증권가가 디앤디파마텍(347850)이 멧세라 인수로 글로벌 GLP-1 경쟁의 중심축에 편입된 만큼 향후 발표될 임상 데이터가 기존 가치평가를 빠르게 끌어올릴 가능성이 높다고 24일 전망했다.
가장 먼저 시장이 주목하는 일정은 내년 1분기 공개될 경구 GLP-1 NASH 후보물질(DD02)의 초기 임상 결과다. 이 후보는 멧세라가 설계한 신형 펩타이드 기반 경구 제형으로, 화이자 기술과 디앤디파마텍의 데이터가 결합되는 첫 번째 사례라는 점에서 상징성이 크다. 삼성증권은 “초기 데이터만으로도 경쟁사 대비 차별 포인트가 드러날 수 있다”고 평가했다.
2분기에는 디앤디파마텍의 또 다른 핵심 파이프라인 DD01의 48주 생검 데이터가 예정돼 있다. DD01은 멧세라 인수 이전부터 글로벌에서 가장 기대감이 컸던 NASH·섬유화 치료 후보로 이번 48주 데이터는 “파이프라인 가치 재평가의 분수령”이 될 것이란 관측이 나온다. 삼성증권은 “생검 데이터를 기준으로 한 유효성 검증은 주가에 미치는 영향력이 크다”고 강조했다.
보고서는 멧세라 인수로 확보된 파이프라인이 단순히 화이자의 GLP-1 라인업을 보완하는 수준을 넘어 디앤디파마텍 독자 파이프라인의 신뢰도를 높이는 간접 효과도 가져올 것으로 판단했다. 실제 멧세라의 설계·제형 기술을 기반으로 한 디앤디파마텍 연구들은 글로벌 경쟁사 대비 개발 속도가 빠르고, 임상 효율도 개선될 것으로 기대된다. 삼성증권은 “멧세라 인수는 ‘딜의 끝’이 아니라 ‘임상 모멘텀의 시작’”이라며 “2026년 두 건의 핵심 데이터가 기업가치를 재정의할 확률이 높다”고 평가했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004559236?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
가장 먼저 시장이 주목하는 일정은 내년 1분기 공개될 경구 GLP-1 NASH 후보물질(DD02)의 초기 임상 결과다. 이 후보는 멧세라가 설계한 신형 펩타이드 기반 경구 제형으로, 화이자 기술과 디앤디파마텍의 데이터가 결합되는 첫 번째 사례라는 점에서 상징성이 크다. 삼성증권은 “초기 데이터만으로도 경쟁사 대비 차별 포인트가 드러날 수 있다”고 평가했다.
2분기에는 디앤디파마텍의 또 다른 핵심 파이프라인 DD01의 48주 생검 데이터가 예정돼 있다. DD01은 멧세라 인수 이전부터 글로벌에서 가장 기대감이 컸던 NASH·섬유화 치료 후보로 이번 48주 데이터는 “파이프라인 가치 재평가의 분수령”이 될 것이란 관측이 나온다. 삼성증권은 “생검 데이터를 기준으로 한 유효성 검증은 주가에 미치는 영향력이 크다”고 강조했다.
보고서는 멧세라 인수로 확보된 파이프라인이 단순히 화이자의 GLP-1 라인업을 보완하는 수준을 넘어 디앤디파마텍 독자 파이프라인의 신뢰도를 높이는 간접 효과도 가져올 것으로 판단했다. 실제 멧세라의 설계·제형 기술을 기반으로 한 디앤디파마텍 연구들은 글로벌 경쟁사 대비 개발 속도가 빠르고, 임상 효율도 개선될 것으로 기대된다. 삼성증권은 “멧세라 인수는 ‘딜의 끝’이 아니라 ‘임상 모멘텀의 시작’”이라며 “2026년 두 건의 핵심 데이터가 기업가치를 재정의할 확률이 높다”고 평가했다.
https://n.news.naver.com/mnews/article/011/0004559236?rc=N&ntype=RANKING&sid=001
Naver
디앤디파마텍, 임상 모멘텀 기대감에 주가 강세 [Why 바이오]
디앤디파마텍(347850)이 멧세라 인수 효과에 따른 임상 모멘텀 기대감이 커지면서 강세를 보이고 있다. 24일 오전 11시 10분 기준 디앤디파마텍 주가는 전일 대비 4600원(4.88%) 오른 9만 8900원에
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Forwarded from 서화백의 그림놀이 🚀
SK하이닉스 / 삼성전자 (Citi)
SK Hynix: Multi-year Demand Visibility Supports Structural Growth Outlook; Raise TP to W830k
Samsung Electronics: Substantial OP Upside from Commodity Memory ASP Hikes
───── ✦ ─────
💡 핵심 투자 포인트: 메모리 슈퍼사이클 진입
1. SK하이닉스: 구조적 성장과 목표가 상향
• 목표주가 83만 원으로 상향: 기존 77만 원에서 상향 조정하며 매수(Buy) 의견 유지함.
• 공급 부족 심화: 2026년 상반기 글로벌 일반 메모리(Commodity Memory) 공급이 전체 수요(FPO)의 60% 수준에 그칠 것으로 예상됨.
• 가격 급등 전망: 공급 부족으로 고객사들이 물량 확보를 위해 프리미엄을 지불하면서, 2026년 DRAM ASP(평균판매단가)는 전년 대비 53%, NAND는 44% 급등할 전망임.
• 장기 수요 가시성: 수요 가시성이 과거 2년에서 3년으로 확장되었으며, 주요 고객사들은 이미 2028년 물량에 대한 구매 의사를 타진 중임.
• 포트폴리오 안정성: 3분기 말 기준 서버용 DRAM(HBM 포함) 비중이 약 80%에 달해 소비자용 시장의 변동성 영향을 적게 받음.
2. 삼성전자: AI 추론 수요 수혜와 실적 서프라이즈
• 목표주가 17만 원으로 상향: 기존 15만 원에서 상향 조정하고 30일 단기 상승 촉매(Catalyst Watch)를 발동함. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 4분기 실적 호조: 2025년 4분기 영업이익을 시장 컨센서스(14.8조 원)보다 37% 높은 20.3조 원으로 전망함.
• AI 추론 수요 폭발: AI 추론 확산으로 고용량 서버 DRAM(64GB RDIMM 등)과 eSSD 수요가 급증하고 있음.
• 가파른 가격 상승: 2026년 서버 DRAM 가격은 +91% YoY, eSSD는 +62% YoY 상승할 것으로 예상됨.
• 이익 전망 상향: 강력한 가격 상승을 반영하여 2026년 영업이익 추정치를 기존 84.4조 원에서 115.0조 원으로 36% 대폭 상향함.
───── ✦ ─────
📊 기존 관점 대비 주요 변경 사항
• 메모리 가격 전망 대폭 상향: 공급사들이 HBM 증설에 집중하면서 일반 메모리 공급 제약이 예상보다 심화될 것으로 판단함.
• ASP 성장률 조정 (2026년 기준):
o DRAM: 기존 +37% → **+53%**로 상향.
o NAND: 기존 +39% → **+44%**로 상향.
• 밸류에이션 근거: SK하이닉스는 2026년 예상 BPS에 타겟 P/B 3.3배 적용, 삼성전자는 SOTP 방식 적용 및 메모리 사업부 가치 재평가.
───── ✦ ─────
📉 연도별 실적 추정 (단위: 십억 원, 배)
[SK하이닉스]
• 2025년 (올해): 매출 95,943 / 영업이익 44,952 / 순이익 40,284 / P/E 9.4x
• 2026년 (내년): 매출 160,590 / 영업이익 96,363 / 순이익 74,124 / P/E 5.1x
• 2027년 (내후년): 매출 189,352 / 영업이익 107,292 / 순이익 82,539 / P/E 4.6x
[삼성전자] 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2025년 (올해): 매출 333,109 / 영업이익 43,870 / 순이익 39,744 / P/E 16.2x
• 2026년 (내년): 매출 446,387 / 영업이익 115,009 / 순이익 83,424 / P/E 7.7x
• 2027년 (내후년): 매출 490,923 / 영업이익 123,712 / 순이익 89,696 / P/E 7.2x
SK Hynix: Multi-year Demand Visibility Supports Structural Growth Outlook; Raise TP to W830k
Samsung Electronics: Substantial OP Upside from Commodity Memory ASP Hikes
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💡 핵심 투자 포인트: 메모리 슈퍼사이클 진입
1. SK하이닉스: 구조적 성장과 목표가 상향
• 목표주가 83만 원으로 상향: 기존 77만 원에서 상향 조정하며 매수(Buy) 의견 유지함.
• 공급 부족 심화: 2026년 상반기 글로벌 일반 메모리(Commodity Memory) 공급이 전체 수요(FPO)의 60% 수준에 그칠 것으로 예상됨.
• 가격 급등 전망: 공급 부족으로 고객사들이 물량 확보를 위해 프리미엄을 지불하면서, 2026년 DRAM ASP(평균판매단가)는 전년 대비 53%, NAND는 44% 급등할 전망임.
• 장기 수요 가시성: 수요 가시성이 과거 2년에서 3년으로 확장되었으며, 주요 고객사들은 이미 2028년 물량에 대한 구매 의사를 타진 중임.
• 포트폴리오 안정성: 3분기 말 기준 서버용 DRAM(HBM 포함) 비중이 약 80%에 달해 소비자용 시장의 변동성 영향을 적게 받음.
2. 삼성전자: AI 추론 수요 수혜와 실적 서프라이즈
• 목표주가 17만 원으로 상향: 기존 15만 원에서 상향 조정하고 30일 단기 상승 촉매(Catalyst Watch)를 발동함. 서화백의그림놀이(@easobi)
• 4분기 실적 호조: 2025년 4분기 영업이익을 시장 컨센서스(14.8조 원)보다 37% 높은 20.3조 원으로 전망함.
• AI 추론 수요 폭발: AI 추론 확산으로 고용량 서버 DRAM(64GB RDIMM 등)과 eSSD 수요가 급증하고 있음.
• 가파른 가격 상승: 2026년 서버 DRAM 가격은 +91% YoY, eSSD는 +62% YoY 상승할 것으로 예상됨.
• 이익 전망 상향: 강력한 가격 상승을 반영하여 2026년 영업이익 추정치를 기존 84.4조 원에서 115.0조 원으로 36% 대폭 상향함.
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📊 기존 관점 대비 주요 변경 사항
• 메모리 가격 전망 대폭 상향: 공급사들이 HBM 증설에 집중하면서 일반 메모리 공급 제약이 예상보다 심화될 것으로 판단함.
• ASP 성장률 조정 (2026년 기준):
o DRAM: 기존 +37% → **+53%**로 상향.
o NAND: 기존 +39% → **+44%**로 상향.
• 밸류에이션 근거: SK하이닉스는 2026년 예상 BPS에 타겟 P/B 3.3배 적용, 삼성전자는 SOTP 방식 적용 및 메모리 사업부 가치 재평가.
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📉 연도별 실적 추정 (단위: 십억 원, 배)
[SK하이닉스]
• 2025년 (올해): 매출 95,943 / 영업이익 44,952 / 순이익 40,284 / P/E 9.4x
• 2026년 (내년): 매출 160,590 / 영업이익 96,363 / 순이익 74,124 / P/E 5.1x
• 2027년 (내후년): 매출 189,352 / 영업이익 107,292 / 순이익 82,539 / P/E 4.6x
[삼성전자] 서화백의그림놀이(@easobi)
• 2025년 (올해): 매출 333,109 / 영업이익 43,870 / 순이익 39,744 / P/E 16.2x
• 2026년 (내년): 매출 446,387 / 영업이익 115,009 / 순이익 83,424 / P/E 7.7x
• 2027년 (내후년): 매출 490,923 / 영업이익 123,712 / 순이익 89,696 / P/E 7.2x
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Forwarded from AWAKE 플러스
📌 한화오션(시가총액: 35조 8,810억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.11.24 09:44:54 (현재가 : 117,100원, 0%)
계약상대 : 아프리카 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) VLCC 4척
공급지역 : 아프리카 지역
계약금액 : 7,577억
계약시작 : 2025-11-21
계약종료 : 2028-11-30
계약기간 : 3년
매출대비 : 7.0%
기간감안 : 2.33%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251124800090
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.11.24 09:44:54 (현재가 : 117,100원, 0%)
계약상대 : 아프리카 지역 선주
계약내용 : ( 공사수주 ) VLCC 4척
공급지역 : 아프리카 지역
계약금액 : 7,577억
계약시작 : 2025-11-21
계약종료 : 2028-11-30
계약기간 : 3년
매출대비 : 7.0%
기간감안 : 2.33%
공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20251124800090
회사정보: https://finance.naver.com/item/main.nhn?code=042660
Forwarded from ablbio_official
유진투자증권 및 삼성증권에서 발간한 리포트를 공유드립니다.
유진투자증권에서는 목표가를 23만원으로 상향해주셨네요.
[유진투자증권]
에이비엘바이오가 제시하고 있는 네가지 성장 축(Grabdoy-B, Grabody-T, ABL001(신약), 이중항체 ADC)을 통해 뇌질환 뿐만 아니라 항암제에서도 가시적인 성과가 기대되며,
항체 전문 기업 Genmab이 반복되는 기술이전과 함께 신약 승인 등으로 약 50조원의 시가총액까지 도달했던 사례를 보았을때
현재 에이비엘바이오 역시 반복되는 기술이전과 앞으로도 지속될 기술이전,
그리고 항암제 분야에서의 성과까지 더해질 경우 글로벌 빅 바이오텍으로 성장할 수 있는 국면
[삼성증권]
1. Grabody-B, 뇌 뿐만 아니라 전신 타깃팅 가능성으로 플랫폼 강화
파트너사인 릴리는 알츠하이머 뿐만 아니라 MASH, 비만 등 대사질환 영역에 집중하기 때문에
Grabody-B 적용 영역 확장될 전망으로 추가 파트너쉽 기대 가능
2. 파이프라인에서도 의미 있는 진전
- 사노피사의 ABL301(a-syn x IGF1R) 임상 2상 진입은 2026년 전망되며, 내부적으로 유의미한 결과 도출 했을 것으로 판단
- 위암 치료제 ABL111(CLDN18.2x4-1BB) 후속 데이터 2026년 1분기 발표 예정
- ABL503(PD-L1x4-1BB) 역시 병용 투여 데이터 업데이트 예정
3. 일라이 릴리의 지분 투자는 플랫폼의 확장성과 기술 신뢰도가 시장에서 인정 받고 있음을 보여주는 대목이며,
2026년에도 이어지는 임상 데이터 발표 및 기술 이전으로 기업 가치 리레이팅 지속될 것
유진투자증권에서는 목표가를 23만원으로 상향해주셨네요.
[유진투자증권]
에이비엘바이오가 제시하고 있는 네가지 성장 축(Grabdoy-B, Grabody-T, ABL001(신약), 이중항체 ADC)을 통해 뇌질환 뿐만 아니라 항암제에서도 가시적인 성과가 기대되며,
항체 전문 기업 Genmab이 반복되는 기술이전과 함께 신약 승인 등으로 약 50조원의 시가총액까지 도달했던 사례를 보았을때
현재 에이비엘바이오 역시 반복되는 기술이전과 앞으로도 지속될 기술이전,
그리고 항암제 분야에서의 성과까지 더해질 경우 글로벌 빅 바이오텍으로 성장할 수 있는 국면
[삼성증권]
1. Grabody-B, 뇌 뿐만 아니라 전신 타깃팅 가능성으로 플랫폼 강화
파트너사인 릴리는 알츠하이머 뿐만 아니라 MASH, 비만 등 대사질환 영역에 집중하기 때문에
Grabody-B 적용 영역 확장될 전망으로 추가 파트너쉽 기대 가능
2. 파이프라인에서도 의미 있는 진전
- 사노피사의 ABL301(a-syn x IGF1R) 임상 2상 진입은 2026년 전망되며, 내부적으로 유의미한 결과 도출 했을 것으로 판단
- 위암 치료제 ABL111(CLDN18.2x4-1BB) 후속 데이터 2026년 1분기 발표 예정
- ABL503(PD-L1x4-1BB) 역시 병용 투여 데이터 업데이트 예정
3. 일라이 릴리의 지분 투자는 플랫폼의 확장성과 기술 신뢰도가 시장에서 인정 받고 있음을 보여주는 대목이며,
2026년에도 이어지는 임상 데이터 발표 및 기술 이전으로 기업 가치 리레이팅 지속될 것
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Forwarded from BK Tech Insight - 바바리안 리서치
[ 구글 Gemini 3 릴리즈 이후 트래픽 한 번 더 레벨업 ]
계속해서 강력한 트래픽 상승세를 누려오던 Gemini 웹사이트 트래픽이
Gemini 3 릴리즈로 한 번 더 폭증
이에 2026년 구글 TPU 예상 생산량도 10월부터 상승하고 있는 것으로 추정
계속해서 강력한 트래픽 상승세를 누려오던 Gemini 웹사이트 트래픽이
Gemini 3 릴리즈로 한 번 더 폭증
이에 2026년 구글 TPU 예상 생산량도 10월부터 상승하고 있는 것으로 추정
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
• TSMC 공급망 포럼(SCM Forum)이 25일 개최, 내년 설비투자(CapEx) 방향과 첨단 공정 로드맵을 확인할 핵심 이벤트로 주목. AI 수요 급증으로 인해 TSMC의 2025년 설비투자가 500억 달러에 이를 가능성이 제기되며, 관련 공급망 기업들이 큰 관심
• TSMC의 주문 가시성이 크게 늘어 공사 업체들이 공정 계획을 더 안정적으로 확보. 독일 프로젝트 수주가 시작되면서 한탕·판션·야샹 등 1차 수혜 예상.
• 주목 기술은 백사이드 파워(BSPDN)이 적용되는 2nm~A16 공정으로, A16 양산으로 인해 초박형 웨이퍼, 백면 금속화, TSV 정밀도 등 새로운 공정 수요 증가. 중사, 숑성, 승양반도체 등이 관련 수혜 기업으로 지목
(대만공상시보)
> https://www.ctee.com.tw/news/20251124700038-430501
• TSMC의 주문 가시성이 크게 늘어 공사 업체들이 공정 계획을 더 안정적으로 확보. 독일 프로젝트 수주가 시작되면서 한탕·판션·야샹 등 1차 수혜 예상.
• 주목 기술은 백사이드 파워(BSPDN)이 적용되는 2nm~A16 공정으로, A16 양산으로 인해 초박형 웨이퍼, 백면 금속화, TSV 정밀도 등 새로운 공정 수요 증가. 중사, 숑성, 승양반도체 등이 관련 수혜 기업으로 지목
(대만공상시보)
> https://www.ctee.com.tw/news/20251124700038-430501
工商時報
台積供應鏈論壇來了 法人點名6台廠樂翻 首波受惠名單出爐
台積電年度供應鏈論壇（SCM Forum）將於25日登場，為全球半導體生態系最受矚目的年度盛會，亦被視為掌握明年資本支出方向與先進製程投資節奏的關鍵指標。法人推估，在AI需求強勁帶動下，台積電明年資本支出可望挑戰5百億美元高標，相關供應鏈成為全場焦點。 台積電訂單能見度拉長，廠務業者更易掌握工期及進...