모건 스탠리, 블룸에너지 $BE, 비중 확대 (Overweight), 목표 주가 155달러에서 184달러로 상향

"성장의 변곡점이 이제 재무 제표상에 나타나기 시작했습니다. 2025년 4분기 실적이 시장 예상치를 크게 상회(Earnings Beat)했으며, 제품 수주 잔고는 2.5배 증가했습니다. 또한 2026년 매출 가이던스는 당사의 시장 최고 전망치와 일치하는 전년 대비 50% 이상의 성장을 기록하며 수요가 본격적으로 급증하기 시작했음을 보여주었습니다."

메르님

https://m.blog.naver.com/ranto28/224176807272

#블룸에너지 #BE
금보다 귀해진 미국의 전기는 지금 월스트리트가 가장 치열하게 들여다보는 화두다. 미국의 경제성장을 이끌고 있는 인공지능(AI)이라는 거대한 괴물은 돈보다 전기를 먹고 자란다. 챗GPT가 질문 하나를 처리하는 데 드는 전력은 구글 검색의 10배다. 하지만 미국의 전력망은 100년 전 에디슨과 테슬라 시대의 유물이다. 낡고 느리고 꽉 막혔다. 전력 회사에 송전망을 요청하면 "5년 뒤에나 가능하다"는 답변이 돌아온다.

한국처럼 질좋고 저렴한 전기를 쉽게 구하기 어려운 게 미국이다. "엔비디아의 GPU를 사서 데이터센터를 지었다. 그런데 전기는 어디서 구하나"라는 말이 나온 이유다. 오죽하면 밤잠을 설친 젠슨 황 엔비디아 CEO가 "전기공급 우려가 없는 AI공장을 직접 만들겠다"고 할 정도였다.

이런 상황에서 "전봇대나 전선도 필요없다. 전화만 하면 그 자리에 즉시 전기를 공급해 줄 수 있다"는 아이템으로 최근 매달 주가가 2배씩 오르는 기업이 있다. 인도의 천재 과학자 KR 슈리다르(KR Sridhar) 박사가 세운 블룸에너지다.
https://n.news.naver.com/article/008/0005315394?sid=101

>>머스크 팀, 대만 태양광 업체 비공개 방문 — TSEC·Sino-American Silicon·URE 등 ‘우주 AI’ 공급망 참여 기대 (대만경제일보)

•일론 머스크의 Tesla·SpaceX 팀이 최근 대만 태양광 업체들을 비공개 방문한 것으로 전해졌음. 머스크는 향후 3년 내 우주 궤도에 AI 데이터센터(우주 AI 인프라)를 구축하는 구상을 추진 중이며, 전력 공급원으로 태양광 발전 시스템을 핵심 솔루션으로 검토하고 있음.

•이에 따라 팀은 기존 중국 업체에 이어 대만 주요 태양광 기업들과 접촉했으며, 공급망 협력 가능성과 기술 수준을 점검한 것으로 알려졌음. 접촉 대상으로 거론된 기업은: TSEC (Taiwan Solar Energy Corp., 元晶 6443), Sino-American Silicon Products (SAS, 中美晶 5483), United Renewable Energy (URE, 聯合再生 3576)

•업계는 특히 페로브스카이트 태양전지가
높은 변환 효율, 경량화, 내방사선·내열 특성 덕분에 우주 환경에 적합한 차세대 기술로 평가하고 있으며, 대만 업체들도 해당 기술 상용화를 가속 중임.

•머스크 측의 이번 방문은 양산 능력·기술 성숙도·공급 안정성 검증 목적으로 해석됨. 동시에 중국·대만을 병행 접촉하는 것은 지정학 리스크를 줄이기 위한 공급망 다변화 전략의 일환이라는 분석도 존재

>https://money.udn.com/money/story/5612/9317353?from=ednappsharing

DS투자증권 제약/바이오 Analyst 김민정

[제약/바이오] HIMS&HERS, 저가 경구용 위고비 출시 철회

1. HIMS&HERS, 저가 경구용 위고비 출시
- 2월 7일, Hims&Hers는 경구용 비만치료제 compounded drug를 $49/월(한화 약 7만원, 첫 달 이후 $99/월)에 출시할 것으로 밝힘
- 이는 Novo nordisk가 지난 1월 5일 출시한 정품 경구용 위고비의 DTC price $149/월 대비 약 1/3가량 저렴한 가격
- Compounded drug는 제네릭과는 달리 ‘FDA 승인이 필요하지 않은 별도의 법적 category’에 해당
- 이는 약사가 환자 개인에게 맞춰 기존 승인된 약물을 customize 하는 ‘patient specific customized drug’
- Compound drug는 (1) FDA 승인 하 drug shortage이거나 (2) Patient-specific clinical need가 있거나 (3) commercially available drug와 materially different가 입증되는 경우에 한해 예외적으로 허용
- 과거 위고비 shortage로 인해 Hims&Hers는 합법적으로 compounded drug 유통시켰으나 현재는 shortage 해소로 (2) patient specific dosing 필요성 및 (3) 물질 차별성 입증이 필요

2. HIMS&HERS의 입장, “환자 개인화된 용량 제공”
- Hims&Hers는 patient-specific 한 용량을 사용하고 있어 합법적이라고 주장
- 더불어 해당 제품은 Novo nordisk의 SNAC을 사용하지 않으며 별도의 ‘liposomal technology’를 사용하였다고 언급
- 이는 특허 침해 risk를 회피하기 위한 전략으로 판단

3. FDA의 답변, “쇼티지가 아닌 상황에서 명백한 불법”
- Novo nordisk와 FDA는 이에 대해 강경하게 대응
- Hims&Hers 약물은 Shortage가 아닌 상황에서 명백한 불법이며 환자 안전에 심각한 위험을 초래할 것으로, 위반 사항을 적절히 해결하지 않을 경우 통지 없이 법적 조치를 취할 것으로 밝힘
- Novo의 Oral Sema는 ‘37년까지 미국 법적 보호를 받음
- 이에 2월 8일 새벽 Hims&Hers는 경구용 위고비 Compounded drug 판매 중단하기로 결정
- 이번 사례는 Compounded drug를 통하여 복제 약물을 유통하려는 시도를 막는 실질적인 규제적 보호를 확인한 사건으로 판단
- 만약 이러한 적극적인 규제 대응 부재하였다면 전 바이오 산업의 R&D incentive 및 valuation에 부정적인 영향 미쳤을 수 있다고 판단
- 이번 결과로 GLP-1 프랜차이즈 가치는 당분간 유지될 것으로 전망

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크 : https://t.me/DSInvResearch

>>AI·디스플레이 구동 IC 수요가 견인… TSMC 등 파운드리, 1분기 ‘비수기 없는 비수기’ 기대 (대만공상시보)

•1분기는 통상적으로 파운드리 업계의 비수기지만, 올해는 AI 수요가 강하게 유지되고 패널용 디스플레이 구동 IC 수요가 회복되면서 TSMC를 비롯한 주요 파운드리 업체들의 1분기 실적이 예상보다 견조할 전망

•업계에 따르면 TSMC는 AI 관련 응용에서 첨단 공정 수요가 강하게 증가하면서, 2026년 1분기 매출이 346억~358억 달러에 달할 것으로 예상되고 있음. 이는 QoQ +4% 성장에 해당하며, 역대 1분기 기준 최고 실적이자 주요 파운드리 중 가장 양호한 성과가 될 것으로 전망됨.

•Vanguard International Semiconductor는
서버용 전력관리 IC 출하가 여전히 강세를 보이는 가운데, TV와 전자책 리더 시장에서 재고 축적 및 보충 수요가 시작되며 디스플레이 구동 IC 수요가 회복되고 있음. 이에 따라 1분기 웨이퍼 출하량은 QoQ +1~3% 증가할 것으로 예상됨.
다만 제품 믹스 변화로 ASP는 약 3~5% 하락할 가능성이 있으며, 이에 따라 1분기 매출은 전분기 대비 보합~4% 감소할 것으로 추정

•UMC 역시 1분기 실적이 안정적인 흐름을 유지할 전망임. 웨이퍼 출하량과 ASP 모두 전분기 수준을 유지할 것으로 보이며, 1분기 매출도 QoQ 보합이 예상됨. 이는 과거 평균적인 1분기 QoQ -8~9% 감소 패턴보다 현저히 양호

•특히 스마트폰 이미지 프로세서와 AMOLED 디스플레이 구동 IC에서 시장 점유율이 상승하면서, UMC의 22nm 공정 매출이 성장세를 보일 것으로 예상됨. 이는 UMC 전체 실적 성장을 견인하는 핵심 동력이 될 것으로 분석

>https://www.ctee.com.tw/news/20260208700588-430501

미정부, FDA 불법 복제약 위험 경고로 노보 노디스크 위고비 경구제 우려 모두 회복, 힘스앤허스헬스 52주 신저가 및 하락 중

Makary Blasts ‘Illegal Copycat Drugs’ as Hims Launches Compounded Wegovy Pill
https://www.biospace.com/business/makary-blasts-illegal-copycat-drugs-as-hims-launches-compounded-wegovy-pill

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=22111


지아이이노베이션 102 SC 기사입니다.
더 좋은결과를 위해 최선을 다하겠습니다 👍

연기금, 목표비중 훌쩍 넘겨도 안 판다…'버티기' 돌입
-올해 목표비중·허용범위 확대…국내주식 매도 압박 해소
https://news.einfomax.co.kr/news/articleView.html?idxno=4397907

<미국 청정에너지 미래의 숨겨진 영웅, 그리드 서비스 4가지 이유>

- 그리드 서비스와 가상 발전소(VPP)는 미국 청정에너지 미래를 위한 동적이고 비용 효율적인 해결책으로 부상함

- 그리드 서비스는 분산형 저장장치의 진정한 확장성을 확보하게 함. 2025년 3분기 기준 주택용 태양광 시스템의 배터리 부착률은 전국적으로 38%에 이름

- VPP는 피커(peaker) 발전소 대신 주택 배터리 방전, 온도 조절 장치 사전 냉각 등을 활용해 값비싼 신규 인프라 없이 지역 안정성을 제공함

- 지능형 제어와 결합된 배터리는 태양광 보급률 증가로 인한 운영 복잡성을 해결하고 더 깨끗하며 효율적인 그리드 운영을 가능하게 함

- 그리드 서비스는 장비 비용이나 인프라 부족으로 인해 분산형 에너지 자원(DER) 채택이 어려웠던 저소득층 지역 주민들에게 보상과 복원력을 제공하여 에너지 형평성에 기여함

- 향후 5년 내 주택 배터리의 80%가 그리드 서비스 프로그램에 가입하는 것이 목표이며, 이를 통해 새로운 발전소나 송전선보다 낮은 메가와트시당 비용으로 미국의 청정에너지 목표 달성에 기여할 것

[원문 링크]