>>모건스탠리: 왜 CPU보다 메모리를 사는 것이 더 나은 선택인가?

•모건스탠리는 AI 에이전트 확산으로 CPU 수요가 30~40% 성장할 것으로 보면서도, 단순히 “CPU 업황 좋으니 CPU 주식 매수” 전략은 비효율적일 수 있다고 지적. 그 이유로 인텔의 신제품 결함 이슈와 함께, AMD 주가 상승이 실제로는 CPU가 아닌 GPU모멘텀에 의해 주도되고 있다는 점을 언급

•반면 메모리의 경우 CPU 수요 증가의 수혜를 받는 동시에, HBM(고대역폭 메모리)과 기업용 SSD 수요 확대라는 추가 성장 축을 동시에 보유하고 있음. 이로 인해 수익 대비 리스크 관점에서 메모리가 더 유리한 투자 대상이 될 수 있다는 분석

>大摩：为什么买存储比买CPU的盈亏比更好? https://wallstreetcn.com/articles/3770424#from=ios

https://www.hitnews.co.kr/news/articleView.html?idxno=75537

#알지노믹스

RNA 치환 플랫폼 기술의 적응증 확장 가능성은?

"RNA 트랜스-스플라이싱 플랫폼의 강점 중 하나는 기술이 특정 적응증 하나에만 묶여 있지 않고 확장성이 매우 크다는 점입니다.

항암제 파이프라인인 RZ-001은 다양한 암종으로 확장이 가능한 또 하나의 플랫폼이라 할 수 있습니다. 즉 플랫폼 속의 플랫폼인 셈입니다. 실제 다양한 암종으로 확장을 계획하고 있고 빠른 시일 내에 공식화하려 합니다. 또한 기존 파이프라인으로 개발중인 유전질환, 퇴행성질환들 외에 확장된 파이프라인 라인업을 구축하고 있고 멀지 않은 시일 내에 공개하는 기회를 가지려 합니다."

하나증권 제약/바이오 김선아

알지노믹스 (476830.KQ/NR)
[간암 효능 서프라이즈, 개발 속도 및 파트너쉽 당길 것]

▶ 리포트: https://buly.kr/AarhbDY

▶서프라이즈한 AACR 2026 임상1b상 용량 증량 중간 결과 공개

- 13명에 투약(Data Cut off 2026.04.08)
- mRECIST 기준 ORR 61.5%, RECIST 기준 ORR 38.5%(unconfirmed으로는 46.2%)/ CR 1명/ DCR 92%
- 현재 임상적 1L로 쓰이는 Atezolizumab +Bevacizumab 병용 임상인 IMbrave150 기준, mRECIST 기준 ORR 33.2%, RECIST 기준 ORR 27.3%/CR 10.2%/DCR 73.6%
- 부작용 관련 DLT에 도달X, Grade3 이상의 이상반응 총 5건 모두 Atezolizumab 또는 Bevacizumab과 관련

▶하반기 추가 데이터 확인 기대, 암 확장 가능

- 다음 추가 또는 최종 결과 확인: 하반기 ESMO 또는 ‘27년 상반기 메이저 학회 예상
- 이번 중간 결과로 순조로운 환자 모집으로 예정된 기간 보다 더 이르게 임상을 마치는 것을 기대 (당토 3Q28)
- 향후 환자 별로 hTERT 발현량에 따른 반응률을 평가하는 등의 시도로 더 높은 반응률을 확인하기 위한 임상에 도전할 만 하다는 판단

- 교모세포종 1/2a상도 하반기나 내년 상기 초에 용량 증량 시험 데이터를 발표할 예정

- RZ001은 90% 이상의 암 세포 에 고발현하는 종양 특이적인 hTERT mRNA를 타겟하므로, 다른 고형암에도 확장 가능

▶RZ001 외 파이프라인의 개발 속도 증진과 기술이전에 기여할 것

- 이번 Human data 확보로, RZ001의 기술이전이나 적응증 확장뿐만 아니라, 다른 파이프라인의 기술이전과 개발 속도도 높아질 것으로 전망

- 알츠하이머 치료제인 RZ003: 전임상 단계에서 L/O에 도움 줄 것
- 망막색소변성증 치료제인 RZ004: 호주 P1/2a IND 승인 획득한 상태로 임상 속도 높일 것
- Lilly와 유전성난청치료제 개발을 위한 협력 속도 높일 것

[위 문자는 컴플라이언스를 득함]

우리집 앞 칼국수집도 이렇게 열고 닫고 하진 않아...

[속보] "이란 선박 최소 26척, 미 봉쇄선 통과"<영국 매체>
https://www.yonhapnewstv.co.kr/news/AKR202604210717221Io

『알지노믹스 (476830,KQ) - AACR 2026: 플랫폼 바이오텍으로 레벨업』
기업분석부 이호철 ☎️ 02-3772-2669

▶️ 신한생각: 첫 human PoC 입증으로 에셋/플랫폼 딜 가시성 증가
RZ-001(간암) 1상 성공으로 플랫폼 PoC 첫 입증. hTERT 과발현 암종으로 적응증 확장 가능. RZ-003(알츠하이머) 빅파마 L/O 가시성 증가

▶️ AACR 2026 구두발표: 원발성 간암 치료제 최초 ORR 61.5% 달성
AACR 구두발표에서 RZ-001+티쎈트릭+아바스틴 3제 병용요법 1상 데이터 mRECIST ORR 61.5% 및 CR 23% 확인. 기존 표준치료(티쎈트릭+아바스틴) mRECIST ORR 33.2% 및 CR 12% 대비 우위. 국소 투약 특성상 전이 환자 제외한 점 감안하더라도 약효 2배 수준 상승은 고무적

mRECIST ORR 61.5%와 RECIST ORR 38.5%(confirmed 기준, 6주 이내 추가 검사에서 반응 유지 시 46.2%까지 증가 가능) 차이는 원발성 간암 특유의 치료 반응 특성에 기인. 1) 종양 크기 유지되면서 내부 암세포 사멸하는 경우 빈번, 2) 주요 합병증 간경변으로 인해 간 팽창 시 암 진행으로 오인 가능. 정확한 약효 확인 위해 mRECIST에서는 전체 종양이 아닌 활성 종양 직경 측정. EASL(유럽간학회), ESMO(유럽종양학회), AASLD(미국간학회) 가이드라인 상 RECIST와 mRECIST 모두 측정 권장

TRAE Grade 3 이상 부작용 5건 모두 병용 약물 관련으로 RZ-001과 무관(아바스틴 관련 고혈압 2건, 단백뇨 1건, 위장관 출혈 1건 / 티쎈트릭 관련 고혈당증 1건). 플랫폼의 약효 및 안전성 모두 입증에 주목 필요

▶️ Valuation & Risk: 플랫폼 임상적 검증으로 주가 리레이팅 기대
시장 기대치 상회하는 데이터 발표로 장전 17% 상승했으나 단기 차익실현 매물 출회로 보합권 마감. 3/18 보호예수 해제 물량 22% 등 오버행 이슈 해소 과정. 최초 human PoC 성공으로 에셋/플랫폼 딜 가능성 증가

※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350917

위 내용은 2026년 04월 21일 07시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[SK증권 반도체 소부장 이동주]

넥스틴 (Not Rated, 현재주가 76,700원)

2027년 리바운드

▶️ 전공정에서 후공정으로 확장 중인 검사 장비 라인업

- 이지스(웨이퍼 패턴 검사), 아이리스(3D 구조 검사), 크로키(HBM warpage 검사) 매출 기여
- 제니스(DUV BF 장비) 하반기 출시 예정. 기존 KLA 고유 영역, 판가·침투율 측면 상당한 업사이드
- 아스퍼(후공정 신규 장비). HBM4 시작으로 하이브리드 본딩 계면 검사 담당 예상

▶️ 아쉬웠던 중국, 2027년 리바운드

- 22~24년 실적 사이클의 핵심은 중국 메모리 업체 증설. 24년 수출 비중 88%, 수익성 40% 내외
- 25~26년 상반기까지는 중국 고객사 투자 급감으로 적자 전환·수주 부재
- 26년 하반기 중국 투자 재개 예상. 최대 메모리 고객사 IPO 발판 대규모 증설 기대
- 2Q26 중국 생산 법인 준공 예정. 중국 보조금 기반 가격 경쟁력 확보, used 마켓까지 판로 확대

▶️ 국내 증설도 내년이 더 크다

- SK하이닉스 M15X 본격화, 27년 2월 용인 클러스터 1기 클린룸 오픈
- 내년 국내 증설 규모 올해 대비 최대 2배 확대 전망
- 용인 팹 수주 기반으로 27년 국내 실적 기여 본격화

▶️ URL: https://buly.kr/BTRUiWy

SK증권 리서치 IT팀 채널 : https://t.me/skitteam

美 원전 규제 'Part 53' 발효…두산에너빌리티, SMR 파운드리 수혜↑

https://www.ajunews.com/view/20260420144835777