샌디스크($SNDK) 2026년 2분기 실적 (시간외 +15%)

매출액: 30억 2,500만 달러 (시장 예상치 26억 7,000만 달러 상회, 전년 대비 61% 증가)

주당순이익(EPS): 6.20달러 (시장 예상치 3.49달러 상회, 전년 대비 404% 증가)

조정 매출총이익률: 51.1% (전년 대비 18.6%p 상승)

데이터센터 매출: 4억 4,000만 달러 (전년 대비 76% 증가)


2026년 3분기 가이던스 (전망치)
예상 매출액: 44억 달러 ~ 48억 달러 (시장 예상치 29억 2,000만 달러를 압도적으로 상회)

조정 주당순이익(EPS): 12.00달러 ~ 14.00달러 (시장 예상치 4.21달러를 대폭 상회)

Non-GAAP 매출총이익률: 65.0% ~ 67.0%

Non-GAAP 영업비용: 4억 5,000만 달러 ~ 4억 7,000만 달러

Non-GAAP 이자 및 기타 비용: 2,500만 달러 ~ 3,000만 달러

Non-GAAP 세금 비용: 3억 2,500만 달러 ~ 3억 7,500만 달러

희석 유통주식수: 약 1억 5,700만 주

사업 부문별 실적
데이터센터 부문: 매출 4억 4,000만 달러 (전년 대비 76% 증가, 전분기 대비 64% 증가)

엣지(Edge) 부문: 매출 16억 7,800만 달러 (전년 대비 63% 증가, 전분기 대비 21% 증가)

소비자 가전 부문: 매출 9억 700만 달러 (전년 대비 52% 증가, 전분기 대비 39% 증가)

기타 주요 재무 지표 (Non-GAAP)
순이익: 9억 6,700만 달러 (전년 대비 443% 증가, 전분기 대비 434% 증가)

영업비용: 4억 1,300만 달러 (전년 대비 10% 증가했으나, 전분기 대비 7% 감소하며 효율성 개선)

경영진 주요 코멘트
민첩한 시장 대응: 제품 믹스 개선과 기업용 SSD 도입 가속화, 강력한 시장 수요를 통해 뛰어난 성과를 거둠.

공급 및 수요 최적화: 지속적인 수요에 맞춰 공급을 재조정하는 '구조적 리셋'을 통해 절제된 성장과 업계 최고 수준의 재무 성과를 기록 중임.

AI 인프라 수혜: 특히 데이터센터 매출이 전분기 대비 64%나 급증한 것은 AI 인프라 구축업체들의 강력한 채택 덕분임.

키옥시아-샌디스크 합작 투자 2034년까지 연장

1. 계약 연장 및 기간

키옥시아와 샌디스크는 일본 요카이치 공장의 합작 투자(JV) 계약을 5년 더 연장하기로 합의했습니다.

기존 2029년 12월 31일 종료 예정이었던 계약은 이제 2034년 12월 31일까지 유지됩니다.

이로써 양사의 파트너십은 25년 이상 지속된 데 이어 다음 10년까지 이어지게 되었습니다.

2. 대상 시설 및 전략적 목표

요카이치 및 기타카미 공장: 요카이치뿐만 아니라 기타카미 공장의 합작 투자 계약 기간도 2034년 말까지로 동일하게 맞췄습니다.

AI 기반 스마트 제조: AI 기술을 접목한 스마트 제조와 규모의 경제를 활용하여 최첨단 3D 플래시 메모리의 안정적인 생산을 보장할 계획입니다.

생성형 AI 수요 대응: 급증하는 생성형 AI 애플리케이션 수요를 충족하는 데 필수적인 고성능 메모리 제품 생산에 집중합니다.

3. 재무적 세부 사항

샌디스크는 제조 서비스 제공 및 지속적인 공급 물량 확보를 위해 키옥시아에 총 11억 6,500만 달러(약 1.5조 원 이상)를 지급하기로 했습니다.

이 현금 지급은 2026년부터 2029년까지 분할 납부될 예정입니다.

4. 시장 전망 및 경영진 의견

시장 규모: 양사는 2026년 낸드(NAND) 시장 규모가 1,500억 달러 수준에 도달할 것으로 전망하고 있습니다.

키옥시아(CEO 하야사카 노부오): "이번 계약은 키옥시아의 제조 가치를 인정받은 것이며, 세계 최대 규모의 플래시 메모리 시설에서 수익성을 강화할 것"이라고 밝혔습니다.

샌디스크(CEO 데이비드 괴켈러): "양사의 협력은 가장 성능이 높고 비용이 낮은 낸드 기술을 제공해 왔으며, 다음 10년 동안의 파트너십을 통해 시너지를 극대화할 것"이라고 강조했습니다.

https://investor.sandisk.com/news-releases/news-release-details/kioxia-and-sandisk-extend-yokkaichi-joint-venture-agreement

애플($AAPL) 2026 회계연도 1분기 실적 (시간외 +1.8%)

매출: $143.76B (예상치 $137B); 전년 대비 +16%

주당순이익(EPS): $2.84 (예상치 $2.67); 전년 대비 +19%

아이폰(iPhone): $85.27B (예상치 $78.31B); 전년 대비 +23%

서비스(Services): $30.01B (예상치 $30B); 전년 대비 +14%

중화권(Greater China): $25.53B (예상치 $21.8B); 전년 대비 +38%

부문별 실적 (Segment Performance)
아이폰(iPhone): $85.27B (예상치 $78.31B); 전년 대비 +23%

맥(Mac): $8.39B (예상치 $9.13B); 전년 대비 -6.7%

아이패드(iPad): $8.60B (예상치 $8.18B); 전년 대비 +6.3%

웨어러블, 홈 및 액세서리: $11.49B (예상치 $12.13B); 전년 대비 -2.2%

서비스(Services): $30.01B (예상치 $30.02B); 전년 대비 +14%

제품(Products) 합계: $113.74B (예상치 $107.69B); 전년 대비 +16%

지역별 실적 (Geographic Performance)
미주(Americas): $58.53B (예상치 $59.06B); 전년 대비 +11%

유럽(Europe): $38.15B (예상치 $36.82B); 전년 대비 +13%

중화권(Greater China): $25.53B (예상치 $21.82B); 전년 대비 +38%

일본(Japan): $9.41B (예상치 $9.24B); 전년 대비 +4.7%

기타 아시아 태평양: $12.14B (예상치 $11.39B); 전년 대비 +18%

재무 지표 (Financials)
매출총이익(Gross Margin): $69.23B (예상치 $65.50B); 전년 대비 +19%

순이익: $42,097M

영업이익: $50,852M

영업활동 현금흐름: $53,925M

기기 설치 기반(Installed Base): 25억 대 이상의 활성 기기

자본 환원 (Capital Return)
배당금: 주당 $0.26; 2026년 2월 12일 지급 예정 (2026년 2월 9일 기준 주주 대상)

자사주 매입: $24,701M

배당금 지급액: $3,921M

경영진 코멘트 (Commentary)
"...활성 기기 설치 기반이 이제 25억 대를 넘어섰습니다..." "...기록적인 사업 실적과 강력한 마진을 바탕으로 주당순이익(EPS)이 19% 성장하며 역대 최고치를 경신했습니다." "...약 540억 달러의 영업활동 현금흐름을 창출하여 주주들에게 거의 320억 달러를 환원할 수 있었습니다."

'28 eSSD 비트 수요: 900EB
'25~'28 eSSD 비트 수요 CAGR: +49%
'28 비트 믹스: 53% 까지 확대될 것으로 전망.

엔터프라이즈 SSD 성장세가 견조한 상황에서 AI NAND TAM CAGR이 AI DRAM TAM CAGR보다 높게 유지될 것이라는 점('25~'27).
'28 기준 AI NAND TAM 700억 달러, AI DRAM TAM을 2,200억 달러로 추정.


** 참고로 900EB면 현재 전세계 eSSD 규모의 약 5배, 총 낸드 시장 규모의 1.3~1.5배 규모

** 향후 메모리업체의 서프라이즈는 낸드 쪽에서 더 크게 발생할 가능성이 큼

1.4조 초소형 위성 수주전… 한화 '기술' vs KAI '플랫폼'

https://dealsite.co.kr/articles/155824/068021

SK하이닉스: 하.의.치 (하이닉스-의대-치대)
[대신증권 반도체/류형근]

SK하이닉스의 목표주가를 125만원으로 상향합니다. 초호황을 맞아 다양한 사업 구조 변화 노력들이 나타나고 있고, 회사-임직원-주주 모두의 이익 극대화를 위한 환경적 변화가 지속 마련되고 있습니다. 해당 가치를 기업 가치 판단에 적극 반영할 필요가 있다고 생각합니다.

■ 초호황에도 Capex Discipline은 유지

- 저희는 2026년 SK하이닉스의 Capex가 30조 후반으로 증가할 것으로 전망합니다. 현재 나타나는 증액이 과도한 수준은 아니라는 판단입니다.

- 인프라 투자 중심으로 Capex는 상향될 것이고, 여전히 Capital Intensity는 당사 추정치 기준 20%에 불과합니다. 생산의 급증할 가능성은 여전히 제한적입니다.

■ 기업가치 증진 노력

- 유례없는 메모리반도체 수급 불균형을 활용하여 판매 정책의 변화 (Multi-year LTA, Deposity, 선수금 등)를 적극 추진 중인 것으로 추정됩니다. 중장기 수급 안정성을 극대화하기 위한 정책적 변화 노력입니다.

- 안정적 현금 창출이 목표입니다. 이를 통해 마련한 재원은 주주환원 강화 및 미래 성장 동력 확보를 위한 재원으로 활용될 예정입니다.

- 초호황에 기반한 재무 체력의 현격한 개선세를 감안 시, 자사주 매입을 통한 ADR 발행 가능성도 유효합니다.

■ HBM 점유율 1위 유지

- 2026년에도 HBM 점유율 1위는 지속됩니다. HBM4의 경우, 경쟁사의 진입이 예상되나, 생산 여건을 종합적으로 감안해볼 때, 주요 고객사 내 점유율 1위가 SK하이닉스라는 점은 변하지 않을 것으로 전망합니다.

- HBM3e는 물량 Upside를 기대합니다. H200의 중국 수출 재개, Rubin CPX의 HBM3e 채용 등이 기회요인입니다.

📎PDF | ➡️보고서원문| 📝요약/해설

퍼플렉시티, 아마존과의 분쟁 속 마이크로소프트 AI 클라우드와 계약 체결

AI 스타트업 퍼플렉시티가 오랜 클라우드 파트너인 아마존과의 법적 분쟁이 이어지는 가운데, 마이크로소프트의 애저(Azure) 클라우드 서비스를 사용하기 위해 7억 5,000만 달러 규모의 계약을 체결했습니다.

해당 사안에 정통한 익명의 관계자들에 따르면, 이번 3년 단위의 계약을 통해 퍼플렉시티는 마이크로소프트의 '파운드리(Foundry)' 서비스를 활용하여 OpenAI, 앤스로픽(Anthropic), xAI 등이 제작한 AI 모델들을 배포할 수 있게 됩니다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-01-29/perplexity-inks-microsoft-ai-cloud-deal-amid-dispute-with-amazon

[1/30, 장 시작 전 생각: 수익률 게임, 키움 한지영]

- 다우 +0.1%, S&P500 -0.1%, 나스닥 -0.7%
- MS -10.0%, 메타 +10.4%, 애플 +0.7%(시간외 강보합)
- 미 10년물 금리 4.24%, 달러 인덱스 96.0pt, 달러/원 1,432.1원

1.

미국 증시는 혼조세였습니다.

메타(+10.4%)의 어닝 서프라이즈, 셧다운 가능성 하락 등 상방 요인과,

MS(-10.0%)의 수익성 불안, 차기 연준의장 불확실성(다음주 발표 예정) 등 하방요인이 혼재됐던 하루였네요.

필라델피아 반도체지수도 장중에 3% 넘게 급락하기도 했지만,

이후 저가 매수세 유입, 메모리 호황 사이클 지속 기대감 등에 힘입어 강보합선까지 지수를 되돌리는데 성공했습니다.

2.

메타와 MS 이들 하이퍼스케일러 업체간 극단적인 주가 흐름을 연출한 것은,

이전보다 시장 참여자들이 수익성에 대해 민감해졌음을 시사합니다.

지난 1~2년전까지만 하더라도 “하이퍼스케일러 업체들의 CAPEX 투자 확대 및 가이던스 상향”과 같은 워딩 만으로도,

관련 밸류체인주들은 일제히 주가 상승의 과실을 누렸으나,

이제는 공격적인 투자 이후 수익화로 이어질 수 있는지가 중요해졌습니다.

당분간 AI 하드웨어, 소프트웨어 업체들은 수익성 우려를 계속 극복해내야 할 것 같고,

그전까지는 이들 업체들한테 칩을 파는 메모리 업체, 즉 당장 돈을 버는 업체들에 대한 시장의 선호도가 지속될 것으로 생각합니다.

3.

장 마감 후 발표된 애플은 매출과 EPS 모두 어닝 서프라이즈를 기록했고,

주요 지역인 중화권 매출(255억달러, 컨센 218억달러)도 예상보다 잘 나왔습니다.

아이폰 판매(853억달러, 컨센 783억달러)도 호조세를 보이는 등 주력 제품 판매도 좋았으나,

시간외에서는 1%대 강세수준에 그치고 있네요.

반면, 샌디스크는 분기 슈퍼 서프라이즈를 기록했으며,

3분기 매출 가이던스(44억 달러 ~ 48억 달러, 컨센 29.2억달러)도 공격적으로 상향하면서, 시간외 12% 넘게 폭등 중입니다.

샌디스크 서프라이즈 덕분에, 마이크론도 시간외 2% 넘게 강세를 보이고 있다는 점을 미루어보아,

오늘 국내 반도체주들도 주가나 수급 여건 모두 중립 이상일 것으로 보입니다.

4.

사실 요새 국내 증시에서는 뭔가 코스피가 소외당하고 있는 느낌입니다.

코스피가 5,200pt를 넘었는데도, 시장이 관심이 미지근 한 것은 코스닥 때문이 아닐까 싶네요.

수급 앞 장사 없다고, 코스닥 150 ETF를 통해 유입되는 자금 규모가 상당합니다.

지난 5거래일간 ETF 수급으로 추정되는 금융투자의 코스닥 순매수가 8.5조원이니, 말 다했습니다.

현재 YTD 수익률상으로 코스닥(+25.8%)이 전세계 1등, 그 뒤를 이어 코스피(+23.9%)가 2등을 기록하고 있네요.

오늘도 코스피와 코스닥은 누가 수익률을 더 많이 낼 수 있는지 자웅을 겨루는 하루가 될 예정입니다.

다만, 어제 장초반 코스닥의 “폭등 -> 폭락 - > 재급등”과 같은 현기증 나는 무빙이 시사하듯이,

지금처럼 FOMO 섞인 수익률 게임이 전개되는 장에서는 장중 급격한 변동성에 빈번하게 노출될 수 있다는 점을 유념해야 할 듯 합니다.

————

벌써 주말이고, 벌써 1월이 다 지나가고 있습니다.

코스피 5000이니, 코스닥 3000이니 하면서 시장 따라다니기에 급급하다 보니,

시간 가는 줄 몰랐던 거 같습니다.

다들 이번 한달도 고생 많으셨고, 다음달도 좋은 성과 거두셨으면 좋겠습니다.

여전히 추운데, 건강도 잘 챙기시구요.

키움 한지영