Forwarded from Plan G Research
🚨속보
트럼프: 연준 의장 면접을 시작했다. 당장이라도 파월을 연준 의장에서 내보내고 싶다. 연준 의장 후보는 이미 정해진 것 같다고 생각한다.
트럼프: 연준 의장 면접을 시작했다. 당장이라도 파월을 연준 의장에서 내보내고 싶다. 연준 의장 후보는 이미 정해진 것 같다고 생각한다.
Forwarded from 습관이 부자를 만든다. 🧘
머스크 “美 국가부도 막을 유일한 해법은 AI와 로봇”
https://www.g-enews.com/article/Global-Biz/2025/11/2025111822100993939a1f309431_1#_PA
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글로벌이코노믹
머스크 “美 국가부도 막을 유일한 해법은 AI와 로봇”
일론 머스크 테슬라 최고경영자(CEO)가 미국의 천문학적 국가부채 문제를 해결하기 위한 유일한 해법으로 인공지능(AI)과 로봇 기술을 제시했다.18일(현지시각) 미국 금융전문매체 바차트에 따르면 머스크는 팟캐스트 방송 ‘조 로건 익스피리언스’에 출연해 “미국을 부채 위기에서 구하고 파산
Forwarded from 키움증권 전략/시황 한지영
[11/19, 장 시작 전 생각: 검증대, 키움 한지영]
- 다우 -1.1%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -1.2%
- 엔비디아 -2.8%, MS -2.7%, 마이크론 -5.6%
- 미 10년물 금리 4.11%, 달러 인덱스 99.4pt, 달러/원 1,457.6원
1.
어제도 미국 증시는 힘겨운 하루를 보냈습니다.
최근 급락에 따른 기술적 매수세 유입에도, MS(-2.7%), 엔트로픽 등 AI 업체 간 순환투자 논란, 엔비디아(-2.8%) 실적 경계심리 확대가 장중 하방 압력을 내내 가했었네요.
현재 엔비디아, MS, 마이크론 등 AI 대장주들도 조정 압력이 높아지고 있는 모습입니다.
대장주들이 흔들리고 있다는 점은 투자 심리를 한층 더 부정적으로 만들면서,
장중에 매도 물량이 또 다른 매도 물량을 초래하는 부정적 파급 효과를 만들어 내고 있네요.
(ex: CNN의 Fear & Greed Index는 11pt로 상호관세 쇼크발 급락장 이후 최저치를 기록하면서, 투자심리 상 극단적인 공포 영역에 진입).
2.
이 같은 투자심리 취약 국면에서는 대부분 재료들을 부정적으로 해석하는 경향이 짙어 지는 편입니다.
가령, 전일 “MS – 엔비디아 – 엔트로픽” 간 파트너십 체결 소식도, 과거 닷컴버블 붕괴 직전 시절에 횡행한 돌려막기 투자라는 비관적인 시각으로 다들 바라본 듯 합니다.
결국, 현재와 같은 부정적인 증시 분위기를 반전시킬 수 있는 분기점은 내일 예정된 엔비디아 실적 이벤트입니다.
이번 실적에서는 실적 및 가이던스 컨센 상회 여부를 넘어, GPM 개선 여부, 중국향 H20 수출금지 상쇄 여부 등 여태 관전 포인트들이 이전보다 많을 예정입니다.
전세계 거의 모든 이들이 엔비디아 실적에 사활을 걸고 있는 만큼, 실제 실적 발표 이후 시장이 이를 평가 및 재해석하는 과정이 나타날 거 같습니다.
이를 감안 시 남은 목~금 2거래일 동안 엔비디아 포함 전반적인 증시의 변동성이 일시적으로 높아질 가능성에 대비할 필요가 있겠습니다.
3.
오늘 국내 증시도 미국 AI 주 약세 여파(필라델피아 반도체 지수 -2.3%), 엔비디아 실적 경계감 등으로 하락 출발할 전망입니다.
다만, 전일 3%대 폭락에 따른 반도체, 방산, 조선, 금융 등 주도주 중심의 저가매수세 유입 등으로 장중 하락폭이 제한되는 주가 흐름을 보일 것으로 생각합니다.
4.
코스피도 미국 증시와 마찬가지로, 11월 3일 4,220pt 역사적인 신고점을 경신한 이후,
주가 속도 부담, AI 버블 우려, 12월 인하 불확실성 등 기존 악재의 반복으로 투자심리가 별로인 상태입니다.
이는 코스피 거래대금에서도 확인할 수 있는데,
“11월 1주 평균 21.9조원 -> 11월 2주 평균 16.6조원 -> 11월 3주 현재 2거래일 평균 13.9조원”으로 시간이 지날수록 거래도 부진해지고 있네요.
또 코스피 26개 업종 중 11월 이후 3주 연속 플러스 수익률을 기록한 업종은 유틸리티(11월 1주 +2.7% -> 2주 + 6.3% -> 3주 +1.0%)가 유일한 점도 눈 여겨볼 부분입니다.
이는 경기 방어주로 보수적인 대응을 하는 욕구가 높아지고 있음을 시사합니다.
5.
11월 현재까지 12거래일 중에 6거래일을 코스피가 일간 100pt 이상 등락을 기록한 만큼,
이 같은 지수 변동성 증폭 장세에 투자자들이 피로감을 느끼는 것도 인지상정인 것은 맞습니다.
하지만 반복되는 악재로 인한 주가 급락을 겪는 과정에서 의도치 않게 단기 과열 우려를 덜어냈으며,
엔비디아 실적 및 9월 고용 등 목요일 이벤트 이후 분위기 반전의 가능성도 열려 있다는 점도 상기해볼 시점입니다.
이를 감안 시, 이번주 남은 기간 동안 부정적인 주가 움직임에 일희일비 하기 보다는,
관망 혹은 낙폭과대 주도주 분할 매수로 대응해 나가는 것이 적절하지 않을까 싶네요.
———————
오늘도 날이 차기는 한데, 어제만큼 체감온도가 크게 낮지 않은 날씨라고 합니다.
오늘 증시도 체감 온도가 조금이나마 올라갔으면 하는 바램입니다.
여전히 독감이 기승을 부리고 있다고 하니, 다들 외투 잘 챙겨입고, 몸 관리 잘하시길 바랍니다.
그럼 오늘 장도 힘내시길 바랍니다.
늘 건강 하시구요.
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6835
- 다우 -1.1%, S&P500 -0.8%, 나스닥 -1.2%
- 엔비디아 -2.8%, MS -2.7%, 마이크론 -5.6%
- 미 10년물 금리 4.11%, 달러 인덱스 99.4pt, 달러/원 1,457.6원
1.
어제도 미국 증시는 힘겨운 하루를 보냈습니다.
최근 급락에 따른 기술적 매수세 유입에도, MS(-2.7%), 엔트로픽 등 AI 업체 간 순환투자 논란, 엔비디아(-2.8%) 실적 경계심리 확대가 장중 하방 압력을 내내 가했었네요.
현재 엔비디아, MS, 마이크론 등 AI 대장주들도 조정 압력이 높아지고 있는 모습입니다.
대장주들이 흔들리고 있다는 점은 투자 심리를 한층 더 부정적으로 만들면서,
장중에 매도 물량이 또 다른 매도 물량을 초래하는 부정적 파급 효과를 만들어 내고 있네요.
(ex: CNN의 Fear & Greed Index는 11pt로 상호관세 쇼크발 급락장 이후 최저치를 기록하면서, 투자심리 상 극단적인 공포 영역에 진입).
2.
이 같은 투자심리 취약 국면에서는 대부분 재료들을 부정적으로 해석하는 경향이 짙어 지는 편입니다.
가령, 전일 “MS – 엔비디아 – 엔트로픽” 간 파트너십 체결 소식도, 과거 닷컴버블 붕괴 직전 시절에 횡행한 돌려막기 투자라는 비관적인 시각으로 다들 바라본 듯 합니다.
결국, 현재와 같은 부정적인 증시 분위기를 반전시킬 수 있는 분기점은 내일 예정된 엔비디아 실적 이벤트입니다.
이번 실적에서는 실적 및 가이던스 컨센 상회 여부를 넘어, GPM 개선 여부, 중국향 H20 수출금지 상쇄 여부 등 여태 관전 포인트들이 이전보다 많을 예정입니다.
전세계 거의 모든 이들이 엔비디아 실적에 사활을 걸고 있는 만큼, 실제 실적 발표 이후 시장이 이를 평가 및 재해석하는 과정이 나타날 거 같습니다.
이를 감안 시 남은 목~금 2거래일 동안 엔비디아 포함 전반적인 증시의 변동성이 일시적으로 높아질 가능성에 대비할 필요가 있겠습니다.
3.
오늘 국내 증시도 미국 AI 주 약세 여파(필라델피아 반도체 지수 -2.3%), 엔비디아 실적 경계감 등으로 하락 출발할 전망입니다.
다만, 전일 3%대 폭락에 따른 반도체, 방산, 조선, 금융 등 주도주 중심의 저가매수세 유입 등으로 장중 하락폭이 제한되는 주가 흐름을 보일 것으로 생각합니다.
4.
코스피도 미국 증시와 마찬가지로, 11월 3일 4,220pt 역사적인 신고점을 경신한 이후,
주가 속도 부담, AI 버블 우려, 12월 인하 불확실성 등 기존 악재의 반복으로 투자심리가 별로인 상태입니다.
이는 코스피 거래대금에서도 확인할 수 있는데,
“11월 1주 평균 21.9조원 -> 11월 2주 평균 16.6조원 -> 11월 3주 현재 2거래일 평균 13.9조원”으로 시간이 지날수록 거래도 부진해지고 있네요.
또 코스피 26개 업종 중 11월 이후 3주 연속 플러스 수익률을 기록한 업종은 유틸리티(11월 1주 +2.7% -> 2주 + 6.3% -> 3주 +1.0%)가 유일한 점도 눈 여겨볼 부분입니다.
이는 경기 방어주로 보수적인 대응을 하는 욕구가 높아지고 있음을 시사합니다.
5.
11월 현재까지 12거래일 중에 6거래일을 코스피가 일간 100pt 이상 등락을 기록한 만큼,
이 같은 지수 변동성 증폭 장세에 투자자들이 피로감을 느끼는 것도 인지상정인 것은 맞습니다.
하지만 반복되는 악재로 인한 주가 급락을 겪는 과정에서 의도치 않게 단기 과열 우려를 덜어냈으며,
엔비디아 실적 및 9월 고용 등 목요일 이벤트 이후 분위기 반전의 가능성도 열려 있다는 점도 상기해볼 시점입니다.
이를 감안 시, 이번주 남은 기간 동안 부정적인 주가 움직임에 일희일비 하기 보다는,
관망 혹은 낙폭과대 주도주 분할 매수로 대응해 나가는 것이 적절하지 않을까 싶네요.
———————
오늘도 날이 차기는 한데, 어제만큼 체감온도가 크게 낮지 않은 날씨라고 합니다.
오늘 증시도 체감 온도가 조금이나마 올라갔으면 하는 바램입니다.
여전히 독감이 기승을 부리고 있다고 하니, 다들 외투 잘 챙겨입고, 몸 관리 잘하시길 바랍니다.
그럼 오늘 장도 힘내시길 바랍니다.
늘 건강 하시구요.
키움 한지영
https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6835
❤6
Forwarded from 하나 중국/신흥국 전략 김경환
엔비디아가 Arm과 협력해 Arm 기반 CPU + 엔비디아 GPU를 통합한 ASIC AI 서버 시장 진출을 확대하면서, 관련 시장이 크게 성장할 것으로 전망
• 기존 엔비디아 HGX·DGX와 다른 새로운 구조의 서버 수요가 생기면서 폭스콘(홍하이), 콴타, 위스트론, 인벤텍, 위윈 등 주요 AI 서버 ODM 업체들이 새로운 블루오션으로 기대하고 적극적으로 대응 중
• 특히 홍하이(폭스콘)은 2024년 AI 서버 매출의 약 20%가 ASIC 서버에서 발생. GPU 서버 성장과 함께 ASIC도 동반 급성장하며 매출 기여도 확대. 메인보드·서버·랙까지 수직 통합 생산 능력 보유, 미국 생산도 가능. 차세대 ASIC 수요 대응을 위해 액체 냉각 테스트 시스템 구축 중. 3개 CSP를 ASIC 고객으로 확보, 향후 산업 평균을 웃도는 성장률 예상 (대만경제일보)
> https://money.udn.com/money/story/5612/9148346?from=ednappsharing
• 기존 엔비디아 HGX·DGX와 다른 새로운 구조의 서버 수요가 생기면서 폭스콘(홍하이), 콴타, 위스트론, 인벤텍, 위윈 등 주요 AI 서버 ODM 업체들이 새로운 블루오션으로 기대하고 적극적으로 대응 중
• 특히 홍하이(폭스콘)은 2024년 AI 서버 매출의 약 20%가 ASIC 서버에서 발생. GPU 서버 성장과 함께 ASIC도 동반 급성장하며 매출 기여도 확대. 메인보드·서버·랙까지 수직 통합 생산 능력 보유, 미국 생산도 가능. 차세대 ASIC 수요 대응을 위해 액체 냉각 테스트 시스템 구축 중. 3개 CSP를 ASIC 고객으로 확보, 향후 산업 평균을 웃도는 성장률 예상 (대만경제일보)
> https://money.udn.com/money/story/5612/9148346?from=ednappsharing
經濟日報
輝達攜手安謀 代工廠摩拳擦掌搶 ASIC 伺服器商機 | 產業熱點 | 產業 | 經濟日報
輝達攜手安謀（Arm）衝刺AI市場，未來全球客製化ASIC伺服器市場有望大幅成長，鴻海、廣達、緯創、英業達、緯穎等AI伺...
Forwarded from 한투증권 중국/신흥국 정정영
* 앤트그룹 캠퍼스에 마윈 등장. 업계 관계자는 최근 일련의 AI 상품전략과 관련되어 있을 것이라는 추정
>> 실적발표 주목
马云现身蚂蚁园区，或与近期一系列AI产品战略有关
新浪科技讯 11月18日晚间消息，今日，有网友拍到马云佩戴工牌现身蚂蚁园区，并由蚂蚁集团董事长井贤栋、蚂蚁集团CEO韩歆毅两人陪同，照片中的马云戴着白色鸭舌帽，显得十分低调。新浪科技从知情人士获悉，相关图片属实。业内人士猜测，此次马云出现在蚂蚁园区或与近期一系列AI产品战略有关。
>> 실적발표 주목
马云现身蚂蚁园区，或与近期一系列AI产品战略有关
新浪科技讯 11月18日晚间消息，今日，有网友拍到马云佩戴工牌现身蚂蚁园区，并由蚂蚁集团董事长井贤栋、蚂蚁集团CEO韩歆毅两人陪同，照片中的马云戴着白色鸭舌帽，显得十分低调。新浪科技从知情人士获悉，相关图片属实。业内人士猜测，此次马云出现在蚂蚁园区或与近期一系列AI产品战略有关。
Forwarded from [미래에셋증권 전기전자/IT하드웨어 박준서]
[미래에셋 전기전자/IT 하드웨어 박준서]
삼성전기(009150/매수) – 기판, 사실상 완판
■ 4Q25 실적 상향 조정: 계절성 없는 업황 강세
- 4Q25 실적은 매출 2.83조 원(+10.6% YoY), 영업이익 2,294억 원(+11.1% YoY)으로 각각 컨센서스 대비 +1%, +7% 상회가 예상
- 이는 우호적 환율 환경과 AI 서버향 MLCC·FC-BGA의 견조한 수요가 실적을 견인하기 때문
- 2026년 영업이익은 1.3조 원으로 상향(+43% YoY)했고, 컨센서스 대비 매출·영업이익이 각 +4%, +13% 상회할 것으로 판단
- FC-BGA 가동률 상향, 층수 증가에 따른 ASP 인상, T-Glass 가격 상승 전가가 반영되며, 고부가 제품 비중 확대로 마진 체력이 구조적으로 강화되는 국면
■ FC-BGA: 27년까지 사실상 완판 구도
- FC-BGA는 27년까지 대부분의 캐파가 사실상 소진된 상태이며, 내년 가동률 및 매출 전망치를 상향
- CoWoS 병목 해소로 2026년 글로벌 GPU·ASIC 물량 증가가 확정적
- 동사는 빅테크를 포함한 4개 신규 고객사로 공급 범위를 확대하며, 내년부터 물량 증가가 본격화될 전망
- FC-BGA ASP는 층수 상향과 원재료 비용 상승으로 구조적 상승이 불가피
- FC-BGA 수요-공급 타이트함은 추론 특화 GPU·ASIC의 급증으로 예상보다 빠르게 심화. ABF 기판 측의 추가 증설 필요성이 부각되는 단계로 판단
■ AI 전력 요구량 확대에 따른 고부가 중심의 수요 상승
- MLCC 부문은 AI 서버의 병렬 연산 확대 → 전력 소모 증가 → 용량(uF) 증가의 구조적 변화로 고부가 제품 수요가 급증
- 고용량·고정전 MLCC는 일본 선두 업체와 함께 사실상 하이엔드 시장을 양분하는 구조가 유지될 것으로 판단
- IT 세트향 MLCC는 이미 성숙기에 진입해 물량 증가 여력은 제한적이나, 판가 인상과 믹스 개선이 동시에 반영되는 구간에 진입
보고서 원문: https://han.gl/ZoMys
감사합니다
삼성전기(009150/매수) – 기판, 사실상 완판
■ 4Q25 실적 상향 조정: 계절성 없는 업황 강세
- 4Q25 실적은 매출 2.83조 원(+10.6% YoY), 영업이익 2,294억 원(+11.1% YoY)으로 각각 컨센서스 대비 +1%, +7% 상회가 예상
- 이는 우호적 환율 환경과 AI 서버향 MLCC·FC-BGA의 견조한 수요가 실적을 견인하기 때문
- 2026년 영업이익은 1.3조 원으로 상향(+43% YoY)했고, 컨센서스 대비 매출·영업이익이 각 +4%, +13% 상회할 것으로 판단
- FC-BGA 가동률 상향, 층수 증가에 따른 ASP 인상, T-Glass 가격 상승 전가가 반영되며, 고부가 제품 비중 확대로 마진 체력이 구조적으로 강화되는 국면
■ FC-BGA: 27년까지 사실상 완판 구도
- FC-BGA는 27년까지 대부분의 캐파가 사실상 소진된 상태이며, 내년 가동률 및 매출 전망치를 상향
- CoWoS 병목 해소로 2026년 글로벌 GPU·ASIC 물량 증가가 확정적
- 동사는 빅테크를 포함한 4개 신규 고객사로 공급 범위를 확대하며, 내년부터 물량 증가가 본격화될 전망
- FC-BGA ASP는 층수 상향과 원재료 비용 상승으로 구조적 상승이 불가피
- FC-BGA 수요-공급 타이트함은 추론 특화 GPU·ASIC의 급증으로 예상보다 빠르게 심화. ABF 기판 측의 추가 증설 필요성이 부각되는 단계로 판단
■ AI 전력 요구량 확대에 따른 고부가 중심의 수요 상승
- MLCC 부문은 AI 서버의 병렬 연산 확대 → 전력 소모 증가 → 용량(uF) 증가의 구조적 변화로 고부가 제품 수요가 급증
- 고용량·고정전 MLCC는 일본 선두 업체와 함께 사실상 하이엔드 시장을 양분하는 구조가 유지될 것으로 판단
- IT 세트향 MLCC는 이미 성숙기에 진입해 물량 증가 여력은 제한적이나, 판가 인상과 믹스 개선이 동시에 반영되는 구간에 진입
보고서 원문: https://han.gl/ZoMys
감사합니다