Forwarded from IT 하드웨어(반도체/디스플레이/부품)김운호
IBK투자증권
IT/반도체
김운호 연구위원
[IBKS Memory Dynamics] 아직도 메모리가 부품 따위로 보이세요?
https://zrr.kr/Qi628M
IBK투자증권에서 반도체 담당하는 김운호입니다.
삼성전자 26년 1분기 잠정실적이 매출액 133조원, 영업이익 57조원으로 발표되었습니다. 시장 예상치를 크게 상회하는 수준입니다. 가격 상승이 주된 원인으로 보입니다. 사상 최대 수준의 매출액과 영업이익률을 기록한 분기일 텐데 분기 최대 실적은 매 분기 갱신할 가능성이 높아 보입니다. 메모리에 대한 수요가 기대보다 엄청 높다는 걸 방증한 실적이라 생각합니다.
이번 보고서는 시황이나 가격보다는 다소 생뚱 맞은 주제일 수도 있겠습니다. 지난 NVIDIA GTC 참관 보고서 “전쟁과 유가의 무풍지대”(26.3.27)에서 언급한 AI 모델의 진화와 밀접한 관련이 있는 내용인데 LPU가 메모리 구조에 미치는 영향에 대한 분석입니다. 다소 이론적이고 전문적 표현이 많아서 이해하는데 어려움이 있을 수 있겠지만 최대한 풀어서 쓰는데 노력을 했습니다.
LPU(Language Processing Unit)는 Groq이 만든 AI 추론 전용 프로세서입니다. NVIDIA의 Vera Rubin System에 LPX라는 유닛으로 장착됩니다. LPX는 LPU 256개로 구성되어 있는 Rack 단위 시스템으로 보면 됩니다.
이게 왜 문제가 되냐 하면 AI 추론 과정에서 decode 단계가 있는데 여기에 개입하기 때문입니다. Decode에 대해서는 뒤에 자세히 설명이 되어 있습니다. 간단히 정리하면 질문에 대한 답을 하기 위해서 토큰 하나 하나 구성하는 과정으로 이해하시면 됩니다. 기존 decode는 GPU+HBM이 했던 역할입니다.
연산 과정이 길어지고 복잡해지면서 메모리는 Full stack으로 진화하고 있는 중입니다. 이 과정에서 decode 단계가 분화되고 좀 더 빠른 속도를 지원하고 반복적인 내용을 처리하는데 특화된 게 LPU+SRAM 시스템으로 보면 됩니다.
결론적으로 LPU는 HBM을 잠식하는 것이 아니라 HBM의 부담을 덜어 좀 더 역할에 충실하게 만드는 장치로 이해하면 됩니다. 그리고 이제는 AI 메모리가 단순히 GPU+HBM 구조가 아니라 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM+NAND까지 확장되고 있다고 이해하면 됩니다.
본문 내용은 아니지만 최근 Omdia는 DRAM 수요 Bit Growth를 23.1%에서 27.8%로 상향 조정했습니다. 서버 Bit Growth가 41.2%에서 55%로 상향 조정된 영향입니다. PC는 2.5%, 모바일은 -1.8%로 하향 조정했습니다. 서버 Unit Growth는 11%로 보수적이지 않나 싶었는데 마이크론도 비슷하게 전망하고 있는 상황입니다.
가격은 지난 달에 비해서 더 높아진 수준입니다. 2분기 고정 가격은 확정적이진 않지만 공급업체들이 레벨을 계속 높이고 있는 상황으로 보입니다. 보고서는 30% 수준으로 전망하지만 들리는 수준은 이 보단 높을 것으로 보입니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
IT/반도체
김운호 연구위원
[IBKS Memory Dynamics] 아직도 메모리가 부품 따위로 보이세요?
https://zrr.kr/Qi628M
IBK투자증권에서 반도체 담당하는 김운호입니다.
삼성전자 26년 1분기 잠정실적이 매출액 133조원, 영업이익 57조원으로 발표되었습니다. 시장 예상치를 크게 상회하는 수준입니다. 가격 상승이 주된 원인으로 보입니다. 사상 최대 수준의 매출액과 영업이익률을 기록한 분기일 텐데 분기 최대 실적은 매 분기 갱신할 가능성이 높아 보입니다. 메모리에 대한 수요가 기대보다 엄청 높다는 걸 방증한 실적이라 생각합니다.
이번 보고서는 시황이나 가격보다는 다소 생뚱 맞은 주제일 수도 있겠습니다. 지난 NVIDIA GTC 참관 보고서 “전쟁과 유가의 무풍지대”(26.3.27)에서 언급한 AI 모델의 진화와 밀접한 관련이 있는 내용인데 LPU가 메모리 구조에 미치는 영향에 대한 분석입니다. 다소 이론적이고 전문적 표현이 많아서 이해하는데 어려움이 있을 수 있겠지만 최대한 풀어서 쓰는데 노력을 했습니다.
LPU(Language Processing Unit)는 Groq이 만든 AI 추론 전용 프로세서입니다. NVIDIA의 Vera Rubin System에 LPX라는 유닛으로 장착됩니다. LPX는 LPU 256개로 구성되어 있는 Rack 단위 시스템으로 보면 됩니다.
이게 왜 문제가 되냐 하면 AI 추론 과정에서 decode 단계가 있는데 여기에 개입하기 때문입니다. Decode에 대해서는 뒤에 자세히 설명이 되어 있습니다. 간단히 정리하면 질문에 대한 답을 하기 위해서 토큰 하나 하나 구성하는 과정으로 이해하시면 됩니다. 기존 decode는 GPU+HBM이 했던 역할입니다.
연산 과정이 길어지고 복잡해지면서 메모리는 Full stack으로 진화하고 있는 중입니다. 이 과정에서 decode 단계가 분화되고 좀 더 빠른 속도를 지원하고 반복적인 내용을 처리하는데 특화된 게 LPU+SRAM 시스템으로 보면 됩니다.
결론적으로 LPU는 HBM을 잠식하는 것이 아니라 HBM의 부담을 덜어 좀 더 역할에 충실하게 만드는 장치로 이해하면 됩니다. 그리고 이제는 AI 메모리가 단순히 GPU+HBM 구조가 아니라 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM+NAND까지 확장되고 있다고 이해하면 됩니다.
본문 내용은 아니지만 최근 Omdia는 DRAM 수요 Bit Growth를 23.1%에서 27.8%로 상향 조정했습니다. 서버 Bit Growth가 41.2%에서 55%로 상향 조정된 영향입니다. PC는 2.5%, 모바일은 -1.8%로 하향 조정했습니다. 서버 Unit Growth는 11%로 보수적이지 않나 싶었는데 마이크론도 비슷하게 전망하고 있는 상황입니다.
가격은 지난 달에 비해서 더 높아진 수준입니다. 2분기 고정 가격은 확정적이진 않지만 공급업체들이 레벨을 계속 높이고 있는 상황으로 보입니다. 보고서는 30% 수준으로 전망하지만 들리는 수준은 이 보단 높을 것으로 보입니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
파키스탄의 셰바즈 샤리프 총리 및 아심 무니르 육군참모총장과의 대화를 바탕으로, 그리고 그들이 오늘 밤 이란을 향해 투입될 파괴적 군사력을 보류해 줄 것을 요청한 점을 고려하여, 또한 이란 이슬람 공화국이 호르무즈 해협을 완전하고 즉각적이며 안전하게 개방하는 데 동의하는 것을 조건으로, 나는 이란에 대한 폭격 및 공격을 2주간 중단하기로 합의한다. 이는 양측 모두에 적용되는 휴전이 될 것이다.
이와 같은 결정을 내린 이유는 우리가 이미 모든 군사적 목표를 달성하고 이를 초과했으며, 이란과의 장기적인 평화, 그리고 중동 지역의 평화를 위한 최종 합의에 매우 근접해 있기 때문이다. 우리는 이란으로부터 10개 항목으로 구성된 제안을 전달받았으며, 이를 협상의 실질적인 기반으로 활용할 수 있다고 판단하고 있다.
과거 양국 간 주요 쟁점의 거의 대부분은 이미 합의에 도달했으며, 이번 2주간의 기간은 해당 합의를 최종적으로 마무리하고 체결하는 데 필요한 시간이다.
미합중국 대통령으로서, 또한 중동 국가들을 대표하여, 이 장기적인 문제가 해결에 가까워지고 있는 것은 매우 큰 영광이다.
이 사안에 대한 관심에 감사드린다.
도널드 J. 트럼프 대통령
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Forwarded from [신한 리서치본부] 제약/바이오
『알지노믹스 (476830.KQ) - ‘R’NA 플랫폼으로 ‘Z’속 성장』
기업분석부 이호철, 엄민용 ☎️ 02-3772-2669
▶️ 신한생각: 차세대 유전자 신약 플랫폼에 릴리 L/O 레퍼런스까지
RNA 염기서열 치환하는 유전자 다중 교정 플랫폼 구축. 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 딜(유전성 난청) 체결해 빅파마 레퍼런스 확보. RZ-001(항암제), RZ-003(알츠하이머), RZ-004(망막 병증) 등 적응증 확장 지속
▶️ 알츠하이머 신약 L/O 가능성, 항암제 AACR 구두 발표 데이터에 주목
글로벌 빅파마와 RZ-003 MTA 체결. 알츠하이머 관련 독성 APOE4 단백질 감소와 보호용 APOE2 단백질 증가를 동시 수행하는 차별적 이중 작용 기전. APOE는 ARIA 부작용 (FDA 승인 약물 레켐비, 키순라 모두에서 발생) 해결 가능하다는 점에서 유망 타깃. 24년 CTAD에서 경쟁약물 LX1001 1/2상 중간데이터 발표 (ARIA 미발생 및 약효 PoC 성공)
AACR(미국 암학회)에서 RZ-001 구두 발표 예정 (현지 시각 4/19, 한국 시각 4/20). RZ-001/티쎈트릭/아바스틴 병용 요법의 긍정적 1상 데이터 및 플랫폼 기술력 입증 기대. 간암 1차 치료제 선두 티쎈트릭의 시장 지위 기반으로 빠른 매출 성장 가능. 경쟁약물 ABSK011의 병용 2상 성공 및 예상 매출 1조원 사례를 통해, 임상 성공 시 블록버스터급 잠재력 확인
▶️ Valuation & Risk: 단기 오버행 이슈 있으나 중장기 성장 모멘텀 유효
일라이 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 기술이전 레퍼런스 확보. 기술적 차별성 및 RNA 성장성 고려 시, 유전자 치료제 시장 확대의 최대 수혜주. 다만 3/18 기점으로 발행주식 중 22% 보호예수 해제된 상태. 4/20 AACR 발표 후 단기 차익 실현 목적 매도 물량 출회 가능. 주가 조정 시 투자 매력도 높아질 전망. 플랫폼 임상결과 확보 및 RZ-003 L/O 가시성 증가로 기업 가치 우상향 예상. 25년 당기순손실은 부채→자본 전환 당시 단순 계정 재분류(RCPS 공정가치 재평가) 결과. 자본 증가로 재무 건전성 상승
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350656
위 내용은 2026년 4월 8일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
기업분석부 이호철, 엄민용 ☎️ 02-3772-2669
▶️ 신한생각: 차세대 유전자 신약 플랫폼에 릴리 L/O 레퍼런스까지
RNA 염기서열 치환하는 유전자 다중 교정 플랫폼 구축. 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 딜(유전성 난청) 체결해 빅파마 레퍼런스 확보. RZ-001(항암제), RZ-003(알츠하이머), RZ-004(망막 병증) 등 적응증 확장 지속
▶️ 알츠하이머 신약 L/O 가능성, 항암제 AACR 구두 발표 데이터에 주목
글로벌 빅파마와 RZ-003 MTA 체결. 알츠하이머 관련 독성 APOE4 단백질 감소와 보호용 APOE2 단백질 증가를 동시 수행하는 차별적 이중 작용 기전. APOE는 ARIA 부작용 (FDA 승인 약물 레켐비, 키순라 모두에서 발생) 해결 가능하다는 점에서 유망 타깃. 24년 CTAD에서 경쟁약물 LX1001 1/2상 중간데이터 발표 (ARIA 미발생 및 약효 PoC 성공)
AACR(미국 암학회)에서 RZ-001 구두 발표 예정 (현지 시각 4/19, 한국 시각 4/20). RZ-001/티쎈트릭/아바스틴 병용 요법의 긍정적 1상 데이터 및 플랫폼 기술력 입증 기대. 간암 1차 치료제 선두 티쎈트릭의 시장 지위 기반으로 빠른 매출 성장 가능. 경쟁약물 ABSK011의 병용 2상 성공 및 예상 매출 1조원 사례를 통해, 임상 성공 시 블록버스터급 잠재력 확인
▶️ Valuation & Risk: 단기 오버행 이슈 있으나 중장기 성장 모멘텀 유효
일라이 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 기술이전 레퍼런스 확보. 기술적 차별성 및 RNA 성장성 고려 시, 유전자 치료제 시장 확대의 최대 수혜주. 다만 3/18 기점으로 발행주식 중 22% 보호예수 해제된 상태. 4/20 AACR 발표 후 단기 차익 실현 목적 매도 물량 출회 가능. 주가 조정 시 투자 매력도 높아질 전망. 플랫폼 임상결과 확보 및 RZ-003 L/O 가시성 증가로 기업 가치 우상향 예상. 25년 당기순손실은 부채→자본 전환 당시 단순 계정 재분류(RCPS 공정가치 재평가) 결과. 자본 증가로 재무 건전성 상승
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350656
위 내용은 2026년 4월 8일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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Forwarded from 시장 이야기 by 제이슨
LIG D&A(구 LIG넥원) 제이피모건
천궁-II(M-SAM II) 모멘텀 가속화 및 목표가 상향
1. 목표주가 대폭 상향 (59만원 →110만원) 📈
투자의견: 비중확대(Overweight) 유지
상향 이유: 중동 갈등 속에서 미사일 시스템의 가치가 높아짐에 따라 실적과 수주 가시성이 획기적으로 개선되었습니다. (현재 주가 대비 30% 이상의 상승 여력)
2. 수주 모멘텀: 중동을 넘어 유럽으로 🌍
기존 고객 재주문: UAE, 사우디, 이라크로부터 천궁-II 포대 및 요격 미사일 추가 수주가 기대됩니다.
신규 시장 확대: 카타르, 쿠웨이트 등 중동 내 신규 고객 확보 가능성이 커졌으며, 미국산 무기의 대안을 찾는 유럽 국가들의 관심도 높아지고 있습니다.
수주 규모: 2026~2028년 동안 매년 약 6조 원 규모의 신규 수출 수주가 가능할 것으로 전망됩니다.
3. 실적 성장 가속화 (조기 매출 인식) 💰
사우디와 이라크향 천궁-II 매출 인식이 당초 예상(2027년)보다 앞당겨진 2026년부터 본격화될 것으로 보입니다.
요격 미사일의 추가 판매가 2026년부터 실적에 반영되면서 가파른 이익 성장이 예상됩니다.
4. 사명 변경 및 새로운 도약 ✨
2026년 3월, LIG넥원(LIG Nex1)에서 LIG D&A로 사명을 변경하며 글로벌 방산 기업으로서의 정체성을 강화했습니다.
천궁-II(M-SAM II) 모멘텀 가속화 및 목표가 상향
1. 목표주가 대폭 상향 (59만원 →110만원) 📈
투자의견: 비중확대(Overweight) 유지
상향 이유: 중동 갈등 속에서 미사일 시스템의 가치가 높아짐에 따라 실적과 수주 가시성이 획기적으로 개선되었습니다. (현재 주가 대비 30% 이상의 상승 여력)
2. 수주 모멘텀: 중동을 넘어 유럽으로 🌍
기존 고객 재주문: UAE, 사우디, 이라크로부터 천궁-II 포대 및 요격 미사일 추가 수주가 기대됩니다.
신규 시장 확대: 카타르, 쿠웨이트 등 중동 내 신규 고객 확보 가능성이 커졌으며, 미국산 무기의 대안을 찾는 유럽 국가들의 관심도 높아지고 있습니다.
수주 규모: 2026~2028년 동안 매년 약 6조 원 규모의 신규 수출 수주가 가능할 것으로 전망됩니다.
3. 실적 성장 가속화 (조기 매출 인식) 💰
사우디와 이라크향 천궁-II 매출 인식이 당초 예상(2027년)보다 앞당겨진 2026년부터 본격화될 것으로 보입니다.
요격 미사일의 추가 판매가 2026년부터 실적에 반영되면서 가파른 이익 성장이 예상됩니다.
4. 사명 변경 및 새로운 도약 ✨
2026년 3월, LIG넥원(LIG Nex1)에서 LIG D&A로 사명을 변경하며 글로벌 방산 기업으로서의 정체성을 강화했습니다.
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Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
>>이란 “10개 제안에 우라늄 농축 인정 요구 포함” (CCTV)
•이란 최고국가안보위원회는 미국에 제출한 10개 제안에 이란의 우라늄 농축을 인정하라는 요구가 포함돼 있다고 밝혔음
>伊朗最高国家安全委员会表示，向美国提交的10点建议中包含了要求美方接受伊朗进行铀浓缩。 （来自华尔街见闻）
•이란 최고국가안보위원회는 미국에 제출한 10개 제안에 이란의 우라늄 농축을 인정하라는 요구가 포함돼 있다고 밝혔음
>伊朗最高国家安全委员会表示，向美国提交的10点建议中包含了要求美方接受伊朗进行铀浓缩。 （来自华尔街见闻）
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Forwarded from 건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
[한투증권 강경태] 에스엔시스(0008Z0)
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://alie.kr/BeMAzKO
한화필리조선소 향 운항제어시스템 공급 계약 관련 코멘트
■ 한화필리 수주 호선 중 MR P/C 운항제어시스템 공급 계약 체결
- 2026년 4월 7일, 미국 한화필리조선소와 운항제어시스템 공급 계약 체결 발표
- 운항제어시스템을 공급할 선박은 50,000DWT급(이하 MR) P/C. 한화필리조선소가 2025년 8월 27일에 한화해운으로부터 수주한 MR P/C 10척 중 4척에 대해서 운항제어시스템을 발주했고, 6척을 옵션으로 붙여 순차적으로 발주할 계획
■ 한화 M.A.S.G.A 전초 기지와 직거래, 존스법 선박 전체로 확장 가능
- 이번 거래의 함의는 두 가지. 첫째, 한화 그룹과의 거래 신뢰도 상승. 연료가스공급시스템(FGSS)을 비롯해 부문별 다양한 제품군으로 거래선을 넓혀오면서, 2025년 한화오션 향 수주 성과는 2024년에 비해 2배 가량 증가. 한화 그룹의 M.A.S.G.A 전초 기지인 한화필리조선소 물량을 수주한 것만으로, 에스엔시스의 운항제어솔루션 제품 신뢰도는 이미 검증된 것
- 둘째, 존스법 상 미국산 선박 기자재 사용 기준 상, 운항 및 통신 시스템은 외국산을 사용해도 된다는 점을 재확인. 한화필리조선소가 수주한 MR P/C는 존스법을 적용 받는 연안무역선. 이번 거래 이후, 한화필리조선소와 삼성중공업이 건조하게 될 존스법 선박들에 운항제어솔루션 공급 확장성 확인
■ 채워가는 곳간, 준공되는 증설, 도약하는 매출
- 매수 의견과 목표주가 43,000원을 유지(목표 P/E 20배). 공모 자금을 이용해 진행중인 증설이 완료되면, 2028년부터 회사는 한단계 다른 차원으로 도약
- 증설할 공장에서 생산할 제품 수주는 순조롭게 진행 중. 중국 현지 공장에서 생산할 제품(캐나다 Seaspan 향 LNG D/F 제어시스템 등)을 비롯해, 분전반 퀄 통과 이후 삼성전자 평택 향 육상 배전 제품 공급 기대감 등 파이프라인 풍부
텔레그램: http://t.me/enc210406
보고서 링크: https://alie.kr/BeMAzKO
한화필리조선소 향 운항제어시스템 공급 계약 관련 코멘트
■ 한화필리 수주 호선 중 MR P/C 운항제어시스템 공급 계약 체결
- 2026년 4월 7일, 미국 한화필리조선소와 운항제어시스템 공급 계약 체결 발표
- 운항제어시스템을 공급할 선박은 50,000DWT급(이하 MR) P/C. 한화필리조선소가 2025년 8월 27일에 한화해운으로부터 수주한 MR P/C 10척 중 4척에 대해서 운항제어시스템을 발주했고, 6척을 옵션으로 붙여 순차적으로 발주할 계획
■ 한화 M.A.S.G.A 전초 기지와 직거래, 존스법 선박 전체로 확장 가능
- 이번 거래의 함의는 두 가지. 첫째, 한화 그룹과의 거래 신뢰도 상승. 연료가스공급시스템(FGSS)을 비롯해 부문별 다양한 제품군으로 거래선을 넓혀오면서, 2025년 한화오션 향 수주 성과는 2024년에 비해 2배 가량 증가. 한화 그룹의 M.A.S.G.A 전초 기지인 한화필리조선소 물량을 수주한 것만으로, 에스엔시스의 운항제어솔루션 제품 신뢰도는 이미 검증된 것
- 둘째, 존스법 상 미국산 선박 기자재 사용 기준 상, 운항 및 통신 시스템은 외국산을 사용해도 된다는 점을 재확인. 한화필리조선소가 수주한 MR P/C는 존스법을 적용 받는 연안무역선. 이번 거래 이후, 한화필리조선소와 삼성중공업이 건조하게 될 존스법 선박들에 운항제어솔루션 공급 확장성 확인
■ 채워가는 곳간, 준공되는 증설, 도약하는 매출
- 매수 의견과 목표주가 43,000원을 유지(목표 P/E 20배). 공모 자금을 이용해 진행중인 증설이 완료되면, 2028년부터 회사는 한단계 다른 차원으로 도약
- 증설할 공장에서 생산할 제품 수주는 순조롭게 진행 중. 중국 현지 공장에서 생산할 제품(캐나다 Seaspan 향 LNG D/F 제어시스템 등)을 비롯해, 분전반 퀄 통과 이후 삼성전자 평택 향 육상 배전 제품 공급 기대감 등 파이프라인 풍부
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건설/조선/리츠 | 강경태 | 한국투자증권
건설과 조선 업종 자료 공유
에이비엘바이오, 담도암 치료제 ‘토베시미그’ 美 희귀의약품 지정
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2026040800862
https://cbiz.chosun.com/svc/bulletin/bulletin_art.html?contid=2026040800862
Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ AI動能強 南電ABF產能近滿載
- Nan Ya PCB 전체 기판 가동률이 90%를 초과하며 ABF 기판은 사실상 풀가동 수준, 쿤산 공장 가동률도 올해 추가 상승 전망
- 타이트한 캐파 환경에서 제품 믹스 개선을 통한 하반기 성장 추진 계획, 향후 증설은 고객 수요에 맞춰 탄력적으로 진행 예정
- 동박, 귀금속 등 원자재 가격 상승에 대응해 고객과 비용 전가 협상 적극 진행 중으로 2026년 가격 인상 여건은 2025년 대비 개선 예상
- 고급 ABF 기판 높은 수율이 원가 상승을 상쇄하며 수익성 구조 개선 지속될 전망
- 산업 경쟁 구조는 과거 장기 계약 중심에서 고난도 기술 기반 고객과의 공동개발 중심으로 변화, 높은 락인 효과 형성과 더불어 진입 장벽 강화 효과 기대 가능
- Nan Ya PCB는 TPU 등 프로젝트 확대를 통해 시장 지위 유지 및 성장 지속
- AI·HPC 수요 확대에 따라 기판은 고층화(26~30층 이상), 대형화(140×140mm 이상) 진행 중이며 ASP 및 기술 장벽 동반 상승 예상
- 유리 기판 기술은 아직 개발 초기 단계로 단기적으로 기존 소재 대체는 어려운 상황, 향후 3~5년 간 ABF 기판 중심 구조 유지 전망
- 가동률 상승 및 고급 제품 비중 확대 영향으로 실적 개선 흐름 지속
https://buly.kr/1n5k46k (링크)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ AI動能強 南電ABF產能近滿載
- Nan Ya PCB 전체 기판 가동률이 90%를 초과하며 ABF 기판은 사실상 풀가동 수준, 쿤산 공장 가동률도 올해 추가 상승 전망
- 타이트한 캐파 환경에서 제품 믹스 개선을 통한 하반기 성장 추진 계획, 향후 증설은 고객 수요에 맞춰 탄력적으로 진행 예정
- 동박, 귀금속 등 원자재 가격 상승에 대응해 고객과 비용 전가 협상 적극 진행 중으로 2026년 가격 인상 여건은 2025년 대비 개선 예상
- 고급 ABF 기판 높은 수율이 원가 상승을 상쇄하며 수익성 구조 개선 지속될 전망
- 산업 경쟁 구조는 과거 장기 계약 중심에서 고난도 기술 기반 고객과의 공동개발 중심으로 변화, 높은 락인 효과 형성과 더불어 진입 장벽 강화 효과 기대 가능
- Nan Ya PCB는 TPU 등 프로젝트 확대를 통해 시장 지위 유지 및 성장 지속
- AI·HPC 수요 확대에 따라 기판은 고층화(26~30층 이상), 대형화(140×140mm 이상) 진행 중이며 ASP 및 기술 장벽 동반 상승 예상
- 유리 기판 기술은 아직 개발 초기 단계로 단기적으로 기존 소재 대체는 어려운 상황, 향후 3~5년 간 ABF 기판 중심 구조 유지 전망
- 가동률 상승 및 고급 제품 비중 확대 영향으로 실적 개선 흐름 지속
https://buly.kr/1n5k46k (링크)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
코윈테크, 북미 대표 물류 박람회 'MODEX 2026' 참가…미국 시장 진출 본격화
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