[고영테크놀러지, 세미콘 타이완 2026서 3D 반도체 검사 솔루션 소개]

: 고영테크놀러지가 세미콘 타이완 2026 행사에서 3D 정밀 측정 반도체 검사 솔루션 출품

: 고영은 투명체 3D 검사 솔루션인 '마이스터 S' 포함 마이스터 시리즈, 웨이퍼 레벨 패키징(WLP)의 미세 금속 돌기(범프) 검사 솔루션 '젠스타'를 현장 부스에서 공개

: 마이스터 시리즈는 고영의 3D 정밀 측정 기술을 반도체 후공정에 적용한 검사 플랫폼

: 미세화와 고집적화가 빠르게 진행되는 첨단 패키징 공정에 적합

: 범프와 칩의 높이, 형상 등을 3D로 정밀 측정해 공정 품질 관리에 활용

: 젠스타는 WLP에 특화한 트루 3D 자동 광학 검사(AOI) 장비

: 고영은 3D 측정 기술과 글로벌 고객 기반으로 첨단 패키징과 광통신 부품, SOCAMM2등 AI 인프라 검사 분야로 사업 영역을 확대 중

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https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=61923

[리딩투자증권 한제윤]

■ AP시스템(265520) - 유의미하게 증가중인 반도체 장비 비중


투자포인트
1. 반도체 장비의 매출 비중 확대:
AP시스템의 2026년 핵심 변화는 반도체 장비 사업의 성장이다. 과거 반도체 장비 매출은 연간 500~600억원 수준이었으나, 1H26 이미 약 300억원의 매출을 기록, 상반기 말 수주잔고는 약 700억원에 달한다. 이를 감안하면 2026년 반도체 장비 매출은 800억원 후반, 추가 수주 반영 시 1,000억원에 근접할 것으로 추정한다. 기존 OLED 중심의 사업구조에서 반도체가 새로운 성장축으로 자리 잡고 있으며, 이는 멀티플 리레이팅 요인이라는 점에서 주목할 필요가 있다.

2. 2026년 유의미한 실적 개선:
AP시스템의 2026년 예상 실적은 매출액 6,029억원(+31% YoY), 영업이익 589억원(+77% YoY)으로 전년대비 유의미한 개선이 기대된다. 1H26 누적 매출액은 이미 약 3,600억원을 달성했고, 상반기 말 장비 수주잔고는 약 2,100억원으로, OLED 약 1,300억원, 반도체 약 700억원 수준이다. 여기에 연간 2,700~2,800억원 규모의 부품·소모품 매출이 안정적인 실적을 뒷받침한다. 특히 수익성이 높은 부품 매출 확대와 장비 매출 인식으로 수익성 또한 개선될 전망이다.

3. OLED 투자 재개, 본업의 성장 모멘텀도 유효:
OLED는 여전히 AP시스템의 핵심 사업이다. 글로벌 디스플레이 업체들의 IT OLED 투자와 중국 패널업체들의 중소형 OLED 투자가 이어지면서 관련 장비의 수요 회복세는 지속될 전망이다. 특히 AP시스템은 OLED 핵심 공정 장비에서 높은 기술 경쟁력과 레퍼런스를 확보하고 있어 전방 투자 확대에 따른 직접적인 수혜가 가능하다. 반도체 사업의 외형 확대와 함께 기존 OLED 사업의 투자 사이클 회복이 더해지며 실적 성장의 두 축이 동시에 강화되는 구간으로 판단한다.



■ 보고서 링크: https://buly.kr/8piwkmz
(당사 컴플라이언스 결재를 받았습니다.)

리딩투자증권 리서치센터 텔레그램: https://t.me/leadingR

>>중국 업계, ESS 배터리 셀 생산능력 정리 국면 맞을 가능성 (중국언론)

•수년간 폭발적인 성장을 거친 후, ESS 산업은 생산능력의 구조적 과잉 위험에 직면. 원징과기그룹 선임 부총재는 최근 2026 세계 동력배터리대회에서 올해 ESS 배터리 셀 계획 증설 규모가 이미 800GWh를 넘어섰으며, 연말까지 완공되는 생산능력은 약 1.2TWh~1.5TWh, 계획된 총 생산능력은 2TWh를 돌파할 것으로 전망. 이는 글로벌 시장의 실제 수요를 크게 초과한 수준

•배터리 셀 제조가 태양광 모듈과 유사하게 생산라인의 가동·중단 비용이 높아 연속 생산이라는 경직성을 갖고 있다고 분석. 생산능력이 과잉되면 기업들은 현금흐름과 시장점유율을 지키기 위해 높은 확률로 태양광 산업의 전철을 밟아 ‘가격 전쟁’에 빠질 것이라고 설명

•지난 몇 년간 태양광 산업의 소모적 가격 경쟁은 ESS 산업에 경종, 업계는 그 전철을 밟아서는 안 된다고 지적했음. 중국의 대규모 ESS 시스템과 ESS 배터리 셀은 모두 수출되고 있어, 무질서한 ‘가격 전쟁’에 빠질 경우 최종적으로 훼손되는 것은 중국 국가 전체의 이익과 산업의 국제적 이미지로 평가

>>인텔 CPU 잠정 10월 초 추가 10% 인상, 퀄컴·미디어텍 틈타 IPC·IoT 공략
(대만전자시보)

•공급망에 따르면, 전체 비용 급등에 대응하기 위해 인텔 PC CPU는 지난 1년간 잇따라 가격을 인상했으며, 잠정적으로 10월초 다시 10% 인상 예정

•PC 최종시장 규모가 2027년 소폭 감소할 것으로 예상되는 상황에서도 인텔이 CPU 가격 인상을 선택한 것은 매출총이익률을 끌어올리는 것을 최우선 목표로 삼고 있음을 시사, 과거처럼 가격을 낮춰 시장점유율을 확보하는 모습은 더 이상 나타나지 않음

•공급망 측은 인텔이 낮은 매출총이익률을 제품의 존속 여부를 결정하는 중요한 기준으로 설정시, 일부 제품은 불가피하게 시장에서 퇴출될 것이라고 분석. 이들 수요가 일단 풀려나오면 미디어텍, 퀄컴 등 Arm 진영 업체들이 진입할 기회를 얻을 가능성이 있음.

•특히 IPC, 엣지 컴퓨팅 및 IoT 시장에서 Arm SoC는 높은 통합도와 저전력이라는 강점을 갖고 있음

반도체- 미·중 AI 경쟁의 최대 수혜

미국이 AI 성능 상단을 열고, 중국이 AI 비용 하단 낮출 것

－ GPT-6 아스트라 (Astra)는 단순한 AI 모델 성능 향상을 넘어 디지털 자율 지능 확대로 AGI 초기 단계 진입을 위한 변곡점으로 작용할 전망이다.

반면 중국은 Qwen 등 고효율 모델을 중심으로 낮은 추론 비용을 제시하며 AI 사용의 진입 장벽을 지속 낮추고 있다.

따라서 GPT-6와 같은 미국의 프론티어 모델이 AI 활용의 성능 상단을 확장하고, 중국의 효율 모델이 비용 하단을 낮추면서 AI는 고성능 영역과 대중화 영역에서 동시에 빠르게 확산될 전망이다.

따라서 이 같은 AI 연산량 급증은 HBM을 비롯한 DRAM, NAND 등 메모리 수요의 구조적 성장을 가속화할 전망이다.


미국과 중국의 AI 데이터센터 2배 이상 증설 예상

－ 현재 시장에서 AI 데이터센터 증설은 미국에만 초점이 맞춰져 있지만, 중국 AI 데이터센터도 향후 큰 폭 성장할 것으로 예상된다. 미국과 중국의 AI 데이터센터는 2026년 95GW에서 2030년 201GW로 추정되어 2배 이상 확대될 것으로 보인다

따라서 바이두, 알리바바, 텐센트, 바이트댄스 등 중국 4대 CSP 업체들은 미국 하이퍼스케일러와 마찬가지로 삼성전자와 SK하이닉스에 장기공급계약을 강하게 요청하고 있다.


내년은 메모리 수요 급증과 공급 제약의 교차점, Top picks: 삼성전자, SK하이닉스

－ 내년 메모리 시장은 HBM4 수요 급증과 더불어 서버 DDR5, 엔터프라이즈 SSD 수요 강세 지속으로 HBM과 범용 메모리의 동반 성장 가속화가 기대된다. 특히 HBM 시장은 2025년 전년대비 100% 성장에서 2026년 69%로 성장률이 다소 둔화되지만, 2027년은 전년대비 164% 성장이 예상되어 역대 최대 성장률을 기록할 전망이다. 특히 미국과 중국의 AI 신규 모델 출시와 데이터센터 증설 확대 경쟁은 삼성전자, SK하이닉스에 최대 수혜가 기대된다. 이는 중국 AI 가속기의 경우 미국 GPU 대비 연산 효율이 낮아 동일한 AI 연산량 처리를 위해 더 많은 가속기와 메모리 탑재가 필요하기 때문이다. 특히 미국 AI 모델이 성능 상단을 확장해 수요 천장을 열고, 중국 AI의 효율화 모델이 토큰 비용을 대폭 낮춰 AI 대중화를 앞당길 것으로 기대된다. 최선호주로 삼성전자, SK하이닉스를 제시한다.

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오는 10일 삼전닉스 팔고 '이 종목' 산다…1.3조 대이동


https://n.news.naver.com/mnews/article/015/0005329881?rc=N&ntype=RANKING&sid=001

[에스피지, 기계연 카이로스 핵심 관절 탑재 "한국형 휴머노이드 표준 선점"]

: 에스피지는 한국기계연구원이 개발 중인 한국형 AI 휴머노이드 '카이로스'의 표준 구동모듈에 정밀감속기 기술을 공급

: 양사의 협력은 지난해 10월 체결된 '한국형 표준 휴머노이드를 위한 액추에이터 개발' MOU에서 시작

: 기계연이 표준 플랫폼의 설계 및 검증을 총괄하고, 에스피지가 초정밀 감속기 등 구동계 원천기술을 공급

: 에스피지의 초정밀 감속기 기술이 적용된 기계연 표준 구동모듈은 카이로스의 허리, 고관절, 발목 관절에 탑재

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https://www.mt.co.kr/amp/stock/2026/09/08/2026090809432181047