맥쿼리가 주목한 '한국 반도체 주도주 6곳' 삼성전자·SK하이닉스 말고 어디?

https://www.theguru.co.kr/news/article.html?no=102031

✅ [속보] 대법 전합 "HD현대중공업, 하청노조에 대해 단체교섭 의무 없어"...사측 승소 확정

https://www.newspim.com/news/view/20260521001099

* 중국 로봇주가 강한 이유인가

https://x.com/SawyerMerritt/status/2057281934691062120?s=20

ㄴ닛케이 증시의 급등주들입니다.

SoftBank Group (9984) +19.85%
Arm Holdings 약 90% 지분 보유 + 비전펀드 운용
OpenAI에 대규모 투자한 AI 인프라 'Stargate' 프로젝트의 핵심 자금원
일본 증시 AI 랠리의 대장주 역할

Socionext (6526) +19.47%
일본의 팹리스 SoC(System-on-Chip) 설계 전문기업
커스텀 ASIC 설계 전문 — 데이터센터·자동차·네트워킹·5G 분야
AI 가속기 ASIC 수요 확대 수혜주

Ibiden Co Ltd (4062) +15.63%
세계 1위 IC 패키지 기판 (ABF substrate) 제조사
엔비디아 GPU, 인텔 CPU 등 고성능 AI 칩의 핵심 패키지 부품 공급
AI 반도체 수요와 가장 직결되는 후공정 소재 기업

Renesas Electronics (6723) +10.20%
일본 최대 종합 반도체 제조사
차량용 MCU(마이크로컨트롤러) 글로벌 점유율 1위 (약 30%)
산업용·IoT용 반도체 강자
최근 그리스 엣지AI 비전 SW 기업 Irida Labs 인수 → 엣지AI 확장

후지전기 / Fuji Electric (6504) +9.49%
일본 종합 전기·전력 솔루션 기업
AI 데이터센터 전력 인프라 수혜주

다섯 종목 모두 AI반도체와 AI인프라 기업들입니다.

📌 스몰인사이트 | 코스닥 시장 그리고 바이오

위 주가 차트, 최악입니다. 장기 우하향세, 반등 세 번 다 장기 이평선 맞고 또 맞고 또 맞고 돌파 실패…한참 더 빠질 종목의 전형처럼 보입니다.
 
근데 이 차트, 실은 코스닥 시장 일봉 차트를 거꾸로 뒤집어 놓은 ‘역발상 차트’입니다.
즉, 원래 코스닥은 반대로 강한 우상향으로 전환 중이라는 얘기죠.
여의도 현업에서 근무할 때 자주 썼던 분석 방법을 다시 꺼내어 봅니다.
 
제목은, ‘코스닥, 차트를 거꾸로 보면 오히려 강세가 보인다’로 정해 봅니다.
위 차트를 그냥 어떤 종목의 일봉이라고 놓고 보면, 장기 하락 추세 속에서 반등이 세 번 모두 실패한 전형적인 약세 차트로 보입니다. 장기 이동평균선에 닿을 때마다 상방 돌파가 좌절되고 다시 밀리기의 반복, 일반적인 기술적 분석 문법으로는 추가 하락 가능성이 더 커 보이는 그림.
하지만 이 차트는 실제로 코스닥 일봉을 거꾸로 뒤집어 놓은 역발상 차트입니다.
다시 원래 방향으로 돌려서 보면 해석이 완전히 달라지겠죠. 즉 현재 코스닥 시장은 우상향 흐름 속에서 몇 차례 하락 파동이 있었음에도 불구하고, 추세를 되돌리려는 상방 에너지가 반복적으로 살아나는 구조입니다.
 
✅ 세 번의 실패가 아니라, 세 번의 복원력.
위 ‘역발상 차트’에서 보이는 ‘세 번의 반등 실패’는 원래 차트로 바꾸면 ‘세 번의 하락 압력에도 무너지지 않고 다시 위로 복귀하려는 힘’으로 해석됩니다. 기술적 분석 관점에서 중요한 것은 단순히 조정이 있었느냐가 아니라, 조정 이후 가격이 어느 수준에서 다시 살아나느냐인데요, 그런 관점에서 현재 코스닥은 하락이 추세 전환으로 이어지기보다는, 상방 추세 안에서 소화되는 조정의 성격이 더 강하다고 볼 수 있습니다.
특히 이런 구간은 강한 상승 파동의 추세 초입 혹은 추세 재가속 직전에 자주 나타납니다. 겉으로 보면 흔들리고 밀리는 것처럼 보이지만, 실제로는 매도 압력을 흡수하면서 상방 에너지를 축적하는 과정. 다시 말해 지금의 코스닥은 불안정한 반등이 아니라, 큰 시세를 준비하는 압축 구간일 가능성을 열어둘 필요가 있다는 말입니다.
 
✅ 코스닥이 가려면, 바이오가 가야
코스닥은 개인투자자 비율이 80%가 넘고 단일 업종으로 보면 제약·바이오 업종이 가장 큰 비중을 차지하고 있습니다. 시장이 흔들리는 와중에서도 AI, 로봇, 반도체 소부장 등 무섭게 치고 올라온 섹터는 있습니다. 바이오는 대략 고점 대비 반토막 수준들에 머물러 있고 최근 반토막으로 떨어지고들 있고.
그런데요, 코스닥 시장이 본격적으로 시세를 만들려면, 바이오가 이대로여서 가능할까요?
지수는 개별 대형 업종의 방향성을 합산한 결과이고, 코스닥에서는 그 중심축 중 하나가 아니라 사실상 가장 큰 축이 바이오인데. 바이오가 눕는 구간에서는 코스닥도 탄력이 제한되고, 바이오가 일어서는 구간에서야 코스닥 시장의 상승 탄력이 훨씬 가팔라질 수 있습니다.
투자자로서 놓칠 수 없는 중요한 포인트도 있죠. 바로 가격 메리트.
정말 많이 싸졌고 그런 종목이 많이 보입니다. 이를 아는 외국인은 코스피에서 수조원대를 팔아치우면서도 코스닥 시장에서 순매수 입질을 보이고 있습니다.
 
 
📌 스몰인사이트
위 차트는, 그냥 보면 ‘노답 우하향’차트. 세 번의 반등이 모두 실패하고 장기 이평선에만 가면 막히는 전형적인 약세 차트.
그런데 사실 이건 코스닥 일봉을 거꾸로 뒤집은 역발상 차트. 다시 돌려 보면, 코스닥은 하락 파동이 나와도 다시 상방으로 복귀하려는 힘이 계속 살아 있는 구조.
여기에서 중요한 포인트.
코스닥은 구조적으로 제약·바이오의 영향력이 매우 큰 시장. 코스닥이 정말 쎄게 코스피처럼 가려면, 결국 바이오가 갈 수밖에 없다.
차트를 거꾸로 보면 약세처럼 보이지만, 원래 방향으로 보면 지금은 오히려 큰 시세를 준비하는 구간.
“당신 인디언이냐?”고 묻는 분들이 계실지도 모르겠습니다만…
바이오 대시세, 옵니다.

✅ 구글·MS·메타 ‘AI 풀매수’…내년 서버 투자 1000조원 돌파 전망

https://www.joseilbo.com/news/htmls/2026/05/20260521568732.html

>>포스트 무어 시대, 유리 기판이 새로운 ‘소재 혁명’을 열 가능성 (서부증권)

•중국 서부증권은 무어의 법칙이 한계에 도달하면서 AI 연산 수요가 패키징 소재의 세대 교체를 압박하고 있다고 분석. 유리관통전극(TGV, Through-Glass Via)을 핵심으로 하는 유리 기판은 낮은 신호 손실, 조절 가능한 열팽창 특성, 상대적으로 통제 가능한 비용 등의 장점을 바탕으로 기존 실리콘 기판과 유기 기판을 빠르게 대체하고 있음.

•Intel, 삼성전자, TSMC 등이 모두 해당 기술에 적극 투자하고 있으며, 2028년 글로벌 TGV 시장 규모는 약 80억달러에 달할 것으로 전망. 또한 2030년에는 침투율이 50%까지 추가 상승할 전망

>后摩尔时代，玻璃基板或开启新一轮“材料革命” https://wallstreetcn.com/articles/3772498#from=ios

https://naver.me/5vJ3cg56


반도체 영업이익 n% 성과급의 나비효과

1. 삼전 13만명, 하이닉스 3만명
- 사내커플 3년이면 압구정 진입
강남 아파트 불패 신화 지속

2. 반도체 채용 없음
- 신규채용 비용이 너무 커짐
기존 직원들도 신입한테 나눠주기 싫음
AI와 로봇 도입 가속화

[단독] 국민연금 국내주식 보유한도 5%P 높인다…최대 24.9%

국민연금 28일 기금위서
국내주식 보유한도 높일듯
최대 19.9%서 24.9%로
연금 기계적 매도 막는 역할

삼성전자가 노사 간에 잠정 합의를 이뤄 일단 파업을 막아내면서 국내 증시가 상승한 가운데 국민연금이 국내주식 보유 한도를 지금보다 5%포인트 높일 계획인 것으로 전해졌다.

코스피 급등으로 이미 꽉 차 있는 한도를 상향하지 않으면 국민연금은 약 150조원어치 주식을 기계적으로 매도해야 한다. 자칫 증시에 파장을 미칠 수 있기 때문에 정부도 대응 방안을 논의해왔다.

21일 관계 부처에 따르면 정부는 국내주식 보유 한도를 전체 포트폴리오의 14.9%에서 19.9%로 5%포인트 높이는 방안을 검토 중이다.

정부 고위 관계자는 “만일 보유 비중을 높이지 않으면 연기금이 기계적 매도에 나설 수밖에 없는데 그렇게 되면 시장에 막대한 충격을 줄 것”이라며 “자연스럽게 리밸런싱(자산 재조정)이 되도록 국민연금의 국내주식 보유 비중을 상향할 예정”이라고 설명했다.

정부는 오는 28일 국민연금기금운용위원회 5차 회의에서 2027~2031년 중기자산배분안을 수립하면서 이 같은 방안을 확정할 예정인 것으로 알려졌다.

중기자산배분은 국민연금이 향후 5년 동안 어떤 자산에 얼마만큼 투자할지 정하는 중장기 투자 계획이다. 기금위는 매년 5월 말까지 향후 5년간 자산군별 목표 비중 등을 심의·의결한다.

지난해 수립한 중기자산배분안을 기준으로 올해 목표 포트폴리오는 국내주식 14.9%, 해외주식 37.2%, 국내채권 24.9%, 해외채권 8%, 대체투자 15% 등이다. 여기에 국민연금은 전략적자산배분(SAA)과 전술적자산배분(TAA) 등을 활용해 최대 5%포인트를 더할 수 있어 19.9%까지 국내주식을 보유할 수 있었다.

이번에 정부가 국내주식 비중을 5%포인트를 높이면 향후 국민연금의 국내주식 한도는 최대 24.9%까지 올라가기 때문에 국내주식 대부분을 계속 보유할 수 있게 된다.

https://www.mk.co.kr/news/economy/12054654

(하나증권 김홍식) 오이솔루션 - 저는 “무선통신장비주” 입니다

- 오이솔루션 투자의견 매수, 목표주가 60,000원 유지

1) 자체 개발한 LD칩을 사용하는 일본 FTTH향 물량 덕분에 매출과 이익률이 모두 개선됐고, 2) 국내 AI-RAN 보급, 5G SA/6G 경매가 시작되며 내년부터 가시적인 실적 향상이 예상되며, 3) 피지컬 AI에 필수적인 CPO와 기지국향 트랜시버를 모두 공급하는만큼 장기 스토리도 긍정적이기 때문

- 매출과 이익 모두 회복 국면, 하반기 이후 흑자전환이 예상된다

오이솔루션은 1분기 매출 180억원(YoY 28%, QoQ 26%), 영업손실 6억원(YoY 적축, QoQ 적축) 기록하며 적자가 대폭 축소. 자체 개발한 LD칩 사용하는 일본 FTTH향 트랜시버 물량 덕분에 매출 회복됨과 동시에 이익률 개선도 진행됐기 때문. 외부 매입 기준 LD칩 단일 부품이 전체 원자재 매입액의 40~50%, 매출원가의 20~30% 차지하는데, 올해 매출 20~30%가 일본 FTTH향 물량으로 전망되니 안정적인 이익 확보 가능

판관비에서 비중이 가장 큰 연구개발비 축소도 이익률 개선에 기여. CPO향 고출력 LD칩/광모듈을 공개한 만큼 중요한 R&D 과제는 일단락. 현 매출/비용 흐름 지속되면 2분기 BEP 진입과 동시에 하반기에는 영업이익 흑자 예상. 이후 국내에서 5G SA/6G 경매와 AI-RAN 보급 시작되면 주력인 내수 무선향 트랜시버 매출 크게 늘어나는 것도 긍정적

- 피지컬 AI는 통신이 핵심, 서버에서 기지국까지 전부 포괄하는 오이솔루션이 수혜주

국내외 피지컬 AI 발전동향 살펴보면 오이솔루션 잠재력이 더욱 부각. 5/6~9일 AI 엑스포가 개최됐는데, 피지컬AI 관련한 유의미한 발전으로 네트워크 관련 기술이 소개. “자율적으로 판단하는 에이전트 로봇”이 출현하려면 모델이 현재 LLM보다 압도적으로 커서 초저지연성을 비롯한 통신의 특성이 중요하기 때문

또한, 로봇이 통신망에 연결되어야 하므로 더 많은 기지국이 촘촘하게 설치되어야 할 것. 오이솔루션은 서버에서 기지국에 이르는 통신망 모든 요소에 사업영역 걸쳐 있어서 피지컬 AI가 기회요인. 기지국 수 증가하면 무선용 트랜시버 매출 증가하고, 미국/일본 소수 기업이 독점 중인 고출력 LD/광엔진도 취급하는 만큼 향후 큰 성장동력이 될 것

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(하나증권 김홍식) 통신 주간 투자 전략 - 이제 기회가 많지 않습니다

- 현 시점에서는 과거 국내 및 미국 주파수 경매 당시 무선통신장비주들이 크게 상승한 바 있으며 이번에도 똑 같은 결과가 나타날 가능성이 높다는 점에 주목할 필요. 투자가들의 많은 우려가 존재했지만 2018년 8월 국내 주파수 경매 이후 12월부터 기지국 투자가 개시되었고 2020년 미국 주파수 경매 이후 AT&T/버라이즌 투자 수혜를 누린 바 있기 때문

6/2일 미국 주파수 경매가 개시되면 주파수를 낙찰 받을 가능성이 높은 통신사들의 기지국 장비 공급사에 대한 투자가들의 관심이 높아질 전망. 에릭슨과 함께 국내 KMW/HFR에 대한 관심을 높일 필요가 있겠음

- 국내 통신 3사간 주가 차별화 장세가 이어지는 양상. 지난해엔 KT 시가총액이 SKT보다 컸는데 이제는 SKT 시가총액이 KT의 1.6배에 달하는 상황. 이러한 이유로 일부에선 갭 메우기 가능성을 거론하기도 하고 SKT 고평가론이 불거지기도 함. 하지만 현재의 시가총액 격차는 당분간 유지될 전망. 과거에도 DPS 성장률과 통신부문 이익 성장률은 통신사 기대배당수익률의 차이를 가져왔는데 대략 1% 수준의 차이는 당연하게 받아들여졌기 때문

올해 DPS 및 주주환원총액에서 큰 변화를 보여줄 업체는 통신 3사 중 SKT 밖에 없음. SKT의 상대적으로 높은 Multiple, 낮은 배당수익률 밴드 형성은 지속될 가능성이 높다는 판단

- 다음주 통신서비스 업종 종목별 투자 매력도는 SKT>LGU+>KT 순으로 제시. 통신 3사 중에서는 SKT를 최선호. 밸류에이션 부담을 토로하는데 성장 모멘텀 출현과 글로벌 통신 수급 상황을 감안하면 2018년도와 같이 통신장비주 열풍이 SKT 매수세 확산으로 전이될 가능성이 높기 때문

통신장비 업종에선 6/2일 미국 주파수 경매 수혜주를 집중 투자할 것을 권고. 삼성전자의 버라이즌 진출을 염두에 둔 KMW와 RFHIC, 후지쯔의 AT&T 벤더 선정을 고려한 HFR 매수를 적극 추천. 초기엔 미국 시장 진출 가능성이 높은 기지국 장비 업체에 집중 투자하고 점차 망테스트 시험장비 업체인 LIG아큐버, 인빌딩 장비 업체인 쏠리드로 포트폴리오 확대를 추천

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