#중국 관영 글로벌타임즈 전 편집장 후시진, 더 이상 일간 기준으로 #주식 투자 성과와 코멘트를 업데이트하지 않을 것
- 투자 시작 이래 1만 위안 이상의 수익을 거뒀다고 밝혀

돌이켜 보면, 당시 말씀드렸던 대로 후시진의 진입 포인트가 거의 정확히 저점이었습니다.

Remind

#속보
#중국 #인민은행, 기관 투자자들에게 장외시장(OTC, Over-the-Counter)에서 은행 간 #채권 을 투자할 수 있도록 제한 완화 예정
- 기관 투자자들은 중앙 & 지방정부 #국채, 국가 개발 #은행 채권, 정책은행채, 기타 금융기관채, #크레딧(회사채) 및 기타 채권에 투자할 수 있음
- CN wire는 해당 소식이 민간 저축을 국채 투자로 유도할 수 있다고 전망

CN wire의 전망이 맞다면, 은행 속에서 썩어가는 #유동성 을 국채로 유도해 재정지출 여력을 늘리는 전략입니다.
#부양책

TSMC CEO:
#미국 애리조나 공장에서 생산하는 #반도체 는 #대만 생산보다 약 4배 가까이 비쌀 것이며, 미국 기업들이 이에 대한 프리미엄을 지불할 지에 대한 의문이 있다.
나는 미국 정부에 기존 520억 달러 이외에 추가적인 인센티브를 제공해줘야 한다고 말했다.

#보조금 먹는 하마.
그리고 보조금 없으면 망할, 채산성이 전혀 없는 오투자(Malinvestment).
반도체 시장의 #침체 는 아직 오지도 않았습니다.
https://www.nytimes.com/2023/08/04/technology/tsmc-mark-liu.html

#중국 발개위:
- 저소득층의 소득을 늘리고 중산층을 확대하는 정책을 도입할 것.
- 도시 및 농촌 지역 주민들의 소득을 늘리기 위한 조치를 논의하기 위한 심포지엄 개최

#부양책 #대중의_심리

#우크라이나 의 드론 공격으로 인해 #러시아 흑해 노보로시스크 항의 군함 두 척이 손상을 입어

다행히 #석유 및 #농산물 선적에는 문제가 없었다지만, 또 다른 #공급부족 이벤트 리스크입니다.
#지정학
https://www.reuters.com/world/europe/blasts-gunfire-reported-near-russian-black-sea-port-novorossiysk-2023-08-04/

#나이지리아, #휘발유 가격 #상한제 폐지 이후 급격한 가격 상승 속 #천가 로 #연료유 전환

소위 압축천연가스(Compressed NatGas)라고 불리는 연료입니다.
천연가스버스에 주입하는 그 CNG 맞습니다.
https://www.reuters.com/business/energy/nigeria-turns-natural-gas-fuel-petrol-prices-rise-after-subsidy-removal-2023-08-03/

CNQ와 CVE를 필두로 하는 #캐나다 오일샌드 생산 업체들, 트랜스 마운틴 파이프라인 확장 이후 #석유 생산량 증산에 열심히 노력 중
- 해당 파이프라인 확장으로 인해 일 평균 59만 배럴의 #원유 를 추가로 운송할 수 있게 돼

하... 트뤼도 이 새끼, 최근 이혼했다고 정신 빠져가지고... #석유 기업들 안 조지냐?
캐나다 석유 기업들의 순이익에 99% #횡재세 징세를 기원합니다.
#ESG
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/oil-sands-output-poised-to-jump-as-pipeline-project-nears-finish

옥시덴탈 페트롤리움(OXY), 최근 유가 급락으로 인해 자사주 매입(우선주 상환)을 중단할 수 있어

저유가는 결과를 불러옵니다.
#석유 #투자부족
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-03/occidental-weighs-berkshire-redemption-pause-amid-oil-price-drop

엑슨모빌/셰브런/BP/쉘/토탈에너지 5개 대형 #석유 회사, #석유 생산량 확대보다 주주환원 및 품질을 우선한 결과 올 2분기 동안 일 평균 1160만 배럴로 15년 래 최저치 생산량이며 2010년 생산량 대비 20% 낮은 수준

생산량이 적다면 가격이 낮은 게 아닌지 생각해 봅시다.
#투자부족 #공급부족
https://oilprice.com/Energy/Crude-Oil/Big-Oils-Cash-Restraint-Begins-To-Cause-Worry.html

#미국 세인트루이스 #연준 에서 재정 지배(Fiscal Dominance)와 #은행 지준금 비율 인상에 관한 리서치를 발표했습니다.

내용은 간단합니다.
현재의 #재정적자 경로 상 언젠가 정부는 세금을 거둘 필요가 있는데, 이는 명목적인 #증세 도 있을 수 있겠지만 소위 #인플레이션 세금(Inflation tax)이라고 하는, 머니 프린팅과 동반되는 화폐가치 하락을 통해서 조달될 가능성이 높습니다.

그리고 이런 시대에서, 정부는 재정적자를 줄이기 위해 시중은행의 지준금에 대한 특혜를 제거할 가능성이 높다고 저자는 지적합니다.

은행에 대한 지준금에 이자를 지급하고 있는 현재, 무이자 부채가 사실상 유통통화(Currency)밖에 없는 상황에서, 지준금에 대한 이자 지급을 중단하고 동시에 지준율을 끌어올려 지준금 보유량을 늘리게끔 강제하는 것입니다.

그렇게 되면 강제적으로 통화승수가 줄어들게 되고, 이는 민간의 통화량 생성을 억제할 것이며 #인플레이션 을 크게 억누를 것입니다.
정부가 재정지출을 펑펑 쓰면서도 인플레이션이 가라앉을 수 있다는 이야기입니다.

물론 그렇게 되면 은행의 수익성은 극히 악화됩니다.(은행은 #대출 을 통한 이자수익으로 예금자에게 이자소득을 돌려주는데, 지준율을 인상하면 수익모델이 막히므로 이자 또한 줄어들겠죠)

동시에 그로 인해 인플레이션을 한참 하회하는 실질이자소득을 받아들여야만 하는 이들과 대출이 필요한 이들이 '은행을 빼고' 장외에서 만나 사채(私債)시장이 형성될 수 있습니다.
그 과정에서 자연히 미국의 '선진적' 금융 시스템은 낙후될 가능성이 커지고요.

결론적으로 재정 지배 시나리오, 즉 정부가 돈을 찍어내고 중앙은행이 이를 현금화해줘야 하는 시대에서 있을 수 있는 시나리오 중 하나를 세인트루이스 연준에서 공식적으로 발표한 것입니다.

양이 그리 많지 않고, 또한 개중 절반 가까이는 계산 도식이므로 거르고, 전반부의 1~3페이지 가량만 읽어봐도 충분합니다.
(정 영어에 어렵다고 하시면 구글 번역기를 이용하시면 PDF 번역에 편리합니다.)

1. 내용이 상당히 좋아서 추후 블로그 포스팅으로 정식적으로 다뤄볼 수 있습니다.

2. 내용을 이해하시려면 통화량의 개념, 특히 본원통화와 신용에 대한 관계를 명확히 알고 계셔야 이해할 수 있습니다.
초심자 분들께서는 통화량의 개념에 대해 가급적 쉽게 설명한 제 포스팅을 먼저 읽고 해당 레포트를 읽어보시길 권장드립니다.
https://blog.naver.com/polarisforblog/222844405577

3. 한편, #연준 에서 이러한 시나리오를 공개적으로, 또 공식적으로 발표한다는 것은 그 자체로 큰 함의가 있습니다.

#시대의_변곡점 #긴축불가 #재정적자

#미국 #석유 기업 APA, #영국 노동당(야당)이 차기 정권을 잡을 시 북해 시추 제한에 대한 정치적 리스크 및 #횡재세 등 각종 규제로 인한 영국 투자에 대한 불확실성 강조, 영국에 대한 투자 제한

#투자부족 #ESG #증세
https://www.spglobal.com/commodityinsights/en/market-insights/latest-news/oil/080323-head-of-us-based-apa-sees-no-stability-in-uk-oil-and-gas-sector

파이낸셜 타임즈, 도이치뱅크를 인용해 현재 #미국 #국채 시장과 작년 #영국 국채시장 #붕괴 사태가 유사한 면이 있다는 기사

블로그에서 말씀드렸던 대로.
https://www.ft.com/content/9fe06e81-826c-4f75-b1da-05cdca77d6e1

블룸버그: #미국 장기 #국채 매도세가 #침체 베팅 트레이더들에게 큰 타격을 주고 있다고 보도

미국채 시장의 유일한 구원... #노동 시장의 안락사...
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-08-04/traders-scrapping-long-bond-bets-help-fuel-surprise-steepening?srnd=premium-europe&sref=ZVajCYcV

#미국 7월 비농업고용지수, 18.7만 명 증가로 컨센 및 전월 초기치 대비 둔화
- 특히 5,6월 개정치가 나란히 2~30만 건 하향개정되며 약세 모멘텀 누적

#노동 #침체

한편 #임금 및 실업률 지표는 반대 이야기를 하는 중.
7월 시간당 임금은 전월 비 0.4%, 전년 비 4.4% 증가로 모멘텀 지속 유지했고, 실업률은 헤드라인 및 광의실업률 모두 컨센 및 전월 비 감소
- 그러나 노동시간은 또 다시 감소하며 마찬가지로 #침체 모멘텀 보여주는 중.

결국 또 다시 혼조세 데이터입니다.
시장이 어느 쪽에 더 신경을 쓰는 지 지켜봐야 하겠습니다.

일단 초기 액션에서 #귀금속 시장은 호재로 받는 중.

#미국 베이커 휴즈 #원유 시추공 수, 근래의 유가 랠리에도 불구하고 525개로 전주 비 -4개 추가 감소

#전략비축유 방출을 통한 의도적인 시장 개입, 그리고 반복되는 재매입 취소는 석유 생산자들의 심리를 완전히 꺾어 버렸습니다.
단기적인 역풍을 조심할지언정 중장기적인 뷰는 좋을 수밖에 없는 이유 중 하나입니다.
#투자부족