[웹케시(053580,KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]

★ 콥데이 後記: 금융 AI Agent 기업으로 도약 중

☞ 4Q25 Review

- 지난해 4분기 실적은 매출액 185억원, 영업이익 30억원으로 전년동기 대비 각각 7.4%, 7.2% 감소. 전년동기 대비 실적이 감소했던 가장 큰 요인은 일부 프로젝트의 지연 및 공공기관 투자 감소로 공공기관/초대기업 사업부문 매출이 전년동기 대비 14.7% 감소했기 때문

☞ 2025 Review

- 2025년 연간 실적은 매출액 744억원, 영업이익 135억원으로, 전년대비 매출액은 1.0% 증가, 영업이익은 2.1% 감소하며 전년 수준을 유지. 전년 대비 성장이 더딘 요인은 ① 중견/대기업 사업부문은 해마다 안정적인 성장세를 유지하면서 전년대비 9.3% 증가했음에도 불구, ② 공공기관/초대기업 및 중소기업 사업부문이 전년대비 매출이 각각 2.2%, 1.9% 감소했기 때문

☞ 1Q26 Preview

- 당사 추정 올해 1분기 예상 실적은 매출액 198억원, 영업이익 38억원으로 전년동기 대비 각각 2.1%, 5.6% 증가하면서 실적 성장세로 전환할 것으로 예상. 공공기관/초대기업 사업부문의 실적 성장을 기대

☞ 2026 Preview

- 2026년 연간 예상실적은 매출액 803억원, 영업이익 157억원으로, 전년대비 각각 8.0%, 16.5% 증가할 것으로 예상. 2026년에 실적 성장을 예상하는 이유는 ① 지난해 IHB, rERP 운영수수료를 5~10% 증대 효과 및 제휴은행 협력 강화를 통한 공공기관의 IHB 고도화 사업 수주 등으로 공공기관/초대기업 사업부문이 실적 성장을 견인할 것으로 예상하기 때문. ② 이외에도 5대 제휴은행과의 협력 강화를 통해 ‘Branch Q’ 신규 고객 유입 및 기존 브랜치 고객 대상으로 크로스세일즈 강화로 중견/대기업 사업부문도 전년대비 실적 성장세를 예상

☞ 괴리율 부담으로 목표주가를 기존 16,000원에서 13,000원으로 27.8% 하향조정, 투자의견 BUY 유지. 목표주가는 국내 유사 업체 평균 PER 20.7배를 40% 할인한 12.4배를 적용. 40% 할인 근거는 지난 3년간의 저조한 매출의 지속 우려감을 반영

▶보고서 링크: https://vo.la/1NLXKTd

*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.

[코스닥 레벨업④] 부실 덜어내고 연기금 채워 '삼천닥' 정조준
https://www.news2day.co.kr/article/20260316500010

시장 정화라는 채찍과 함께 금융당국이 제시한 강력한 당근은 ‘연기금 수급의 판’을 바꾸는 것이다. 기획예산처는 올해부터 기금운용평가 기준수익률(BM)에 코스닥 지수 반영 비중을 높이는 지침 개정안을 확정했다.

그간 코스피 대형주 위주로 운용되던 1400조 원 규모의 연기금 자산 물길을 코스닥으로 돌리겠다는 강력한 신호다.

기존 코스피 100%였던 평가 벤치마크에 코스닥150지수를 혼합하는 방식이 도입됨에 따라, 기관 투자자들은 이제 코스닥을 외면할 경우 수익률 평가에서 불이익을 받게되는 구조에 직면했다. 이는 수십년간 이어져 온 연기금 포트폴리오의 코스닥 소외현상을 해결할 결정적 계기가 될 것이란 전망이다.

또한 연기금 자금 유입은 코스닥 특유의 높은 변동성을 줄여주는 완충제 역할을 할 것으로 기대된다. 현재 코스닥 내 연기금 투자비중은 국내 주식 투자의 4%에도 못 미치는 수준이지만, 이를 시장 시가총액 비중인 10~12% 수준까지만 끌어올려도 수조 원의 장기 자금이 시장에 안착하게 된다.

Circle CEO 제레미 얼레어(Jeremy Allaire)

Circle은 토큰화(tokenization)의 중심에 있습니다:

USDC: 최대 규모의 규제된 토큰화 달러

EURC: 최대 규모의 규제된 토큰화 유로

USYC: 최대 규모의 토큰화 머니 펀드(Money Fund)

CIRCLE: 이제 세계 최대 규모의 토큰화 주식

>>아마존 CEO “AI로 AWS 매출 6000억 달러 가능…기존 전망의 2배”

•Amazon CEO Andy Jassy는 내부 전사 미팅에서, 인공지능이 클라우드 사업부인 AWS 매출을 연간 6000억 달러 규모까지 끌어올릴 수 있다고 전망했음. 이는 기존 예상치 대비 약 2배 수준

•또한 Jassy는 대규모 자본지출(약 2000억 달러)에 대해, 단순한 기대가 아니라 이미 매우 명확하고 강한 수요 신호가 확인되고 있기 때문이라고 설명했으며, AI가 “초대형 사업을 창출할 수 있는 매우 드문 기회”라고 강조

>https://wallstreetcn.com/articles/3767768#from=ios

📌 스몰인사이트 | AACR 2026 핵심 발표 정리
🇰🇷 국산 바이오, 글로벌 무대 동시 출격

① HLB이노베이션(베리스모) CAR-T
▪ 발표 주제
차세대 고형암 CAR-T ‘SynKIR-110’
→ 진행성 메조텔린 발현 고형암 대상 1상 초기 결과
▪ 발표 트랙
Clinical Trials Plenary Session (CTPL03)
※ Late-breaking

▪ D-Day
🚨 2026년 4월 20일 오전 10:45 (현지)

② 알지노믹스 – RNA 편집 항암, 임상 데이터 공개
▪ 발표 주제
간세포암 치료제 ‘RZ-001’
→ 1b/2a상 병용요법 결과
(아테졸리주맙 + 베바시주맙 + VGCV 병용)
▪ 발표 트랙
Clinical Trial Session (CTMS03)
→ 초기 임상 데이터 중심 일반 세션 발표
※ Late-breaking

▪ D-Day
🚨 2026년 4월 19일 오후 4:05 (현지)

③ 큐리언트 – Q702,
일반초록(Poster) 발표
▪ 발표 주제
큐리언트 Q702
→ HER2 양성 암 모델에서
트라스투주맙 병용 시 효능 증가
▪ 발표 트랙
👉 일반 초록 (Regular Abstract)
👉 Poster 발표
▪ 데이터 단계
→ 전임상 (세포/모델 수준)
→ 임상 환자 데이터 없음

④ 보노로이– Late-breaking, 임상 파이프라인 발표
▪ 발표 주제
VRN110755 (EGFR)
→ EGFR 변이 비소세포폐암 대상 차세대 TKI
VRN101099 (HER2)
→ 선택적 HER2 억제제
▪ 발표 트랙
👉 Late-breaking Abstract (LBPO)
→ 학회 직전 업데이트된 주요 데이터 발표 트랙
▪ 데이터 단계
→ 초기 임상 + 전임상 혼합

⑤ 리가캠– BCMA ADC, Poster 발표
▪ 발표 주제
LCB14-2524 / LCB14-2516
→ BCMA 타깃 ADC (다발성 골수종)
▪ 발표 트랙
👉 일반 초록 (Regular Abstract)
👉 Poster 발표
▪ 데이터 단계
→ 전임상 (in vitro + in vivo)
→ 임상 데이터 없음

⑥ 삼성바이오에피스 – SBE303, ADC 전임상
▪ 발표 주제
SBE303
→ Nectin-4 타겟 ADC (Topo1 inhibitor payload)
▪ 발표 트랙
👉 Regular Abstract
👉 Poster (PO.ET07.01)

⑦ 오름테라퓨틱스 – ORM-1153 (DAC 플랫폼)
▪ 발표 주제
ORM-1153
→ CD123 타겟 DAC (Degrader ADC)
▪ 발표 트랙
👉 Regular Abstract / Poster
▪ 데이터 단계
→ 전임상 (AML 모델)

⑧ 와이바이오로직스– AR170 (면역사이토카인)
▪ 발표 주제
AR170
→ PD-1 x VEGF x IL-2v tri-specific
▪ 트랙: Poster (일반초록)
▪ 데이터 단계
→ 전임상

⭐️중요도는 일반적으로 CTPL > CTMS ≥ LBPO > PO
CTPL: Clinical Trials Plenary. 임상 데이터 메인 구두 발표
CTMS: Clinical Trials Minisymposium. 임상 데이터 구두 발표

📢 스몰인사이트리서치
t.me/smallinsightresearch

안녕하세요. 알테오젠의 ALT-B4 기술로 피하주사 제형으로 전환된 MSD의 Keytruda Qlex가 이르면 상반기에 국내에서 품목허가를 기대할 수 있다는 뉴스가 있어 공유드립니다.

MSD(미국 머크)는 Qlex가 작년 9월 FDA의 허가를 받고 미국 내 출시해 지난해 약 3개월간 $40M(약 560억원)이 판매되었다고 밝혔습니다.

블룸버그에 따르면 지난 2월 한달간 Qlex의 WAC는 $32M(약 450억원)으로 상승한 것으로 나타나고, 다음 달 4월부터는 미국에서 J-code가 발효되어 매출 상승이 더욱 기대됩니다.

자세한 내용은 아래 뉴스 링크를 통해 확인해주시기 바랍니다.
-https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22849

셀트리온이 판매하고 있는 세계 유일의 ‘인플릭시맙’ 피하주사(SC) 제형 치료제인 ‘짐펜트라(램시마SC의 미국 제품명)’가 올해 들어 미국에서 처방이 빠르게 확대되며 본격적인 성장 국면에 진입한 것으로 확인됐습니다.

셀트리온에 따르면 짐펜트라는 올해 1월 기준 전년 동기 대비 약 3배(213%) 이상 증가한 역대 최대 월간 처방량을 기록하며 출시 이후 가장 가파른 성장세를 나타냈습니다. 특히 이번 1월 처방량은 전년 동월뿐만 아니라, 지난해 1분기 전체 처방량을 넘어서며 미국 의료 현장에서 짐펜트라 처방이 빠르게 확산되고 있는 것으로 확인됐습니다.

이와 같은 짐펜트라의 성장세는 실제 시장 수요 증가를 통해서도 확인됩니다. 셀트리온은 올해 2월 기준 미국 도소매 업체에 공급된 짐펜트라 출하 물량이 전년 동기 대비 약 3.5배 이상 대폭 증가했다고 밝혔습니다. 유효기간이 존재하는 바이오의약품의 특성상 의료기관은 실제 환자 처방 추이를 고려해 도소매 업체에 발주를 넣는 만큼, 출하량 증가는 환자 처방 증가가 구조적으로 확대되고 있음을 보여주는 지표로 평가됩니다.

짐펜트라의 처방 성과는 셀트리온 미국법인에서 주도하는 의료진 대상 맞춤형 마케팅 활동 및 환급 커버리지 확보, 온·오프라인 광고 활동 등 ‘3P(provider, payer, patient) 타겟 전략’이 주효한 결과로 분석됩니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22865

📌 스몰인사이트 | 알지노믹스(476830)

알지노믹스 발표는 CTMS(Clinical Trials Minisymposium. 임상 데이터 구두 발표)로 지정.
미국암학회 AACR 발표의 중요도는 CTPL > CTMS ≥ LBPO > PO

리보핵산(RNA) 기반 유전자치료제 개발 전문기업 알지노믹스 가 다음달 17일부터 22일까지 미국 샌디에이고에서 열리는 미국암연구학회(AACR 2026)에서 구두 발표 예정인 초록의 제목을 18일 공개했다.
초록의 제목은 'A phase 1b/2a open-label, multicentre study of an hTERT-targeted RNA replacement gene therapy in combination with valganciclovir and anti-VEGF/PD-L1 antibodies in patients with hTERT-positive hepatocellular carcinoma'다. 'hTERT 양성 간세포암 환자를 대상으로 hTERT 표적 RNA 치환 유전자 치료와 발간시클로버 및 항 VEGF/PD-L1 항체 병용요법의 효과를 평가하는 제1b/2a상, 공개, 다기관 임상 연구'에 해당한다.
https://view.asiae.co.kr/article/2026031808135073657