MSCI 리밸런싱: 오늘 패시브 자금 유입 규모, 원화 기준 3~7조 원 추정

벤치마크 기준은 종가이지만, 시장 유동성 임팩트를 고려해 장중 혹은 오후장부터 자금을 집행하는 경우도 많음

시장의 핵심 관전 포인트는 '리밸런싱의 방향성'. 기존 추정치와 동일한 방향으로 수급이 들어오는지(Right way), 아니면 반대 방향으로 움직이는지(Wrong way)가 중요

이는 리밸런싱 발표 전 미리 포지션을 구축해둔 '차익 거래자'들의 대응에 따라 변동성이 확대될 수 있기 때문. 힌트는 타 국가의 리밸런싱 진행 상황을 관찰하며 수급 방향을 추론해볼 수 있음

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우리나라 투자자분들이 이러한 시장 이벤트에 대해 보다 객관적이고 올바른 관점을 갖기를 바라는 마음에서.

“Knowledge is Volatility Dampening (지식은 변동성을 잠재운다)”

📌 삼천당제약(시가총액: 7조 9,286억) #A000250
📁 투자판단관련주요경영사항(임상시험계획승인신청등결정) (제1형 당뇨병 환자를 대상으로 정상혈당 클램프 조건 및 식이 섭취 후, 경구용 인슐린 SCD0503과 피하 투여 인슐린 간의 상대적 생체이용률, 상대적 생물학적 효력 및 음식 영향 평가를 위한 임상시험)
2026.05.29 07:48:37 (현재가 : 338,000원, -3.84%)

* 임상명칭 : 제1형 당뇨병 환자를 대상으로 정상혈당 클램프 조건 및 식이 섭취 후, 경구용 인슐린 SCD0503과 피하 투여 인슐린 간의 상대적 생체이용률, 상대적 생물학적 효력 및 음식 영향 평가를 위한 임상시험
* 대상질환 : 1형 당뇨
* 임상단계 : 임상 1상 (신청은 1/2상이었으나 1상만 승인을 받았으며, CRO와 협의하여 2상은 추가로 승인받을 예정임)

* 승인기관 : 유럽 EMA
* 임상국가 : 독일

* 시험목적 : 제1형 당뇨병 환자를 대상으로 정상혈당 클램프(euglycaemic clamp) 조건 하에서 SCD0503(경구용 인슐린)의 약동학(PK) 및 약력학(PD) 특성을 피하주사 인슐린과 비교하여 평가
* 임상방법 : 무작위배정, 이중눈가림, 더블더미, 4개 치료군, 6기간 교차설계이며, 각 투여 방문 사이에 5~14일의 휴약기간을 두고 SCD0503 및 피하주사 인슐린 단회 투여를 비교

* 기타투자판단 관련사항

- 임상 2상은 CRO와 협의하여 추가적으로 승인받을 예정임
- 상기 사실발생(확인) 일자는 유럽 식약처(EMA)에서 임상시험계획승인서를 수령한 날짜입니다.
- 상기 실험설계, 대상자 수 및 시험기관 등은 추후 임상시험 진행 상황에 따라 변동될 수 있습니다.
- 공시 내용은 향후 당사의 보도자료 및 IR 자료로 사용될 예정입니다.
- 상기 예상종료일은 임상시험계획신청서에 근거한 시험기간 예상종료일이며, 추후 변동될 수 있습니다.


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260529900029
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=000250

#삼성전자 #파운드리

https://www.koreancenter.or.kr/news/articleView.html?idxno=1359926

삼성전자가 인공지능(AI) 모델 '클로드'를 개발한 미국 AI 기업 앤트로픽에 투자를 단행하면서 앤트로픽의 칩을 위탁생산하는 파운드리 협력 가능성이 제기된다.

몇 년간 적자를 이어온 파운드리 사업이 최근 굵직한 글로벌 고객사를 연이어 따내면서 내년 흑자 전환에 대한 기대도 커지고 있다.
삼성전자 파운드리가 테슬라, 엔비디아 등에 이어 또 다른 대형 고객사를 확보하게 됐다는 시각이 우세하다.

앞서 삼성전자는 테슬라의 차세대 AI 칩인 'AI5'와 'AI6' 칩의 수주를 따냈다. 'AI4'의 업그레이드 버전 생산도 삼성전자 파운드리가 맡고 있다.

엔비디아의 추론 전용 언어처리장치(LPU) 칩인 '그록3'의 역시 삼성전자 파운드리를 통해 생산되고 있다. 삼성전자는 내년 애플 신제품 아이폰에 탑재될 이미지센서도 공급할 예정이다.

이에 따라 최근 몇 년간 적자를 이어온 삼성전자 파운드리 사업이 다시 활기를 찾을 수 있을지 주목된다. 삼성전자는 지난해 기준 전 세계 파운드리 시장에서 2위(7.2%)를 차지하고 있지만 1위인 TSMC(69.9%)와의 점유율 격차가 62.7%포인트에 달한다.

[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

LG이노텍 (011070): 선명해진 다음 경로

▶ LG이노텍 적정주가 130만원으로 상향

- LG이노텍의 적정주가를 기존 대비 60.5% 상향한 130만원으로 제시

- 적정주가는 2027년 예상 EPS 45,325원에 대만 ABF 3사 평균 멀티플 대비 20% 할인한 Target PER 27.8배를 적용해 산출

- 기존 당사는 동사의 광학 사업이 아이폰 사이클에 따른 실적 변동성이 높다는 점을 감안해 PBR 기반 밸류에이션을 적용

- 그러나 최근 고객사 수요가 전반적인 스마트폰 업황을 크게 상회하고 있으며, 향후에도 이러한 차별적인 수요 흐름이 지속될 것으로 예상

- 여기에 기판 사업은 주요 고객사와의 LTA 계약 확대, AI 서버향 FC-BGA 공급망 진입에 따른 믹스 개선을 기반으로 단순한 업황 회복을 넘어 구조적 성장 국면에 진입했다고 판단

- 이에 따라 동사의 이익 성장 가시성은 과거 어느 때보다 높아졌으며, 특히 패키지기판을 중심으로 장기 이익 기반이 강화되고 있음을 반영해 밸류에이션 방식을 기존 PBR에서 PER 기반으로 변경

- 다만 아직은 광학 부문의 이익 비중이 높은 점을 감안해 대만 ABF 3사 평균 멀티플 대비 20% 할인한 Target PER을 적용

▶ 다음 주가 랠리의 열쇠는 ‘기판 증설’과 ‘WWDC’

- AI 시대 FC-BGA는 수요 증가에 더해 대면적화와 고다층화에 따른 Capa 잠식 효과가 맞물리며, 쇼티지 장기화에 대한 공감대가 밸류체인 전반으로 확대

- 이에 따라 Ibiden, Unimicron을 필두로 한 Tier-1 FC-BGA 공급업체들은 고객사 선수금을 기반으로 공격적인 증설 계획을 이미 발표

- 당사는 후발주자인 LG이노텍 역시 공격적인 FC-BGA 증설 랠리에 동참할 가능성이 높다고 판단

- 특히 기존 Tier-1 FC-BGA 업체들과 유사하게 동사 또한 다수의 고객사와 LTA 형태의 공급 가능성을 타진하고 있으며, 현재 PC용 칩셋을 주력으로 공급 중인 고객사와는 차세대 패키징 관련 기술 논의도 진행 중

- 관련 투자와 고객사 계약이 구체화될 경우, 동사의 패키지기판 사업은 단순 증설 모멘텀을 넘어 AI 서버향 FC-BGA 공급망 진입 가능성까지 반영되며 추가 리레이팅 요인으로 작용할 전망

- 올해 WWDC 2026이 6월 8~12일 개최를 앞두고 있는 가운데, 고객사 주가는 WWDC와 AI Siri 기대감에 힘입어 사상 최고치를 기록 중

- 이번 WWDC에서 공개될 iOS 27의 Apple Intelligence 고도화와 Siri의 대대적인 개편을 통해 실사용 관점의 AI 경쟁력이 입증될 경우, 아이폰 수요의 지속성을 확인하는 중요한 계기로 부각될 전망

- 이는 고객사뿐 아니라 동사 주가에도 의미 있는 모멘텀으로 판단되며, 광학 사업에 대한 실적 신뢰도 개선과 주가 랠리 장기화를 뒷받침하는 요인이 될 것으로 기대

https://buly.kr/614E55k (링크)

*동 자료는 Compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권투자결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

[테슬라, 옵티머스 전용공장 착공]

-테슬라, 기가텍사스 노스캠퍼스에 연간 최대 1,000만 대 규모 옵티머스 전용 공장 공식 착공.

- 공장 규모는 기존 기가텍사스 본관에 맞먹는 길이로, 520만 평방피트 이상의 신규 산업 공간 추가.

- 프리몬트 공장은 모델S·X 생산 종료 후 옵티머스 초도 생산 거점으로 전환, 올해 7~8월 양산 개시 예정.

- 기가텍사스 2세대 라인은 2027년 여름 대량 생산 목표, 머스크는 옵티머스를 테슬라 최대 가치 창출원으로 지목.

- 액추에이터·센서 공급망 구축, AI 자율화 고도화 등 과제가 남아 있으나 수십억 달러 투자 규모로 추진 중.

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https://www.teslarati.com/tesla-dedicated-optimus-factory-construction-officially-underway-giga-texas/#google_vignette

[메리츠증권 반도체/디스플레이 김선우]

▶ 삼성전자, 세계 최초 HBM4E 12단 샘플 출하

- 삼성전자가 차세대 AI 메모리 시장의 판도를 바꿀 초격차 기술을 선보이며 HBM 시장 주도권 굳히기에 돌입

- 세계 최초로 차세대 AI 가속기의 핵심이 될 ‘HBM4E 12단’ 샘플을 글로벌 고객사에 전격 공급

- 지난 2월, 업계 최고 속도를 구현한 HBM4 양산 출하에 성공하며 시장의 이정표를 세운 데 이어, 불과 수개월 만에 차세대 HBM4E 공급까지 개시하며 고대역폭 메모리 시장의 절대적 기술 리더십을 다시 한번 증명

- 특히 이번 HBM4E 공급은 단순한 제품 라인업 확대를 넘어, 향후 수년간 폭발적으로 성장할 글로벌 AI 인프라 시장에서 삼성전자의 독보적인 공급 역량과 기술적 우위를 확고히 하는 계기가 될 것으로 기대

- 삼성전자는 이번 샘플 공급을 시작으로 고객 일정에 맞춰 양산 공급할 예정

- 삼성전자는 메모리, Foundry, 시스템LSI, 그리고 첨단 패키징까지 모두 아우르는 세계 유일의 ‘원스톱(One-Stop) 턴키 솔루션’을 기반으로 공급 안정성을 결함 없이 확보해 나갈 방침

https://buly.kr/E7B5D22 (삼성전자 뉴스룸)


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