Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[7/21, 장 시작 전 생각: 반등의 잠재적 재료들, 키움 한지영]
- 다우 -0.6%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.1%
- 마이크론 +1.9%, 샌디스크 +2.7%, 알파벳 +1.5%
- WTI 82.5달러, 미 10년물 금리 4.59%, 달러/원 1,475원
1.
미국 증시는 전강후약의 형태로 소폭 약세 마감했네요.
마이크론(+1.9%), 샌디스크(+2.7%) 등 반도체주의 저가매수세 유입, 알파벳(+1.5%)의 신규 AI 칩 개발, MS(+2.2%)와 AMD(+1.6%)의 파트너습 체결 등 AI 관련 호재에도,
미군 사망자에 대한 트럼프의 강경 발언 및 공습 등 미-이란 지정학적 불확실성이 증시의 발목을 붙잡았네요.
이렇게 최근 주가 조정으로 증시의 체력이 이전보다 떨어진 상황 속에 미-이란 갈등이 부담이 되고 있는 것은 사실이나, 전쟁 리스크가 추가 확산될 여지는 낮아 보입니다.
외신 채널을 보면 미국과 이란 모두 외교적 협상 재개 의지가 있는 것으로 확인됐으며, 주변 중재국들도 10일 휴전 제안을 한 것으로 알려지는 등 사태 수급 가능성이 열려 있네요.
더욱이 주 중반 이후에는 알파벳, 인텔 실적 이벤트가 대기하고 있는 만큼, 시간이 지날수록 미-이란 이슈에 대한 증시의 민감도는 덜해지지 않을까 싶습니다.
2.
오늘 국내 증시는 미-이란 지정학적 불확실성에도, 미국 반도체주 반등, 달러/원 환율 부담 완화(현재 1,475원대) 등에 따른 외국인 수급 여건 개선 기대감 속에,
반도체 포함 주력 업종들의 낙폭과대 인식성 매수세 유입 등에 힘입어 반등을 시도할 전망입니다.
현재 코스피는 7월 13거래일동안 양방향 사이드카가 총 9회(매도 6회 + 매수 3회) 발동될 정도로 변동성이 여전히 높은 상태입니다(코스닥은 13거래일 중 사이드카 총 7회 = 매도 5회 + 매수 2회).
서킷 브레이커도 이번 달 중에만 2회 발동됐다는 점을 미루어 보아, 현재의 국내 증시를 둘러싼 환경이 정상적인 범주에 있는 것으로 보기에는 어렵습니다.
3.
여전히 80pt대 위에 있는 VKOSPI 레벨에서 확인할 수 있듯이, 추후에도 변동성 확대 장세는 불가피할 듯합니다.
삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 투톱 시가총액이 코스피 전체에서 차지하는 비중이 50%를 넘고 있는 등 시장 집중화 현상이 아직 강한 편이기 때문입니다.
단일종목 레버리지 거래대금이 코스피 전체 거래대금의 약 40%를 차지하고 있다는 점도 변동성 장세의 지속력을 부여하는 요인입니다
(20일 기준, 단일종목 레버리지 16종 합산 거래대금 비중 43.4%).
그러나 변동성이라는 것은 최근처럼 하방 변동성(=다운 사이드 리스크) 뿐만 아니라, 상반기에 여러 차례 경험했던 것처럼 상방 변동성이 존재합니다.
또 코스피 선행 PER은 여전히 6배를 하회할 정도로 역사적 저평가 구간에 있으며,
이익 컨센서스 상향 추세(7월 이후 코스피 12개월 선행 영업이익 변화율 + 6.8% vs 코스피 주가 -23.1%)도 훼손되지 않는 등 펀더멘털이나 밸류에이션 상으로는 반등의 재료들이 축적되고 있다는 점도 주목해봐야 합니다.
4.
단일종목 레버리지 관련해서도 반등의 또 다른 재료를 찾아볼 수 있습니다.
가령, 단일종목 레버리지 16종 합산 AUM이 현재 9.1조원으로 고점인 16.5조원 대비 45% 감소했다는 점은 국내 고유 수급 변동성 증폭기의 출력이 낮아지고 있음을 시사합니다.
단일종목 레버리지(인버스 포함) 거래대금이 코스피 거래대금에서 차지하는 비중이 40%대를 넘은 상태이지만,
최근 단일종목 레버리지보다 단일종목 인버스 거래대금이 더 빠르게 증가하고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.
5.
예를 들어, 6월 중순까지 반도체 랠리 장세에서는 “단일종목 레버리지 자금 유입 -> 리밸런싱 매수 -> 주가 상승 가속화”에서,
6월 말 이후 반도체 조정 장세에서는 “단일종목 레버리지 청산(환매) -> 리밸런싱 매도 -> 지수 하락 가속화”로 색깔이 바뀌기도 했습니다.
현재는 단일종목 인버스 비중이 늘어나고 있으며, 이는 추후 반도체 반등 시 -> 단일종목 인버스 청산 -> 리밸런싱 매수(레버리지 청산과 반대) -> 반도체 중심의 코스피 반등 가속화”의 가능성을 내포합니다.
6.
단일종목 레버리지의 AUM이 약 8.8조, 단일종목 인버스의 AUM이 약 0.3조원으로 그 규모 차이가 존재합니다.
그렇지만 단일종목 인버스의 거래대금 회전율이 지난 5거래일 평균 약 1,800% 수준에 달한다는 점이 작은 AUM으로도 변동성을 만들어 내는 요인입니다(단일종목 레버리지 회전율은 약 90% 수준).
결국, 현재 시점은 밸류에이션, 실적 측면에서나 수급 측면에서 지수의 추가 레벨다운보다는 바닥 다지기 후 반등을 기대할 만한 구간으로 보이네요.
따라서, 최근 낙폭이 과도했던 주도주인 반도체를 중심으로 분할 매수하며 비중을 다시 늘려가는 전략을 우선순위로 두고 갈 필요가 있습니다.
—————
증시 마냥 날씨도 참 예측하기도 대응하기도 힘든 시기입니다.
오늘도 일단 비가 온다고 하니, 다들 우산 잘 챙기시고 외부 안전에 유의하시길 바랍니다.
늘 건강과 스트레스 관리도 잘하시길 바라며,
오늘 하루도 힘내세요
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7124
- 다우 -0.6%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.1%
- 마이크론 +1.9%, 샌디스크 +2.7%, 알파벳 +1.5%
- WTI 82.5달러, 미 10년물 금리 4.59%, 달러/원 1,475원
1.
미국 증시는 전강후약의 형태로 소폭 약세 마감했네요.
마이크론(+1.9%), 샌디스크(+2.7%) 등 반도체주의 저가매수세 유입, 알파벳(+1.5%)의 신규 AI 칩 개발, MS(+2.2%)와 AMD(+1.6%)의 파트너습 체결 등 AI 관련 호재에도,
미군 사망자에 대한 트럼프의 강경 발언 및 공습 등 미-이란 지정학적 불확실성이 증시의 발목을 붙잡았네요.
이렇게 최근 주가 조정으로 증시의 체력이 이전보다 떨어진 상황 속에 미-이란 갈등이 부담이 되고 있는 것은 사실이나, 전쟁 리스크가 추가 확산될 여지는 낮아 보입니다.
외신 채널을 보면 미국과 이란 모두 외교적 협상 재개 의지가 있는 것으로 확인됐으며, 주변 중재국들도 10일 휴전 제안을 한 것으로 알려지는 등 사태 수급 가능성이 열려 있네요.
더욱이 주 중반 이후에는 알파벳, 인텔 실적 이벤트가 대기하고 있는 만큼, 시간이 지날수록 미-이란 이슈에 대한 증시의 민감도는 덜해지지 않을까 싶습니다.
2.
오늘 국내 증시는 미-이란 지정학적 불확실성에도, 미국 반도체주 반등, 달러/원 환율 부담 완화(현재 1,475원대) 등에 따른 외국인 수급 여건 개선 기대감 속에,
반도체 포함 주력 업종들의 낙폭과대 인식성 매수세 유입 등에 힘입어 반등을 시도할 전망입니다.
현재 코스피는 7월 13거래일동안 양방향 사이드카가 총 9회(매도 6회 + 매수 3회) 발동될 정도로 변동성이 여전히 높은 상태입니다(코스닥은 13거래일 중 사이드카 총 7회 = 매도 5회 + 매수 2회).
서킷 브레이커도 이번 달 중에만 2회 발동됐다는 점을 미루어 보아, 현재의 국내 증시를 둘러싼 환경이 정상적인 범주에 있는 것으로 보기에는 어렵습니다.
3.
여전히 80pt대 위에 있는 VKOSPI 레벨에서 확인할 수 있듯이, 추후에도 변동성 확대 장세는 불가피할 듯합니다.
삼성전자, SK하이닉스 등 반도체 투톱 시가총액이 코스피 전체에서 차지하는 비중이 50%를 넘고 있는 등 시장 집중화 현상이 아직 강한 편이기 때문입니다.
단일종목 레버리지 거래대금이 코스피 전체 거래대금의 약 40%를 차지하고 있다는 점도 변동성 장세의 지속력을 부여하는 요인입니다
(20일 기준, 단일종목 레버리지 16종 합산 거래대금 비중 43.4%).
그러나 변동성이라는 것은 최근처럼 하방 변동성(=다운 사이드 리스크) 뿐만 아니라, 상반기에 여러 차례 경험했던 것처럼 상방 변동성이 존재합니다.
또 코스피 선행 PER은 여전히 6배를 하회할 정도로 역사적 저평가 구간에 있으며,
이익 컨센서스 상향 추세(7월 이후 코스피 12개월 선행 영업이익 변화율 + 6.8% vs 코스피 주가 -23.1%)도 훼손되지 않는 등 펀더멘털이나 밸류에이션 상으로는 반등의 재료들이 축적되고 있다는 점도 주목해봐야 합니다.
4.
단일종목 레버리지 관련해서도 반등의 또 다른 재료를 찾아볼 수 있습니다.
가령, 단일종목 레버리지 16종 합산 AUM이 현재 9.1조원으로 고점인 16.5조원 대비 45% 감소했다는 점은 국내 고유 수급 변동성 증폭기의 출력이 낮아지고 있음을 시사합니다.
단일종목 레버리지(인버스 포함) 거래대금이 코스피 거래대금에서 차지하는 비중이 40%대를 넘은 상태이지만,
최근 단일종목 레버리지보다 단일종목 인버스 거래대금이 더 빠르게 증가하고 있다는 점도 눈여겨볼 부분입니다.
5.
예를 들어, 6월 중순까지 반도체 랠리 장세에서는 “단일종목 레버리지 자금 유입 -> 리밸런싱 매수 -> 주가 상승 가속화”에서,
6월 말 이후 반도체 조정 장세에서는 “단일종목 레버리지 청산(환매) -> 리밸런싱 매도 -> 지수 하락 가속화”로 색깔이 바뀌기도 했습니다.
현재는 단일종목 인버스 비중이 늘어나고 있으며, 이는 추후 반도체 반등 시 -> 단일종목 인버스 청산 -> 리밸런싱 매수(레버리지 청산과 반대) -> 반도체 중심의 코스피 반등 가속화”의 가능성을 내포합니다.
6.
단일종목 레버리지의 AUM이 약 8.8조, 단일종목 인버스의 AUM이 약 0.3조원으로 그 규모 차이가 존재합니다.
그렇지만 단일종목 인버스의 거래대금 회전율이 지난 5거래일 평균 약 1,800% 수준에 달한다는 점이 작은 AUM으로도 변동성을 만들어 내는 요인입니다(단일종목 레버리지 회전율은 약 90% 수준).
결국, 현재 시점은 밸류에이션, 실적 측면에서나 수급 측면에서 지수의 추가 레벨다운보다는 바닥 다지기 후 반등을 기대할 만한 구간으로 보이네요.
따라서, 최근 낙폭이 과도했던 주도주인 반도체를 중심으로 분할 매수하며 비중을 다시 늘려가는 전략을 우선순위로 두고 갈 필요가 있습니다.
—————
증시 마냥 날씨도 참 예측하기도 대응하기도 힘든 시기입니다.
오늘도 일단 비가 온다고 하니, 다들 우산 잘 챙기시고 외부 안전에 유의하시길 바랍니다.
늘 건강과 스트레스 관리도 잘하시길 바라며,
오늘 하루도 힘내세요
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=7124
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Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
대덕전자(353200): 이제 웃어요
▶ 2Q26 Preview: 이익 눈높이 상향
- 2Q26 매출액과 영업이익 추정치를 각각 3,906억원(+58.7% YoY), 666억원(+3,468.0% YoY)으로 기존 대비 2.3%, 7.3% 상향 조정
- 영업이익 기준 현재 시장 컨센서스인 629억원을 5.8% 상회할 전망
- 기존 추정치 대비 우호적인 환율 효과와 FC-BGA 가동률의 빠른 회복을 반영했으며, FC-BGA 가동률은 2Q26 말 기준 80%까지 상승
- MLB 역시 고수익성의 항공우주향 매출이 안정적인 이익 기반을 제공하며 전반적인 수익성 개선에 기여할 전망
▶ 추가 증설로 더해지는 안정적인 우상향
- 전일 동사의 추가 증설과 관련해 4,970억원 규모의 생산설비 신규 투자와 뉴프렉스가 보유한 528억원 규모의 유형자산 양수 결정 등 총 2건의 공시가 발표
- 이번 4,970억원 투자는 지난 5월 13일 공시한 2,130억원 규모의 공장 건축 및 기반시설 투자와는 별개의 건으로, 이미 확보했거나 구축 중인 생산공간에 실제 생산설비를 반입하는 데 활용될 예정
- 특히 신규 인수하는 뉴프렉스 국내 공장은 기존 생산시설을 확보하는 방식인 만큼, 추가적인 건축 공사 없이 설비 반입만으로도 빠른 가동이 가능한 구조로 파악
- 이에 따라 이번 투자금은 신규 인수하는 뉴프렉스 공장을 포함해 지난 5월 발표한 FC-CSP 신공장과 기존 FC-BGA 공장 내 유휴 공간 등 주요 생산거점 전반에 걸쳐 설비를 확충하는 데 투입될 전망
- 이번 증설 공시의 핵심은 기존 생산공간에 설비를 투입하는 방식인 만큼, 통상적인 신규 공장 증설 대비 투자 집행 이후 매출 기여가 빠르게 본격화될 가능성이 높다는 점
- 당사는 이번 추가 증설 효과를 반영해 ‘27년 매출액과 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 5.6%, 11.9% 상향 조정했으며, 상향된 추정치는 같은 기간 시장 컨센서스를 각각 7.6%, 11.5% 상회하는 수준
▶ 투자의견 Buy, 적정주가 200,000원 유지
- FC-BGA·FC-CSP·MLB 전반의 업사이클에 추가 증설 효과까지 더해지며 안정적인 실적 우상향 기대
- 특히 라지바디 FC-BGA 제품의 양산 본격화와 MLB 내 AI 가속기향 매출 확대는 동사의 밸류에이션 리레이팅을 이끌 핵심 동력으로, 향후 PCB 업종 내에서도 차별화된 주가 상승을 예상
- 최근 AI 밸류체인 전반의 주가 조정과 함께 동사 주가도 고점 대비 36.7% 하락했으나, 펀더멘털은 오히려 추가 증설을 통해 한층 강화
- 현 주가는 높아진 이익 체력과 중장기 성장 가시성을 충분히 반영하지 못한 수준으로, 적극적인 비중 확대가 유효한 구간이라 판단
- 투자의견 Buy와 ‘27년 실적 추정치 상향을 반영해 적정주가 200,000원을 유지
https://buly.kr/5UKGMDr (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
대덕전자(353200): 이제 웃어요
▶ 2Q26 Preview: 이익 눈높이 상향
- 2Q26 매출액과 영업이익 추정치를 각각 3,906억원(+58.7% YoY), 666억원(+3,468.0% YoY)으로 기존 대비 2.3%, 7.3% 상향 조정
- 영업이익 기준 현재 시장 컨센서스인 629억원을 5.8% 상회할 전망
- 기존 추정치 대비 우호적인 환율 효과와 FC-BGA 가동률의 빠른 회복을 반영했으며, FC-BGA 가동률은 2Q26 말 기준 80%까지 상승
- MLB 역시 고수익성의 항공우주향 매출이 안정적인 이익 기반을 제공하며 전반적인 수익성 개선에 기여할 전망
▶ 추가 증설로 더해지는 안정적인 우상향
- 전일 동사의 추가 증설과 관련해 4,970억원 규모의 생산설비 신규 투자와 뉴프렉스가 보유한 528억원 규모의 유형자산 양수 결정 등 총 2건의 공시가 발표
- 이번 4,970억원 투자는 지난 5월 13일 공시한 2,130억원 규모의 공장 건축 및 기반시설 투자와는 별개의 건으로, 이미 확보했거나 구축 중인 생산공간에 실제 생산설비를 반입하는 데 활용될 예정
- 특히 신규 인수하는 뉴프렉스 국내 공장은 기존 생산시설을 확보하는 방식인 만큼, 추가적인 건축 공사 없이 설비 반입만으로도 빠른 가동이 가능한 구조로 파악
- 이에 따라 이번 투자금은 신규 인수하는 뉴프렉스 공장을 포함해 지난 5월 발표한 FC-CSP 신공장과 기존 FC-BGA 공장 내 유휴 공간 등 주요 생산거점 전반에 걸쳐 설비를 확충하는 데 투입될 전망
- 이번 증설 공시의 핵심은 기존 생산공간에 설비를 투입하는 방식인 만큼, 통상적인 신규 공장 증설 대비 투자 집행 이후 매출 기여가 빠르게 본격화될 가능성이 높다는 점
- 당사는 이번 추가 증설 효과를 반영해 ‘27년 매출액과 영업이익 추정치를 기존 대비 각각 5.6%, 11.9% 상향 조정했으며, 상향된 추정치는 같은 기간 시장 컨센서스를 각각 7.6%, 11.5% 상회하는 수준
▶ 투자의견 Buy, 적정주가 200,000원 유지
- FC-BGA·FC-CSP·MLB 전반의 업사이클에 추가 증설 효과까지 더해지며 안정적인 실적 우상향 기대
- 특히 라지바디 FC-BGA 제품의 양산 본격화와 MLB 내 AI 가속기향 매출 확대는 동사의 밸류에이션 리레이팅을 이끌 핵심 동력으로, 향후 PCB 업종 내에서도 차별화된 주가 상승을 예상
- 최근 AI 밸류체인 전반의 주가 조정과 함께 동사 주가도 고점 대비 36.7% 하락했으나, 펀더멘털은 오히려 추가 증설을 통해 한층 강화
- 현 주가는 높아진 이익 체력과 중장기 성장 가시성을 충분히 반영하지 못한 수준으로, 적극적인 비중 확대가 유효한 구간이라 판단
- 투자의견 Buy와 ‘27년 실적 추정치 상향을 반영해 적정주가 200,000원을 유지
https://buly.kr/5UKGMDr (링크)
*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
Forwarded from Yeouido Lab_여의도 톺아보기
[단독] CXMT 증권신고서 해부…30% 싼 D램으로 삼성·하이닉스 물량 뺏는다
https://www.newspim.com/news/view/20260720001033
중국 최대 D램 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 기업공개(IPO)를 계기로 생산능력 확대와 공정 고도화에 나선다. 고대역폭메모리(HBM)에서는 삼성전자와 SK하이닉스에 뒤처져 있지만, DDR5와 LPDDR5X 등 범용·모바일 D램부터 중국 내 수요를 장악해 글로벌 3강 체제를 흔들겠다는 전략이다.
CXMT가 대규모 자금을 확보해 생산량과 수율을 끌어올릴 경우 삼성전자와 SK하이닉스가 주도해 온 D램 시장의 고객·가격·공급 질서에도 변화가 불가피할 것으로 보인다.
21일 뉴스핌이 입수한 CXMT의 상하이증시 상장 등록용 증권신고서에 따르면 회사는 글로벌 메모리 시장에서 경쟁력을 높이기 위한 최우선 과제로 생산능력 확대를 제시했다. 삼성전자와 SK하이닉스에 비해 생산 규모와 시장점유율이 낮아 규모의 경제를 충분히 실현하지 못하고 있다는 판단에서다.
https://www.newspim.com/news/view/20260720001033
중국 최대 D램 업체 창신메모리테크놀로지(CXMT)가 기업공개(IPO)를 계기로 생산능력 확대와 공정 고도화에 나선다. 고대역폭메모리(HBM)에서는 삼성전자와 SK하이닉스에 뒤처져 있지만, DDR5와 LPDDR5X 등 범용·모바일 D램부터 중국 내 수요를 장악해 글로벌 3강 체제를 흔들겠다는 전략이다.
CXMT가 대규모 자금을 확보해 생산량과 수율을 끌어올릴 경우 삼성전자와 SK하이닉스가 주도해 온 D램 시장의 고객·가격·공급 질서에도 변화가 불가피할 것으로 보인다.
21일 뉴스핌이 입수한 CXMT의 상하이증시 상장 등록용 증권신고서에 따르면 회사는 글로벌 메모리 시장에서 경쟁력을 높이기 위한 최우선 과제로 생산능력 확대를 제시했다. 삼성전자와 SK하이닉스에 비해 생산 규모와 시장점유율이 낮아 규모의 경제를 충분히 실현하지 못하고 있다는 판단에서다.
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Forwarded from [한투증권 로보틱스 | 최건]
[한투증권 최건] 고영(098460) 2Q26 Preview: 또 좋고, 더 좋아진다
▣ 영업이익 컨센서스 18.1% 상회 전망
- 2분기 매출액은 744억원(+42.9% YoY, +2.3% QoQ), 영업이익은 118억원(+366.4% YoY, +19.3% QoQ, OPM 15.8%)으로 컨센서스를 각각 2.3%, 18.1% 상회할 것
- AI 서버 및 IoT향 수요 호조가 전사 매출 성장을 견인하며, SPI와 AOI 매출액은 각각 290억원(+50.0% YoY), 392억원(+49.2% YoY)을 기록할 전망
- 분기 부진했던 완성차향 수요 회복이 더해지며 전분기 기록했던 분기 최대 실적을 재차 경신할 것
▣ 2H26 신사업 매출 기여 본격화
- 기 수주한 글로벌 광트랜시버 업체향으로 검사장비 공급 재개와 함께, 해당 고객사 외 고객사로부터 수주 기회가 확인. 소캠2 메모리 모듈 검사 장비 공급도 하반기 진행
- 의료로봇은 상반기 3대 초도 출하(일본 2대 + 미국 1대) 및 하반기 매출 인식될 예정. 연간 출하 목표 20대를 유지하고 있는 만큼 하반기 매출 기여가 본격화될 전망
- 패키징 검사장비와 의료로봇 매출의 점진적 확대로 연간 신사업 매출 비중은 17.0%(+4.4%p)까지 상승할 것
▣ 투자의견 매수 유지, 목표주가 40,000원으로 20% 하향
- 투자의견 매수를 유지, 목표주가를 40,000원으로 20% 하향. 하반기 신사업 실적 기여가 본격화되는 만큼 적용 EPS를 2027년 추정치에서 12개월 선행 EPS로 변경.
- 목표 PER은 기존 12개월 선행 PER 밴드 최상단인 50배에서, 광 트랜시버 및 소캠2향 검사 장비 수주 시점인 41배로 변경
- 2026~2027년 전 사업 포트폴리오 확장에 따른 외형 성장과 수익성 개선세가 뚜렷하며, 호실적 달성 시, 연간 가이던스 상향도 가능
보고서 링크 >> https://vo.la/g3IWfLE
텔레그램>> https://t.me/kis_robotics
▣ 영업이익 컨센서스 18.1% 상회 전망
- 2분기 매출액은 744억원(+42.9% YoY, +2.3% QoQ), 영업이익은 118억원(+366.4% YoY, +19.3% QoQ, OPM 15.8%)으로 컨센서스를 각각 2.3%, 18.1% 상회할 것
- AI 서버 및 IoT향 수요 호조가 전사 매출 성장을 견인하며, SPI와 AOI 매출액은 각각 290억원(+50.0% YoY), 392억원(+49.2% YoY)을 기록할 전망
- 분기 부진했던 완성차향 수요 회복이 더해지며 전분기 기록했던 분기 최대 실적을 재차 경신할 것
▣ 2H26 신사업 매출 기여 본격화
- 기 수주한 글로벌 광트랜시버 업체향으로 검사장비 공급 재개와 함께, 해당 고객사 외 고객사로부터 수주 기회가 확인. 소캠2 메모리 모듈 검사 장비 공급도 하반기 진행
- 의료로봇은 상반기 3대 초도 출하(일본 2대 + 미국 1대) 및 하반기 매출 인식될 예정. 연간 출하 목표 20대를 유지하고 있는 만큼 하반기 매출 기여가 본격화될 전망
- 패키징 검사장비와 의료로봇 매출의 점진적 확대로 연간 신사업 매출 비중은 17.0%(+4.4%p)까지 상승할 것
▣ 투자의견 매수 유지, 목표주가 40,000원으로 20% 하향
- 투자의견 매수를 유지, 목표주가를 40,000원으로 20% 하향. 하반기 신사업 실적 기여가 본격화되는 만큼 적용 EPS를 2027년 추정치에서 12개월 선행 EPS로 변경.
- 목표 PER은 기존 12개월 선행 PER 밴드 최상단인 50배에서, 광 트랜시버 및 소캠2향 검사 장비 수주 시점인 41배로 변경
- 2026~2027년 전 사업 포트폴리오 확장에 따른 외형 성장과 수익성 개선세가 뚜렷하며, 호실적 달성 시, 연간 가이던스 상향도 가능
보고서 링크 >> https://vo.la/g3IWfLE
텔레그램>> https://t.me/kis_robotics
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[한투증권 로보틱스 | 최건]
로보틱스 산업 업데이트
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>TSMC “AI가 PMIC·센서 수요 견인”… 전력관리 반도체 업체 수혜 전망
•TSMC는 2분기 실적 설명회에서 성숙공정 전체가 공급 부족을 겪는 것은 아니며, AI 관련 제품인 전력관리 IC(PMIC)와 센서 등의 수요만 타이트한 상황이라고 밝혔음. 이에 따라 법인들은 AI 서버 전력 구조 고도화로 PMIC 수요가 계속 증가할 것이라며 대만 업체인 실리-KY, 마오다, 치신 등이 수혜를 받을 것으로 전망
•AI 데이터센터 확대로 48V 전력 구조, 고전압 직류(HVDC), 다상 전원(VRM), 백업 배터리 시스템(BBU), 액체 냉각 솔루션 등이 빠르게 도입되면서 전력관리 칩의 중요성이 높아지고 있음
•실리-KY는 고성능 컴퓨팅·산업·자동차용 PMIC 제품군을 확대하고 있으며, 마오다는 AI 서버와 액체 냉각용 전원관리 칩 시장 진입을 강화하고 있음. 치신 역시 다상 전원 제어, DC-DC 변환, 고급 PMIC 비중을 높이며 AI 플랫폼의 전력 효율 및 안정성 요구 증가에 따른 성장 동력을 확보하고 있음
>台積點名 AI帶旺PMIC、感測器 https://www.ctee.com.tw/news/20260721700072-439901
•TSMC는 2분기 실적 설명회에서 성숙공정 전체가 공급 부족을 겪는 것은 아니며, AI 관련 제품인 전력관리 IC(PMIC)와 센서 등의 수요만 타이트한 상황이라고 밝혔음. 이에 따라 법인들은 AI 서버 전력 구조 고도화로 PMIC 수요가 계속 증가할 것이라며 대만 업체인 실리-KY, 마오다, 치신 등이 수혜를 받을 것으로 전망
•AI 데이터센터 확대로 48V 전력 구조, 고전압 직류(HVDC), 다상 전원(VRM), 백업 배터리 시스템(BBU), 액체 냉각 솔루션 등이 빠르게 도입되면서 전력관리 칩의 중요성이 높아지고 있음
•실리-KY는 고성능 컴퓨팅·산업·자동차용 PMIC 제품군을 확대하고 있으며, 마오다는 AI 서버와 액체 냉각용 전원관리 칩 시장 진입을 강화하고 있음. 치신 역시 다상 전원 제어, DC-DC 변환, 고급 PMIC 비중을 높이며 AI 플랫폼의 전력 효율 및 안정성 요구 증가에 따른 성장 동력을 확보하고 있음
>台積點名 AI帶旺PMIC、感測器 https://www.ctee.com.tw/news/20260721700072-439901
工商時報
台積點名 AI帶旺PMIC、感測器
台積電第二季法說會釋出成熟製程最新市況，直指目前供需並未全面吃緊，僅與人工智慧（AI）相關的產品需求緊俏，包括電源管理IC（PMIC）、感測器等。法人認為，在AI伺服器電源架構升級帶動下，相關PMIC晶片需求持續攀升，台廠如矽力-KY、茂達、致新等PMIC業者可望受惠。 台積電董事長魏哲家日前於法說...
[속보] 7월 1일~20일 수출 549억달러… 반도체 호황에 ‘역대 최대’
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2026072100954
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2026072100954
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Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
ㄴ일본 증시 급등 상위에는 AI 반도체 밸류체인 3개사와 화장품·에너지 기업이 함께 이름을 올렸습니다.
이비덴(Ibiden)은 CPU·GPU 등에 사용되는 고성능 반도체 패키지 기판이 주력인 기업입니다. AI 서버용 칩의 고사양화에 따른 수혜주이며, 자동차 배기가스 정화용 세라믹 부품도 생산합니다.
시세이도(Shiseido)는 스킨케어·메이크업·향수 등을 판매하는 일본 대표 화장품 기업입니다. 백화점용 프레스티지 화장품부터 대중 브랜드까지 보유하고 있어 일본 내수와 중국을 비롯한 아시아 소비경기에 민감합니다.
키옥시아홀딩스(Kioxia Holdings)는 옛 도시바메모리로, 낸드플래시와 SSD를 개발·생산합니다. 스마트폰과 PC뿐 아니라 AI 서버·데이터센터의 저장장치 수요와 직접 연결되는 일본의 대표 메모리 반도체 기업입니다.
레조낙홀딩스(Resonac Holdings)는 쇼와덴코와 히타치화성이 통합해 출범한 첨단 소재 기업입니다. 반도체 패키징·봉지재·기판 소재를 비롯해 SiC 전력반도체 소재, 화학제품, 모빌리티 소재 등을 생산하며, 특히 AI 반도체 후공정 소재가 핵심 성장축입니다.
인펙스(INPEX)는 일본 최대급 석유·천연가스 개발 기업으로, 호주·아부다비·동남아 등에서 유전과 가스전, LNG 프로젝트를 운영합니다. 유가·천연가스 가격과 중동 지정학적 위험에 민감한 전통 에너지주입니다.
결론적으로 상위 5개 중 이비덴·키옥시아·레조낙 등 3개가 AI 반도체 및 데이터센터 밸류체인입니다. 다만 시세이도와 인펙스도 함께 상승하고 있어, 반도체만 독주하는 장세라기보다는 AI 하드웨어가 중심을 잡는 가운데 소비주와 에너지주로 매기가 확산되는 모습으로 보는 것이 적절합니다.
이비덴(Ibiden)은 CPU·GPU 등에 사용되는 고성능 반도체 패키지 기판이 주력인 기업입니다. AI 서버용 칩의 고사양화에 따른 수혜주이며, 자동차 배기가스 정화용 세라믹 부품도 생산합니다.
시세이도(Shiseido)는 스킨케어·메이크업·향수 등을 판매하는 일본 대표 화장품 기업입니다. 백화점용 프레스티지 화장품부터 대중 브랜드까지 보유하고 있어 일본 내수와 중국을 비롯한 아시아 소비경기에 민감합니다.
키옥시아홀딩스(Kioxia Holdings)는 옛 도시바메모리로, 낸드플래시와 SSD를 개발·생산합니다. 스마트폰과 PC뿐 아니라 AI 서버·데이터센터의 저장장치 수요와 직접 연결되는 일본의 대표 메모리 반도체 기업입니다.
레조낙홀딩스(Resonac Holdings)는 쇼와덴코와 히타치화성이 통합해 출범한 첨단 소재 기업입니다. 반도체 패키징·봉지재·기판 소재를 비롯해 SiC 전력반도체 소재, 화학제품, 모빌리티 소재 등을 생산하며, 특히 AI 반도체 후공정 소재가 핵심 성장축입니다.
인펙스(INPEX)는 일본 최대급 석유·천연가스 개발 기업으로, 호주·아부다비·동남아 등에서 유전과 가스전, LNG 프로젝트를 운영합니다. 유가·천연가스 가격과 중동 지정학적 위험에 민감한 전통 에너지주입니다.
결론적으로 상위 5개 중 이비덴·키옥시아·레조낙 등 3개가 AI 반도체 및 데이터센터 밸류체인입니다. 다만 시세이도와 인펙스도 함께 상승하고 있어, 반도체만 독주하는 장세라기보다는 AI 하드웨어가 중심을 잡는 가운데 소비주와 에너지주로 매기가 확산되는 모습으로 보는 것이 적절합니다.
Forwarded from 카이에 de market
zAI(GLM 모델 개발사)는 중국 내 최대인 1GW 규모의 데이터센터 건설을 완료하고 부분적인 운영을 시작한 것으로 알려졌습니다. 중국산 칩으로만 운영되며, 회사의 최첨단 GLM 모델 개발을 지원할 예정입니다.
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-20/z-ai-completes-giant-data-center-with-chinese-chips-to-train-ai
https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-07-20/z-ai-completes-giant-data-center-with-chinese-chips-to-train-ai
Bloomberg.com
Z.AI Completes Giant Data Center With Chinese Chips to Train AI
Z.AI has completed construction of a major data center that it plans to fill only with Chinese-made chips, a step forward in Beijing’s efforts to shift away from restricted Nvidia Corp. silicon for future AI development.
Forwarded from BUY(!)BUY(!)바이오🤡DS 제약/바이오 김민정
릴리 ‘마운자로’ 상반기 매출 1조 돌파…제약 역사 새로 썼다
1분기 마운자로 매출액 3,232억원이었던거로 기억하는데…
2분기가 6천억원이 넘었다는 이야기인가 😨😨
https://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=3008118
1분기 마운자로 매출액 3,232억원이었던거로 기억하는데…
2분기가 6천억원이 넘었다는 이야기인가 😨😨
https://www.bosa.co.kr/news/articleView.html?idxno=3008118
의학신문
릴리 ‘마운자로’ 상반기 매출 1조 돌파…제약 역사 새로 썼다
[의학신문·일간보사=김상일 기자]한국릴리 당뇨·비만 치료제 '마운자로(성분명 터제파타이드)'가 올해 상반기 국내에서만 매출 1조 원을 돌파하는 기록을 세운것으로
Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]
✅ '반도체 다음은 로봇'…삼성, 대표이사 직속 조직 띄웠다
https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2026/07/21/0004
📌 로봇 컨트롤타워 구축
대표이사 직속 ‘RX(Robotics eXperience)사업추진실’ 신설
전사에 분산된 로봇 기술·R&D 역량을 통합
중장기 전략 수립부터 핵심 기술 개발·사업화까지 총괄
기존 미래로봇추진단을 산하에 두는 확대·개편 조직
📌 국내 개발 인프라 확대
서울 우면동 서울R&D캠퍼스에 로봇 인력 통합 배치
연구실·오피스 등 개발 및 사업화 인프라 투자 확대
구미사업장에 ‘로봇 데이터 팩토리’ 구축
산업 현장 데이터를 활용해 로봇 지능화·제어 기술 고도화
📌 글로벌 연구·인재 확보
미국·중국·일본 로봇 연구 거점 확대
현대차그룹에서 로봇 전략을 담당한 이동건 부사장이 로보틱스전략팀장 맡아
자율로봇·로봇 제어·로봇 핸드·매니퓰레이션 분야 역량 강화
✅ 독립리서치 그로쓰리서치
https://telegram.me/growthresearch
https://news.bizwatch.co.kr/article/industry/2026/07/21/0004
📌 로봇 컨트롤타워 구축
대표이사 직속 ‘RX(Robotics eXperience)사업추진실’ 신설
전사에 분산된 로봇 기술·R&D 역량을 통합
중장기 전략 수립부터 핵심 기술 개발·사업화까지 총괄
기존 미래로봇추진단을 산하에 두는 확대·개편 조직
📌 국내 개발 인프라 확대
서울 우면동 서울R&D캠퍼스에 로봇 인력 통합 배치
연구실·오피스 등 개발 및 사업화 인프라 투자 확대
구미사업장에 ‘로봇 데이터 팩토리’ 구축
산업 현장 데이터를 활용해 로봇 지능화·제어 기술 고도화
📌 글로벌 연구·인재 확보
미국·중국·일본 로봇 연구 거점 확대
현대차그룹에서 로봇 전략을 담당한 이동건 부사장이 로보틱스전략팀장 맡아
자율로봇·로봇 제어·로봇 핸드·매니퓰레이션 분야 역량 강화
✅ 독립리서치 그로쓰리서치
https://telegram.me/growthresearch
B!z Watch
'반도체 다음은 로봇'…삼성, 대표이사 직속 조직 띄웠다
삼성전자가 로봇을 미래 성장동력의 핵심 축으로 육성하기 위해 대표이사 직속 조직을 신설한다. 전사에 흩어져 있던 로봇 역량을 한데 모아 기술 개발부터 사업화까지 일원화하며 차세대 성장사업 확보에 속도를 낸다는 ...
Forwarded from 루팡
삼성·SK하이닉스, DDR5 마진 HBM 수준 육박함에 따라 DDR5 생산 우선시
삼성전자와 SK하이닉스가 이미 고객사에 약속한 고대역폭 메모리(HBM) 물량을 유지하는 한편, 추가적이거나 유연하게 활용 가능한 DRAM 생산 능력을 서버용 DDR5 및 기타 범용 메모리 제품에 배정하고 있는 것으로 알려졌습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20260720VL213/samsung-hbm-sk-hynix-ddr5-dram.html?chid=10
삼성전자와 SK하이닉스가 이미 고객사에 약속한 고대역폭 메모리(HBM) 물량을 유지하는 한편, 추가적이거나 유연하게 활용 가능한 DRAM 생산 능력을 서버용 DDR5 및 기타 범용 메모리 제품에 배정하고 있는 것으로 알려졌습니다.
https://www.digitimes.com/news/a20260720VL213/samsung-hbm-sk-hynix-ddr5-dram.html?chid=10
DIGITIMES
Samsung, SK Hynix prioritize DDR5 as margins near HBM levels
Samsung Electronics and SK Hynix are reportedly allocating additional or flexible DRAM production capacity to server DDR5 and other conventional memory products while maintaining high-bandwidth memory (HBM) volumes already committed to customers.