일론 머스크

대부분의 사람들은 테슬라가 수년 전부터 첨단 AI 칩 및 기판(board) 엔지니어링 팀을 운영해 왔다는 사실을 잘 모릅니다.

그 팀은 이미 수백만 개의 AI 칩을 설계하여 테슬라 차량과 데이터 센터에 배포했습니다. 이 칩들이 바로 테슬라를 현실 세계(real-world) AI 분야의 리더로 만들어주는 원동력입니다.

현재 차량에 탑재된 버전은 AI4이며, 우리는 AI5의 테이프 아웃(Tape out, 설계 완료 및 생산 준비 단계)에 근접했고, 이미 AI6에 대한 작업을 시작했습니다. 우리의 목표는 매 12개월마다 새로운 AI 칩 설계를 양산 단계로 끌어올리는 것입니다. 우리는 궁극적으로 다른 모든 AI 칩을 합친 것보다 더 많은 물량의 칩을 생산할 것으로 예상합니다. 농담이 아니니, 방금 그 문장을 다시 한번 읽어보십시오.

이 칩들은 더 안전한 주행으로 수백만 명의 생명을 구하고, 옵티머스(Optimus)를 통해 모든 사람에게 첨단 의료 서비스를 제공함으로써 세상을 긍정적인 방향으로 심오하게 변화시킬 것입니다.

당신의 탁월한 능력을 증명할 수 있는 3가지 핵심 항목(bullet points)을 적어 AI_Chips@Tesla.com으로 이메일을 보내주십시오.

우리는 특히 칩 설계에 최첨단 AI를 적용하는 것에 관심이 많습니다.

+"참고로(FWIW), 저는 칩 설계에 깊이 관여하고 있으며 매주 화요일과 토요일에 엔지니어링 팀과 회의를 하고 있습니다.

토요일 회의는 한시적인 것으로, 몇 달 뒤 AI5가 테이프 아웃(설계 완료)되면 더 이상 진행하지 않을 예정입니다."

서 본부장은 "저희 커스터디(금융자산위탁) 사업에서 보면 (글로벌 대형 자산운용사의) 리얼머니가 원화로 환전해 한국 주식 을 사는 모습이 보인다"고 했다. 스테이트스트리트는 한국에서 발행하는 외국인 투자자 주식 자금의 10% 이상을 처리하고 있다.

서 본부장은 "지난 5~6월 단기차익을 노린 중소형 운용사의 핫머니가 몰려들었고, 그 사이 코스피가 60% 이상 올랐으니 이들은 당연히 수익 실현을 한다"며 "이 물량을 중장기 투자를 하는 대형 글로벌 자산운용사가 받는 것"이라고 했다.



https://www.mt.co.kr/stock/2025/11/23/2025112116215133143

[상상인증권 자동차/2차전지 유민기]

💡 이수스페셜티케미컬(457190)
: 정밀화학 기반 Li₂S 확장, 2027년 성장 기대

▶️황화수소 정제 제품 생산이력 기반, 고체전해질 내 Li₂S 확장
- 이수스페셜티케미컬은 TDM / NOM / NDM 등 정밀화학소재 및 고체전해질 원재료인 Li₂S 생산업체
- 국내 셀 생산업체들을 포함, 일본과 중국법인을 통해 현지 주요 고객사와의 Sample Test가 진행중

▶️3Q25 일시적 적자전환, 2026년 실적회복 및 전고체전지 소재사업 가시화
- 3Q25 매출액 1,040억원(+19.7% YoY), 영업이익 -14억원(적자전환 YoY) 기록
- 1) TDM 매출 성장, 2) 올 상반기 정기보수 (-50억원) 완료에 따라 2026년 정밀화학소재 사업의 영업이익은 108억원, 상품 매출 포함한 전사 영업이익 287억원 전망

▶️설비 확장 기반 단가 경쟁력 확보, 2027년부터 Li₂S 매출 성장기대
- Li2S 생산설비 150톤이 완전히 가동되는 2027년에는 $300-400/kg 수준까지 단가인하 가능할 것으로 추정
- 현재 건설중인 생산설비 150톤, 기반설비 500톤에는 총 852억 투자예정이며, 생산설비만 500톤 규모로 증설하는 데에는 약 300억원, 공사기간 6개월 내외 소요 예상
- 글로벌 주요 고객사들과의 협업을 기반, 2027년 이후 동사 Li₂S 사업의 가시적 매출성장을 기대

* 리포트 주소: https://iii.ad/4fa2c2👈
* 해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다

* 하나증권 미래산업팀

★ 필옵틱스 (161580.KQ): [탐방노트] 유리기판 장비 성과 기반, 시장 진입 발판 마련 ★

원문링크: https://buly.kr/D3fReVY

1. 광학·레이저 기반 장비 전문 기업
- 필옵틱스는 2008년 설립된 국내 장비 전문 기업으로, 2017년 코스닥에 상장
- 광학·레이저 기반 기술을 바탕으로 디스플레이 공정 장비를 주력 사업으로 성장해왔으며, 자회사 필에너지를 통해 2차전지 레이저 노칭 및 스태킹 장비 사업 병행
- 최근에는 반도체용 유리기판 공정 장비 시장에 진출해 TGV, 싱귤레이션, 검사 장비 등을 출시하며 사업 영역 확장

2. 유리기판용 TGV·싱귤레이션·검사 공정 중심의 장비 포트폴리오 구축
- 유리기판은 기존 유기기판 대비 평탄도, 열전도율, 치수 안정성이 우수하여, 고대역폭 메모리, AI 반도체, 고성능 컴퓨팅용 패키징 등에서 차세대 기판으로 부각
- 주요 반도체 기업들은 2027년 이후 유리기판 양산을 목표로 기술 도입을 추진하고 있으며, 이에 따라 TGV(Through Glass Via) 및 싱귤레이션(Singulation) 공정에서 고도화된 장비 수요도 점진적으로 확대되는 추세
- 해당 공정은 수십만 개의 홀 가공과 정밀 절단이 포함되어 있어, 장비의 정밀도·수율·내구성이 핵심 경쟁 요소로 작용
- 필옵틱스는 TGV 장비 개발을 국책과제를 통해 진행해온 것으로 알려져 있으며, 유리기판 공정 기술의 내재화를 단계적으로 추진
- TGV 장비에는 레이저 헤드와 스테이지(유리 기판을 움직여주는 장치)의 동기화 정밀도를 높이는 기술 적용
- 이를 통해 베어글라스(bare glass) 내 홀의 위치와 크기를 정합성 있게 가공할 수 있으며, 수율 안정성과 공정 재현성도 확보된 상태
- 싱귤레이션 장비는 ABF 필름과 구리 도금이 형성된 기판을 대상으로, 개별 유닛 단위의 정밀 절단 수행
- 해당 장비는 파티클 제어와 처리량 측면에서 경쟁력을 갖추고 있으며, 1대로 TGV 장비 2대의 처리량을 대응할 수 있도록 설계
- 또한, 유리기판용 신규 검사 장비는 TGV 후공정에서 발생하는 다수의 홀을 CT 기반 고해상도 이미지로 분석하는 구조
- 해당 장비는 협력사와의 비전 모듈 공동 개발을 통해 제품 완성도를 확보한 상황
- 동사는 국내외 반도체 및 패키징 소재 업체, 그리고 유리 원장 업체를 대상으로 TGV 및 싱귤레이션 장비를 공급한 실적 보유
- 연내 국내 대형 기판업체 대상으로 싱귤레이션 장비 공급이 완료될 경우, 출하 기준 TGV 및 싱귤레이션 장비 각각 2개社 이상의 고객 기반 확보
- 또한, 국내 반도체 소재업체로부터 TGV 장비 수주도 확보한 것으로 파악되며, 이는 신규 고객사 확보 측면에서도 의미 있는 진전으로 해석
- 이처럼 동사는 공급 실적 누적과 고객 기반 확장으로 유리기판 공정 전반에 걸친 기술력 및 공급 안정성 입증

3. 수주·출하 이력 기반, 초기 시장 내 입지 강화 기대
- 필옵틱스의 유리기판용 공정 장비 수요는 점진적으로 확대될 것으로 예상
- 올해 들어 유리기판 장비의 공급과 고객 기반 확장이 병행되면서, 동사에 대한 시장의 기대감은 이미 주가에 상당 부분 반영된 모습
- 다만, 고객사의 양산 전환 이전까지는 매출 기여가 제한적일 수 있으며, 이익 체력이 본격화되지 않은 현재 구간에서는 주가 변동성 또한 배제하기 어려움
- 그럼에도 불구하고, 수주와 출하 트랙레코드를 모두 보유한 공급사는 드물며, 필옵틱스는 이 같은 경쟁력을 바탕으로 시장 개화 초기 단계에서 차별화된 공급사로 자리매김할 것으로 기대

하나증권 미래산업팀 텔레그램 주소: https://t.me/hanasmallcap

하나증권 미래산업팀 드림

* 위 내용은 컴플라이언스의 승인을 득하였음

아마존, 'AI 전력' 확보에 7300억 베팅… 두산·한수원, 美 SMR 심장부 뚫었다
-빅테크 기업의 '원전 러시' 가속화
https://m.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/202511240650442485fbbec65dfb_1

이해진·송치형, 네이버파이낸셜-두나무 합병 27일 공식 발표
https://n.news.naver.com/mnews/article/056/0012071995?sid=101

두나무와 네이버파이낸셜의 합병 효과와 향후 사업 계획을 밝히는 첫 공식 행사가 될 전망입니다.

'국내 1위 가상자산 거래소'와 '국내 1위 간편결제 기업'의 결합인 만큼, 기존 금융과 가상자산의 경계를 허무는 새로운 금융 생태계를 향한 비전을 밝힐 걸로 보입니다.

네이버페이를 비롯한 네이버의 다양한 서비스와 두나무의 가상자산 및 블록체인 기술을 결합한 새로운 서비스에 대한 로드맵도 제시할 걸로 예상됩니다.

[넥스트바이오메디컬(389650)/ BUY(신규) / TP 12만원(신규)/ 다올투자증권 의료기기 박종현]

★ Coverage Initiation: 관절염 게임 체인저 등장

▶ 넥스파우더 매출 순항. 2026E 표준 치료재 등재 기대. GUT 논문 등을 통해 예방 치료 근거 확보. 2025.09월 일본 정식 판매 개시, 중동/LATAM 시장 확대 중

▶ 넥스피어F는 차세대 골관절염 게임 체인저. 혈관 색전을 통해 통증 개선 효과를 확인. 골관절염(OA)의 표준 치료는 NSAID/HA산 주사, 임상적 근거 확보에 따라 넥스피어F MS 확대로 2034E 매출액 6천억원 전망. 2027E 미국 FDA 품목 허가 예정, 1H26E 파트너십 체결 목표. 유럽 500명 대규모 임상 2026E 개시 예정, 2026E 대규모 임상 데이터 확보 전망. 현재 전세계 1천여명 대상으로 임상을 진행하고 있음

▶ 차세대 파이프라인은 약물 탑재형 제품 및 서방형 플랫폼. 지혈제/ 스테로이드 탑재한 넥스파우더S/넥스피어 개발 중이며, 서방형 미립구 원천 특허 2026E 출원 예정, 제약사와 협업 논의 중

▶ 2026E 매출액 249억원(YoY +41%), 영업이익 18억원(YoY +812%)을 전망. 넥스파우더 중심으로 성장세 유지되는 가운데, GPM 77.5%로 YoY +6.6%p 개선. 넥스피어F 미국 임상으로 연구개발비 109억원으로 YoY +49.5%

▶ SOTP 밸류에이션으로 적정주가 1조원을 제시. 넥스피어F 밸류는 8천억원 산정. 적정주가 12만원으로 투자의견 BUY로 커버리지 개시

* 보고서 원문 및 컴플라이언스 < https://bit.ly/3KkruR6 >

* 텔레그램 채널 링크 < https://t.me/alexppark >