『에이비엘바이오(298380.KQ) - 뇌투과 셔틀 확장성으로 검증 이어질 것』
기업분석부 엄민용, 이호철 ☎️ 02-3772-1546

▶️ 신한생각: 사노피로 인한 플랫폼 우려는 아직. 확장성도 검증 대기 중
사노피 실적 발표에서 파킨슨병 치료제 ABL301의 개발 ‘우선순위 조정’ 언급됐으나 일부 외신에서 ‘Removed’ 로 잘못 표기해 주가 하락. 그러나 유전자 치료제, 비만/근육 타깃 Grabody-B 확장성 확인될 추가 L/O 공시 및 논문 등으로 신규 영역에 대한 가능성 주목받으며 우려 해소 예상

▶️ 경쟁약물 대비 Best-in-class 및 보험 적용 근거 마련 위한 결정 추정
사노피는 ABL301 후속 임상에서 약효를 직접적으로 확인하는 분석 기법 활용 예정. 동일 타깃(알파-시누클레인)의 경쟁 약물(로슈 프라시네주맙 임상 3상, 바이오아크틱 엑시다브네맙 임상 2상 중)은 파킨슨병 치료 지표로 DaT(도파민 수송체) 결핍만 확인하며 알파-시누클레인 양은 미측정

알츠하이머 치료제 중 베타-아밀로이드 타깃 항체의 경우 보험 약가를 지원받으려면 CT(센틸로이드) 기준을 통해 제거된 양을 측정하도록 CMS 가이드라인 제시. 그러나 ABL301 경쟁약물 진단법은 DaT로 간접적 치료 효과만 확인 중. 사노피는 유효성 지표 확실히 입증하려는 전략으로 추정

ABL301은 경쟁약물 대비 2가지 차별화 장점 보유할 것으로 예상. 1) 직접적인 유효성 지표 확인을 통해 Best-in-class + 보험 적용 근거 마련, 2) 뇌투과 플랫폼 Grabody-B 적용된 전 세계 유일 파킨슨병 치료제 기대 (로슈 프라시네주맙, 바이오아크틱 엑시다브네맙은 BBB 셔틀 미적용)

▶️ Valuation & Risk: 플랫폼 확장성 더욱 높아질 것. 우려 해소 예상
작년 GSK, 릴리에게 IGF1R 뇌투과 플랫폼 8조원 규모 L/O 체결했고 릴리는 지분 투자까지 결정. JPMHC 2026에서 추가 L/O도 논의. 아이오니스와 유전자 치료제에서의 플랫폼 적용 가능성도 논문으로 곧 검증 예정. 아직 확장성에 더욱 주목해야할 시점으로 과도한 우려 및 조정 판단

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=349159

위 내용은 2026년 2월 2일 7시 49분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다.
제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

나선 -0.56%까지 반등

'먹는 위고비' 출시 직후 예상 상회…디앤디파마텍, 몸값도 뛴다

https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202602020831081410800363

AP위성 (Not Rated) - 올해 수주 많이 된다~

▶️성현동 연구위원

■ AP위성의 사업부는 위성통신 사업부와 위성제조 사업부로 이루어짐

- AP위성은 1) 위성통신 단말기 (위성통신 사업부) 및 2) 인공위성 (위성제조 사업부) 개발 및 제작업체로 25년 3분기 누적 기준 사업부별 매출 비중은 각각 60.9%, 39.1%

■ 3Q25 부진한 실적 시현, 25년 연간 매출액 470억원 (-19.8% YoY) 전망

- AP위성의 25년 3분기 실적은 매출액 53억원 (-58.0% YoY), 영업이익 -24억원 (적전 YoY)으로 전년동기대비 부진한 실적을 시현
- 4분기에는 마진율이 높은 단말기 제품의 납품 일정에 따라 위성통신 사업부를 중심으로 매출과 수익성이 소폭 회복될 것으로 예상되지만 공공 위성 개발 사업 참여 일정이 지연됨에 따라 25년 연간 매출액은 470억원 (-19.8% YoY)으로 전년대비 부진한 흐름을 보일 것으로 전망

■ 26년은 양산 전환에 따른 위성제조사업부 매출 250억원 전망 (+100.2% YoY)

- 26년은 개발 완료 제품 (KPS 항법탑재체 송수신부, 검증위성용 AIS 탑재체)에 따른 매출 인식으로 위성제조사업부 매출은 25년 대비 +100.2% 성장한 250억원을 시현할 것으로 전망
- 제품의 양산 전환에 따라 영업레버리지 효과가 점진적으로 반영되며, 위성제조사업부 매출 확대 및 수익성 개선이 기대

■ 26년 상하반기 모두 수주 모멘텀 유효

- 26년 수주 모멘텀 역시 유효
- 상반기에는 천리안 위성 5호 관련 탑재체 전장품, 하반기에는 달 탐사 착륙선 및 검증선 관련 전장품 수주에 대한 기대감으로 26년은 위성제조 사업부의 본격적인 성장 스토리가 부각되는 원년이 될 것으로 기대
- AIT센터 설립 이후 단순전장품, 탑재체 레벨에서의 참여를 넘어 위성 시스템 단위의 제작 및 납품이 가능해진다는 점에서 사업 영역 확장의 전환점으로 판단되며 향후 해외 수요가 확대될 경우 수혜가 예상

자세한 내용은 보고서 참고 부탁드립니다.

▶️보고서 링크: https://bit.ly/4t3QoWR

AI 데이터센터 건설 폭발적 증가… 中 변압기 업체 주문 2027년까지 '완판'

전 세계적으로 AI 데이터센터 건설이 본격적인 폭발기에 진입함에 따라, 중국 광둥성과 장쑤성의 변압기 제조업체들이 최근 풀가동 상태에 돌입했습니다. 현재 주문 물량은 이미 2027년치까지 밀려 있는 것으로 나타났습니다.


전력 수요 급증에 '변압기' 귀한 몸

글로벌 인공지능(AI) 및 슈퍼컴퓨팅 투자 열풍으로 데이터 센터와 연산 기초 시설(인프라)이 가속화되면서 전력 수요가 급격히 치솟고 있습니다. 이로 인해 전력 설비의 핵심 부품인 변압기가 심각한 공급 부족 상태에 빠졌습니다. 광둥과 장쑤 지역의 변압기 제조사들은 최근 생산 라인을 전력 가동 중이며, 데이터 센터 및 하이엔드 전력망 설비 관련 주문은 이미 2027년까지 예약이 완료되었습니다.


머스크의 예언 적중… 리드타임 120주 돌파
일론 머스크 테슬라 CEO는 지난 2024년, 칩 부족 현상에 이어 다음 병목 구간은 '변압기'가 될 것이라고 예측한 바 있습니다. 글로벌 연산 센터 건설이 폭발기에 접어들면서, 변압기는 이제 단순한 전력 설비를 넘어 연산 인프라의 핵심 고리로 격상되었습니다.

납기 연장: 북미 시장 수출용 제품의 인도 기간(Lead time)은 과거 약 50주에서 현재 120주 이상으로 대폭 늘어났습니다.

주문 현황: 광둥성 포산의 건식 변압기 수출이 눈에 띄게 증가했으며, 장쑤성의 한 변압기 공장은 이미 2027년 말까지의 주문을 모두 받은 상태입니다.


중국, 글로벌 변압기 생산의 60% 점유
중국 기업들은 기술력에서도 성과를 내고 있습니다. 최근 장쑤성의 한 기업은 중국 최초의 '전절연 초고압 대용량 변압기' 제작을 완료해 해외로 수출하며 하이엔드 설비 수요에 대응하고 있습니다. 광둥, 장쑤, 저장은 중국 전력 설비 생산의 핵심 축으로, 이 세 지역의 생산 능력은 전 세계의 약 60%를 차지합니다.

수출 규모: 2025년 중국 변압기 수출 총액은 646억 위안(한화 약 12조 원)으로, 2024년 대비 약 36% 증가했습니다.


연산 클러스터 중심 전력망 확충 가속
AI 연산 수요에 맞춰 전력망 확충 공사도 빠르게 진행 중입니다.

베이징: 리쩌 금융비즈니스지구의 500kV 송변전 프로젝트가 착공되어 '중국 데이터 스트리트' 등 첨단 산업단지에 전력을 공급할 예정입니다.

안후이: 우후 연산 센터의 220kV 가오춘 송변전 프로젝트가 공식 가동되었습니다.

광둥: 2025년 데이터 센터 전력 사용량이 전년 대비 30% 가까이 증가했으며, 특히 샤오관 연산 클러스터의 전력 사용량은 수개월째 50% 이상의 고성장을 기록하고 있습니다.

시장 전망에 따르면, 2025년 중국 변압기 시장 규모는 전년 대비 20% 이상 성장했으며, 그중 AI 연산 및 특고압 관련 고부가가치 제품의 주문 비중이 35%를 돌파했습니다.

https://www.ctee.com.tw/news/20260202700066-430502

[핫 컴퍼니]툴젠, RNP 기술로 특허 수익화 ‘새 국면’

https://www.hankyung.com/article/202601315230i

https://www.etoday.co.kr/news/view/2551383

성림첨단산업 ‘국내 유일’ 네오디뮴 자석 생산, 로봇 액추에이터 시장의 ‘숨은 지배자’

#위니버스

위니버스의 현재 상황.

안녕하십니까 HK이노엔 IR팀입니다.

당사가 국내 임상3상 중인 GLP-1 비만치료제 에크노글루타이드(Ecnoglutide)의 원개발사 Sciwind사가 에크노글루타이드의 중국 신약허가 승인 소식을 공개하여 안내드립니다.

Sciwind사는 GLP-1 에크노글루타이드를 중국에서 당뇨 적응증과 비만치료 적응증으로 각각 2024년 11월, 12월 중국 NMPA에 허가신청한 바 있으며, 1월 30일 신약 허가승인 소식을 알렸습니다.

관련 내용은 아래 링크를 참고해주시기 바랍니다.

[신약 허가승인]
# Sciwind, Ecnoglutide 당뇨병 2형 적응증 중국 NMPA 품목허가 승인:
http://www.sciwindbio.com/portal/index/newsdetail/id/122/category_id/5.html

[신약 허가신청]
1. Sciwind, Ecnoglutide 당뇨병 2형 적응증 중국 NMPA 품목허가 신청 완료: http://www.sciwindbio.com/portal/index/newsdetail/id/100/category_id/5.html

2. Sciwind, Ecnoglutide 비만 관리 적응증 중국 NMPA 품목허가 신청 완료:
http://www.sciwindbio.com/portal/index/newsdetail/id/99/category_id/5.html

📌 디앤디파마텍(시가총액: 4조 575억)
📁 기업설명회(IR)개최
2026.02.02 09:47:55 (현재가 : 93,200원, -1.38%)

개최일자 : 2026-02-10
개최시각 : 09:00

개최장소 : 홍콩, 싱가포르
참가대상 : 해외 기관투자자 등

*IR 목적
회사 주요 사업현황에 대한 투자자 이해 증진

*IR 내용
회사 현황 및 주요 파이프라인 진행 사항, 질의 응답 등

*실시방법
NH투자증권에서 주최하는 'NHIS Korea Corporate Day 2026' 행사 참가

후원기관 : NH투자증권


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20260202900182
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=347850

[국내 블룸에너지 관련주 주가 상승 코멘트]

DS투자증권 재생에너지/미드스몰캡 안주원

- 금주 블룸에너지 실적발표 앞두고 비나텍, 아모센스 각각 +11%, +8% 상승 중

- 블룸에너지 CAPA 증설에 대한 기대감이 주가 상승 이끌고 있는 것으로 판단

- 블룸에너지는 현재 1GW에서 2026년말 2GW로 생산시설 확장

- 2024년 이후 공개된 계약과 비공개된 것들까지 합산하면 CAPA는 계속 늘려야 할 것으로 추정

- 국내 일부 공급망을 통해 블룸에너지 CAPA 증설 규모가 10~30GW까지 거론되고 있음

- 미국은 전통적인 전력 공급 모델 붕괴, 이제는 수요자가 발전원 직접 선택하며 발전소 건설비도 부담

- 따라서 빅테크들은 CAEPX 부담을 줄이고자 하는 전략을 취할 것. 연료전지는 1)보조금 2) 신속성 3) 전력공급 안정성 모두 충족

- 비나텍 2월말, 아모센스 3월 중 2025년 실적 발표 예정

이 자료는 조사분석자료 공표 승인이 이루어진 내용입니다.

DS투자증권 리서치 텔레그램 링크: https://t.me/DSInvResearch

~ 중국 자금이 금속 시장으로 몰린 배경에는 달러에 대한 불신이 자리잡고 있었다

https://n.news.naver.com/article/018/0006211170?sid=101