AI 붐, 미국 최대 전력망에서 전력 비용 사상 최고치 경신

미국 최대 전력망 운영사인 PJM 인터커넥션(PJM Interconnection)은 2026~2027년 공급연도를 위한 용량 가격을 메가와트-일당 $329.17로 책정했으며, 이는 사상 최고 수준

하루 1메가와트당 용량 가격은 $269.92에서 $329.17로 상승

이로 인해 전체 용량 비용은 161억 달러로 증가했으며, 이는 이전 경매의 147억 달러에서 상승한 수치다.

이러한 가격 인상은 AI 데이터 센터의 급격한 성장 등 전력 수요 급증을 반영한 것이다.
이번 경매는 처음으로 가격 상한선과 하한선이 동시에 적용된 사례이며, 최종 정산 가격은 그 상한선에 도달했다.

이러한 결과는 콘스텔레이션 에너지(Constellation Energy), 비스트라(Vistra), 테일런 에너지(Talen Energy)와 같은 발전 사업자들에게 명확한 수혜로 작용한다. 이들은 피크 수요 시기에 발전소를 가동 가능 상태로 유지하는 대가로 이 용량 시장에서 직접적인 보상을 받기 때문이다.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-07-22/ai-boom-keeps-key-power-costs-at-record-on-largest-us-grid

* (iM 이상헌) 미국 최대 전력망 에너지 경매에서 가격이 22% 급등 ⇒ 장 마감 후 Talen Energy 주가는 9% 이상, Constellation Energy 주가는 5% 이상, NRG Energy 주가는 6% 이상 상승

- 미국 최대의 전력망 운영사인 PJM Interconnection 이 실시한 연례 에너지 경매 가격이 메가와트일당 329.17달러로 마감됐다고 해당 기관이 화요일에 발표한 결과에 따르면, 이는 작년의 최고 기록보다 22% 높은 수준입니다.

- 최근 빅테크 기업의 데이터 센터 수요 증가로 인해 미국에서 전력 소비가 급증했고, 이는 PJM에서 약 10년간 지속된 전력 공급 감소와 맞물려 공급 부족으로 이어져 용량 경매 가격이 새로운 고점으로 치솟았습니다.

- PJM의 소위 용량 경매는 미국인 5명 중 1명을 커버하는 전력망에 속한 발전소 소유주에게 극심한 수요가 발생하는 기간(일반적으로 일년 중 가장 더운 날이나 가장 추운 날)에 전기를 공급한다는 보장에 대한 대가로 얼마를 지불할지 결정합니다.

- 경매 결과 발표 소식에 PJM의 주요 발전 회사 주가가 상승했습니다. Talen Energy 주가는 장 마감 후 9% 이상, Constellation Energy 주가는 5% 이상, NRG Energy 주가는 6% 이상 상승했습니다.

- 지불은 13개 주와 컬럼비아 특별구에 걸쳐 있는 전력망의 에너지 공급과 수요 균형을 나타내는 신호이며, 일반적으로 가격이 높으면 개발업체가 더 많은 발전소를 건설하는 인센티브로 작용합니다.

- 1년 전 경매 가격은 9배 이상 치솟았으며, 데이터 센터 수요가 급증함에 따라 전년 대비 메가와트일당 269.92달러로 상승했습니다.

- 경매를 통해 확보된 발전 용량은 천연가스 발전이 45%, 원자력 발전이 21%, 석탄 발전이 22%, 수력 발전이 4%, 풍력 발전이 3%, 태양광 발전이 1%였습니다.

https://www.reuters.com/business/energy/prices-jump-22-biggest-us-power-grid-energy-auction-2025-07-22/

[7/23, 장 시작 전 생각: 전고점 앞에서 저항과 공방, 키움 한지영]

- 다우 +0.4%, S&P500 +0.1%, 나스닥 -0.4%
- 엔비디아 -2.5%, 마이크론 -3.5%, 테슬라 +1.1%
- 미 10년물 금리 4.35%, 달러 인덱스 97.1pt, 달러/원 1,380.7원

1.

미국 증시도 한국과 비슷하게 전고점 부근에서 여러 이슈에 부딪혀 상단 저항을 받고 있네요.

어제만 해도 베센트가 중국과 관세 휴전 기간을 연장할 의사를 내비치는 등 관세 리스크가 더는 확산안되고 있는게 다행이었으나,

WSJ에서 AI 스타게이트 프로젝트 차질 우려를 제기했고, 이 여파로 엔비디아 등 미국 반도체주 급락을 초래하며 증시 발목을 붙잡았네요.

하지만 WSJ 보도 이후 오픈 AI와 소프트뱅크가 스타게이트 프로젝트 협력을 확대하기로 공식 발표를 했다는 점에 주목할 필요가 있습니다.

중국과 AI 패권 경쟁을 해야하는 미국 입장에서 AI 산업 육성 의지는 여전하기에, 스타게이트 프로젝트는 일부 미세조정이 있을 뿐 큰 틀에서 기존 방향대로 진행되지 않을까 싶습니다.

2.

어제 국내 증시는 대주주양도세 원복 논란 등으로 1%대 급락세를 보였고,

오늘도 필라델피아 반도체지수 약세(-1.8%), 주후반 몰린 SK하이닉스, 현대차 등 2분기 실적 경계심리 등으로 지수 상단이 정체된 흐름을 보이면서 개별 종목 장세를 연출할 전망입니다.

지난주부터 코스피는 3,200pt 레벨을 수시로 터치하고 있으나, 좀처럼 안착하지는 못하고 있네요.

6월 역대급 폭등 후유증이 남아 있는 가운데, 2분기 실적시즌 경계감 확산이 제약적인 증시 환경을 조성하고 있는 분위기입니다.

실제로 코스피의 2분기 영업이익 컨센서스는 6월 말 70.7조원에서 7월 22일 현재 69.2조원으로 하향되고 있으며,

3분기(79.2조원 -> 78.0조원), 4분기(72.9조원 -> 72.6조원) 컨센서스도 하향 되고 있네요.

3.

거래대금 측면에서도 자신감이 다소 떨어진 것을 확인할 수 있는데,

지난주 이후 코스피와 코스닥의 평균 거래대금은 각각 11.8조원(vs 6월 평균 14.5조원), 6.3조원(vs 6월 평균 7.1조원)으로 6월 평균 거래대금에 비해 감소했습니다.

이처럼 전반적인 증시 분위기(실적시즌 경계심리, 거래대금 감소 등)가 정체되다 보니,

전일과 같이 대주주 양도세 요건 원상복구(종목 당 50억원 -> 10억원) 등과 같은 정책 노이즈에 민감하게 반응하게 되는거 같네요.

4.

하지만 6월 이후 확산된 국내 정책 모멘텀, 조선, 방산 등 주도주 이익 모멘텀은 훼손되지 않았기에, 급락장 출현 or 지수 레벨 다운의 확률은 희박합니다.

동시에 이제부터는 펀더멘털의 뒷받침이 있어야 상단 돌파의 동력을 재차 마련할 수 있다는 점을 염두에 둘 필요가 있습니다.

결국, 금주 후반부터 차주까지 예정된 미국 M7, 국내 주력 업종의 2분기 실적이 중요해진 시점입니다.

그 과정에서 전반적인 증시는 단기적으로 부침현상(=변동성 장세)을 겪을 수 있기에, 반등 시 추격매수 보다는 조정 시 분할 매수 관점으로 대응하는 것이 적절할 듯 합니다.

———

증시는 열기가 다소 식기는 했지만, 날씨는 그렇지 않네요.

오늘도 서울권은 폭염주의보가 내렸네요.

지금은 선선한데, 낮에는 32~35도로 올라간다고 합니다.

다들 외부 다니실때 가급적 그늘로 다니시고, 수분 보충도 잘하시길 바랍니다.

그럼 오늘도 건강과 스트레스 관리에 유의하시면서

좋은 하루 보내시길 바랍니다.

키움 한지영

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6694

🗽👀 J. 트럼프 우리는 방금 일본과 대규모 거래를 완료했습니다. 아마도 지금까지 이루어진 가장 큰 거래일 것입니다. 일본은 제 지시에 따라 미국에 5,500억 달러를 투자할 것이며, 미국은 이익의 90%를 받게 됩니다. 이 거래는 수십만 개의 일자리를 창출할 것입니다 — 이와 같은 거래는 전례가 없습니다. 아마도 가장 중요한 점은 일본이 자동차와 트럭, 쌀 및 특정 농산물 등 무역을 위해 자국을 개방할 것이라는 점입니다. 일본은 미국에 대해 15%의 상호 관세를 지불할 것입니다. 이는 미국에 매우 흥미로운 시기이며, 특히 일본과 항상 훌륭한 관계를 유지할 것이라는 사실이 중요합니다. 이 문제에 관심을 가져 주셔서 감사합니다! truthsocial.com

한국비엔씨, 'Cutegel' 中 NMPA 품목허가 획득…파트너사와 현지 필러시장 본격 진출

https://m.ls-sec.co.kr/invest/news/view/202507230815012110411736