'자사주 소각 의무화' 상법 개정 또?…재계 "속도 너무 빠르다"

https://news.mt.co.kr/mtview.php?no=2025072115321268643&cast=1&STAND=MT_T

[신한 조선/방산/기계 이동헌, 이지한]

[2Q25 실적발표 일정]

<일자별>
7/22(화) 14:00, HD현대일렉트릭, 오픈 컨콜

7/23(수) 14:30, HD현대인프라코어, 오픈 컨콜

7/24(목) 13:30, HD현대건설기계, 오픈 컨콜
7/24(목) 14:30, HD현대마린솔루션, 오픈컨콜
7/24(목) 16:00, 삼성중공업, 애널리스트 컨콜
7/24(목) 16:00, LS ELECTRIC, 애널리스트 컨콜

7/24(목), 한화엔진, 공시

7/25(금) 15:00, 두산밥캣, 애널리스트 컨콜
7/25(금), 효성중공업, 공시

7/29(화) 14:00, 한화오션, 오픈 컨콜
7/29(화) 15:00, 한국항공우주, 애널리스트 컨콜
7/29(화) 16:00, 한화시스템, 오픈 컨콜

7/31(목) 10:00, 한화에어로스페이스, 오픈 컨콜
7/31(목), HD한국조선해양/HD현대중공업/HD현대미포, 오픈 컨콜

8/4(월) or 5(화), 현대로템, 애널리스트 컨콜

8/7(목) or 8(금), LIG넥스원, 애널리스트 컨콜


<산업별>
HD한국조선해양/HD현대중공업/HD현대미포, 7/31(목), 오픈 컨콜
삼성중공업, 7/24(목) 16:00, 애널리스트 컨콜
한화오션, 7/29(화) 14:00, 오픈 컨콜
HD현대마린솔루션, 7/24(목) 14:30, 오픈컨콜
한화엔진, 7/24(목), 공시

한국항공우주, 7/29(화) 15:00, 애널리스트 컨콜
한화에어로스페이스, 7/31(목) 10:00, 오픈 컨콜
한화시스템, 7/29(화) 16:00, 오픈 컨콜
LIG넥스원, 8/7(목) or 8(금), 애널리스트 컨콜
현대로템, 8/4(월) or 5(화), 애널리스트 컨콜

HD현대인프라코어, 7/23(수) 14:30, 오픈 컨콜
HD현대건설기계, 7/24(목) 13:30, 오픈 컨콜
두산밥캣, 7/25(금) 15:00, 애널리스트 컨콜

HD현대일렉트릭, 7/22(화) 14:00, 오픈 컨콜
효성중공업, 7/25(금), 공시
LS ELECTRIC, 7/24(목) 16:00, 애널리스트 컨콜

*일부 잠정 일정이며 지속 업데이트 예정

‘엔허투+퍼제타’, HER2+ 전이성 유방암 1차 치료제로 FDA 혁신치료제 지정

다이이찌산쿄 엔허투 ADC+퍼제타 병용요법이 기존 치료제 대비 사망위험 -44%, PFS 3년 이상 지속되어 기존 치료제를 대체하는 유방암 최초의 1차 치료제 ADC될 것으로 예상됩니다.

FDA 혁신치료제 지정 시 우선심사 대상되며, 올해 허가신청 및 내년 최초의 유방암 1차 치료제로 ADC가 승인되겠네요.

전세계적으로는 화이자/시젠의 파드셉이 2023년 4월 FDA로부터 ADC 계열 약물 최초로 방광암 1차 치료제로 승인되었고 ASCO 기립박수 사건이 있었죠.

삼중음성유방암(TNBC) 또한 TROP2 ADC인 길리어드 트로델비와 머크 키트루다 병용요법이 곧 1차 치료제 진입할 것으로 보여 유방암과 방광암 초기 치료제에 모두 ADC가 진입합니다.

결국 1차 치료제 승인된 ADC들은 다이이지 산쿄를 따라 알테오젠과 SC 피하주사 제형으로 들어올겁니다.

지난 6월 알테오젠/다이이찌산쿄가 엔허투SC 임상 1상을 등록했습니다. 산업적으로 굉장히 중요한 사건들입니다. 코멘트 드립니다.

https://www.thebionews.net/news/articleView.html?idxno=16658

[7/22 장 시작 전 생각: 정책과 외국인, 키움 한지영]

- 다우 -0.04%, S&P500 +0.14%, 나스닥 +0.38%
- 테슬라 -0.3%, 알파벳 +2.7%, 엔비디아 -0.5%
- 미 10년물 금리 4.38%, 달러 인덱스 97.6pt, 달러/원 1,382.8원

1.

미국 증시는 관세 협상 기대감에 장중 신고가를 경신하면서 좋은 흐름을 이어갔지만,

장 후반 매도 물량 압박을 받으며 끝내 혼조세로 마감을 했네요.

관세 측면에서는 “관세 시점보다는 협상 내용이 중요(베센트 재무장관)”, “8월 1일 이후에도 대화는 이어질 것(러트닉 상무장관)” 등 미국 정부의 유화적인 태도를 보이고 있는 모양새입니다.

사실 지금은 관세보다는 실적, 연준 이슈가 더 중요합니다.

최근 미국 증시의 장중 매물로 인한 하방 압력은 고점 부담에서 주로 기인하기 때문입니다.

이를 극복하기 위해서는 주 후반 알파벳, 테슬라 등 M7의 2분기 실적이 관건이네요.

또 7월 FOMC를 앞두고 금일 밤 파월의장의 연설도 중요한 만큼, 금주 남은 기간에는 관세보다는 실적, FOMC 관련 이슈에 더 주목해야 겠습니다.

2.

오늘 국내 증시 역시 관세 협상 기대감에도, 단기 차익실현, 파월 의장 발언 대기심리, 세제 개편 노이즈 등으로 중립 수준의 지수 흐름을 보일 전망입니다.

그 안에서 HD현대일렉트릭 등에 개별 실적 이슈에 영향을 받아 업종 차별화 장세를 전개해 나갈 듯 합니다.

3.

한편, 수급 상 국내 증시의 하단을 높이고 있는 외국인은 7월 코스피에서 약 2.9조원 순매수를 기록 중인데(5~7월 누적 순매수는 약 6.7조원),

이번 장세에서의 외국인은 이전과 달리 대외 변수에 크게 부정적으로 반응하지 않는다는 것이 특징적인 부분.

일차적으로는 관세 리스크 정점 통과 기대감, 주력 수출기업의 2분기 실적 바닥 확인 기대감 등에 선제적 베팅하려는 수요가 있는 듯 합니다.

하지만 지난 6월 랠리에서 소진됐을 가능성이 제기됐던 국내 거버넌스 개선 정책에 대한 베팅 성격도 남아있다는 생각을 합니다.

위에 공유한 <그림>처럼, BofA의 아시아 펀드매니저 서베이 중 “한국의 기업 밸류업 프로그램(주주가치 제고)”이 주가에 얼마나 영향을 미칠 것인가”에 대해,

“상당히 긍정적인 영향(응답률 42%)”, “긍정적인 영향(16%)” 등 긍정적인 답변이 “별다른 영향이 없을 것이다(응답률 13%)”에 비해 더 높았습니다.

외국인 입장에서는 국내 정부의 기업 거버넌스 개선 정책 모멘텀이 지속될 시 추가로 순매수하면서 지수 하단을 견고하게 만들 수 있음을 시사하는 대목입니다.

4.

물론 지난 주말부터 7월말 예정된 상법개정안에서 세수 확보를 이유로 지난 정부의 감세 기조를 복원할 것이라는 노이즈가 나오고 있긴 합니다.

증권거래세 재인상(현 코스피 0%, 코스닥 0.15%), 대주주 양도세 요건 강화(현 종목당 50억원 -> 변경 10억원) 등이 포함된 것으로 알려졌는데, 여기서 대주주 양도소득세 이슈가 논란의 중심이 될 수 있습니다.

통상 연말로 갈수록 개인들이 해당 요건을 회피하고자 일시적인 매도 물량을 출회하는 경향이 있습니다.

여기서 대주주 양도세 요건 강화 시 기존보다 그 물량의 강도가 커지면서 연말에 잠재적인 지수 하방 압력을 키울 소지가 있어 보이네요.

5.

다만, 아직까지는 뉴스플로우 상 제기되고 있는 하나의 가능성이며, 현 정권은 증시 활성화 정책에 주안점을 두고 있다는 점을 상기해볼 필요가 있습니다.

결국, 7월 말 세법 개정안 불확실성은 2분기 실적시즌 불확실성과 맞물리면서 단기 주가 변동성을 유발할 수 있겠으나, 현실화될 가능성은 크지 않다는 생각을 하고 있습니다.

더 나아가, 배당소득 분리과세, 자사주 소각 의무화 등 후속 정책 모멘텀들이 대기하고 있습니다.

외국인 역시 이 같은 거너넌스 개선에 베팅을 지속하고 있는 만큼, 국내 투자자들도 여기에 무게 중심을 두는 게 적절해 보이네요.

———

이번주부터는 다시 무더위가 기승을 부린다고 합니다.

그래도 공기 자체는 매우 맑아서 좋고, 퇴근길 노을도 무척이나 이쁘네요.

분주하고 정신없는 하루하루이지만,

중간중간 날씨 감상도 하시면서 리프레쉬도 잘하셨으면 좋겠습니다.

그럼 오늘 하루도 화이팅 하시구요.

키움 한지영

https://www.kiwoom.com/h/invest/research/VMarketSDDetailView?sqno=6692

[상상인증권 에스테틱/스몰캡 하태기]
💡 제이브이엠(054950): 2분기 실적 호조 지속 추정
💡 투자의견 BUY(유지), 목표주가 35,000원 유지

▶ 수출 중심으로 성장 폭 확대
- 2024년 매출액 1,594억원 (yoy +1.5%), 영업이익 307억원(yoy +3.0%). 이 중 수출은 773억원 (yoy +3.7%)
- 2Q25E 매출액 441억원(yoy +16.9%), 영업이익 93억원(yoy +34.8%)으로 추정. 시장의 기대치를 소폭 상회할 전망

▶ 장비 수출 증가율이 예상보다 높고, 장비 내수가격 인상도 기여 추정
- 카운트메이트가 2Q25에도 추가 물량 선적된 것으로 추정. 원래 하반기 선적될 것으로 예상되었으나 1~2분기 빠르게 선적된 것
- 2Q25에도 유럽, 캐나다, 호주 등으로 수출이 안정적으로 증가한 것으로 추정
- 국내 장비 가격을 2025년 4월부터 10% 인상함에 따라 국내 장비 매출이 증가한 것으로 추정

▶ 하반기 실적 고성장 반영하며 주가 상승 가능할 전망
- 영업실적이 하반기에 더 좋다. 수출 증가와 국내 장비 가격 10% 인상 등으로
제품 믹스가 개선되고 수익성이 더 좋아질 전망
- 만약 의료파업 사태가 마무리 된다면 2026년에는 내수에서 장비 매출 증가율이 더 높아질 수도 있다
- 2025년 추정이익 기준 PER 9.1배로 수출을 중심으로 한 높은 성장잠재력을 감안 시 현재 주가는 저평가 수준

*리포트 주소: https://iii.ad/5736ba
*해당 내용은 컴플라이언스 승인을 필하였습니다.

📌 한화오션(시가총액: 25조 8,613억)
📁 단일판매ㆍ공급계약체결
2025.07.22 09:00:28 (현재가 : 84,400원, 0%)

계약상대 : Hanwha Philly Shipyard, Inc.
계약내용 : ( 공사수주 ) LNGC 1척
공급지역 : 미주 지역
계약금액 : 3,480억

계약시작 : 2025-07-21
계약종료 : 2028-01-31
계약기간 : 2년 6개월
매출대비 : 3.2%
기간감안 : 1.28%


공시링크: https://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20250722800022
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