Forwarded from 알테오젠 IR
안녕하세요. 당사의 하이브로자임(Hybrozyme) 기술 등에 대한 상세한 설명이 포함된 약업신문의 기고문 공유드립니다.
http://m.yakup.com/news/index.html?mode=view&cat=&nid=326818
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Yakup
[약업신문][기고] 김 변호사의 쉽게 읽는 바이오 ②알테오젠
김우한 변호사.©법무법인 위너스· 사법시험 43회(사법원수원 33기) 합격· 중앙대학교 법학과 졸업(학사)· 건국대학교 부동산대학원 졸업(석사)· 카이스트 바이오헬스케어 최고위혁신과정 수료(2024)· (前) 메디톡...
Forwarded from [ IT는 SK ] (DOMA HAN)
[SK증권 반도체 한동희]
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
목표주가를 상향 조정합니다.
삼성전자 50만원, SK하이닉스 300만원입니다.
지난 11월부터 수요의 구조적 변화에 따른 LTA시대,
이에 기반한 시클리컬 탈피가 견인하는 P/E Valuation,
재평가를 주장하고 있습니다. 논리는 여전히 같습니다.
전례없는 이익은 ‘일시적’ 수급 미스매치가 아닌,
AI 시대 메모리 위상 변화에 따른 구조적 현상입니다.
산업 규모의 전체적 확장과 더불어,
밸류체인 내 부 (Wealth)의 재편 국면에서 메모리는 가장 거대한 축 중 하나로 거듭나고 있습니다.
AI 시대의 New normal을 인정한다면,
재평가의 여정은 이제 시작일 뿐입니다.
<P/E의 시대>
TP 상향: 삼성전자 50만원, SK하이닉스 300만원
26E Target P/E: 삼성전자 13X, SK하이닉스 10X
26E OP: 삼성전자 338조원, SK하이닉스 262조원
27E OP: 삼성전자 494조원, SK하이닉스 376조원
주가 고점은 P/E: 시장은 ‘이익’을 보기 시작
메모리 랠리 핵심: AI 체인 내 현저한 메모리 저평가
‘이익’ 창출력의 구조적 제고 신뢰 형성에 기반
공급 제약보다 수요의 구조적 변화가 핵심 동인
AI 성능 향상, 비용 효율화를 결정짓는 직접 변수화
: 더 긴 주기, 낮은 진폭 (대순환주기)의 수요
LTA는 메모리 Dual market화를 의미
: 고객/시장/조건별 차등의 당위성 형성
-> 메모리 이익 안정성 제고
사례: 4Q24~1Q25 DRAM 가격 하락 국면
-> SK하이닉스 DRAM 이익 견조
수요 성격, 메모리 위상 변화->가치평가 변화 필요
AI는 메모리에 Earnings frame 제공
이익 안정성 제고는 P/E Valuation의 핵심 기반
-> AI 업계 내 다양한 업체들과 밸류 비교 용이성 제고
Book frame 접근: 비교 대상은 마이크론에 한정
패러다임 변화 국면에서 메모리 가치 상승 설명 필요
재평가 초입. 최상위 이익 창출력. 낮은 P/E는 기회
주가 랠리에도 불구 삼성전자, SK하이닉스 12MF P/E 6.0X, 5.2X 수준. 저평가 매력 부각 시작 단계 불과
: 최상위 이익/수익성, 안정성 제고, 한국 메모리 매수 주체 확대 등
12MF EPS 상승과 재평가의 여정 동반
: 2Q26 가격 강세, 27년향 HBM 전제품 가격 인상, 27년 공급 부족 지속, LTA 통한 주주환원 강화
-> 과거와 달리 낮은 P/E는 기회
메모리 재평가 주장, 비중확대 의견 유지
URL: https://buly.kr/FWV14AY
SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
안녕하세요, SK증권 한동희입니다.
목표주가를 상향 조정합니다.
삼성전자 50만원, SK하이닉스 300만원입니다.
지난 11월부터 수요의 구조적 변화에 따른 LTA시대,
이에 기반한 시클리컬 탈피가 견인하는 P/E Valuation,
재평가를 주장하고 있습니다. 논리는 여전히 같습니다.
전례없는 이익은 ‘일시적’ 수급 미스매치가 아닌,
AI 시대 메모리 위상 변화에 따른 구조적 현상입니다.
산업 규모의 전체적 확장과 더불어,
밸류체인 내 부 (Wealth)의 재편 국면에서 메모리는 가장 거대한 축 중 하나로 거듭나고 있습니다.
AI 시대의 New normal을 인정한다면,
재평가의 여정은 이제 시작일 뿐입니다.
<P/E의 시대>
TP 상향: 삼성전자 50만원, SK하이닉스 300만원
26E Target P/E: 삼성전자 13X, SK하이닉스 10X
26E OP: 삼성전자 338조원, SK하이닉스 262조원
27E OP: 삼성전자 494조원, SK하이닉스 376조원
주가 고점은 P/E: 시장은 ‘이익’을 보기 시작
메모리 랠리 핵심: AI 체인 내 현저한 메모리 저평가
‘이익’ 창출력의 구조적 제고 신뢰 형성에 기반
공급 제약보다 수요의 구조적 변화가 핵심 동인
AI 성능 향상, 비용 효율화를 결정짓는 직접 변수화
: 더 긴 주기, 낮은 진폭 (대순환주기)의 수요
LTA는 메모리 Dual market화를 의미
: 고객/시장/조건별 차등의 당위성 형성
-> 메모리 이익 안정성 제고
사례: 4Q24~1Q25 DRAM 가격 하락 국면
-> SK하이닉스 DRAM 이익 견조
수요 성격, 메모리 위상 변화->가치평가 변화 필요
AI는 메모리에 Earnings frame 제공
이익 안정성 제고는 P/E Valuation의 핵심 기반
-> AI 업계 내 다양한 업체들과 밸류 비교 용이성 제고
Book frame 접근: 비교 대상은 마이크론에 한정
패러다임 변화 국면에서 메모리 가치 상승 설명 필요
재평가 초입. 최상위 이익 창출력. 낮은 P/E는 기회
주가 랠리에도 불구 삼성전자, SK하이닉스 12MF P/E 6.0X, 5.2X 수준. 저평가 매력 부각 시작 단계 불과
: 최상위 이익/수익성, 안정성 제고, 한국 메모리 매수 주체 확대 등
12MF EPS 상승과 재평가의 여정 동반
: 2Q26 가격 강세, 27년향 HBM 전제품 가격 인상, 27년 공급 부족 지속, LTA 통한 주주환원 강화
-> 과거와 달리 낮은 P/E는 기회
메모리 재평가 주장, 비중확대 의견 유지
URL: https://buly.kr/FWV14AY
SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam
Telegram
[ IT는 SK ]
최도연, 박형우, 한동희, 이동주, 박제민 (SK증권)
Forwarded from AWAKE 플러스
📌 카카오(시가총액: 20조 5,109억) #A035720
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2026.05.07 08:07:28 (현재가 : 46,300원, 0.0%)
매출액 : 7,009억(예상치 : 20,171억/ -65%)
영업익 : 1,193억(예상치 : 1,799억/ -34%)
순이익 : 1,644억(예상치 : 1,844억/ -11%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.1Q 7,009억/ 1,193억/ 1,644억/ -34%
2025.4Q 21,205억/ 2,327억/ -471억/ +27%
2025.3Q 20,866억/ 2,080억/ 1,929억/ +27%
2025.2Q 20,283억/ 1,859억/ 1,718억/ +48%
2025.1Q 18,637억/ 1,054억/ 2,003억/ 0%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507800006
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035720
📁 영업(잠정)실적(공정공시)
2026.05.07 08:07:28 (현재가 : 46,300원, 0.0%)
매출액 : 7,009억(예상치 : 20,171억/ -65%)
영업익 : 1,193억(예상치 : 1,799억/ -34%)
순이익 : 1,644억(예상치 : 1,844억/ -11%)
**최근 실적 추이**
매출/영업익/순익/예상대비 OP
2026.1Q 7,009억/ 1,193억/ 1,644억/ -34%
2025.4Q 21,205억/ 2,327억/ -471억/ +27%
2025.3Q 20,866억/ 2,080억/ 1,929억/ +27%
2025.2Q 20,283억/ 1,859억/ 1,718억/ +48%
2025.1Q 18,637억/ 1,054억/ 2,003억/ 0%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260507800006
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=035720
Forwarded from [신한 리서치본부] 혁신성장
[신한투자증권 핀테크 김유민]
핀테크(비중확대) - 자금 흐름의 Pivot Point
Investment Summary: 자금 흐름 변화가 만드는 결제 산업의 리레이팅
▶️ 정책 집행과 결제 구조 개편
- 추경 등 정책 집행과 스테이블코인을 중심으로 한 결제 구조 개편으로 핀테크 기업들의 구조적 수혜 기대
- 정책은 단순히 소비를 자극하는 데 그치지 않고 자금이 이동하는 경로를 재설계하여 특정 결제 및 지급 인프라로 집중 유도
- 지역화폐, 바우처 등은 사용 지역, 업종, 기간 등에 조건을 부여해 돈의 이동을 특정 경로로 유도하는 역할 수행
▶️ 카드 의존도 하락과 오프라인 결제의 온라인화
- 계좌 기반 결제와 선불 충전형 결제 등 플랫폼 내부 결제가 확산되며 카드 의존도가 점진적으로 하락하는 추세
- 온·오프라인 경계 붕괴와 결제 접근성 및 편의성 개선은 구매 빈도 증가와 전환율 상승으로 이어지는 구조 형성
- 결과적으로 결제 산업은 단순한 거래 처리를 넘어 거래를 생성하는 인프라로 진화
▶️ 스테이블코인을 통한 결제 혁신
- 스테이블코인은 실시간 정산과 낮은 비용 구조를 바탕으로 기존 결제 시스템을 대체·보완하는 새로운 결제 인프라를 형성
- 글로벌 송금, 기업 간 결제, 플랫폼 내 자금 이동 등에 활용되며 결제 산업의 경쟁력이 자금 흐름 통제력으로 이동 중
- 스테이블코인은 단순한 결제수단의 확장이 아니라 결제 혁신을 이끄는 새로운 '결제 레일'을 의미
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351275
위 내용은 2026년 5월 7일 8시 5분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
핀테크(비중확대) - 자금 흐름의 Pivot Point
Investment Summary: 자금 흐름 변화가 만드는 결제 산업의 리레이팅
▶️ 정책 집행과 결제 구조 개편
- 추경 등 정책 집행과 스테이블코인을 중심으로 한 결제 구조 개편으로 핀테크 기업들의 구조적 수혜 기대
- 정책은 단순히 소비를 자극하는 데 그치지 않고 자금이 이동하는 경로를 재설계하여 특정 결제 및 지급 인프라로 집중 유도
- 지역화폐, 바우처 등은 사용 지역, 업종, 기간 등에 조건을 부여해 돈의 이동을 특정 경로로 유도하는 역할 수행
▶️ 카드 의존도 하락과 오프라인 결제의 온라인화
- 계좌 기반 결제와 선불 충전형 결제 등 플랫폼 내부 결제가 확산되며 카드 의존도가 점진적으로 하락하는 추세
- 온·오프라인 경계 붕괴와 결제 접근성 및 편의성 개선은 구매 빈도 증가와 전환율 상승으로 이어지는 구조 형성
- 결과적으로 결제 산업은 단순한 거래 처리를 넘어 거래를 생성하는 인프라로 진화
▶️ 스테이블코인을 통한 결제 혁신
- 스테이블코인은 실시간 정산과 낮은 비용 구조를 바탕으로 기존 결제 시스템을 대체·보완하는 새로운 결제 인프라를 형성
- 글로벌 송금, 기업 간 결제, 플랫폼 내 자금 이동 등에 활용되며 결제 산업의 경쟁력이 자금 흐름 통제력으로 이동 중
- 스테이블코인은 단순한 결제수단의 확장이 아니라 결제 혁신을 이끄는 새로운 '결제 레일'을 의미
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351275
위 내용은 2026년 5월 7일 8시 5분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from [신한 리서치본부] 혁신성장
『GS피앤엘; 계절적 비수기에도 호텔 호조』
기업분석부 김지영 ☎02-3772-2677
▶️ 신한생각: ADR 지속 상승 + OCC도 2Q부터 또 반등
- 인바운드 확산에 따른 호텔 구조적 성장 이어지나, 공급 여전히 제한적
- ADR, OCC 동반 상승에 따른 외형 성장 지속 전망
▶️ 1Q26P Review: 비수기에도 호실적 기록
- 1Q26 매출액 1,304억원(YoY +38.0%, 이하동일), 영업이익 242억원(+58.8%), OPM 18.6%(+2.5%p)로 시장 이익 기대치 상회
- 실적 호조 배경은 1) 웨스틴 영업 정상화(첫 분기 BEP 달성), 2) 그랜드, 나인트리 ADR 상승효과
- 유류 할증료 인상에도 근거리 중국/일본의 방한 수요 자극 + 한일령 반사수혜 + 2Q 성수기 돌입으로 실적 호조 지속 전망
- 다만 2Q는 재산세 부담 증가, 제주 일부 객실 보수에 따른 미운영으로 단기 수익성 하락 고려할 필요
- 26년 연간으로는 매출 26.6%, 영업이익 56.3% 고성장 전망
▶️ Valuation & Risk: 인바운드 확산의 핵심 수혜주
- 현재 주가는 12M Fwd. PER 18.4배로, 호텔 성수기 및 웨스틴 턴어라운드 고려 시 밸류에이션 매력 유효
- 순수 호텔주이자 MICE/관광 수요를 대폭 흡수 가능. 인바운드 테마 부각 시 시장 베타가 높아 주가 탄력성 큰 종목으로 판단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351273
위 내용은 2026년 5월 7일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
기업분석부 김지영 ☎02-3772-2677
▶️ 신한생각: ADR 지속 상승 + OCC도 2Q부터 또 반등
- 인바운드 확산에 따른 호텔 구조적 성장 이어지나, 공급 여전히 제한적
- ADR, OCC 동반 상승에 따른 외형 성장 지속 전망
▶️ 1Q26P Review: 비수기에도 호실적 기록
- 1Q26 매출액 1,304억원(YoY +38.0%, 이하동일), 영업이익 242억원(+58.8%), OPM 18.6%(+2.5%p)로 시장 이익 기대치 상회
- 실적 호조 배경은 1) 웨스틴 영업 정상화(첫 분기 BEP 달성), 2) 그랜드, 나인트리 ADR 상승효과
- 유류 할증료 인상에도 근거리 중국/일본의 방한 수요 자극 + 한일령 반사수혜 + 2Q 성수기 돌입으로 실적 호조 지속 전망
- 다만 2Q는 재산세 부담 증가, 제주 일부 객실 보수에 따른 미운영으로 단기 수익성 하락 고려할 필요
- 26년 연간으로는 매출 26.6%, 영업이익 56.3% 고성장 전망
▶️ Valuation & Risk: 인바운드 확산의 핵심 수혜주
- 현재 주가는 12M Fwd. PER 18.4배로, 호텔 성수기 및 웨스틴 턴어라운드 고려 시 밸류에이션 매력 유효
- 순수 호텔주이자 MICE/관광 수요를 대폭 흡수 가능. 인바운드 테마 부각 시 시장 베타가 높아 주가 탄력성 큰 종목으로 판단
※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=351273
위 내용은 2026년 5월 7일 08시 00분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
주요 재정 및 정책 관련 일정
5월 4일~5월 10일: 의회 휴회
5월 14일: 트럼프 대통령-시진핑 베이징 국빈 방문
5월 15일: 제롬 파월 연준 의장 임기 종료
6월 1일: 트럼프 대통령, ICE 및 CBP 자금 지원을 위한 예산조정법안 요청 마감 시한
6월 17일: FOMC 회의
6월 25일: 연방대법원 회기 종료 및 판결 발표 예정
6월 30일: IRA 주택 및 대체연료 충전 인프라 세액공제 종료, 상업용 부동산 공제 종료
7월 24일: 섹션 122 관세 종료, 미 무역대표부(USTR) 무역 조사 종료 예상
7월 26일: USMCA 검토 시작
7월 29일: FOMC 회의
9월 16일: FOMC 회의
9월 30일: 지상교통 인가 종료, 수출입은행 인가 종료, 신규 메디케이드 제공자 세금 한도 시행
10월 28일: FOMC 회의
11월 3일: 중간선거
12월 9일: FOMC 회의
12월 31일: 메디케어 의사 지급 인상 종료
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Forwarded from 루팡
일론 머스크
"저도 마찬가지입니다.
관심 있는 분들을 위해 배경 설명을 드리자면, 저는 지난주 Anthropic 팀의 고위 멤버들과 많은 시간을 보내며 Claude가 인류에게 유익하도록 그들이 어떤 노력을 기울이고 있는지 파악했고, 깊은 인상을 받았습니다.
제가 만난 모든 이들은 매우 유능했으며, 옳은 일을 하는 것에 진심을 다하고 있었습니다. 제 '악당 탐지기(evil detector)'를 작동시킨 사람은 아무도 없었죠. 그들이 비판적인 자기 성찰을 계속하는 한, Claude는 아마 괜찮을 것입니다.
그 확인을 거친 후, SpaceXAI는 이미 훈련 환경을 Colossus 2로 옮겼기에 Anthropic에 Colossus 1을 임대해 주기로 결정했습니다."
"저도 마찬가지입니다.
관심 있는 분들을 위해 배경 설명을 드리자면, 저는 지난주 Anthropic 팀의 고위 멤버들과 많은 시간을 보내며 Claude가 인류에게 유익하도록 그들이 어떤 노력을 기울이고 있는지 파악했고, 깊은 인상을 받았습니다.
제가 만난 모든 이들은 매우 유능했으며, 옳은 일을 하는 것에 진심을 다하고 있었습니다. 제 '악당 탐지기(evil detector)'를 작동시킨 사람은 아무도 없었죠. 그들이 비판적인 자기 성찰을 계속하는 한, Claude는 아마 괜찮을 것입니다.
그 확인을 거친 후, SpaceXAI는 이미 훈련 환경을 Colossus 2로 옮겼기에 Anthropic에 Colossus 1을 임대해 주기로 결정했습니다."