‍ ✅ بانک Credit Agricole: برای رشد بیشتر دلار، نیاز به یک شگفتی قابل توجه در داده‌های تورمی آمریکا است

⭕️ بانک Credit Agricole پیش‌بینی می‌کند دلار در برابر فرانک سوئیس (CHF) و ین (JPY) همچنان رشد خود را ادامه دهد

⭕️ تیم تحقیقاتی بانک Credit Agricole چشم انداز دلار را پیش‌ از انتشار داده‌های تورمی آمریکا این چنین ترسیم می‌کند:

⭕️ "ما همچنان فکر می‌کنیم دلار از جذابیت بیشتر نرخ نسبی خود سود چندانی نخواهد برد. این مسئله باعث می‌شود که دلار را فقط در مقابل ارزهای G10 که به تغییرات نرخ ایالات متحده حساس هستند (مثل فرانک و ین) صعودی در نظر بگیریم. در کوتاه ‌مدت، دلار آمریکا همچنین می‌تواند از نقش خود به‌ عنوان یک دارایی امن در صورتی که شرایط مالی سخت‌تر در آمریکا و جهان احساسات ریسک را تضعیف کند، منتفع شود.

⭕️ این بانک اضافه کرد: سرمایه گذاران بازار فارکس بر روی داده‌های CPI آمریکا برای ماه ژانویه تمرکز کرده‌اند. پیش از انتشار داده‌ها، ما انتظار داریم تورم آمریکا شتاب بیشتر را نشان دهد، اما از انتظارات بازار فراتر نرود. با توجه به بسیاری از موارد مثبت در قیمت دلار، احیای افزایش نرخ دلار نیاز به شگفتی‌های نسبتا مثبت تورمی و سیگنال‌های هاوکیش بانک مرکزی آمریکا دارد.

#FED #USD #CHF #JPY #CACIB
📣 @UtoFX
📚 @UtoFX_Archive

✅ بانک کردیت آگریکول (CACIB): به بحث در مورد نشست بانک مرکزی نیوزلند می‌پردازد

📌«ما انتظار داریم که بانک مرکزی نیوزلند به مسیر خود ادامه دهد و با افزایش 0.5 درصدی دیگر، نرخ بهره خود را 2.5 درصد برساند تا از افزایش قیمت‌گذاری‌ها جلوگیری کند تا بعداً مجبور به افزایش بیشتر نرخ بهره نشود. اما، با توجه به قیمت‌گذاری‌های انجام شده در بازار برای این افزایش، تمرکز اصلی بر روی بیانیه پولی بانک مرکزی خواهد بود. نکته مهم این است که آیا بانک مرکزی نیوزلند، با در نظر گرفتن کند شدن رشد و همچنین کاهش قیمت نفت، پیش‌بینی‌ها برای نرخ بهره ترمینال خود را کاهش می‌دهد یا خیر . در ماه مه، پیش‌بینی‌ها برای نرخ بهره ترمینال بانک مرکزی نیوزلند به 3.9 درصد رسید»

📌«بنابراین، ریسک اصلی برای دلار نیوزلند، کاهش پیش‌بینی‌ها برای نرخ بهره ترمینال است، زیرا جفت‌ارز NZDUSD دیروز به پایین‌ترین حد دو ساله خود به زیر 0.61 رسید.»


#NZD #RBNZ #CACIB #تحلیلی
📣@UtoFX

‍ ✅ انتظارات موسسه کردیت اگریکول از جلسه بانک مرکزی نیوزیلند در ساعت ۶:۳۰ صبح روز چهارشنبه به وقت ایران

📌 بانک مرکزی نیوزیلند بار دیگر نرخ بهره را با تمرکز بر بیانیه سیاست پولی، ۵۰ نقطه پایه افزایش می‌دهد.

📌 به طور گسترده انتظار می‌رود که بانک مرکزی نیوزیلند در روز چهارشنبه نرخ بهره را ۵۰ نقطه پایه افزایش دهد و آن را به ۳ درصد برساند. این کار سیاست پولی را به منطقه انقباضی خواهد برد. تمرکز بازار بر بیانیه سیاست پولی بانک مرکزی نیوزیلند و پیش‌بینی آن برای سقف افزایش نرخ بهره خواهد بود، اینکه چه زمانی بانک مرکزی نیوزیلند ممکن است سیگنال کاهش نرخ بهره را زودتر از پیش‌بینی (ماه می) بدهد.

📌 در ماه می، بانک مرکزی نیوزیلند پیش‌بینی رسیدن به حداکثر نرخ بهره را کرد یعنی ۳.۷۵ تا ۴ درصد که از سه ماهه دوم سال ۲۰۲۳ تا سه ماهه دوم سال ۲۰۲۴ ادامه خواهد داشت. بازار نرخ بهره هم به طور مشابه سقف نرخ بهره بانک مرکزی نیوزیلند را کمی بالاتر از ۴ درصد قیمت‌گذاری کرد. ریسک نزولی برای دلار نیوزلند این خواهد بود که بانک مرکزی نیوزیلند سقف پایین‌تری را برای افزایش نرخ بهره یعنی ۳.۵ تا ۳.۷۵ درصد پیش‌بینی کند. این پیش‌بینی‌ها در اواخر امسال پس از دو بار افزایش ۲۵ نقطه پایه‌ای نرخ بهره خواهند آمد و برای دوره کوتاه‌تری نسبت به پیش‌بینی سالانه بانک مرکزی در ماه می گذشته ادامه خواهند داشت.


#NZD #RBNZ #CACIB #تحلیلی
—————————
یوتوبانک آنالیز

✅ تیم تحقیقاتی بانک کردیت آگریکول (CACIB) عقیده دارد ادامه مداخله در بازار توسط بانک مرکزی سوئیس در سطوح فعلی و علیه قدرت فرانک، زودهنگام خواهد بود

⭕️ به گفته این بانک: توجه داشته باشید که نوسانات شدید اوراق قرضه، سهام و نرخ ارز جهانی ممکن است یافتن "نشانه‌های مشخصی" از مداخله در بازار فارکس را برای فعالان بازار دشوارتر کند.

⭕️ این بانک اضافه کرد: ما همچنین فکر می‌کنیم که به دنبال تغییر چشم‌انداز سیاست‌های بانک مرکزی سوئیس در ماه ژوئن به سیاست‌های هاوکیش، برای این بانک از سرگیری مداخله در برابر قدرت فرانک، به خصوص با توجه به اینکه حرکت‌های اخیر فارکس به دور از بی‌نظمی بوده و ارزش گذاری فرانک بر مبنای واقعی افراطی به نظر نمی‌رسد، زود خواهد بود.


#CHF #SNB #CACIB
📣 @UtoFX

✅ بانک کردیت آگریکول (CACIB): پوند انگلیس به فروش اشباع رسیده است و بانک مرکزی در مسیر افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره


⭕️ بازارهای نرخ بهره بریتانیا در این هفته شانس 85 درصدی را به افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره می‌دهند و انتظار دارند که نرخ بهره بانکی در سال آینده به حدود 4.25 درصد برسد. در حالی که ما فکر می‌کنیم که کمیته MPC تلاش خواهد کرد تا انتظارات افزایش نرخ بازار را برآورده کند و حتی از آن فراتر رود، نگران هستیم که سیاست‌گذاران ممکن است در مورد نیاز به افزایش تهاجمی بیشتر نرخ از مقطع فعلی اختلاف نظر داشته باشند.

⭕️ همچنین برای سرمایه‌گذاران، نشانه‌هایی وجود دارد که نشان می‌دهد ممکن است بانک مرکزی انگلیس مجبور شود سرعت کاهش ترازنامه خود را با توجه به برنامه‌های مخارج دولت اخیراً اعلام‌شده، کاهش دهد. در مجموع، در حالی که ما همچنان پوند را در سطوح فعلی بیش از حد فروش می‌بینیم و کمتر از ارزش‌گذاری شده است، اما چشم‌انداز محتاطانه‌ای نسبت به این ارز حفظ می‌کنیم.

#BoE #GBP #CACIB
📣@UtoFX

‍ ✅ بانک کردیت آگریکول (CACIB): افزایش 1 درصدی نرخ بهره فدرال رزرو روی میز است!

⭕️ آمریکایی‌ها در مصرف بنزین صرفه‌جویی کردند، اما تقریباً برای هر چیز دیگری در ماه اوت بیشتر پرداخت کردند. نتیجه این بود که تورم اصلی داغ بود و این احتمال را افزایش داد که فدرال رزرو یا افزایش 1 درصدی نرخ بهره در هفته آینده، نرخ بهره ترمینال را به بالاتر از 4 درصد برساند. پیشرفت‌های گسترده‌ای در دسته‌های اصلی تورم وجود داشت که افزایش آن در ماه اوت انتظار نمی‌رفت، زیرا قیمت بیمه درمانی و خدمات دندانپزشکی شتاب گرفت و به افزایش شدید هزینه‌های بیمه خودرو و تعمیر خودرو افزود. با قیمت خودروهای جدید افزایش قیمت خودروهای جدید با توجه به محو شدن مسائل زنجیره تامین در آن صنعت و تاثیر افزایش هزینه‌های استقراض بر تقاضا غیرمنتظره بود.

⭕️ این داده‌ها به اندازه کافی فراتر از انتظارات ما بود تا حداقل پیامدهایی برای تصمیمات فدرال رزرو داشته باشد. قبل از انتشار داده، ما انتظار افزایش 0.75 درصدی نرخ بهره در جلسه بعد و رسیدن نرخ ترمینال به 4 درصد را داشتیم، اما با توجه به داده منتشر شده، مشخصا تورم ریشه‌دار از آنچه که فکر میکردیم است. این عامل باعث میشود که افزایش 1 درصدی نرخ بهره در جلسه بعد محتمل شده و نرخ ترمینال به نزدیکی 4.3 درصد برسد.


#USD #FED #CACIB
📣 @UtoFX

‍ ✅ نشست وزیران دارایی G20 در 12 و 13 اکتبر؛ گمانه‌زنی‌ها در مورد مداخله هماهنگ در دلار

⭕️ تیم تحقیقاتی کردیت اگریکول در مورد اهمیت نشست وزرای دارایی گروه 20 در واشنگتن نوشت:

⭕️ پیش از نشست وزرای دارایی G20 و روسای بانک مرکزی در 12 و 13 اکتبر در واشنگتن دی سی، سرمایه گذاران فارکس در مورد چشم انداز یک مداخله هماهنگ برای تضعیف دلار گمانه‌زنی می‌کنند. استدلال اصلی که احتمال رویدادی مانند توافق پلازا را بیشتر می‌کند، تأثیر مخربی است که دلار قوی بر ثبات مالی جهانی و در نتیجه چشم انداز رشد جهانی می‌گذارد.

⭕️ دلیل دیگر برای اقدام هماهنگ برای پایان دادن به افزایش نرخ دلار، این واقعیت است که خرید دلار منجر به خرید بیشتر دلار می‌شود. بدین معنی که در واقع، بانک‌های مرکزی که برای دفاع از ارزهای خود در برابر دلار مداخله انجام می‌دهند، تمایل دارند اوراق بهادار با درآمد ثابت ایالات متحده را بفروشند که در نتیجه نرخ دلار و مزیت اختلاف بازده بیشتر می‌شوند. دلار قوی و هزینه‌های فزاینده تأمین مالی، منجر به افزایش هزینه بدهی‌ها به دلار می‌شود.

✍️ توافق پلازا بین اعضای گروه ۵ (شامل فرانسه، آلمان، آمریکا، پادشاهی متحد (بریتانیا) و ژاپن) به امضا رسید، مذاکرات منجر به این توافق در نوامبر سال ۱۹۸۳ میان دولت رونالد ریگان و ژاپن آغاز شد و به مدت ۲ سال ادامه داشت، در نهایت این قرارداد در ۲۲ سپتامبر سال ۱۹۸۵ امضا شد و تبعات گسترده‌ای در اقتصاد جهان باقی گذاشت که از جمله آن می‌توان به افزایش ارزش ین ژاپن و مارک آلمان در مقابل دلار آمریکا اشاره کرد


#USD #FED #CACIB
📣 @UtoFX

✅ بانک کردیت آگریکول (CACIB): چرا ریسک پوند در هفته‌های آینده بیشتر به سمت نزولی باقی می‌ماند؟

📌ما فکر می‌کنیم که برای اینکه پوند انگلیس دستاوردهای اخیر خود را افزایش دهد، باید شاهد عقب نشینی بیشتر ریسک‌های اعتباری دولت بریتانیا باشیم. ما همچنان شاهد ریسک نزولی پوند در هفته‌های آینده هستیم. دلیل این امر این است که اقدامات ریاضتی مالی اعلام شده و آتی، ریسک رکود اقتصادی بریتانیا را افزایش می‌دهد، اما با توجه به حمایت دولت از قبوض انرژی خانوار، برخی از فشارهای تورمی را کاهش می‌دهد.

📌بنابراین ما فکر می‌کنیم که بانک مرکزی انگلیس انتظارات افزایش نرخ بهره بازار را در ماه‌های آینده ناامید خواهد کرد. علاوه بر این، انتظار می‌رود عدم تعادل خارجی بریتانیا بدتر شود و بر فشار بر پوند بیفزاید.


#GBP #BoE #CACIB #تحلیلی
—————————
یوتوبانک آنالیز

‍ ✅ نظرات بانک‌های CACIB و BARCLAYS در مورد پوند انگلیس


📌 بانک کردیت آگریکول (CACIB): ;با وجود کاهش نوسانات، اما همچنان پرریسک!

⭕️ پوند انگلیس از زمان انتخاب نخست وزیر جدید، ریشی سوناک به ارزی با نوسانات بسیار کمتر تبدیل شده است. این ارز در مقایسه با دلار و یورو اخیراً در محدوده‌های نسبتاً رنجی معامله می‌شود. کاهش ریسک‌های اعتباری دولت بریتانیا، کاهش ترس از برگزیت و کاهش شرایط مالی بریتانیا می‌تواند به کاهش نوسانات پوند در کوتاه‌مدت ادامه دهد. با این حال، آخرین تحولات نباید به این معنی باشد که ریسک‌های پوند از بین رفته است. در واقع، ما فکر می‌کنیم که چشم‌انداز بسیار ضعیف اقتصادی بریتانیا با اقدامات ریاضتی مالی تهاجمی که جرمی هانت، وزیر دارایی هفته آینده اعلام خواهد کرد، بدتر خواهد شد.

⭕️ با این حال، در کوتاه‌مدت، چشم‌انداز یک رکود شدید اقتصادی می‌تواند به این معنی باشد که بانک مرکزی انگلیس انتظارات نسبتاً متعصب افزایش نرخ بهره در بازار را ناامید خواهد کرد. بنابراین ما چشم‌انداز محتاطانه‌ای را در مورد پوند حفظ می‌کنیم.


📌 بانک بارکلیز سوگیری نزولی برای پوند در کوتاه مدت دارد!

⭕️ هفته گذشته علی‌رغم این که بانک مرکزی انگلیس نرخ بهره را بیش از اندازه افزایش داد، از پوند حمایت چندانی نشد. بر این اساس، محدوده قیمتی 0.86 الی 0.89 احتمالاً همچنان به تعیین مسیر EURGBP در کوتاه‌مدت ادامه خواهد داد.

⭕️ ما انتظار داریم که تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم 0.5 درصد اعلام شود که بازتاب پیش‌بینی بانک مرکزی انگلیس است. با این حال در این هفته، ما انتظار داریم که پوند با تمرکز بر تورم ایالات متحده، بیشتر تحت تأثیر ارزشگذاری دلار باشد. در حالی که سیگنال‌های بازگشایی چین در کوتاه‌مدت باعث توقف رشد دلار خواهد شد، چشم‌انداز تیره و تار و واگرایی پولی همچنان از منظر بلندمدت رشد پوند را محدود می‌کند.

#GBP #BoE #CACIB #BARCLAYS
📣@UtoFX

‍ ✅ دلار کانادا با وجود رشد بازار سهام، نفت و تورم بالاتر افزایش نیافت!

⭕️ سوء‌ظن بازار برای معاملات در بازار سهام در این ماه این است که به شدت تحت تأثیر بازخرید صندوق‌ها و فروش زیان مالیاتی(سرمایه‌گذاران قادر به فروش دارایی‌های ثبت‌نشده و سرمایه‌گذاری‌هایی هستند که ارزش آنها کاهش یافته است) قرار گرفته است. به طور معمول، فروش زیان مالیاتی تا 15 دسامبر به پایان می‌رسد، اما بسیاری از فروشندگان انتظار داشتند که سخنان پاول، رئیس فدرال رزرو انبساطی بوده و باعث رشد بازار شود. در عوض، او لحنی انقباضی داشت و همین باعث شد بسیاری از دارندگان سهام حوزه فناوری سهام‌های خود را در بازار به طور شدید بفروشند.

⭕️ در همان زمان، بسیاری از مردم ماه‌های پیش این موضوع را دیدند و منتظر خرید کاهش زیان مالیاتی بودند و بالاخره امروز شاهد برتری خریداران از فروشندگان هستیم و عملکرد مثبت قیمت به نشانه‌های آن اضافه می‌کند. دارایی‌های ریسکی مانند دلار کانادا و دلار استرالیا در کنار بازارهای سهام رشد می‌کنند. علاوه بر این، افزایش 2.5 درصدی قیمت نفت خام و افزایش اندک قیمت در گاز طبیعی به این دلار کانادا کمک می‌کند.

⭕️ اما دلار استرالیا و دلار کانادا هیچ سودی از این عوامل نبرده‌اند. پاسخ این معما در گزارش امروز تورم نهفته است، که قوی‌تر از حد انتظار بود که معمولاً برای یک ارز خوب است، اما در شرایط فعلی بد است. دلیل آن این است که می‌تواند بانک مرکزی کانادا را به سمت افزایش دیگری در نرخ بهره در زمانی که بازار مسکن در حال ورود به رکود است، سوق دهد. بنابراین، جریان‌های مالی مثبت برای رشد دلار کانادا احتمالاً با ریسک‌های مربوط به بازار مسکن و متعاقب آن زیان مصرف‌کننده جبران می‌شود که منجر به کاهش گسترده‌تر قیمت دارایی‌های کانادا می‌شود.

⭕️ به گفته شرکت خدمات مالی CIBC خبر خوب این است که تورم در حال کاهش است و زمانی که افزایش تورم ماهانه بزرگی که مشاهده شد، از محاسبه سالانه در سال آینده خارج شود، این امر بیشتر قابل‌توجه خواهد بود. با این حال، خبر بد این است که پیشرفت کندتر از آن چیزی است که ما و شاید حتی بانک مرکزی کانادا انتظارش را داشتیم. ما همچنان انتظار داریم که در نشست ژانویه تغییری در نرخ بهره وجود نداشته باشد، اگرچه برای اطمینان بیشتر در این پیش‌بینی، دیدن کاهش در برخی معیارهای تورم هسته در ماه‌های آینده است.

#CAD #CACIB #BoC
📣@UtoFX⁧⁧

‍ ✅ بانک کردیت آگریکول (CACIB): ریسک‌ها برای ناحیه یورو همچنان نزولی هستند

⭕️ تیم تحقیقاتی بانک کردیت آگریکول چشم انداز خود را در مورد EURUSD منتشر کرد و در هفته‌های آتی سوگیری محتاطانه‌ای دارد

⭕️ به گفته این موسسه: همبستگی مثبت بین EURUSD و عملکرد بهتر بازار سهام ناحیه یورو در برابر بازار سهام ایالات متحده به عنوان شواهدی مبنی بر اینکه سرمایه‌گذاران در حال چرخش و خارج شدن از دلار و حرکت به سمت یورو هستند، برجسته شده است. در پشت چرخش فرضی دلار، سرمایه‌گذارانی هستند که سهام بخش فناوری ایالات متحده را می‌فروشند یا به دنبال سرمایه‌گذاری انبوهی از دلار های نقدی هستند که پس از فروش سال گذشته در بازار برایشان باقی مانده است. در حالی که ما موافقیم که دلار دیگر ارز جذاب سابق نیست، اما با این تصور که یورو می‌تواند جایگزین دلار در قلب سرمایه گذاران بازار فارکس باشد، مخالف هستیم.

⭕️ این موسسه اضافه کرد: به طور خاص، ما فکر می‌کنیم حتی اگر قیمت‌های انرژی اروپا بیشتر عقب‌نشینی کند، احتمالاً باز هم بسیار بالاتر از آمریکای شمالی یا سایر بخش‌های جهان باقی می‌مانند و در نتیجه افت قدرت خرید مصرف‌کنندگان ناحیه یورو و کاهش سودآوری شرکت‌ها ادامه خواهد داشت. این امر باید تقاضای داخلی در ناحیه یورو را تا زمانی که افزایش نرخ بهره بانک مرکزی اروپا منجر به انقباضی شدن بیشتر شرایط مالی اروپا می‌شود کاهش دهد و در نتیجه ریسک‌های چشم‌انداز را به سمت نزول حفظ کند.


#CACIB #USD #EUR #ECB #NG
📣 @UtoFX

✅ بانک کردیت آگریکول: بانک مرکزی سوئیس با قرار گرفتن جفت ارز EURCHF در محدوده برابری مشکلی ندارد

⭕️ تیم تحقیقاتی بانک کردیت آگریکول (CACIB) دیدگاه خود را در مورد چشم انداز فرانک منتشر کرد و هدف قیمتی 0.98 برای پایان سه ماهه دوم و 1 برای پایان سه ماهه سوم در نظر دارد

⭕️ به گفته این موسسه: برخی نشانه‌های آزمایشی از تعدیل چشم انداز رشد و اشتغال سوئیس وجود دارد. با این حال، از آنجایی که نرخ بیکاری در پایین‌ترین حد 20 سال اخیر در محدوده 1.9% باقی مانده است، این امر زمینه را برای انقباض بیشتر نشان می‌دهد.

⭕️ این موسسه اضافه کرد: انتظار داریم که بانک مرکزی سوئیس با باقی ماندن EURCHF در اطراف آستانه برابری مشکلی نداشته باشد. با این حال انتظار داریم بانک مرکزی سوئیس یک بار دیگر نرخ بهره را 0.50% افزایش دهد و به همین دلیل انتظار داریم روند نزولی USDCHF حفظ شود. انتظار داریم جفت ارز USDCHF محدوده 0.8950 را که از ژوئن سال 2021 دیده نشده، تست کند.


#EUR #CHF #USDCHF #CACIB #USD #SNB
📣@UtoFX

✅ گریوت از موسسه کردیت آگریکول: از رکود اقتصادی اجتناب خواهد شد


#CACIB
📣@UtoFX

✅ بانک کردیت اگریکول (Credit Agricole): سطوح جفت ارز USDJPY هنوز احتمال مداخله را نشان نمی‌دهند

#USD #JPY #CACIB
📣@UtoFX

✅ هر گونه افزایش بیشتر در جفت‌ارز EURUSD می‌تواند منجر به ارزش‌گذاری بیش از حد شود

⭕️ موسسه مالی کردیت آگریکول هشدار داده است که یورو به قلمرو اشباع خرید رسیده است و جفت‌ارز EURUSD در مقایسه با ارزش منصفانه تخمینی کوتاه‌‌مدت آن، یعنی سطح قیمتی 1.0957 نسبتاً گران در نظر گرفته می‌شود. این موسسه مالی خاطرنشان می‌کند که براساس داده‌های موقعیت‌یابی، یورو پرخریدترین ارز در میان ارزهای G10 است و نرخ ارز موثر اسمی یورو که توسط بانک مرکزی اروپا برای اندازه‌گیری قدرت ارز در بازار استفاده می‌شود، اخیراً به بالاترین حد خود رسیده است.

⭕️ در حالی که جهش اخیر جفت‌ارز EURUSD، این جفت‌ارز را با ارزش منصفانه بلندمدت خود مطابقت داده است، هر گونه افزایش بیشتر در این جفت‌ارز می‌تواند منجر به ارزش‌گذاری بیش از حد شود. لازم به ذکر است که برآورد ارزش منصفانه موسسه مالی کردیت آگریکول از محرک‌های بازار ارز مانند تفاوت نرخ بهره به دست می‌آید.

#EURUSD #CACIB
📣@UtoFX

✅ آیا بانک مرکزی ژاپن سیاست مهار منحنی بازده خود را تعدیل خواهد کرد؟

⭕️ موسسه مالی کردیت آگریکول می‌گوید که بعید است بانک مرکزی ژاپن در نشست آتی خود، تغییرات قابل توجهی در سیاست مهار منحنی بازده انجام دهد. موسسه مالی کردیت آگریکول روند کاهشی تورم را در نیمه دوم سال 2023 پیش‌بینی می‌کند و موانع ساختاری مانند رشد کند دستمزدها و پس‌انداز شرکت‌ها احتمالاً از نزدیک شدن مداوم تورم به هدف 2 درصدی بانک مرکزی ژاپن جلوگیری می‌کند. کاهش فشار صعودی بر بازدهی اوراق قرضه 10 ساله ژاپن نیز فشار بر تعدیل سیاست مهار منحنی بازده را کاهش می‌دهد. در نتیجه، موسسه مالی کردیت آگریکول حدس می‌زند که هرگونه رشد ین ژاپن که ناشی از شگفتی‌های مثبت بالقوه در تورم باشد، کوتاه‌مدت خواهد بود. سرمایه‌گذارانی که امیدوار به تعدیل موضع پولی بانک مرکزی ژاپن هستند، ناامید خواهند شد؛ زیرا پیش‌بینی می‌شود که بانک مرکزی ژاپن موضع فعلی پولی خود را بدون تعدیل‌های قابل توجه در سیاست مهار منحنی بازده، حفظ خواهد کرد.

⭕️ از سوی دیگر، بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس انتظار دارد که بانک مرکزی ژاپن در نشست آتی خود، سیاست مهار منحنی بازده را اصلاح کند. با این حال، بانک سرمایه‌گذاری گلدمن ساکس تنها افزایش محدودی در ارزش ین ژاپن را پس از این تعدیل پیش‌بینی می‌کند. عوامل مؤثر در این چشم‌انداز عبارتند از: رشد غیررکودی ایالات متحده، کاهش نوسانات نرخ بهره، و کاهش پیش‌بینی‌شده قیمت‌ها برای فدرال رزرو در سال آینده. افزایش شدیدتر ین ژاپن مستلزم یک تغییر اساسی توسط بانک مرکزی ژاپن، مانند حرکت به سمت پایان دادن به سیاست نرخ بهره منفی است.

#JPY #BoJ #GS #CACIB
📣 @UtoFX

‍ ✅ کردی اگریکول: دو ریسک کلیدی برای پوند وجود دارد

⭕️ کردی اگریکول (Credit Agricole) پوند انگلیس را با تمرکز بر دو ریسک مهم ارزیابی می‌کند که می‌تواند عملکرد آن را در آینده نزدیک تحت تأثیر قرار دهد.

ریسک‌های کلیدی:

⭕️ تضاد بین قدرت پوند و داده‌های اقتصادی بریتانیا

⭕️ اختلاف قابل توجهی بین افزایش اخیر ارزش پوند و کیفیت نگران کننده داده‌های اقتصادی انگلستان وجود دارد. این مسئله در انتشار منفی در شاخص غافلگیری اقتصادی بریتانیا مشهود است، که نشان می‌دهد داده‌های اقتصادی واقعی در مقایسه با انتظارات عملکرد ضعیفی دارند.

⭕️ اختلاف نرخ بهره

⭕️ نرخ ارز موثر اسمی پوند (NEER) در حال حاضر در سطوحی بالاتر از آنچه که توسط تفاوت نرخ بهره توجیه می‌کند، معامله می‌شود. این تفاوت بین نرخ بهره 2 ساله بریتانیا و متوسط نرخ 2 ساله کشورهای گروه نه (G9) محاسبه می‌شود. این اختلاف نشان می‌دهد که قدرت فعلی پوند ممکن است به طور کامل توسط جذابیت نرخ بهره بریتانیا نسبت به سایر اقتصادهای بزرگ پشتیبانی نشود.

نتیجه‌گیری:

برای اینکه پوند بتواند مسیر صعودی اخیر خود را حفظ کند، دو عامل نیاز به همسویی دارند:

⭕️ ظهور شگفتی‌های اقتصادی مثبت از انگلیس که می‌تواند سنتیمنت بازار و اطمینان به اقتصاد بریتانیا را تقویت کند.

⭕️ افزایش جذابیت پوند از منظر نرخ بهره، که مستلزم افزایش جذابیت نرخ بهره بریتانیا در مقایسه با سایر اقتصادهای بزرگ است.

⭕️ در غیاب این تحولات، رشدهای کنونی پوند ممکن است در برابر بازگشتی آسیب پذیر باشد. به همین دلیل نیاز به نظارت دقیق بر داده‌های اقتصادی و تفاوت‌های نرخ بهره برجسته می‌شود.

#GBP #BOE #CACIB
📣 @UtoFX

✅ گریوت از بانک کردیت اگریکول (Credit Agricole): من انتظار 3 بار کاهش نرخ بهره توسط بانک مرکزی اروپا را در سال جاری دارم

⭕️ پیش‌بینی می‌کنم بانک مرکزی اروپا در نیمه اول سال 2025 نیز 3 بار دیگر نرخ بهره را کاهش دهد

##EUR #ECB #CACIB
📣@UtoFX