비록 별 볼일 없는 글 들이지만 외부로 공유가 될 경우 해당 채널을 폐지할 예정이며 밸류FS 유료 회원분들만의 비공개 채널만을 운영할 예정 이오니 부탁드리겠습니다.
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# VFS 서비스 회원 전용 비공개 텔레그램 채널 오픈의 건
VFS 서비스 회원 전용 비공개 텔레그램 채널 오픈의 건을 알려 드립니다.
해당 채널은 비공개 채널이며 VFS 서비스의 무료 운영 기간인 22.5월 말까지 모든 VFS 회원분들은 참여 가능하십니다.
해당 채널에서는 10명의 VFS 팀원들과 체리형부가 VFS에서 업로드 한 분석 기업들의 follow up 및 좋은 기업들의 발굴 아이디어 그리고 양질의 뉴스, 의견들을 공유드릴 예정입니다.
해당 채널은 22년 6월1일 VFS 서비스가 유료화로 변경 시 중지할 예정이며 유료 회원분들만을 위한 별도의 채널을 운영할 예정임을 사전에 알려 드립니다.
참여 링크는 아래 게시글에 적어 넣은 링크를 통하여 참여해 주시기 바랍니다.
https://www.valuefs.com/vfs/s13/v/3275
<출처: 밸류FS 기업분석(VFS)>
VFS 서비스 회원 전용 비공개 텔레그램 채널 오픈의 건을 알려 드립니다.
해당 채널은 비공개 채널이며 VFS 서비스의 무료 운영 기간인 22.5월 말까지 모든 VFS 회원분들은 참여 가능하십니다.
해당 채널에서는 10명의 VFS 팀원들과 체리형부가 VFS에서 업로드 한 분석 기업들의 follow up 및 좋은 기업들의 발굴 아이디어 그리고 양질의 뉴스, 의견들을 공유드릴 예정입니다.
해당 채널은 22년 6월1일 VFS 서비스가 유료화로 변경 시 중지할 예정이며 유료 회원분들만을 위한 별도의 채널을 운영할 예정임을 사전에 알려 드립니다.
참여 링크는 아래 게시글에 적어 넣은 링크를 통하여 참여해 주시기 바랍니다.
https://www.valuefs.com/vfs/s13/v/3275
<출처: 밸류FS 기업분석(VFS)>
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Forwarded from 적절한 지식과 검증된 판단, 체리형부 (IM K)
[사업보고서 재무제표를 이용하여 매출 성장의 시그널을 간파하자 - 재고자산/현금흐름표]
상기 제목과 관련하여 간단하게 flow를 살펴 보도록 합니다.
자세한 내용은 Valuefs.com - 재무제표 분석법에 게시되어 있습니다.
현금흐름 관련 내용 생략.
특징적 현금흐름이 몇 개 분기 지속되면서 차 분기 매출 및 이익이 급증하는 모습이 확인될 경우 높은 확률로 해당 기업은 해당 시점부터 과거와 다른 강한 성장 전략으로 선회했다는 반증이 될 수 있으며, 그 시점 주가는 큰 변동 없이 과거 대비 낮은 지점 또는 박스권에 머물러 있다면 이는 절호의 투자 기회가 될 수도 있을 것입니다.
위와 같은 현금흐름의 특성을 보이는 기업은 당연히 남는 시간을 모두 할애하여 집중적으로 최선을 다하여 추가적인 정량적 분석 과정을 거쳐서 정성적 분석으로 넘어가야 하는 당위성을 보이는 기업의 실제 예시라고 말씀드리고 싶습니다.
추가적으로 위의 조건과 재고자산과 관련된 조건을 아래와 같이 추가하여 봅니다.
재고자산의 급증은 일반적으로 부정적 시그널입니다.
단, 재고자산 증가분 중 원재료의 급증은 조금 다르게 생각할 필요성이 있다 생각합니다.
이 경우 몇 가지의 경우의 수가 읽혀지는데
1. 원재료 가격 급등 추세로 인한 재고 사전 비축
2. 제품 매출 급증 예상으로 전략적 증대
2가지가 읽혀지며 해당 사례와 유사한 경우의 기업의 경우 다음 분기 또는 차차 분기의 매출액 증가세를 확인해 보시기 바랍니다.
<출처: 밸류fs 재무제표 분석법>
사유가 1인지 2인지 판단 여부는
1. 분기별 주요 원재료 가격 추세 현황 체크
2. 분기별 GPM 추세 현황 체크
위 2개 사항으로 파악 가능하며 위의 사항들이 큰 변동이 없을 경우 해당 기업은 매출 증가 시나리오가 예상 가능하다로 판단 가능할 수도 있겠죠.
또한 추가적으로 재고자산 중 제품 재고액 급증의 경우에도 일반적으로는 부정적 시그널이나 아래와 같은 지표들의 조합이 같이 발생할 경우 매출 성장의 긍정적 시그널이 발생할 개연성이 있습니다.
1. 최근 분기 매출액 YoY, QoQ 증가(급증이면 더욱 긍정적)
2. 재고자산회전율 장기 박스권 추세 상.하단 범위 내 유지 (상승할 경우 더욱 긍정적)
3. 해당 기업의 제품 매출액과 연동되는 강한 외부 수요 조건.
4. 시설 투자(시설 증설) 공시 발생 시 긍정적 시그널 배가.
상기 제목과 관련하여 간단하게 flow를 살펴 보도록 합니다.
자세한 내용은 Valuefs.com - 재무제표 분석법에 게시되어 있습니다.
현금흐름 관련 내용 생략.
특징적 현금흐름이 몇 개 분기 지속되면서 차 분기 매출 및 이익이 급증하는 모습이 확인될 경우 높은 확률로 해당 기업은 해당 시점부터 과거와 다른 강한 성장 전략으로 선회했다는 반증이 될 수 있으며, 그 시점 주가는 큰 변동 없이 과거 대비 낮은 지점 또는 박스권에 머물러 있다면 이는 절호의 투자 기회가 될 수도 있을 것입니다.
위와 같은 현금흐름의 특성을 보이는 기업은 당연히 남는 시간을 모두 할애하여 집중적으로 최선을 다하여 추가적인 정량적 분석 과정을 거쳐서 정성적 분석으로 넘어가야 하는 당위성을 보이는 기업의 실제 예시라고 말씀드리고 싶습니다.
추가적으로 위의 조건과 재고자산과 관련된 조건을 아래와 같이 추가하여 봅니다.
재고자산의 급증은 일반적으로 부정적 시그널입니다.
단, 재고자산 증가분 중 원재료의 급증은 조금 다르게 생각할 필요성이 있다 생각합니다.
이 경우 몇 가지의 경우의 수가 읽혀지는데
1. 원재료 가격 급등 추세로 인한 재고 사전 비축
2. 제품 매출 급증 예상으로 전략적 증대
2가지가 읽혀지며 해당 사례와 유사한 경우의 기업의 경우 다음 분기 또는 차차 분기의 매출액 증가세를 확인해 보시기 바랍니다.
<출처: 밸류fs 재무제표 분석법>
사유가 1인지 2인지 판단 여부는
1. 분기별 주요 원재료 가격 추세 현황 체크
2. 분기별 GPM 추세 현황 체크
위 2개 사항으로 파악 가능하며 위의 사항들이 큰 변동이 없을 경우 해당 기업은 매출 증가 시나리오가 예상 가능하다로 판단 가능할 수도 있겠죠.
또한 추가적으로 재고자산 중 제품 재고액 급증의 경우에도 일반적으로는 부정적 시그널이나 아래와 같은 지표들의 조합이 같이 발생할 경우 매출 성장의 긍정적 시그널이 발생할 개연성이 있습니다.
1. 최근 분기 매출액 YoY, QoQ 증가(급증이면 더욱 긍정적)
2. 재고자산회전율 장기 박스권 추세 상.하단 범위 내 유지 (상승할 경우 더욱 긍정적)
3. 해당 기업의 제품 매출액과 연동되는 강한 외부 수요 조건.
4. 시설 투자(시설 증설) 공시 발생 시 긍정적 시그널 배가.
Forwarded from 적절한 지식과 검증된 판단, 체리형부 (IM K)
예시 기업으로 아래와 같이 미국 기업인 Sigmatron International의 재무제표 분석을 통한 조합 차트를 통하여 설명 드려 봅니다.