트럼프:

트럼프는 일론 머스크가 잘되기를 바란다고 말했다.

백악관에서 테슬라와 스타링크를 없앨 생각은 없습니다.

일론 머스크의 스타링크 서비스는 훌륭한 서비스이며 중단하지 않을 것

자신이 구매했던 테슬라 모델 S는 처분하지 않을 것이지만, 다른 장소로 옮길 수 있음

일론 머스크와 통화하는 것에 대해선 아직 생각해본 적 없습니다. 머스크와 통화하는 데 아무런 문제 없습니다. 머스크가 저와 통화하고 싶어할 것



중국과의 협상이 진행 중이며 곧 전화가 올 겁니다.

수출 통제 해제에 대해서는 두고 봐야 합니다.

런던에서 좋은 보고를 받고 있습니다.(미중 협상 관련)

중국과 잘 되고 있습니다. 쉽지는 않지만요.


예산안이 꽤 빨리 통과될 것 같다


미국 상무장관 루트닉:

"미중 협상은 결실이 있었습니다."


미국 재무장관 베센트:

"좋은 회담이었습니다." (미중 협상 관련)


내일 런던에서 미-중 회담이 계속될 예정이다 - 공식.

[신한투자증권 혁신성장 허성규, 최승환]

일진전기(103590.KQ) - 이제 케이블도 좋다

▶️ 신한생각: 고전압 변압기 및 케이블 제조업체
- 초고압 변압기(66~765kV)와 케이블(66~345kV) 생산능력을 모두 갖춘 업체
- 전력 수요 증가로 '26년 CAPA 변압기 4,330억원, 케이블 6,200억원까지 증가 전망
- 1Q25 지역별 매출액은 중전기 미주 29%, 전선 미주 22%, 중동 28%, 동남아 31%

▶️ 1) 변압기와 케이블 모두 좋다, 2) 구리 가격 상승은 덤
- '22년 북미 전력 인프라 사이클과 함께 대형 변압기 수주잔고 먼저 급증
- '23년 당사 변압기 수주 증가 시작. 통상 변압기 설치 후 1~2년 뒤 케이블 수요 발생 
- '24년 대형 케이블 업체(대한, LS) 수주 증가 시작. '25년 당사 북미 케이블 수주 증가
- 1Q25 중전기 부문 OPM 21.7%, 전선 4.6%로 각각 YoY 4.2%p, 1.8%p 개선 
- 북미 초고압 변압기 OPM 28%, 초고압 케이블 8.4%로 수익성이 눈에 띄게 개선 중

▶️ Valuation & Risk: 환율 효과와 믹스 개선으로 수익성 증가 
- 구리 원재료 비중 '24년 93%로 구리 가격 상승 시 매출액 및 마진율 소폭 증가
- '23년 美동부 전력청 변압기 수주 환율 1,298원으로 실제 매출액은 잔고 보다 높음
- 초고압 변압기 및 케이블 수익성 증가해 동나선 내부 사용으로 인한 믹스 개선 예정

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=336507

위 내용은 2025년 6월 10일 7시 40분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이, 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

[신한투자증권 소부장/디스플레이 남궁현]

* 이오테크닉스; 반도체 기술 변곡점 수혜주

▶️ 기술 경쟁력 및 레퍼런스 기반 M/S 확대 기대
- Migration 영향으로 반도체 내 레이저 기술 도입은 이미 시작된 흐름
- 2019년 DRAM에 레이저 어닐링 공정이 처음 활용 된 것으로 추정. 향후 NAND 적용 확대 기대
- 커팅 장비의 경우 메카니컬 → 레이저 절단 방식으로 전환 진행 중인 상황
- 파장이 짧은 레이저를 다루는 영역에 기술 우위(웨이퍼 손상 최소화) 보유 판단

▶️ 2Q25 Preview; 반도체 비중 확대 구간 = OPM 개선 효과 주목
- 영업이익 161억원(+6.7% QoQ)로 컨센서스(148억원) 9% 상회 전망
- 배경은 제품 내 반도체 매출 비중 확대로 판단

- 25년 영업이익 764억원(+55.9% YoY) 전망
- 매출액 기준 레이저 어닐링 및 레이커 커팅 성장률은 각각 +88%, +147% 예상 → 제품 믹스 개선
- 신규 Capa 증설 보다는 Migration 수요 발생으로 계단식 성장 경로 예상

▶️ Valuation & Risk
- 투자의견 '매수', 목표주가 190,000원 유지
- 12MF P/E 6,201원에 Target P/E 31.1배 적용
- 25~26년 영업이익 추정치 각각 15%, 20% 하향. 다만 기준 시점 변경에 따라 목표주가 유지


▶️ URL: http://bbs2.shinhaninvest.com/board/message/file.pdf.do?attachmentId=336506

위 내용은 2025년 6월 10일 07시 38분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.

▶️ 신한IT팀 공부방 텔레 채널:
https://bit.ly/2vtMOwG

『올릭스(226950.KQ) - 릴리와 로레알, 글로벌 1위 기업과 간다』
기업분석부 엄민용 ☎️ 02-3772-1546

▶️ 신한생각: 제약과 화장품 1위들과 계약 성공. 큰 그림 보아야 할 때
6월 9일 글로벌 코스메틱 1위 로레알과 탈모 관련 프로젝트 공동개발 계약. 그리고 지난 2월 글로벌 제약/바이오 1위 기업 일라이 릴리와 MASH/비만 치료제 9,116억원 L/O 체결. 자금조달 우려보다 더 큰 그림 그릴 때

▶️ 글로벌 1위 로레알과 탈모 시장 진입한다. 수백억원 계약금의 의미
로레알(L’Oreal)이 동사의 siRNA 유전자 치료제를 이용해 탈모 화장품/치료제(추정) 시장 진입 위한 공동개발 계약을 체결한 것은 놀라운 성과. 동사 플랫폼과 의약품 원료를 글로벌 탑티어 로레알이 함께 개발하는 것

판단은 이르나 공동개발은 향후 기술이전을 포함하되 기술이전에만 국한되지 않음을 공시. 로레알의 지분 투자 및 화장품/치료제 원료 공급 계약 등으로 확대 가능성 언급. 로레알은 최근 갈더마 지분 10% 인수 이력

동사 탈모 치료제 OLX104C가 개발 중이므로 화장품/치료제 모두 계약에 포함되었을 것으로 추정. 연내 수취될 마일스톤이 존재한다는 것은 화장품 외 치료제의 임상 단계별 성공 보수가 있을 것이라는 뜻으로 해석 가능

탈모 화장품은 2H26 또는 빠르면 1H26에도 출시가 가능할 만큼 시제품 완성 단계. OLX104C 치료제의 전임상 유효성 결과와 임상 1a상 안정성 확인만으로 수백억원 계약금 지급한 결정은 충분한 검토 결과 바탕일 것

▶️ Valuation & Risk: 이제 재무 안정성은 필수적. 우려 아닌 기회 구간
하반기 릴리와 계약한 MASH/비만 치료제는 NAFLD 환자 대상 임상 1a상 데이터 2H25 발표 기대. 노보 노디스크 경쟁약물 NN6581은 3Q25 1상 데이터 발표로 동사 우위 확인 기대. 로레알 수백억원 규모 계약금은 반기보고서에서 확인될 것. 재무 안정성 확보만 남아 기회 구간 판단

※ 원문 확인: http://bbs2.shinhansec.com/board/message/file.do?attachmentId=336508

위 내용은 2025년 6월 10일 07시 39분 현재 조사분석자료 공표 승인이 이뤄진 내용입니다. 제공해 드린 조사분석자료는 당사 고객에 한하여 배포되는 자료로 어떠한 경우에도 당사의 허락 없이 복사, 대여, 재배포 될 수 없습니다.