Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>AI 열풍에 전력 수요 폭증…가스터빈 판매 폭발, 가격 3년간 300% 상승
•AI 열풍이 지속되면서 연산 능력을 둘러싼 경쟁도 산업 공급망 후방으로 계속 확대. 대형 데이터센터 건설이 가속화되면서 전통적인 설비인 가스터빈도 새로운 성장 기회를 맞고 있음
•몇 주 전 마이크로소프트는 텍사스 데이터센터에 전력을 공급하기 위해 에너지 대기업 GE Vernova로부터 대형 가스터빈 7기를 구매. 가스터빈 1기의 가격은 2억5,000만 달러를 넘지만, 이처럼 복잡한 설비의 시장 수요는 여전히 공급을 크게 상회
•미국 투자조사기관 Melius Research의 추산에 따르면 지난 3년 동안 가스터빈 가격은 누적 약 300% 상승했음. GE Vernova의 주가도 최근 6개월간 70% 이상 상승했으며, 경쟁사인 Caterpillar, Siemens 등도 빠른 성장세를 기록
•다만 여러 전문가들은 가스터빈만으로는 AI 시대의 모든 전력 수요를 충족하기 어렵다고 지적했음. 앞으로 데이터센터는 다양한 에너지원이 함께 뒷받침돼야 하며, 여러 에너지 솔루션을 병행해 활용할 필요가 있다고 밝혔음. 거시적인 관점에서도 보다 안정적이고 효율적인 에너지 시스템을 구축하는 것이 AI 산업 발전의 중요한 과제로 부상 (CCTV)
•AI 열풍이 지속되면서 연산 능력을 둘러싼 경쟁도 산업 공급망 후방으로 계속 확대. 대형 데이터센터 건설이 가속화되면서 전통적인 설비인 가스터빈도 새로운 성장 기회를 맞고 있음
•몇 주 전 마이크로소프트는 텍사스 데이터센터에 전력을 공급하기 위해 에너지 대기업 GE Vernova로부터 대형 가스터빈 7기를 구매. 가스터빈 1기의 가격은 2억5,000만 달러를 넘지만, 이처럼 복잡한 설비의 시장 수요는 여전히 공급을 크게 상회
•미국 투자조사기관 Melius Research의 추산에 따르면 지난 3년 동안 가스터빈 가격은 누적 약 300% 상승했음. GE Vernova의 주가도 최근 6개월간 70% 이상 상승했으며, 경쟁사인 Caterpillar, Siemens 등도 빠른 성장세를 기록
•다만 여러 전문가들은 가스터빈만으로는 AI 시대의 모든 전력 수요를 충족하기 어렵다고 지적했음. 앞으로 데이터센터는 다양한 에너지원이 함께 뒷받침돼야 하며, 여러 에너지 솔루션을 병행해 활용할 필요가 있다고 밝혔음. 거시적인 관점에서도 보다 안정적이고 효율적인 에너지 시스템을 구축하는 것이 AI 산업 발전의 중요한 과제로 부상 (CCTV)
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Forwarded from [한투증권 로보틱스 | 최건]
[삼성 파운드리, 테슬라 AI5 칩 테이프아웃 완료]
- 삼성 파운드리는 테슬라 AI5 칩이 테이프아웃 완료. 이는 설계를 확정하고 제조 진입을 승인하는 마일스톤.
- 삼성은 이제 AI5를 물리적으로 생산하기 시작할 수 있으며 텍사스 테일러 팹에서 최신 2nm 공정 기반 양산 예정.
- 테슬라는 AI5를 삼성과 TSMC 양사에서 이원 조달하기 때문에, 각 파운드리는 자체 공정에서 별도의 테이프아웃을 진행.
- 삼성의 테이프아웃은 파운드리 측의 최종 승인을 의미
- 테이프아웃은 제조의 시작. AI5 엔지니어링 샘플은 2026년 말, 본격 양산은 2027년 중후반으로 예상
- AI5 칩은 차세대 Optimus와 FSD에 탑재될 계획
============================
https://evwire.com/p/samsung-confirms-tesla-ai5-chip-tapeout-2nm-line
- 삼성 파운드리는 테슬라 AI5 칩이 테이프아웃 완료. 이는 설계를 확정하고 제조 진입을 승인하는 마일스톤.
- 삼성은 이제 AI5를 물리적으로 생산하기 시작할 수 있으며 텍사스 테일러 팹에서 최신 2nm 공정 기반 양산 예정.
- 테슬라는 AI5를 삼성과 TSMC 양사에서 이원 조달하기 때문에, 각 파운드리는 자체 공정에서 별도의 테이프아웃을 진행.
- 삼성의 테이프아웃은 파운드리 측의 최종 승인을 의미
- 테이프아웃은 제조의 시작. AI5 엔지니어링 샘플은 2026년 말, 본격 양산은 2027년 중후반으로 예상
- AI5 칩은 차세대 Optimus와 FSD에 탑재될 계획
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https://evwire.com/p/samsung-confirms-tesla-ai5-chip-tapeout-2nm-line
Forwarded from [키움 전기전자/디스플레이 권민규]
# 티엘비
- SoCAMM의 축복이 끝이 없다. 추정치 추가 상향
[ 키움 전기전자/디스플레이 권민규]
투자의견: BUY(신규편입)
목표주가: 120,000(신규편입)
▶️ 결론:
- 고점 대비 40% 조정받은 주가
- SoCAMM 물량 확대 기반 이익률 추정치 상향으로 컨센서스 Beat 전망
- 2Q도 컨센서스 Beat 예상
- 3Q부터 Capa 확장 및 고부가물량 확장에 따른 이익 개선세 진행
▶️ SoCAMM2 추정치 추가 상향: ‘27년 YoY + 123% 전망
- 26년 소캠 매출 전망 200억 → 500억 → 700억까지 상향
(상반기 약 100억원, 하반기 약 600억원 반영 예상)
- 27년 소캠 매출 전망 1,000억 → 1,600억으로 상향
- 고객사 Forecast 기반 + 27년 신규 고객사 진입 예상
- 소캠은 기존 고부가 기판 대비 ASP 2배, 높은 이익률 보유
▶️ 2Q26부터 SoCAMM 매출 반영, 실적 서프라이즈 지속
- 2Q26 예상 매출액 880억원(YoY + 37%, 이하), OP 147억원(+115%, OPM 17%)전망
- 컨센서스(매출액 860억원, OP 128억원)상회 예상
- Capa 증설도 예정대로 진행, 3Q25부터 안산 2공장, 베트남 1공장 BVH 병목공정 위주 가동 시작
- 높은 수주잔고 기반 3Q 램프럽, 4Q에 풀캐파 도달 전망
▶️ URL:
https://buly.kr/8enr6sw
- SoCAMM의 축복이 끝이 없다. 추정치 추가 상향
[ 키움 전기전자/디스플레이 권민규]
투자의견: BUY(신규편입)
목표주가: 120,000(신규편입)
▶️ 결론:
- 고점 대비 40% 조정받은 주가
- SoCAMM 물량 확대 기반 이익률 추정치 상향으로 컨센서스 Beat 전망
- 2Q도 컨센서스 Beat 예상
- 3Q부터 Capa 확장 및 고부가물량 확장에 따른 이익 개선세 진행
▶️ SoCAMM2 추정치 추가 상향: ‘27년 YoY + 123% 전망
- 26년 소캠 매출 전망 200억 → 500억 → 700억까지 상향
(상반기 약 100억원, 하반기 약 600억원 반영 예상)
- 27년 소캠 매출 전망 1,000억 → 1,600억으로 상향
- 고객사 Forecast 기반 + 27년 신규 고객사 진입 예상
- 소캠은 기존 고부가 기판 대비 ASP 2배, 높은 이익률 보유
▶️ 2Q26부터 SoCAMM 매출 반영, 실적 서프라이즈 지속
- 2Q26 예상 매출액 880억원(YoY + 37%, 이하), OP 147억원(+115%, OPM 17%)전망
- 컨센서스(매출액 860억원, OP 128억원)상회 예상
- Capa 증설도 예정대로 진행, 3Q25부터 안산 2공장, 베트남 1공장 BVH 병목공정 위주 가동 시작
- 높은 수주잔고 기반 3Q 램프럽, 4Q에 풀캐파 도달 전망
▶️ URL:
https://buly.kr/8enr6sw
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Forwarded from 키움증권 리서치센터
[키움 유틸리티/스몰캡 조재원]
▶️ 두산에너빌리티(034020)
: 의심의 벽을 타고 올라갈 때
◎ 무난했던 2Q26
- 2Q26 에너빌리티 부문 영업이익 870억원(+53%QoQ, OPM 4.5%) 전망
- 원전 기자재, 가스터빈 매출 비중 상승에 따른 영업이익률 개선은 2H26부터 본격화될 전망
- 2Q26 신규 수주는 약 2.3조원 예상
- 2H26에는 SMR, 가스터빈 기자재 추가 수주 기대
◎ 높아지는 대형원전 수주 가시성
- 향후 수개월 내 대규모 AP1000 기자재 발주 기대
- 폴란드, 미국 등에서 AP1000 프로젝트 가시화되는 중. 장주기 기자재 선발주 예상
- 국내외에서 한국형 원전 수주 기회도 점차 확대
- 베트남은 3Q26까지 해외 원전 파트너사 선정 계획. 2027년 내로 EPC 계약 체결 및 주기기 발주 가능할 전망
- 국내에서는 12차 전기본을 통해, 신규 원전 건설 계획 추가 예상
- 대미 투자 프로젝트 국회 보고, 베트남 원전 파트너사 선정 등이 예정된 3Q26부터 주가 및 투자 심리 회복 기대
- 현재 주가는 12개월 선행 EV/EBITDA 25배까지 하락. 밸류에이션 매력이 빠르게 높아졌다는 점에 주목
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12183
▶️ 두산에너빌리티(034020)
: 의심의 벽을 타고 올라갈 때
◎ 무난했던 2Q26
- 2Q26 에너빌리티 부문 영업이익 870억원(+53%QoQ, OPM 4.5%) 전망
- 원전 기자재, 가스터빈 매출 비중 상승에 따른 영업이익률 개선은 2H26부터 본격화될 전망
- 2Q26 신규 수주는 약 2.3조원 예상
- 2H26에는 SMR, 가스터빈 기자재 추가 수주 기대
◎ 높아지는 대형원전 수주 가시성
- 향후 수개월 내 대규모 AP1000 기자재 발주 기대
- 폴란드, 미국 등에서 AP1000 프로젝트 가시화되는 중. 장주기 기자재 선발주 예상
- 국내외에서 한국형 원전 수주 기회도 점차 확대
- 베트남은 3Q26까지 해외 원전 파트너사 선정 계획. 2027년 내로 EPC 계약 체결 및 주기기 발주 가능할 전망
- 국내에서는 12차 전기본을 통해, 신규 원전 건설 계획 추가 예상
- 대미 투자 프로젝트 국회 보고, 베트남 원전 파트너사 선정 등이 예정된 3Q26부터 주가 및 투자 심리 회복 기대
- 현재 주가는 12개월 선행 EV/EBITDA 25배까지 하락. 밸류에이션 매력이 빠르게 높아졌다는 점에 주목
▶️ 리포트: https://bbn.kiwoom.com/rfCR12183
Forwarded from [ IT는 SK ] (Dongjoo Nate)
[SK증권 반도체 소부장 이동주]
테스 (투자의견 매수 유지, 목표주가 23만원으로 상향)
원익IPS (투자의견 매수 유지, 목표주가 19만원으로 상향)
▶️ 수주 잔고의 급증
- 1Q26말 기준 테스와 원익IPS의 수주 잔고는 각각 1,455억원, 4004억원으로 급증
- PO부터 매출 인식의 리드 타임 차이가 있으나 2-3분기에 걸쳐 대다수 소화
- P4, M15X의 투자 기간 단축으로 분기 수주 잔고 추세적 우상향 전망
▶️ 2030년까지 캐파 2배 확대, 더욱 속도감을 더해 갈 투자
- 삼성전자와 SK하이닉스 캐파 목표 고려시, 4-5년 내 각각 600K/m, 500k/m 이상의 증설 기대
- 각각 용인 팹의 구축 속도도 상당히 빠른 편. 1기 팹 구축 소요 기간 4-5년에서 2년으로 단축
▶️ 수주 잔고로 확인되는 호황 진입 시그널. 전공정 장비 투자 매력도 여전히 높음
▶️ 보고서
테스 url: https://buly.kr/8pic5i8
원익IPS url: https://buly.kr/3YFsfEM
테스 (투자의견 매수 유지, 목표주가 23만원으로 상향)
원익IPS (투자의견 매수 유지, 목표주가 19만원으로 상향)
▶️ 수주 잔고의 급증
- 1Q26말 기준 테스와 원익IPS의 수주 잔고는 각각 1,455억원, 4004억원으로 급증
- PO부터 매출 인식의 리드 타임 차이가 있으나 2-3분기에 걸쳐 대다수 소화
- P4, M15X의 투자 기간 단축으로 분기 수주 잔고 추세적 우상향 전망
▶️ 2030년까지 캐파 2배 확대, 더욱 속도감을 더해 갈 투자
- 삼성전자와 SK하이닉스 캐파 목표 고려시, 4-5년 내 각각 600K/m, 500k/m 이상의 증설 기대
- 각각 용인 팹의 구축 속도도 상당히 빠른 편. 1기 팹 구축 소요 기간 4-5년에서 2년으로 단축
▶️ 수주 잔고로 확인되는 호황 진입 시그널. 전공정 장비 투자 매력도 여전히 높음
▶️ 보고서
테스 url: https://buly.kr/8pic5i8
원익IPS url: https://buly.kr/3YFsfEM
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
> 로봇 시장은 미국(테슬라)과 중국(유니트리)을 중심으로 'Physical AI' 경쟁이 가열, 이로 인해 대만 부품·기술 기업들이 수혜
• 미국 테슬라가 3세대 옵티머스 양산을 위해 9월부터 주당 1,000대, 연말에는 2,000~2,500대 생산을 목표로 부품 조달을 대폭 확대 중
• 수혜 기업으로 Mirle Automation(하모닉 감속기 및 관절 모듈 공급. 태국 신설 법인을 통해 공급망 대응 강화), Asia Optical(옵티머스의 시각 시스템을 위한 고정밀 렌즈 공급) 주목
• 중국 로봇 기업 유니트리가 IPO를 통해 약 42억 위안을 조달하여 R&D와 제조 기지 확충에 투자할 계획. 연간 출하 목표는 2만 대
• 수혜 기업으로 Solomon Tech(로봇의 '눈' 역할을 하는 AI 비전 시스템을 유니트리에 공급), HIWIN(핵심 로봇 부품 라인업을 보유하여 유니트리 관련 신규 사업 기회 확보 기대) 주목
>https://money.udn.com/money/story/5612/9623424?from=edn_maintab_cate
• 미국 테슬라가 3세대 옵티머스 양산을 위해 9월부터 주당 1,000대, 연말에는 2,000~2,500대 생산을 목표로 부품 조달을 대폭 확대 중
• 수혜 기업으로 Mirle Automation(하모닉 감속기 및 관절 모듈 공급. 태국 신설 법인을 통해 공급망 대응 강화), Asia Optical(옵티머스의 시각 시스템을 위한 고정밀 렌즈 공급) 주목
• 중국 로봇 기업 유니트리가 IPO를 통해 약 42억 위안을 조달하여 R&D와 제조 기지 확충에 투자할 계획. 연간 출하 목표는 2만 대
• 수혜 기업으로 Solomon Tech(로봇의 '눈' 역할을 하는 AI 비전 시스템을 유니트리에 공급), HIWIN(핵심 로봇 부품 라인업을 보유하여 유니트리 관련 신규 사업 기회 확보 기대) 주목
>https://money.udn.com/money/story/5612/9623424?from=edn_maintab_cate
經濟日報
美中機器人爭霸 新一波拉貨潮 帶旺盟立、亞光、所羅門等夥伴 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
美、中機器人巨頭大車拚，台鏈得利。美國以特斯拉為代表，執行長馬斯克宣示全力衝刺第三代Optimus人形機器人量產，帶旺盟立、亞光等協力廠；大陸由宇樹領銜衝鋒，啟動首次公開發行股票（IPO），後續銀彈上膛，將開發更多新品，助益所羅門、上銀等夥伴。
Forwarded from 현대차증권_리서치센터_채널 (이 수현)
[현대차증권] 주식전략 김재승
[Strategy Weekly] 확인된 바닥, 월말까지 하락시 매수 기회로 판단
- 코스피 고점 대비 -20% 넘게 하락하면서 약세장 진입 우려 높아짐
- 코스피 7500선은 주요 악재와 수급 부담이 대부분 반영된 진바닥 구간
- 외국인 순매도 진정 국면에 진입 전망. 주요 수급 이벤트도 마무리
- 7월말 하이퍼스케일러 실적 발표 주목. AI 수요와 CAPEX 지속 확인 필요
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다 :)
https://vo.la/Z0Pmsbv
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
[Strategy Weekly] 확인된 바닥, 월말까지 하락시 매수 기회로 판단
- 코스피 고점 대비 -20% 넘게 하락하면서 약세장 진입 우려 높아짐
- 코스피 7500선은 주요 악재와 수급 부담이 대부분 반영된 진바닥 구간
- 외국인 순매도 진정 국면에 진입 전망. 주요 수급 이벤트도 마무리
- 7월말 하이퍼스케일러 실적 발표 주목. AI 수요와 CAPEX 지속 확인 필요
*자세한 내용은 하단 링크 자료 참고 부탁드립니다 :)
https://vo.la/Z0Pmsbv
*현대차증권 투자전략팀 통합 채널: t.me/hmsecstrat
**동 자료는 compliance규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.
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