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헬스케어 팀 Monthly 자료 3월호입니다.

[글로벌 헬스케어 처방전 3월호]
봄은 온다

I. 미래에셋증권 헬스케어 처방전 3월호
Top Picks: 삼성바이오로직스, 리가켐바이오, 클래시스

II. 제약/바이오 투자전략 및 Top picks
1. 이란 전쟁 관련 제약/바이오 섹터 코멘
2. 비만 경구제형 개발 Dynamics
3. 릴리-이노벤트의 혁신 R&D 소싱 모델
4. CAR-T 치료제 딜 증가
5. Evommune EVO301 아토피 Phase 2a 데이터 발표
6. 노바티스 CKD-510 심방세동 임상2상 업데이트
7. FDA 단일 피봇 임상 디폴트 정책 전환
8. 글로벌 빅파마 4Q25 실적 Review
9. 주요 카탈리스트
10. 글로벌 제약/바이오 주요 딜 질병/모달리티 구분

III. 의료기기/디지털헬스 투자전략 및 Top picks
1. 의료기기/디지털헬스 투자전략
2. 전쟁발 불확실성 확대 속 의료기기 섹터 투자전략
3. 클래시스(214150): 어렵게 되찾은 미용 왕좌, 이제 장기집권 시대로
4. 아이센스(099190): CGM 로켓타고 날아갈 준비되셨습니까?
5. 바이오다인(314930): 7년간 칼을 갈아온 로슈의 칼춤이 시작된다
6. 국내 의료기기 4Q25 Review: 뷰웍스, 디오, 바텍, 씨젠, 인바디, 덴티움
7. 신규 공모주 증권신고서 분석
8. 글로벌 의료기기 4Q25 Review: ISRG, DXCM, MDT, BSX, EW
9. 주요 카탈리스트

IV. 글로벌 산업 데이터
주요 의약품 처방 데이터
외국인 의료관광객 피부미용관련 지출 통계
관세청 수출 데이터

V. 글로벌 주가 Performance

▶ 제약/바이오 투자전략

지난 2월 제약/바이오 업종의 펀더멘털 환경은 전반적으로 긍정적이었다. 첫째, 사업개발(M&A/라이선스/파트너십) 활동이 활발하게 이어졌다. Gilead Sciences는 ex-vivo CAR-T 개발사 Arcellx를 약 78억 달러에 인수하기로 했으며, Eli Lilly는 in-vivo CAR-T 개발사 Orna Therapeutics를 약 24억 달러에 인수한다고 밝혔다. 또한 Novo Nordisk는 경구 제형 플랫폼 기업 Vivtex와 총 21억 달러 규모의 파트너십을 체결했고, 릴리는 Innovent Biologics와 항암 및 면역질환 분야에서 총 85억 달러 규모의 협력 계약을 발표했다. 둘째, 규제 환경 또한 우호적인 흐름을 보였다. FDA는 신약 허가 시 요구되는 핵심(pivotal) 임상시험 기준을 기존 2건에서 1건으로 완화하는 방향으로 정책을 공식화했다. 더불어 희귀질환 치료제 및 백신 규제 정책과 관련해 시장의 불확실성을 키워왔던 FDA 부국장 Vinay Prasad의 퇴임이 발표되면서 규제 리스크에 대한 우려도 일부 완화됐다. 셋째, 임상 데이터 발표 역시 긍정적인 흐름이 이어졌다. 국내 에이프릴바이오/Evommune의 아토피 치료제 EVO301/APR-R3가 임상2a상에서 유의미한 효능 데이터를 도출하며 파이프라인 가치에 대한 기대감을 높였다.

그럼에도 불구하고 3월 들어 중동 지역에서 이란 관련 군사 충돌이 발생하면서 글로벌 금융시장 전반에 시스템 리스크가 확산됐고, 위험자산 회피 심리가 확대되며 제약/바이오 업종 역시 단기적인 변동성 확대를 경험했다.

다만, 제약/바이오 산업은 에너지 의존도가 낮고 필수재 성격이 강하다는 점에서 경기 둔화나 지정학적 이벤트에 따른 수요 위축 가능성이 제한적이다. 오히려 지정학적 리스크 확대 국면에서 나타나는 달러 강세 환경은 수출 비중이 높은 기업들의 원화 환산 실적 개선 요인으로 작용할 가능성이 높다. 또한 바이오텍의 사업개발 활동은 경기 사이클이나 전쟁 이벤트와 구조적으로 높은 상관성을 보이지 않는 특징을 갖는다. 실제로 러시아-우크라이나 전쟁 당시에도 단기 급락 이후 빠르게 시장 대비 아웃퍼폼하는 흐름이 나타난 바 있다. 이번 역시 펀더멘털 훼손보다는 단기적인 센티멘트 영향에 그칠 가능성에 주목한다.

3월 섹터 내 주요 이벤트로는 4월 개최 예정인 미국 AACR 2026의 초록 제목 발표(3월 17일, 내용은 4월)가 있다. 항암 파이프라인 및 플랫폼 데이터 공개에 따라 바이오텍 개별 종목(알지노믹스, 오름테라퓨틱 등) 중심의 모멘텀이 형성될 가능성이 높다.

우리의 섹터 탑픽은 장기 생산 계약 비중이 높아 수요 변동 리스크가 제한적이며, CDMO 산업 특성상 원가 상승분을 고객사에 전가할 수 있는 계약 구조를 갖추고 있으며, 달러 강세 국면에서 환율 효과에 따른 수익성 개선 가능성이 기대되는 삼성바이오로직스(207940), 추천 바이오텍으로는 시장 리스크 확대 과정에서 펀더멘털과 무관한 주가 조정이 나타난 에이비엘바이오(298380)와 리가켐바이오(141080)다.

텔레그램: https://t.me/bioksm
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[메리츠증권 전기전자/IT부품 양승수]

▶ 2월 대만 PI첨단소재 경쟁사 Taimide Tech 매출액 161.7백만대만달러(-6.7% MoM, -8.5% YoY) 발표

- Taimide는 상반기 재고조정으로 부진하나 올해 하반기 가동 예정인 신규 생산라인 T6이 향후 실적 성장의 핵심 동력이 될 것으로 예상

- 신규 생산라인 T6은 올해 하반기부터 순차적으로 가동될 예정이며, 이를 통해 전체 PI 생산능력은 약 20~25% 확대될 전망

- 투명 PI 필름을 통해 Meta AI 안경 공급망에 진입했으며, Meta가 생산 확대를 지속함에 따라 관련 소재 출하 역시 동반 증가할 것으로 기대

- 웨어러블 기기 외 반도체와 국방 분야로 사업을 확장 중이며 이미 반도체 업체에 첨단 패키징용 PI 소재 공급을 시작하며 고부가 반도체 소재 시장에 진입

- 동시에 고열전도 PI 소재는 군용 드론의 방열 솔루션에 적용되며 새로운 성장 동력으로 부상할 것으로 예상

(자료: Taimide ir)

*본 내용은 당사의 코멘트 없이 국내외 언론사 뉴스 및 전자공시자료 등을 인용한 것으로 별도의 승인 절차 없이 제공합니다

TIME 코스닥액티브 ETF(0162Y0) 섹터별 비중

안녕하세요,
TIME 액티브 ETF입니다.

금일 TIME 코스닥액티브 ETF(0162Y0)가 상장합니다.

관련하여, 저희의 포트폴리오 구성에 대해 간단히 설명하는 블로그글을 업로드했습니다.

금일 상장한 TIME 코스닥액티브 ETF는
현재 코스닥 부양책의 핵심 수혜가 기대되는 대형주 중심으로 포트폴리오를 구성하고 있습니다.

추후 성장성이 높은 중소형 기업들의 비중도 점진적으로 확대해 나가며 보다 적극적으로 성장 기회를 포착할 계획입니다.

저희는 이번 코스닥 시장의 핵심을 부양책과 수급 집중이라고 보고 있습니다. 기관·외국인·연금·패시브 자금은 결국 유동성이 풍부한 대형주로 먼저 유입될 가능성이 높다고 판단했습니다.

바이오는 바이오시밀러와 신약 파이프라인
반도체 소부장은 AI 인프라 확대 수혜
2차전지는 전고체·ESS 등 신규 수요
로봇은 휴머노이드 확산과 핵심 부품 밸류체인 성장에 주목하고 있습니다.

TIME 코스닥액티브 ETF는 앞으로도 코스닥 시장의 중심에서 수급과 성장성을 함께 반영하는 포트폴리오로 대응하겠습니다.

기준: 2026.03.10, 타임폴리오자산운용

📍블로그 바로가기

📌 씨어스테크놀로지(시가총액: 1조 6,454억) #A458870
📁 주요사항보고서(무상증자결정)
2026.03.10 08:26:46 (현재가 : 129,700원, 0.0%)

증자비율 : 2.0

발표일자 : 2026-03-10
기준일자 : 2026-03-25
상장일자 : 2026-04-13


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260310001956
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=458870