Powell 의장 기자회견 주요 내용

1. 고용시장 매우매우 강력(very very strong). 최대고용 환경과 일치

2. 물가의 둔화 전망 유지하지만 필요시 정책수단 이용할 것

3. 경제는 더 이상 통화정책 지원이 필요하지 않음

4. 자산규모 축소 논의 들어갔음. 다음 회의에서 추가적인 사항 공개할 수 있을 것 . 현재까지 정해진 것(방법, 시기 등)은 없음

5. 정책 수단에 있어 우선 사용해야 하는 것은 기준금리 조정

6. 고용 환경 해치지 않으면서 기준금리 인상 가능

7. 기준금리 인상에 적절한 시기는 곧 올 것

8. 금융시장보다 중요한 것이 실물경제

9. 인플레이션은 여전히 상방 압력이 크지만 12월 대비 조금 약화. 공급 병목현상은 결국 해소될 문제

10. 연준 대차대조표는 필요 이상으로 매우 큼. 지난 QT 때보다 빠르게 자산 규모 축소 가능

11. FOMC 이사들은 3월 기준금리 인상 염두에 두고 있음

(코스닥)클래시스 - 최대주주변경을수반하는주식양수도계약체결 보고자:클래시스 http://dart.fss.or.kr/api/link.jsp?rcpNo=20220127900007
2022-01-27

클래시스 매각

[신영증권 박소연] 중간점검 : 7부 능선, 매도실익 없다

신영증권 박소연입니다. FOMC 확인하며 잠못이룬 분들이 많으셨을 것 같습니다.

그러나 당사는 이제 조정이 7부 능선까지 진행되어, 현 레벨 아래에서는 매도 실익은 없을 것으로 판단하고 있습니다.

================

- 1월 FOMC는 별 것 없을 것이라는 전망이 대다수였지만 생각보다 매파적

- 대차대조표 축소와 관련하여 별도의 성명문도 나왔고, 파월은 기자회견에서 "민첩하게(nimble)"라는 단어를 썼음. 유동성을 너무 과도하게 공급했다는 일종의 반성문

- 연방기금 금리선물(FF) 시장에서는 올해 5회 이상 인상 확률을 20% 이상 프라이싱하기 시작

- 아직 미국채 10년 기준 실질금리가 여전히 (-)인 상황이라 1~2개월 정도 더 진흙탕(muddy water) 구간이 펼쳐질 것. 일단 실질금리를 (+)로 만들고 봐야 할 것

- 그러나 밸류에이션으로 보면 하락이 이미 7부 능선까지 진행, 이제부터는 매도 실익이 없는 구간입 : Trailing PER 기준으로 11배까지 하락해 역사적 저점 수준까지 밀렸음. 이제부터는 빠르게 급락하더라도, 빠르게 회복하는 경향

- 또 하나 흥미로운 것은 미국 하이일드 스프레드가 매우 차분하다는 점 : 2015년, 2018년 등 최근 통화긴축 사이클 때에는 하이일드 스프레드가 동반 급등하며 실물경기 악화가 반영

- 그러나 지금은 재미있게도 스프레드 반등이 매우 미미. 2013년 테이퍼 탠트럼 때에도 그랬음 : 이는 채권시장 참여자들이 현재의 위험자산 가격 조정을 매크로 리스크가 아닌, "금융적 현상"으로 보고 있다는 의미

- 이는 하이일드 발행기업 중 에너지 업종(유가 good)이 많아서 이기도 하지만 , 기본적으로 기업들의 유동성 상황이 굉장히 좋기 때문

- 앞으로 key indicator는 오미크론 확진자 둔화. 인플레이션 압력이 낮아지는 것이 보여야 연준도 마음을 좀 놓을 거이기 때문. 미국은 peak 쳤지만, 유럽/중동/남미 지역은 아직 상승세라 봄바람이 불면서 조금 나아지길 기대

추후 모니터링하겠습니다. 감사합니다.
리포트 링크 : https://bit.ly/3KKOKTQ

LG에너지솔루션이 혼자 지수 -30p를 빼고 있는 상황입니다.

(위) 시장 낙폭 확대 이유

미국채 2년물 금리 상승세가 아시아 시장에서도 멈추지 않고 있습니다. 2년물 금리가 1.18%까지 근접하였습니다. 나스닥 선물 하락폭이 확대되고 있는 이유입니다.

코스닥 신용 잔고 10.8 조원 유지 중.

금일과 같은 지수 폭락이 장 후반 지속 유지될 경우 신용 담보 마지노선에 다다른 계좌 속출로 인하여 반대 매매 방지를 위하여 매도 물량이 더욱 출회될 가능성이 있습니다.

위의 표에서 설명드렸듯이 과거 자료를 이용하여 유추 시 신용 잔고는 8.5 조원대 까지 빠질 가능성이 있으며 이 경우 2월 중순까지는 가급적 공격적 매수 전략은 자제하는 것이 좋을 듯 합니다.

현재 현금을 보유 중이시거나 아니면 신용 레버리지를 사용하여 과매도 구간의 저가 매수를 계획하시고 있으신 투자자분들 께서는 현 시점을 20년 3월 코로나 팬데믹 폭락 시기 이후의 V자형 급반등의 기억을 현 시점 동일하게 적용시키시면 안되실 것으로 생각합니다.

20년 3월의 경우 유동성 무제한 공급이 가능한 시기였으나 현재는 오히려 유동성 축소와 병행하는 증시 조정 구간이기에 오히려 L자형의 지리한 장기간 조정을 감수하여야 할 시기로 판단 합니다.

더군다나 최근 국내 증시 하락이 과한 듯 보여도 투자 심리 지표와 가장 밀접하게 연계되는 신용 융자 잔고의 감소폭이 아직까지는 낮기에 실상 투자자들은 현재 하락장에서 아직 공포 심리를 맞닥뜨리지 못하고 있다 판단 합니다.

이 경우 굳이 현 시점 신규 매수의 시각으로 접근보다는 좀 더 적정한 타이밍을 기다리는 인내의 시각으로 접근하는 것이 유리하다 판단합니다.

폭락 시 매수는 항시 옳습니다. 그러나 현 시점은 매수에 대한 인내심 유지가 더 필요한 시점으로 판단합니다.

매수의 적기 시점은 대략 2월 중순 즈음 찾아보고자 시나리오를 가져가 봅니다.

미원상사 그룹, 대단하다고 밖에.
최근 횡령. 배임 등 많은 사건 사고를 바라보면서 경영진의 중요성을 한층 절감하고 있습니다.

국내에서 보기 드문 금융 공학적 기법 지속 시행 및 기업 본연의 지속적인 성장을 보여주고 있는 아웃사이더 그룹격인 미원상사 그룹의 김정돈 회장님.

표현은 자제하겠습니다.

현금의 재발견이라는 책의 내용에 소개되는 기업들에 비견되는 기업군이라고 생각합니다.

[잠정실적]사람인에이치알, 3년 중 최고 매출 달성, 영업이익은 전년동기 대비 34%↑ (연결)

http://spot.rassiro.com/rd/20220127/1011579

# xxxx

https://www.valuefs.com/vfs/s13/v/3398

<밸류fs 기업분석(VFS)>

#Now #Wcloud #성장주는실적으로증명

주초 #MSFT 의 클라우드사업부 호실적에 이어 금일 서비스나우의 어닝서프라이즈는 바닥에 널부러져있던 #SaaS클라우드 기업들의 강한 주가 반등을 이끌어냅니다.

*금리 상승에 따른 (할인율을) 초월하는 고성장주 주가는 결국 제자리를 찾아가기 마련입니다.

*시장충격은 좋은 비지니스모델을 기반으로 고성장하는 기업들을 저렴하게 살 수 있는 기회입니다 (말은 쉽죠).

https://www.cnbc.com/amp/2022/01/26/cloud-software-stocks-get-boost-servicenow-and-qualtrics-q4-earnings.html

엘론 머스크의 단편적인 비유이지만 현재 각 산업 섹터 기업들의 원자재 공급 부족 현상이 해당 기업의 실적 이슈로 심각하게 부각되고 있는 모습입니다.

금일 현재 테슬라는 -10% 주가 급락세를 보이고 있습니다.

====================================================


테슬라의 엘론 머스크는 4분기 어닝 콜에서 전 세계적인 칩 부족 현상을 화장실 휴지 부족 현상과 비교하였습니다.


Elon Musk compared the toilet paper shortages to global chip shortage during Tesla's Q4 earnings call.
Musk said he took his children to Walmart and H-E-B to see the shortages for himself.
He said toilet paper is an "odd choice" of item for people to panic-buy.

https://www.businessinsider.com/elon-musk-kids-walmart-pandemic-toiler-paper-shortage-2022-1