Forwarded from [한투증권 채민숙] 반도체
[한투증권 조수헌] 두산테스나 2Q25 Review: 반등 시작
● 가동률 상승에 따른 적자 폭 축소
- 2분기 매출액은 759억원(+28% QoQ, -24% YoY)으로 당사 추정치에 부합, 영업이익은 적자로 컨센서스(23억원)를 하회
- DP(Die Preparation) 사업부의 부진(20억원 적자 추정)으로 흑자전환에 실패
- 다만 본업인 테스트 가동률이 크게 상승해 1분기(영업적자 191억원) 대비 적자규모가 크게 축소된 점은 긍정적
- 제품별로 CIS 가동률은 1분기 대비 소폭 하락했지만, SoC 가동률은 50%(+20%p QoQ)까지 증가
● 삼성 이슈 제외 시에도 하반기 실적 반등 전망
- 최근 발표된 삼성 파운드리의 테슬라 및 애플 수주 건에 대한 직접적인 수혜는 아직 확인되지 않음
- 그러나 2분기 실적을 통해 본업 회복세를 확인
- 하반기 2억 화소 위주의 CIS 테스트, 엑시노스 2600, 차량용(테슬라 AI4) 등 제품 믹스개선에 따른 수익성 향상이 예상됨
- 이에 따라 2025년 매출액 및 영업이익 추정치를 각각 3.2%, 28.6% 상향 조정
● 직접 수혜주 전환 전 선제적 접근 필요
- 아직 삼성 파운드리 이슈의 직접 수혜주로 분류되지 않았다는 점에 주목
- 지난 코멘트(https://vo.la/LsNtqS)에서 언급한 바와 같이, 애플 CIS 물량에 대해 충분한 기대를 가질 수 있다고 판단
- 특히 최근 주가 상승에도 불구하고, 현재 주가는 당사 모델 기준 12MF PBR 1.4배로 여전히 밴드 하단에 위치
- 과거 CIS 성장 모멘텀 시 주가가 PBR 3배를 상회했고, peer 업체인 KYEC의 평균 PBR이 3배 수준임을 감안하면 주가 재평가 가능성은 높음
- 향후 직접 수혜주로 편입될 경우 과거 CIS 성장 모멘텀을 상회하는 주가 상승이 가능할 것
- 아직 간접 수혜주에 머물러 있는 현 시점이 투자 기회
리포트 링크: https://vo.la/af50A0
텔레그램 채널: https://t.me/KISemicon
● 가동률 상승에 따른 적자 폭 축소
- 2분기 매출액은 759억원(+28% QoQ, -24% YoY)으로 당사 추정치에 부합, 영업이익은 적자로 컨센서스(23억원)를 하회
- DP(Die Preparation) 사업부의 부진(20억원 적자 추정)으로 흑자전환에 실패
- 다만 본업인 테스트 가동률이 크게 상승해 1분기(영업적자 191억원) 대비 적자규모가 크게 축소된 점은 긍정적
- 제품별로 CIS 가동률은 1분기 대비 소폭 하락했지만, SoC 가동률은 50%(+20%p QoQ)까지 증가
● 삼성 이슈 제외 시에도 하반기 실적 반등 전망
- 최근 발표된 삼성 파운드리의 테슬라 및 애플 수주 건에 대한 직접적인 수혜는 아직 확인되지 않음
- 그러나 2분기 실적을 통해 본업 회복세를 확인
- 하반기 2억 화소 위주의 CIS 테스트, 엑시노스 2600, 차량용(테슬라 AI4) 등 제품 믹스개선에 따른 수익성 향상이 예상됨
- 이에 따라 2025년 매출액 및 영업이익 추정치를 각각 3.2%, 28.6% 상향 조정
● 직접 수혜주 전환 전 선제적 접근 필요
- 아직 삼성 파운드리 이슈의 직접 수혜주로 분류되지 않았다는 점에 주목
- 지난 코멘트(https://vo.la/LsNtqS)에서 언급한 바와 같이, 애플 CIS 물량에 대해 충분한 기대를 가질 수 있다고 판단
- 특히 최근 주가 상승에도 불구하고, 현재 주가는 당사 모델 기준 12MF PBR 1.4배로 여전히 밴드 하단에 위치
- 과거 CIS 성장 모멘텀 시 주가가 PBR 3배를 상회했고, peer 업체인 KYEC의 평균 PBR이 3배 수준임을 감안하면 주가 재평가 가능성은 높음
- 향후 직접 수혜주로 편입될 경우 과거 CIS 성장 모멘텀을 상회하는 주가 상승이 가능할 것
- 아직 간접 수혜주에 머물러 있는 현 시점이 투자 기회
리포트 링크: https://vo.la/af50A0
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Forwarded from 유진투자증권 코스닥벤처팀 (채은 이)
[제이앤티씨(204270, KQ) / 유진투자증권 코스닥벤처팀 박종선 ☎02)368-6076]
★ 2Q25 Review: 하반기 신사업 기대
☞ 2Q25 Review
- 매출액 561억원, 영업손실 238억원 (매출액 -14.2% yoy, 영업이익 적자지속 yoy)
- 주요 고객 판매 부진 등으로 강화유리 매출 전년동기 대비 28% 감소
- 매출 급감에 따른 고정비 부담 및 신사업 관련 비용 크게 증가로 인해 수익성 크게 하락
☞ 3Q25 PReview
- 신사업 유리기판 사업은 상반기에 16개 고객에서 지난 분기 총 20여개 글로벌 고객사로 NDA 체결
- 3분기 내 공급 계약 및 4분기 공급 가능할 것
- 1.2조원 시장 규모를 형성하는 HDD플래터 주요 고객의 이원화 업체로 공급 가시화될 예정
☞ 목표주가 26,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/AKU9Uq
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
★ 2Q25 Review: 하반기 신사업 기대
☞ 2Q25 Review
- 매출액 561억원, 영업손실 238억원 (매출액 -14.2% yoy, 영업이익 적자지속 yoy)
- 주요 고객 판매 부진 등으로 강화유리 매출 전년동기 대비 28% 감소
- 매출 급감에 따른 고정비 부담 및 신사업 관련 비용 크게 증가로 인해 수익성 크게 하락
☞ 3Q25 PReview
- 신사업 유리기판 사업은 상반기에 16개 고객에서 지난 분기 총 20여개 글로벌 고객사로 NDA 체결
- 3분기 내 공급 계약 및 4분기 공급 가능할 것
- 1.2조원 시장 규모를 형성하는 HDD플래터 주요 고객의 이원화 업체로 공급 가시화될 예정
☞ 목표주가 26,000원으로 상향, 투자의견 BUY 유지
https://vo.la/AKU9Uq
*본 내용은 당사 컴플라이언스의 승인을 받아 발송되었습니다.
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Forwarded from 루팡
소프트뱅크 그룹과 인텔, 20억 달러 투자 계약 체결
소프트뱅크 그룹 주식회사와 인텔 코퍼레이션은 소프트뱅크가 인텔 보통주에 20억 달러 규모의 투자를 진행하는 증권 매입 계약을 체결했다고 발표했다.
이번 투자는 인텔과 소프트뱅크가 미국 내 첨단 기술 및 반도체 혁신 투자에 대한 의지를 더욱 강화하는 차원에서 이루어졌다.
소프트뱅크 그룹 회장 겸 CEO 손정의는 다음과 같이 말했다.
“반도체는 모든 산업의 토대입니다. 인텔은 50년 넘게 혁신의 신뢰받는 선도 기업이었습니다. 이번 전략적 투자는 첨단 반도체 제조 및 공급이 미국에서 더욱 확대될 것이라는 우리의 믿음을 반영하며, 인텔이 그 과정에서 핵심적인 역할을 하리라 생각합니다.”
인텔 CEO 탠 립부(Lip-Bu Tan)는 이렇게 말했다.
“혁신과 신흥 기술의 최전선에 있는 소프트뱅크와의 관계를 더욱 심화할 수 있어 매우 기쁩니다. 소프트뱅크는 미국 기술 및 제조 리더십을 발전시키겠다는 우리의 약속을 공유하고 있습니다. 저는 수십 년간 마사(손정의 회장)와 긴밀히 협력해왔으며, 이번 투자를 통해 인텔에 보여준 신뢰에 감사드립니다.”
계약 조건에 따르면, 소프트뱅크는 인텔 보통주를 주당 23달러에 매입하게 된다. 이번 거래는 일반적인 종결 조건을 충족해야 하며, 관련 절차 완료 후 확정된다.
소프트뱅크의 이번 인텔 투자는 AI 혁명을 가속화하고 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅, 차세대 인프라를 지원하는 첨단 기술 접근을 확대하겠다는 장기 비전을 기반으로 한다.
https://group.softbank/en/news/press/20250819
소프트뱅크 그룹 주식회사와 인텔 코퍼레이션은 소프트뱅크가 인텔 보통주에 20억 달러 규모의 투자를 진행하는 증권 매입 계약을 체결했다고 발표했다.
이번 투자는 인텔과 소프트뱅크가 미국 내 첨단 기술 및 반도체 혁신 투자에 대한 의지를 더욱 강화하는 차원에서 이루어졌다.
소프트뱅크 그룹 회장 겸 CEO 손정의는 다음과 같이 말했다.
“반도체는 모든 산업의 토대입니다. 인텔은 50년 넘게 혁신의 신뢰받는 선도 기업이었습니다. 이번 전략적 투자는 첨단 반도체 제조 및 공급이 미국에서 더욱 확대될 것이라는 우리의 믿음을 반영하며, 인텔이 그 과정에서 핵심적인 역할을 하리라 생각합니다.”
인텔 CEO 탠 립부(Lip-Bu Tan)는 이렇게 말했다.
“혁신과 신흥 기술의 최전선에 있는 소프트뱅크와의 관계를 더욱 심화할 수 있어 매우 기쁩니다. 소프트뱅크는 미국 기술 및 제조 리더십을 발전시키겠다는 우리의 약속을 공유하고 있습니다. 저는 수십 년간 마사(손정의 회장)와 긴밀히 협력해왔으며, 이번 투자를 통해 인텔에 보여준 신뢰에 감사드립니다.”
계약 조건에 따르면, 소프트뱅크는 인텔 보통주를 주당 23달러에 매입하게 된다. 이번 거래는 일반적인 종결 조건을 충족해야 하며, 관련 절차 완료 후 확정된다.
소프트뱅크의 이번 인텔 투자는 AI 혁명을 가속화하고 디지털 전환, 클라우드 컴퓨팅, 차세대 인프라를 지원하는 첨단 기술 접근을 확대하겠다는 장기 비전을 기반으로 한다.
https://group.softbank/en/news/press/20250819
SoftBank Group Corp.
SoftBank Group and Intel Corporation Sign $2B Investment Agreement | SoftBank Group Corp.
SoftBank Group Corp. (TOKYO: 9984, “SoftBank”) and Intel Corporation (Nasdaq: INTC) today announced their signing of a definitive securities purchase agreement, under which SoftBank will make a $2 billion investment in Intel common stock.
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Forwarded from 오용패의 투자일지
상용화·원료공급 확대 등 수익 가시화에 큐로셀·에스티팜 급부상[바이오맥짚기]
#큐로셀 #에스티팜
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006093190
#큐로셀 #에스티팜
https://n.news.naver.com/mnews/article/018/0006093190
Naver
상용화·원료공급 확대 등 수익 가시화에 큐로셀·에스티팜 급부상[바이오맥짚기]
이 기사는 2025년08월12일 08시15분에 팜이데일리 프리미엄 콘텐츠로 선공개 되었습니다. 11일 국내 바이오·제약 업계는 상용화에 따른 수익이 가시권에 들어온 기업들이 큰 주목을 받았다. 11일 KG제로인 엠피
Forwarded from 그로쓰리서치(Growth Research) [독립리서치]
✅그로쓰리서치 기업탐방 보고서
📌쿠콘(294570)
탐방일자: 25.07.04
시가총액: 4,179억원
현재주가: 40,750원
📌 투자포인트
- 2006년 설립. 2021년 코스닥 상장
- 주요 사업은 데이터를 수집하여 API 형태로 제공하는 데이터 중개 플랫폼
- 스테이블코인 확산 속 API·컴플라이언스 경쟁력 부각
- 고수익 체질 전환 + 글로벌 결제 확장, 실적 레벨업 본격화
그로쓰리서치는 스몰캡 주식 탐방을 진행하고 있습니다.
직접 발로뛴 기업탐방보고서를 제공해드리고 있습니다.
✅ 기업탐방 보고서 다운로드
https://contents.premium.naver.com/growthresearch/growth
✅그로쓰리서치 텔레그램 (실시간 정보 확인)
https://t.me/growthresearch
📌쿠콘(294570)
탐방일자: 25.07.04
시가총액: 4,179억원
현재주가: 40,750원
📌 투자포인트
- 2006년 설립. 2021년 코스닥 상장
- 주요 사업은 데이터를 수집하여 API 형태로 제공하는 데이터 중개 플랫폼
- 스테이블코인 확산 속 API·컴플라이언스 경쟁력 부각
- 고수익 체질 전환 + 글로벌 결제 확장, 실적 레벨업 본격화
그로쓰리서치는 스몰캡 주식 탐방을 진행하고 있습니다.
직접 발로뛴 기업탐방보고서를 제공해드리고 있습니다.
✅ 기업탐방 보고서 다운로드
https://contents.premium.naver.com/growthresearch/growth
✅그로쓰리서치 텔레그램 (실시간 정보 확인)
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