글로벌 제약사들이 ‘비만’ 치료제 시장을 공략하기 위해 생산시설 투자와 유통 플랫폼 협력, 인수합병(M&A), 차세대 치료 기술 확보에 나서고 있습니다. 글루카곤 유사 펩타이드1(GLP-1) 계열의 약물이 비만 치료의 핵심 축으로 자리 잡으면서 공급망 확보와 유통 채널 확대, 신규 작용 기전 개발 경쟁도 치열해지고 있습니다.

<더바이오>가 조사한 결과 일라이릴리(Eli Lilly, 이하 릴리), 노보노디스크(Novo Nordisk, 이하 노보), 로슈(Roche), 화이자(Pfizer), 아스트라제네카(AZ), 암젠(Amgen) 등 글로벌 제약사들이 비만 치료제 시장 확대에 대응해 생산 투자와 플랫폼 제휴, 차세대 파이프라인 확보에 속도를 내고 있습니다. 비만과 당뇨병, 심혈관질환 등 대사질환 환자가 빠르게 증가하면서 관련 치료제 시장 경쟁도 본격화되고 있습니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22789

* (iM 이상헌) 스피어(347700)
★스페이스X 발사체 성장은 곧 나의 성장

▶️ 우주항공 산업에서 요구되는 고성능 특수합금 소재를 공급하는 글로벌 공급망 솔루션 기업으로 스페이스X의 1차 벤더사(Tier 1)
- 동사는 우주항공 산업에서 요구되는 고성능 특수합금 소재를 공급하는 글로벌 공급망 솔루션 기업으로 스페이스X 세계 5대 Tier 1 고난도 특수합금 공급업체 중 하나이다.
- 동사는 지난 2025년 3월 스피어코리아와의 합병을 통해 사명을 '스피어코퍼레이션'으로 변경하고, 기존 의료 AI 솔루션 사업 외 특수합금 사업에 본격적으로 진출하였다.
- 발사체의 엔진 및 노즐 등 핵심 부품의 경우 극한 환경에서도 고내열성과 내식성, 정밀 가공성을 유지할 수 있는 고난도 특수합금을 사용한다. 동사는 이러한 고난도 특수합금 등을 글로벌 외주 생산 네트워크를 활용하여 OEM 방식으로 제조하여 스페이스X 등 고객사에게 공급하고 있다.

▶️ 스페이스X 발사횟수 및 스타십 생산 증가 등으로 해를 거듭할수록 고성능 특수합금 수요 증가 ⇒ 동사 스페이스X의 1차 벤더사로서 최대 수혜
- 뉴스페이스 시대에서는 우주 로켓 재활용 기술 발전이 핵심으로 자리잡고 있다. 즉 우주개발 프로젝트 측면에서 추진 로켓 개발 비용이 가장 큰 걸림돌로 작용했으나 스페이스X에서 한 번 발사한 로켓을 회수해 재활용함으로써 막대한 비용을 줄이는 효과가 있었다.
- 이렇듯 스페이스X는 재사용 가능한 1단을 갖춘 로켓 팰컨9을 앞세워 발사 비용을 낮추며 시장을 장악해왔다. 즉, 20년 25회, 21년 31회, 22년 61회, 23년 98회, 24년 138회, 25년 170회 등의 궤도 발사를 수행하며 전 세계 발사의 절반 이상을 책임졌다. 특히 2025년 스페이스X의 165회 팰컨9 발사 중 123회를 차지하며 스타링크 임무가 지배적이었으며, 해를 거듭할수록 스타링크 위성 발사 횟수를 늘려가고 있는 중이다.
- 다른 한편으로 스페이스X는 초대형 발사체인 스타십를 개발 중에 있다. 완전 재사용이 가능하도록 설계한 스타십은 최대 250톤의 화물을 실을 수 있다. 이는 우주 접근 비용 구조를 근본적으로 바꿔 스페이스X를 새로운 성장 단계로 끌어올릴 수 있을 것이다.
- 이러한 고성능 발사체의 경우 Raptor 엔진과 같은 차세대 재사용 로켓 시스템이 적용되는데, Rapto 엔진의 경우 극저온 연료와 고온 연소 환경에서도 견딜 수 있는 고성능 특수합금이 사용되며, 이는 장기간의 반복 사용과 성능 최적화를 가능하게 하는 핵심 요소로 작용하고 있다. 또한 팰컨9의 경우 1단 발사체에 Merlin엔진 9개가 장착된 반면에, 스타십은 1단 발사체에 Raptor 엔진 33개를 장착해 더 높은 추력이 가능하다.
- 이렇듯 스페이스X 발사횟수 및 스타십 생산 증가 등으로 해를 거듭할수록 고급 합금 수요 증가함에 따라 동사 스페이스X의 1차 벤더사로서 최대 수혜 가능할 것이다.

▶️ 올해부터 스페이스X향 매출성장 본격화 되면서 실적개선 가속화 될 듯
- 동사는 지난 2023년 스페이스X의 Tier 1 벤더코드를 확보한 이후, 지난해 7월 스페이스X와 우주항공 산업용 특수합금의 장기공급 계약을 체결하였다. 이번 계약으로 동사는 10년간 니켈(Nickel), 초합금(Super Alloy) 등 고성능 특수합금을 스페이스X에 공급하게 되었다. 계약 종료 후 최대 3년간 기간을 연장할 수 있는 옵션도 포함됐다. 초기년도 수요예측치인 1,544억원을 기반으로 계약기간내 총 수요예측 금액은 약 15,440억원 규모에 이를 것으로 예상되며, 매년 실제 발생하는 매출액은 향후 특수합금의 시세 및 스페이스X의 수요에 따라 증감될 수 있을 것이다.
- 이러한 장기 계약으로 772억 원 규모 물량을 올해 공급할 예정이다. 무엇보다 지난해 3월 합병 이후 지난해 말까지 공시한 수주금액은 1,157억원에 이르고 있다. 이러한 수주 등을 기반으로 올해부터 매출성장 본격화 되면서 실적개선이 가속화 될 것이다.

https://lrl.kr/XQT0

ㄷㄷ

2026.03.16 07:58:20
기업명: 지투지바이오(시가총액: 1조 9,656억) A456160
보고서명: 투자판단관련주요경영사항 (장기지속형 미세구체 약물전달 기술 플랫폼 공동연구 및 기술이전계약 체결)

제목 : 장기 지속형 미세구체 약물전달 기술 플랫폼 공동연구 및 기술이전 계약 체결

* 주요내용
※ 투자유의사항
동 계약은 조건부 계약으로서, 본 계약을 통한 수익 인식은 임상시험과 품목허가 등의 성공 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 계약 조건에 따라, 규제기관에 의한 연구 개발의 중단, 품목허가 실패 등 발생시 계약이 해지될 수 있습니다.


1) 계약 상대방 :

- 삼성바이오에피스(주) (한국, 이하 "삼성바이오에피스")

- 에피스넥스랩(주) (한국, 이하 "에피스넥스랩") (3자 계약)

2) 계약 내용 :

- 지투지바이오가 보유한 미세구체(Microsphere) 기반 장기 지속형 약물전달 기술 플랫폼에 대한 공동연구개발 수행 및 해당 플랫폼으로 개발된 장기 지속형 미세구체 세마글루타이드(Semaglutide) 비만치료제 1종을 포함한 신약 후보 물질 2종의 독점 라이선스-아웃 (License-Out) 계약 체결
※ 본 계약을 통해 상기 2종 외 최대 3종의 후보물질에 대한 우선협상권 포함하며, 협상 진전시 별도 계약 체결 예정

3) 계약 체결일 : 2026년 3월 16일

4) 기술의 내용 :
- 지투지바이오가 보유한 장기 지속형 미세구체 플랫폼
- 이를 이용하여 개발한 세마글루타이드 (semaglutide) 성분의 펩타이드(peptide) 등의 약효 지속기간을 장기화한 물질

5) 계약 기간 : 계약 체결일부터 양사 간의 계약 종료 시점까지

6) 계약 금액:
- 본 계약에는 계약금, 개발 및 판매 마일스톤과 매출에 따른 로열티 조건이 포함되어 있으며, 전체 계약 규모 및
구체적 계약 조건은 양사 간 계약에 따라 공개하지 아니함

- 본 건 공시내용의 계약금액은 당사 최근사업연도인 2024년 매출액(769,930,985원)의 100분의 10 이상에 해당하는 금액임

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316900007
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=456160

2026.03.16 07:59:09
기업명: 지투지바이오(시가총액: 1조 9,656억) A456160
보고서명: 주요사항보고서(전환사채권발행결정)

발행금액 : 200억(전체대비 : 0.98%)
발행방법 : 사모
전환가액 : 116,900원(현재가 : 2원)
최저조정 : 81,900원
표면이율 : 0.0%
만기이율 : 2.0%

납입일자 : 2026-03-23
청구시작 : 2027-03-23
청구종료 : 2031-02-23

* 투자자
삼성에피스홀딩스

공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316000004
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=456160

📌 삼성에피스홀딩스(시가총액: 13조 2,378억) #A0126Z0
📁 투자판단관련주요경영사항(자회사의 주요경영사항)
2026.03.16 08:00:22 (현재가 : 532,000원, -1.85%)

종속회사 : 삼성바이오에피스


제목 : 장기 지속형 미세구체 약물전달 기술 플랫폼 공동연구 및 기술이전 계약 체결

* 주요내용
※ 투자유의사항
동 계약은 조건부 계약으로서, 본 계약을 통한 비용 인식은 임상시험과 품목허가 등의 성공 여부에 따라 달라질 수 있습니다. 계약 조건에 따라, 규제기관에 의한 연구·개발의 중단, 품목허가 실패 등 발생시 계약이 해지될 수 있습니다.

1) 계약 상대방 :

- (주)지투지바이오 (한국, 이하 "지투지바이오"),

에피스넥스랩(주) (한국, 이하 "에피스넥스랩")

(3자 계약)

2) 계약 내용 :

- 지투지바이오가 보유한 미세구체(Microsphere) 기반

장기 지속형 약물전달 기술 플랫폼에 대한

공동연구개발 수행 및 해당 플랫폼으로 개발된

장기 지속형 미세구체 세마글루타이드

(semaglutide) 비만치료제 1종을 포함한 신약 후보

물질 2종의 독점 라이선스-인 (License-in) 계약 체결


※ 본 계약을 통해 상기 2종 외 최대 3종 후보물질에

대한 우선협상권을 확보하였으며, 협상 진전시

별도 계약 체결 예정

3) 계약 체결일 :

- 2026년 3월 16일

4) 기술의 내용 :

- 지투지바이오가 보유한 장기 지속형 미세구체 플랫폼

- 이를 이용하여 개발한 세마글루타이드 성분의

펩타이드(peptide) 등 약효 지속기간을 장기화한 물질

5) 계약 기간 :

- 계약 체결일부터 양사 간의 계약 종료 시점까지

6) 계약 금액:

- 본 계약에는 계약금, 개발 및 판매 마일스톤과

매출에 따른 로열티 조건이 포함되어 있으며,

전체 계약 규모 및 구체적 계약 조건은 양사 간

계약에 따라 공개하지 아니함

- 본 계약 금액은 당사의 최근 사업연도인

2024년 연결 재무제표 기준

자기자본(1,721,481,907,263원) 또는

매출액(1,537,700,053,729원)의 2.5% 중

작은 금액 이상에 해당함


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260316800006
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=0126Z0

•삼성SDI, 미국 기업과 1.5조원 규모 ESS 배터리 공급 계약 체결 (중국언론 인용)

>三星SDI与美国公司签署价值1.5万亿韩元的储能电池协议。

삼성바이오에피스, 지투지바이오에 200억 투자…비만치료제 협력

https://naver.me/FAAZW0RC

📕 서진시스템(178320.KQ)
📘 수직계열화의 신이 보여줄 Showtime
- 베트남 공장 탐방 보고서
📘 보고서: https://buly.kr/BeM2eFK

[유진 전력기기/미드스몰캡 허준서]
📘 텔레그램: t.me/jsheo

📘 높은 수직계열화가 극대화할 마진 레버리지 구조
-본래 EMS(전자제품 위탁생산)비즈니스는 변동비 중심의 구조, 부품은 벤더소싱하고 총조립과 설계 일부만 수행, Jabil, Sanmina, Celestica, Foxconn등이 이에 해당
- 서진시스템은 금속의 원소재 및 전장부품까지 직접 제조하는 고정비 중심의 구조
- 업황의 호황 정도에 따라 이익률 변동 베타계수 높아, 매출액 성장세에 주목해야하는 이유

📘 서진과 함께하는 고객사가 게임을 지배한다
- 높은 수직계열화 수준은 서진시스템의 매출액이 증가하는 국면에서 회사의 이익을 극대화시키기도 하지만
- 고객사 관점에서는 빠른 납기 대응력과 원하는 솔루션 제공을 단기간에 받을 수 있다는 장점이 있음
- ESS 부문의 개발부터 양산까지 소요시간 5개월 수준으로 고객사가 서진시스템을 선택했을 경우 연간 제공받을 수 있는 양산가능 완제품 솔루션 2.2개로 경쟁사 대비 압도적인 경쟁력 보유 가능
- ESS의 고객사 유틸리티에서 데이터센터로 확장되는 국면에서 다양한 솔루션을 보유하는것의 중요성 확대되는 국면

📘 4분기 실적으로 확인된 턴어라운드
- 4Q25 매출액과 영업이익 각각 3,109억원과 253억원 기록하며 흑자전환 성공
- 플루언스 에너지향 수주 재개로 인한 ESS 외형회복과 반도체 부문 가동률 상승에 따른 믹스 개선이 원인
- 특이사항으로 기타부문이 높았을것으로 추정하는데 공장투어간 확인할 수 있었던 B사향 연료전지, A사향 데이터센터 랙, PCB등 양산계약 및 승인 앞둔 프로젝트 증가가 원인인 것으로 예상

📘 고성장이 극대화할 이익레버리지에 주목
- 현재주가는 2026년과 2027년의 이익추정치 기준 각각 PER 18배와 10배 수준
- 질 좋은 고객사들이 차례로 확보되며 상승하는 높은 마진레버리지는 향후 전통 EMS 업체들 대비 회사의 지위를 격상시킬 수 있는 요인
- 투자의견 BUY와 목표주가 7만원 유지

* 컴플라이언스의 승인을 득함
* tel. 02-368-6175

입은살아잇음

https://www.newspim.com/news/view/20260316000091