюнктура рынка диктует правила сегодняшнего дня, в следствии чего за 9 месяцев нефтегазовые доходы сократились на 24.5% г/г. При этом, никто не обращает внимание на ненефтегазовый кластер.

А там цифры интересные! Общий ожидаемый доход федерального бюджета за год составит примерно ₽36.5 трлн., из которых ₽8.65 трлн. нефтегазовые доходы, а ₽27.8 трлн. ненефтегазовые.

🆒 В то же время, принятый бюджет на 2026 и плановые 2027-28 г/г. составлен с учётом доведения доли ненефтегазовых доходов федерального бюджета РФ до 80%.

Что подтверждает мнение о устаревшем мифе нефтяной зависимости РФ, о чём подробно излагал свои мысли в этой статье: первая часть и вторая.

🇷🇺 Вот почему, в РФ ближайшее десятилетие может стать стартовым временем для компаний, относящихся к ненефтегазовым направлениям экономики.

Отсюда и госпрограммы: Экономика данных, Креативная экономика, Цифровая трансформация. Что естественно отразиться и на фондовом рынке. 😎

ALEXANDER POLYARNIY

СЕЛИГДАР: Золотая формула времени.
👍 #SELG Часть №1.

Мировой рынок золота переживает настоящий ренессанс – после десятилетий умеренной динамики драгоценный металл снова стал объектом глобального страха "упустить выгоду".

Приток капитала со стороны институциональных инвесторов и беспрецедентный спрос со стороны центральных банков всего за год подняли цену на золото почти на 50% – это самый сильный рост с 1979 года.

📊 На фоне геополитической перестройки, ослабления доллара, роста инфляционных ожиданий и диверсификации резервов крупнейшими ЦБ, именно золото вновь определяет баланс силы между странами.

В мире, где долговые уровни достигают исторических максимумов, а валютная система переживает перезагрузку, золото автоматически становится стратегическим якорем доверия.

🪣 Мировые центробанки продолжают наращивать золотые резервы – Китай, Индия, Россия, Турция и ряд стран Ближнего Востока формируют новый пул золотых держав.

И если в США золото покупают как защиту от рецессии, то в Азии и Евразии, как символ экономического суверенитета. Эта структурная тенденция создаёт фундаментальный спрос минимум на десятилетие вперёд.

🛡 В РФ золото в 2020-х стало опорой финансовой стабильности – санкционное давление, сжатие валютных каналов и ограничение доступа к западным резервам подтолкнули к формированию внутреннего золотого рынка с биржевыми фондами и новыми механизмами ликвидности.

С начала текущего года Российские инвесторы вложили в биржевые фонды на золото уже около ₽6 млрд. Что демонстрирует растущее понимание роли золота как стратегического хеджа.

🇷🇺 Логично, что на фоне бурного роста цен на золото выигрывает и реальный сектор, где крупнейшие отечественные золотодобытчики показывают исторические результаты.

Особое место занимает компания Селигдар, которая сумела объединить золотодобычу, оловянный бизнес, инновационные финансовые инструменты и амбициозные проекты будущего.

Продолжение следует... 🔜

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY

СЕЛИГДАР: Золотая формула времени.
👍 #SELG Часть №2.

Итак, мы добрались до компании Селигдар, которая ещё в 2023 году установила рекорд: производство золота выросло на +10% до 8.27 тонн, выручка увеличилась на +82%, до ₽51 млрд., а корректированная EBITDA подскочила в 1.6 раза, до ₽21.2 млрд.

Для компании 2023 стал знаковым ещё и потому, что эмитент показал рекорд по производству олова = 3 000 тонн, закрепив за собой лидерство не только в золоте, но и в стратегических металлах.

Однако компания смотрит далеко за рамки текущих успехов. Стратегическая цель – 20 тонн золота и 14-16 тыс. тонн олова к 2030 году. Это не просто цифры, а манифест уверенности!

Ключом к достижению этих показателей является целый ряд проектов федерального масштаба:

📍 Мукодекское месторождение (Иркутская область) – старт добычи запланирован на 2029 год;

📍 Кючус (Якутия) – одно из крупнейших золоторудных месторождений России, инвестиции увеличены до ₽50 млрд., несмотря на сложную логистику;

📍 Хвойное — введено в строй в 2025 году, мощность фабрики составляет 2.5 тонны золота в год;

📍 ЗИФ на Алтае – введена в эксплуатацию в 2024 году, мощностью 200 тыс. тонн руды в год.

Параллельно компания продолжает наращивать запасы – к концу 2024 года они выросли до 285 тонн золота, а в 2025 компания ожидает прирост ещё на 32 тонны.

— Таким образом, можно констатировать, что даже при сложной макроэкономической конъюнктуре и курсовых колебаниях бизнес демонстрирует высокую операционную эффективность.

⛏ Новые горизонты.

Важнейшим направлением стратегии является поиск новых активов и расширение ресурсной базы. В частности, совместно с Росгеологией компания уже готовит старт геологоразведочных работ на Джекондинской площади в Якутии.

— Вдобавок, недавно открыто новое месторождение с запасами 4.6 тонны золота, что укрепляет минерально-сырьевую базу на десятилетие вперёд.

🧮 Инвестиции и устойчивость.

Несмотря на зафиксированные убытки – ₽10.9 млрд. в 2023 году, ₽12.8 млрд. в 2024 и ₽2.15 млрд. за первое полугодие 2025 – бизнес остаётся финансово устойчивым и инвестиционно активным.

Операционно же компания растёт мощными темпами: в первом полугодии выручка увеличилась на +40%, до ₽28.4 млрд., при одновременном росте производства олова на +41%, меди на +29%, а вольфрама на +149%.

— Суммарная выручка от продажи металлов увеличилась на 40% и составила ₽ 28.4 млрд., а капитальные вложения в текущем году сохраняются на уровне прошлого, что означает управляемый рост без избыточного долга.

В 2024 году Селигдар продемонстрировал верность принципу акционерной ценности и выплатил дивиденды, использовав накопленную нераспределённую прибыль прошлых лет. Что важно для долгосрочных инвесторов.

🇷🇺 Кроме того, эмитент быстро реагирует на любые риски для мажоритариев, в частности, после временного ареста пакета акций (5.65%), решение было успешно оспорено.

А Московский городской суд отменил арест, подтвердив стабильность корпоративного контура.

Продолжение следует... ⬇️

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY

СЕЛИГДАР: Золотая формула времени.
👍 #SELG Часть №3.

Продолжаю большой разбор. Компания Селигдар начала инновационно переосмыслять финансовый рынок драгоценных металлов:

• В декабре 2024 эмитент впервые в РФ выпустил серебряные облигации, номинированные не в рублях, а в 10 граммах серебра. Это уникальный инструмент, не имеющий аналогов в мире, с доходностью около 4% и обращением 5 лет.

• В июне 2025 года компания запустила первые цифровые финансовые активы (ЦФА), привязанные к цене золота, обещая инвесторам до 20% доходности с погашением через год.

— Все эти шаги являются сигналом – компания строит экосистему золота и серебра в цифровой экономике России.

📈 Стратегия развития.

Почти весь объём производимых металлов компания реализует внутри страны. На экспорт уходит лишь 3-4% золота, что делает эмитент полностью независимым от внешних конъюнктурных рисков.

В компании подчёркивают, что рентабельность сохранится, даже с учётом повышения налогов, благодаря росту цен на золото и снижению себестоимости за счёт цифровизации и оптимизации производственных цепочек.

— И то, что предприятие продаёт золото без дисконтов, как раз и подтверждает высокий внутренний спрос.

🧲 Долгосрочные драйверы.

• Увеличение производства золота до 10 тонн в 2026 году и до 20 тонн к 2030 году;

• Расширение добычи олова до 14-16 тыс. тонн;

• Активная геологоразведка и технологическая модернизация;

• Укрепление внутреннего рынка золота и создание новых финансовых инструментов (ЦФА, облигации, ETF);

• Развитие международных связей и возможный выход на зарубежные рынки через собственную сбытовую цепочку;

— Компания превращается в многоуровневую экосистему, объединяющую добычу, переработку, финансы и цифровые активы.

В итоге, при растущих ценах на золото, устойчивом спросе, сильной производственной базе и дивидендной политике, по моему мнению, акции компании Селигдар выглядят привлекательными.

🇷🇺 Золото снова стало мерой доверия в мировой экономике, которая определяет силу валют и баланс резервов. Следовательно золотодобытчик имеет шансы стать мерой уверенности.

В следующем эпизоде проведу видео разбор акций компании, проверю уровни и выявлю зоны интересов. 💻

* Не инвестиционная рекомендация.

ALEXANDER POLYARNIY

📆 СТАТИСТИКА ПОДТВЕРЖДАЕТСЯ!

Итак, вчера рынок вновь покраснел до бордового цвета, что конечно же у многих вызывает негодование и бурю эмоций. Чего все хотят видеть, догадать не сложно, но правильно ли была выбрана цель?

💬 Прежде чем осмыслить этот вопрос и понять его логику, предлагаю сначала разобраться со структурой объёмов привлечения средств инвесторов в 2025 году.

• С марта по сентябрь коллективные инвестиции выросли до ₽192 млрд., что является вторым результата в истории. Но в сентябре привлечения в ПИФы составили ₽75.8 млрд., что в 2.5 раза ниже м/м.;

• Суммарные же привлечения в фонды с начала года составили ₽684 млрд., что в 2.4 раза выше показателя аналогичного периода 2024 года.;

• При этом, частные вложения в сентябре составили рекордные ₽317 млрд., что в 2.6 раза больше г/г. А за восемь месяцев общая цифра дошла до ₽1.52 трлн.

⬆️ Рекордные показатели красноречиво говорят о нарастающем интересе массового инвестора. Однако рынок не будет расти по мановению – наоборот, он предложит фиксировать убытки.

Так всё устроено, но это не должно сбивать с толку! Именно погоня за мгновенным профитом убивает как портфель, так и инстинкт охотника.

😥 А теперь задайтесь вопросом – какую цель вы преследуете? Если речь идёт про дивидендный портфель, то про колебания можно забыть совсем!

Пока портфель не генерирует доход самостоятельно – ни спад, ни рост не имеют никого значения. Единственное, что важно это дисциплина. 🧠

ALEXANDER POLYARNIY