"슈프리마, 현대차 로봇 생태계의 핵심 보안 파트너"-KB

https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202601230815462600000169?id=news

[한투증권 위해주/이다용] 삼천당제약 (000250): 삼천당의 2032년 생각해 봤어?

보고서: https://vo.la/AiUYVvk

생각보다 빠르게 S-PASS 접목 경구 세마글루타이드 파트너십 계약이 공시됐습니다. 첫 국가는 일본이고, 파트너는 다이이찌 산쿄 에스파입니다. 이번 계약으로 S-PASS 관련 기술적 의구심이 해소되며, 후속 계약에 대한 관심이 더욱 높아지는 구간입니다.

특히 기대되는 국가는 미국입니다. 삼천당제약 귀속 profit sharing의 90%에 달할 전망이기 때문입니다. 일본, 미국 등 판매가 시작될 2032년 매출은 1조 975억원, 영업이익은 7,683억원(OPM 70%)으로 추정되고, 적정 가치로 환산하면 15조원에 달합니다. 추정치에는 S-PASS 접목 경구 인슐린 가치는 반영하지 않았기 때문에 상/하반기 목표가 실현된다면 추가적인 업사이드가 전망됩니다.

[현대차증권 지주/금융지주/은행 김한이]
LG(003550) BUY/TP 104,000원(유지/상향)
<양호한 주가 흐름 시현 중>

■ 투자포인트 및 결론
- 1월 2주 이후 LG 9.5% 상승. 동 기간 LG전자, LG CNS 중심 상장지분가치 증가에 따라 NAV도 9.4% 증가했고, LG AI연구원이 자체 개발한 LLM 엑사원에 대한 관심과 기대도 발생한 것으로 생각
- 발표된 세제개편 후속 시행령 개정안에 따라, 배당소득 분리과세 대상인 고배당기업 배당성향은 연결재무제표 기준으로 산정하게 됨. 자회사들 이익변동에 따라, 커버리지 지 주 업종 내에서 고배당기업 요건 충족 가능성 있어 보이는 종목으로서 LG에 관심 늘어날 수 있다는 시각 유지
- 안정적인 배당 지급 추이 이어져 온 점도 긍정적이며 기업가치제고 기대요인들도 유효. 기 공시된 기업가치제고계획 이행 현황 자료에는 1) 상반기 내 잔여 자사주 약 2.0% 전량 소각 예정이며 2) 광화문빌딩 매각 대금 활용하여 ① 미래투자 ＋ ② 주주환원에 활 용하는 방안 검토 계획도 제시됨

■ 주요이슈 및 실적전망
- 최근 LG전자, LG CNS 주가 호조가 상장지분가치 증가를 견인. NAV 중 양사 지분가치의 비중은 각 21%, 10%
- 한편 동사의 배당 정책은 경상이익 기준 별도 배당성향을 60% 이상으로 하며, 이를 상회하는 수준의 배당을 지급해 왔음. 배당 꾸준하고 추이가 안정적인 점 매력 요인
- 별도당기순이익의 주축인 배당수입이 25F 3,893억원(-10% YoY)으로 감소함에 따라 25F DPS를 전년도 보통주 기준 3,100원 유지 가정 시 배당총액 4,782억원. 연결배당성 향은 현 이익추정치 기준 39% 수준으로 계산되나 4분기 비용반영 및 영업외손익 변동 성 있고, 미실현손익 등 상계처리 규모에 따라 실적 변동성 있는 점 감안 시 고배당기업 요건 충족 여력에 대해 긍정적 시각 열어 두어야 한다고 생각

■ 주가전망 및 Valuation
- TP 9.3만원→10.4만원으로 12% 상향. 상장지분가치 증가를 반영한 NAV 29.1조원에 목표 할인율을 48.5%→46.1%로 5% 하향 적용, 잔여 자기주식 소각 계획 반영한 결과
- NAV 구성은 영업가치 5.0조원, 상장지분 21.7조원, 비상장지분 1.5조원, 순현금 0.8조 원 등. 상장지분가치 직전 20.4조원→현 21.7조원으로 증가하며 NAV 견인
- 기존 목표 할인율 48.5%는 LG CNS 상장 이후 저점으로, 잔여 자사주 추가 소각 계획과 빌딩매각대금 활용 계획 제시된 점을 반영하여 5% 하향. 현 할인율은 53.0%
- 이에 따라 점진적으로 할인율 축소되어 가는 주가 흐름을 전망함

* URL: https://buly.kr/CqU2jA

** 동 자료는 compliance 규정을 준수하여 사전 공표된 자료이며, 고객의 증권 투자 결과에 대한 법적 책임 소재의 증빙자료로 사용될 수 없습니다.

어제 삼천당제약에 의견들이 많이 있더라구요. 포인트는 다이치 산쿄의 자회사냐 아니냐였는데,

저는 주가에 대해 잘 모르지만, 사견으로는 삼천당제약 입장에서는 개발사보다 유통망이 확실한 기업이랑 파트너십을 맺는게 유리하다고 생각됩니다.

그리고 가장 중요한 부분은 제약/바이오 오래 트래킹 해보신 분들은 당연히 알겠지만 해당 플랫폼의 의구심을 시장에서 가지고 있었는데 이 부분이 해소가 된 계기라고 보면 어떨까 싶네요.

한솔케미칼 (UBS)
First Read: Hansol Chemical - Assessing the revenue opportunity from Solid State Electrolyte
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📈 전고체 배터리(ASSB) 기대감과 주가 상승
• 한국 배터리 공급망 기업들의 주가는 최근 5~20% 상승했으며, 한솔케미칼도 6% 상승함
• 이는 전고체 배터리(ASSB) 양산 가시성 확대(UBS 추정 2027~29년) 및 적용처가 전기차(EV)에서 휴머노이드 로봇으로 확대될 것이라는 기대감에 기인함
• 휴머노이드 로봇 배터리 수요는 2030년 300MWh, 2050년 254GWh에 달해 EV 외의 추가적인 배터리 수요처가 될 것으로 전망됨
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🧬 전고체 전해질(SSE) 매출 기회 분석
• 동사는 전고체 배터리의 핵심 소재인 황화물계 전고체 전해질(SSE)을 개발 중이며 현재 파일럿 생산 단계임
• 2025년 SSE 예상 매출은 약 100억 원 수준
• 원가 절감(Li2S 등)을 위한 상류 공급망 투자 등의 과제가 남아있으나, 2027년 하반기 생산 확대 및 2028년 양산을 목표로 하고 있음 서화백의그림놀이(@easobi)
• 현재 주요 고객사와의 논의는 주로 EV에 집중되어 있을 것으로 추정됨
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🤖 휴머노이드 로봇 분야의 잠재력
• 고밀도 전고체 배터리는 휴머노이드 로봇에 매력적인 대안이 될 수 있음
• 로봇 BOM(재료비)에서 배터리가 차지하는 비중이 낮아 경제적 도입 장벽이 낮고, 무게 및 공간 제약을 고려할 때 유리하기 때문임
• 로봇용 수요가 가세할 경우 2028년 SSE 매출은 기본 시나리오(EV 전용, 1,000억~1,500억 원) 대비 추가 상승 여력이 있음
• 이는 2028년 전체 매출의 약 8~12%를 차지할 수 있음
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🏭 반도체 소재 중심의 실적과 촉매제
• 단기적으로는 반도체 소재(과산화수소, 전구체, 특수가스)가 DRAM 웨이퍼 용량 증설 및 시장 점유율 확대로 실적 성장을 견인할 것임
• 반면 EV 소재 사업에 대한 투자자 기대치는 낮은 편이어서, 전고체 관련 구체적 진행 상황(상류 공급 계약, 로드맵 등)이 긍정적 촉매제가 될 수 있음
• 2026년 2분기경 2028년 생산을 위한 SSE 투자 발표가 가시화될 것으로 예상됨
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🎯 투자의견 및 밸류에이션
• 투자의견 'Buy' 유지, 목표주가 310,000원 (기존 276,000원에서 상향된 것으로 추정되나 명시적 언급은 확인 필요, 현재가 276,000원 대비 상승 여력 존재) 서화백의그림놀이(@easobi)
• 목표주가는 2026년 예상 EPS에 목표 P/E 17.5배를 적용하여 산출
• 17.5배는 동종 소재 기업들과 유사하며, 과거 평균과 +1표준편차(14.3배~18.5배) 사이의 수준임 (2026~30년 이익 CAGR 13.4% 반영)
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💰 연간 실적 추정 (단위: 십억 원)
2025E: 매출 895 / 영업이익 164 / 순이익 155 / EPS 14,134원 / P/E 19.5배 / P/B 2.8배
2026E: 매출 1,047 / 영업이익 228 / 순이익 193 / EPS 17,745원 / P/E 15.6배 / P/B NA
2027E: 매출 1,181 / 영업이익 281 / 순이익 258 / EPS 21,466원 / P/E 12.9배 / P/B NA

전고체배터리 테스트시작

https://electrek.co/2026/01/22/chinas-oldest-carmaker-begins-testing-solid-state-ev-batteries/

<🇨🇳중국주식반점(饭店) t.me/chinastockrestaurant8>

"삼천당제약, 'S-PASS'로 2032년 영업이익 7700억대 전망"

https://www.newspim.com/news/view/20260123000072

펩트론 홈페이지

주주 여러분께 안내 드립니다.
http://www.peptron.co.kr/ds4_1_1.html?db=newsp&no=102&c=view&page=1&SK=&SN=&kind3=&idx=

주주 여러분께 안내 드립니다.

당사는 최근 개최된 JP모건 헬스케어 컨퍼런스(J.P. Morgan Healthcare Conference) 에 참석하여,
당사가 보유한 주요 파이프라인과 플랫폼 기술을 중심으로 다수의 글로벌 제약·바이오 기업 및 투자자들과 예정되어 있던 미팅을 성실히 수행하였습니다.
당사는 이러한 논의를 바탕으로 유의미한 사업적 성과를 도출하기 위해 지속적으로 최선을 다하고 있습니다.

현재 진행 중인 공동연구 및 협업 과제들 또한 계획에 따라 정상적으로 진행되고 있으며,
이와 관련하여 사업이나 연구개발의 연속성에 영향을 미칠 만한 특이사항은 없습니다.
당사는 플랫폼 기술을 기반으로 중·장기적인 기업가치 제고를 목표로 연구개발 및 사업개발 활동을 지속해 나가고 있습니다.

한편, 작일 일부 유튜브 채널에 게시된 방송 내용 중 특정 물질과 관련하여 “회사가 해당 내용을 확인해 주었다”는 취지의 발언이 있었습니다.
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