ОБЗОР РЫНКА: НЕДЕЛЯ 3-7 АВГУСТА 2026

1️⃣ РЫНОК НА ОТКРЫТИИ
Падение нефти убирает часть инфляционных страхов, давивших на рынки всю прошлую неделю. Доходности гособлигаций отступают, фьючерсы на американские акции растут.

3 темы продолжают определять настроения инвесторов: геополитика на Ближнем Востоке, завышенные оценки ИИ-компаний и инфляционные риски.

2️⃣ УДАР ПО ИРАНУ ОТМЕНЕН — НЕФТЬ РУХНУЛА
Трамп отменил запланированный удар по Ирану. Тегеран сообщил о прогрессе по разблокированию Ормузского пролива. Удары США по Ирану давили на котировки — теперь этот негативный фактор начинает ослабевать, и рынок реагирует резко:

➡️ Brent рухнул на 7,3% — до $81,55 за баррель

При этом опционный рынок по-прежнему отражает куда больший спрос на защиту от роста цен на нефть, чем от их снижения. Конкретный мирный договор или открытие Ормузского пролива способно спровоцировать мощное ралли облегчения — пока же это всё ещё сугубо рыночные ожидания.

3️⃣ ИЕНА ДЁРНУЛАСЬ, НО ОСТАЛАСЬ НА МЕСТЕ
На открытии торгов в Токио иена выросла к доллару на 1,4%, после чего откатилась к 156,90. Всплеск объясняют смесью нервных алгоритмов и официального подтверждения: Минфин Японии заявил, что 31 июля при координации с американской стороной провёл валютную интервенцию. Бессент подтвердил: Вашингтон активно участвовал в операции и готов повторить при необходимости. Отдельно он указал, что Япония при необходимости может задействовать специальные инструменты ФРС.

Аналитики считают, что это временная мера. Долгосрочный тренд на ослабление иены не сломлен — как только первая волна интервенции схлынет, пара доллар-иена возобновит движение вверх. Ближайшие одна-две недели могут принести дополнительные резкие скачки курса.


➕ КЛЮЧЕВЫЕ СОБЫТИЯ НЕДЕЛИ
Неделя выстроена вокруг рынка труда США. Данные выходят поэтапно, каждый следующий отчёт уточняет картину перед главным событием пятницы:
◽ Вторник: торговый баланс (июнь) + вакансии JOLTS (июнь) — первый ориентир по рынку труда
◽ Среда: ADP Employment (июль), ISM Services PMI, запасы нефти API
◽ Четверг: первичные заявки на пособие по безработице
◽ Пятница: Non-Farm Payrolls + уровень безработицы за июль; инфляционные ожидания NY Fed — особенно актуальны после обвала нефти

Аналитики предупреждают: рынок труда США демонстрирует признаки охлаждения. Июльский NFP покажет, насколько глубоко зашёл этот процесс, и именно на эти данные будет опираться ФРС при формировании ожиданий на осень.

💡 ТОП-ОТЧЁТЫ НЕДЕЛИ
◽ SpaceX (вторник) — дебютный отчёт после рекордного IPO; рынок впервые увидит реальные финансовые показатели компании
◽ HSBC — крупнейший европейский банк по активам; отчёт задаёт тон для всего банковского сектора
◽ Novo Nordisk — производитель Ozempic; квартал проходит на фоне нарастающего давления на всю фармацевтическая отрасль.

Как принимаются инвестиционные решения в фонде Dynamic Allocation

В предыдущих публикациях мы рассказывали о ключевых особенностях фонда AGS Dynamic Allocation и принципах его работы. Сегодня предлагаем заглянуть «внутрь» инвестиционного процесса. Управляющий фондом Владислав Решетняк рассказывает, как принимаются инвестиционные решения и какие принципы лежат в основе формирования портфеля.


Какие принципы лежат в основе инвестиционного процесса фонда Dynamic Allocation?
Современный рынок требует системного подхода. Изменения в экономике, политической повестке и инвестиционном климате способны быстро менять привлекательность отдельных компаний, отраслей и секторов. Поэтому при формировании портфеля важно не искать отдельные инвестиционные идеи, а выстраивать процесс, который позволяет своевременно адаптироваться к новым рыночным условиям. В основе инвестиционной стратегии Dynamic Allocation лежит сочетание фундаментального и технического анализа.


О фундаментальном анализе
Фундаментальный анализ помогает определить компании с сильными финансовыми показателями и долгосрочным потенциалом роста. Мы оцениваем ключевые финансовые метрики, анализируем мультипликаторы, прогнозируем будущие результаты бизнеса и перспективы отрасли на горизонте одного, двух и трех лет.

О техническом анализе
Следующий этап — технический анализ. Он основан на предположении, что рыночные цены уже отражают большую часть доступной информации. Вместо того чтобы пытаться интерпретировать каждую новость отдельно, мы используем математические модели, которые помогают определить наиболее благоприятные точки входа и выхода по каждой инвестиционной идее.

Почему важно сочетание двух подходов
Именно сочетание этих подходов позволяет не только находить перспективные компании, но и эффективно управлять рисками. Такой инвестиционный процесс лежит в основе формирования портфеля фонда Dynamic Allocation — от отбора активов до определения размера каждой позиции.

Осенние выборы в США: взгляд управляющего фондом Dynamic Allocation

В ближайшие месяцы внимание мировых инвесторов будет приковано к одному из главных политических событий в США. Мы попросили управляющего фондом AGS Dynamic Allocation Владислава Решетняка рассказать, какие ожидания сейчас закладывает рынок и что это может означать для инвестиционных решений.


Почему осенние выборы в США остаются одним из ключевых факторов для американского фондового рынка?

Основное событие для американского фондового рынка будет осенью 2026 года, а именно — выборы, под которые Трамп, скорее всего, не даст просесть капитализации его элиты, которая поддерживала его изначально на выборах и остаётся его поддержкой на текущий момент. Потерять эту поддержку будет абсолютно нецелесообразно в его ситуации, потому что за последнее время он действительно совершил ряд не то чтобы ошибок, но, может быть, не самых точных решений. Именно поэтому свою элиту он поддерживает через капитализацию, через стоимость компаний. Поэтому очень важно будет поддержать стоимость компаний на хороших уровнях именно под осень, под выборы. А дальше, в зависимости от того, как они пройдут и за какой партией останется победа, мы будем, соответственно, пересобирать свои портфели и принимать дальнейшие решения уже под Санта-ралли.

Подход фонда AGS Dynamic Allocation

Для фонда Dynamic Allocation это означает не попытку угадать исход выборов, а готовность быстро реагировать на изменение рыночной конъюнктуры. По мере появления большей определённости мы будем корректировать структуру портфеля с учётом нового политического и экономического фона.

Первый день Astana Finance Days 2026 прошёл в ритме встреч, дискуссий и новых идей.

Собрали атмосферу дня в одном видео🔥

Делимся впечатлениями Рамины Атмаджа, со-учредителя Abylai Global Solutions, о форуме Astana Finance Days 2026, встречах и главных инсайтах!