Forwarded from [메리츠 Tech 김선우, 양승수, 김동관]
[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]
▶ iPhone Fold Expected to Launch on Time in September Despite Delay Rumors
- 블룸버그에 따르면 애플의 아이폰 폴드 개발은 순조롭게 진행 중이며 기존 아이폰 출시 일정인 2026년 9월에 맞춰 출시 예정
- 일본 Nikkei가 보도한 엔지니어링 지연으로 인해 2027년으로 출시가 연기될 수 있다는 내용에 대한 반박
- 아이폰 폴드는 아이폰 18 Pro 시리즈와 동시 또는 직후 출시 계획이나, 일정은 아직 확정되지 않아 변경 가능성 존재
- 복잡한 폴더블 디스플레이 구조 특성상 공급량 제한 예상, 궈밍치 역시 생산 난이도로 인한 초기 물량 부족 가능성 언급
- 현재 아이폰 폴드는 양산 시작 이전으로 엔지니어링 검증 단계 진행 중, 최근 테스트 생산 정황 포착되며 출시 준비 정상 진행
- 아이폰 폴드는 완전히 새로운 제품으로 지난 10여 년간 가장 흥미로운 아이폰 중 하나가 될 것으로 예상되며 출시 전까지 다양한 루머가 지속될 전망
- 제품 스펙은 접었을 때 약 5.5인치, 펼쳤을 때 약 7.8인치, 두께는 약 4.5mm 수준으로 아이패드와 유사한 4:3 화면 비율을 채택, 기존 폴더블 스마트폰 대비 넓고 짧은 폼팩터 예상
https://buly.kr/28vFziF (링크)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
▶ iPhone Fold Expected to Launch on Time in September Despite Delay Rumors
- 블룸버그에 따르면 애플의 아이폰 폴드 개발은 순조롭게 진행 중이며 기존 아이폰 출시 일정인 2026년 9월에 맞춰 출시 예정
- 일본 Nikkei가 보도한 엔지니어링 지연으로 인해 2027년으로 출시가 연기될 수 있다는 내용에 대한 반박
- 아이폰 폴드는 아이폰 18 Pro 시리즈와 동시 또는 직후 출시 계획이나, 일정은 아직 확정되지 않아 변경 가능성 존재
- 복잡한 폴더블 디스플레이 구조 특성상 공급량 제한 예상, 궈밍치 역시 생산 난이도로 인한 초기 물량 부족 가능성 언급
- 현재 아이폰 폴드는 양산 시작 이전으로 엔지니어링 검증 단계 진행 중, 최근 테스트 생산 정황 포착되며 출시 준비 정상 진행
- 아이폰 폴드는 완전히 새로운 제품으로 지난 10여 년간 가장 흥미로운 아이폰 중 하나가 될 것으로 예상되며 출시 전까지 다양한 루머가 지속될 전망
- 제품 스펙은 접었을 때 약 5.5인치, 펼쳤을 때 약 7.8인치, 두께는 약 4.5mm 수준으로 아이패드와 유사한 4:3 화면 비율을 채택, 기존 폴더블 스마트폰 대비 넓고 짧은 폼팩터 예상
https://buly.kr/28vFziF (링크)
* 본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다.
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Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
~ 그리어 대표는 이어 “한국이 필요한 조치를 취하는 과정에서 약간의 지연이 있었지만 해결돼 넘어갔다”며 “한미 간 특정 무역 사안들이 있고 현재 마무리 단계에 있다”고 설명했다. 이는 지난달 국회를 통과한 대미투자특별법과 후속 협의 절차를 염두에 둔 발언으로 해석된다
~ 특히 그는 “어떤 경우에는 복제약, 어떤 경우에는 반도체에 초점이 맞춰져 있다”며 투자 협의의 구체 분야를 직접 언급했다
https://n.news.naver.com/article/016/0002626171?sid=104
~ 특히 그는 “어떤 경우에는 복제약, 어떤 경우에는 반도체에 초점이 맞춰져 있다”며 투자 협의의 구체 분야를 직접 언급했다
https://n.news.naver.com/article/016/0002626171?sid=104
Naver
美 USTR, 韓 대미투자 속도 압박…반도체·복제약 콕 집어 언급
트럼프 “일정 맞다” 평가 없다는 점 강조 한국 투자 지연 일부 있었지만 “해결돼 넘어가” 반도체·의약품 등 전략산업 중심 협의 진행 USMCA 재검토 가능성…한국 기업 간접 영향 우려 지난 16일(현지시간) 프랑스
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Forwarded from 우주방산AI로봇 아카이브
삼성전자 (Buy, 유지, 목표가 360,000원) : 지금은 미답 (未踏)의 상승 구간
김동원, 2026-04-08
- 메모리 가격 상승에 대한 저항은 여전히 낮다
- 2분기 영업이익 77조원, 전년대비 +16배 증가
- 미답의 주가 상승 구간, 실적 상향 여력 충분
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDQwNzE2MTgwOTYwN0sucGRm&wInfo=a2hhbjE=
김동원, 2026-04-08
- 메모리 가격 상승에 대한 저항은 여전히 낮다
- 2분기 영업이익 77조원, 전년대비 +16배 증가
- 미답의 주가 상승 구간, 실적 상향 여력 충분
https://rcv.kbsec.com/streamdocs/pdfview?id=B520190322125512762443&url=aHR0cDovL3JkYXRhLmtic2VjLmNvbS9wZGZfZGF0YS8yMDI2MDQwNzE2MTgwOTYwN0sucGRm&wInfo=a2hhbjE=
Forwarded from IT 하드웨어(반도체/디스플레이/부품)김운호
IBK투자증권
IT/반도체
김운호 연구위원
[IBKS Memory Dynamics] 아직도 메모리가 부품 따위로 보이세요?
https://zrr.kr/Qi628M
IBK투자증권에서 반도체 담당하는 김운호입니다.
삼성전자 26년 1분기 잠정실적이 매출액 133조원, 영업이익 57조원으로 발표되었습니다. 시장 예상치를 크게 상회하는 수준입니다. 가격 상승이 주된 원인으로 보입니다. 사상 최대 수준의 매출액과 영업이익률을 기록한 분기일 텐데 분기 최대 실적은 매 분기 갱신할 가능성이 높아 보입니다. 메모리에 대한 수요가 기대보다 엄청 높다는 걸 방증한 실적이라 생각합니다.
이번 보고서는 시황이나 가격보다는 다소 생뚱 맞은 주제일 수도 있겠습니다. 지난 NVIDIA GTC 참관 보고서 “전쟁과 유가의 무풍지대”(26.3.27)에서 언급한 AI 모델의 진화와 밀접한 관련이 있는 내용인데 LPU가 메모리 구조에 미치는 영향에 대한 분석입니다. 다소 이론적이고 전문적 표현이 많아서 이해하는데 어려움이 있을 수 있겠지만 최대한 풀어서 쓰는데 노력을 했습니다.
LPU(Language Processing Unit)는 Groq이 만든 AI 추론 전용 프로세서입니다. NVIDIA의 Vera Rubin System에 LPX라는 유닛으로 장착됩니다. LPX는 LPU 256개로 구성되어 있는 Rack 단위 시스템으로 보면 됩니다.
이게 왜 문제가 되냐 하면 AI 추론 과정에서 decode 단계가 있는데 여기에 개입하기 때문입니다. Decode에 대해서는 뒤에 자세히 설명이 되어 있습니다. 간단히 정리하면 질문에 대한 답을 하기 위해서 토큰 하나 하나 구성하는 과정으로 이해하시면 됩니다. 기존 decode는 GPU+HBM이 했던 역할입니다.
연산 과정이 길어지고 복잡해지면서 메모리는 Full stack으로 진화하고 있는 중입니다. 이 과정에서 decode 단계가 분화되고 좀 더 빠른 속도를 지원하고 반복적인 내용을 처리하는데 특화된 게 LPU+SRAM 시스템으로 보면 됩니다.
결론적으로 LPU는 HBM을 잠식하는 것이 아니라 HBM의 부담을 덜어 좀 더 역할에 충실하게 만드는 장치로 이해하면 됩니다. 그리고 이제는 AI 메모리가 단순히 GPU+HBM 구조가 아니라 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM+NAND까지 확장되고 있다고 이해하면 됩니다.
본문 내용은 아니지만 최근 Omdia는 DRAM 수요 Bit Growth를 23.1%에서 27.8%로 상향 조정했습니다. 서버 Bit Growth가 41.2%에서 55%로 상향 조정된 영향입니다. PC는 2.5%, 모바일은 -1.8%로 하향 조정했습니다. 서버 Unit Growth는 11%로 보수적이지 않나 싶었는데 마이크론도 비슷하게 전망하고 있는 상황입니다.
가격은 지난 달에 비해서 더 높아진 수준입니다. 2분기 고정 가격은 확정적이진 않지만 공급업체들이 레벨을 계속 높이고 있는 상황으로 보입니다. 보고서는 30% 수준으로 전망하지만 들리는 수준은 이 보단 높을 것으로 보입니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
IT/반도체
김운호 연구위원
[IBKS Memory Dynamics] 아직도 메모리가 부품 따위로 보이세요?
https://zrr.kr/Qi628M
IBK투자증권에서 반도체 담당하는 김운호입니다.
삼성전자 26년 1분기 잠정실적이 매출액 133조원, 영업이익 57조원으로 발표되었습니다. 시장 예상치를 크게 상회하는 수준입니다. 가격 상승이 주된 원인으로 보입니다. 사상 최대 수준의 매출액과 영업이익률을 기록한 분기일 텐데 분기 최대 실적은 매 분기 갱신할 가능성이 높아 보입니다. 메모리에 대한 수요가 기대보다 엄청 높다는 걸 방증한 실적이라 생각합니다.
이번 보고서는 시황이나 가격보다는 다소 생뚱 맞은 주제일 수도 있겠습니다. 지난 NVIDIA GTC 참관 보고서 “전쟁과 유가의 무풍지대”(26.3.27)에서 언급한 AI 모델의 진화와 밀접한 관련이 있는 내용인데 LPU가 메모리 구조에 미치는 영향에 대한 분석입니다. 다소 이론적이고 전문적 표현이 많아서 이해하는데 어려움이 있을 수 있겠지만 최대한 풀어서 쓰는데 노력을 했습니다.
LPU(Language Processing Unit)는 Groq이 만든 AI 추론 전용 프로세서입니다. NVIDIA의 Vera Rubin System에 LPX라는 유닛으로 장착됩니다. LPX는 LPU 256개로 구성되어 있는 Rack 단위 시스템으로 보면 됩니다.
이게 왜 문제가 되냐 하면 AI 추론 과정에서 decode 단계가 있는데 여기에 개입하기 때문입니다. Decode에 대해서는 뒤에 자세히 설명이 되어 있습니다. 간단히 정리하면 질문에 대한 답을 하기 위해서 토큰 하나 하나 구성하는 과정으로 이해하시면 됩니다. 기존 decode는 GPU+HBM이 했던 역할입니다.
연산 과정이 길어지고 복잡해지면서 메모리는 Full stack으로 진화하고 있는 중입니다. 이 과정에서 decode 단계가 분화되고 좀 더 빠른 속도를 지원하고 반복적인 내용을 처리하는데 특화된 게 LPU+SRAM 시스템으로 보면 됩니다.
결론적으로 LPU는 HBM을 잠식하는 것이 아니라 HBM의 부담을 덜어 좀 더 역할에 충실하게 만드는 장치로 이해하면 됩니다. 그리고 이제는 AI 메모리가 단순히 GPU+HBM 구조가 아니라 LPU+SRAM, GPU+HBM, CPU+DRAM+NAND까지 확장되고 있다고 이해하면 됩니다.
본문 내용은 아니지만 최근 Omdia는 DRAM 수요 Bit Growth를 23.1%에서 27.8%로 상향 조정했습니다. 서버 Bit Growth가 41.2%에서 55%로 상향 조정된 영향입니다. PC는 2.5%, 모바일은 -1.8%로 하향 조정했습니다. 서버 Unit Growth는 11%로 보수적이지 않나 싶었는데 마이크론도 비슷하게 전망하고 있는 상황입니다.
가격은 지난 달에 비해서 더 높아진 수준입니다. 2분기 고정 가격은 확정적이진 않지만 공급업체들이 레벨을 계속 높이고 있는 상황으로 보입니다. 보고서는 30% 수준으로 전망하지만 들리는 수준은 이 보단 높을 것으로 보입니다.
- 동 자료는 컴플라이언스 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임소재의 증빙자료로 사용할 수 없습니다.
- 본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
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Forwarded from 미국 주식 인사이더 🇺🇸 (US Stocks Insider)
파키스탄의 셰바즈 샤리프 총리 및 아심 무니르 육군참모총장과의 대화를 바탕으로, 그리고 그들이 오늘 밤 이란을 향해 투입될 파괴적 군사력을 보류해 줄 것을 요청한 점을 고려하여, 또한 이란 이슬람 공화국이 호르무즈 해협을 완전하고 즉각적이며 안전하게 개방하는 데 동의하는 것을 조건으로, 나는 이란에 대한 폭격 및 공격을 2주간 중단하기로 합의한다. 이는 양측 모두에 적용되는 휴전이 될 것이다.
이와 같은 결정을 내린 이유는 우리가 이미 모든 군사적 목표를 달성하고 이를 초과했으며, 이란과의 장기적인 평화, 그리고 중동 지역의 평화를 위한 최종 합의에 매우 근접해 있기 때문이다. 우리는 이란으로부터 10개 항목으로 구성된 제안을 전달받았으며, 이를 협상의 실질적인 기반으로 활용할 수 있다고 판단하고 있다.
과거 양국 간 주요 쟁점의 거의 대부분은 이미 합의에 도달했으며, 이번 2주간의 기간은 해당 합의를 최종적으로 마무리하고 체결하는 데 필요한 시간이다.
미합중국 대통령으로서, 또한 중동 국가들을 대표하여, 이 장기적인 문제가 해결에 가까워지고 있는 것은 매우 큰 영광이다.
이 사안에 대한 관심에 감사드린다.
도널드 J. 트럼프 대통령
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Forwarded from [신한 리서치본부] 제약/바이오
『알지노믹스 (476830.KQ) - ‘R’NA 플랫폼으로 ‘Z’속 성장』
기업분석부 이호철, 엄민용 ☎️ 02-3772-2669
▶️ 신한생각: 차세대 유전자 신약 플랫폼에 릴리 L/O 레퍼런스까지
RNA 염기서열 치환하는 유전자 다중 교정 플랫폼 구축. 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 딜(유전성 난청) 체결해 빅파마 레퍼런스 확보. RZ-001(항암제), RZ-003(알츠하이머), RZ-004(망막 병증) 등 적응증 확장 지속
▶️ 알츠하이머 신약 L/O 가능성, 항암제 AACR 구두 발표 데이터에 주목
글로벌 빅파마와 RZ-003 MTA 체결. 알츠하이머 관련 독성 APOE4 단백질 감소와 보호용 APOE2 단백질 증가를 동시 수행하는 차별적 이중 작용 기전. APOE는 ARIA 부작용 (FDA 승인 약물 레켐비, 키순라 모두에서 발생) 해결 가능하다는 점에서 유망 타깃. 24년 CTAD에서 경쟁약물 LX1001 1/2상 중간데이터 발표 (ARIA 미발생 및 약효 PoC 성공)
AACR(미국 암학회)에서 RZ-001 구두 발표 예정 (현지 시각 4/19, 한국 시각 4/20). RZ-001/티쎈트릭/아바스틴 병용 요법의 긍정적 1상 데이터 및 플랫폼 기술력 입증 기대. 간암 1차 치료제 선두 티쎈트릭의 시장 지위 기반으로 빠른 매출 성장 가능. 경쟁약물 ABSK011의 병용 2상 성공 및 예상 매출 1조원 사례를 통해, 임상 성공 시 블록버스터급 잠재력 확인
▶️ Valuation & Risk: 단기 오버행 이슈 있으나 중장기 성장 모멘텀 유효
일라이 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 기술이전 레퍼런스 확보. 기술적 차별성 및 RNA 성장성 고려 시, 유전자 치료제 시장 확대의 최대 수혜주. 다만 3/18 기점으로 발행주식 중 22% 보호예수 해제된 상태. 4/20 AACR 발표 후 단기 차익 실현 목적 매도 물량 출회 가능. 주가 조정 시 투자 매력도 높아질 전망. 플랫폼 임상결과 확보 및 RZ-003 L/O 가시성 증가로 기업 가치 우상향 예상. 25년 당기순손실은 부채→자본 전환 당시 단순 계정 재분류(RCPS 공정가치 재평가) 결과. 자본 증가로 재무 건전성 상승
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350656
위 내용은 2026년 4월 8일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
기업분석부 이호철, 엄민용 ☎️ 02-3772-2669
▶️ 신한생각: 차세대 유전자 신약 플랫폼에 릴리 L/O 레퍼런스까지
RNA 염기서열 치환하는 유전자 다중 교정 플랫폼 구축. 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 딜(유전성 난청) 체결해 빅파마 레퍼런스 확보. RZ-001(항암제), RZ-003(알츠하이머), RZ-004(망막 병증) 등 적응증 확장 지속
▶️ 알츠하이머 신약 L/O 가능성, 항암제 AACR 구두 발표 데이터에 주목
글로벌 빅파마와 RZ-003 MTA 체결. 알츠하이머 관련 독성 APOE4 단백질 감소와 보호용 APOE2 단백질 증가를 동시 수행하는 차별적 이중 작용 기전. APOE는 ARIA 부작용 (FDA 승인 약물 레켐비, 키순라 모두에서 발생) 해결 가능하다는 점에서 유망 타깃. 24년 CTAD에서 경쟁약물 LX1001 1/2상 중간데이터 발표 (ARIA 미발생 및 약효 PoC 성공)
AACR(미국 암학회)에서 RZ-001 구두 발표 예정 (현지 시각 4/19, 한국 시각 4/20). RZ-001/티쎈트릭/아바스틴 병용 요법의 긍정적 1상 데이터 및 플랫폼 기술력 입증 기대. 간암 1차 치료제 선두 티쎈트릭의 시장 지위 기반으로 빠른 매출 성장 가능. 경쟁약물 ABSK011의 병용 2상 성공 및 예상 매출 1조원 사례를 통해, 임상 성공 시 블록버스터급 잠재력 확인
▶️ Valuation & Risk: 단기 오버행 이슈 있으나 중장기 성장 모멘텀 유효
일라이 릴리와 1.9조원 규모 플랫폼 기술이전 레퍼런스 확보. 기술적 차별성 및 RNA 성장성 고려 시, 유전자 치료제 시장 확대의 최대 수혜주. 다만 3/18 기점으로 발행주식 중 22% 보호예수 해제된 상태. 4/20 AACR 발표 후 단기 차익 실현 목적 매도 물량 출회 가능. 주가 조정 시 투자 매력도 높아질 전망. 플랫폼 임상결과 확보 및 RZ-003 L/O 가시성 증가로 기업 가치 우상향 예상. 25년 당기순손실은 부채→자본 전환 당시 단순 계정 재분류(RCPS 공정가치 재평가) 결과. 자본 증가로 재무 건전성 상승
※ 원문 확인: https://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=350656
위 내용은 2026년 4월 8일 7시 35분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.
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