COMEX #금, #은, 백금 미결제약정 추이 그래프
- 금에서 미친 듯이 늘어나는 미결제약정(22년 2월 이래 최고치).

#은행(스왑 딜러)들, 실물 인도 준비는 되어 있습니까?
현재의 매수 주체가 실물 인도를 요구하는 #중국, 혹은 #브릭스 국가들이냐, 아니면 실물 인도를 요구하지 않는 서구 투기 자금이냐에 따라서 은행들의 명운이 갈릴 겁니다.
#포지셔닝

中, 장기채권 수익률 하락에 '투자과열' 지방은행 리스크 조사

18일 중국 경제매체 차이신에 따르면 #중국 #인민은행 은 최근 동부 저장성과 남동부 푸젠성, 베이징 등의 몇몇 도시상업 #은행 및 농촌상업은행에 올해 6월 말 기준 데이터를 제출하라고 통보했다.

6월 말 현재 재 #대출 잔액이 있는 지방 법인은행이 조사 대상이며, 은행들은 #채권 투자 규모와 거래 규모, 듀레이션(만기까지 운영기간) 수준, 수익 수준, 특히 5년 이상 중장기 채권 투자 상황 등을 인민은행에 제출해야 한다.

인민은행은 또 도시·농촌상업은행의 순이자마진과 #유동성 수준을 비롯해 만기 불일치나 듀레이션 리스크에 대한 리스크 통제 수단 등도 조사한다.
은행의 채권 투자가 자산·부채 관리 및 현지 대출 투자에 미치는 영향도 알아보기로 했다.

아울러 은행들의 채권 관련 리스크뿐만 아니라 부동산 리스크와 부동산 융자 협조 메커니즘 이행 상황, 공식 통계를 벗어난 지방의 '숨겨진 빚', 실질적인 불량 자산 상황 등도 조사 대상에 포함됐다.

전국은행간자금조달센터(NIFC)의 월간 통계를 보면 올해 6월 도시상업은행의 현물 채권시장 거래액은 9조1천900억위안(약 1천750조원)으로 증권사에 버금가는 수준이었고, 이는 2023년 동기와 비교하면 1조9천억위안(약 360조원) 늘어난 규모였다. 농촌상업은행과 조합은행(合作銀行)의 거래액은 한 해 사이 1조4천800억위안(약 280조원) 증가한 7조5천500억위안(약 1천440조원)으로 나타났다.

인민은행 내부 사정을 잘 아는 한 관계자는 "최근 채권시장이 뜨거워 중소은행이 장기 채권을 매입하는 데 열중했다"며 "일부 농촌상업은행은 중장기 채권에 자금을 초과 배정하는데 이는 은행의 원래 리스크보다 더 높은 것이어서 큰 손실이 자본 한계선까지 충격을 줄 수 있고, 이율·신용 리스크 역시 서로 맞물려 커질 수 있다"고 설명했다.

https://v.daum.net/v/20240718124857826

svb 사태와 같은 듀레이션 리스크를 방지하기 위한 노력입니다.
문제는 그들이 원하는 안전 자산 투자 대안이 마땅치 않다는 것.

최근 #중국 대형 #은행 #주식 들의 성과 자체는 상당히 우수하지만, 공상은행(ICBC), 중국건설은행(CCB) 및 중국은행(BOC) 등 대표적 은행 주식들에 대한 풋/콜 레이쇼나 풋-콜 옵션 스큐 등을 보면 약세 베팅이 두드러지게 증가하고 있는 모습입니다.

해당 주식들은 CSI 및 A50 지수에서 상당히 중요한 비중을 차지하고 있으므로, 주의해야 할 필요가 있습니다.
#포지셔닝

버크셔 헤서웨이, #미국 대형 #은행 뱅크오브아메리카(BAC, 속칭 BofA) #주식 -14.8억 불 어치 매각했다고 공시

은행에서 손 떼기
https://www.reuters.com/markets/us/berkshire-sells-around-148-bln-bank-america-shares-filing-shows-2024-07-20/

中, '경제 방향타' 3중전회 결정문 공개…"민간 지원 강화" | 연합뉴스

#중국 공산당은 21일 관영 신화통신을 통해 15∼18일 열린 제20기 중앙위원회 제3차 전체회의(20기 3중전회) 결론인 2만여자 분량의 '진일보한 전면 개혁 심화와 중국식 현대화 추진에 관한 당 중앙의 결정'(이하 결정)을 공개했다.

총 60개 조항, 300여개 개혁 과제로 이뤄진 결정은 "비(非)공유제 경제 발전을 위해 좋은 환경을 만들고 더 많은 기회를 제공한다는 방침·정책을 견지한다"며 "민영경제촉진법을 제정한다"고 명시했다.

또 시장 진입 장벽을 더 없애고 인프라 중 경쟁 영역을 민영기업에 공평하게 개방해 국가 중대 건설 프로젝트에 참여하기 쉽게 하겠다고 밝혔다. 유능한 민영기업에 국가 중대 기술 개발 임무를 부여하고 민영기업 금융 지원 제도도 개선하기로 했다.

아울러 #에너지 ·철도·통신·수자원·공공사업 등 국유기업 중심의 업종은 자연 독점 단계에선 독립적 운영을, 경쟁 단계에는 시장화 개혁을 추진한다고 설명했다.

결정은 "재산권 제도를 완비해 각종 소유제(국유·민영·혼합 등) 경제 재산권을 법에 따라 평등하고 항구적으로 보호하고 고효율 지식재산권 종합 관리 제도를 수립한다"며 "행정·형사적 수단으로 경제 분쟁에 개입하는 일을 방지·시정한다"고 했다.

시장 정보 공개 제도와 상업적 비밀 보호 제도 개선·구축, 징벌적 손해배상제도의 완비, 기업 #파산 제도의 개선과 개인 파산 제도의 수립 모색 등도 추진하기로 했다.

결정은 작년 9월 시진핑 국가주석이 처음 '신품질 생산력'을 거론한 뒤 공식이 된 '신품질 생산력 = (과학기술의 혁명적 돌파 + 생산요소의 혁신적 배치 + 산업의 심도 있는 전환·업그레이드) × (노동력 + 노동수단 + 노동대상 조합 개선)'을 그대로 포함했다.

결정은 차세대 정보기술(IT), 인공지능(AI), 항공·우주, 신에너지, 신재료, 첨단 장비, 생물·의약, 양자 과학·기술 등을 '전략 산업'으로 명시했다.

심각한 #부채 의 늪에 빠진 지방정부 재정을 타개하는 방안으로는 중앙-지방정부의 재정 관계 재설정이 제시됐다.

중국은 1994년 분세제(分稅制) 개혁 이후 사실상 전국의 세수가 중앙정부에 집중되는 구조였는데 지방이 운용할 수 있는 세원(稅源)과 징수·관리 권한을 늘려주겠다는 것이다.

구체적으로는 소비세 징수 단계를 점차 지방정부로 옮기고 부가가치세 공제·환급 정책과 공유세 분할 비율을 손보기로 했다. 또 도시정비·교육 등 세목을 지방부가세로 합쳐 지방정부가 세율을 결정할 수 있게 할 계획이다.
중앙정부는 각종 사업에서 재정 지출 비중을 높이고 지방정부에 위법하게 상응한 자금 요구를 할 수 없게 한다는 방침도 내놨다.

부동산·지방정부 #부채 - 중소 #은행 의 리스크가 서로 엮인 '복합 리스크'에 대응하겠다는 뜻을 천명해온 중국 당국은 이번 결정에 '금융법'을 제정한다는 계획도 담았다.

#미국 과의 전략 경쟁 심화 속에 중요성이 더해진 공급망 문제에 관해선 "자주적이고 통제 가능한 산업·공급망 구축을 다그친다"며 집적회로, 산업용 공작기계, 의료장비, 계측기, 기초·공업 소프트웨어, 선진 재료 등을 중점 산업망 관리 대상으로 삼았다.

부동산 침체·지방정부 부채 문제와 함께 중국 경제의 발목을 잡는 요인으로 지목된 국내 민간 투자·내수도 활성화하겠다는 뜻을 재확인했다. 외국인 투자를 장려하는 산업 목록을 확대하는 등의 조치도 내놓을 방침이라고 했다.

결정은 "고품질 발전과 높은 수준의 안보가 선순환적 상호작용을 하게 하고 국가의 장기적인 안전을 보장한다"면서 "제재·간섭·확대관할(법률 적용 범위를 나라 밖까지 확대하는 것)에 반대하는 메커니즘을 완비하고 글로벌 안보 거버넌스 메커니즘 참여를 개선한다"고 밝혔다.


제가 이번 3중전회 내용에서 핵심으로 본 내용만 따로 따 왔습니다.
특히 눈에 띄는 것은

1) #전력, 수도 등 유틸리티 산업에 대한 민영화 혹은 시장 개방 추진?

2) 세수에서 지방세 지분을 늘리고, 또 재정정책에서는 중앙정부 비중을 늘려 세입과 재정지출 모두에서 지방정부 #재정적자 부담을 적극적으로 감축하고자 노력
https://www.yna.co.kr/view/AKR20240721049800083